舆论预期搅和价格调整基础 - 谭雅玲(8月11日)
本周外汇市场继续呈现美元主线引导的价格观望与调整，但美元兑主要货币欧元和日元依然呈现一涨一跌态势，而美国股市则出现温和回升态势，进而对美元汇率具有支持作用。其中美元兑欧元汇率在1.36-1.37美元窄幅调整；美元兑日元汇率水平117-119日元水平；美元兑英镑汇率则在2.02-2.05美元之间宽幅调整；美元兑瑞郎汇率则反转前段时间美元上升态势，瑞郎则获得较大的支撑，价格避险心理给予瑞郎较大支持，价格水平在1.19-1.20瑞郎；美元兑加元汇率则出现继续下降趋势，加元汇率达到1.04加元水平；美元兑澳元汇率则保持相对稳定，价格在0.86美元水准，澳洲央行加息举措在市场预期之中，当前对汇率影响十分突出，但未来澳元汇率有较大的不确定性，一则澳洲央行未来继续存有上升利率的预期，进而将形成澳元上行动力；二则澳洲经济中通货膨胀压力不利于澳元经济基本面的稳定，澳元前景不利环境因素扩大；澳洲央行周三将指标利率提高25个基点至10年高位6.5%，这是2002年中期开始的加息周期中第9次上调利率，目前已经达到1996年12月以来最高水准；亚洲主要货币涨跌各异，投资方向与货币和股价水平交缠性不利于价格判断，市场观望性形成价格不清晰度。尽管接近周末全球股市负面悲观导致跌宕扩大，但是汇率基本稳定依然突出。
当前国际金融市场价格方向处于十分复杂阶段，一方面是主要价格技术和周期因素形成不同组合时间概念的不同方向的调整，如股票价格连续高涨的调节性频率扩大，美国股票今年以来连续4次的大幅度调整引起市场恐慌性上升，尤其是本周再度下跌达到9.11以来最大，进而加大市场心理恐慌和价格跌宕；另外国际石油价格上涨与下跌休整导致石油供求不同的见解，导致石油价格前景争论中上涨压力上升油市方面，产油国认为当前无需增产，石油消费国则呼吁提高产量，OPEC在9月11日的会议上不提高石油产量决定将会影响石油价格变数；近期油价的波动是由基本面因素造成的，也是投机扩大的主要原因。美国能源部长博德曼表示，他正敦促OPEC在9月会议上提高产量，因原油价格盘旋在纪录高位附近，他同时透露今年秋季美国可能会继续购买原油以补充紧急石油储备。另一方面是对美元判断的迷失，脱离现实的恐慌心理不仅不利于对美元合理的判断，并且顺应美国战略筹划以及技术因素的迎合，进而将会导致全球金融产品与资源商品价格的联动性上涨，最终将不利于全球的稳定调整，而形成对美元和美国经济有利的局面，这非常值得市场关注与思考。
1、 美元利率继续反转预期的策略性关注。8月7日美联储在本年度第5次例会继续
维持长达一年之久的5.25%联邦基金基准利率水平不变，为第9次例会维持利率稳定，给予市场未来判断美联储更大的困惑和迷失态势。因为美联储例会之后发表的会后声明表现出对美国经济相对肯定的态度，但是继续对美国通货膨胀前景表示担忧和关注，进而导致金融市场继续对美元利率前景判断的反转，从前周美元利率下降70%的预期转为美元利率稳定60%的预期，并存有20%今年将加息的可能。美国经济增长在上半年比较温和，而与近几周金融市场动荡不安有所不附和，信贷环境变得更为紧缩，楼市修正仍在继续，但未来数季经济可望继续温和扩张，主要动力在就业与所得稳健增长，以及繁荣的全球经济。近几个月核心通货膨胀已温和改善，但通货膨胀压力仍未能令人信服地表现出持续缓和，资源利用率的高水准也将维持这种通货膨胀压力。 尽管美国经济增长面临的下档风险已经有所减缓，但美联储最担忧的还是通货膨胀有可能无法如期放缓，未来货币政策的调整将取决于未来的信息所暗示的通货膨胀和经济增长前景。