经济衰退再次推升美元 - 王睿(3月31日)
09-03-31 09:25
虽然国际上提出终结美元为主结算体系的声音不断，但是目前看来，美元地位仍然无法被动摇，美元的避险属性仍然被投资者所认可。
美国商务部上周四公布的数据显示，美国经济萎缩步伐有所加快。美国第四季GDP负增长率高达6.3%，超过之前预期，创1982年以来最高水平，企业盈利下跌1201亿美元，再创历史记录，主要是由于消费者开支下降及出口的减少。这是美国经济连续第二个季度负增长，且大大超过了去年三季度的负增长0.5%的幅度。经济的疲软直接影响到了股市，道琼斯工业平均指数上周五跌148点，跌幅达到1.87%，纳斯达克指数则下跌超过2.6%。在此情况下，美元的避险属性又被市场提及，美元指数在暴跌后迎来了上涨。
上周五美元指数以84.1点开盘，收于85.11点，涨幅1.13%，迅速接近20日均线。在27日的外汇市场上，除日元外，美元兑非美货币都出现一定程度上涨。欧元兑美元跌1.76%，报收于1.3287；英镑兑美元跌0.98%，收于1.4318；澳元兑美元跌1.18%，收于0.6939；美元兑瑞士法郎涨1.48%，收于1.1439；美元兑加元涨1.08%，报收于1.2419；而美元兑日元出现下跌，收于97.84，跌幅为1%。
英国经济形势的恶化使英镑受挫，截至周一早盘，已经连跌四天。官方数据显示，英国08年第四季度经济出现1980年以来的最大幅度收缩，GDP四季度环比下降1.6%，同比降2%，超过此前预期的1.5%和1.9%。另外，2月份零售销售较一年前增长0.4%，这是自1995年9月以来的最低增幅。周一早盘英镑兑美元继续大幅下挫，截至收稿时，跌幅超过1.3%，而且毫无反弹迹象。
同样，欧元区08年四季度GDP下降1.5%的消息打压了欧元汇率。欧元兑美元汇率早盘开盘后很快跌幅即超过0.9%，收稿时跌幅仍维持在0.8%左右。
此外，美元兑瑞士法郎、加元汇率早盘都出现了上涨，截至收稿时，前者最大涨幅超过0.6%，后者最大涨幅近1%。美元对日元汇率早盘先涨后跌，开盘后不久上涨超过0.4%，但其后一路下跌并短暂跌破96的整数关口，收稿前下跌约1.3%。
避险情绪提振美元日元 - 陈芳(3月31日)
09-03-31 09:27
周一亚洲股市下跌，之前美国汽车工会拒绝了GM和Chrysler的重组计划，令避险情绪重返，美元和日元受益。欧元兑美元受市场打压，曾跌至1.3200的低点；因受欧元兑日元被出口商由稍早的高点130.55抛售至128.27低点的拖累，美元兑日元曾跌至97.04的低点，澳元兑美元由0.6926跌至0.6822，跌约1.5%，而澳元兑日元由68.00/05跌至66.25/30，跌了约2.6%。
德国财长表示，将进一步下调2009年GDP增速预期(之前为-2.25%)，欧元兑美元进一步走软。澳洲2月新屋销售升3.9%。日本2月工业生产大跌了约9.4%。纽西兰2月建筑业许可升了11.6%。
欧洲开市，美元再度走高，英镑表现弱于大市。英国国家统计局上周五公布，英国第四季国内生产总值(GDP)终值较前季下降1.6%，为1980年第二季以来最大跌幅，较上年同期下滑2.0%。数据公布后，英镑兑美元曾跌至1.4268的欧美市低点。对于英国政府不断增加支出以提振经济的做法，反对声越来越高。英伦银行总裁警告称，英国政府不能继续无限制的支出。欧元和英镑处于守势，因欧洲市场为月底作准备，并且周一欧洲市将有一系列的数据公布。对于欧元区而言，周一较为关键的数据将是欧元区企业景气指数(预计为-3.48)和经济景气指数(预计为65.4)，而英国的关键数据则是消费者信贷(预计为4亿英镑)和抵押贷款许可数(预计为34k)。
