新一轮全球加息浪潮 实情还是假象
紧随美股急跌百多点，港股昨日一度下跌近二百点，但其后跌幅收窄，全日只跌了18点。引发美股以至港股下跌的原因，主要是市场担心环球再次掀起新一轮的加息潮，如果加息潮重来，将对环球资金的成本以及楼市也构成沉重压力。
然而，此刻环球经济是否具备了迎战加息潮的条件？加息又是否能够压抑通胀？
在过去数天，全球各地都突然受到加息的威胁，先是欧洲央行宣布加息四分一厘，继而新西兰也宣布加息，香港近期也受同业拆息高企的影响，市场一直担心银行迟早会加息，而国内为压抑股市升势也有可能再度加息……，上述种种现象，都好像显示环球加息潮已迫在眉睫。
然而，这是实情还是假象？笔者认为，首先要问现时环球经济是否具备了加息的条件？答案是“否”。以美国而论，虽然美国通胀有上升压力，但次级按揭问题至今仍未能解决，因此加息只会对楼市百上加斤；至于香港，其实资金有过剩的迹象，但也根本无条件加息，反过来说，加息根本不能解决实际问题，就好像A股那样，即使加息也压不住升势。
况且，一旦环球加息潮起，日元却依然近乎零息，那么拆借交易就会越来越炽热，届时全球金融市场更风起云涌，引发商品价格上升，通胀也许会变得更加严重。
MG金融：英国央行维持利率不变 英镑下跌
英国央行如预期维持利率在5.50%不变，英镑兑美元由1.9920跌至1.9748。但是市场仍然预期英国央行年内尚有两次加息可能。
美国周初次申领失业救济金人数下降1000至30.9万，美元走稳。在近期美国良好数据支撑下，市场对美国联储近期减息的预期已经基本消除。
我们将关注周五公布的美国4月份贸易赤字，预期635亿美元，前值638.9亿美元。
英镑兑美元阻力始于1.98，之后是1.9830和1.9850，更强阻力位于1.9880和1.99。支撑始于1.9750，之后是1.9720和1.97，更强支撑见于1.9680和1.9650。
欧元兑美元阻力始于1.3450，之后是1.3480和1.35，更强阻力见于1.3530和1.3550。支撑始于1.34，之后是1.3380和1.3350，更强支撑位于1.3320和1.33。
日元交叉盘走强
传闻有一家大投行正平仓套息交易，日元在欧元和英镑交叉盘走势强劲。欧元兑日元由接近164的水平下滑至162.35，英镑兑日元也下滑超过200点。
美元兑日元阻力始于121，之后是121.30和121.60，更强阻力位于121.80和122。支撑始于120.80，之后是120.50和120.20，更强支撑见于120和119.80。
纽央行加息，纽元澳元大升
纽西兰央行意外加息至8%，为所有工业国中水平。纽元兑美元达到自1985年浮动利率来最高点0.7571。在澳洲公布强劲就业报告后，澳元兑美元升至18年新高0.8476。
逢低买盘抑制跌势，美元/日元继续反弹...
市场交易商指出，套息交易平仓一度挫压美元/日元至120.86低点，今日早盘日经225指
数下跌并未对美元/日元产生实质性影响，美国债券收益率上扬提供支持，而且日本和
其他亚洲投资者买入澳元/日元、纽元/日元，都利好美元/日元。
截止目前，美元/日元低位反弹至121.29水平，卖盘和少量空头止损传闻位于121.20-4
0，大型卖盘见于121.40-60，尤其是在隔夜纽约时段高点121.57。另外有空头止损位于
121.60上方直至121.80，但是卖盘也混杂于此区间。
美元/日元下方买盘兴趣位于120.80，多头止损见于120.75，但是更多买盘位于120.50
，其下也有多头止损，但是更多买盘位于120.30-120.00。
李军：英镑兑美元等待在1.9830卖出
红色K线：趋势向下 蓝色K线：趋势向上 黑色K线：方向不明
美元兑日元昨日振荡调整。分时图显示，美元兑日元围绕121.00展开振荡调整，今日只有跌破120.70才会朝120.40下挫，否则还将上试121.60，突破该价位后有再度挑战122.20的可能。从中期走势分析，今后美元兑日元回落中会在120.00获得支持，有效突破前期高点 122.20后将打开上升至125.00空间，建议卖出日元。今日美元兑日元阻力位在121.80，支撑位在120.70。
