欧元升息难改下跌趋势 - 王洋(6月12日)
本周欧元走势先涨后跌，周初的4月PPI(生产者物价指数)月率上升2.4%，年率上升0.4%，两者均高于市场预期的2.3%和0.3%，同时核心PPI月率上升0.4%，也高于预期的0.2%。显示欧元区通胀压力仍然较大，也进一步增强了市场对于欧央行继续升息的预期。周三欧央行货币政策会议结束后，如市场预期升息25基点，将利率水平提升到4%的六年高点。特里谢会后声明一如既往，暗示仍将继续关注通胀。但从欧元市场表现来看，却与基本面不完全相符，欧元/美元仅在周二反弹到1.3554后便恢复了下跌走势。周五更是创出4月10日以来低点1.3319。虽然市场给出的理由是由于美国近期就业和贸易数据均有良好表现，年内美联储降息的担心已经基本解除，但仍不难看出，近期主宰市场的仍是技术走势。
从欧元/美元走势来看，本人前期关于汇价很可能在四月底出现的高点1.3680建立中期顶部的判断仍在继续。本周二的高点1.3554接近于1.3680-1.3391之0.618倍黄金分割回调位，而且这次反弹正好完成了对前期跌破的日线上升支撑线的回试。很明显，汇价在完成技术回调后再次恢复了下跌行情，而且在周五跌破了前期的短期支撑1.3400。由于汇价在本周先进行了较为充分的调整（回调0.618），所以恢复下跌后并没还有在下方另一技术支撑位1.3370止步，而是顺势跌至1.3319，到纽约收盘才回到1.3370之上。但由于汇价收盘在1.3370上方，这给下周走势的判断带来一定难度。一方面由于汇价并没有有效跌破1.3370，所以下周初可能再次出现反弹，如果这种情况出现，下周反弹目标应该以1.3420为限。只要不能回到1.3420之上，则后市仍将继续下跌。另一种可能是下周初再次跌破1.3370，那么后市下跌目标将延伸至下方另两个目标，第一目标在1，3280，第二目标在1.3180。这里要注意的是周线图中中期上升支撑线下周大约位于1.3180附近，所以如果下周直接跌至此处，将是短线再次买入欧元的理想价位。当然，如果该位失守将可基本确认汇价的中期调整行情。所以跌破1.3180（操作上适当放出20点）应坚决止损并可反手继续卖出欧元。中线在1.3600附近卖出欧元的中期头寸仍可继续持有。
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英镑下周继续考验技术支撑位
本周对于英镑而言，市场关注的焦点是央行货币政策会议，维持利率不变的结果虽然符合多数人预期，但在前期市场充分消化后，还是有获利平仓盘以及预期升息投资者的卖盘出现，导致汇价回落。
本周英国方面重要经济数据不多。从公布的几个数据整体来看，除了5月零售销售低于预期，增幅放缓到近六个月以来最低外，其它数据均较为理想。其中，5月投入物价指数和2季度前三月国内物价前景指数均好于预期，前者为近九个月来最高，后者为两年半来最高。4月的制造业产出也是继续扩张。这些数据继续支持英央行将在今年后面的时间里继续升息的预期。周六公布的英国国家经济与社会研究院数据显示英国3-5月GDP增幅为0.8%，季率增幅为去年7月以来最大，进一步增强了央行升息的可能性。目前市场普遍认为，年底前英镑利率将上升至6%，下次升息应该在7或8月。
但英镑本周表现却仍是继续下跌，除了上面说的市场失望情绪以及美国较好的经济数据影响外，技术走势仍是最主要原因。从英镑/美元走势看，本周虽然汇价一度突破近期高点1.9900，但最高1.9967十分接近2.0132-1.9677之0.618倍黄金分割回调位，汇价在此价位再次回软，说明这次反弹只不过是对于中期调整中的一次技术性反弹。但与欧元近似的是周五收盘价位给下周走势同样带了一定不确定性。因为虽然汇价跌破前期低点1.9677---该位本周恰好与中期上升支撑线重合，但是收盘却回到该位之上，纽约收于1.9700。所以下周初的走势对于短期后市非常关键。如果汇价不能再次跌破1.9670，则后市仍有再次反弹的可能，上方阻力在1.9830；如果下周初汇价继续向下再次跌破1.9650，那么说明中期上升趋势彻底被跌破，后市将朝向1.9550。由于该位是从1.9184发动的上升行情的0.618黄金分割回调位和04年高点，所以汇价届时再次反弹的可能性较大。投资者届时可以再次买入英镑。