为此，国财长保尔森周二指出，在公开竞争市场中造就的强势美元依然符合美国的利益，他认为汇率应该在公开竞争的市场形成，取决于经济基本面表现，看看经济基本面，尽管有战争成本以及飓风带来的损失，但目前经济发展令人惊喜，美国经济依然得益于强劲的出口和企业投资，美国第二季经济环比年率为增长3.4%，但却被美国引导被市场忽略和淡化，反之集中在美国次级债的悲观和炒作之中。美国政府官员再度重申美国经济形势良好，财长保尔森认为美国经济基本面稳健，尽管房市修正还需要一段时间才能结束。总统布什也认为美国经济强劲能够应对当前金融市场波动带来的压力，美国经济面临房市疲软的压力，但仍有望实现软着陆，在讨论帮助解决次优抵押贷款问题前需要先对房利美和房贷美进行改革；美国经济强劲能够应对当前金融市场波动带来的压力。他说美国经济面临房市疲软的压力，但仍有望实现软着陆。美国官方与政策决策者依然对美国经济表示乐观，而已经发布的美国经济数据也依然支持和维持经济稳定和信心。
2、美国经济持续稳定现实的非理性炒作。市场最新发布的数据显示，截至2007年8月5日当周消费者信心指数下跌 1点，至-9，此前一周为-8，在这一指数近期剧烈波动的情况下，消费者信心正显现一些稳定的迹象；其中三项分类指数中有两项小幅下滑，另一项小幅上升；消费者对美国经济状况的评估指数下降 4点，至-20，此前一周为-16；消费者对个人财务状况的评估指数下降 2点，至14；此前一周为16；消费意愿评估指数由此前一周的-24上升2点，至-22。同时美国劳工部周二公布第二季度非农生产率折合成年率上升1.8%，升幅高于第一季度的0.7%，与市场预期中值一致；其中第一季生产率初步数据为上升1%。衡量通货膨胀压力的单位劳动力成本第二季度上升2.1%，第一季度单位劳动力成本修正后为上升3%，初步数据为上升1.8%；第二季度非农产出增长4.2%；此外，美国劳工部还向下修正了过去几年的生产率数据，经修正2006年非农劳动生产率增长1%，为1995年以来的最低水平；2005年非农劳动生产率增长1.9%；2004年非农劳动生产率修正为2.7%。而关于敏感的房屋调查显示,半数美国住宅拥有者预计未来一年房屋价值不会上升，但表示其房屋价值下降的房主比例似乎保持稳定。预计未来一年房价将下跌，但也有少数预计未来一年房价将上涨；消费者对未来5年房价涨幅的预估中值为3.1%，高于6月时的预估中值2.9%。美国经济基本面和最新数据并没有表明美国经济下降的趋势，市场敏感或悲观美国经济缺少数据和基础说服，其中政策诱导以及政策需求的炒作是值得关注与研究的。美国经济金融策略的短期与长期组合性效应卓有成效的扶持与把握美国经济态势的技巧和心理战术非常值得认真研究与应对。
3、全球组合投资简单恐慌的技术性诱导。IMF本周发表声明表示，全球失衡带来的风险在过去一年中有所减弱，但依然是全球经济所面临的主要忧虑，其中不排除出现无序且代价高昂的调整的可能性，虽然过去一年已经出现积极的迹象，失衡状况最终开始趋稳，同时全球需求也有些恢复平衡，但价格波折将会引起恐慌或扩大价格风险。而从风险变数的利率趋势看，英国央行公布的季度通货膨胀报告暗示，可能需要进一步上调利率，以帮助将通货膨胀率拉回至2%的目标水；如果到明年年初前再加息一次，英国的通货膨胀率将在2008年年底前降至央行设定的2.0%的目标水平；但如果利率维持在当前的 5.75%的水平，通货膨胀率必然明显高于目标水平；英国央行货币政策委员会在最新季度通货膨胀报告中表示，通货膨胀将在今年下半年下降，但将略高于 5月份给出的预期，这反映出油价上涨和闲置产能减少；从2009年年中开始，通货膨胀率将降至英国央行的目标水平之下；货币政策委员会判断通货膨胀前景面临上行风险，原因包括大宗商品价格仍有进一步上涨空间、闲置产能有限、一些通货膨胀以及定价意愿指标继续上行。通货膨胀前景的另一不确定性是恶劣天气对食品价格的影响。全球利率变数与不同步的趋势已经影响利差投机性因素的扩大，日元以低利率和英镑以高利率的发挥将面临新的复杂局面，并可能引起金融市场风险，乃至金融危机。同时在利率之外连接的石油和黄金价格也将是金融连接层面，并扩大市场判断价格的困惑。
