短线——谨慎 - 何志成(3月9日)
几天来，特别是经历了星期四后，市场仍然没有明确的方向：这种震荡行情是最难做的。但是，日元在短线的震荡中，有震荡向下的倾向。这个原因主要是全球股市几天来在中国股市的带领下走得非常好。昨天，中国股市涨了30点，日本股市涨了将近300点，美国股市也涨了接近70点，而这已经是连续第三天的上涨——反弹；另外，美元兑日元突破了围绕11625的震荡区间——突破了11735的下降压力，昨天最多到11775，似乎短线将开始向118，甚至11875反弹。但我仍然认为，息差交易能够达到的目标眼睫毛台多远。昨天，是我第一次设置的止损被打掉：11685空美日，在11735被打掉了。今天则建议在11685左右将损失的筹码补回来，然后在11685与11785之间做来回。
但是，日元的息差交易绝对是短线反弹。尽管日元的套息交易是那样诱人，但在全世界投资者的警惕下，它不可能再走很远——今天早晨索罗斯已经明确指出，全世界金融市场的动荡根源就在日元的息差交易。另外，在11820附近前期抢反弹的投资者非常多，按照主力的思路，不可能为太多的人抬轿子——除非它想走得更远。而到晚上，由于有美国非农就业数据公布，这是对美元中长期走势的重大考验——如果出现行情变化，真实性很强。为什么这样说，因为非美货币的领头羊——欧元——已经盘桓太久，昨天没出行情已经意外，显然是在等待，等待今天的非农数据。由于近来的美国数据有好有坏，对美国经济的预测也分歧很大，而非农数据的参考价值历来很大。在现在的这个水位，市场认为它的参考价值更大。我昨天写了，现在市场最差的预期是美国就业只增加了5万，大幅度地低于前月和上年同期。果真如此，美元兑日元会回到以11625为轴心的震荡区间，甚至再次跌破115，而对欧元则会回到13280以上，甚至向更高的高度反弹。当然，如果超过十万，美元兑日元会超过11785，甚至挑战11885——而这绝对是极限位置；美加已经回到了11800附近，没有敢于突破11815，也是在等待今天的数据，如果美国数据好，11885肯定去，而如果不好，大幅度地回落也不可避免。
由于美国数据保密做的好，数据出台前大都密不透风，因此，我们只能猜，猜错的风险很大（当然也有提前猜对的诀窍）.总之，现在趋势不明，数据不清，所以要谨慎，在数据出来前最好不做，数据出来后，按照我上面的提示操作。
原帖由 henbeibi 于 9/3/2007 11:43 AM 发表
SF
谢花花！:D :vic: 是好久没见老弟上来拜访了，交易顺利吧？
只要我还在汇海中挣扎，就继续转转帖子咯。:lol: :loveliness:
汇市静待非农数据 谨慎美日波动加大 - 老财(3月9日)
支撑位：
弱支撑：115.3
强支撑：115
阻力位
弱阻力：116.2
强阻力：117
短线走势
市场在等待定于今日公布的美国2月份非农就业人数。全球股市反弹，前日美国国债走低表明市场避险意识逐渐消退。对融资套利交易的兴趣再度兴起给美元/日元以支撑。尽管如此，受日本投资者在截至3月31日的财政年度前向国内汇回资金影响，美元/日元涨势受限。今日还将发布的报告包括美国1月份贸易逆差，预计为595亿美元，12月份为611.8亿美元。
周四，美元兑日元汇价大幅反弹上涨，最高几乎触及117.5日元的阻力水平，上涨190多点，短线目前仍没有出现明显的遇阻回落的信号，现在短线支撑在116.8，跌破则短线将很有可能再度下探本周底部。目前117.0一线也对短线起到支撑作用，预计汇价仍有向上反弹的空间，上方117.8是亚洲时段较强的阻力水平，更强的阻力分别在118.5、119.1。
操作策略：
短线维持看跌；中线进入宽幅振荡下跌阶段。
如持有美元兑日元短线沽空单，止损放在118.55，目标115.5、115.20-114.7。
如有美元兑日元短线多单持有者，止损放在116.8，目标117.5、117.8、118.45-55。
无仓者：
跌破116.8，可轻仓博弈追空美元兑日元，止损117.5，目标115.5、115.20-114.75。
