willieloke 发表于 2007-10-20 16:35

10月20-22日的外汇资讯,汇评与新闻

G7会议举行 日元获益上扬 - 徐燕(10月20日)

周五日元继续全线上扬,美元兑日元作连续第五日下跌探及三角阻力位114.80,下一个支撑位于114.50,若该组汇率能守住114大关,将反弹回116水平。在交叉盘中,日元表现也是相当强劲,欧元兑日元已连续下跌一周。

本周亚洲股市下跌以及企业债券风险的增加令投资者抛售高回报投资资产,减少套息交易,因此作为融资货币的日元得以走强。另外,今天G7会议在华盛顿举行,市场有部分人士担心会议将指出日元过于疲软或欧元过于强劲,因此日元保持强势,而欧元虽小升刷新历史高点但缺乏进一步上扬动力。就目前消息来看,此次G7并未特别提及汇率问题,相信不会对汇市造成影响。

下周美国将公布现屋销售和新屋销售,预计将再次提升市场对房屋和次贷问题的担忧情绪。利率期货定价显示交易员对联储于10月份减息25个基点的投注由昨天的72%飙升到98%。

欧元兑美元阻力始于1.4320,之后是1.4350和1.4380,更强阻力见于1.44和1.4420。支撑始于1.4250,之后是1.4220和1.42,更强支撑位于1.4180和1.4150。

美元兑日元阻力始于115,之后是115.20和115.50,更强阻力位于115.70和116。支撑始于114.70,之后是114.50和114,更强支撑见于113.80和113.50。

GDP报好,英镑上扬
英国第三季度国内生产总值(GDP) 维持在0.8%,超过预期0.7%,年率由3.1%上升到3.3%。该数据将英镑兑美元推升100点达到2.0523,下一个目标位于2.0580。
英镑兑美元阻力始2.0525,之后是2.0550和2.0580,更强阻力位于2.06和2.0630。支撑始于2.0470,之后是2.0450和2.04,更强支撑见于2.0380和2.0350。

通胀上升,加元走强
加拿大9月份消费者物价指数(CPI) 将一反前月的0.3%跌幅,如预期增加0.2%,将年率由1.7%提升到2.5%。核心CPI意外报0.4%,远超预期02%和前值0.1%。该数据公布后,美元兑加元跌至新低0.9636。

willieloke 发表于 2007-10-20 16:35

G7峰会或拯救美元疲软 - 何志成(10月20日)

市场出现细微的变化,正说明在G7会议前,市场的风险意识已悄悄抬头,不再敢单边去赌美元和日元的大幅度下跌。而这个变化可能意味着全球虚拟金融市场会迎来大调整:股市、黄金、包括原油和一些国家的房地产市场等都可能出现较大幅度的下跌。

  经济失衡是美元贬值诱因
  本次七国集团(G7)财长及央行行长会议实际是国际货币基金组织和世界银行年会的预备会。而国际货币基金组织和世界银行年会将讨论的主要问题是美国次级债危机以及全球流动性泛滥可能带来的局部地区甚至全球性的金融危机。在G7会议前,市场分析人士普遍预计,本次会议可能第一次使汇率问题尤其是美元、日元持续贬值问题成为焦点,特别是在最近一段时间美元大幅度贬值之后。而导致美元贬值的最本质原因就是流动性过剩以及全球经济的失衡。

  美元疲软即是风险表现,也是风险之源。这个风险由于巨大的美元储备的存在正在成为全世界的风险。因此,要解决美元疲软问题,从长期趋势来看,美元要想获得较大幅度的反弹,全球的虚拟金融市场必须降温,甚至需要全球经济周期出现拐点。

  G7会议给市场风险降温
  自美联储在9月18日意外大幅度降息以来,美元跌势加剧。8月以来,美国对外国投资的大幅度减少,应该给喜欢弱势美元的美国人上了一课:美元大幅度贬值受损害的虽然是全世界,而最终被害的一定是美国人自己。

