安胜:3月20日实战观点
2008年03月20日 17:46
欧元/美元：建议在1.5785做空
隔夜汇价升至1.5785，但是我们错过了做空机会。主要的斐波顶部已经完成，日图趋势指标已经警告趋势至少需要大量的修正(也可能是跌势的开始)，我们计划逢高卖出，支持位于1.5580和1.5525。
澳元/美元：上行仍然承压
汇价升至0.9355后下跌，已经突破小时图低点0.9290。小时图接近超卖。到目前为止汇价连续两天上扬，只是抵消周一自0.9447至于0.9130的跌幅，所以上行仍然承压。(在0.9315做多，止损设于0.9240，目标0.9440)
美元/加元：多头结利在1.0170
市场最终突破了0.9980高点，上行指向1.0200和1.0380。走势相当振荡，因此我们认为突破1.0200上方将加速上行至1.0380。
美元/日元：建议在101.45做空
多头止损被触发。今日汇价高点及低点相比昨日都走高，意味着这是连续第二个上行时段，但波动性也在增加，使交易风险加大。日图指标试图反弹。隔夜下探低点97.70成为初步支持。关键区间位于96.85-101.45。
万志鹏:非美货币逐渐展开调整
2008年03月20日 17:47
环球财经：
美国联邦住房企业办公室简称OFHEO周三宣布，将放宽对联邦政府支持企业房地美(Freddie Mac)与房利美(Fannie Mae)的资本金要求，为两大企业在住房抵押贷款市场施展拳脚提供更大的空间。将把对房利美和房贷美的额外资本储备要求从30%调降至20%，并考虑进一步调降。同时，OFHEO允许其可立即向抵押贷款市场注入最高达2,000亿美元的资金，并要求这两大企业通过发行优先股的方式在今年筹集更多的资金，从而为住房抵押贷款与相关证券提供额外融资。受房利美和房地美调整了资本金要求以支持信贷市场,该救市消息引发了美元的全线买盘。笔者认为，美元在近期出现的反弹行情是对前期超跌的修正，但修正幅度有多大，时间有多长我们仍需观察。而对于以欧元为首的非美货币，前期的上涨速度也的确是太快了。“会休息的人才会工作”这句话引入汇市也一点没错，现在我们调整一下，是位了将来走的更远～
今日焦点：
欧元/美元:纽约时段开于1.5741附近，随后汇价持续震荡下行，相继跌破了1.5700和1.5600整数支撑。周三欧洲央行管理委员会委员会诺亚和默施相继发表讲话。诺亚的讲话基本重申了该央行对抗通胀的强硬立场，默施则表示，欧元区经济可能受到美国经济放缓引发的连锁反应的冲击。后者的言论一定程度上令欧元承压。日线图显示，KDJ快速回撤，MACD也在高位形成死叉。后势有可能进一步向下寻求支撑。现汇价位于重要自1.4620形成的上升趋势线附近，一旦跌破，将见更大的回调。
上方阻力：1.5645 1.5715
下方支撑：1.5550 1.5470 1.5280
英镑/美元：此前，英国央行的3月份的会议纪录显示，英国央行货币政策委员会员以7-2通过维持现行利率5.25%不变，媒体调查的比例为8:1。央行副行长吉弗加入了布兰奇福劳的支持降息阵营，这增强了英国央行未来的降息预期，令英镑承压.在英镑的四小时走势中，汇价已经明显跌破头肩顶的颈线位，今日有可能加速下滑或回抽颈线位再下跌。日线图上汇价以一根大隐柱刺破MA20后市看跌，建议投资者逢高做空英镑。
上方阻力：1.9920 2.0000
下方支撑：1.9720 1.9570
澳元/美元：近期由于国际黄金价格的大跌打击以澳元纽元为首的商品货币，澳元在近日走出了双顶的形态，现汇价在其颈线位徘徊。但在日线上我们已经发现RSI出现了背离并延伸至中轨以下，MACD多头力量快速收缩。后势汇价继续下跌的可能较大，望投资者给予足够关注。