操作上如果下周先向上反弹，可以考虑在1.9800-30再次卖出英镑，目标1.9550。如果下周初继续下跌，则可考了在1.9550附近再次短线买入英镑，目标先看1。9670，下破1.9500止损。中期于2.00之上卖出的英镑头寸仍可继续持有。
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预计欧元兑美元后市仍将持续下行 - 严谨(6月12日)
美国的贸易逆差大幅缩窄，暗示美国经济增长有加快的迹象，支持美指一举冲破82.60阻力。克利夫兰联储主席皮纳尔托称，房价调整导致美国经济放缓，但未波及消费者支出；油价上涨可能导致通货膨胀预期上升。该言论显示，近期公布的房屋数据显示房产市场有望走出低谷，而通胀风险并没有如预期般放缓，暗示美联储可能有再次升息的可能，支持美指走强。技术上，美指上方阻力见83.00，下方支持见82.50。
欧元：欧洲央行行长特里谢称，受益于有利的融资环境，投资依然强劲，物价稳定性依然面临风险。随着就业人数持续增加，预计内需将持续增长。该言论显示欧元区经济持续快速增长，通胀压力持续，预示欧央行年内仍有机会再次升息，欧元/美元止跌回稳。公布的法国4月工业产值月率意外下降0.8%，年率上升1.7%；4月制造业产出月率降0.5%。意大利4月工业产出月率意外下降0.8%，年率上升0.8%。上述数据均低于预期及前值，显示法国及意大利的制造业依然十分低迷，令欧元承压。技术上，日图显示，KDJ指标高位回落成死叉，预计欧元/美元后市仍将持续下行。
日元：日本公布的第一季度国内生产总值季率上升0.8%，高于初值0.6%的增幅，符合预期。日本第一季度经济持续增长，强化了日本央行未来升息的预期。本周五日央行公布6月议息会议，市场希望能从中获取日央行何时升息的具体时间。技术上，日图显示，MACD指标高位回落，预计美元/日元后市有望出现一波下行的走势。
英镑：英国公布的4月房价较上年同期上升11.3%，增幅高于预期，显示英国房产市场依然火爆。公布的5月生产者物价输出指数年率上升2.5%；核心年率上升2.4%，上述数据显示英国通胀仍未得到有效改善，令市场加大了对英央行未来升息的预期，英镑/美元止跌回稳，处1.9650-00区间窄幅整理。技术上，日图显示，MACD指标处于零轴线附近徘徊，预计汇价后市短期内仍将持续区间窄幅整理。
瑞郎：美元/瑞郎大幅上扬，三个交易日就拉升了将近250点。本周市场的焦点在周四瑞士央行的议息会议，若瑞央行仍维持利率不变，瑞郎料将仍有一跌。技术上，日图显示，KDJ指标50下方成金叉，预计美元/瑞郎后市仍有上升的空间。
澳元：澳洲经济的持续快速增长，加上上周公布的失业率显示澳洲的就业市场保持良好，推动澳元/美元踏上0.8400整数关口。技术上，日图显示，均线多头排列，MACD呈向上趋势，预计汇价仍将维持近期强势格局。
加元：加拿大公布的4月加拿大新屋价格指数月率上升0.8%，年率上升8.9%；4月新屋价格创2006年8月来的最大涨幅，显示加国房产市场呈快速扩张之势，给加国经济持续增长提供了有力支持。另外，公布的第一季度产能利用率由上季的82.5％上升至83.0%，结束连续4个季度下跌的趋势，给加元提供了支持，美元/加元重返1.0600附近盘整。技术上，日图显示，均线空头排序，但KDJ指标50下方成金叉，预计美元/加元后市可能处于1.0580-1.0650区间窄幅波动。
辛苦
!
原帖由 YarouYarou 于 2007-6-12 10:23 发表
辛苦
!
