避险升温 日元全线上涨 - 杨俊生(4月29日)
09-04-29 07:46
周二亚市日元全线上涨。一方面因对猪流感疫情的担忧令投资人进一步减持较高风险货币，另一方面因《华尔街日报》报道称：根据银行业初步“压力测试”结果，花旗集团和美国银行可能需要更多资本，市场避险情绪升温，促使亚市日元全线跳涨，其中：日元兑美元一度跳涨1%至95.74的一个月高点；日元兑欧元则扩大升幅1%以上至124.80的七周高点；同时日元兑澳元也劲涨1.8%至67.25四周高点。截至发稿前，日元仍维持全面升势，日元兑美元仍强势盘整在96的整数关口以下。
除受避险情绪冲击，市场对欧央行将在5月7日宣布量化宽松政策的预期也在升温，周二欧元亚市震荡走低。欧元兑美元最大跌至1.2985附近，兑日元更是跌至7周低位。截至发稿前，欧元兑美元维持在1.3005附近低位盘整，目前欧元的市场焦点已转向晚间公布的德国消费者物价数据。
周二英镑全线下滑，兑美元扩大跌势，而兑日元触及一个月低位。截至发稿前，英镑兑美元下跌0.5%至1.4560附近，兑日元则挫跌近1.5%至139.19日元，而日内稍早曾触及139.05日元，为3月末以来首次。其他币种方面，周二澳元兑美元亚市走软。
周二市场风险情绪上扬，美元总体受到提振，但日元大幅上扬也限制美元涨幅，截至发稿前，美元指数从开盘时的85.76小幅上扬至85.70附近。
增持日元回避商品币种 - 郑步春(4月29日)
09-04-29 07:48
日元在猪流感阴影下因祸得福，引发不少避险资金关注，汇率走势较强，至本周二已连续上升五天，其中周一和周二累计升值约2%。美元也受益上涨，但其避险特性不如欧元，仅是涨了两天。商品币种跌幅稍大，因全球经济因疫情再生不确定性，意外事件打破了汇市运行节奏，这使得近期汇市走势异常不可捉摸，没办法用基本面来分析，保守的投资者可暂增持日元以回避风险。
疫情推升日元
目前英国、墨西哥、美国、加拿大及西班牙都证实发现病例，死亡人数接近两百，世界卫生组织已将疫情警戒等级升高为第四级，并未来数日还可能升级。该级别最高为6级，这套标准是2005年起启用的，迄今首次碰到这种第四级情况。
疫情易使世界经济复苏更加遥遥无期，近期正在反弹高位的股市更站不稳，日元在这种情况下走强。ChuoMitsuiTrust&Banking资深外汇交易员YousukeHosokawa表示：“猪流感扩散导致投资者避险情绪升温，日元因此获得追捧。”
早在疫情加剧之前，日元即已上涨，只是在疫情恶化后进一步上涨，所以日元之涨除疫情外应还和经济相关。近期美国公布的经济指标慢慢转弱，中国也没如同传说般那样继续推出大规模新的刺激计划，这使投资者对复苏的预期渐渐下降，日元遂得部分向上动能。
周一美国银行和花旗集团被监管当局告知“压力测试”结果，消息不太有利，因监管层说这两家银行还需要更多资本金，这暗示金融危机远没有结束，日元更得支撑。
高息币种备受打击
当日元走强时，往往是高息币种走弱之时，这次更不会例外，因疫情使大宗商品出现大跌，航油和畜类期货下跌最为明显。周一澳元跌1.83%，周二同上时间暂跌1.11%；新西兰元周一跌1.17%，周二跌1.72%。加拿大元虽有所下跌，但跌幅有限，因原油虽一度大跌，但其后扳回不少跌幅。墨西哥比索自然是重灾区，该货币周一惨跌5.32%，周二小跌0.06%至14.0584对1美元。墨西哥比索及大多数中南美货币均为商品货币。
市场的避险情绪显而易见，该情绪不仅推升日元及打压商品币种，还推升了美国公债，周一美国2年期政府债券收益率创下近6周以来的最大下跌，债券价格相应上涨。