上方阻力：0.9170 0.9240
下方支撑：0.9070 0.9000
美元/日元：今日商品价格大幅下跌，促使美元大幅反弹，但这种反弹的可持续性仍受到质。从小时图来看，现汇价在一个三角形整理中，后势有望突破。但笔者认为汇价向上只是对前期的修正，不会改变原有趋势。
上方阻力：99.50 100.50
下方支撑：98.40 97.60
外汇交易实战策略 - 主力军(3月20日)
欧元兑美元：上个交易日，欧元走势振荡，汇价波动范围1.5581－1.5785。中线，欧元趋势向上，下方关键支撑在1.5280附近。短线，欧元趋势向上，下方重要支撑在1.5530附近。超短线，欧元在高位振荡调整，日内阻力在1.5740附近，可以凭此阻力做空欧元。
观望，或1.5680附近，做空欧元。
英镑兑美元：上个交易日，英镑大幅下跌，汇价最低到达1.9802。中线，英镑趋势向下，上方重要阻力在2.0400附近。短线，英镑趋势向下，上方重要阻力在2.0160附近。超短线，英镑趋势向下，上方重要阻力在1.9910附近，可在该阻力下方做空英镑。
观望，或1.9900附近，做空英镑。
美元兑瑞郎：上个交易日，美瑞走势振荡，汇价波动范围0.9867－1.0027。中线，美瑞趋势向下，上方关键阻力在1.0360附近。短线，美瑞趋势向下，上方关键阻力在1.0160附近。超短线，美瑞已经开始向上反弹调整，可能的调整区间即在0.9770－1.0160；目前汇价在此中轨附近，建议观望。
观望。
美元兑日元：上个交易日，美日振荡向下，汇价最低到达97.65。中线，美日趋势向下，上方关键阻力在103.60附近。短线，美日趋势向下，上方关键阻力在101.30附近。超短线，美日已经开始向上反弹调整，可能的调整区间在95.70－101.30；目前价格在此区间中轨附近，建议观望为主。
观望。
美元兑加元：上个交易日，美加涨幅较大，汇价最高到达1.0172。中线，美加走势振荡，上方关键阻力在1.0380附近，下方关键支撑在0.9700附近。短线，美加趋势向上，下方重要支撑在0.9870附近。超短线，美加趋势向上，日内支撑在1.0060附近，可凭此支撑而做多美加。
观望，或1.0080附近，做多美加。
澳元兑美元：上个交易日，澳元跌幅较大，汇价最低到达0.9112。中线，澳元趋势向上，下方关键支撑在0.8870附近。短线，澳元趋势不明；目前汇价在高位振荡，性质不是太明朗。超短线，澳元振荡向下；昨日汇价再度测试0.9140支撑，该位置的争夺将影响短中线走势；按目前的走势看，澳元向下突破的机会较大；日内阻力在0.9200附近，可在该阻力下方做空澳元。
观望，或0.9180附近，做空澳元。
人民币不可自由兑换 - 张宁(3月20日)
在中国的经济发展过程中，外汇政策一定要达到两个目的，一是要服务于中国经济发展的目标，二是要尽量减少中国经济发展的风险。要实现这两大目标，目前管理浮动汇率加上资本项目的基本封闭，似乎是短至中期内最优的选择。
相对全球经济的一体化和重心东移，国际金融市场与货币体系的发展相对滞后，还不能完全适应并服务于新经济格局的要求(详见本专栏2008年1月号)。笔者相信，国际货币体系将从现在的以美元为主导过渡到以美元和人民币为主导的多元体系，这个过程可能要花20年的时间。在这个动荡的过渡过程中，资本项目的封闭和可控下的逐步开放、人民币暂时不执行自由兑换的政策，可能会帮助中国经济停泊于相对安全的避风港，免于经常遭受世界金融危机的冲击。但在这个过程之后，中国要成为世界金融中心之一、人民币要跻身世界两大主要货币之列，不论是从金融市场的软、硬基础设施，还是人才与金融机构的发展，都还有很长的路要走。而人民币汇率虽然不由市场整日交易来决定，但最好尽量靠近经济基本面的要求，至少不能长时间地背离。
