Saxo Bank--英镑继续在调整中走高(7月12日)
英镑继续在调整中走高
昨天标准普尔称可能调降612种美国次级抵押贷款支持债券的评级，受风险反感情绪影响美元遭大量抛售。
新闻回顾
欧元/美元、英镑/美元走出新高!
尽管没有重要数据公布，美元的大量抛售使欧元/美元测试并突破了近期高点1.3680，之后继续走高，昨夜在1.3787受阻。目前1.3840 (1.3680-1.3260的费波纳契 138.2% 回调位) 是维持其上升趋势的关键价位。我们倾向在新一波上升之后很快会发生一次回调，特别是美元交易币对和日元交易币对。
英镑继续走高，昨天刷新了三个月来的高点。由于对美国次级抵押市场的担心，穆迪投资者服务公司削减了价值约52亿美元的债劵，投资者寻找安全的政府债务，10 年期金边股票大幅走强，到达了自2005年11月以来的高点。之前我们预期短期内英镑/美元会测试2.025 和2.03，目前已经走高到该价位之上，下一个心理价位在2.04，突破后可能进一步走高。
受股市下跌，对市场风险反感情绪的影响，以及兑日元的获利了结，美元/日元走出一个月来的新低。从技术分析看，下一个关键支撑在当前上升浪的低点120.8，但我们估计明天可能反弹，因为我们预期明天日本央行在利率问题上将继续他们的鸽派姿态，维持基准利率0.5％不变。
昨日评论
加元
今天最重要的事件是加拿大央行利率决定，加拿大央行如预期提高利率25个基点。尽管加拿大央行声明的姿态强硬，加元遭到全面抛售。基于经济的强劲增长和通货膨胀的预期，加拿大央行将2007 年经济增长预期从2.2%提高到2.5%，目标利率可能也需要“进一步收紧”。到2008-2009 经济增长放缓，利率的上涨再开始变缓。原油价格从10 个月以来的高点回落，商品出口大约占加拿大出口额的一半。今天的报告显示加拿大6月新房建筑开工下跌，5月为23.52万，6月下跌到22.55万。4月加拿大的核心通货膨胀(年率)扣除食品和能源上涨到4 年来的高点2.5％。(cnfol.com)5月通货膨胀放缓，回落到2.2％，但仍然高于中央银行2％的目标。货币的走强将伤害国家的制造业，制造业大约占加拿大出口的一半。
另外，欧元/美元测试并突破了近期高点1.3680，目前在新价位1.3717 。英镑/美元在英国强劲的贸易数字支持下突破了近期高点2.02 ，目前在2.0228，波动区间2.013-1.962的 123.6% 费波纳契阻力位在2.0250。伯南克今天晚些时候的讲话是决定美元走势的关键，我们预期他会陈述通货膨胀仍然过高，但是预期在今年后半期开始回落。
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外汇交易定单
货币对 买入 目标 卖出 目标
欧元/美元 N/A 1.3840 N/A 1.3555
美元/日元 N/A 124.05 120.80 118.80
欧元/日元 N/A N/A 159.60 157.80
英镑/美元 N/A 2.025 2.0060 1.9620
美元/瑞郎 1.2570 1.2705 N/A 1.1880
美元/加元 1.0930 1.1970 1.0500 1.0400
澳元/美元 N/A N/A 0.8269 0.8170
远东商银--7月12日外汇市场分析(7月12日)
美国次优抵押贷款市场的忧虑引发投资人削减高风险资产部位，美元承压促使日本外匯保证金交易商回补日圆空头部位，週三早盘美元兑日圆扩大跌势至121.00低点。日本公佈6月商品物价指数(CGPI)较去年同期成长2.3%略低于预期，另6月一般家庭消费者信心指数降至44.3及5月经常帐盈余较去年同期增加31.3%，经济数据未明显影响日圆走势。日本新任财务省次官津田广喜唿吁央行配合政府，达成强劲经济成长和恢復国家财政体质的努力，并认为匯率应反映基本面，但随着市场逐渐消化美国次优抵押贷款问题对美元所造成的负面影响，美元卖压稍歇，逢低承接的利差交易买盘，带动美元兑日圆回升至122.52高点。市场等待今日日本央行决议，一般预期利率维持不变，并听取央行总裁福井俊彦的会后声明，以寻求未来货币政策走向的线索。预期美元兑日圆今日压力位于122.50-80，支撑位于121.80附近。