  美元大幅度贬值当然对美国的出口有利,但对美国弥补经常账赤字却未必有利,对华尔街更不利。日前公布的美国资本净流入数据出现了多年不见的负值,各国购买的美国国债增加值大大低于预期。这就是弱势美元的必然结果。因此,弱势美元政策有两个底线:一是美国的经常账赤字不能因为长期资本流入的大幅度减少而增加;二是通胀不能因为美元太弱而大幅飙升。而从最近美元大跌的现实看,如果继续大幅度下跌,不仅长期国债没人买,金融市场会被其他国家取代,通货膨胀也会因为能源和进口商品的大幅度提价而迅速地飙升。近期美元的日K线图显示,自从9月底美元指数跌破77.6以来,整个10月上中旬,美元都在构筑一个宽大的底部,趋势是反弹。

  恰逢此时,G7会议召开,只要G7会议上能强调一下全球虚拟金融市场的风险正在变大,这对处于弱势的美元就是极大的利好。因为现在无论是国际外汇市场,还是全球虚拟金融市场,最大的风险就是投机者们单边在赌美元的大幅度下跌以及盲目地做息差交易,包括在一些风险金融产品上盲目地追高(例如黄金与石油)。目前,值得关注的是,只要虚拟金融市场中大多数以美元计价的商品开始下跌,美元就会自然地反弹。当然,市场也可能继续疯狂,而美元的指数技术图形已预示,一次较大幅度的反弹随时会发生,虽然也可能发生在美元指数二次探底之后。

willieloke 发表于 2007-10-20 16:36

原油再创新高 欧元重拾升势 - 黄树华
2007年10月20日11:31 

发表评论(0)支持(0)反对(0)  由于国际原油期货价格连创新高突破90美元,同时经济数据疲软,美元受到重挫,美元指数跌破前期低点至77.4810,各高息货币受美元疲弱影响纷纷上扬,其中欧元更是一度创下1.4311美元的历史新高。

  前期由于美元严重超跌,技术上有反弹要求,美指也平台整理并一度反弹,欧元兑美元也持续盘整,但是原油期货价格的突破及疲弱的房屋数据使美元的反弹努力不仅无功而返,美指还创出新低,同时也为欧元突破历史新高创造条件。长期的高油价使严重依赖石油的美国经济不堪重负,其经济增长前景令人质疑,美元下跌趋势短期内不可逆转。反观欧元走势,在创出新高后,图形上已经确立了升势,加上近期欧元区公布的经济数据良好,欧洲央行管理委员会韦伯的讲话也使欧元的加息预期增强。在欧元和美元息差不断扩大的预期下,我们预计,欧元将会再度成为外汇市场的明星。

  欧元一直是我们长期看好的货币之一,其强劲的经济增长前景和通货膨胀压力带来的加息预期,以及美元减息预期可能导致不断扩大的息差,将使欧元成为高息货币中最具爆发力的品种。我们认为欧元的每一次调整都是绝佳的买入机会,建议投资者逢低买入并长期持有。

willieloke 发表于 2007-10-20 16:36

农业银行--坚硬澳元值得期待(10月20日)

      概况
  2007年以来,外汇市场各币种波动率加大,市场交投活跃。澳元作为高息货币和商品货币的代表,走势强劲。澳元兑美元由年初的0.7750左右稳步攀升,8月份受美国次级债影响短时回调后,一路上行至0.90上方,升幅超过16%。近期市场略有回调,阶段性调整后有望继续冲高。

  澳元兑美元的强劲走势主要受以下几个方面影响:

  弱势美元推高非美币种
  2007年7月始美国次级按揭贷款市场的危机爆发,信用市场放宽,股市下跌,国债收益率走高,受益率曲线变陡峭。面对危机,美国政府和市场监管部门采取了多项措施。8月9日至16日,美联储先后5次向市场注资1180亿美元;8月17日,美联储将贴现利率由6.25%降低0.5个百分点至5.75%,以增加市场的流动性;8月31日美联储主席伯南克在演讲中表示,联邦储备银行准备在必要时采取行动向市场提供流动性,保证金融市场的稳定;9月18日美联储调降联邦基金利率50个基点并有望在年内继续减息。虽然上述措施一定程度上缓解了次级债市场危机,但也宣告了强势美元的结束。

  反映在外汇市场上,随着次级债危机在世界范围内的扩散,市场预期美联储年内仍将有25-50个基点的降息空间,市场做空美元,非美币种对美元走强。

  利差交易推动高息币种走强
  利差交易是指利用两种货币利率的不同进行套利的交易行为,货币汇兑之间的利差是获利的关键。由于日元长期奉行低利率政策,目前的基本利率为0.5%,因此日元是利差交易的主要交易币种。澳元作为高息币种,澳元兑日元一直是利差交易的主要货币对。