中国的汇率制度选择影响深远，需慎重考虑
经济学的传统主流观点认为，外汇的自由兑换会提高经济和贸易的运行效率，资金的自由进出便于更充分地进行全社会、甚至全世界范围内的资源有效配置。自布雷顿森林体系(Bretton Woods System)解体后，一个国家的外汇政策往往可以选择固定汇率、浮动汇率、管理浮动制度、货币局制度等，但其中无一不带有明显的先天缺陷。有浮动汇率的支持者借用丘吉尔对民主制度的名言评论这一制度：“它是所有汇率制度中最差的一个，除去其他所有制度之外。”
对很多国家，尤其是相对较小的国家，汇率制度永远都是一个痛苦的次最差抉择。要减小出口与进口产品价格的不确定性，最好使用固定利率，但由此却会失去运用货币政策调整的空间，同时，若有宏观经济弱点暴露、积累还容易造成金融危机。若选择浮动利率，市场的交易与投机经常会将汇率长时间推离基本面，使国家经济面对无端的成本。尤其是近些年来，国际市场连续不断地面对频率越来越高、规模越来越大的各种金融危机：从上世纪90年代日本旷日持久的经济危机、墨西哥和东南亚的金融危机，到后来的互联网泡沫，直到今天的次级债危机。即使一个国家一直执行正确的货币政策，也经常会由于其他国家和市场出现问题而被传染上危机的种种症状。这可能是经济全球化带来的最大的成本之一。
上一次经济大规模全球化发生在20世纪初，它最终因为1929年开始的金融危机的蔓延戛然而止。此后，各国金融体系相继坍塌，政府纷纷执行了极端的贸易保护、资本控制等措施，在德国、日本，纳粹、军国主义甚至趁机而起，并最终间接地导致了二次世界大战的爆发。因此，一个国家，尤其是已经在世界经济生活中举足轻重的国家，如中国，其对汇率政策的选择远不止影响全球的贸易和资金的流动，其更深远的社会与政治意义更不止限于中国，而会波及整个世界。
如同在其他经济改革领域采取的渐进模式，中国的外汇政策几十年来也一直相对稳定，甚至可以说是保守。但在这个发展过程中，也不是没有进行自由兑换的探索。事实上，若没有十年前的亚洲金融危机，人民币可能已经在1999年实现自由兑换了。但当时在新兴市场一个个失陷的危机中，中国成为了金融市场防线最后的长城，亚洲货币的贬值最终止于中国。世界金融界无不为此庆幸，同时对中国存感激之情。但是，中国经济随后却进入了数年的相对低速增长与通货紧缩之中。直到近几年，随着QFII及QDII政策的逐步实施，中国的资本项目才局部、逐步试验性地开放。但是，不论是QFII还是QDII的实施，都有帮助解决其他问题的用意：QFII是因为当时国内股市处于熊市，需要引入新鲜资金；而QDII则是为缓解人民币升值压力而疏导资金外流之举。其实，资本项目开放、人民币自由兑换与否的意义本身，远远大于其他的政策目标，需要慎重地考虑。
管理浮动汇率加资本项目的基本封闭，是短至中期外汇政策的最优选择
中国经济的成功可能为发展与转型经济学提供了一个新的题目：什么是最好的发展经济的模型。中国作为一个发展中的大国，经济有很多特点。首先，以中国经济本身的规模，足以成为世界经济中一个大的板块。其次，中国是一个政治上统一的国家，一个稳定的社会是发展的必需条件。最后，中国可以在短时间内建设最先进的公路、港口、光纤通讯等硬基础设施，但很多社会、文化、人力资源、公共服务机构等软基础设施的建设却需要经过几代人的积累，目前还存在很大差距。
