关注晚间非农就业 - 姜立钧(8月3日)
受到耐用消费品订单增速低于市场预期的不利影响，昨日美元在纽约盘出现回落，欧洲货币和商品货币也借此机会展开了反弹的行情。根据目前盘面的变化来看，美元的反弹势头已经受到了抑制，要是今天晚上美国的非农就业数据以及失业率不能令美元再度确立涨势的话，那么最终美元将会重拾跌势，再度扩大跌幅。当然，盘中的品种可能会有所分化，美日随着道琼斯指数的回升而扩大了涨幅，这种走势可能引发交叉盘再度出现大的变化，不过整体而言美元反弹可能已经到头了，因为从技术上来看，美元指数被boll线压制的非常明显，反弹的空间也因此受到了抑制，这表明绝大多数投资者对美元的前景还是比较谨慎的，这可能导致市场出现新的变化。
昨晚，欧元区央行和英国央行都不约而同的宣布维持利率不变，不过这对欧洲货币的不利影响却不是很大。考虑到，特里谢会后可能在9月份升息的言论，因此欧元可能就此逐步启稳回升。此外，它的走强可以带动英镑和瑞郎的逐步走强。当然，今晚非农就业也可能成为引发行情的一个非常重要的导火索，这对短中线行情的涨跌轨迹会有比较大的影响。从技术上来看，美元指数如果今日不能在今日收复81点整数关，那么美指在下周回落的速度可能会比较快。
英美：短线英美已经收复了2.0350一线，跌势得以缓解。从走势上来看，英镑已经脱离了5日均线的反弹，短线有望继续上涨，关注能否收复2.04。
美加：昨日美加下跌并触及了1.0520一线。从形态来看，60日均线对美加的反压作用还是比较的明显，总的来看美加上涨的难度在增加，预计后市可能击穿1.0500一线。
欧美：昨日欧元区央行宣布维持利率不变，但同时也声称9月份升息的可能性较大，这给欧元总体上仍然提供了支撑，考虑到1.3700已经再度收复且短线指标也已经发出了买入信号，因此预计欧元有望进一步上涨，建议关注1.3770一线能否突破。
山姆：小心套息盘死灰复燃
日元的升势还是比较好，不会轻易失守，但升值肯定要受阻了，套息盘来在目前价格上反复试底部.
周游：市场缺乏方向，非农料将指向
在上一个交易日的外汇市场整体关注欧洲和英国央行的最新利率决议，英国央行货币政策委员会宣布将利率维持在5.75%不变，此举符合市场普遍预期，英镑相对未对消息产生回应，欧洲央行特别新闻发布会的消息，欧元最新的利率决议为维持现有的4.00％不变，也符合市场预期，但会后讲话中暗示欧洲央行很可能9月份加息．今日市场重点关注晚间8.30分的非农数据，料将指引目前的各货币走势，预计早间相对交易清淡盘整概率较大．
短线支撑： 弱支撑 1.363 强支撑 1.355
短线阻力： 弱阻力 1.37 强阻力 1.375
走势分析：
欧元/美元在上一个交易日中汇价全天处于1.3650短线一线多空分水岭附近盘整，期间曾反复试探1.3650一线支撑，但多头于此位再次拉升汇价，欧元经过周三的大幅震荡后，较前期的下跌态势给予修正，目前汇价自1.2840一线的下跌态势并未改变，天线图上指标MACD仍有下探空间，预计今日欧元在非农数据公布前于1.3700一线下方盘整的概率较大。
交易方向： 逢高作空
策略： 可参考在1.37卖欧元，1.373止损 ，目标1.363
短线支撑： 弱支撑 118.4 强支撑 117.8
短线阻力： 弱阻力 119 强阻力 120
走势分析：
美元/日元在上一个交易日中整体走势呈现了宽幅的横盘震荡整理态势，套利交易仍然左右美元/日元的走势，目前美元/.日元自低点的117.60一线已经回归119上方，整体修正较大，但目前技术面上分析，美元/日元的整体下跌态势不变，形态上仍有探底需求，目前仍是118.00一线，预计今日早间美元/日元横盘震荡的概率较大．
交易方向： 逢高作空
交易策略： 可参考在119.3卖美元/日元，119.7止损 ，目标118.5
短线支撑： 弱支撑 2.025 强支撑 2.02
短线阻力： 弱阻力 2.035 强阻力 2.04
走势分析：