本周将有大量的经济数据公布，包括美国非农就业人口数据和第一季度财报开始公布，市场的关注还将集中于周四举行的G20峰会。如果经济数据糟糕，财报令人失望，或者G20峰会会后声明令全球股市和商品价格崩跌，美元将直线上升。澳大利亚财长周一表示，澳大利亚央行在必要情况下仍有进一步降息空间，其货币政策机制将被证明有效。他表示，降息及财政刺激措施已经令澳大利亚经济获得支持。
英镑兑美元自1.4780(3月24日摆动高点)的稳步下跌可能伸延至1.4218/02之下，并下试1.4157/39。建议候1.4390设短仓，目标1.4157，止损1.4430。
美元兑日元继续保持自96.90更高低点开始的升势，而在98.98和99.69前可能展示升势延续的走势。日线图技术指标偏软值得关注。建议在97.40设长仓，目标99.69，止损96.80。
欧元兑美元继续伸延自密集成交顶部1.3739/37的回调，并下试位于1.3105/1.3088的21日均线区域。目前的反弹有望在1.3418/92区域受限。建议候1.3325设短仓，目标1.3105，止损1.3425。
三大利空压制 欧元遇阻深幅回落 - 施海(3月31日)
09-03-31 09:28
经过持续单边强劲扬升后，随着上涨能量的显著释放，欧元近阶段出现冲高遇阻并返身缓慢回落的走势特征。欧元兑美元汇率由缓慢盘跌演绎成深幅重挫，并自3月19日高点1.3735下挫至3月30日低点1.3208，累计跌幅达到0.0527，相对跌幅达到3.84%。
究其原因，欧元区经济持续疲软、降息及购买民间债券利空预期及主要相关货币美元重新走强，成为欧元短线走势完成由强转弱的三大主要原因所在。
展望后市，由于上述利空因素在短期内难以消化，且20国会议期间欧元区可能出台激进措施，引发通货膨胀预期，由此推测，欧元跌势还将持续延伸
经济持续疲软
欧元区经济衰退是压制欧元币值走弱的重要原因所在。根据经济合作暨发展组织(OECD)最新数据，欧元区今年经济将萎缩4.1%，而该数据比国际货币基金会（IMF）公布预估的萎缩3.5%还差。金融危机对实体经济负面影响的日益显现，欧元区经济正深陷衰退泥潭，金融危机，尤其是伴之而来的信贷紧缩局面对欧元区投资造成的冲击最为严重。作为推动欧元区经济增长的三大引擎的投资、出口、私人消费全面陷于疲软，并跌落深谷，导致欧元区经济全面疲软。
其次，欧元区作为一个松散型经济体，各国经济发展存在差距，运行存在不平衡特性，东欧、中欧及西欧地区经济水平高低相差悬殊，尤其是东欧银行危机引发信贷危机，并可能转变为国家破产危机，由此加重西欧出资救援的经济负担，并拖累原已陷于困境的西欧经济雪上加霜。
再次，欧元区各国尽管出台刺激经济的政策，但由于政策措施的不协调性，导致政策措施对经济的救助效果减弱。据国际货币基金会(IMF)最新预测，美国2009年和2010年财政刺激规模分别占国内生产总值（GDP）的7.7%和8.9%，而这两年20国集团中的欧洲国家经济刺激总规模则分别占到GDP的6%和6.9%，比例明显低于美国财政刺激规模比例，因此，其效果也可能弱于美国救助效果。
降息及购债预期强化
欧元利率较高并继续下调和欧元区采取量化宽松政策两大利空预期，也是压制欧元走弱的主要因素。尽管自去年10月以来，欧洲央行已累计降息275个基点，并达到1.5%历史低水平，但在全球主要硬通货外汇货币中，除低于澳元利率3.25%外，欧元区利率对于美元利率（0～0.25%）、日元利率（0.1%）仍具有显著下降空间，同时还高于英磅利率（0.5%）和瑞郎利率（0.5%），由此引发市场较强预期，判断该行将在4月进一步减息50个基点至1%，并向接近美日利率的零利率挺进。
同时，追随美联储投入大量资金购买美元债券，市场预期欧元区同样也会大量出资购买债券，刺激经济。欧洲央行可能采取类似美联储购买商业票据和资产担保证券的措施，但重点将是买入民间债券和公司债券，并很可能从买入银行发行的债券入手，为经济提供支持作用。而欧元区如果大量购买债券，无疑又将开动全球第二台印钞机，促使欧元货币实际币值显著下降。