美国次优抵押贷款市场恶化，可能最终殃及全美经济前景，令週三美元全线走疲，亚洲早盘欧元兑美元触及1.3787高点。欧洲央行(ECB)决策者表示，欧元涨势并不剧烈，且利率政策并没有既定的方针，另ECB委员史塔克表示欧元走强反映经济基本面强劲，有助打压进口物价压力，但法国议会认为强势欧元正在引发问题及法国总统重新对ECB的匯率政策施压；然而，德国财政部长史坦步律克反对ECB干预匯率及ECB总裁特里谢称美元强势符合美国立场，官员的种种言论削弱欧元升值力道，兑美元回落至1.3733低点。预估今日欧元兑美元阻力于1.3750-70，支撑于1.3700-1.3680。
美国次优抵押贷款的困境令美元人气受损，使昨日英镑兑美元稳守2.0046低点。英国央行升息五次未损经济成长，更支撑未来再升息的预期，利差优势扩大英镑涨幅，兑美元再刷新26年新高至2.0363。预期今日英镑兑美元阻力于2.0320-50，支撑于2.0250-80。
关注日本将于今日公布的利率决议 - 严谨(7月12日)
费城联储主席普罗索表示次级抵押贷款问题对美国经济的实际影响不大。同时，他表示仍对通胀保持警惕，美国经济面临下档风险。这些言论对美元支持有限。市场持续笼罩在次级抵押贷款问题的阴影中，这令美元欲振乏力。纽约盘，美指继续盘整前一个交易日的跌势，最低去到80.63，逼近两年半低点80.60。技术上，日线图显示，美指仍处于下降通道运行，但RSI指标略显超卖， 4小时图显示，美指上方初步阻力见80.90，强阻力见81.20附近，下方初步支持见80.60，强支持见80.40。
欧元：欧央行行长特里谢表示，通胀上行风险仍存，欧央行依然在密切关注通胀风险。此外，欧元集团主席容克表示，欧元区国家并不担忧欧元暴涨，认为强势欧元将不会削弱经济增长。这些言论巩固了市场对欧央行最快在9月份升息的预期，支持欧元走高。纽约盘，欧元/美元持稳1.3730之上，汇价最高1.3781，直逼1.3784纪录高点。技术上，欧元/美元4小时图显示，技术指标处于超买状态，后市存在下跌风险，关注1.3680附近支持。
日元：美股和美国公债收益率回升，使风险偏好再次上升。美元/日元扭转亚欧盘的疲势，纽约盘强劲反弹，汇价在突破数个阻力后，重返122.00之上。技术上，美元/日元4小时图显示，KDJ指标向上形成金叉，K线连续上破5MA和10MA，表明汇价后市上升动能充足，上方阻力见122.70，下方支持见121.90－122.00。日本将于今日公布利率决议，敬请关注。
英镑：英国自上次加息之后，已经成为G7中利率最高的国家。但鉴于英国经济增长强劲，通胀持续高于英央行目标2％，英国央行倾向于年内再次加息。受此支持，英镑近日走势坚挺，英镑/美元不断刷新26年新高。技术上，英镑/美元4小时图显示，汇价处于上升通道运行，但KDJ指标呈现卖调，汇价上方阻力见2.0360，下方支持见2.0280。
瑞郎：瑞郎和日元再次成为外汇市场上的难兄难弟。纽约盘，美元/瑞郎在1.1988获得支持后，强劲反弹，持稳1.2040之上。技术上，美元/瑞郎4小时图显示，K线连续上破5MA和10MA，MACD指标绿柱缩减，预计汇价后市有望上涨。
澳元：利差交易者青睐高收益货币和贱金属价格的回升，支持澳元走高。澳元/美元纽约盘升至0.8641，再次刷新18年高点。技术上，澳元/美元4小时图显示，汇价均线系统多头排列，预计汇价后市有望上涨，但MACD指标呈现顶背离，所以，我们不排除汇价后市上涨前有回落修正的可能。今日将公布澳大利亚就业数据，敬请关注。
加元：美元/加元自30年低点1.0442获得支持后，先后突破5日均线和10日均线，连续三个交易日收阳。但汇价目前仍受阻于30天均线，后市若能有限突破此线将会打开更广阔的上升空间。技术上，美元/加元4小时图显示，汇价阻力见1.0610。
美房屋市场拉警报 美元直线下跌 - 施春光(7月12日)
隔夜，因几项关于美国房屋市场的警告令市场剧增对美国房屋市场和整体经济担忧，即而对美元恐慌抛售，美国股市以及债券利率也都严重受挫。美元跌创年内新低80.61，离2004年12月30日低点仅19点之遥。