当然要啊，不然怎么能收到花花呢:P
特里谢称欧元区通胀上行风险依然存在
欧洲央行行长特里谢11日表示，威胁欧元区物价稳定的通货膨胀上行风险依然存在。
综合外电6月11日报道，欧洲央行(European Central Bank)行长特里谢(Jean-Claude Trichet)11日表示，威胁欧元区物价稳定的通货膨胀上行风险依然存在。
特里谢在向欧洲议会(European Parliament)下属的欧盟经济及货币事务委员会(Committee on Economic and Monetary Affairs)作证时表示，产能受限油价变化以及薪资增长超出预期均是威胁物价稳定的风险因素。
特里谢11日的讲话呼应了他6月8日所作的评论，欧洲央行于8日作出了将基准利率从3.75%上调至4%的决定。
特里谢表示，欧洲央行管理委员会(Governing Council)将密切关注各个方面的进展，并在必要时采取坚定且及时的行动，以确保物价所面临的风险不会成为现实。
欧洲央行的目标是使中期之内的通货膨胀率处于接近但低于2%的水平。
特里谢重申，欧洲央行的货币政策仍然宽松。这暗示着欧元区利率在未来几个月中可能继续上调。
同时他还表示，欧元区经济增长的短期风险基本均衡，而中长期则存在下行风险。
欧洲央行经济学家4日当周上调了对欧元区2007年经济增长的预期。他们目前预计，欧元区2007年经济增长率将为2.3%至2.9%。
特里谢表示，欧元区通货膨胀率预期被设定在1.9%左右的水平，这与欧洲央行所认为的物价稳定水平基本一致。
但特里谢也表示，这并不表示他对1.9%的通货膨胀率预期感到满意。
特里谢还表示，全球经济失衡给经济增长带来了风险。他重申，从经济增长角度看，外汇市场过度波动和动荡不受欢迎。
特里谢的上述说法与七大工业国(Group of Seven)的观点一致。
史无前例的干预 新西兰元兑美元昨下跌2%
纽约汇市11日，美元小幅走高，但由于没有经济数据和其他消息刺激市场交投，美元维持窄幅波动。
综合外电6月11日报道，纽约汇市11日，小幅走高，市场交投淡静，美元维持窄幅波动。
在开盘小幅走高之后，美元兑欧元在盘中微幅走低，兑日元则缓慢爬升，因为投资者都在等待将于11日当周晚些时候公布的美国经济数据。
美元在4日当周后期受美国国债收益率突然大幅上升推动而走强，并一直保持了这种上涨势头。当时10年期美国国债收益率升至5年多来最高水平，但后来有所回落。
纽元兑美元企稳，因此前新西兰央行(Reserve Bank of New Zealand)11日决定对外汇市场进行干预以遏制纽元涨势，这导致纽元兑美元一度下跌了2%。
11日尾盘，纽元兑0.7511美元，早些时候曾跌至0.7468美元，8日纽元创下1985年开始自由浮动以来的最高水平0.7640美元。
其他货币方面，据电子交易系统显示，欧元11日尾盘兑1.3355美元，8日尾盘为1.3364美元；美元兑121.79日元，8日尾盘为121.75日元。欧元兑162.63日元，8日尾盘为162.67日元。美元兑1.2384瑞士法郎，8日为1.2359瑞士法郎。英镑兑1.9701美元，8日尾盘为1.9678美元。
Brown Brothers Harriman全球外汇主管Marc Chandler表示，美元正在巩固4日当周后期取得的涨幅，当时投资者对美国联邦储备银行(Fed)政策前景的预期发生了转变，同时美国贸易逆差也小于预期，这支持了投资者有关美国经济正从第一季度接近停滞的状态强劲反弹的看法，从而推动了美元上涨。
但他补充说，外汇市场目前最为重要的进展是新西兰央行史无前例的干预行动。
不过，有人认为，新西兰央行对市场进行干预的决定可能不会带来什么成果。
的确，由于新西兰利率为8%，在全球发达国家中位居最高水平之列，新西兰央行自1985年纽元开始自由浮动以来首次决定干预汇率的举动不太可能长期压制推动纽元汇率走高的资金流动。
而且，鉴于干预行动可能最终起不到效果，几乎不会有其他央行效仿该央行的举动，尽管澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)和加拿大央行(Bank of Canada)的境地和新西兰央行颇为相像。
ING驻伦敦外汇策略师Tom Levinson表示，干预可能会降低纽元本应达到的最高水平，而不会造成非常大的影响。