经济学的原理多数基于稳定平衡的假设，而非动态、发展的环境。而各种正统的汇率政策正是基于后者的假设。在中国的经济发展过程中，外汇政策一定要达到两个目的，一是要服务于中国经济发展的目标，二是要尽量减少中国经济发展的风险。要实现这两大目标，目前管理浮动汇率加上资本项目的基本封闭，似乎是短至中期内最优的选择。
首先，外汇政策要绝对避免直接或间接导致金融危机，甚至社会动荡。中国发展的根本基础就在于社会稳定。中国在发展之初，金融体系极不健全，国内金融机构基本上没有市场化，很少的资金就可能冲击整个金融体系。如果在那个时候就开放资本项目，很容易造成金融危机。拉美国家在这点上已经付出了沉重的代价，拉美整个近代金融史就是一个接一个的国家从一个金融危机走向另一个金融危机的历史。直到最近，随着中国银行改革取得阶段性成功，中国金融机构相对来讲健康了很多。但随着次级债危机的爆发，国际金融与货币体系进入了一个板块相对移 动的多地震时代。未来一些年内，只要世界金融体系的过渡未完成，高频率、大规模的金融危机在所难免。这次愈演愈烈的次债危机，使世界经济维持增长的希望主要集中在中国了，根本原因也就在于资本项目的封闭使中国的金融体系未被卷入风浪。而其他如欧洲经济，由于货币的传导作用，也不得不经受来自美洲大陆的金融风暴。
其次，中国经济的规模越来越大，内需在GDP中所占的比例越来越高，可能使中国与美国等发达国家的经济相关性日益降低，在这一背景下，中国要保持宏观政策的自主性，就不宜执行可自由兑换的固定汇率。中国早期发展的主要动力之一来自竞争激烈的贸易，这就要求执行固定汇率或管理浮动汇率制度，来减少不确定性、降低贸易的成本。最终，解决这两个相互矛盾的目标的办法，就是管理浮动加不可自由兑换。但执行此种政策有很大的难度，因为管理者要确定什么是合适的汇率。要是这几年中国外汇政策有什么不理想之处的话，那就是对“正确”汇率水平的把握了。决策者可能过多地考虑了出口、尤其是由此创造的就业，而有些忽视了低估的人民币对国内货币政策的影响，造成了国内流动性过剩、经济偏热，进而导致了中国目前经济的第一大敌—通货膨胀。其实，高储蓄率之下，中国短期内已经不再依赖于国外资本，过高的贸易顺差与外汇储备也给中国造成了很大的压力和低效率，甚至很多本应发生的产业调整都因此受到了阻碍。
最后，中国作为未来世界两大经济实体之一，外汇政策迟早要实行自由兑换和某种程度的管理浮动，但要想使中国的经济与金融体系能够免疫于开放外汇政策的副作用，必须有一些先决条件。当前，中国金融市场已经有了长足的进步，但还有许多机制尚未建立，最简单的包括利率的市场化与债券市场的进一步健全，再有金融机构包括银行、券商等的市场化竞争力也必不可少。有了强大、健康的金融机构，才能维持未来世界经济与金融中心的正常运行。20世纪90年代，日本经济旷日持久的衰退，与其低效、羸弱的金融机构是直接相关的。试想，在中国银行改革与股改完成前，有大量国际热钱涌进涌出，势必会造成更多的金融机构在改革前遭受不必要的冲击甚至破产，进而造成中国经济增长受到负面影响。
如同其他经济政策，任何外汇政策都有其两面性。权衡资本自由流动带来的高效率与可能频繁的金融危机带来的冲击，执行稳健的管理浮动汇率加上基本封闭的资本项目，可能仍是目前中国较为理想的选择。当前，中国还处在加紧建设金融市场基础设施和健康、有竞争力的金融机构的阶段，一个相对平静的环境是非常有利的。这一点在国际金融市场处于裂变过程的多事之秋更加显现。与此同时，在当前的国内外宏观经济大环境下，使人民币达到合理的汇率对整个中国经济的发展和改革至关重要，这就要求人民币加快升值的速度，以此作为重要的政策手段对付通胀、进行产业调整等。中国经济规模相对多数发展中国家，是能够构成规模效应的。其实，现阶段，在经济全球化的同时，中国各个行业尚未完成经济的全国化，即本国经济的一体化。即使资本项目不开放，内需的提升拓展、金融体系效率的提升等就足以创造很多的增长点。
