黄莹：中线择机做空澳元
澳元/美元年内还有反弹上扬机会
澳元在新年初大放异彩后，受到连续的套利交易获利平仓的影响，自高位回落。
今年，澳元将主要受到套利交易、商品能源价格以及国际国内经济宏观面和利率水平的影响。考虑到澳元这个币种存在的四年一个轮回和奥运年形成低点的特点，在中长期操作上应避免过长时间地持有澳元多头，利用年内的反弹，择机建立澳元中线的做空头寸。
首先，从与澳元走势关系最为密切的能源商品价格看，2007年随着全球气候变暖所引发的石油需求下降以及各主要国家石油储备量的提高，能源价格可能会有一个回落的过程，这对澳元是一个非常不利的因素。
同时，有色金属价格自历史高位的缓慢回落，也可能在一定程度上拖累澳元的走势。但同时也需要注意，由于中东局势还存在不稳定的因素，拉美国家新势力与美国政策可能存在的冲突，都对石油和贵金属的价格形成潜在的支撑。利用这些不确定的因素，澳元在年内还存在反弹上涨的机会。
其次，从去年一直支撑澳元升势的套利交易看，由于融资套利交易主要受到风险预期、利率差异以及投资偏好等多方面影响，因此存在短期内大量解除头寸、资金变现的不可控制性。这对澳元来说，是一个不能预期的风险。
由于市场人士普遍认为今年是日元上涨的一年，日本央行会逐步提升利率水平，套利成本可能会有所提高。同时日本出台的一系列加强金融体系风险管理的政策，也可能会促使对冲基金部分了结过多的套利头寸。
从中期看，这对澳元的需求是一个潜在的威胁。如果投资模式发生改变，也可能在澳元的直盘走势中产生一定的影响。因此，从支撑澳元交叉盘的这个因素看，今年可能令市场产生一定的分歧，对澳元是一个变数。
最后，从经济环境和利率水平上看，最近公布的澳大利亚数据整体表现良好，消费者信心指数处于高位，就业市场良好，失业率继续持于低位，支撑2007年的经济增长，并有可能会促使澳大利亚央行进一步提升利率水平。
但美国在2007年可能出现的经济放缓，是拖累全球经济增速下降的最大风险，为澳大利亚未来的经济罩上一层阴影。因而对于澳元中长期的走势，应持较为谨慎的观点，不能盲目乐观。
从短期来看，近两日澳元/美元连续收出两根小阳线，显示下档支撑强劲，0.7770-0.7750的30日均线区域成为澳元短期的关键水平，此价位不破，澳元还有重新走高的机会，但必须突破0.7850-0.7870的日图多条均线压制地带，才有望挑战更高水平0.7930-0.7950。如果失守0.7770-0.7750的支撑，澳元/美元则有指向0.7580甚至是0.7420的危险，短期澳元保持0.7750到0.7930区间内震荡的可能性较大。
原帖由 dan2002 于 11/1/2007 05:49 PM 发表
顶.;)
好一阵子没见你喔！:vic: :D 笑老弟的三连冠没了。:oh:
谢花花！:han:
[ 本帖最后由 willieloke 于 2007-1-11 18:04 编辑 ]
严谨：套息交易主导日元走势
2006年的外汇市场以美元大幅下跌为主基调,但在此主题背后,却悄然流行着另一交易旋律———套息交易。作为低息货币的日元,毫无疑问成为套息交易的主角。在过去一年中,欧元/日元上涨约1700点,英镑/日元升逾3000点,澳元/日元亦上升近750点。在此番大潮下,卖空日元成为财“息”兼收的最佳途径。那么,2007年日元走势仍难摆脱此命运。
套息交易,顾名思义就是通过各货币的息差来套取利息谋利。例如对冲基金等投资机构借入日元投资国外拥有更高收益货币资产的行为。日本利率长期以来维持于零利率水平,虽然日本央行在上年7月14日将利率调升至0.25%,但对于澳元(6.25%利率)、英镑(5.00%利率)、欧元(3.50%利率)等高息货币来说仍属于超低水准,日元遭到投资市场抛弃亦是情理之中。如果日元利率前景依旧不改,套息交易仍将受到青睐。