美元兑日元分析预测：
阻力位：121.40 121.60 121.80
支撑位：121.00 120.80 120.70
短期(1周以内)趋势：上升
中期(1-3个月)趋势：上升
长期(3月以上)趋势：略偏多
注：以上分析、预测，涵盖欧洲和美国市场，直至美盘结束。
红色K线：趋势向下 蓝色K线：趋势向上 黑色K线：方向不明
英镑兑美元昨日大幅下跌。英国央行维持基准利率于5.5%不变。分时图显示，今日英镑反弹中会在1.9810-1.9830区间遇到阻挡，如果不能有效突破将在1.9820-1.9740之间振荡调整，跌破1.9740后会继续朝1.9670下挫。从中期走势分析，英镑再创新高的可能性较低，今后只有站稳再1.9900之上才会挑战前期高点，否则跌破1.9700后下一目标位在1.9500附近，建议英镑短线交易。今日英镑兑美元阻力位在 1.9830，支撑位在1.9740。
英镑兑美元分析预测：
阻力位：1.9800 1.9820 1.9840
支撑位：1.9760 1.9740 1.9720
短期(1周以内)趋势：振荡
中期(1-3个月)趋势：下跌
长期(3月以上)趋势：振荡
注：以上分析、预测，涵盖欧洲和美国市场，直至美盘结束。
保证金操作建议
英镑兑美元：等待在1.9830卖出，1.9860止损，1.9740平仓。推荐指数：★★
注：操作建议有效期至第二天8:00
中国银行：套息交易平仓日元叉盘急速下跌
周四美元兑各主要货币全面走强，因为全球经济成长强健的预期将美国公债收益率推至逾5%，给投资者提供了巨大的美元买盘动力。周四晚间有报导称朝鲜试射了巡航导弹，一度引发了市场全线买入美元，尤其是美元兑欧洲货币。另外，周四晚间英国央行一如市场预期，公布利率维持在5.5%不变。由于决议之后英国央行并未发表任何声明，给予市场可能再次加息的任何线索，市场感到有所失望，英镑随之进一步大幅下挫。另外，受美元买盘影响及欧央行未提供进一步加息的任何线索，欧元亦较周三进一步下跌。在纽约时段由于美国股市大幅下挫，引发套息交易大规模平仓，日元交叉盘极速下跌。在此带动下非美货币兑美元再次全面下跌。在稍早公布的强劲就业数据推动下，澳元兑美元曾探至17年来新高0.8476。今日市场将关注英国工业产值，加拿大就业数据及商品贸易数据。由于最近一段时间以来加元不断上涨，市场做多加元气氛较浓。对于后市加元能否继续近期上涨趋势，相信今日数据将给出一定指引。
下面看下各主要货币对情况：
欧元兑美元：纽约收盘价为1.3428，昨日最高1.3512，昨日最低1.3421
周四欧元继周三之后继续下跌。由于周三欧洲央行一如市场预期提高利率至4.0%，但之后并未给出进一步加息的线索，令市场感到有所失望，欧元下跌。周四早间欧元交投一度平淡。周四晚间受朝鲜试射短程导弹，美国公债收益率推升逾5%以及美国股市表现引发套息交易平仓的影响，欧元大幅下挫。近期来看，欧元走势较为平淡，始终维持在上下100点的区间波动。由于前期欧元积累多头较多，以及市场已经预期欧洲央行将加息至4.0%，在无其他利好消息公布的情况下，相信欧元仍将维持区间波动态势。技术分析上，短期来看，欧元在1.3410至1.3450区间仍然拥有较强的支撑，这从前期欧元日线图中也可以明显看出。同时，中长期走势来看，欧元在1.3410附近也有明显的支撑作用。如果欧元有效突破该支撑区间，则有可能下跌至1.3360附近。中长期来看，欧元上涨趋势仍然完好。短期建议投资者在1.3410至1.3450区间开立多头头寸，第一目标位在三周高点1.3550附近，如果1.3550能够有效突破，则可上看至1.3620。止损建议设在1.3400附近。中长期欧元看涨，目标位则为历史高点1.3680附近。5日，10日，30日均线分别位于1.3474，1.3459，1.3496。