预计短期美元汇率将会相对稳定之后继续下调，但幅度取决于上调水平，美元低线水平的信心心理把握至关重要，预计美元兑欧元汇率将继续在1.36-1.37美元盘整，如果美元上升至1.36美元之上，则预示美元新一轮贬值幅度将有所扩大，否则将温和调整；同时将伴随美元兑日元的上升与下跌趋势，美元涨跌技术性依然需要维持信心，包括美元汇率和美国股票价格配合效应，因此，美元兑日元价格将取决于美元兑欧元价格。但美元兑英镑和瑞郎汇率将突出下跌可能，其他货币随从性继续，并且继续是美元主线之外的策略需求配合价格。
彩色数据图。。。
多谢分享
多谢分享 时刻关注中
先顶一下再看:vic:
8 月 12, 2007 - 10:46 GMT+8
汇市展望与回顾 - 金 汇 通
周末结利盘主导市场，关注下周各国通胀数据
纽约时段，美国股市依然振荡，但汇市表现趋于稳定。美元指数在欧洲时段创出80.88的高点后回落，但守稳于80.65上方。而英镑/美元、美元/日元等主要货币对在欧洲时段创出日内低点后，本时段内也纷纷小幅反弹。部分是受到周末前的空头结利影响，部分是受到各国央行继续注资以缓解流动性的帮助。另外欧洲央行行长特里谢发表讲话，对于通胀的关注并未减弱也是支持欧元、英镑等高息货币的原因之一。但次贷、对冲基金问题尚未看到改观的具体表现，后市日元、瑞郎等避险货币仍然可能受到追捧，而澳元、英镑等高息货币也暂未摆脱下行趋势。下周有诸多通胀数据公布，市场将更加关注数据表现。
焦点：
周一07:50 日本将公布第二季度GDP数据
主要货币走势分析：
欧元：欧元/美元纽约时段开于1.3660附近。尽管美股下跌，但欧元/美元表现稳定。汇价在美股反弹至开盘水平上方时，创出时段高点1.3705，并在午盘维持1.3690-1.3705的区间盘整直至收盘。盘中欧洲央行行长特里谢表示欧元区经济增长强劲，暗示仍然关注通胀，帮助支持汇价。后市欧元/美元支持位见于1.3620和1.3560，反弹阻力见于1.3720，1.3770。
英镑：英镑/美元纽约时段开于2.0175附近，汇价在早盘下探2.0160后反弹。道指反弹时，汇价也受此影响快速反弹，最高时升至2.0270。午盘维持在2.0200-50的区间内盘整，尾盘收于2.0240附近。在市场风险厌恶情绪浓厚的背景下，英镑承压。下周将有英国7月消费者物价指数和8月的英国央行会议纪要公布，预计将对英镑走势产生影响。后市英镑/美元支持位见于2.0160和2.0135，反弹阻力见于2.0280和2.0360。
日元：美元/日元纽约时段开于117.50附近，尽管道指开盘下跌，但美联储的持续注资以缓解流动性的举动帮助支持汇价。在道指盘中升回开盘价时，美元/日元快速飙升，引发118.20上方止损，最高升至118.75水平。午盘美元/日元维持在118.10-118.55的区间，最终尾盘收于118.40附近。后市美元/日元支持位在117.60和117.30，上方阻力位在118.80、119.60。
8 月 12, 2007 - 10:51 GMT+8
汇市神奇点探索--（茵子）
货币组合 今天低点 今天高点 走势浅析
黄 金 664 680 暴跌后暴涨，长阳盖长阴，留下长上下影线，有望盘整涨幅。
美元指数 80.41 81.10 长阳后，小阴强势整理，仍属多头排列，整理完毕后有望再上。
欧元/美元 1.3620 1.3760 大长阴后，下影小阳线，有反弹修复过急的暴跌，趋势仍属空头。
英磅/美元 2.0120 2.0350 新低后，长下影线回升，盘整前日跌幅，仍偏弱走势。
澳元/美元 0.8390 0.8500 中阴下破60日线，0.8400暂获支持，趋势仍是空头走势。
