澳元、加元分析 - 李军(9月11日)
澳元／美元：
红色K线：趋势向下 蓝色K线：趋势向上 黑色K线：方向不明
澳元／美元昨日振荡下跌。分时图显示，今日澳元有望在0.8280－0.8220之间展开盘整，突破0.8280会朝0.8335加速上升，跌破0.8220后会再度下探0.8170。从中期走势分析，澳元已经展开下跌走势，今后反弹中会在0.8360遇到强阻挡，收盘跌破0.8080后将打开下跌至0.7680空间，建议澳元观望。今日澳元兑美元阻力位在0.8280，支撑位在0.8180。
澳元／美元分析预测：
阻力位：0.8280 0.8300 0.8320
支撑位：0.8220 0.8200 0.8180
短期（1周以内）趋势：振荡
中期（1-3个月）趋势：下跌
长期（3月以上）趋势：振荡
注：以上分析、预测，涵盖欧洲和美国市场，直至美盘结束。
美元／加元：
红色K线：趋势向下 蓝色K线：趋势向上 黑色K线：方向不明
美元／加元昨日振荡下跌。分时图显示，今日美元兑加元如能跌破1.0500会朝1.0445下挫，否则突破1.0545后会再度上试1.0600。从中期走势分析，美元兑加元下跌压力得到缓解，今后只有收盘跌破1.0400才会打开大幅下跌空间，否则将在1.0500－1.0800之间展开宽幅振荡，建议加元观望。今日美元兑加元阻力位在1.0600，支撑位在1.0500。
美元／加元分析预测：
阻力位：1.0560 1.0580 1.0600
支撑位：1.0500 1.0480 1.0440
短期（1周以内）趋势：振荡
中期（1-3个月）趋势：振荡
长期（3月以上）趋势：略偏多
注：以上分析、预测，涵盖欧洲和美国市场，直至美盘结束。
9月11日外汇投资透视 - Laidi(9月11日)
澳元兑美元跌至一周低位，因本地股市对上周五美国疲弱的非农就业数据作出反应。澳元收报0.8262/64美元。
新西兰元触及三周低位。鉴于有信号显示本国消费减缓以及国际信贷市场的不确定性，市场预期新西兰储备银行将在本周四维持利率8.25%不变。新西兰元收报0.6963/66美元。
欧元兑美元上涨0.2%，市场开始对欧洲央行维持利率4%不变作出反应。欧元收报1.3797美元。
日元兑美元昨日持稳，因日本实际GDP较上季度下滑0.3%，且投资者不愿持有高风险的套息交易头寸。美元兑日元的交投区间位于112.63至114.00日元。
9月11日汇市分析及操作建议 - 蒋月(9月11日)
基本面简述：
昨天的外汇市场，各非美货币在高位窄幅波动；上周五因美国公布的非农就业数据不及预期，而市场猜测美联储会降息50个基点的很大可能性，但昨日美联储各官员的态度出现分歧，是否一次性降息50个基点将面临挑战。
昨日从美联储（FED）各官员发表言论来看，金融市场对FED9月降息50个基点的预期可能过度。旧金山联储主席耶伦表示：“最近的数据表明，住房市场将进一步走软，而且金融市场流动性紧缩，因此我认为，累计需要前景面临严峻的下行压力。”她认为，金融市场影响有希望受限于华尔街，而不会扩散开来。她还指出，金融市场形势无论变好变坏，已经迅速改变。因此，现在很难非常肯定的指明经济今后的发展。达拉斯联储费舍尔表示：“从金融市场上个月开始震荡以来，基本上我所听见的和看见的各种信号和鼓舞，也就是说，信贷市场紧缩看起来并没有对不动产领域以外的经济领域产出严重的冲击。我们的经济迄今为止看起来很好的抵挡了风暴。”对于两位官员的讲话，美国投资机构Miller Tabak & Co的首席债券分析Tony Crescenzi指出，耶伦的评论表明美联储更可能降息25个基点而不是50个基点。