而这可能正是新西兰央行的根本意图所在，即向投资者发出该央行将言出必行的信号，而不是彻底逆转纽元的涨势。一段时间以来，新西兰央行行长Alan Bollard以及该国财政部长Michael Cullen屡屡提及入市干预的可能性。
Levinson表示，在更大程度上，这只是新西兰央行发出的不会再坐视纽元不断上涨的信号。
12日纽约汇市可能会像11日一样淡静，因为美国方面几乎没有新数据公布，同时投资者也正在等待13日的商品零售额报告以及15日的5月份通货膨胀数据。
12日唯一的数据将是5月份财政部预算报告，预计该报告将显示，5月份预算赤字为700亿美元。
英国央行：若通胀居高不下则可能再次加息
英国央行行长金恩11日称，英国央行货币政策委员会将密切关注产能压力、物价水平及通胀预期等各项指标；若这些指标继续居高不下，则可能将需进一步采取紧缩措施。他指出，能源价格的波动在一定程度上掩盖了部分更为持久的通胀上升压力。
综合外电6月11日报道，英国央行(Bank of England)行长金恩(Mervyn King)11日称，若产能压力、物价水平和通胀预期居高不下，则该行可能将需再度收紧货币政策。
金恩在英国工业联合会(Confederation of British Industry)上发表讲话称，尽管英国消费者价格指数(CPI)近来的上升看似只是暂时现象，但能源价格的波动在一定程度上掩盖了部分更为持久的通胀上升压力。
金恩表示，英国央行货币政策委员会(Monetary Policy Committee)将密切关注产能压力、物价水平及通胀预期等各项指标；若这些指标继续居高不下，则该委员会可能将需进一步采取紧缩措施。
英国3月份CPI的升幅为3.1%，4月份则下降至2.8%。英国国家统计局(Office for National Statistics)将于12日公布5月份的CPI数据。
英国央行货币政策委员会曾在5月份将基准利率上调至5.5%的6年高点。多数经济学家预计，该行第三季度将至少再加息一次，将利率上调至5.75%。
金恩还表示，就业增长步伐的加快和国内能源价格的下降都有利于提高人们的实际收入，从而促进消费支出的增长。他还补充称，随全球经济持续强劲的增长，英国央行以往的几次加息必须能够放缓国内需求的增长，同时通胀预期也有必要回落至2%的目标水平。
6月11日国际金融市场收市一览
以下是6月11日国际金融市场收市概况：
一、全球股市
美国股市：
道琼斯工业股票平均价格指数涨0.57点，至13,424.96点，较一周前创下的纪录收盘水平低1.8%。
纳斯达克综合指数跌1.39点，至2,572.15点，跌幅0.05%，过去的五个交易日内已有四天出现下跌。
标准普尔500指数涨1.45点，至1,509.12点，涨幅0.1%，依然较一周前触及的纪录收盘水平低2%。
欧洲股市：
英国FTSE 100指数收盘上涨0.9%。
德国DAX 30指数收盘上涨1.4%。
法国CAC 40指数收盘上涨0.8%。
二、全球汇市
纽约汇市尾盘:
欧元兑美元报1.3359，8日纽约汇市尾盘报1.3371。
美元兑日圆报121.70，8日纽约汇市尾盘报121.70。
欧元兑日圆报162.60，8日纽约汇市尾盘报162.76。
美元兑瑞郎报1.2382，8日纽约汇市尾盘报1.2346。
英镑兑美元报1.9691，8日纽约汇市尾盘报1.9701。
三、全球期市
COMEX：
7月期铜上涨9.85美分，收于335.60美分/磅。
8月期金上涨8.7美元，收于每盎司659美元。
7月期银上涨0.235美元，收于每盎司13.275美元。
LME：
三个月期铜收盘上涨200美元至7350美元/吨。
三个月期铝收盘上涨35.5美元至2727.5美元/吨。
三个月期铅收盘上涨75美元至2345美元/吨。
三个月期锌收盘上涨115美元至3735美元/吨。
三个月期锡收盘上涨75美元至13975美元/吨。
三个月期镍收盘上涨700美元至43000美元/吨。
CBOT：
7月期豆粕上涨4美元至230.2美元/短吨。
7月期玉米上涨14美分，收于396美分/蒲式耳。
7月期豆油上涨0.05美分，收于35.42美分/磅。
7月期小麦上涨28 1/2美分，收于556美分/蒲式耳。
7月期大豆上涨8 1/2美分，收830美分/蒲式耳。
NYMEX：
七月原油期货上涨1.21美元，至每桶65.97美元。
七月RBOB汽油期货上涨2.42美分，至每加仑2.1513美元。
七月取暖油期货上涨3.03美分，至每加仑1.9291美元。
ICE：
七月ICE布伦特原油结算价上涨96美分，至每桶69.56美元。
