10月25日外汇市场分析 - Laidi(10月25日)
昨晚美国开盘前30分钟左右，货币市场走势对美元很不利，美元兑包括日元在内的主要货币普遍下跌，这反映出在昨晚公布旧屋销售数据前市场对美国经济所存在的担忧。这与大多数风险偏好或规避行为发生时所出现的情况不同，美元通常会兑除日元外的主要货币普遍走高或者兑主要货币全面走低。
套利交易在周二美国盘中攀升后，周三在亚洲盘中回落，并延续至昨晚的欧洲市场，因为有消息称美国经纪商美林将公布其在次级贷款业务中6年来的首次亏损。因此，昨晚公布房屋销售数据前，市场极为谨慎，这有助于减少日元交叉盘盒美元空头头寸。如我们周二的图表策略所料，受澳洲CPI数据影响，澳元昨日先大幅上涨，但随后在亚洲收盘时跌去大半涨幅。
昨晚公布的美国现房销售数据为下降8.0， 比预期的下降4.5%数据差，从8月份的550万单位降至504万单位。8月份待确认销售数据出现的17%剧减以及以销售时间衡量的供应量猛增（销售所有房屋存量所需月份数）猛增至10个月。8月份房屋销售数据不佳并未对美元构成太大压力，因为当时美国数据比较强。但昨天的情况则不同，因为目前美国经济已经受到通胀威胁，信用市场动荡蚕食了银行的盈利，所有与房产市场有关的数据都持续恶化，因此，昨日美国房产市场数据引发了美元的更多抛盘，特别是兑日元。
连储基金利率目前已经反映出在下周FOMC会议上100%减息25个基点的预期，这将把美元利率拉低至同加元相同的水平4.50%。12月份如果利率降至4.25%，那就会把美元相对于欧元的利率差缩小至25个基点，是2005年4月分以来的最低水平。鉴于其他央行将保持中性利率政策，美国利率的下降将对美元的利率基础带来普遍的打击。
由于市场注意力集中在美元上，欧元兑美元看高1.4260
在欧元区服务业PMI数据从两年的低点54.2回升到10月份的55.6后， 昨晚欧元回升至1.4250。尽管制造业PMI继续走低（从53.2下降至10月份的51.5），欧元仍然走强，并且可能上攻1.4280。
尽管市场中出现风险规避活动，金价仍能站稳在750水平上方，这也反映了市场不看好美元的程度。欧元的关键阻力位于1.4320，支撑则位于1.4150。
受美国宏观和企业盈利状况担忧影响，美元兑日元翻转
美国宏观经济状况的恶化（房屋销售下降、联储继续减息）以及市场的担忧（美国银行业美国业务损失加大）使美元兑日元继续U型翻转，从昨日亚洲盘中的114.95跌至114.20。我们在周二的评论中曾提到美元兑日元很可能在短期内从114.40上涨至115，这是对日元逢高卖出的短期策略的肯定。美元兑日元在114和113.70存在支撑，在114.50有阻力。
澳元继续反弹，看高23年新高
此前我们的图表策略显示澳元兑美元和黄金的强势，昨日澳元在澳洲公布了三季度核心通胀上涨0.9%后，澳元兑美元涨了150点。三季度通胀同二季度持平，年度通胀则达到2.9%，只略低于央行3%的上限。尽管我们认为1月份澳洲央行升息的可能性只有40%，但者并不影响大宗商品价格上涨、强劲的经济活动以及澳洲央行下次会议保持对通胀的强硬立场可能推动澳元走高。
澳元上行目标0.9045和23年高点0.9075。支撑位于0.8980和0.8970。
加元受风险偏好和风险影响，在石油报告公布前继续走高
加元的回升昨日受到好于预期的零售数据和土耳其同库尔德武装摩擦消息支撑。但石油价格在昨晚美国公布报告显示石油储备已经降至96.3万桶前就已经下降到85美元以下。加元在0.9750和0.9780存在阻力。
英镑兑美元
随着市场焦点转向美国基本面，现在的决定因素只是下周的联储会议美国减息的幅度而不在于是否减息。本周早些时候MPC成员的强硬评论也降低了英国央行减息的可能。我们继续密切关注英镑走势，倾向于做多澳元兑英镑和加元兑英镑。支撑位于2.04和2.0360，在2.0540有阻力。
数据未能刺激欧元 盘整节奏为主 - 敬松(10月25日)
走势回顾：
欧元/美元短线走势保持在区间内窄幅震荡调整运行，汇价上行阻力1.4280存在一定阻力作用。日线图形均线系统保持多头上行排列，汇价整体运行在上行通道内震荡向上，34日均线起到良好的支撑效果。欧元/美元中期向上走势节奏不变。
当日短线方向：区间震荡
弱支撑：1.4200 强支撑：1.4175
弱阻力：1.4280 强阻力：1.4310
走势分析：
从小时图形上分析，短线汇价上下穿越均线系统，当前短线走势保持在区间中间地带。从4小时图形看，整体主趋势节奏仍保持向上为主，昨日短线汇价保持在均线系统的依托下震荡整理，从主次节奏走势分析，短线走势在144日均线支撑位置出现主主交替走势，当前处于次要震荡节奏，预计欧元/美元短线走势保持向上的可能性更大一些，今日欧元短线保持盘整节奏为主。
操作参考：
近期操作中，中线以向上为指导思路；短线以区间操作为指导思路。
有仓者：
多仓持有欧元的投资者，将止损设置在1.4175，目标：1.4300
空仓持有欧元的投资者，将止损设置在1.4320，目标：1.4200
空仓者：
空仓投资者保持观望态度。
谢谢!