  澳大利亚中央银行8月份将基准利率提高0.25个百分点,使其升至6.5%,为过去11年来的最高水平。澳央行设定的通胀率目标范围为2%-3%,二季度,澳大利亚的核心通货膨胀率为2.75%,已接近目标范围的上限,加之亚洲经济的飞速增长,带动澳大利亚出口增加,使得市场预期;澳大利亚央行仍有进一步升息的空间,预期在2008年基准利率将为7%左右。

  利差交易主导了今年的外汇市场行情,据瑞士信贷统计,全球约有6000亿至8000亿美元从事日元利差交易。在利差交易推动下,以澳元为代表的高息货币不断攀升。截至次级债危机之前,澳元兑美元类计升值近14%。尽管次级债风暴使得投资者风险偏好降低,市场解除利差交易,使得澳元快速回调,但在危机缓和后,利差交易再次盛行,加之商品价格飙升,澳元兑美元被迅速拉升,超过前期高位,最高升至0.90上方。

  能源、金属价格飙升,推动澳元走强
  澳元是商品货币,澳元走势同商品价格走势密切相关。2007年8月起以能源和贵金属为代表的商品价格飙升,拉动澳元、加元等商品货币一路走强。纽约原油期货价格触及87美元/每桶的高位,黄金价格也升至760美元以上,根据市场预期,石油价格仍将维持高位运行,而弱势美元也为黄金价格走强提供了支撑。

willieloke 发表于 2007-10-20 16:36

中国银行--英央行降息显分歧(10月20日)

外汇市场当前价格表现依然脱离经济基本面,交缠在政策与市场担忧状态,进而美元汇率继续保持下行调整的基本方向,其他货币与各自经济有所脱离,特别是欧元汇率脱节经济数据,进而外汇市场关注焦点和争论热点继续困惑在利率前景,核心依然围绕月底美联储政策方向。然而,从美联储前期大幅度降息、美国经济冲击以及市场恐慌心理看,对这种对策的质疑逐渐扩大,主张不加息的舆论在上升,但市场技术因素推进的降息预期难以消除,在不断变化之中,类似2005年以来每周上下反复的复杂预期状况,进而导致主要汇率波折难以清晰,但策略组合却逐渐归类,有明显的货币“搭档”特色。

  一周以来一些央行例会维持各自利率稳定突出,主要追随和观望在于美联储的影响,其中韩国和日本央行例会之后,都相继维持现行利率水平5.0%和0.5%利率水平不变,一方面是自身经济态势并不支持加息趋势,另一方面是观察和等待美联储例会的行踪。

  其次是美联储9月18日超出市场预料幅度的降息并没有影响美国次级债心理稳定,反之随着降息幅度的过激,美国政策信誉度受到挑战,伯南克的前景决战面临压力,降与加或稳定维持的考验严重。周二公布的美国联邦公开市场委员会的会议记录显示,所有委员均赞成大幅降息50个基点,认为这是限制潜在损害的最佳途径。

  最后是美元利率引起的外部变数错落不一,欧洲央行已经反思并有反转冲动降息的对策,未来加息的可能在扩大;虽然欧元区内争论扩大,但利率前景似乎更贴近对欧元经济的考虑;加之最新发布的第二季度经济指标依然低于第一季度,并且出口和消费因汇率上升面临压力与争论,欧元区的不稳定逐渐尖锐。

  从当前美元经济基本面的数据看,无论长期或具体经济指标并没有显示美国经济衰退迹象的出现,数据表现的悲观面并没有支持性。

  此外,随着国际金融市场主要价格指标的大幅度变化,美元与欧元的角逐显得格外醒目。一方面是美元贬值的扩大已经产生不同的见解,最新的态势在于国际货币基金组织总裁拉托也开始评述美元低估,而这一职位角色特定的美国利益主导开始产生变数,进而意味着国际货币体系争论将会带来更大的金融动荡乃至危机;而即将召开的7国财长会议将面临各自汇率压力的不同见解,分歧难以协调,13国欧元区与7大国之间的“分力”特征将弱化西方合作,扩大国际失衡,扩散不稳定因素。另一方面是欧元面对美元弱势压力的分歧难以消除与逐渐扩大,欧元区经济难以逃脱美国次级债引发的经济冲击,世界经济前景面临挑战,欧元区合作更面临风险。国际金融性机构以及区域合作分歧性的扩散,最终将导致人民币受重压,这是13国和7国“分力”之后又“合力”的结果。