英镑/美元在上一个交易日中整体走势追随欧元，消息面上英国央行公布最新的利率决议为维持现有的5.75％不变，符合之前的市场预期，整体未能影响英镑走势，晚间汇价上探2.0340一线高点，但后市却持续震荡，英镑近期展开大幅的震荡整理态势，此区间相对范围较大，小时图上看，指标MACD再次出现高位金叉，但相对下方低位的2.0280一线将提劲支撑，预计今日早间英镑横盘整理的概率较大。
交易方向： 逢高作空
交易策略： 可参考在2.036卖英镑，2.04止损 ，目标2.028
山姆8月03日外汇实战评论
欧洲央行可能于九月升息，欧元下行的空间不大，基本面的支持，有可能使欧元目前在技术面不利情况下出现底部的盘整。
后市主要看上行能否破13750，下行能否破13650，突破这二者，才可以打破短线震荡，否则只是区间的走势。
日元目前有可能在震荡中升值，然后中长线仍然看跌，个人认为，套息盘的抬头将是日元下一波下跌的主因。
目前全球股市出现获利回吐，加上次级抵押市场的问题并不明朗，所以日元即使走贬，短线空间也不大，
但是中长线，个人仍看跌日元。
澳元目前由于下周的升息会议，市场预期澳元的升息可能性很大，如果一旦即成事实，澳元的利率可达到6。5%，这种预期，至少在升息会议前，会支持澳元上涨。即使下周升息，澳元和日元，瑞 郎的息差，也同时会支持澳元在中线走好。
今日关注的是非农数据，26位经济学家的预期中值为，7月份非农就业人数增加13万人，6月份增加了13.2万人。同时，经济学家预计，失业率将连续第四个月维持在4.5%，平均小时工资将连续第二个月增加0.3%。
接下来交易中，个人认为，还是要关注套息盘，由于欧元区间盘整，所以直的机会并不会太大(当然加元例外)，但套息盘似乎正在酝酿行情。
谭雅玲：炒作紧张与周期修正并行
本周外汇市场突出美元灵活调整性，市场主要价格指标反转了美元兑欧元汇率下跌和美元兑日元上涨趋势，呈现美元兑欧元汇率上升和美元兑日元汇率的下跌，其中美元兑欧元汇率稳定在1.36美元，结束欧元上升态势；美元兑日元汇率在118-119日元波动，日元上升态势明显；美元兑英镑汇率则在2.02-20.3美元水平盘整；美元兑瑞郎汇率稳定在1.20瑞郎；美元兑加元汇率在1.05-1.06加元；美元兑澳元和新西兰元汇率上升后相对稳定；亚洲主要货币表现各异，在美元和日元交缠中困惑前行。
外汇市场当前表面价格调整背后来自竞争策略与技术周期休整，但主导货币依然借用市场问题和担忧炒作市场和调侃价格，制造市场紧张气氛，影响价格判断理性，加之利率差别本身空间宽泛，利率预期前景存有争议和不确定因素，进而导致市场在价格变化之后的紧张心理扩大，长时期持续以久的美联储加息与降息预期再度反转，使市场价格困惑在问题、预期以及技术因素之间，潜在的压力和风险有可能会扩大，并且不利于金融稳定，但是美国主动态势将会十分有利和突出。
1、 美国依然借问题炒作市场，调整美元资产价格。一周来美国房地产市场的次级债问
题成为主要焦点问题，不仅导致美国股市暴跌，并且影响全球股市同步下跌，全球金融市场紧张乃至恐慌心理扩大。而实际上这一问题并非如此严重，一方面金融市场忽略美国经济数据主导，而片面倾向对美国问题的关注，难免有人为因素的推进，尤其是一周里美国最新发布的经济数据，包括消费者信心指数、房屋开工与销售数据、就业数据以及生产领域数据，都显示美国 稳定上升态势，并非美国政策引导的悲观。另一方面美国次级债问题延展的银行紧张，这更脱离现实，虽然近年世界经济和国际金融市场波折存在，但国际银行业却始终保持相对稳健发展，尤其是美国银行稳定性更突出，无论资产素质、机制优势、盈利水平或竞争力，都表现非常突出，对美国经济支持度是十分重要的；因此，目前所炒作的次级债风波有所脱离现实，违背美国银行业绩和现状。美国次级债贷款不是一个严重问题，毕竟次级债贷款所占美国金融系统比例不大，加之次级按揭贷款的主要贷款人也是美国低收入群体构成，对美国经济影响有限，而市场炒作或担忧的是次级债贷款对美国金融系统信用的影响，次级债贷款是美国金融系统最薄弱环节，而美国官方所公布的数据显示这类问题波及面较广，进而加深投资者对信用的担忧，纷纷抛货离场，造成市场剧烈动荡，使美国次级债风波迅速波及全球。