除了耶论和费舍尔，亚特兰大联储主席Dennis Lockhart和费城联储主席普罗索也都发表过自己的看法,他们表示,在观察强劲零售销售数据时,不能不关注就业市场减弱的信号，美联储可能并不需要降息。同时，美国白宫经济顾问拉泽尔昨日表示，美国经济在2007年或者2008年不会陷入衰退。他指出，尽管美国8月非农就业人口意外下降4000人，但那些预示经济衰退的典型迹象“并不存在”。他表示，即使在经济扩张时期，月度就业人口也不一定连续增长。他认为，第三季度为止，美国经济表现“大体良好”，尽管房市疲软对经济增长构成拖累，但出口依然保持强劲，消费者支出增加，此外，通胀前景也得到改善。
但是美联储官员米什金（Frederic Mishkin）发表的讲话则称，房市疲弱和金融市场震荡可能对消费者和企业支出造成负面影响，这一风险十分重要。美联储已经准备好为刺激需求做出努力，以促成供需平衡。同时他表示，若高度不确定性心理导致家庭和企业支出缩水，其他领域经济活动受到的打击将更为严重。当前尚不能排队此种风险。最好的情况就是迅速而大幅的降息。
从美联储的各官员讲话来看，每个官员都意识到，信贷市场变化是美联储需要考虑的问题，不同的只是降息的幅度问题。其最终美联储是会降息25个基点还是50个基点，将拟目以待，等待9月18日美联储的利率决定公布。
今日操作建议：
各非美货币恰预前期平台阻力位，预计今日非美货币仍会继续调整，且会振荡走低，以备来日上攻储蓄能量。故今日建议以观望为主，短线投资者可以轻仓短空非美，中长线投资仍可逢低吸纳非美。
9月11日外汇技术分析 - 王冀平(9月11日)
欧元日线图：
英镑日线图：
美日4小时图：
黄金4小时图：
朱周良:亚太股市再遇“黑色星期一”
全球最大两个经济体???美国和日本相继发布的疲软经济数据，令越来越多的投资人担心，次级债风波的“后遗症”可能已深入实体经济。因此，亚太股市昨日全线跳水，日本、韩国及澳大利亚等都出现3周以来最大单日跌幅。
上周五美国公布的8月份非农就业数据出现4年来首次下降，预示次级债危机可能波及更广泛的经济领域；而在10日，全球第二大经济体日本当天公布，第二季度GDP增速经修正后为负1.2％，是该国经济自2006年第三季度以来首次出现负增长，此前市场预期也仅为负0.7％。
一系列的疲软经济指标勾起了投资人对经济降温的担忧，美欧股市上周五都大跌2％左右，而本周开盘的亚太股市也未能幸免，日本、韩国以及澳大利亚等股市几乎都是跳空低开，收盘的跌幅也都超过1％。
日本股市昨日收盘大跌，创3周来最大跌幅。截至收盘，日经225指数下跌357点，跌幅达到2.2%，报15765点。东证股价指数也大跌32点，跌幅2.0%，报1525点。两大指数都出现8月17日以来最大单日跌幅。
个股中，索尼率出口股领跌，美国是日本的主要出口市场，美国经济可能降温不利于日本出口企业的盈利。另一方面，市场动荡加剧使得套利交易加快平仓，进而推动日元对美元升值，也对日本出口股带来压力。
索尼收跌6％，为2003年以来第二大跌幅。丰田汽车也下挫2.4％，佳能跌3.7％。日元对美元上周大涨1.7％，为今年以来的第三大日涨幅。
韩国股市也出现3周来最大跌幅，跌势最重的同样是出口股。韩国首尔综合指数大跌49点，报1836点，跌幅达2.6％，为近三周来的最大单日跌幅。股指开盘即大跌40点，跌幅近2％。个股中，三星电子跌2.1%，浦项跌4.6%。现代汽车跌4.3%，起亚汽车跌5%。