  预计短期外汇市场波折将会继续,但不同货币的上下取决于美元货币组合的策略与技术。预计美元兑欧元汇率有上下不同的发展态势,1.40-1.43美元依然是基本方向,但欧元也有下行扩大趋势;美元兑日元汇率将突出日元贬值,汇率水平在116-118日元;美元兑瑞郎和英镑汇率将突出英镑小幅度上升和瑞郎稳定;其他货币随从,加元有逐渐回归1:1水平的可能。

willieloke 发表于 2007-10-20 16:37

加元再见高点 美元探低反弹(10月20日)-李骏

汇市分析:
   昨日晚间至今日(10月20日)凌晨,加元在外汇市场上再次创出1976年以来最高0.9632.截止发稿时,加元运行在这一最高价格附近.
    昨晚加拿大公布的消费者物价指数大幅上升是加元再次创出31年以来高位的主要原因.
    昨晚,加拿大公布的9月份消费者物价指数月率上升0.2%,年率上升2.5%,创出2006年5月份以来最高水平.该数据增添未来加拿大央行加息的可能性.
    同时,昨日国际原油期货价格达到90.02创出历史新高.原油价格持续上涨也对加元走势较为有利.
    预计近期加元上档在0.95整数关有一定的阻力.从技术上看,近期加元在0.98-0.9850区间存在一定的支持.
    关注:下周二加拿大公布的8月份零售销售.

    昨日晚间至今日凌晨,美元出现探低反弹的走势.昨日美元指数盘中最低跌至77.41点,再次创出记录的最低水平.截止发稿时,美元指数略反弹在77.56点.
    昨日市场认为:在G7会议上并不会出现挽救弱势美元所达成的共识.同时,市场预期本月底美联储继续降息的可能性较大,所以这也是昨晚美元走势疲软的主要原因.
    由于周末G7会议对汇率分歧较大是支持美元反弹的主要原因.
    笔者认为:如果短线美元指数无法有效站稳在77.50点之上运行,则美元将会出现继续下跌的行情.反之,一旦美元指数重新站稳在77.50点之上,则美元仍有反弹的可能性.
    关注:下周三美国公布的9月份成屋销售.

    昨日晚间至今日凌晨,欧元在高位区略有调整.昨日欧元盘中最高1.4318,再次创出历史新高.截止发稿时,欧元略调整在1.4261附近.
    昨日下午欧洲央行官员帕雷默的讲话还是对欧元有一定的积极作用.他表示:欧元区通胀面临上行的风险,欧洲央行不会允许中期通胀超过2%,若通胀超过容忍的水平,央行将采取措施.
    不过,昨日德国财政部表示:强势欧元和金融市场震荡,危害了德国出口.这是造成昨晚欧元高位调整的主要原因.
    在昨日中午的4000元版本中,笔者已经提出在1.43整数关之上卖出部分欧元的操作建议.从目前情况看,这一建议还是得到了一定的证实.
    预计近期欧元下档在1.4050-1.41还是有一定的支持.笔者个人对未来欧元总体走势还是保持乐观情绪.
    关注:下周二法国公布的9月份家庭消费支出,欧元区8月份工业订单.

    昨日晚间至今日凌晨,日元走势表现不错要好于其它非美货币.昨日日元盘中最高反弹在114.83,为今年10月1日以来最高水平.截止发稿时,日元波动在115整数关一线.
    部分套息交易平仓以及美国股市下跌都对日元走势较为有利.同时美联储降息升温,也给日元带来积极的一面.
    下周人民币升值幅度加大也是支持昨晚日元向上的主要原因.
    目前关注日元能否有效突破115?如果近期日元能有效突破115防线,则下一目标位在113-114区间,而如果无法有效突破115,则仍将调整在116-117区间.
    笔者个人总体对未来日元走势持乐观态度.
    关注:下周三日本8月份贸易帐,下周四日本公布的9月份工业产出,下周五日本公布的9月份消费者物价指数.

willieloke 发表于 2007-10-20 16:37

欧元区贸易顺差难抵欧元升值副作用 - 朱贤佳(10月20日)