加元、瑞郎分析 - 李军(10月25日)
美元／加元：
红色K线：趋势向下 蓝色K线：趋势向上 黑色K线：方向不明
美元／加元昨日振荡上升。分时图显示，今日美元兑加元如能突破0.9720会缓解下跌压力并扩大反弹幅度至0.9780附近，否则将围绕0.9700展开窄幅盘整，跌破0.9670后会继续朝0.9630下挫。从中期走势分析，今后美元兑加元只有突破1.0000才会缓解下跌压力并朝1.0560上升，否则跌破0.9600后目标位在0.9360附近，建议加元观望。今日美元兑加元阻力位在0.9740，支撑位在0.9640。
美元／加元分析预测：
阻力位：0.9700 0.9720 0.9740
支撑位：0.9680 0.9660 0.9640
短期（1周以内）趋势：下跌
中期（1-3个月）趋势：振荡
长期（3月以上）趋势：略偏空
注：以上分析、预测，涵盖欧洲和美国市场，直至美盘结束。
美元／瑞郎：
红色K线：趋势向下 蓝色K线：趋势向上 黑色K线：方向不明
美元／瑞郎昨日继续下跌。分时图显示，今日美元兑瑞郎依然在1.1700有支持，只有跌破该价位才会扩大回调幅度至1.1660附近，否则将继续在1.1700－1.1760之间窄幅盘整，突破1.1760后将展开第5小浪加速上升，目标位在1.1810或1.1875附近。从中期走势分析，美元兑瑞郎突破1.1920会朝1.2200上升，跌破1.1600将朝1.1400下挫，建议瑞郎短线交易。今日美元兑瑞郎阻力位在1.1800，支撑位在1.1700。
美元／瑞郎分析预测：
阻力位：1.1740 1.1760 1.1780
支撑位：1.1700 1.1680 1.1660
短期（1周以内）趋势：下跌
中期（1-3个月）趋势：振荡
长期（3月以上）趋势：略偏空
注：以上分析、预测，涵盖欧洲和美国市场，直至美盘结束。
保证金操作建议
美元／瑞郎：等待在1.1710买入，1.1690止损，1.1800平仓。推荐指数：★★
注：操作建议有效期至第二天8:00
再次陷入区间整理 日元谋求突破 - 老财(10月25日)
基本面：
周三，因美国股市早盘在美林公布令人意外的大幅亏损后遭受重创，日元表现强劲，兑美元本交易日多数时间都在上涨。在表现欠佳的美国住房销售数据公布后不久，道琼斯工业股票平均价格指数一度下挫近200点。投资者因此纷纷解除融资套利交易，买回融资货币，即美元和日元。公司收益和经济数据疲软往往拖累美国股市，使得避险情绪抬头，日元随之全线上涨。昨晚公布的美国成屋销售数据已经反映在市场走势中了，并没有带来什么新的信息，因为抵押贷款市场的问题依然十分明显。从目前来看，美联储在10月30-31日会议上减息几乎是板上钉钉的事了。
上一交易日走势回顾：
昨天日元波幅115个点，收出一根小阴线。汇价在连续两个交易日出现上扬之后，涨势受到抑制。目前来看，日元又陷入到了区间波动的局面，操作难度较大。日元现在同其他非美走势分化严重，独立性较强，提醒大家谨慎应对。
当日短线方向：区间波动，冲高回落
弱支撑：113.80 强支撑：113.25
弱阻力：115.00 强阻力：115.72
走势分析：
日线图上看，美元兑日元继续位于区间内波动，MACD运行在零轴下方的空头区域内。短线上，从主次节奏看，由于昨天的下跌，现在判断为对此前猛烈下跌的整体次要趋势调整更为好一些，但同时考虑到日元的一贯弱势，以及常见的abc结构调整，所以操作上仍旧倾向美日先有一波向上回调。均线系统对汇价的压制作用明显。美日今天仍将保持小幅波动，冲高回落的走势为主。
操作参考：
近期操作中，中线、短线均以区间操作为指导思路。