美元兑日元下滑 - 薛婧(3月20日)
昨天美联储调降利率75基点至2.25%，为3年来的最低水平，并调降贴现率75个基点至2.50%。此举旨在试图避免经济陷入深度衰退，并抑制金融市场动荡。纽约交易时段美元兑日元升幅创9年之最，兑欧元也走强。但美元反弹步伐在昨天亚洲时段停滞，美元兑日元下跌,虽曾一度升至100.45日元，之后却回落至99.20附近。昨亚洲交易时段，欧元兑美元较纽约尾盘小升0.5%至约1.5704,但低于周一触及的纪录高点1.5905，美元兑瑞郎下跌0.6%,至0.9958瑞郎。因利差吸引预计进一步下滑，在本周稍后市场假期过后，美元可能继续跌势。
技术分析
欧元/美元昨从1.5613美元反弹至1.5716美元，收复了将近一半失地。道琼斯指数周二收盘飙升420点，涨幅3.50%。前夜，欧元/美元直线下跌至1.5727美元。预计汇价短期内将于1.5901美元至1.5617美元区间横盘调整。
英镑/美元英国2月份消费者价格指数较上月增长0.7%，增幅仍高于英国央行设定的2.0%目标水平。预计汇价将上探2.0399美元的年内高点。建议于2.0050美元买进英镑/美元，目标位2.0182美元，止损位2.0000美元。
货币信贷从紧力度难以放松 - 王栋琳(3月20日)
央行公布的2月份金融运行数据显示，当月的货币和信贷增速都比1月份出现了显著下降。分析人士认为，从紧的货币政策正逐渐显现效果。由于受制于仍然高企的通胀水平，上半年货币信贷从紧的力度难以放松。
信贷同比显著少增
数据显示，2月人民币新增贷款2434亿元，同比少增1704亿元；贷款余额同比增速为5.73%，比去年末和1月分别下降0.37和1.01个百分点。
当月信贷增速下降较为明显。兴业银行宏观分析师鲁政委认为，1-2月新增贷款1.05万亿元，比照一季度新增信贷1.27万亿元的目标，3月份将信贷控制在预期目标内不是难事。他表示，一季度的信贷调控目标很有希望实现。
今年1月新增贷款8036亿元，创历史新高，市场开始担心今年的调控目标能否实现。2月份的数据缓解了这一担忧。分析人士认为，这一结果的出现，除了得益于央行从去年10月开始的信贷限额管理以外，央行加大货币回笼力度也起到很大作用。
2月份的货币增速也比1月份明显下降。其中M1增速自去年6月份以来首次降至20%以下，与M2的“剪刀差”明显收窄，为1.72个百分点，创下2007年1月以来的新低。鲁政委表示，货币增速尤其是M1增速下降在趋势上是好现象，因为从统计数据上看，M1与滞后的CPI关联度较明显，货币供应量增速如果持续下降，将有利于减轻通胀的压力。
值得注意的是，2月外汇贷款同比增速为53.31%，延续了去年底以来的快速增长趋势，分析人士预期会有限制外汇贷款的措施出台。
此外，2月人民币存款同比多增8045亿元，增长较多。分析人士认为，其中有春节比去年提前的因素，但更重要的恐怕是因为股市表现不尽如人意，部分投资资金回流银行。
紧缩政策难松
尽管金融数据显示出此前一系列紧缩措施的效果，但分析人士认为，在2月CPI涨幅创下8.7%的12年新高的情况下，尽管其中有雪灾、春节等短期因素，但预计上半年通胀水平将高位运行，这决定了目前从紧的货币政策难以放松。