欧元持续稳定升值可能损害欧元区贸易   
尽管欧元持续稳定升值,欧元区8月份仍然实现了贸易顺差。不过,多数经济学家认为“强势欧元”最终将损害该地区的出口。欧洲一些主要的经济研究所研究表明:“可以预期,由于全球经济增速减缓,欧元升值将给该地区的出口增长刹车,对外贸易对经济增长的贡献将降低。”

  强势欧元将抑制出口增长
  据欧盟统计局18日公布的初步统计数据显示,欧元区13国今年8月份实现13亿欧元的贸易顺差,比前一个月57亿欧元的顺差有所下降,但与去年同期的52亿欧元逆差相比则大幅增长。之前经济学家调查曾预计,8月份欧元区将出现进出口平衡。

  “数据显示,强劲的经济增长支持了8月份的欧元区出口,这超出了欧元升值的负面作用。”环球透视首席欧洲经济学家霍华德·亚齐表示。

  欧元对美元和日元的汇率在最近12个月内就升值了10%左右,而自从1999年1月,欧元走入升值通道以来,整个欧元汇率累计升值达20%。

  “在信贷危机和创纪录油价带来越来越大压力之际,我们十分怀疑欧元区的出口商们能否承受高币值带来的压力。”亚齐说道。

  欧洲一些主要的经济研究所认为,作为欧洲最大的出口国的德国,强势欧元将抑制其明年的出口增长,并最终打击德国经济增长。欧元对美元汇率已于今年10月初创下1.4281的新纪录。

  各国无法站在同一立场
  欧盟统计局18日公布的初步统计数据显示,经季节调整后,欧元区8月份出口额为1203亿欧元,比前一个月增长4.9%;进口额为1190亿欧元,比前一个月增长2.0%。

  虽然8月份具体数据还未公布,但7月份数据显示,能源进口支出下降可能是产生贸易盈余的主要原因,这种趋势降低了欧元区的进口数额。但9月份和10月份油价重回89美元的高点,可能会使贸易盈余消失。

  欧元对美元和人民币不断升值已触发欧洲出口商的关注,他们的产品在国际市场上正变得日益昂贵。法国尤其反对强势欧元,声称这正伤害其出口和经济增长。数据显示,法国1至7月份贸易赤字达到了229亿欧元,比去年同期的196亿欧元更为恶化。

  但在对抗欧元持续升值问题上,欧元区各国并没有完全站在同一立场。与法国持相同观点的是意大利,他们对欧元大幅升值也表达了强烈的不满,称这对本国经济构成严重威胁。

  渣打银行高级货币策略师盖文·瑞德莱朋指出,以德国和英国为代表的欧洲偏北地区与国家非常沉默。对这些经济体来说,货币升值是经济竞争力的表现,并且还有助于控制通胀。

  欧元对美元刷新历史新高
  19日亚洲早盘,在美元全面走软的推动下,欧元对美元再度刷新历史高点,达1.4318美元。市场传言,有地区央行干预,大量买入美元,从而阻止其他货币对美元走强,受此影响,欧元对美元上行受阻。

  之前美国公布的经济数据表现疲软,加上美国第二大银行财报欠佳,支撑着美联储降息的预期。

  18日,美国银行公布,受信贷损失影响,该行季度获利锐减32%,降幅大于预期。另外,有数据显示美国就业市场及区域制造业活动意外疲弱,这令美联储可能于本月降息的预期再度升温。当前美国指标利率为4.75%。目前美国短期利率期约显示,市场预期美联储于10月30日至31日的货币政策会议上降息25个基点至4.50%的几率约70%,高于本周稍早的30%至40%。

  此外,本周末在华盛顿举行的七国集团(G7)财长和央行行长会议很有可能讨论汇率问题,预计这也将会对汇率走势产生一定影响。

  ■相关新闻
  G7会议难逆美元颓势
  分析人士普遍预计,下周一美元对欧元会继续面临抛售压力,因为本周末七国集团(G7)会议对美元施以援手的可能性微乎其微。

  由于担心欧元区官员可能利用本周末G7华盛顿峰会促成某种联合行动以抑制欧元的升势,过去几周来美元卖家的活动有所收敛。然而,现在看来这种担心变成现实的可能性几乎为零。