分析一国利率前景,首要观察该国政府与央行政策取向。以出口为导向型经济的日本,弱势货币政策成为政府的必然选择。日本占GDP比重达55%的民间消费去年第三季度较上季下降了0.7%,表明日本内需仍显不足,未能对经济增长做出相应贡献。出口仍然是拉动日本经济增长的主要动力。2006年10月日本贸易盈余达到了1.11万亿日元,其中出口同比上月增长14.8%。不难想象,一旦出口增长减缓,日本的经济将面临怎样的困境。而要保持良好的出口增长势头,维持低汇率显然是必要的。较低的汇率意味着,以外国货币标价的日本产品相较他国产品将更为便宜,这令日本产品具有了更高的竞争力。
因而,日本央行在日元走弱时,往往不闻不问；而一旦日元升值一定幅度时,日本政府及央行便会果断采取控制措施。如2005年初美元/日元触及101.00关口,日本央行便直接对汇市进行干预,买入美元,抛售日元,以期通过日元的弱势来维系出口的增长。因此,日本政府和央行在弱势货币政策指导下,断不会轻易提升日元利率以给予市场造升日元的借口。
退一步说,即使日本央行在2007年上半年进行加息举措,也不会让市场对套息交易的热情有所减退。对此,瑞银外汇策略师Ashley Davies在一份研究报告中指出：“我们对日元汇率短期预测进行调整。考虑到投资者风险偏好程度依然健康,即使日本央行1月加息,也难以对其利率前景产生实质性变革,看来息差交易将出现全面平仓还为时过早。”
目前欧元/日元持于155.00水准,虽日前有所下调,估计仅是技术性的仓位调整,后市上涨趋向依然不改。
开卷有益，阅卷有获;) ;)
大鹏建议：眼前利益高于一切之交叉盘篇
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原帖由 willieloke 于 2007-1-11 17:55 发表
好一阵子没见你喔！:vic: :D 笑老弟的三连冠没了。:oh:
谢花花！:han:
是啊,最近公司搬家,没有时间表关心汇市了. 赫赫:han:
原帖由 kingbear 于 11/1/2007 05:58 PM 发表
开卷有益，阅卷有获;) ;)
是啊，不温习点功课，考试会不及格Ｄ，也没捷径可走。:D 谢熊王老弟的花花啦～ :) :vic:
原帖由 dan2002 于 11/1/2007 06:09 PM 发表
是啊,最近公司搬家,没有时间表关心汇市了. 赫赫:han:
不急不急，汇海永远等着你来闯，谨慎就是。:D
一杰01.11英镑：短线上行存在一线生机
短线图形分析：
今日支撑弱支撑1.9290今日阻力弱阻力1.9420
强支撑1.9250强阻力1.9470
短线走势
分析短线走势方向：区间震荡
上个交易日英镑兑美元整体走势先涨后跌，但英镑仍保持相对较强的走势风格，缓慢下行，没有创下新低走势。日线图英镑继续受到55日均线的支撑，若汇价跌破55日均线将面临中线重要支撑位置，英镑兑美元中线涨势受到一定的考验。
从小时图形上看，汇价当前受到图中两条通道下沿的支撑，从大趋势看，英镑兑美元处于宽幅上行通道的趋势运行中，昨日汇价在宽幅通道内走势一波震荡下行的小趋势。后市关注前期低点1.9280价位，若在此成功获得支撑英镑短线将转为一波上行走势的概率较大。
操作策略近期操作中，中线以向上为指导思路；短线以区间操作为指导思路。
空仓者：
今日不宜开立新仓，保持观望。