短线遭到消息面打压 陷入低迷 - 敬松(3月9日)
上个交易日整体走势回顾：
欧元/美元昨日欧洲央行决定升息25个基点，利率至3.75%，符合市场预期，而市场对特里谢的讲话加剧了欧元区利率前景的不明朗化，而导致欧元短线在1.3180附近受阻下挫，一度触及1.3115一线低点。日线图中，欧元/美元中线仍保持在宽幅区间震荡，中线看涨思路不变。
当日短线走势方向：区间震荡
弱支撑：1.3115 强支撑：1.3085
弱阻力：1.3150 强阻力：1.3180
看图形分析：
从小时图形上分析，欧元/美元短线昨日刚好触及到图中蓝色下降压力线位置，受阻力向下回落。汇价重新回落至均线系统下方，短线触及1.3115位置后，开始小幅反弹上行，其上行力度较弱，继续受到均线的压制作用。预计今日欧元/美元短线继续保持震荡走低的可能性较大。
近期操作中，中线以震荡为指导思路；短线以区间操作为指导思路。
有仓者：
如有持有短线多单者，短线止损设置在1.3120，目标1.3240。
如有持有中线多单者，中线止损设置在1.2860，目标1.3370。
如有持有短线空单者，短线止损设置在1.3190，目标1.3070。
如有持有中线空单者，中线止损设置在1.3350，目标1.2480。
空仓者：
今日不宜积极入市，观望为主。
澳元高位下横盘振荡 - 老财(3月9日)
支撑位：
弱支撑：0.7745-50
强支撑：0.768
阻力位
弱阻力：0.7766-70
强阻力：0.7800-20
短线走势：
澳元兑美元的汇率受到澳大利亚强劲的第四季度GDP数据（令澳大利亚央行再次加息的可能性上升）以及前夜贵金属和贱金属价格上涨支撑。但由于市场依然担忧投资者解除融资套利交易头寸，该汇率的涨势受限。
日图显示澳元近期仍将承受较大的下挫风险，目前汇价在0.7820-00一线具有强劲的阻力水平，预计汇价仍有在此阻力水平下遇阻进入盘整或者下跌回落的风险。
目前短线仍未有效突破0.78美元的阻力，短线向上反弹的走势不过也没有结束，市场目前重点等待晚间美国方面的数据，预计汇价将不会有实质性的走势变化，仍主要维持在阻力水平之下盘整。
操作策略：
短线维持下跌走势，中线宽幅区间振荡盘整。
如持有澳元短线沽空单，周一在0.77一线减仓或者平仓。如有剩余沽空单，则可止损放在0.7820美元一线，目标0.77、0.7680
如有澳元短线多单持有者，周三在0.7790上方平仓，如有剩余多单，则止损放在0.7750，可考虑在0.7800-20减仓或平仓。
无仓者：
稳健者离场观望。
套息交易平仓暂停对全球股市的影响短暂 - 何志成(3月9日)
昨天，欧洲央行决定调升基准利率至3.75%，欧元是先扬后撤。随后特里谢讲话说，中期而言，通货膨胀仍然有上升的风险，央行将“密切注意物价风险”（没用高度）。特里谢表示，尽管决定加息至3.75%，但如此利率水平仍有助于经济扩张。从特里谢的谈话看，虽然仍然有鹰派味道，但并没有暗示未来仍有进一步加息的空间。他的原话是：本人从未表示过利率水平已在顶峰，并会完全停止加息。值得注意的是，在欧洲宣布加息之后，市场即刻出现传言，指投资人恢复了利差交易，日元兑高收益率货币继续下跌。欧元兑日元已经突破反弹压力线15435。
几天来，全球股市一直在反弹，这与全球各国的政治家，特别是中国政府的官员越来越表现出的“护盘”姿态有关——政治家比投资者还怕股市跌。由于顾及股市，只能打击日元。但是，全球主要股市不可避免地将进行又一轮调整，时间很可能就在今天。而这一次领导全球股市调整的应该是美国。
