欧央行观察:债券收益率上升减弱了加息必要性
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2007-06-14 00:33:35
2007年6月14日 00:33
[世华财讯]全球债券市场当前卖盘形势为欧央行提供了方便，减弱了欧央行进一步加息的前景。
综合外电6月13日报道，在欧央行官员反复警告金融市场存在不正确的定价风险之后，全球债券市场当前的卖盘形势将令他们偷笑。
过去一周美国和欧洲政府债券收益率急剧上升，因投资者反映贷款成本上升影响。收益率上升转化为债券价格下降。
在近两年来，收益率曲线一直呈持平或下降趋势，此种情况即为“债券市场之谜”。
但10年期美国国债收益率13日创五年来新高至5.325%，超过美联储设定的短期利率水平。同时10年期德国政府债券收益率急剧上升至4.7%，为自2002年8月以来最高水平。
当前债券市场卖盘部分归因于前美联储主席格林斯潘（Alan Greenspan）12日发表讲话称，他预计债券收益率将进一步上升。这被看作是欧元区减轻进一步加息必要性的重大调整。
标准普尔首席欧洲经济学家Jean-Michel Six称，债券价格太长时间以来都居于很高水平，长期债券收益率终于将接近正常水平。这是非常重要的发展，它减弱了短期利率上调的前景。
债券价格变化通常先于信贷成本调整。债券收益率上升将促使商业银行上调贷款利率抑制欧元区13国炽热的信贷增长从而缓和通胀压力。
联合信贷首席德国经济学家Andreas Rees称，长期债券收益率上升为欧央行提供了方便，为降低信贷增长提供了支持。
欧央行自2005年12月以来已连续八次上调利率以保持通胀在目标水平。经济学家预计欧央行将于9月份将基准利率从4%上调至4.25%。欧央行目标是在中期内将通胀控制在接近或低于2%的水平。
Six称，一次加息足以达到目标。
就在6月4日当周欧央行行长特里谢（Jean-Claude Trichet）表示，欧央行必须为某种与风险重估相关的秩序井然的调整做好准备。
市场似乎吸收了特里谢的措辞。
波恩大学经济学教授Manfred Neumann称，欧央行将很高兴看到债券收益率上升，但当然他们不会明确表示。
(刘美 编译)
美联储理事盖纳:对于低市场波动性的预期可能有所改变
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2007-06-14 00:35:25
2007年6月14日 00:35
[世华财讯]美联储理事盖纳13日表示，人们对低市场波动性和低利率状况的预期可能有所改变。
综合外电6月13日报道，美联储理事盖纳(Timothy Geithner)13日表示，人们对较低的市场波动性和低利率的预期可能将发生改变。
盖纳在对新加坡经济学会(Economic Society of Singapore)发表讲话后称，全球市场已经穿越了这个相当不平常的时期，在这个时期当中，人们面对的是一种独一无二、不同寻常的格局，即非常低的远期利率、非常低的风险溢价、非常低的期限溢价以及非常低的信用差价，所有资产价格的波动性以及预期波动性都非常低。
盖纳是联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)有投票权的委员。他指出，许多国家实行与美元挂钩的汇率制度是出现上述现象的一个关键因素；市场可能在政策调整过程中改变其轨迹。
(韩方 编辑)
[短讯]加拿大央行行长道奇：加元自4月份以来的涨势难以解释
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2007-06-14 00:40:20
[短讯]NYMEX原油期货13日盘中突破每桶66美元受EIA数据支撑
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2007-06-14 00:41:15
道琼斯调查：预计美国5月生产者物价指数上升0.6%核心生产者物价指数上升0.2%
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2007-06-14 01:06:20
2007年6月14日 01:06
[世华财讯]经济学家预期美国5月生产者物价指数上升0.6％，核心生产者物价指数上升0.2％。美国劳工部定于美东时间14日早上8:30公布具体数据。
综合外电6月13日报道，美国5月生产者物价指数（PPI）预计因能源价格回落出现一定程度的缓和，而同期核心生产者物价指数预计将维持温和。
根据接受道琼斯通讯社（Dow Jones Newswires）调查的27位经济学家的预期中值，美国5月生产者物价指数上升0.6％，4月为上升0.7％。5月扣除食品和能源的核心生产者物价指数预计上升0.2％，4月为持平。
美国劳工部（Labor Department）定于美东时间14日早上8:30（格林威治时间12:30）公布5月生产者物价指数报告。
瑞银投资研究（UBS Investment Research）经济学家Jim O'Sullivan和Kevin Cummins在一份研究摘要中称，“食品和能源价格上涨可能再次推升5月总体成品PPI，能源PPI很可能受到汽油价格再次上涨的推动。同期核心成品价格可能在3月和4月汽车相关部分出现疲软之后温和上升。”他们预期美国5月整体PPI上升0.6％，同期核心PPI上升0.2％。
(金连峰 编译)
[短讯]加拿大央行行长道奇：加元的走势未出现无序波动
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2007-06-14 01:06:45
投资银行家预计加息不会对并购和IPO造成立即威胁
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2007-06-14 01:17:41
2007年6月14日 01:17
[世华财讯]投资银行家和分析师预期，利率上调短期内不会对并购和IPO造成威胁。
综合外电6月13日报道，投资银行家和分析师一直密切关注全球利率上调，但他们预计利率上调短期内不会对并购和IPO造成威胁。
10年期美国国债收益率13日创五年来新高至5.325%，超过美联储设定的短期利率水平。同时10年期德国政府债券收益率急剧上升至4.7%，为自2002年8月以来最高水平。债券收益率上升受到强劲经济增长和通胀不断上升的驱动。而通胀上升促使欧洲、日本和其他地区央行上调或考虑上调利率。
债券收益率的上升给全球股市带来压力，但银行家称，欧洲IPO市场目前为止受到的影响是有限的。
股市的下滑通常令银行家更难出售IPO，从而迫使公司推迟或降低IPO规模。市场参与者称，他们预计股市不会发生重大修正，但警告称一些风险较高的交易可能很难吸引投资。
雷曼兄弟欧洲股票资本市场联系负责人Scott Ferguson称，股市依然看涨，因估价一般仍较低且股票投资者有大量现金投入股市。
但他还表示，投资者近几周在选择股票时已经具备一些选择性，这意味着前景不看好的公司将很难吸引到资金。
可以肯定的是不少欧洲企业IPO已经在这上面面临困境。酒店经营商Vector Hospitality希望通过IPO融资20亿英镑，但选择推迟6月7日交易，因投资者担心该集团外部管理结构可能导致利益纷争从而决定不参与其IPO。
不仅如此，债券收益率上升预计也不会对并购造成立即威胁。利率上调可能导致企业长期融资成本上升，但07年企业收益稳固增长，且企业违约率水平仍然很低。
(刘美 编译)
[短讯]前美联储主席格林斯潘：美国经常帐赤字问题将通过市场力量来得以解决
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2007-06-14 01:18:55