欧洲贵金属：
现货金收于每盎司652.25/652.75美元，8日纽约市场尾盘报648.20/649.70美元。
现货银收报13.17/13.21，8日纽约市场尾盘报13.06/13.09。
铂金(白金)收于1,292/1,296美元，高于8日纽约尾盘的1,281/1,285美元。
钯金升至366.50/370.50美元，8日纽约尾盘报365.50/369.50美元。
首季度GDP增长3.3% 日本最早或8月加息
日本内阁府昨天公布了修正后的第一季度经济增长数据，显示该国经济在今年前三个月同比增长3.3%，高于2.4%的初始数据，也超过了分析师预期的2.2%。分析人士，这可能令日本央行在8月份启动自去年以来的第三次加息的可能性增大。
企业支出激增13.6%
日本内阁府周一公布，受超预期企业支出的提振，经过修订后的日本一季度GDP高于预测初值，达到3.3%，高于之前发布的2.4%的预测初值，也高于经济学家普遍预计的3.2%。环比来看，一季度GDP增长0.8%，高于0.6%的预测初值，和经济学家的预期相符。
分析师认为，最新数据显示，尽管日本最大的出口市场美国经济增长有所放缓，但日本经济仍将保持扩张。上周公布的数据显示，日本一季度企业支出激增13.6%，创下纪录高点，这直接促使日本政府上调GDP增速。同时，4月份日本的机械订单3个月来首度出现上升，也意味着企业投资将持续推动经济增长。
Economist Intelligence Unit驻东京主管Graham Davis表示，资本支出数据显示了持续增长，而这正是推动了经济长期发展的主要因素。
第一生命研究所经济学家Yoshiki Shinke则表示，资本支出目前增长稳定，并且仍有空间继续提高；他表示，最近外部经济数据也有所好转，因此没有理由悲观。
报告同时显示，一季度，在日本GDP数值中占一半以上比重的消费者支出较上季度上升了0.8%，而初步统计的增幅是0.9%。
央行加息更有信心
分析人士指出，更快的经济增长可能使得日本央行有更大动力加息。当前，日本的利率仅为0.5%，为各大工业国中最低水平。
美国银行的日本经济策略主管Tomoko Fujii表示：“今天的修正数据应该让日本央行获得更大信心，经济增长非常稳健，这增大了央行在8月份再度加息的可能性。”
目前，日本经济正处在二战以来最长的持续扩张期，经济已连续增长60个月以上。在去年第四季度，日本经济的增长达到5.4%，创3年来最快增速。
日本在去年7月宣布结束长期零利率，加息25基点，随后在今年2月再度加息25基点，将利率提升至0.5%。不过，由于受到来自执政党方面的强大压力，该行一直维持利率不变至今。
不过，就短期而言，分析师认为，新数据不大可能促使日本央行马上调整货币政策。本月14日和15日，日本央行将召开理性货币政策会议。
不少分析认为，日本长期维持低利率，客观上也造成了国际上日元套利交易的大量孳生和泛滥，由此也给国际金融市场带来了巨大的不确定性因素。因为一旦日本在短期内大量加息或是加息预期升温，随之而来的日元套利交易平仓盘可能给国际市场带来剧烈波动，今年2月的全球股市大跌就是例证之一。
人民币连续三日跌幅超百点
在强势美元打压下，人民币连续三日累计跌幅达387点，超过单月平均升幅
张大伟 制图
伴随美元的风光，人民币一路“坐滑梯”搬下挫。昨日，人民币汇率再跌129个基点，中间价回到7.6785元。而从上周四开始，人民币已经连续三个交易日跌幅超过百点，累计跌幅达到了387个基点，上述跌幅甚至大大高于自去年以来人民币单月平均约250个基点的涨幅。市场人士指出，人民币的连日下挫与先前的迅速上涨正好形成对应，这样的震荡正在提高人民币的汇率弹性。
市场对于中间价的巨大调整有些不解，但是还是能从美元的强势和人民币弹性分析中得到些许合理的解释。上周，由于对美联储降息的预期有所减弱，美国国债收益率大幅攀升，美元指数也扶摇直上，其风光表现映衬了人民币的跌跌不休；另一方面，与连续的滑落形成对比的是，人民币在5月下旬及本月初也出现了难以停歇的上涨冲动。“中间价的震荡有助于人民币汇率弹性的增强，”某股份制商业银行交易员指出，对于市场的新变化，投资者也必须相应调整策略做出应对。
询价市场，人民币汇率昨日收于7.6632元，与中间价一样，也跌回一个关口，跌幅为82基点。但与此同时，最新的数据显示，5月份国内贸易顺差同比增长了73%，达到224.5亿美元的年内次高，这又形成了推高人民币汇率的下一波动力。