英镑兑美元：纽约收盘价为1.9778，昨日最高1.9942，昨日最低1.9745
周四英镑兑美元大幅下挫近200点。周四早间英镑交易曾一度平淡。周四晚间，由于英国央行一如预期，维持利率在5.5%不变，之后亦未发布任何声明，令市场有所失望，英镑下跌。加之朝鲜试射导弹及纽约时段大量套息交易平仓带动下，英镑继续重挫。从技术分析上来看，英镑三个月费波那契回归线38.2%回归位1.9770附近对英镑的快速下跌起到了很好的支撑作用。只要英镑在短期内未有效突破该支撑位，加之市场仍然预期英国央行将加息以控制，则有可能重拾涨势，上档重大阻力位仍在1.9910附近。如果英镑有效跌破1.9770的重大支撑，下一个目标位在1.9960附近。中长期来看，英镑自去年8月以来已经走出两段箱体震荡走势并均最终成功向上突破，最近两个月以来英镑走出三角图形，预计完成之后将延续前期走势进一步上扬，目标位可上看至前期高点2.0133。建议投资者在确认1.9770支撑有效后建立多头头寸。5日，10日，30日均线分别位于1.9864，1.9834，1.9843。
美元兑日元：纽约收盘价为120.99，昨日最高121.56，昨日最低120.76
周四美元兑日元保持宽幅震荡。日间受投资者避险情绪影响，日元曾一度下探至日低120.76。之后，日元空头有所回补。在美元兑欧洲货币全面走强带动下，欧元兑日元亦再次走强。之后受美国股指大幅下挫影响，避险平仓交易再次兴起，美元兑日元再次大幅下跌。短期来看，日元已经连续上涨四日，昨日更是走出高浪线。由于日元利率较低，市场乐于从事利差交易，日元有可能再次走低，上档在121.50附近有一定的阻力。另外，日元亦未能有效突破121.00的支撑，该点位亦是近三月支撑线所在价位。短期建议投资者关注国际各主要股市表现，以确定市场风险可能给日元带来的影响。如果日元有效突破121.00，则有可能继续下探至120.50附近。5日，10日，30日均线分别位于121.20，121.47，120.87。
澳元兑美元：纽约收盘价为0.8393，昨日最高0.8476，昨日最低0.8385
周四澳元兑美元探得19年来新高0.8476，之后受金价下跌及澳日交叉盘影响下，澳元兑美元回落。由于澳元利率为6.25%，远高于日元利率，因此澳元一直受到利差交易差的青睐。加之澳洲经济表现强劲，今年以澳元不断走强。从近几日走势来看，澳元仍然表现出强势。短期来看，由于上两个月澳元走出一轮向下调整的区间震荡行情之后，继续延续前期向上趋势，澳元仍然有望上涨，目标价位则在0.8480附近。中长期来看，利差交易仍将盛行，加之澳洲升息的预期，澳元将继续上涨。5日，10日，30日均线分别位于0.8385，0.8314，0.8273。
美元兑加元：纽约收盘价为1.0662，昨日最高1.0665，昨日最低1.0560
受美元买盘及日元交叉盘影响，周四加元兑美元亦有所回落。最近加元走势强劲，连创近30年来新高。明日加拿大将公布就业数据及商品贸易数据。一旦该数据仍然表现强劲，将有可能再次推高加元。短期来看，加元本周走势震荡，市场做多加元气氛仍然较浓。另外受到加息及大宗商品价格走强影响，加元仍然有可能进一步走高。5日，10日，30日均线分别位于1.0618，1.0668，1.0885。
黄金：纽约收盘价为659.50，昨日最高672.4，昨日最低657.8
周四早间黄金交投平淡。纽约时段受美元大涨、对加息的担忧以及大量被触发的停损卖单影响，黄金价格急挫至660美元附近。近期由于缺乏新的利好消息，交易商买兴平淡，黄金价格维持在670美元附近波动。从技术图形上来看，黄金在660美元的重要支撑位获得了有效支撑。短期如果黄金价格不有效跌破660美元，则仍然可看多黄金。上档重大阻力位仍在670美元附近。如果黄金价格能够有效突破670美元，则可上看至680美元。下档支撑则在前期低点650美元附近。5日，10日，30日均线分别位于665.36，662.19，667.19。
华夏银行：每日外汇市场分析-6月8日...