相应地非美货币全面上涨，欧元、英镑再创历史新高，就连饱受套息交易之苦的日元周二夜显得极为强劲，盘中一度较周以大涨213点，收盘121.38。
全球著名金融评级机构标普周二在邮件声明中指出，可能调低价值120亿美元的与美国次级抵押贷款相关债券的信用评级。穆迪投资者服务也削减价值52亿美元债务的信贷评级。这引发美国国债价格出现今年2月来最大升幅。穆迪称已经下调了2006年发行的399种债券评级，可能还会再追加下调32种债券。另外美国家得宝等公司的报告亦给美元弱势火上浇油。连锁房屋装修商家得宝隔夜下调盈利预期令投资者担忧美国房产市场疲软可能进一步扩散，且最终引发美联储开始降息之预期。
周三美元在外汇市场上的表现依旧惨淡。美元指数徘徊在80.80，欧元/美元报1.3747；英镑/美元报2.0285；日元报121.30。
短线高位区间调整 积蓄动能 - 敬松(7月12日)
走势回顾：
欧元/美元短线汇价再创历史新高后1.3782一线价位后，短线展开震荡整理运行格局，汇价曾二次冲高测试最终未能形成有效突破。日线图形K线收一根流星线，MACD指标脱离多头动能区域继续张口上行，欧元/美元中期涨势继续保持不变。
当日短线方向：震荡调整
弱支撑：1.3700 强支撑：1.3640
弱阻力：1.3780 强阻力：1.3850
图片分析：
走势分析：
从小时图形上分析，均线系统出现拐头现象，5日均线已纪拐头下行。短线汇价当前保持在高位区间盘整，昨日汇价二次冲高测试高点价位1.3782，MACD指标自零轴上方高位向下张口回落，短线整体仍以上涨为主趋势，关注短线走势能否形成旗形中继形态，作为做多进场依据。预计今日欧元/美元短线走势高位整理保持上行的可能性较大。
操作参考：
近期操作中，中线以向上调整为指导思路；短线以向上操作为指导思路。
有仓者：
多仓持有欧元的投资者，将止损设置在1.3660，目标：1.3850
空仓持有欧元的投资者，将止损设置在1.3780，目标：1.3680
空仓者：
空仓投资者保持观望为主。
短线走势存在反复性 谨慎入市 - 老财(7月12日)走势回顾：
美元/日元短线汇价整体运行节奏先跌后涨，其反弹上行的力度较强，汇价重新站上122.00价位上方。日线图K线收较大实体的阳线，并且收盘价再次站上中线支撑线位置上方，目前看前期下挫为假突破现象，美元/日元中线上行走势尚未受到破坏，继续看涨。
当日短线方向：震荡向上
弱支撑：121.70 强支撑：121.00
弱阻力：122.50 强阻力：123.10
走势分析：
从小时图形上分析，短线走势形成双底反弹走势节奏，短线汇价有效突破颈线位置121.84一线价位，从K线运行排列斜率看，其上行力度较强有效上穿均线系统，MACD指标快线已经上穿零轴，预计今日美元/日元短线逐渐恢复强势上行运行节奏。
操作参考：
近期操作中，中线以向上调整为指导思路；短线以向上操作为指导思路。
有仓者：
多仓持有美日的投资者，将止损设置在121.30，目标：123.00
空仓持有美日的投资者，将止损设置在122.75，目标：121.70
空仓者：
空仓投资者保持观望为主。
美元大跌与日元反弹的空间都有限 - 何志成(7月12日)
美元大跌，已经跌穿12年的大底，而且还有继续大幅度下跌的趋势。昨天我在电视台做谈话节目时，对面的名嘴张卫星一口一个美元崩溃。他预言，黄金未来十年的价位应该达到2000美元，言外之意是，美元可能要跌1.5倍，大约2元人民币换一美元，而与欧元的比价不但倒挂，甚至可能掉个，既1.4美元换一欧元。
我没有反驳他的预见，但我知道美元即使大跌也会有反弹，何况现在美国的基本面没有出现根本性的变化。我在昨天的文章中分析，上半年全球外汇市场炒做的第一题材是各国央行升息的预期，美国虽然升息的可能不大，但降息的可能性也不大。
最近，对美国是否会加息这一全世界关注的话题，道琼斯专门进行了调查。该调查显示，华尔街大多数机构普遍预计，美联储将在今年余下时间继续维持利率不变，甚至明年上半年仍然维持利率不变。需要提醒市场注意的是：美联储在最近的一次会议后有报告暗示，如果未来要调整政策，方向可能是加息，因为美国经济面临的通货膨胀压力依然令美联储官员感到担忧。
