本周汇市展望 2006年10月9日 -2006年10月13日
9月份非农报告不是美国经济和美元的良药.北朝鲜问题导致日元走弱
欧元/日元依然受制于150.00-50上限
失业率的下降降低了市场对于美联储最早在明年一月份减息的预期, 美元上周收盘上涨. 上周美联储几位官员也说到通涨依然高企, 而经济并非以前所担心的那样疲弱, 这也使得减息的预期收到削弱. 表面上, 周五的9月非农报告顶多就是好坏参半而已, 它肯定不是美国经济脱离险境的猛药. 令人失望的9月51000人的新增就业人口被8月的新增就业人口的向上修正(从12.8万上调到18.8万)所抵消, 而且被失业率从4.7%跌到4.6%的利好所掩盖. 总括而言, 8月和9月的平均新增就业人口仅仅低于12万, 徘徊在3个月的平均数附近, 预示这就业市场仍然坚固.
然而, 从另一个角度看9月的疲弱数据可以被看出就业市场出现新的疲弱趋势的证据, 而且可能会进一步下降. 就业数据是非常滞后的指标, 即使当经济动量转跌时失业率继续下跌是并不少见, 就如经济衰退已经结束但失业率却继续上升一样. 最为不可否认的是, 下半年的新增就业人口从06年上半年的水平非常明显地下降并可能进一步恶化. 在对仅邀请福布斯500强企业的首席执行官出席的商业经济论坛的商业领袖的调查报告显示未来几个月他们将减少雇佣新人. 这预示着就业前景的恶化和怕失去工作的担忧的上升, 由此可能进一步抑制未来几个月的个人消费. 非农报告仅仅是一锅汤里的一种成份, 上周五美元的上升仍然值得怀疑.
上周五另一个支撑避险买入美元/卖出日元的原因是日本政府的一份报告里说到北朝鲜将可能在周末进行核试验. 那份报告在美国非农报告前很久就已经公布了, 但在美国非农报告公布后它又被日本首相安培在新闻发布会上重提从而触发了新的美元/日元买盘. 打赌北朝鲜的意向是不切实际的, 日元仅仅是因为日本邻近北朝鲜而成为最大的受害者. 然而, 假设北朝鲜很快会进行核试, 那么日元进一步走弱的前景将变得有限(假设核爆的辐射尘将受到控制, 当然对于北朝鲜现在的技术来说那绝对是不可能可以百分百保证的), 因为北朝鲜不大可能继续其它核设备的测试. 这预示这目前日元的弱势是买入日元的机会. 此外, 尽管出现北朝鲜核试的问题, 欧元/日元基本上仍然受制于150.00-50的阻力, 这可以部分解析上周五欧元/美元为什么会大幅下跌. 需知道尽管上周五欧元/美元走出了过去几个月的区间但英镑/美元和美元/瑞郎仍运行在相应的波动区间内, 这进一步印证了美元并非全面走强而仅仅是由于交叉盘的原因才出现局部走强.
展望本周的美国数据, 周一因美国哥伦布日北美市场流动性可能会降低. 周二有IBD/TIPP10月经济乐观指数, 8月批发货存和每周ABC消费者信心指数. 周三有每周MBA房贷数据和9月20日美联储利率决议的会议纪要. 周四是美元走势的关键日, 8月份美国贸易逆差将于早上公布, 同时还有每周初次申请失业救济金人数, 而下午有美联储褐皮书. 周五有9月进口物价指数, 零售销售, 10月份密西根大学敏感指数初值和8月商业货存. 9月零售销售报告将是对油价下跌后个人消费可能复苏的首个数据看点. 如果零售销售没有能够明显上升, 那将播下对美国消费能否复苏的怀疑的种子.
日本数据开始是周二东京时间下午的8月机器订单和经济观察者调查报告. 周三下午有9月机器工具订单. 周四早上有9月货币供应和银行信贷, 同时还有8月经常项目和贸易收支, 随后下午有9月消费者信心指数. 周五早上有9月国内企业商品物价指数和进口/出口物价指数, 随后下午有日银利率决议, 预期维持利率不变. 周五下午还有8月供应产出终值和设备利用率.
欧元区数据周一有德国贸易收支和8月工业产出. 法国,荷兰和意大利8月工业产出将于周二公布. 周三有第二季度欧元区GDP终值和家庭消费支出, 预期维持不变. 周四有9月德国消费者物价指数终值. 周五有法国9月消费者物价指数和荷兰零售销售.
美指上周稍微收高, 周收盘在86.44, 前一周收盘在85.95. 7月高位到8月低位的在86.22的61.8%回吐位上周大部分时间都经受住了考验但最终在周五被上破从而触发新的买盘, 美指上升到76.4%回吐位86.65日高才停止了升势. 美指守在86.22的61.8%回吐位将倾向于上升, 跌破则预示着可能会有快速的大的向下反转. 升破86.65预示着美元进一步升向100%回吐位87.34, 但日图趋势线阻力位于87.13. 警惕北朝鲜核试后日元卖盘的离场. 如果欧元/日元守在150.50之下, 我们继续倾向于继续在高位卖出欧元/日元. 顶！
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