在大多数市场分析人士的眼里，美国股市的市盈率是“非常”合理的。比如花旗银行的市盈率只有12倍左右。而对美国股市的市盈率水平应该有一个新的衡量视角。根据伦敦Smithers & Co所提供数据制作的图表，可以显示1881年以来标准普尔综合指数的实际市盈率和经周期因素调整后的市盈率比较。它将股价与此前10年的移动平均收益之比，再经过消费者价格指数和通货膨胀因素的调整。结果发现，最近经周期因素调整后的市盈率是26.5，高于长期均值15，约2/3。这虽然没有达到2000年时的天文数字般的水平，但以历史标准衡量，已经非常高了。我们看到，过去几年，美国企业的利润经历了大幅增长——实际上，世界上多数国家都是如此。而从2002年3月至2006年10月，每股的实际收益已经增长了192%。这个幅度接近1991年——2000年，当时的每股实际收益增长了170%。随后就下跌，在几个月中大幅下降。由此预测，美国股市又要经历小小的冬天。
美国股市若向下掉头，肯定领导全球股市向下走，因为现在的投资者心态非常脆弱。而美国股市和全球股市一旦再次掉头，日元将出现再次急升！
现在，被认为与全球股市跷跷板效应最明显的日元汇价，已经（兑美元）回落到11754元价位——很可能还向11825反弹。而我仍然相信这是非常短暂的小行情。依相关数据判断，全球日元套利交易部位约在1500亿到2000亿美元间，上次的解除头寸只是预演！昨天我与几位分析师聊天，他们都认为， “目前正是很好的买进日元时机。”（当然要逐步加仓。控制好仓位）可以肯定地说，美国经济已经受房市下滑拖累，虽然不致衰退，但也会让全球成长趋缓，欧洲和日本今年虽然不错，但无法全然抵消美国消费者捂紧钱包的影响。瑞银日前已经降低了对美国今年GDP年增率的预期，由原先的2.2%下调至2.1%。瑞银认为，除非美联储开始降息，否则下半年复苏希望渺茫，预期美联储到今年底会有1%的降息空间。我们从现在开始，对日元是越跌越买，等待又一次急升行情！
谢谢:vic: :D
非农！欧元的终结或是开始？ - 黄莹(3月9日)
昨日公布的欧洲央行利率决定如市场的预期升息25基点至3.75%，但随后央行行长特里谢的讲话不如市场预期的强硬，令欧元遭遇打压。特里谢表示，当前欧元区利率水平适中，依然“较为宽松”但在此前的几次讲话中，其表示欧元区利率水平偏低，加剧了未来利率前景的不确定性，令欧元承压。而随着全球股市复苏，套息交易开始重新升温，令交叉盘持稳，并展开反弹，限制了欧元的跌幅，并由此重新获得上试的动能。昨日还同时公布了美国3月3日当周初请失业金人数，尽管首次下破10000人至32.8万，但连续四周失业金人数却达到2005年10月后最高水平，加上周三公布的ADP对今日非农的预期仅为5.7万，远远低于经济学家的预期中值10万，使得市场提高警惕。还有一点需要投资者注意就是最近一段时间，市场似乎较为关注非农的修正值，往往出现实际公布的数据并不是非常理想，但前值的修正值大幅提升，给予美圆强劲的支持，因此今日也应作好这方面的准备，谨防动荡加剧。除此之外，近期我们还发现一点，就是美国抵押贷款恶化问题正在不断加重，次级抵押贷款市场的恶化波及整个抵押贷款市场，抵押的房屋失去赎回权的案例大幅上升，甚至有出现危机的风险，这可能对美联储是个考验，也不排除市场的焦点在重新返回关注经济运行时把其作为重点，甚至问题严重时更可能促使美联储采取减息的措施，是短期内我们关注的一个问题。
从技术上看，欧元昨日的回落被下方守住，显示了市场在重要数据公布前，不愿大举交易的心理特征。同时从交叉盘的反弹看，欧元在短期内的下行依然受到顽强的抵抗，至少在数据公布前，预计大多数时间仍将以缓慢的上行为主，因此似乎回落仍是市场借机买入的借口。短线还有上冲的机会。昨日的下跌在1.3120附近守住，再次展开的反弹还有测试1.3180/1.3000的机会，而能否突破继续上行，将关注非农数据的好坏。至少在非农公布前，回调买入依然有机会获利。
融资套利有望再度兴起 - 刀烽(3月9日)
据道琼斯通讯社（Dow Jones Newswires）对23位经济学家之调查结果的中值显示，预计2月份美国的就业人数将增加10万人，低于1月份的11.1万人及截至1月份为止的一年中每月17.9万人的平均增长。如果非农数据和市场预期一致，那么融资套利将重新抬头，这点从昨天日元大幅回落以及高息货币整体稳定就可以看到。
下面就各个货币进行扼要分析：
欧元/美元