另外，既然是炒做加息，欧洲可能只加一次息，英国可能在下半年不再加息。加息预期最明朗的应该是亚洲的两个大国：中国和日本。我们应该看到，7月份以来，人民币升值的步伐已经加快，7月10日，人民币汇率中间价已经突破7.59关口，升值的“步幅”显然加快。虽然有人是从国际市场美元持续走软的基本面进行分析，但我坚持中国CPI可能冲击3.6，令加息成为必然。中国若7月加息，今年必然还有一次。相对应的是，日本央行也可能不甘寂寞，加入连续加息的队伍中来。
今天日本央行报告关键，明天中国是否升息更关键。有读者可能问，今天不可能看到6月的通货膨胀数据，人民币凭什么加息？我可以告诉大家：经济数据的快报，昨天已经到了中南海。经济个热是没得说的。问题的关键是》中国已经错过了最佳的紧缩时间。现在不得不在容许人民币不断走高与克服通货膨胀之间作出痛苦选择。
至于操作建议，我星期一早晨的汇评曾经预言：星期二日元大涨，星期三大跌。那么今天咋样？应该是先跌后反弹，等待星期五下午有没有动静。如果没动静，5——6点息差交易会大举反攻，若有动静，大跌到星期三早晨的位置我们再看。对欧系货币应该观望了，英国20400空。总之，美元大跌与日元反弹的空间在7月都有限。
加元跳水或在意料之中 - 严谨(7月12日)
周二，外汇市场风生水起，美国次优抵押贷款市场阴魂不散，刺激美元大跌，美指跌破5月初低点81.25，最低见到了80.60。标普称，将调低美国次级抵押贷款相关债券的评级，涉及的债券金额逾120亿美元。同时穆迪投资服务公司也调降了对399家住宅抵押支持债券的评级。这增加了市场对美国房市担忧，美国年内将降息的风潮再起，令美元再陷深渊。非美货币方面，欧元/美元刷新历史高位至1.3784，英镑/美元最高见2.0293，逼近2.0300关口；美元/日元大跌250点，最低见120.96。
而向来走势妖异的加元，再度成为市场异类，美元/加元周二不跌反涨，周三亚洲盘中最高见1.0585。加拿大央行宣布，因通胀持续高位，在原有汇率的基础上加息25个基点，至4.50%，符合市场预期，这标志着加拿大央行持续13个月维持利率不变的立场告一段落，加拿大央行最近一次升息是在2006年5月4日。数据公布后，由于先前市场已经完全消化了加元升息的利好预期，获利者纷纷获利平仓，加元不涨反跌。
会后声明中，加拿大央行改变了以往的强硬态度，措辞略显缓和，称加拿大通胀前景面临的风险基本平衡，一方面加拿大房屋需求高于预期将加剧通胀上行压力，另一方面加元走高和美国房市放缓又将抑制通胀；央行表示，鉴于近期加元升值和提升利率的影响，预计2008和2009年经济增长2.5%，低于此前预期的2.7%。同时还表示，为了实现中期通胀重返其2%的目标，央行可能需要进一步上调隔夜目标利率，但其政策声明并未制订未来数月持续升息的计划。上述观点均表明，央行在9月做出利率决定之前，将密切关注加元走势，看其在9月前的表现如何。央行的温和基调，淡化了央行持续升息的机率，令那些预期“一次性”升息的投资者们感到失望，纷纷平仓了结，加元承压走软。
据统计，在过去五年里，加元升值50%之多，这给加拿大的制造业造成了致命的打击；加元上涨使加拿大的出口商品价格更高，加拿大的对外出口发展难度将更大，同时还使得制造业减少了成百上千份工作。另外，加元升值，通货膨胀率会更高，会给利率带来更加巨大的压力。所以，从政府角度，我们认为加元升值并不是加央行愿意看到的。细读央行的声明发现在强硬的标题下隐藏着温和的基调，或许也正暗示加拿大央行近期内最多再加一次息，此外并不愿意有更多紧缩举措。
据此我们认为加元大幅缩水或许正中加拿大央行的下怀，或许在加拿大央行看来，加元走软早在意料之中。
日元短线偏多 但操作须谨慎 - 风水先生(7月12日)
EUR/USD：
阻力支撑：今日支撑：1.36、1.37,今日阻力：1.38、1.4。
交易提示：欧元测试了强阻力1.38附近，不过,在该位附近虽然有回调的风险,但是，根据当前的趋势，不建议做出消极的操作,笔者的建议是目前多仓继续持有，止损进一步提高至1.37以下,短线的朋友，可考虑在1.37附近介入做多，后市操作根据1.38的突破情况而定,突破，可考虑加仓.