世界银行2008年曾测算过，若大范围爆发流感将造成3万亿美元的损失，并使全球GDP计下降近5%。如果疫情大规模暴发，旅游、航空、贸易等均会受影响，全球经济自然活力全无，而当GDP下滑时，商品币种一般会首当其冲。
关注周三美国GDP数据
疫情对汇市冲击基本无迹可寻，任何分析均可能徒劳无功，投资者顶多是回避持有太多商品币种，尽量增持避险币种。如果纯从经济面来看，短线另一能影响汇市的因素就是本周三美国将公布的首季GDP初始估计值。
该指标为初次公布，意义重大，如果能较去年四季度出现回升，则市场乐观度才可能提升，届时不排除商品币种略有反弹的可能。去年四季度美国GDP同比降6.3%，目前分析师预测首季该减速或放缓至降4.7%。
汇市还有个影响因素是下月上旬的欧央行利率会议，多数市场人士预测届时欧央行将减息25个基点至1%。该利率差不多接近欧央行的利率底限，再以后只能是“量化宽松”，如果经济还不能起来的话。
当前欧洲央行中的众多决策者意见颇为分歧，有些人赞成更低的利率，但以特里谢为首的一些决策官员持反对意见，但这些人讲话较为模糊，常前言不搭后语，因此这次利率会议后的声明将备受关注。
疫情全球蔓延 日元美元成避险天堂 - 徐仁杰(4月29日)
09-04-29 07:52
世界卫生组织(WHO)周一把致命的猪流感疫情警戒级别由3上调至4,显示病毒可在人类间传播。猪流感疫情已蔓延至美、加和欧洲。市场人士担心，猪流感的大肆传播或给本已疲弱的全球经济予新的冲击，旅游业、航空业以及贸易业将遭受重创，并进而影响制造业。
受此影响，周一美国原油期货跌幅超过2%，接近每桶50美元。外汇市场上，受避险需求上升影响，投资者大举买入美元与日元进行避险，美元和日元全线上扬，美元指数重新回到85.00上方，于85.60附近交投，日元兑美元昨日也曾攀升至一个月高位95.59日元，于96.00下方进行交投。而澳元和新西兰元等高息货币亦受打压，澳元昨日重新跌回0.7000下方进行交投。
欧洲央行管理委员会委员魏霖克表示，央行委员应讨论降息至1%以下，但他并未说自己是否支持将利率降至低于1%。不过其他委员持不同看法，欧洲央行管理委员会委员韦伯在另一项专访中则表示，他预期指标再融资利率的底部是1%，目前在1.25%。韦伯在接受德国法兰克福日报采访时又一次确认了他的观点，即降息应在1%水准处止步。
此前欧洲央行管理委员会委员诺沃特尼还表示，如果有需要，欧洲央行准备采取量化宽松政策。欧元走势方面，受降息及量化宽松政策预期的影响，欧元走势尽显疲态，周一欧元兑美元大幅下挫200个基点左右，为一个月最大单日跌幅，一举回吐上周后两个交易日的涨幅，现勉强维持于1.3000上方进行交投，预计短期内1.3000整数关口将遭受严峻考验。
瑞士财长Mertz表示，瑞士经济可能在2009年快速下滑。此言论导致瑞郎走软，美元兑瑞郎重新回到1.1500上方，现于1.1553附近进行交投。美元兑瑞郎上周中在触及布林线上轨回落，但布林线中轨有较强的技术支撑，预计短期内美元兑瑞郎仍将保持稳步上升的趋势，然空间可能较为有限，布林线下轨1.1280提供了较强的支撑，同样的，布林线上轨1.1710也有较强的阻力，预计短期内美元兑瑞郎仍将在布林轨道内运行，谨慎偏多美元。
澳元兑美元本月内第二次回落至0.7000一线，测试0.7000重要支撑位的支撑力度。技术图形上来看，0.7000整数点位的驰骋力度很强，澳元很有可能在对0.7000支撑位完成二次确认之后重新走强，第一目标为月内高点0.7300，若能有效突破该高点，则可能继续延续升势，挑战0.7590这一目标。