美元强劲反弹
本周即将举行的G20国会议上，新兴国家将提出世界储备货币替代美元的方案。尽管如此，短期内该货币建立仍具有较大难度，且不具备操作条件。美元作为全球流通性最大的储备货币地位将不会受到被替代的严重挑战，其理由是，美国通过购买债券、加强金融监管、分离有毒资产等措施刺激经济，而中国为维持人民币汇率基本稳定，避免所持有的2万亿美元外汇储备价值剧烈贬值，也表示继续持有美国债券，另外如果包括欧元区在内的其他经济体仿效美国而购买债券，将显著减轻美元货币贬值压力，近期美元指数由83以下位置强劲回升至85以上位置，也说明压制美元走势的利空逐渐被市场消化吸收。由于欧元主要兑换货币是美元，因此，短期美元走强反过来压制欧元振荡回落。
综上所述，受制于经济衰退、降息及购买债券、及美元走强等利空题材压制作用，欧元后市走势将不容乐观，中期可能再次考验1.3位置的支撑作用,，投资者操作上宜及时逢高沽空欧元，避免欧元下跌所引发的交易风险。
欧元兑美元窄幅震荡 - 高扬(3月31日)
09-03-31 09:44
受市场风险情绪主导，欧元兑美元30日纽约时段平开上探遇阻后回落，小幅探底企稳后震荡收平。纽市早盘，欧元兑美元汇率开于1.3192附近，早盘汇价围绕1.3200整数水平稍作整理。随后，受避险情绪升温打压，汇价震荡下跌至时段新低1.3115。午盘，受美股削减跌幅带动，汇价在1.3110上方企稳回升。尾盘，汇价进一步削减跌幅，但升至1.3200升势受阻，之后汇价则围绕该水平窄幅整理，最终收于1.3188，较上周五收盘价下跌97点，跌幅0.73%。
走势上看，风险厌恶情绪主导了昨日汇市走向，美国政府的汽车业工作小组周一否决了通用汽车公司和克莱斯勒的重组计划，这提高了避险情绪，令欧元及其交叉盘承压下行。受通用和克莱斯勒可能破产的担忧打压，美股周一低开低走，道指盘中一度下跌300余点，这进一步提高了避险情绪，令汇价承压。
另外，欧洲央行(ECB)行长特里谢周一表示，美国总统奥巴马对中国创建全球储备货币计划的反对非常重要。在周四就将召开二十国集团(G20)峰会的前夕，外汇储备规模巨大的中国和俄罗斯发起了一场讨论，建议使用国际货币基金组织(IMF)的特别提款权(SDR)作为新全球储备货币。特里谢指出，我带着极大的兴趣注意到，在最后一个声明发出的时候，美国财长盖特纳称美元强势符合美国国家利益，而总统奥巴马也表示，不需要一个新全球储备货币。他声称，应该将精力集中于实施解决危机的政策措施，而非寻求新方法。特里谢同时表示，汇市过度波动不利于市场稳定，并称他带着极大的兴趣注意到，美国财长盖特纳所说的强势符合美国利益。
技术上看，欧元兑美元周一收出下影中阴，跌破了1.2460-.13735升浪38.2%回撤位1.3250，打开了短线下行空间。目前汇价在此轮升势50%回撤位1.3100上方企稳，缓解了短线跌势。若跌破该支撑，接下来空头目标将指向此轮升势的61.8%回撤位1.2950。后市汇价上方阻力见于1.3225和1.3310，下方支撑则位于1.3095和1.2985。
摩根大通周一援引技术型态在一份报告中称，若欧元兑美元跌破1.3100附近的支撑水平，汇价可能会扩展其跌势。摩根大通驻纽约外汇分析师Niall O'Connor指出，1.3097代表欧元兑美元自3月4日低点1.2456，至3月19日高点1.3736升浪的50%回撤位。他称，接下来的支撑1.3070是美联储于3月18日宣布开始购买国债后进入新区间的启动点。O'Connor还称，1.3070~1.3097是一个支撑区间。如果汇价今日不能反弹，那么这将表明汇价走势更加疲弱。O'Connor预计，若跌破上述支撑区域，欧元兑美元可能跌至1.2875。
今日后市将公布德国2月ILO失业率，意大利3月消费者物价指数初值和美国3月芝加哥采购经理人指数，预计将会对汇价走势提供一定指引。