纽约汇市周四，美元全线扬升,公债收益率大涨增添美元吸引力。欧元兑美元收于1.34
28，当日下跌0.56%；欧元兑英镑当日上涨0.18%，报0.6787英镑；英镑兑美元当日下跌
0.72%,报1.9778美元；澳元兑美元收于0.8392，当日下跌0.25%；美元兑日圆当日下跌
0.06%,报120.99日圆；美元兑瑞郎收于1.2236，当日上涨0.60%。
美元兑其他多数主要货币周四上扬,全球经济成长强健的预期将美国公债收益率推至逾
5%,给外国投资者提供了巨大的美元买盘动力。分析师称,全球股市连续第三日下滑,亦
给美元带来支撑,因美国的投资者结清外国股票部位。指标10年期美债较可比欧元区公
债利差为约两个月以来最阔,更加利于美元。全球债券收益率攀升,是因为投资者认为全
球经济依然健康,央行将继续升息以抵御通膨。周四新西兰央行意外升息至8%,周三欧洲
央行(ECB)升息至4%，利率期货走势反映,美国今年降息几无可能。债券收益率上升,冲
垮了FED降息的预期,这扶助了美元,近期公布的强劲美国经济数据也是如此，市场纷纷
认为,美国经济最黑暗的时期已经过去。
但美元/日圆回吐稍早涨幅,日内几近持平；而欧元/日圆脱离本周触及的历史高位164.
61。部分交易商称,股市跌势促使投资者通过买回日圆来减低风险。周四股市波动性指
数升至近三个月来最高,而美股三大指数跌幅均超过1%。
日圆隐含波动率仍然较低,而其它货币利率较高,因此以日圆为融资币的利差交易仍有坚
实背景。高收益货币继续上扬,澳元/美元触及18年新高,新西兰元/美元创下1985年实行
浮动汇制以来的最高水准0.7574美元,受央行升息推动。英镑/美元微跌0.08%，因英央
行维持利率不变,但期货市场押注今年稍后进一步升息。
6月8日全球外汇市场关注的主要消息有：欧洲货币日本外汇年度论坛在东京举行;G8峰
会最后一天;瑞典央行副总裁Irma Rosenberg就货币政策问题发表讲话;芝加哥联邦储备
银行总裁墨斯克接受CNBC访问,探讨美国经济状况.
美债收益率突破5.0%关口 纽约美元全盘走强
纽约市场周四午盘美元全盘走强，此前美国国债收益率突破了5%提振了美元的需求，同
时朝鲜向日本海试射数枚短程导弹的消息打击了日元。
美国国债收益率周四全线走高，所有期限国债收益率触及或突破5%的关口，为去年7月来
首次出现，其中10年期国债收益率最高升至5.10%。
因市场预期全球经济强劲增长和各国央行将升息对抗通胀，美国和其他国家债券收益率
一直持续攀升。周四早些时候，新西兰联储(RBNZ)意外升息至8.0%，之前南非央行也采
取了升息举措。
欧洲央行(ECB)本周也宣布升息，同时投资者几乎完全放弃了美联储(Fed)今年降息的预
期。高利率令一种货币更具投资魅力。
Ruesch International驻华盛顿市场分析师Omer Esiner指出，随着美国国债收益率走
高，美国的利率回报更具吸引力，因此美元从中受益并不令人意外。
欧元兑日元回吐了早些时候的涨幅，盘中基本持平于163.44，此前汇价周二盘中一度触
及164.59的纪录新高。
同时，朝鲜周四向日本西海岸试射短程导弹的消息也打压了日元的买盘，这是数周以来
朝鲜第二次向日本海试射短程导弹。
最新一份报告显示美国上周初请失业金人数基本符合预期，这对市场影响微乎其微。
美国劳工部(U.S.Labor Department)周四公布的数据显示，美国6月2日当周初请失业金
人数仅出现小幅下降。数据显示，美国6月2日当周初请失业金人数下降1,000，至30.