澳大利亚股市昨天收跌1.4％，基准股指报6210点。新加坡股市也出现8月中旬以来最大跌幅，创新科技等出口股下跌，投资人顾虑全球最大经济体美国的消费需求可能减弱，而日本经济在第二季度出现负增长也令市场颇为意外。海峡时报指数收跌1.4%，报3442点，是8月21日以来最大跌幅。
其他东南亚股市中，马来西亚股市跌1.1%，印尼股市下滑1.4%，菲律宾股市走低1.6%。
昨日亚洲表现最强的当属中国股市，中国沪深300指数涨1.56%，而中国香港股市也在收盘时成功收复了早盘跌幅，微升0.07％。
一些基金经理人称，尽管中国和印度经济蓬勃发展极大支撑了亚洲地区经济，但该地区并不能完全免疫于美国经济放缓的冲击。美国是亚洲最大的出口市场。
花旗集团的分析师昨天表示，亚洲股市估值太高，即便美联储如预期降息，亚洲股市仍可能继续下跌。该行建议投资人减持科技和商品股，因为其盈利通常和经济状况密切相关。
易宪容:“港股直通车”存在四大悬疑
港股直通车的消息已经公布两个星期，有市场传言说“港股直通车”可能搁浅，也有媒体报道说管理层正在评估风险，从而使得“港股直通车”要等一些时候才能通行。由于市场上种种报道与传说，港股直通车也成了市场的一个期待与悬念。
其实，从资本项开放的角度来看，尽管QDII与QFII早已启动，但是境内居民和非居民到海外资本市场投资，境外居民和非居民进入内地资本市场投资，都是少有几个资本项下没有开放的项目，因此，境内居民到海外资本市场或境外资本市场直接投资应该是一个相当重大的事件。它不仅意味着中国资本项下开放程度越来越大，也意味着对中国投资者及中国资本市场可能产生巨大的影响。
悬疑一：
为何没有市场准入标准
但是，这样一个重大的事件，为什么其相关业务只能通过中国银行天津支行来做，而不是其他银行及其他地方一起来做？笔者觉得这样做的理据与合法性都不足。很简单，如果论地缘，在深圳与广东，其市场的基础条件，其投资者的便利性等方面肯定会好于天津。如果从市场的发展程度来看，上海也不会落后于天津，但为什么不是在上海而是在天津？
另外，作为中国资本项开放的一个重大事件，为什么仅是中行天津支行来做？而不是制定相应的市场准入规则，让有资格的金融机构来竞争、来形成有效的市场竞争机制？其理据何在？这样一个重大的事件，如果没有一个严格的市场准入标准，如果这种严格的市场准入标准不是通过有效的市场机制来确立，而完全是通过人为的因素来规定，那么这对其他金融机构公平不公平？对其他地方公平不公平？
其实，就是这样一个简单的细节，如果没有一个合法性的基础，如果没有一个严格的市场准入，那么境内投资者到海外投资还没有走出就面临着市场的不公平。因为，没有严格的市场准入标准及有效市场竞争机制，投资者要获得比较好的服务是不可能的。
悬疑二：
如何平衡各利益关系
放开内地投资者到海外或境外资本市场投资，不仅在于事件的重大性，而且存在其业务重大的利益关系如何平衡的问题。这里既有金融机构之间的利益平衡，也有市场中不同的金融产品之间的利益平衡。比如，目前境外投资试点性质的QDII，在内地开放居民直接投资海外后，QDII是否可发展或需要等待。而这些利益关系，如果不通过有效的市场机制是很难达到平衡的。
市场是什么？市场不就是通过有效的、公平公正的竞争机制来实现吗？中国资本市场发展以往“政策市”所留下的种种弊病还不够吗？还要再生出一个“政策市”的怪胎吗？因此，其议题设定的理性、其决策程序的合法性等都是管理层必须考虑的问题，而不是某个职能部门一纸文件宣布就了事的事情。如果事件发生时，这些问题没有解决好，等市场一开通，其面对的问题就会更多。
悬疑三：
会否重蹈当年B股覆辙