欧元方面，欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)在利率决定公布后新闻发布会上的讲话则令欧元走软。他表示,欧洲央行的利率目前已经不低,是适中。这可能意味着短期内利率处在可接受水平上。因为欧元昨天消息公布之后一度回落，后在融资套利交易的推动下，欧元再次上涨。
汇率方面，欧元由于利率前景可能由乐观转向中性，所以个人认为欧元汇率的合理定价在1.30附近（在美元利率不变的前提下）。技术面上，欧元短期将在1.3000-1.3260之间按波动。
美元/日元
日元方面，日元汇率大幅度调整，和欧元、纽元纷纷提高利率有很大关系，随着日元前期的大幅度攀升，目前依托日元的融资套利风险实际在降低。因此笔者仍旧认为日元舱位过重的投资者仍应适当抛售日元进入澳元、欧元等高息货币分散风险。
日元汇率上，笔者认为经过技术上调整休整后，到4月底之前日元可能将回落到119水位一次。
澳元/美元
澳元方面，由于融资套利有望再度兴起，因为长期看澳元目前并非高位。短期投资者在目前操作需要等澳元回落到0.775或之下，中期投资者坚定持有本轮在0.77或之下建立的澳元头寸。
期权方面：0055策略不变，0057等待回落机会
前期买入的0055看涨澳元期权建议逢冲高卖出或设置停损，继续持有；昨天建议买入的0057看涨美元/日元期权上涨较快，建议等有明显回落后才考虑介入。仓位均要严格限制，不宜过大。
套息交易再度活跃 - 姜立钧(3月9日)
昨日欧元区央行和英国央行如期宣布利率决定，结果与市场预期相符。不过，市场却较为平静，与之相关的欧元和英镑也没有出现太大的变化。笔者认为，这一方面反映市场前期已经消化了相关的利率预期，另一方面则表明在目前状况下市场可能更加关注今天将要公布的就业数据。根据经济学的常识，经济的增长会带动就业的增加，而就业市场是否繁荣也能直接的从一个侧面反映经济的活力。在一个经济繁荣的周期中，就业、经济、通胀、利率这四项指标是应该同步增长的，反之如果经济萧条这四项指标会同时期出现下降。考虑到目前美国经济当前的增速下滑的态势，就业能否维持强劲就显得至关重要。如果就业状况良好、失业率维持一个比较低的水平那么就将有助于推动经济实现软着陆。结合数据我们可以发现，2006年失业率由05年的5.1％降至4.6％，为过去6年以来最低，如果失业率能够继续维持在4.6％水平或者低于5.1％，美国就业市场就将继续保持繁荣，这对美国经济无疑是一则好消息。当然，影响行情的因素有很多，除了非农和失业率以外，利率、零售销售、房屋、贸易赤字也不容忽视，但在当前短线行情处在焦灼状态下该项数据对行情的影响力值得大家广泛关注。
虽然昨日行情整体变化不大，但套息交易则开始有所活跃。其中美日、美瑞涨幅较大并极大的扭转了近期的跌势，而美日更是一举扩大涨幅并成功收复了117整数关。显而易见，低位套息交易的回补盘是推动美日上涨的重要动力。其实套息交易本身不会消除，而且每当低息货币出现阶段性低点，套息交易就会再度活跃。根据目前市场整体走势来看，套息交易有再度活跃的信号。值得注意的是，笔者发现套息交易本身可能会令美元维持住局部的优势，这会令盘面整体上出现比较明显的分化格局并导致交叉盘中英日、欧日出现比较明显的回升态势，逐步缓和前期跌势。
欧美：尽管欧银决定升息，但昨日欧元曾经一度下探至1.3110一线，好在boll线中轨再度提供支撑并令欧元有所回升。从boll线提供的信号来看，在不击穿boll线中轨之前欧元仍然处在多头强势区域，后市上涨的可能性较大，有望收复1.3200。
美日：不出所料，昨日美日大幅上涨并收复了117.00整数关。从技术分析，虽然在上行途中受阻于10日均线，但低位反弹势头依然强劲。考虑到前期美日超跌过渡，故后市有望维持一个振荡上行，关注能否收复118。
美加：昨晚加拿大央行道奇的讲话，再度引发市场对加央行不利预期。从技术分析，美加短线调整较为充分，后市有望重拾升息步入新的上涨轨迹。偏好稳健型的投资者可以考虑逢低买入美加并中线持有。