9万，预期为31.1万。
美国周四公布的经济数据不多；投资者可能将焦点转向周五公布的美国4月贸易赤字。
Rabobank策略师Jeremy Stretch认为，由于美国10年国债收益率突破5%，收益率利差也
对美元提供了些许支持。
周四早些时候，澳大利亚公布强劲的就业数据后，澳元兑美元触及18年新高。同时受升
息提振，纽元兑美元涨至1985年汇改以来的最高水平。
澳大利亚统计局(Bureau of Statistics)周四表示，5月澳大利亚失业率意外降至4.2%
，好于之前市场预期的4.4%，4月份为4.4%。数据同时显示，澳大利亚5月就业人数增
加3.94万，高于经济学家预期的增加1万。
英国央行周四宣布维持利率在6年高位5.5%不变，然而，期货市场仍然表明该央行有一
步升息可能。另外，南非央行提高其关键利率50基点至9.5%。
北京时间00:34，英镑兑美元下跌0.60%，报1.9798/00，汇价周二一度触及四周高点1
.9967。有分析师指出，日线图显示，英镑兑美元走出一根长阴，且一举跌破了5、10、
20、30和50天均线的支撑，形成了“断头铡刀”的技术形态，短线弱势特征明显，后市
有可能再次向1.9730一线寻求支撑。
欧元兑美元报1.3452/54，分析师指出，日线图显示，欧元兑美元相继跌穿了5、10和2
0均线，短线走势已陷入弱势，预计后市有可能再次考验1.3400一线支撑。
欧元兑日元报163.27，分析师指出，日线图显示，自周二触及164.59的纪录新高后，欧
元兑日元已走出三连阴，汇价已经相继跌穿了5、10、20、30日均线支撑，短线汇价有
可能在163.00上方整固。
美元兑日元报121.33/37，分析师指出，日线图显示，美元兑日元在30日均线上方持稳
反弹，目前已站上20日均线上方，短线可能面临5、10日均线的压制。
日高官言论滋长风险偏好 高息货币兑日元演绎强势
时段稍早日本公布的指标温和，但财务省高官渡边博史出面讲话，内容助长了风险偏好，导致高息货币兑日元一度扩大涨幅。
这位日本财务省国际事务次官表示，眼下还没有投资者解除大举解除日元融资套利交易，可能导致日元突然大幅升值的风险。
他在欧洲货币日本外汇论坛(Euromoney Japan Forex Forum)上说：“现在任何套利交易解除的规模相比整个外汇市场还相当小。我不认为套利交易会有一下大幅解除的风险，但我们有必要关注此类交易的发展。”
加上国际利率走升吸引投机，日元兑主要货币出现全面滑落，较高收益的货币兑低收益的日元升幅最为明显。
同时尽管亚太股市受美股回落影响而下挫，但美元/日元一度上涨0.25%，至121.30附近的日高点。日股指数下跌超过300点，但亦无助日元回升。澳元和纽元盘中早先上涨0.7%，自周四的跌势中反弹回升。
日元兑欧元于6月5日触及历史低点164.61日元兑1欧元，日元兑美元过去1年里汇率也缩水5.8%，原因就是投资者借入低收益的日元投资高收益资产，亦即所谓的融资套利交易。目前日本央行基准利率为0.5%。
从历史上看，套利交易的接触曾导致汇率波动加剧。1998年10月，俄罗斯坏账以及长期资本管理系统破裂导致全球基金平仓风险投资。走势流年不利的日元在随后的短短不到2个月的时间内飙升20%。
日4月机械订单升幅温和
周五最新公布的数据显示，日本4月核心机械订单升幅不如预期，令企业资本支出可能在未来数月丧失动能的疑虑升温，但经济学家认为该数据可能不会对日本央行的升息日程产生太大影响。
日本内阁府周五公布的数据显示，4月核心民间机械订单较前月增长2.2%，低于市场增长4.5%的预期中值；而较上年同期下滑9.0%，高于经济学家预期的下降7.1%。
此外，日本央行(BOJ)公布数据显示，5月银行放款余额较上年同期成长0.9%。同时，5月广义货币供给指标M2+CD较上年同期增长1.4%，增幅略高于市场预估的增长1.2%。
农林中金总合研究所(NORINCHUKIN RESEARCH INSTITUTE)经济分析师南武志(TAKESHIMINAMI)表示，虽然数据低于市场预期，但仍较上月增加。4-6月机械订单可能相当强劲，而且可能呈现增长，一反预估的大幅下滑。
南武志同时指出，与去年相较，资本支出疲弱，但看来仍坚稳。单就今天的数据而言，我认为日本央行不会决定在短期内升息。
受日本投资者的买盘带动，澳元/日元上涨...
一大型日本银行的交易员说，受日本投资者买进日元交叉盘推动，澳元/日元上涨。他
进而指出，日元交叉盘可能在亚洲时段继续上涨，但是如果股市大幅波动，避险交易上
升，全球时段晚些时候可能再度下跌。预计该交叉盘暂时波动于101.60-102.40之间。
北京时间10：25，澳元/日元最新报102.28/36。
美元/日元上行屡步维艰，121.60附近有更多抛盘...
市场交易商指出，受到日元交叉盘继早盘走高推动，美元/日元逐步上扬至121.35高点
，更多抛盘位于121.60水平，美国债券收益率上扬很可能继续提供支持，且预期日本机
构投资者会逢低买进。
美元/日元下方支持位于120.80，少量多头止损位于120.75下方，更多买盘位于120.50
。
北京时间10：43，美元/日元报121.23/27。