本周初美元兑加元虽略有反弹，然美元兑加元走势现仍处于下降通道之中，前期两个阶段高点的连线的延伸段现正位于1.2358，给美元的进一步上行带来了极大的阻力，预计加元将在短期内重拾强势，第一目标为1.2000的整数关口，若能有效突破，下一步可进而挑战前期低点1.1760。
猪流感疫情仍在扩散 全球经济面临新挑战 - 陶冶(4月29日)
09-04-29 08:02
美国打喷嚏，世界就感冒。在2009年春夏交替之时，这个在财经领域屡屡见诸报端的类比却回归其本色涵义——美国“感冒”了，源自其邻邦墨西哥，并有了向欧洲和亚洲蔓延的趋势。水深火热的金融危机刚刚露出轻微触底迹象，猪流感的阴影又大敌压境，给全球经济复苏打上一个大大的问号。信心比黄金重要，如今被赋予了新的意义。
疫情持续蔓延
当地时间27日晚，世界卫生组织（WHO）将猪流感的警告级别从目前的3级提高到4级，这是该机构自2005年采用该警告体系以来首次作出3级以上警告。WHO主管卫生安全与环境事务的代理助理秘书长福田敬二向媒体表示，作出上述调整是“朝向流感大流行的显著一步”，但同时强调“大流行并非不可避免”。对于疫情的未来走势，福田认为将警告级别升至第五级、停留在第四级较长时间以及回到第三级的可能性都是存在的。
截至记者发稿前，墨西哥确认和疑似猪流感死亡人数已升至152人。美国疫情也明显加重，据美疾病控制和预防中心报告，目前其国内确诊猪流感患者人数已升至40人。与此同时，欧洲出现猪流感疑似和确诊病例的国家也在不断增加，27日，西班牙和英国分别宣布发现一例和两例猪流感确诊病例。此外，除中东的以色列发现两例疑似病例外，保持零纪录的东亚地区28日也传来令人不安的消息——韩国疾病管理本部当天通报，一名从墨西哥旅行归来的韩国人被确认为猪流感疑似患者。
悲观情绪笼罩全球市场
疫情的进一步蔓延冲销了此前经济数据转好给全球市场带来的活力。进入本周，欧、美、亚各大股市纷纷呈现萎靡态势。周一美股三大指数全线收跌，尽管跌幅均不超过1%，但交通、旅游、食品等可能受到疫情影响的行业走势非常悲观。其中，道琼斯交通类平均价格指数大跌4.7%，航空板块中的美利坚航空公司和美国大陆航空公司跌幅分别高达13%和16%。相比之下，由于市场预期抗病毒药物需求上升，医疗、制药板块整体走强。其中，葛兰素史克（Glaxo SmithKlinet）和罗氏控股公司股价分别上扬7.7%和4.3%。
周二亚洲承接前一日跌势并有愈演愈烈之势，标准普尔亚洲50指数降幅达1.76%。从各国的情况看，印度、韩国、日本所受影响最大，三国主要成分指数降幅依次为3.25%、2.95%和2.67%；香港恒生指数跌幅亦接近2%。稍晚开始交易的欧洲市场也是开盘急跌，截至记者发稿前，英国金融时报指数、德国DAX30种股票指数和法国CAC40指数跌幅分别为2.06%、2.6%和2.42%。此外，俄罗斯MICEX指数和西班牙IBEX指数更是分别下跌3.9%和3.01%。
除股市外，因投资者担心疫情进一步发展可能会加速经济下滑，进而降低能源、金属、饲料等原材料需求，国际商品市场也是卖盘汹涌。截至记者发稿前，道琼斯AIG商品指数下跌2.2%，其中6月份交割的原油期价在纽约商品交易所电子交易时段较前一日下跌1.7%至每桶49.27美元，重回50美元下方；7月份交割的黄铜期货在电子交易时段下跌3.1%，作为主要猪饲料成分的大豆期价则下跌3.4%。