内地投资者到海外或境外投资，由于其信息、能力、知识等方面的不足，他们所面临的风险肯定不小。
目前境外投资试点性质的QDII、中国投资有限责任公司(简称中投公司)投资美国黑石公司，以及国家开发银行入股巴克莱银行等投资不理想。如部分银行QDII产品出师不利，产品跌破净值；中投公司投资黑石套牢约20%，截至目前浮亏金额约为5.3亿美元；国开行投资巴克莱银行前景难料，首笔22亿欧元的投资在入股宣布首日即出现了1.5亿欧元的浮亏。如果内地居民进入香港市场，可能面临的风险更高。
比如，在两个星期前，“港股直通车”的消息一公布，香港股市在次级债危机的阴影下即刻沸腾起来，当天迅速飚升。内地投资者及整个香港市场都在预期，当大量的资金都流向香港股市时，股市肯定会迅速飚升，而且境内A股这两年上涨态势会立即会传递到香港股市。也正是在这样的一种预期下，香港股市又创出了历史新高。
这就让人想到2001年B股市场的开放。2001年2月19日，有关部门宣布B股市场对内地居民开放，但当时规定，新增换汇资金延至当年6月1日方准进场。2月19日到5月31日，上证B股指数大涨200％，6月1日之后却掉头下跌，两个月后跌幅近半，内地投资者损失惨重，国际投资则套利而去。而目前港股的情况与当年B股的走势如出一辙。尽管港股“直通车”的通道还未有一分钱流入香港，香港恒生国企指数一周之内就已上涨了近40％。而目前A、H股价差恰与当年A、B股情形相似，即内地资金如蜂拥香港市场，国际投资者高位离场，将境内投资者套牢。
悬疑四：
是否建立风险应对机制
内地投资者进入香港股市，应该是中国对外开放一项重大的举措。当中国资本项的大门又打开一些时候，它不仅对中国的金融市场会产生重大的影响，对中国的投资者也面临着很大的风险。可以说，这次美国次级按揭债危机，如果不是中国资本项没有开放，其对中国传染是不可避免，但这次中国股市能够独善其身，根本就在于中国股市开放度低。对于个人到海外投资的大门打开对中国市场影响多大，这是目前大家是想象不到的。因为，这个市场打开后，境内外市场会发生什么是相当不确定的。对此，不知境内管理层是否考虑过出现什么情况可采取什么政策或应对的方式。如果这些都没有充分的准备，那么中国投资者海外投资对境内市场的冲击、国际金融市场对中国市场的冲击也就不可避免了。
总之，“港股直通车”是中国资本项开放的一项重大的政策，它的开放对内地投资者、对内地金融市场及香港金融市场等方面都会产生巨大的影响。这里，既有相关者的利益关系协调，也要面对各种不确定性下的风险。这些都是我们的政策与制度必须考虑的问题。
崔森：高位卖出美元
昨天汇市继续以美元走弱为主。市场早盘延续上周末纽约市场走势，美元日元跌破113触及112.58的低位，后市重新反弹，重回113以上。但是美元对欧系货币一直表现疲弱，欧元升至1.3800以上并在高位区收盘。目前市场对美联储本月减息确信无疑，减息后能否使经济避免衰退，是否能解决经济领域的诸多问题等都是未知数，所以美元可能继续承受下行压力。欧元稳步上升至今年高位区，仍有一定的上升空间，但是如果没有利率变动等有利消息刺激，欧元更新1.3852的高位的可能性不大。本周内各国重要经济指标相对较少，交易上以逢高卖出美元为主。
今日买卖建议：
欧元/美元
今日波幅可能在1.3730至1.3850。逢低买入为主，考虑在1.3750附近买入，目标1.3820，止损1.3730。也可以在1.3820附近短线卖出，目标1.3780，止损1.3860。
英镑/美元