美元/瑞朗 1.1900 1.2080 低位震荡，为能走强，趋势仍属空头排列，
美元/加元 1.0550 1.0650 中阴回吐前日涨幅，还在1.0550/1.0650区间震荡。
美元/日元 117.00 119.50 再探前期低点，暂获支持回升留下长下影线，有反弹要求来修正。
每日一单 提议: 1.3620多欧，50点止损目标1.3700/20+-5点操作（注意提止损)赢亏自负
黄金挂单 提议：662.5多黄金657.5止损，目标673+-5点操作（注意提止损）赢亏自负
数 据 20:30 美国 7月份零售销售-0.9% 0.2%★★
欧元专题分析
周线图，出现了一个双阴包阳的态势，五条周线中3条阳线2条阴线，支持位都是在1.3620附近，曾有四周的底点都是在1.3620附近，上周的低点却比1.3600高而且带下影线，周图是一个空头排列，两阴夹一阳是一个空方炮的组合，是对多头不利。
我们先放下上周的图，来看看2006年5月13-6月10日的K线图，也是5条周K线，是3条阴线和2条阳线的组合，但第五周的阴线却跌破了几条周线的低点1.2700，结果下行到1.2480才止跌，用了20周才再上破其高点。
而上周的K线组合跟那次不同的是本周没有下破其低点，而且比前底稍高，也就是说，本周的K线跟那组的K线十分相似但强弱却不同，因此，推断，本周态势比那周要强，既然要强，那么调整的时间一定要比那次要短，我们再来看看，汇价都是依傍着20周线上行的，一旦离的太远，就有必要回探20日周线，每一波上升浪回调后都回探或接近20周线，现在20周线是1.3531，每周以30点的速度上行，下周20周线将是1.3560。
也就是说，如果从最坏的推论，欧元下探20周线的话，1。3560将是提供欧元支持而反弹的依据，如果还不够依据的话，欧元有9月或10月将有加息的可能。也给欧元的基本面的支持。
上周四，一场“次优信贷危机风暴”给了非美一场预想不到的灾难性的打击，令欧元暴跌，也就可能给欧元测试1.4000造成很大的影响，如果“风暴”还延续的话，也许将时间推迟，或夭折。我们不可不防。
日线图。欧元如果有效跌破1.3550，那时将可能形成双头，因此，推论欧元见不见顶以有效跌破1.3550作为一个依据还是可以信赖的。
日图K线对欧元极其不利，将成为双头的态势压着多方，多方只是依着，欧元加息和美元减息的基本面，作测试1.4000的依据。一旦没有这些支持的话，欧元将形成顶部而下跌，也就顺理成章了。因此我们做多的同时多加一分警惕。
我们来再谈谈，欧元还能不能测试1.4000呢？以周K线会测试1.4000的要求。但日线却空头气氛很重，令欧元承压，上周我预测上破1.3900的日期将是8月11-17日，也就是说是下周了，但一场“次优信贷危机风暴”却将欧元掉进冰川里，也许还能预期测试1.3900，也许拖长日期测试，或不能测试。市场的始料不及的因素也太多了。我的看法往后还是可以测试1.3900/1.4000的。但过程远比预期艰辛复习的。
近来很多人来问，欧元是不是一定会测试1.3900/1.4000的问题，其实那只是我个人按欧元的走势规律性总结的推论，那是欧元有这个要求，但市场并不是谁说了算，而是。市场带我们走，我们必需跟市场走，就算我猜中真的能测试1.3900/1.4000，也不是我高明，我只是将欧元以往的规律性分析推测出来的，其实市场只有两个方向，不是对就是错，各是50%。我们看汇评分析，不要盲目地去崇拜。而是看其分析合理与否，再结合自己的见解，修正自己的操作策略，才是最明智的。同时我们做好，如果市场按我们预测的走，我们该怎么办？但如果不按我们的预测走又该怎么办？经常有汇友，问欧元能到XX价吗？没有人敢答你，因为市场不是他说了算，我们也只能按趋势分析，阻力位和支持位是那点位，我们的分析也要跟市场走，随时修正我们的分析和操作。