此外，外汇市场上，由于对于疫情发展的不确定性加强了投资者避险情绪，美元对英镑和欧元等主要货币重拾升势，而墨西哥比索则呈现自去年11月以来的最大下跌。
据海外媒体报道，目前市场上多数分析人士认为，上述市场走势更多地是反映疫情给投资者情绪而不是长期基本面带来的影响。“交易商退出市场，是要等待更清晰信号来判断疫情是否会稳定下来还是会继续蔓延。”MF全球研究机构资深副总裁理查德·费尔茨告诉记者。另外一家研究机构的资深商品分析员认为，猪流感对当前市场的影响不会持续太久，因为“现在还远没到人人自危的大流行阶段”。
疫情蔓延或阻碍复苏
尽管分析人士并没有因为当前的市场形势而陷入悲观，但是疫情出现在全球抵御危机攻坚战的关键时刻，这不能不让人们为全球经济的进一步走势捏一把汗。有悲观者预期，如果疫情蔓延呈扩大和加速趋势，则美国经济复苏时间或将推迟至2010年。
首先，正如股市中的表现，已经在金融危机中遭遇较大损失的航空、旅游、原材料等行业很有可能再受重创。以航空业为例，回想2003年非典爆发时，飞往亚洲地区的航班流量下滑60%之多。当年前5个月，亚太地区航空公司的旅客流量锐减50%，直接造成60亿美元的损失；而北美运营商的旅客流量也大跌3.7%。
其次，如果疫情出现更大程度的蔓延，则本已疲弱的消费者信心可能会更加一蹶不振。有分析人士指出，本来就不愿意花钱的消费者如今因为疫情的原因会进一步削减交通和旅游支出，甚至避免到商场、娱乐场所等人多的地方。这种趋势将令各国政府刺激经济的效力大打折扣。
第三，已为拯救金融机构和安排经济刺激而忙得焦头烂额的各国政府将不得不分出相当大的精力和金钱来防控疫情，从而开辟出一条全新的危机应对阵线。这对于各国政策制定者来说不能不说是一次能力上的挑战。
信心比黄金重要
在这样的形势下，人们有必要重提温家宝总理此前一再强调的“信心比黄金重要”。正如有市场分析人士指出，从疫情现有的发展情况来看，金融市场的动荡主要来自于恐慌情绪，反映的并不是基本面变化。因此，正确认识疫情的影响并对其作出合理反应直接关系到全球经济能否更快走出低谷。
猪流感疫情刺激美元升值 - 王睿(4月29日)
09-04-29 08:05
突如其来的猪流感疫情虽然仅在墨西哥出现了大规模的爆发，但美欧发达国家均出现患者，因而导致目前人心惶惶。疫情在一定程度上影响了金融市场的走势，虽然通用汽车推出的270亿美元债转股计划减缓了美股的下跌，但27日海外主要股指仍出现普遍下跌。疫情的爆发，使市场担忧经济难以在短期内恢复，进而致使避险情绪抬头。在避险偏好提高的时候，美元就会受到投资者青睐，周一外汇市场上美元兑其他货币普遍上涨，美元指数重新站上85点，收于85.64点，大涨1.11%。
澳洲最大的银行——澳大利亚国家银行称，因为呆坏账上升，今年上半年利润下降了0.9%，这是该银行18年来的第一次利润下滑。截至3月31日的半年中，该银行纯收入下降到约19亿美元。这一消息使市场重新担忧澳大利亚的金融状况，受此影响，澳元汇率28日早盘出现大幅下跌。截至北京时间17时收稿，澳元兑美元汇率最多下跌1.54%。
日本出台的经济数据依然不佳。3月日本零售额虽然较预期稍好，但同比下滑3.9%，环比则大降5.7%，这是自2002年2月份以来的最大降幅。另外，由于海外需求骤降对依赖出口的日本经济冲击远大于预期，日本政府预计，经济将在2009财政年度中出现3.3%的创记录降幅。这一消息也刺激了避险偏好对日元的需求，美元兑日元汇率继续下跌，最大跌幅达1.15%，但收稿前略有反弹。