今日波幅可能在2.0240至2.0350。在2.0320附近卖出，目标2.0280，止损2.0360。或者在2.0250附近买入，目标2.0280，止损2.0220。
美元/日元
今天波幅可能在112.80至114.50。在114.20附近卖出，目标113.20，止损114.50。或者在113.00附近买入，目标113.50，止损112.50。
欧元/日元
考虑在155.50至157.80内波动。在157.30附近卖出，目标156.00。止损157.80。
英镑/日元
考虑在228.50至231.00范围波动。建议在230.80附近卖出，目标229.50，止损231.20。或者229.00短线买入，目标229.50，止损30点。
周游9月11日早间欧元,日元,英镑评论
在上一个交易日的外汇市场整体各币种处于小幅横向整理的态势中，对周五出现的较大行情进行回调修正整理，今日晚间美国将公布7月贸易收支，预计7月贸易逆差为595亿美元；美联储主席贝南克在柏林就全球经济失衡发表讲话。市场仍将揣摩贝南克的讲话，寻找其思路的线索，是否能从中找到联储下一步动作的任何蛛丝马迹，目前整体非美货币处于高位，预计今日短线调整结束后重新上扬的概率较大．
走势分析：
欧元/美元在上一个交易日中汇价走势仍延续周五的反弹态势，整体走势欧元在众多非美货币中仍属于偏强的币种，目前自1.3550一线的上扬已经达到了250点左右，目前４小时图上分析，欧元汇价已经到达长线上涨趋势线所在的1.3830一线，如上破此位，1.4000一线将仍是后市目标，但指标MACD已经在高位出现了上涨动能减弱的情况，预计今日汇价短线触底反弹的概率较大。
交易方向：逢低买入
策略： 可参考在1.373买欧元，1.37止损 ，目标1.38
走势分析：
美元/日元在上一个交易日中汇价出现了相对较大的宽幅震荡整理格局，美元/日元汇价于113.50一线的多空分水岭一线反复拼杀，早间日元曾经出现小幅的上涨，交叉盘中高息货币遭到抛售，为直盘的日元提供支撑，但美元/日元汇价却未能企稳于113.00下方，晚间汇价重归此位上方，预计今日短线汇价依然于此展开宽幅震荡的概率较大。
交易方向： 逢高作空
交易策略： 可参考在113.8卖美元/日元，114.2止损 ，目标113
走势分析：
英镑/美元在上一个交易日中相对走势平和，昨日出现一定幅度的下跌修正，但汇价依然受稳于2.0250一线上方，目前英镑的反弹态势依然良好，此次反弹在已经超过了黄金分割61.8％的回调位，理论上后市有百分百回调的可能，但短线上方阻力位位于2.0330一线，此位置为英镑短线的下跌趋势通道的上轨所在，预计今日英镑短线触底反弹的概率较大。
交易方向：逢低买入
交易策略： 可参考在2.022买英镑，2.018止损 ，目标2.03
说明：本文中所涉及的价位，均为国际市场报价，实际操作中请注意加减点差。
李宗祥:欧元短暂回调后有望上攻
房屋市场的动荡和信贷市场危机可能波及美国经济，美联储会准备在必要时采取行动以减轻对经济的破坏，同时补充指出，介于经济下滑风险的增大，预期通胀风险目前已经减弱.米什金的讲话和耶(Yellen)早前的讲话类似，但他并未提及美联储可能采取何种政策。
技术面上，亚市开盘后出现小幅下跌，技术指标指向不一，欧元有望回撤到1.3760附近，填补技术性缺口。初步支撑位，1.3735.阻力位在前期高点，1.3837附近。
李骏:欧元保持反弹 英镑有所调整
汇市分析:
昨日晚间至今日(9月11日)凌晨,欧元继续保持反弹走势.昨晚,欧元盘中最高上涨至1.3814,为8月9日以来最高水平.截止发稿时,欧元运行在1.38整数关之上.