美联储理事克罗兹纳指出，次优抵押贷款危机的影响可能将持续一段时间，但尚未损及美国实质经济，保持物价稳定对美联储履行职责来说极其重要，而将通货膨胀控制在较低水准对提高经济增长和物价稳定而言很关键。而从数据看，美国全国地产经纪商协会周三数据显示，经季节性因素调整，6月份成屋待完成销售指数折合成年率增长5.0%，至102.4，为过去4个月来首次实现增长；5月份该指数为97.5；6月份该指数较上年同期下降8.6%；按地区分布来看，东北部地区6月份成屋待完成销售指数较上月上升3.1%，中西部地区上升3.5%，南部地区上升4.7%，西部地区上升8.6%，美国房地产市场状况将有利于规避上述压力和风险。
然而，一周里表现最突出的是周一美国著名研究机构会议委员会发布的报告，由于就业市场的情况良好，今年7月份美国消费者信心指数升至近6年来的最高点，7月份美国消费者信心指数由6月份的105.3升至112.6，为2001年8月份以来的最高水平；反映消费者对当前经济状况看法的当前状况指数从6月份的129.9升至7月份的139.2，同期反映消费者对未来6个月经济前景看法的预期指数从88.8升至94.8；这一数据表明，虽然美国住房市场大幅降温导致住房价格下跌，但就业市场的情况较好，这是推动7月份消费者信心指数上升的主要因素。而从美国消费层面动力看，一个来自美国房地产市场，另一个则来自美国股市上涨收益率的拉动，美国股市上涨的带动消费者信心指数是肥肠突出的。由于个人消费开支是美国经济增长的主要动力，美国消费者信心指数的变化受到人们的广泛关注。更为重要的是当前美国经济增长水平在反转利好状态，而市场却忽略或视而不见，其中人为的策略因素不言而喻，美元资产价格则借势调整，呈现股市下跌、美元反弹，而不是美元资产全面下挫。
2、金融市场正常休整敏感上升，价格高涨积淀风险。本周美国股市以及全球股市下跌突出，但是企业经营业绩并没有直接影响，依然是心理恐慌连接突出，而从股市自身价格周期看，相对上升时期的延续需要进行必要的价格休整，进而股市当前的价格自然修正和周期调节为主，而并非单纯经济结构问题恶化所致。如美国投资研究公司报告显示，美国股票共同基金在8月1日止当周净流出95亿美元资金，比之前一周的流出量45.9亿美元高出一倍以上，主要投资于美国国内股票的股票基金净流出85.1亿美元，前一周为净流出63.6亿美元，主要投资于海外股票市场的股票基金净流出9.86亿美元，前一周为流入17.7亿美元，债券基金净流入2.71亿美元，之前一周为流出5.98亿；投资于美国国内股票的上市交易基金(ETF)最近一周净流入44.7亿美元，前一周为净流出85.8亿美元，投资于美国以外股票市场的ETF净流出9.58亿美元，前一周为流出1,900万美元。同时日本一周投资组合数据显示，7月22日至7月28日当周，大量资本重新流出日本市场，外国投资者转而抛出所持有的股票、债券和票据；外国投资者净卖出价值2911亿日元的日本股票，净卖出6173亿日元的日本债券，净卖出1998亿日元的日本票据；日本投资者净卖出487亿日元的外国股票，净卖出21亿日元的外国债券，净买入474亿日元的外国票据；总之这份数据显示，7月22日至7月28日当周，日本市场净流出11047亿日元，此前一周为净流入15745亿日元。资金流量变化引起价格变化的同时，资金价格本身也具有一定的连带压力和影响，金融市场资本流动数据变化还包含石油与黄金价格变数，尤其是国际石油价格上涨超出2006年7月14日的78.40美元，达到78.80美元水准，给予股市价格和其他产品投资带来变数，给予调整价格理由和空间，但价格潜在风险将逐渐扩大，石油价格尤为突出，这些都会有所影响汇率水平变数，美元未来并非多数预期的贬值或悲观，反之有上涨较强支撑，强势美元趋势将会显现。