英镑兑美元企稳回升 - 金秀莲(3月31日)
09-03-31 09:45
受市场风险厌恶情绪回升打压，英镑兑美元30日纽约时低开探底后企稳回升，尾盘小幅收低。纽市早盘，英镑兑美元汇率段开于1.4196附近，早盘汇价下探时段新低1.4135企稳回升，但在反弹至1.4232遇阻回落。午盘，汇价二次下探1.4135再度企稳反弹。尾盘，受美股削减跌幅推动，汇价突破了1.4232，上扬至时段新高1.4256。临收盘时，汇价基本围绕1.4250一线窄幅整理，最终收于1.4255，较上周五收盘价下跌62点，跌幅0.43%。
消息面上看，美国政府的汽车业工作小组周一否决了通用汽车公司和克莱斯勒的重组计划，这提高了避险情绪，令英镑兑美元承压下行。同时，美股周一全线重挫，则加剧避险资金涌向美元。同时，欧元走低也拖累了英镑走势。据《泰晤士报》29日报道，投资家索罗斯表示，英国可能需要从国际货币基金组织(IMF)获得数十亿英镑的救助资金。
数据面上，达拉斯联储周一公布的数据显示，其所辖区域的制造业活动在3月进一步萎缩。数据显示，美国3月达拉斯联储制造业产出指数为-22.3，2月为-36.1；商业活动指数为-49.0，2月为-57.3。达拉斯联储表示，制造业面临的物价压力继续下降，3月物价获得指数为-30.1，2月为-31.9，原材料物价支付指数则从2月的-35.1降至-41.7。达拉斯联储还表示，其所辖区域的失业人数上升步伐也在加快，3月制造业就业指数从2月的-36.1降至-46.6。达拉斯联储所辖区域的制造业在美国对外出口中占据很大比重，主要集中于能源和电子产品。
技术上看，英镑兑美元下探30日均线企稳回升，K线拉出阴十字星，表明短线下行空间有限。目前汇价跌破了1.3655以来的上升趋势线，表明自该位的反弹已经结束，汇价仍可能再度下探这一低点。后市汇价上方阻力见于1.4360和1.4495，下方支撑则位于1.4085和1.3845。
德国商业银行企业和市场部(CBCM)周一表示，英镑兑美元已经跌回1.4180支撑，若汇价不能守稳该支撑，则可能进一步跌向1.4085，甚至是1.3925水平。上行方面，该行表示，英镑兑美元若能升破1.4440~1.4485阻力区域，将扭转汇价下跌风险，并且可能形成1.4180-1.4780的波动区间。
本周市场即将迎来繁忙的一周：亚洲、欧洲和日本以及美国将发布一连串关键的经济数据，欧洲央行(ECB)将公布利率决议，20国集团(G20)峰会也将拉开帷幕。分析师表示，本周美元需求预计将会增加。纽约梅隆银行驻纽约高级外汇策略师Michael Woolfolk称：“本周美元多空双方将会展开一场大混战，而日益加剧的汇市波动与7国集团(G7)即将公布的接二连三的经济数据则将火上浇油，但胜利的天平略倾向于多头。”
今日后市将公布英国3月Gfk消费者信心指数和美国3月芝加哥采购经理人指数，预计将会对汇价走势提供一定指引。
澳元兑美元探底企稳 - 金秀莲(3月31日)
09-03-31 09:46
受市场风险规避情绪重燃和美股削减跌幅影响，澳元兑美元30日纽约时段自反弹高点0.6818震荡走低，其后汇价再次跌破了0.6800整数支撑，下探至时段低点0.6767附近后真震荡回升，最终报收于0.6791。
从走势看，风险厌恶情绪主导了汇市走向。美国政府的汽车业工作小组周一否决了通用汽车公司和克莱斯勒的重组计划，并警告称，可能推动这两家公司破产。受此消息打压，美股周一低开低走，道指一度下跌将近300点，这提高了避险情绪，令澳元承压下行。
具体来看，周一有消息称，美国政府汽车业工作小组周一否决了通用汽车(GM)和克莱斯勒两大汽车公司的重整计划，并警告两家公司均有可能被置于破产程序以削减债务。因两家公司提交的方案都没有表明它们具有生存能力，因而可能无法获得其所要求的政府额外大规模投资。汽车小组的结论预定周一稍晚由总统奥巴马正式公布。此外，市场对本周将召开的G20领导人峰会达成实质成果的希望愈发悲观。受此拖累，日经指数早盘大挫4.5%，欧洲股市早盘也下挫2-3%不等，避险情绪进一步回头，美元延续上周反弹走势。