国泰君安证券高级分析师林朝晖认为，2月企业中长期贷款增长势头仍较显著，宏观经济可能仍处于较强劲的增长状态，因此未来紧缩货币政策仍将保持相应力度。结合CPI创新高因素，央行有可能在3月份启动今年首次加息，且存款加息幅度应大于贷款加息幅度。
中金公司首席经济学家哈继铭认为，信贷、货币双降要保持下去还面临一些困难。从抑制通胀的角度看，从紧的货币政策要继续执行。他认为加息仍有空间，升值也可以进一步加快，信贷控制也应该持续。更重要的是，应该配合货币政策，放松财政政策，加大对低收入阶层的补贴，减少通胀对他们的损害。
鲁政委认为，相比利率政策，目前数量型工具对于抑制通胀更加立竿见影。而在数量型工具中，从灵活性上看，信贷控制、定向央票等工具又优于存款准备金工具。
人民币汇率涨222点创新高 - 陈琰(3月20日)
几度破7.1大关的人民币汇率再度创下新高。来自中国外汇交易中心的数据显示，当天，人民币兑美元汇率中间价报7.0648，较上一交易日大涨222个点。自2005年7月21日汇改以来，人民币累计升值幅度已超过14.6%。
人民币此番升值主要受美联储大幅降息影响。美国时间18日，美联储宣布降息75个基点，联邦基金利率降至2.25%的3年低点。相关举措强化了市场对美元汇率持续疲软的预期，促成人民币被动升值。来自多家投行的预测显示，为减轻次贷危机造成的负面影响，美联储还有可能在4月底召开的货币例会上再次降息，直至2%左右的水平。
市场预测CPI将持续高企也为人民币提供做多依据。中国国泰君安固定收益证券总部出具的最新一期研究报告显示，3月CPI涨幅约为8.5%。部分业内专家认为，在中美利差持续“倒挂”之时，为控制游资大规模入境，央行的加息空间已变得相对有限，而汇率将在宏观调控中扮演更为重要的角色。
升值步伐再加大人民币大涨222点 - 郭茹(3月20日)
在保持一段时间相对平稳走势后，人民币再度加大了升值步伐。昨天，人民币对美元中间价开在7.0648，较前一交易日大涨了222个点，涨幅达到了千分之三，而且一举突破了7.08、7.07的价位，再度刷新汇改以来的新高纪录。
截至昨天，人民币自汇改以来升值幅度达到14.8%，今年以来的升值幅度则达到3.4%。
交易员表示，进入3月份以来人民币升值步伐有所放缓，与此同时国际市场美元却不断下跌。相对于美元的贬值幅度，人民币前期的涨幅有所不足，而昨天的大幅升值则有补涨的成分。
今年以来人民币升值速度明显加快。一些分析人士认为，由于我国CPI居高不下，人民币快速升值有利于发挥抑制通胀，缓解流动性过剩的作用。
周二纽约汇市，虽然美联储大幅降息了75个基点，但由于此举提振了市场对于美国经济前景的信心，美元在国际市场反而大幅上扬，这也导致人民币在美元升值的同时，对非美货币也同时升值。
此前由于美元的大幅贬值，人民币对欧元、日元、英镑呈不断贬值态势。而昨天这一态势则有所扭转，人民币对欧元、日元汇率分别达到11.0712和7.0885，较此前都有所上涨。
受中间价走高影响，银行间外汇市场人民币汇率有所走高。当天美元对人民币最高至7.0745，最低至7.0630，这也是当天的收盘价，人民币也创下收盘新高。
交易员表示，根据央行规定，最近几日是商业银行为上缴准备金而进行购汇的时间，但由于美元抛压严重，此种购汇行为并未推动美元走高，市场的升值预期也较为强烈。
18日央行再度宣布上调人民币存款准备金率0.5个百分点，25日执行。从去年开始，央行要求商业银行以美元来缴存存款准备金，商业银行一般需要在市场上购汇来满足上缴额度。
7.0648人民币对美元汇率创新高 - 高璐(3月20日)
