本周汇市展望 2007年1月1日 - 2007年1月5日
随着市场重新估计美国的经济增长预计美元将反弹日元的弱势已经到了触发贸易争端的边缘 周五的美国非农报告和供应管理者协会指数是关键的数据新年和日本假期将导致市场交易量继续维持低位这是2006年最后的一周, 我在此对所有读者的继续支持和关心表示感谢. 我谨代表FOREX.COM美国嘉盛全体同仁恭祝大家2007年幸福健康兴旺.美元本周收盘继续方向不明, 对欧元继续轻微疲弱但对日元重新强势. 这使得欧元/日元(和其它的日元交叉盘)自1998年第四季度来到达新的高点, 日内高点一度到达157.15/20. 然而, 美元/日元和欧元/美元大图目前均维持在近期和年内高点之下. 上周我曾经预期日元的套息交易可能已经处于非常危险的程度, 本周虽然有过几次快速的下跌, 但跌势却缺乏连续性来证明我的担忧. 然而, 交叉盘的前景依然存在疑问, 我仍然相信反转仅仅是时间的问题而不是可不可能的问题. 回看前两周, 美元对欧洲货币基本上陷于近期的区间波动而对日元则位于近期上升的高位区间波动, 暂时仍然缺乏激进的上探120的欲望. 在这种混合的情况下, 加上假期交易兴趣的低下和年底交易商处于收官阶段, 日元交叉盘的上升看来可能会非常容易和毫无阻力. 但市场的焦点是正在显露出来的市场概貌--2007年上半年美国经济将会稳定, 这刚过去的一周美国数据都强于预期并加强了上面的观点. 虽然鉴于巨大的待售房屋数量任何的反弹将不可能维持长时间, 但美国经济最弱的一环--房屋市场看来至少已经稳定了. 房市的稳定应该能够降低房市下跌将持续影响美国经济表现的担忧. 旺盛的节日销售将保证良好的销售情况的继续, 因为节日期间大量购买送出的购物礼券卡将使得一月份的销售情况依然火爆(礼券卡在使用的时候才会算入实际销售, 而不是在购买的时候). 劳动市场数据继续维持良好的基调, 并有轻微的由工资成本推动通涨的压力.欧洲方面, 最新的德国GFK消费者敏感指数下跌(这和欧元区其它地区的信心指数的上升不一致), 这主要归因于即将到来的3%的德国增值税的征收. 由于德国是欧元区今年经济增长最强劲的国家, 这种最大的不确定性使得难于预测德国的经济前景, 更别说更大范围的欧元区经济前景了. 虽知道欧元区第二大经济体法国第三季度的GDP停滞不前并且看来并没有随时复苏的迹象. 欧盟委员会成员已经对除了德国外的欧元区经济增长的不稳定保持警惕并巧妙地建议欧银暂停升息. 通涨压力的预期近期已经下降, 这降低了欧银继续加息的紧迫性. 总括而言, 欧银看来可能会暂停脚步并观察第一季度的发展然后才决定进一步加息的时间.就市场预期而言, 汇率目前看来还没有把这种改变纳入到市场价格中, 美元依然在近期对欧元, 英镑, 瑞郎和澳元的低位区间徘徊. 我想这个重要的对市场走势的重新计算将要发生并且在美国前景上调而欧元区前景下调的情况下在汇率走势上将有可能是爆炸性的. 美国国债市场在12月份看来已经显现出了这种特点, 10年期国债在月初的低位已经上升了超过30点. 在这种情况下2007年新年开始美元对欧洲货币的最初的前景看来相当光明, 我倾向在1月份/2月份欧元/美元最终会回到1.2850/1.2900区间. 随着日银在升息时间问题上继续胡扯和日元的弱势已经到达触发全球贸易争端的边缘, 日元的前景依然不确定. 日本最新的消费者物价指数(11月份全国消费者物价指数剔除新鲜食品部分年率上升0.2%, 12月份东京地区消费者物价指数剔除新鲜食品部分年率上升0.2%)能够提供给日银通缩已经结束的依据, 但消费支出的疲弱使得前景变得不明朗.从政治角度考虑(日元是所有重要货币中最受政治影响的货币), 日元对主要货币的弱势已经到达极端的程度, 这可能会导致双边贸易气氛的紧张. 最可能出现这方面问题的事件是1月4号由民主党控制的美国国会新年度开始的会议, 而欧元区方面的贸易担忧也并不遥远. 日本政府和财务省想避免卷入到由货币汇率引起的贸易争端中, 满足于目前中国继续成为这方面避雷针的现实. 美元/日元升破120将可能使日元的弱势成为美国立法者监控的对象, 而目前看来财务省正在在背后努力限制日元的进一步弱势跌破120关口. 但已经改善的美国经济前景和日本近期数个不确定性的存在, 加上依然维持的利差劣势使得汇价依然倾向在117-120间振荡. 一旦美元/日元突破120, 请密切关注日本官方的评论和日元的半官方买盘的市场报告, 因为这些是确认突破能否维持的关键. 展望下周的交易, 周一的新年假期将延迟新一年的交易时间. 日本市场将在周四才开市, 这限制了上半周亚洲时段的交易量和交投兴趣. 另外, 对美国前总统福特逝世的全国追悼会将在周二举行, 美国的证券和期货市场也会休市, 而美国债券市场将提早休市. 下周美国数据的重点是周五的12月份非农就业报告. 由于周二的全国追悼会, 12月份的制造业供应管理者协会指数和12月12日的美国联邦公开市场委员会会议纪要将被推迟到周三公布. 另外, 周三还有12月份ADP全国新增就业人口报告, 预期私营部门就业人口增加12.3万. 制造业供应管理者协会指数预期由49.5轻微改善到50.0. 周四由每周初次申请失业救济金人数, 11月工厂订单和12月份非制造业供应管理者协会指数, 预期从58.9下跌到57.1. 周五的非农就业报告预期增长11.5万新岗位, 失业率维持在4.5%. 美联储主席伯南克周五在芝加哥对经济学家将作关于中央银行和银行监管方面的演讲; 演讲稿将会公布, 预计不会设置提问时间. 日本数据只有可能于1月3-11号公布的官方储备资产和周五早上的货币基础统计.欧元区数据有11月德国零售销售(周内某个时间公布). 周二有12月份制造业采购经理人指数. 周三有德国12月份就业数据和德国DIW经济学院经济预测的经济增长修改数据. 周四有服务业采购经理人指数然后是12月份欧元区消费者物价指数的初值预估. 周五有欧元区各部门信心指数, 欧元区11月零售销售和欧元区11月生产者物价指数.
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