写到这里，我们有回到欧元下周一怎么走？我们来看看日K线图，是收一条下影小阳线，我们来分析和推论：
1． 欧元的底部要是单针的话，那么欧元周一就会震荡上行。
2． 但如果要双底的话，那么，还有一次下探周五的低点，但必须低点比周五的低点要高，如果是这样的话，欧元周一只是窄幅盘整，等周二或周二后再测试低点。
3． 但如果要下行的话，则会直接或震荡下破1.3600的。
4． 或再上探1.3730/50附近才再下跌。
欧元下周最关键的点位是：1.3750/60是多空分界点。1.3600/1.3550是双头的关键位。1.3800之上是有机会测试1.3900/1.4000的关键位。
我的看法是会双底后震荡上行的机会占多。希望大家看了之后做好自己的操作策略。
8 月 12, 2007 - 10:53 GMT+8
危机蔓延伤害了谁？ 朱琪
[汇评]
上周五的外汇市场，在隔夜次级抵押贷款问题的影响下，以及市场避险情绪增加的情况下，美元继续走高，而高息货币被打压得更加厉害，具体来分析：
1．为应对美国市场出现的次级抵押贷款危机，各国央行试图采取救市行为，但其并未能改变市场的担忧情绪，特别是在欧洲市场早盘，套息交易平仓猛烈，并促使了日元全面上扬。但交易员却认为，在全球投资者正试图减持日元融资套利交易等高风险交易头寸时，美元走势依然存在风险，就汇市而言，次级抵押贷款问题犹如威力强大的病毒，人们忧心忡忡，无法确定其潜在的蔓延程度。
2．在各国货币处于震荡之际，市场对他们是否会有进一步加息的预期开始产生分歧，比如摩根大通的货币分析师表示，其仍预计日本央行、欧洲央行、英国央行和加拿大央行未来数周将加息，但他因目前的危机加重，这一预期可能需要修正，而巴克莱资本的首席日本国债策略师则表示，全球各大央行纷纷突然向市场注资可以被理解为对危机的反应，也可以被解读为一种预防手段，因此认为8月加息的可能性将无法排除；而瑞士信贷表示，日本央行8月加息的可能性已从前日的64%下降至37%。
3．上周五美国联邦基金利率已升至6%的高位，远高于美联储的目标利率5.25%，这激起了美联储注入190亿美元的临时储备金以稳定银行体系，同时包括日本央行在内的亚洲央行和欧洲央行也向银行体系注入了额外的现金，以稳定信贷市场，即欧洲央行在向市场注入948亿欧元资金后，再次向市场注入了610.5亿欧元资金，但上述消息的出现，反而引起了市场对欧元、英镑等货币的再度抛售。因为欧洲央行稳定市场的举措，很有可能被投资者解读为市场恶化可能超过预期。
4．美国次级抵押贷款危机在德国已再度蔓延，有消息称，德国第三大公立西德意志银行美国子公司卷入危机遭受损失。不过，西德意志银行同时强调，美国子公司主要业务为一级抵押贷款，其中93%的资产为A级优质贷款，受次级抵押贷款危机的影响有限。尽管如此，消息披露后该银行股价仍直线下跌并导致股票交易停盘。可见，美国次级抵押贷款对市场的影响力是相当大的。
从整体走势来看，近期汇市震荡明显，尤其是高息货币的领涨地位愈来愈受到冲击，操作上要学会随波逐流，因为汇价方向不明。
欧元方面：欧元已跌至5日均线下方，且中线出现“双顶”，一旦跌破1.363水平，则欧元将加速下滑，建议逢高在1.375附近以卖出欧元为主，预计周一欧元波幅在1.361-1.375之间。
日元方面：日元最高升至117.2水平附近，而回落支撑则位置于5日均线，即118.7，但震荡上升并不明显，建议逢高在117.5附近以卖出日元为主，预计周一日元波幅在117.5-119之间。
英镑方面：英镑再次受支撑于前期低点2.017水平，短线下行趋势未变，建议重点关注支撑位表现，预计周一英镑波幅在2.017-2.033之间。