  首先,欧元区内部对汇率问题就存在分歧。而与此同时,美国政府虽然嘴上对强势美元政策仍不松口,但实际上他们可能更乐意见到美元走软。

  虽然8月中旬以来欧元对美元已累计升值超过5%,但美国经济前景的逐步恶化、原油价格近期的大幅上涨、通货膨胀压力依然较小的证据都意味着,美方目前毫无出手干预美元跌势的迫切性。

  德国商业银行驻法兰克福的外汇策略师Antje Praefcke表示,目前看来G7在公报中很难就主要汇率达成什么共识。

  法国东方汇理银行全球货币研究部门主管Mitul Kotecha则称,G7会议结束后美元继续下跌的可能性很大。

  巴克莱资本驻伦敦的外汇技术分析师费礼·罗伯茨指出,过去数日美国和欧元区两年期收益率之差大幅收窄至仅13个基点,这也会成为推动美元下跌的又一股力量。他建议投资者密切关注欧元收盘是否会站上1.4295美元,因为这将成为欧元进一步上涨并指向1.4535美元的前兆。

  此外,罗伯茨补充道,美元对日元(收盘)跌破116.00日元、美元对瑞士法郎(收盘)跌破1.1740瑞士法郎、英镑对美元(收盘)突破2.0460美元都将是美元再续跌势的明确信号。

  电子交易系统显示,格林威治时间19日7时16分,随着股市的再度走低(日经指数跌1.7%),融资套利交易遭到解除,美元跌至115.08日元,纽约汇市周四尾盘为115.63日元。

  与此同时,欧元对日元由165.31日元跌至164.51日元,但对美元由1.4293美元升至1.4298美元。欧元在亚洲汇市19日一度创出1.4320美元的纪录新高。

willieloke 发表于 2007-10-20 16:37

降息预期增 美元创新低 - 方利平(10月20日)

本周,由于美国方面来自房地产市场的数据不佳,而花旗集团和美国银行有关收益下降的预期又激起了投资者对于信贷市场的担忧,市场关于美联储在下次利率决策会议上将继续减息的预期增强,美元再度下挫,创下历史新低。截至昨日下午4时,欧元/美元最高上冲1.4319,为历史新高;美元指数则最低跌至77.41,超越了上次创下的历史新低。

  与此同时,由于全球股市下调,投资者的风险意识增加,之前借入低息货币日元投资于高息货币的融资套利盘纷纷获利平仓,使得日元兑美元、欧元等全面上涨。

  数据不佳 美元受打压
  本周,虽然在G7会议(7大工业国财长会议)召开前,市场担心会议将对日元和美元的弱势进行干预,投资偏于谨慎,但是由于美国方面公布的经济数据不佳,而且银行业又纷纷传来不利的消息,市场心理再次被对信贷市场的担忧所笼罩,美元遭到抛售,兑欧洲货币和日元均出现下跌。

  本周二美国财政部公布的数据显示,8月净流出美国的海外资本达到1630亿美元,8月份海外投资者净卖出美国长期证券总额为693亿美元,创下自1990年3月份以来的最大流出规模。

  本周三公布的数据显示,经季节因素调整后,美国9月份新屋开工数大幅下降10.2%,8月份新屋开工数修正后为下降3.2%。而美联储主席贝南克也表示,住房市场的进一步萎缩可能将从本季度直至明年初严重拖累经济增长。

  来自银行界的业绩预期更是打击了市场信心,本周一,花旗集团表示信贷危机可能会伤及该行第四财季的收益。本周四,美国银行公布第三财政季度净利润下降了32%。

  对美国经济的担忧再次控制了市场,有关美联储将在10月31日会议上再度减息的预期升温。虽然本周三公布的9月份CPI上升了0.3%,扭转了8月份下降0.1%的局面,但市场对CPI数据的好转无动于衷。本周四联邦基金期货合约显示,10月减息25个基点的可能性为72%,远高于本周初的35%。

  本周四晚间,欧元兑美元一举突破前期创下的历史新高1.4283,跃上了1.43的台阶,截至昨日下午4时,最高升至1.4319。

  本周,由于受次级抵押贷款负面消息的拖累,美国股市大幅回调,并带动全球股市大幅振荡,使得短期投资者的避险意识增强,纷纷抛出之前买入的高息货币,还回融资借入的低息货币日元,以锁定利润,因为市场大幅波动可能会吞噬利差带来的收益。