数据方面，达拉斯联储周一公布的数据显示，其所辖区域的制造业活动在3月进一步萎缩。数据显示，美国3月达拉斯联储制造业产出指数为-22.3，2月为-36.1；商业活动指数为-49.0，2月为-57.3。达拉斯联储表示，制造业面临的物价压力继续下降，3月物价获得指数为-30.1，2月为-31.9，原材料物价支付指数则从2月的-35.1降至-41.7。达拉斯联储还表示，其所辖区域的失业人数上升步伐也在加快，3月制造业就业指数从2月的-36.1降至-46.6。达拉斯联储所辖区域的制造业在美国对外出口中占据很大比重，主要集中于能源和电子产品。这也打压了市场对美国经济恢复的信息，提升了避险情绪。
商品市场上，纽约商业交易所(NYMEX)原油期货30日重挫逾7%，回吐了近2周的涨幅，因股市大幅走低及美元走强预示着疲弱的石油需求。其中5月原油期货结算价收挫3.97美元或7.58%，报每桶48.41美元。油价回落和股价走低也拖累了工业金属价格全面回落，进而打压澳元走势。
技术上看，澳元兑美元周一拉出长阴线，跌破了10日均线，以及0.6305以来的上升趋势线，表明汇价在0.7095形成了短线顶部。目前关键支撑在0.6725，若有效跌破，空头目标可能指向100日均线。
后市来看，本周亚洲、欧洲和日本以及美国将发布一连串关键的经济数据，欧洲央行(ECB)将公布利率决议，20国集团(G20)峰会也将拉开帷幕。分析师表示，本周美元需求预计将会增加。纽约梅隆银行驻纽约高级外汇策略师Michael Woolfolk称：“本周美元多空双方将会展开一场大混战，而日益加剧的汇市波动与7国集团(G7)即将公布的接二连三的经济数据则将火上浇油，但胜利的天平略倾向于多头。”
美元兑日元震荡走高 - 高扬(3月31日)
09-03-31 09:46
受避险情绪影响，美元兑日元30日纽约时段低开探底后企稳回升，尾盘收复97.00整数关口。纽市早盘，美元对日元汇率开于96.84附近，早盘汇价下探96.66的低点后企稳回升。随后，受避险资金买盘推动，汇价持续走高。午盘，汇价突破了97.00整数关口，上扬至时段新高97.51。尾盘，受美股削减跌幅影响，汇价97.50一线温和走低，在回撤至97.00一线企稳后围绕97.00~97.30区间窄幅整理，最终收于97.16，较上周五收盘价下跌70点，跌幅0.71%。
达拉斯联储周一公布，美国3月达拉斯联储制造业产出指数为-22.3，2月为-36.1。此数据表明达拉斯地区制造业好转，但仍处于萎缩状态。市场焦点仍集中于风险厌恶情绪方面。美国政府的汽车业工作小组周一否决了通用汽车公司和克莱斯勒的重组计划，受此拖累，美股全面重挫，道指收盘下跌250点。这提高了风险厌恶情绪，推动避险资金流向美元。
日本方面，日本财务大臣与谢野馨30日称，该国已准备好实施“远远超过”国内生产总值2%的经济刺激计划，达到IMF对各国财政支出刺激方案订立的目标。目前只有包括中、美在内的少数几个国家达到了这一目标。同时，根据日本财务省30日公布的数据，日本3月1日至10日商品贸易赤字为2,172.6亿日元，08年同期为贸易盈余1,192亿日元。而日本媒体29日公布的调查报告，一半的日本企业领导人预计库存减少到9月将结束，95.6%的人认为国内经济正在恶化。在回应者中有38.7%的人预计7月至9月将继续减少存货，减轻对减产的压力，而10.9%的人表示减少存货将发生在4月至6月。只有6.6%的人认为要到2010年4月才会发生。日本内阁府28日公布的调查还显示，认为经济正在恶化的受访者比例为68.6%，比08年上升25.2个百分点，创1998年首次调查以来的新记录，经济和就业是困扰日本人的最主要事件。