有仓者：手中若有美日多单，止损放在113.90，目标看115.60；手中暂不留有美日空单。
策略跟踪：114.30做多的美元兑日元持仓中，止损113.80，目标修改至114.95。
人民币将升值4倍 日元升值几倍？ - 何志成(10月25日)
据彭博社10月24日报道，国际著名投资大师、纽约Beeland Interests公司主席罗杰斯昨天表示，由于美联储在促使美元缓慢贬值，他已决定转移旗下所有的美元资产，并将这些资产改换成人民币资产。为什么要买人民币资产？因为他预计人民币汇率在未来的十年中将升值4倍。罗杰斯表示，“美元汇率下跌是美国央行的政策”，这将使强势美元的基础——既全球储备性货币，全球交易媒介的地位发生越来越快的变化。也许若干年后，全球央行主要的储备货币是人民币，而人民币也会成为许多国际贸易的结算货币。因此，人民币应该是目前“最适合买入的”的货币，“未来十年里不会有人因为购买了人民币资产而蒙受损失”。
如果罗杰斯的估计和选择是正确的，不仅人民币会涨，中国股市将涨的最凶，中国的房子会涨得更凶。而这些东西起码表面上对外国投资者是半封闭的。
不知道罗杰斯想过没有，人民币的自由兑换要至少等到2020年，因此，买卖人民币资产的交易费用是最贵的，何况还有许多的限制。那么，大量进入不了中国的投资者怎么办？特别是象罗杰斯这样的大投资者无法大量购买人民币资产怎么办，他们会转向买什么货币和资产呢？当然是买与人民币最近的货币和资产。显然，这就是日元和亚洲货币。
如果中国经济能在未来的10年中继续保持10%左右的发展速度，对日本的出口商是极大的福音。而且，为了将日元汇率维持在低位，日本政府是煞费苦心，进行了大量汇率干预。未来，随着国际社会对中国人民币改革不满的加剧，对准日本开炮是迟早的事情。因此，我们的短期策略是根据息差进行交易，一旦有日本升息的消息，应该立即买入日元。因为不仅日元的加息空间最大，而且升值的空间也最大。
此文为长期战略参考，不作为操作建议。
虽然未来日元升值的潜力很大，我们现在仍然是逢高抛出日元。比如今天和明天，逢低买入的位置应该在115左右，甚至更远。
Licher：空英镑入场价位：2.0510
市场在迷茫中前行。没有什么合适的行情入场。现在还很难说陷入的震荡区间。所以打算观望今日北美初请失业金数情况后美刀走势。
昨日美加波动一般，没有出现预期的大行情。。
昨日推荐：
谨慎逢低多美加。
入场位置：9650，止损位置：9595。目标价位：9790。
点评：由于行情乏力，已经在9700处平仓。盈利50点。
今日推荐，观望。
昨日欧元冲高后，4265处阻力明显。
昨日推荐：
持单观望历史单入场价位：4150，止损价位：4090，目标价位：4300。
点评：缺乏足够的信心，平仓退场观望。入场4170，平仓4265。盈利95点。
昨日英镑波波澜不惊。现在处于0500附近，盘整。
今日推荐：
尝试空磅美。
入场价位：0510，止损价位：0560，目标价位：0310。
昨日美瑞上攻乏力。打算是空美瑞了。
今日推荐：
寻机空美瑞。
入场价位：1765，止损位置：1825，目标价位：1600。
昨日美日持续走低，但是市场上没有预见出日延的底。所以再次观望。
今日推荐：
持币观望。
抓总：
昨日推荐：
谨慎逢低多美加。
入场位置：9650，止损位置：9595。目标价位：9790。
点评：已经在9700平仓，盈利50点。
今日推荐：
主推荐：
空棒棒。
入场价位：0510，止损价位：0560，目标价位：0310。
次推荐：
空美瑞。
入场价位：1765，止损位置：1825，目标价位：1600。
周游10月25日欧元,日元,英镑评论
周游 ：非美敌我不分，美元外御强敌!