  套利盘平仓 日元启动涨势
  融资套利盘的平仓使得日元全线上涨,美元兑日元跌破116,截至昨日下午4时,报115.35,与上周五的收盘价格117.60相比,下跌了将近2.25日元,欧元兑日元则下跌了2.2日元。

  与此同时,高息货币澳元和新西兰元则受到打压,本周在美元指数创下历史新低的情况下,澳元回调至0.90下方,新西兰元也有所下降。

  周末,G7会议将召开,由于越来越多的欧洲官员对近期的欧元强势表示不满,财长们可能会在会议上讨论美元疲软及欧元持续走强的问题,一旦会后发表直接针对汇率的声明,将对美元和日元形成支撑。

旦旦 发表于 2007-10-20 16:38

占个沙发:D

willieloke 发表于 2007-10-20 16:38

英央行降息显分歧 - 谭雅玲(10月20日)

外汇市场当前价格表现依然脱离经济基本面,交缠在政策与市场担忧状态,进而美元汇率继续保持下行调整的基本方向,其他货币与各自经济有所脱离,特别是欧元汇率脱节经济数据,进而外汇市场关注焦点和争论热点继续困惑在利率前景,核心依然围绕月底美联储政策方向。然而,从美联储前期大幅度降息、美国经济冲击以及市场恐慌心理看,对这种对策的质疑逐渐扩大,主张不加息的舆论在上升,但市场技术因素推进的降息预期难以消除,在不断变化之中,类似2005年以来每周上下反复的复杂预期状况,进而导致主要汇率波折难以清晰,但策略组合却逐渐归类,有明显的货币“搭档”特色。

  一周以来一些央行例会维持各自利率稳定突出,主要追随和观望在于美联储的影响,其中韩国和日本央行例会之后,都相继维持现行利率水平5.0%和0.5%利率水平不变,一方面是自身经济态势并不支持加息趋势,另一方面是观察和等待美联储例会的行踪。

  其次是美联储9月18日超出市场预料幅度的降息并没有影响美国次级债心理稳定,反之随着降息幅度的过激,美国政策信誉度受到挑战,伯南克的前景决战面临压力,降与加或稳定维持的考验严重。周二公布的美国联邦公开市场委员会的会议记录显示,所有委员均赞成大幅降息50个基点,认为这是限制潜在损害的最佳途径。

  最后是美元利率引起的外部变数错落不一,欧洲央行已经反思并有反转冲动降息的对策,未来加息的可能在扩大;虽然欧元区内争论扩大,但利率前景似乎更贴近对欧元经济的考虑;加之最新发布的第二季度经济指标依然低于第一季度,并且出口和消费因汇率上升面临压力与争论,欧元区的不稳定逐渐尖锐。

  从当前美元经济基本面的数据看,无论长期或具体经济指标并没有显示美国经济衰退迹象的出现,数据表现的悲观面并没有支持性。

  此外,随着国际金融市场主要价格指标的大幅度变化,美元与欧元的角逐显得格外醒目。一方面是美元贬值的扩大已经产生不同的见解,最新的态势在于国际货币基金组织总裁拉托也开始评述美元低估,而这一职位角色特定的美国利益主导开始产生变数,进而意味着国际货币体系争论将会带来更大的金融动荡乃至危机;而即将召开的7国财长会议将面临各自汇率压力的不同见解,分歧难以协调,13国欧元区与7大国之间的“分力”特征将弱化西方合作,扩大国际失衡,扩散不稳定因素。另一方面是欧元面对美元弱势压力的分歧难以消除与逐渐扩大,欧元区经济难以逃脱美国次级债引发的经济冲击,世界经济前景面临挑战,欧元区合作更面临风险。国际金融性机构以及区域合作分歧性的扩散,最终将导致人民币受重压,这是13国和7国“分力”之后又“合力”的结果。

  预计短期外汇市场波折将会继续,但不同货币的上下取决于美元货币组合的策略与技术。预计美元兑欧元汇率有上下不同的发展态势,1.40-1.43美元依然是基本方向,但欧元也有下行扩大趋势;美元兑日元汇率将突出日元贬值,汇率水平在116-118日元;美元兑瑞郎和英镑汇率将突出英镑小幅度上升和瑞郎稳定;其他货币随从,加元有逐渐回归1:1水平的可能。
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