澳元方面：澳元大幅跌破125日均线，暂时在0.84整数关口持稳，但随机指标则在低位出现交叉，建议短线在0.84附近买入澳元，止损0.835，目标0.855，预计周一澳元波幅在0.84-0.848之间。
瑞郎方面：瑞郎短线呈缓慢下行，但基本守稳于1.20水平，即5日均线，建议在这一位置位置买入瑞郎，止损1.205，目标1.188，预计周一瑞郎波幅在1.188-1.20之间。
加元方面：加元未能突破1.05阻力，回落至22日均线，即1.062附近，该均线上升方向未变，建议考虑买入加元，止损1.068，目标1.052，预计周一加元波幅在1.052-1.062之间。
[金评]
昨天现货黄金市场先跌后涨，一度因美国次级抵押贷款而下挫，但之后受大规模的避险买盘支撑，尤其是美联储为阻止市场出现流动性紧缩危机，而向金融市场注资以维护市场稳定的行为给金价带来了一定支撑，即美联储在周五三次通过三天期回购协议向市场注入了380亿美元的资金，金额分别为190亿美元，160亿美元，和30亿美元。
从技术图形上来看，现货黄金在触及63日均线后大幅反弹，短线走势呈现震荡，但MACD日图显示并无明确反弹，建议逢高在675美元/盎司附近以卖出为主，预计周一现货黄金波幅在668.5-676.6美元/盎司之间；AU9999金暂且处于低位，守稳于162元/克水平，下跌风险并不大，建议可考虑买入，预计周一AU9999金波幅在161.8-162.8元/克之间。
2007-08-12
欧亚美央行联手救市 注资金融市场4500亿 美联储局承诺提供足够资金
（纽约综合电）美国联邦储备局星期五总共把380亿美元（约570亿新元）注入到金融系统，缓和投资者对信用危机的忧虑，纽约股市到收市时仅跌0.23％。
来自欧洲、亚洲和北美洲的中央银行，在星期四和星期五这两个交易日内，总共为金融市场注入了超过3000亿美元（4500亿元）的资金。联储局星期五三度展开公开市场操作，在银行系统再次注入380亿美元临时储备资金，并发表声明将提供足够资金以防系统崩溃。这是联储局自九一一事件以来首次作出此种承诺。
道琼斯工商指数早盘一度重挫超过200点，不过在联储局注资后强力反弹，最后仅下跌31.14点，闭市报13239.54点。较能反映美国大市的标准普尔500指数则微起0.55点，闭市报1453.64点，较早时也一度大跌23.35点。
联储局早在星期四便在美国金融体系注入了240亿美元，意味两天内已经注资620亿美元。一名分析师认为，联储局可能还会进一步注资，注资额取决于接下来市场信用紧缩的程度。
除了美国之外，欧洲中央银行星期四在市场投入1306亿美元之后，星期五又在市场投入了836亿美元。日本、加拿大、瑞士、澳洲等地的中央银行，也为市场投入了资金。
投资者对信贷市场恶化的担忧情绪加剧，打击了美国股市的表现。Cozad Asset Management的交易主管表示，多数股票在星期五反弹，是因为联储局三次向银行体系注入资金，让投资者相信不用卖出股票，但是没有人知道周一的情况会怎么样，因为人人都是步步为营，对股市下跌保持警惕。
由于次级抵押房贷问题导致信用市场紧缩起来，法国巴黎银行(BNP Paribas)和贝尔斯登(Bear Stearns)等欧美金融机构都受到波及，投资者已经开始猜测联储局可能会在下个月18日开会时决定减息。JP摩根大通(JP Morgan Chase)甚至大胆地预测要是金融市场接下来进一步恶化，联储局将在那天之前降息。
联储局在注资后发表声明说，联储局将在必要时继续通过公开市场操作供应资金储备，以确保联邦基金市场能在靠近联储局公开市场委员会定下的目标利率水平交易。
对于联储局的最新注资行动，一名经济师这么形容：“联储局主席伯南克如今就象是铁达尼号的船长，他知道船已经撞到一座冰山的一个角头，但在浓雾一片的黑夜里，他无法看到船的受损程度。”
xingku!