3、利率前景博弈差别水平，汇率调整依然关注经济基础。本周市场集中关注的欧洲和英国央行例会，如预期而稳定过渡，但是市场对于欧洲央行未来加息预期扩大，9月加息几乎基本确定，此前欧洲央行表示要对通货膨胀风险保持高度警惕，目前虽然欧元区通货膨胀指标稳定在政策框架之内，但是未来通货膨胀压力难以消除。但是欧元区目前政策分歧逐渐扩大，未来政策预期将面临艰难局面，包括国际货币基金组织也希望欧洲央行谨慎。而从美元利率前景看，目前市场有重新回到不加息并降息的预期，但是国际货币基金组织表示，鉴于美国经济实现软着陆及通货膨胀出现下降的可能性很大，因此除非经济增长大幅放缓，否则美联储不应该考虑减息。但美联储依然强调通货膨胀是其担忧的主要问题，除非经济活动迅速减弱，否则劳动力市场吃紧以及其他通货膨胀风险证明对减息保持谨慎是合理的。国际货币基金组织预计，美国GDP今年将增长2%，2008年将增长2.75%，接近IMF所认为的美国在非通货膨胀状况下潜在经济增速为3%左右的判断，而美国次级抵押贷款问题可能会波及住房市场及消费领域，其负面影响远远抵消了在全球强劲环境下美国净出口增长所带来的增长动力；因此，从2002年以来美元约15%的贬值幅度仅仅对美国贸易逆差带来有限影响，美元可能会进一步贬值。同时日本原来较为确定的8-9月加息，目前也处于观望和调整、推迟状态。全球股市与信贷市场剧烈震荡已使部份投资人重新思索日本下次加息的时间，但有1/3投资者依然预期日央行下个月将采取行动，包括日本执政党在参院选举失利的影响并不大。更多的认为，短期内和美国次级债贷款有关流动性疑虑是最大的风险因子，而中期风险则是日央行将错失加息机会，全球经济同步扩张，日本也有消费者物价升温的迹象，日元利率上升有一定气候和条件。全球利率水平差别不仅刺激投资组合快速调整，并且拉动和刺激投机技术快速追进，扩大市场价格波折与调节速度与幅度，全球金融价格稳定和可控面临挑战和风险。
预计短期市场价格方向迷失扩大，但预计美元调节性突出，其中美元兑欧元汇率将以上涨或稳定为主，价格区间在1.35-1.37美元，；美元兑日元汇率将集中日元主导的调节，价格在117-120日元，日元贬值趋势将会继续；美元兑英镑汇率将突出英镑盘整或上涨，价格在2.02-2.05美元；其他货币将随从调整，全球汇率压力与争论将会扩大。
美元将重回下行通道
摩根士丹利外汇研究主管任永力表示，随着投资者变得更乐意持有收益较高的货币，美元兑英镑、澳元、纽元和欧元将下跌。
除了日元，美元兑上述货币上周全线上扬。当时走高的背景是，投资者担心美国住房市场可能拖累全球成长，因而避开股市以及新兴市场债券等风险较高的资产。
对此，任永力认为，只要风险厌恶情绪降温，美元将重回下行通道。他说：“全球冒险逐利情绪回升时间表可能要更早一些，到时候美元将急剧回吐涨幅。”
回顾过去，7月23日，市场担心次级抵押市场贷款违约率，股市暴跌。美元兑欧元从那以后获得了0.8%的涨幅，兑英镑上扬了1.1%，兑澳元和纽元分别走高了2.9%和4.7%。
美国次级抵押贷款市场问题从初露端倪，到越来越多的企业卷入其中，演变为跨国本土波及世界其它国家，投资者的信心也随之起起落落。目前，澳大利亚、德国等有关方面均表示，要采取措施拯救市场。
而美国股市表现也成了投资者衡量市场风险厌恶情绪程度的晴雨表，从最新的收盘情况看，在利好财报的支撑下，美股周四全线收高。
欧元区6月零售销售月升0.4%年升0.9%不及预期(更新一)
2007年8月3日 17:34
注：本次更新出现在文章最后三段
[世华财讯]欧盟统计局Eurostat3日公布的数据显示，欧元区6月零售销售月升0.4%年升0.9%，预期为月升0.8%年升1.4%。
综合外电8月3日报道，欧元区6月零售销售增长不及预期，暗示出消费者仍不太情愿进行支出。
欧盟统计局Eurostat3日公布的数据显示，欧元区6月零售销售月升0.4%年升0.9%，5月零售销售修正后为月降0.7%年升0.1%。经济学家预期中值为，6月零售销售月升0.8%年升1.4%。
多数经济学家曾预计数据会强劲上升，预计天气的好转以及夏季销售季节的开始将能改善消费者情绪，鼓励人们进行消费。但3日的数据表明，所预期的消费者开支改善并未实现。
弱于预期的零售销售不可能影响到欧央行（ECB）的看法。欧央行目前采取了紧缩政策，关注中期内消费者开支的上升风险。