此外，日本首相麻生太郎28日表示，日本政府将考虑把大幅削减遗产及赠与税纳入额外经济刺激方案，以将老年人的金融资产用于刺激消费。日本财务大臣与谢野馨也支持在额外经济刺激方案中引入削减赠与税。
技术上看，美元兑日元周一下探96.00整数水平大幅回升，K线拉出长下影中阴线，表明短线下行空间有限。关键支撑在96.60，若有效守稳，汇价仍有可能上攻前期高点99.67。但若跌破96.60，汇价则有再度下探93.55的风险。后市汇价上方阻力见于98.30和98.85，下方支撑则位于95.45和95.15。
瑞银集团(UBS)周一表示，美元兑日元破败于98.97-99.68阻力区域，回落跌破96.92水平，短期可能继续滑落测试95.44支撑，进一步跌破则指向93.54关键支撑。
周二将公布日本2月失业率，日本2月受薪者家庭支出和美国3月芝加哥采购经理人指数，预计将会对汇价走势提供一定指引。
英镑兑美元分析 - 帆帆(3月31日)
09-03-31 10:58
在昨天的外汇市场上，美国道琼斯指数大跌200点，报7522.00，市场避险加剧，加上伦敦峰会的临近，市场纷纷获利平仓，打压非美。美国最大汽车制造商通用汽车和克莱斯勒公司向政府申请的资金援助被拒绝，两大公司面临破产边缘。美国政府官员表示通用汽车只有在未来两个月内提出更令人信服的重组计划，政府才会考虑提供资金。另外，美国财政部长昨日表示一些金融机构需要大量援助，暗示金融业要渡过危机尚需时日。西班牙政府被迫接手一家地区商业银行，这是自这场金融危机以来西班牙第一次挽救濒临破产银行，显示金融业受打击严重。预计欧央行将在本周四货币政策会议上减息50个基点，将利率降低至1.0%，欧元因此承压。即将于4月2日召开的G20峰会，也难以带给我们任何惊喜。美国试图继续维护自己的独特地位，一边大印钞票，一边力劝各国加大财政支出力度;欧盟各国则因自身福利制度原因，财政负担沉重，无力大规模扩大财政支出，同时为争夺货币霸权，极力呼吁加强金融监管，以限制美元;中俄等新兴国家则力图趁机扩大发言权，分享游戏规则的制定权。由以上可以看出，本次峰会仍可能象去年一样，除了发布一个共同应对危机的声明之外，不要奢望有任何实质成果。
欧元兑美元分析
昨日我们在分析中建议：“若向上反弹不能站稳3线(13322)之上或直接有效跌破5线(13205)逢高做空”。实际结果正好到达6线附近，做空者在6线平仓应有40点的获利空间。
今日仍以4小时图向下测：目前价格反弹至5线附近受阻。
建议如下：
1、若向上反弹不能站稳5线(13206)之上逢高做空。进场点可在分钟图上择机而入，目标6线(13108)如支撑有效，空单离场，注意多空转换。反之，空单目标则看7-8线(13021-12934)之间，届时，空单到达7-8线后，若小时图出现右边k线柱超过左边最低k线柱的高点后，逢低做多，止损最低k线柱的低点之下;
2、若向上反弹并站稳5线(13206)之上逢低做短多，目标看4-3线(13269-13323)之间，若阻力有效多单离场，注意多空转换，反之，多单目标则看2线(13416)附近，按照波神规律波段操作。
4小时图所示
下跌趋势中的反弹 短线做多非美 - 张果彤(3月31日)
09-03-31 10:59
3月31日外汇与黄金分析 - 林鹏(3月31日)
09-03-31 12:37
操作建议：欧元/美圆1.3330附近卖出欧元，目标1.3250左右
1.3200附近买入欧元，目标1.3280左右
英镑/美圆1.4230附近买入英镑，目标1.4340左右
1.4400附近卖出英镑，目标1.4300左右
美圆/瑞郎1.1390附近买入美圆，目标1.1460左右
黄 金：920.00附近买入黄金，目标930.00左右
欧元，英镑，瑞郎，黄金有效突破40点止损