美元下跌和欧洲央行官员发表对欧元较为积极的讲话是欧元上涨的主要原因.
昨日,欧洲央行行长特里谢表示:需要对市场行为给予密切关注.欧洲央行官员康斯坦西奥表示:近期流动性不足是短暂的问题.
上述欧洲央行官员讲话暗示欧洲央行还是有继续加息的可能性.
昨日有分析师表示:市场对美联储降息的预期日益上升,而欧洲央行表示在市场平静后将继续升息,未来欧元还是有机会挑战1.40整数关一线.
笔者对未来欧元走势仍保持乐观的情绪.预计近期欧元在1.3850有阻力,而下档欧元在1.36-1.37区间有一定的支持.
关注:本周二法国公布的7月份贸易帐.
昨日晚间至今日凌晨,英镑出现了冲高回落的走势.昨日,英镑最高上涨至2.0328,随后最低跌至2.0262,截止发稿时,英镑运行在2.0275.
昨日下午英国公布的7月份房价指数年率上升12.4%,高于6月份上升12.1%,该数据是昨日英镑最高上涨至2.0328的主要原因.
但是昨日有消息说,英镑利率见顶的预期无法消散,这是昨日至今日凌晨,英镑调整的主要原因.
同时,昨日英国亿万富翁刘易斯以8.6亿美元收购贝尔斯登7%的股权也是导致英镑回调的主要原因.
笔者在昨日中午的4000元版本中已经提出,可以在2.03一线继续逢高卖出英镑.从目前情况看,这一判断还是得到了证实.
预计近期英镑下档在2.00-2.01区间存在较大的支持.
关注:本周二英国公布的7月份贸易帐,英国7月份经济领先指标.
昨日晚间至今日凌晨,美元总体继续保持弱势的局面.昨晚,美元指数盘中最低跌至79.79点,再次创出1992年9月份以来最低水平.截止发稿时,美元指数运行在这一最低价格附近.
市场对美联储9月18日降息预期增加是美元近期总体下跌的主要原因.
昨日巴克莱资本表示:市场可能会增加美元空头头寸;福布斯集团也敦促美联储9月份降息100个基点.
同时,昨日有调查显示:美联储今年年内将降息至4.75%.
上述消息是昨日美元继续下跌的主要原因.
但是今日凌晨部分美联储官员的讲话对美元下跌有一定的缓和作用.比如:美联储官员拉泽尔表示:对美联储有信心并不认为美国经济衰退风险大幅增加,相信美国经济基本面强劲;美联储官员普罗索表示:仅凭8月份就业数据不足以支持降息.
笔者认为:美元目前总体向下运行的格局没有发生变化,笔者总体看空美元,但是一旦美元过分下跌之后,也不排除未来有反弹的机会.
关注:本周二美国公布的7月份贸易帐.
因今日凌晨美国股市反弹,令日元再度回调.昨晚,日元盘中最低跌至113.98,截止发稿时,日元波动在113.51附近.
虽然日本央行一直计划利率上调,以实现货币政策正常化,但是美国放贷危机引起的震荡金融市场,令日本央行不得不推迟升息计划.
同时,昨日下午日本公布的8月份日本经济家指数下降至44.1,为4年以来最低点.这也不利于日元继续扩大涨势.
笔者认为:只要近期日元不再跌破115整数关,其强势特征依然保持.反之,一旦日元有效跌破115整数关,日元将重新进入调整.
从技术上看,近期日元上档在112整数关一线有较大的阻力.
关注:本周二日本公布的7月份核心机械订单,本周三日本公布的7月份贸易帐,7月份经常帐,日本8月份破产企业数量,日本8月份消费者信心指数,本周五日本公布的7月份工业产出.