欧央行2日维持基准利率于4.00%不变，但行长特里谢（Jean-Claude Trichet）在记者招待会上表示，需要保持高度警惕来抑制影响物价稳定的风险。这种措辞被广泛解释为是央行将在9月加息25个基点的信号。
(李爱娟 编译)
融资套利交易有卷土重来的可能
2007年8月3日 17:42
[世华财讯]亚太经合组织的财长们对日圆走软的批评可能导致更多融资套利交易被解除，但其组合仍能赚钱，融资套利交易有可能卷土重来。
综合外电8月3日报道，亚太经济合作组织(Asia-Pacific Economic Cooperation, 简称APEC)的财政部长们对日圆走软的批评可能导致更多融资套利交易被解除。
不过，现在还没有迹象显示投资者已经放弃了融资套利交易。
巴克莱(Barclays Capital)驻伦敦外汇策略部门负责人David Woo表示，短期内日圆可能会进一步升值，但中期依然面临下行压力。
现在看来，不仅引发融资套利交易的利率预期没有改变，就连投资的流向也基本没有发生较大逆转。
但分析师们特别指出，历史经验表明融资套利交易仍将有利可图。
雷曼兄弟公司(Lehman Brothers)驻伦敦高级外汇策略师Jim McCormick表示，从1997以来，根据公司远期框架持有的十大工业国(G10)融资套利交易组合年年盈利，只有一年没赚钱。
他特别指出，虽然很多人发现近年来G10的名义利率有趋同的趋势，但融资套利交易组合仍能赚钱。
韩国和新西兰财长表示他们将在澳大利亚本周召开的APEC会议上发表批评意见，虽然无法成为APEC正式公告文件的一部分，但这种意见显然是有道理的。
上周由于全球风险偏好的锐减，日圆汇率实现反弹，但目前日圆仍然处于低位，这有助于确保日本出口的竞争力。
Bank of Tokyo驻伦敦的高级外汇经济学家Derek Halpenny认为，近期日圆的坚挺和隐含波动率的整体升高是一致的。他特别指出，3个月期美元兑日圆期权隐含波动率2日达到了8.75%，超过了3月份市场动荡时期的高点，为2006年7月以来引申波幅的最高水平。
Halpenny表示，除非市场的波动性有所缓和，否则抛售日圆的势头很可能不会太旺。
当然，在这样一敏感的时候，APEC会议上任何有关日圆弱势的言论都会提振日圆汇率。
巴克莱的David Woo表示，由于市场对融资套利交易的解除十分敏感，APEC会议上任何有关对日圆贬值或融资套利交易的批评言论都可能会推动日圆暂时走高。
(潘海涌 编辑)
英国第二季度破产数量明显下降
2007年8月3日 17:48
[世华财讯]英国官方数据显示，英格兰和维尔士第二季度个人破产数量季降8.1%年升4.2%为26,956家，苏格兰和北爱尔兰破产数有小幅增加。
综合外电8月3日报道，英国官方数据显示，英国第二季度破产数量明显下降。
英格兰和维尔士第二季度个人破产数量为26,956家，季降8.1%年升4.2%。其中有季降2.9%年升7.7%的破产数量为16,258家，同时个人主动偿债安排（Individual Voluntary Arrangements，IVA）季降15.1%年降0.7%为10,698家。
苏格兰和北爱尔兰破产数量季升0.8%至3,498家。
(李爱娟 编译)
ICE布伦特原油期货3日早盘持稳
2007年8月3日 17:52
[世华财讯]ICE布伦特原油期货3日早盘持稳，尽管欧佩克2日曾暗示仍不愿在9月会议上提高产量。
综合外电8月3日报道，ICE布伦特原油期货3日早盘持稳，尽管欧佩克2日曾暗示仍不愿再9月会议上提高产量。
卡塔尔油长阿提亚（Abdullah bin Hamad al-Attiyah）2日称，高油价源于精炼厂瓶颈和地缘政治问题，并非供给不足。
1日，在美国能源信息署（EIA）公布原油库存下降大于预期后，纽约油价创历史纪录。
CMC Markets交易商亨德森（Andy Henderson）称，欧佩克言论利多市场，加强了库存数据对油价的推动力。然而因油价接近历史高点，投资者开始怀疑目前油价是否能够持续下去。
北京时间17:45，ICE布伦特原油期货9月合约报75.39美元/桶，纽约原油期货9月合约报76.67美元/桶。
(刘美 编译)