受美联储降低联邦基金基准利率等因素影响，昨日人民币对美元汇率中间价结束前一交易日的短暂整理，大幅走高222个基点升破7.07，以7.0648再创汇改以来新高。
中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，银行间外汇市场美元对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币7.0648元，至此，今年以来的短短3个月中，人民币对美元汇率中间价已先后24次创出新高。
隔夜，为防止次贷危机继续恶化及美国经济陷入衰退，美国联邦储备委员会决定，再次大幅下调基准利率，将商业银行间隔夜拆借利率再降75个基点，由原来的3.0%降至2.25%。并暗示可能还会继续降息。
美联储在会后发表的声明中说，最近的一系列数据显示美国经济更加疲软，其中表现在消费开支增加缓慢、劳工市场需求不振，此外，金融市场继续面临压力。美联储此次降息及之前采取的一系列救市措施，将有助于促进经济恢复适度增长并减小经济面临的风险。 对于未来经济走势，美联储则出言审慎。它强调，美国经济下行风险依然存在，趋紧的信贷环境和仍在恶化的住房市场调整，可能对未来几个季度美国经济增长带来冲击。但美联储也承诺，将在必要时采取行动确保价格稳定，并实现经济可持续发展。
市场交易员告诉记者，在美联储降息后，国内短期内加息的空间受限，通胀问题令人民币升值压力进一步增加，人民币昨日的升值幅度并未明显受到隔夜美元大幅上涨的影响。同时，在美国降息后，中美倒挂利率进一步扩大至125个基点，这也将继续加剧热钱不断流入中国境内的热情。
央行昨晚宣布，年内第二次上调存款准备金率50个基点至15.5%的新高，以回收银行体系流动性，交易员预计近期汇市将出现部分国内商业银行积极买进美元，以应对届时以美元上缴最新调高的存款准备金，人民币升势可能受此影响有所缓和。
美联储降息75点 全球股市应声大涨 - 吕波(3月20日)
3月18日美联储宣布降低联邦基金利息75个基点，由于这个降幅较市场预期较低，再加上美联储对经济预期有所改善，降息效果立竿见影，美国股市及亚太股市受刺激大幅上涨，美元对主要货币也出现反弹，人民币升值速度加速。
全球主要股市全线大涨
美国股市１８日大幅上涨，道琼斯指数一度回落后又再度冲高，最后收于１２３９２．６６点，上涨４２０．４１点，涨幅３．５１％。
亚太股市昨日收盘出现全面上涨，日经指数涨2.5%，恒生指数涨2.3%，内地主要指数沪综指上涨2.53%，报3761.60点。
人民币汇率大涨222点
3月18日美联储大幅降息75个基点，较此前市场预期的降息100个基点为低，加之美联储对经济的预期语气略显缓和，市场降低了进一步降息的预期，美元兑主要货币大幅反弹，美元指数重新回到71点关口，欧元对美元则一度跌至1.56的水平。
昨日人民币兑美元中间价报7.0648，较前一交易日大涨222点，再创汇改以来新高。外汇分析师认为，随着中美两国的利差不断增大，人民币升值速度将有增无减。
油价金价反弹受阻
周二纽约商品交易所４月份交货的轻质原油期货价格大幅收高，每桶上涨３．７４美元，以１０９．４２美元报收，但昨日原油期货价格小幅下跌。
国际黄金期货价格在千元关口挣扎，在美联储降息当日，国际黄金期货价格以１００４．３０美元收盘，不过昨日金价再受打压，截至昨晚8时，国际黄金期货价格下跌17美元，回落至987.20元。国内现货金价不同程度下跌，上海金交所千足金AU9999和AU9995分别下跌至每克226元和225.48 元。