在上一个交易日的外汇市场美元整体小幅在震荡下跌，昨天美国公布的美国9月NAR成屋销售折合成年率504万户，预期525万户，美国9月NAR成屋销售月率降8.0%，预期降4.6%，美林发布六年来首次季度净亏损23亿，因松散的风险管理、对抵押贷款及某些杠杆贷款投资失利令公司受创，第三季资产需要大幅冲减79亿美元，糟糕的经济数据加剧月底美联储降息的预期，交易商目前预期联储在10月30-31日会议降息25个基点至4.50%的几率为百分之百。欧元区10月服务业采购经理人指数(PMI)初值从9月的54.2升至55.6，高于预期，但制造业PMI初值则从9月的53.2降至51.5，为2005年8月以来最低，显示成长速度进一步放慢。美国股市昨日再度下跌，道指盘中下跌了200多点，套息交易大举平仓，市场规避风险的情绪上升，美元指数最高反弹到77.81，最低下跌到77.49，收盘在77.55左右。市场现在等待今天大量的重要数据对汇市的影响了。整体美元走势仍偏弱势。
走势分析：
欧元/美元在上一个交易日中汇价走势相对平和，汇价整体处1.4190-1.4260一线小幅的区间震荡整理中，早间空头曾经发动一波攻势，但也仅将汇价下推至1.4200一线既受到多头强有力狙击，汇价转而上扬，目前天线图上看，欧元上涨态势良好，１小时图上指标MACD徘徊于零轴上方，但有出现死叉下跌的可能，欧元存在一定的下跌修正，预计今日欧元短线冲高回落的概率较大。
交易方向： 逢高作空
策略： 可参考在1.427卖欧元，1.43止损 ，目标1.32
走势分析：
美元/日元在上一个交易日中走势较迟钝，美元/日元汇价处于114.00-115.00一线水位附近小幅盘整，多空双方目前于此位力量较为均衡，似乎在目前都不愿意打开暂时平静的局面，小时图上可，美元/日元在114.00一线上方已经运行2个交易日多日，小时图中出现了一个逐渐收拢的三角形态势，如突破则都应该有一个中线的操作机会，预计今日美元/日元小幅下跌的概率较大。
交易方向： 逢高作空
交易策略： 可参考在114.5卖美元/日元，114.8止损 ，目标113.7
走势分析：
英镑/美元在上一个交易日中走势整体承受压力，周初英镑在受到强势的利好刺激后汇价猛涨至2.05一线上方，但此位相对为英镑下跌平行通道的上轨所在处，在这里盘踞了众多的下跌打压盘，汇价周初未能上破此位进而转为下跌，操作上应尽量以逢高作空的操作策略为主，目标为趋势通道的下轨，预计今日英镑短线下跌的概率较大。
交易方向： 逢高作空
交易策略： 可参考在2.05卖英镑，2.054止损 ，目标2.04
说明：本文中所涉及的价位，均为国际市场报价，实际操作中请注意加减点差。
一杰10月25日英镑汇评:区间上沿阻力较强,多头动能尚待调整
走势回顾：
英镑/美元短线走势整体节奏保持震荡调整格局运行，汇价在区间上沿附近仍存在较强的阻力作用。日线图形K线收长下影线的小阴线，并保持在均线系统的依托下整理，英镑/美元中线运行方向保持上行为主，目标前期历史高点不变。
当日短线方向：区间震荡
弱支撑：2.0425 强支撑：2.0390
弱阻力：2.0520 强阻力：2.0560
走势分析：
从小时图形上分析，短线走势自前一个交易日回抽上扬后，短线走势昨日持续窄幅震荡调整节奏。均线系统出现拐头向下运行的迹象，MACD指标自零轴上方高位向下张口回落运行，短线上行动能不足。4小时图形整体维持盘整，且区间波幅被扩展，预计今日英镑/美元短线保持区间盘整运行的概率较大。
操作参考：
近期操作中，中线以区间震荡为指导思路；短线以区间操作为指导思路。
有仓者：