USD/JPY：
阻力支撑：今日支撑：121、122，今日阻力：123、124
交易提示：日元出现了大幅的上扬之后，昨日，价格再次回到了122以上，从当前的态势看，中期的下跌趋势并没有改变，要考虑的，只是短线的走势，当前，日圆短线趋势向好，唯一的问题是，价格回到122以上，已经没有介入的价值，所以，短线，笔者的建议是观望，对于中期的操作者，笔者的建议是考虑在121、122一线介入做空.
GBP/USD：
阻力支撑：今日支撑：2.02、2.03，今日阻力：2.04、2.05。
交易提示：镑突破2.0之后，虽然出现了小幅的回头测试，但是，价格的急剧上扬之后，目前，进一步上行的态势得到确立，操作，笔者的建议是继续跟进做多，短线,可考虑在2.03附近介入,目标暂时确立在2.05附近，当前的态势下，不要盲目的预估顶部,一切跟随趋势操作.
CAD/USD：
阻力支撑：今日支撑：1.045、1.055，今日阻力：1.062、1.072。
交易提示： 加元在1.055附近附近，徘徊不前，虽然曾经有过突破1.055,并且测试1.045附近,但是，价格并没有在1.055以下守住，当前,加元再次测试了1.062附近的支撑位置，不过，在该位附近，加元的态势不会变化，操作，依旧可以考虑持有加元的多仓,空仓的朋友，也可考虑在该位附近介入做多,止损30点.
7月12日外汇市场简评 - Laidi(7月12日)
因次级房贷支持证券被降低信用评级的情况不断增加，导致市场中风险偏好的进一步下降，这推动资金回流向日元，从而推动日元走高，日元起到一种为高收益货币和证券市场融资的作用。
日元套利交易的迅速突破正处在自2月27日至3月4日之间最显著的水平，日元兑美元在两天之内就升值逾2%，而即使在2月末3月初，上涨4.5%也用了2个星期左右时间。
与上次日元上涨不同的是，目前美元遭到普遍抛售，同时，对美国整体经济的担忧又推动黄金价格在3天之内就上涨到了4星期的高点，这也为美元走势雪上加霜。的确，全球市场4个月前的调整不仅仅是美国引起的，同时，中国市场9%的大跌也是一个重要原因，中国市场的下跌引发了全球市场的调整。当时，美元对欧元、英镑、澳元和新西兰元都出现上涨，而金价却因风险偏好的下降减少了美元空头头寸出现大幅下跌。
本周的市场中的事件主要是针对美元风险的，因为最新的次级房贷重新估值对消费者（下降的房价、预期会发生的按揭重置），公司（要看建筑和房产市场是改善情况），以及银行和对冲基金（主要是持有那些被降低评级证券的机构）都带来了压力。
我们认为2007年减息是以资本市场和宏观经济为导向的。从资本市场角度来看，风险偏好的下降影响了已经高度使用杠杆的金融市场的流动性，这种情况有蔓延的可能性。如果出现以下状况，这种情况就可能出现蔓延：
1) 日元的迅速回升将危及到价值数十亿美元的低成本日元贷款；
2) 在利率重置后，美国房屋贷款者将面临更高的利率；
3) 因银行和对冲基金从各自的投资组合中剔除次级房贷证券而导致这些证券的价值进一步下降。
美元兑日元的反弹在122.10遇阻
如果美国股市回升，美元兑日元反弹在122.10区域会得到稳定。但日元的走强和美元的走软正逐渐转变成一种结构性的走势，这意味着美元可能下探121.60和121.20。重要的支撑位于120.75。