虽然法国国家统计局数据显示，法国4月消费者信心指数改善至-41，比预期略好，但财政部数据却显示，截至3月底，法国失业人口环比增加2.7%至2,448,200人，3月份失业人数同比增加22%。受此影响，欧元汇率低位震荡。28日外汇市场上欧元兑美元小幅震荡下跌，最大跌幅为0.37%。欧洲央行行长特里谢表态近期不调整货币政策，或对欧元汇率起到一定支撑。英镑汇率跌幅较大，收稿前最大跌幅达到0.86%。
欧元兑美元下触1.28建仓看涨 - 龚超(4月29日)
09-04-29 08:24
市场概况
4月28日晚间美元兑一揽子货币收低，截止收盘报85.18。数据显示，4月美国消费者信心指数升至39.2,成为08年11月以来的最高值；4月综合制造业指数也由上月的负20升至负9。意外利好的数据令投资人纷纷抛售美元、黄金等避险资产，转而购进欧系货币等风险资产。图形上美元指数有望在短线向下调整，下方支撑看在85整数位，后市仍有可能继续上行。股市方面，美国银行和花旗银行集团股价周二在盘前交易中大跌。作为风向标的金融业受挫，导致道指开盘就一度跌至7950点下方，但盘中伴随美指的不断下滑和花旗资本情况消息的修正道指开始震荡，最终表现持稳报8016.95。原油价格则延续了较为低迷的态势，在49美元附近波动，未来几日还有进一步下探的趋势。致命的猪流感疫情正威胁经济复苏和原材料需求，原油、铜、大豆、玉米、咖啡和可可等商品价格均受其影响下跌，但能否持续影响这些大宗商品价格走势仍有待观察。
主要货币交易情况
<28日晚明星货币对>美元/瑞郎：最低价：1.1415最高价：1.1595收盘价：1.1435
美元/瑞郎大跌，成为昨夜投资者看涨获利最多的货币对。英镑带领欧系货币走出的此轮涨势在瑞郎身上体现得淋漓尽致。如图所示，瑞郎可以说在昨夜出现了意外的上扬，最近两个月连续试探下方阻力线，多方力量逐渐增强，市场开始对不久后的美联储利率决议和5月欧洲央行利率决议表示关注。目前看来，瑞郎上方支撑看在1.18，而下方阻力看在1.1360。建议投资人可于美元/瑞郎下破1.1330或上触1.18后看涨瑞郎。
欧元/美元：最低价：1.2962最高价：1.3166收盘价：1.3142
欧元/美元昨夜暴涨，收盘报1.3142。数据显示，欧洲区最大的经济体德国4月通胀年率略提速至0.7%，与上月相比较持平。德国数据的改善助推欧元开始上扬，从图形分析，欧元至今仍在6个月中期压制线和下方支撑线构成的三角区域内震荡，上方阻力看在1.3250一线，已持多仓的短线投资者准备在该点位附近了结获利。欧元屡次尚未回调到位就转势向上震荡揭示了欧元多头力量的增强，建议空仓投资人在其上破1.3250或下触1.28整数位后建仓看涨欧元。
英镑/美元：最低价：1.4565最高价：1.4690收盘价：1.4624
昨日傍晚英国公布的4月零售数据意外跳涨，由3月的负44升直接至正3，为2008年3月以来首次录得正值，也是2008年1月以来的最高值，大大出乎市场的预料。虽然有复活节因素的影响，但出色的数据仍首先提振了英镑走势，紧接着欧元和瑞郎等货币均开始出现较大程度的上扬，黄金和美元遭到抛售。由于经济基本面的低迷，英镑盘中出现反复，收盘报1.4624。从图形上看，英镑的走势仍然不太理想，后市可能继续下行，下方支撑看在1.44以及1.4215一线，投资者可考虑了结获利头寸，等待美国利率决议。
美元/日元：最低价：95.97 最高价：96.70 收盘价：96.44