多仓持有英镑的投资者，将止损设置在2.0390，目标：2.0530
空仓持有英镑的投资者，将止损设置在2.0560，目标：2.0410
空仓者：
空仓投资保持观望态度。
罗杰斯:股债牛市已终结大宗商品还能赚大钱
投资大师罗杰斯23日表示，股票和债券市场的牛市已经终结，但他依旧看好大宗商品。罗杰斯还继续坚持看空美元，并称将继续抛售手中的美元资产，转而买入人民币。
债市即将转入长熊
在出席由荷兰银行组织的一个投资人会议上，今年65岁的罗杰斯说，债券和股票市场的牛市“已经结束”。“在未来很多年中，债券市场都将是一个糟糕的投资场所，有可能持续下跌很长时间。”
不过，曾经预言了始于1999年的上一波商品牛市的罗杰斯依然坚定看好商品。“在未来5年、10年甚至15年，那里(商品市场)都将是一个能赚到大钱的地方。我认为，当前的牛市还能持续到2014年到2022年左右。”
受到全球经济持续稳健增长带来的旺盛需求推动，包括粮食、原油和金属等各种商品的价格持续攀升。农产品(27.61,-1.67,-5.70%)价格成为本轮商品上涨的新动力，上个月，CBOT小麦期货价格创出历史新高，而大豆期货也达到3年高点。
“过去30年来，小麦的种植面积一直在下降，而粮食库存也已降至1972年以来的最低水平。”罗杰斯说，“假定现在又开始出现严重的旱灾，天知道农产品价格还会涨到多高，所以，我正在把最多的资金投入到农产品上。”
罗杰斯认为，铂、黄金、白银以及钯等贵金属的价格未来还会涨得“越来越高”。受美元疲软等因素刺激，国际金价已创下27年高点，而铂价则达到历史新高。不过，他依然相信，自己在农产品上赚的钱会超过贵金属。
抛空美元买人民币
多年来一直做空美元的罗杰斯还表示，由于美联储的所作所为正在使得美元持续贬值，他正在继续抛售手中的美元资产，转而购买人民币。
“我正在不断抛售，希望能在未来几个月中抛空手中所有的美元资产，”罗杰斯在演讲中说，“我对现在美国的(经济)状况非常悲观。”今年以来，美元对除了墨西哥比索之外的所有16种交易最活跃的国际货币都出现下跌，这一方面因为美国经济增长降温，另外也因为美联储在上个月实施了2003年以来的首次降息，并且一降就是50基点。
统计显示，自美联储9月18日降息以来，美元对欧元又下跌了2.8%左右，并在本周再创新低。罗杰斯认为，美元持续疲软主要应归咎于美国政府。“央行和政府的政策害了美元。”
尽管如此，罗杰斯依然认为，美元仍是世界的头号储备货币，但“这样的状况正在慢慢转变”。他举例说，作为前世界储备货币的英镑，迄今已比历史最高点贬值了80%。
日元迟早会翻身
相比之下，罗杰斯非常看好人民币，并称人民币现在是“最好的投资品种”。“我想像不出哪一个买了人民币的人会在今后10年内赔钱，人民币还会涨，可能是3倍，甚至是4倍。”今年4月，罗杰斯在一个论坛上预言，未来20年，人民币对美元可能升值高达500%。罗杰斯坦言，作为全球增长最快的经济体，中国“会成为21世纪最重要的国家”。
24日，在升值压力不断增大的背景下，人民币对美元汇率中间价首度突破7.5关口，以7.4938改写了前一交易日刚刚创下的汇改以来新高纪录。
罗杰斯还透露，他还在同时买入日元和瑞郎，尽管这些低息货币因为所谓的套利交易而持续受到打压。套利交易通常是指借入低息货币，譬如日元，转投收益率更高的资产，从中获取利润。目前，日本在主要发达经济体中的利率最低，仅为0.5%，而澳大利亚的利率达到6.5%，新西兰更高达8.25%。
在罗杰斯看来，以日元和瑞郎为工具的套利交易“迟早会解除”，进而可能促使这些货币“直线上涨”。“我正在买入日元，”罗杰斯说。