受交叉盘交易的影响，作为避险货币的日元昨日也遭到抛售，美元兑日元上扬，截至收盘报96.44。从图形看来，日元在前日触及96阻力位后面临调整，后市将反吐部分涨幅，不排除重新回归至98.50附近的可能性。调整结束之后日元有望再次走强，目标位看在94附近，建议投资人了结部分获利头寸。值得注意的是，日元走势和欧元、瑞郎等能否破位紧密相关，投资人应予以关注。
欧元上下反复 英镑维持振荡 - 主力军(4月29日)
09-04-29 08:48
欧元兑美元
上个交易日，欧元上行为主，汇价波动范围1.2964－1.3164。短线，欧元走势振荡，方向向下，复合锯齿形结构；之前在1.2880附近已出现短线支撑，欧元有结束振荡，重新向上的可能。超短线，欧元上下反复；今日向上的机会较大，下方支撑在1.3050附近，可凭此做多欧元。观望，或1.3080附近，做多欧元。
英镑兑美元
上个交易日，英镑走势振荡，汇价波动范围1.4515－1.4689。短线，英镑振荡向上；但之前汇价已经跌破短线上升趋势线，后市方向不明。超短线，英镑趋势向下；但在1.4390附近获得支撑，目前汇价以振荡为主，预计今日将继续振荡。观望。
美元兑瑞郎
上个交易日，美瑞下行为主，汇价波动范围1.1418－1.1595。短线，美瑞走势振荡，方向向上，复合锯齿形结构；之前汇价在1.1740附近已经出现短线阻力，美瑞有结束振荡，重新向下的可能。超短线，美瑞走势上下反复，今日下行机会较大。观望，或1.1490附近，做空美瑞。
美元兑日元
上个交易日，美日先下后上，汇价波动范围95.61－96.78。短线，美日趋势振荡向上；但在101.50上方有中线阻力，此前汇价在该阻力下方受阻回落，短线存在多转空的可能。超短线，美日趋势振荡向下，结构比较复杂，今日观望为主。
美元兑加元
上个交易日，美加走势振荡，汇价波动范围1.2162－1.2264。短线，美加趋势向下，上方阻力在1.2510附近；此前，美加曾向上突破短线下跌趋势线，但未能站稳，并大幅回落，证实是一次向上的假突破。超短线，美加趋势向下；但近日向上振荡，目前上方阻力在1.2300附近，可凭此阻力做空美加。观望，或1.2250附近，做空美加。
澳元兑美元
上个交易日，澳元先下后上，汇价波动范围0.6987－0.7100。短线，澳元趋势向上；但短线上升趋势线已经被跌破，目前陷入振荡，后市方向不明。超短线，澳元走势振荡，结构比较复杂，今日观望为主。
猪流感疫情暴发 日元成避险港 - 李娟(4月29日)
09-04-29 08:54
上周(4月20日--4月24日)美元兑日元震荡下行.在过去的一周，美元兑大多数下挫，美股上扬导致风险偏好情绪好转，美元需求减退，美元兑日元在上周二由97.73反弹至98.52，接近100点，因动力不足，于第二个交易日继续回归下跌态势.美元兑日元周开盘99.09，周最高99.41，周最低96.60，周收盘97.15，涨跌幅-1.98%。
数据方面，日本3月贸易盈余继续下降，08年录得贸易赤字7253亿日元，是1980年以来首次赤字，为近30年来的最大赤字；3月进口年比大幅下降36.7%.同时日本八大汽车厂商在上周公布的数据显示，各大汽车生产厂商减产幅度进一步加大，3月份国内产量均出现历史最大降幅. 日本八大汽车厂商包括丰田、日产、本田、铃木、马自达、三菱、富士重工和大发， 其中，丰田汽车产量为16.1346万辆，年比下滑58.4%，这是自1976年有数据可比以来的3月最低产量。日本经济前景暗淡，令市场担忧，而日本央行也预期今年年初数月，日本经济可能更加糟糕，上周公布一连串疲软数据已经应验，日本经济困境重重。
此外，IMF上周发表的报告预测，世界经济今年将收缩1.3%，是二战以来最为严重的经济衰退，明年世界经济有望增长，但仅仅是1.9%，报告也认为，衰退确实是全球性的，占全球经济四分之三的国家人均产出预计都将下降，几乎所有国家的经济增速都大大降低.日本经济今年均将呈负增长，明年将开始复苏，但幅度并不大。另外，墨西哥暴发猪流感疫情触发风险情绪高涨，更糟糕的是已经曼延，美、加、欧、英等地已有病例，周一(27/4)日元上涨71点，再次成为市场的避险港湾。本周日本将公布就业、支出、汽车销售等数据，是市场关注的焦点，这也将影响日元的走势，风险指数仍是市场走势的指南针。
技术上，美元兑日元日线图上显示汇价已经下破自09年1月21日以来的上升趋势，于上周四(23/4)突破上升趋势线98.00处，执笔时汇价正走向下一个低位97.60.MACD和RSI，以及均线系统都显示向空，预计汇价下一个目标为94.20.周线图看，美元兑日元结束短期上涨周期，受长期下降趋势线的压制而回落.综上所述，美元兑日元延续上周下跌行情，目标位为3月19日低点93.50，止损位前期高点99.60。
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欧元兑瑞郎不宜追卖 - 陈东海(4月29日)
09-04-29 09:26
欧元兑瑞郎是外汇市场上非常重要的交叉盘，对于欧元和瑞郎各自的走势具有非常重要的影响。无论从基本面还是技术面来看，欧元兑瑞郎未来的走势难以出现大幅度的下跌，目前看空和追卖欧元兑瑞郎并不适宜。
瑞士央行高悬干预之剑
之所以不在目前的位置上再看空欧元兑瑞郎，最主要的原因在于，瑞士央行多次公开的表示将干预外汇市场，制止瑞郎的升值，而且干预的主要内容就是防止瑞郎兑欧元升值，因此欧元兑瑞郎没有可观的下跌空间。
2009年3月12日，瑞士央行(SNB)宣布将利率区间下档降低至0.25%。齐平2003年衰退时的水准，是历史低点。瑞士央行同时宣布将开始在外汇市场买进外汇。消息公布后，导致当日瑞郎在外汇市场上暴跌，其中兑美元下跌2.77%、兑欧元下跌3.48%。
自瑞士央行自3月12日首次宣布将干预外汇市场后，瑞士央行行长Roth多次发表干预瑞郎汇率的言论。3月16日，Roth再次警告，如果瑞士法郎对欧元升值过高，为了防范通缩风险，瑞士央行将再次入场干预。4月17日，Roth称只要通缩风险依然存在，瑞士央行将继续实施汇市干预政策，导致当日瑞郎明显下跌。4月25日。Roth对记者说：“若瑞郎进一步升值，绝对会使我们陷入通缩，这种后果是难以估量的；我们干预汇市来遏制瑞郎上涨。”
而瑞士的数据也支持了Roth的讲话。4月初公布的瑞士3月通胀年率为-0.4%，降至50年来最低，月率也自0.2%跌至-0.3%，通货紧缩非常明显。由于本币升值会导致进口物价下降，进而促进国内的紧缩，而瑞士3月生产者/进口物价创10年来最大年率降幅-2.8%，确实会压低瑞士国内的物价水平。所以，瑞士央行确实需要干预瑞郎的升值。因此，瑞士央行的干预犹如达利摩斯之剑，悬挂在瑞郎的头上，欧元兑瑞郎下跌不易。
瑞士经济没有相对优势
欧元区和瑞士的经济在全球经济衰退中无一幸免，但是相对来说，瑞士的经济指标最近可能更差。欧元区尽管面临经济萎缩、央行意见分歧、东欧信贷风险等诸多威胁，但是最近经济指标小有起色。4月24日德国智库IFO学会公布的调查显示，在3月触及记录低点之后，4月IFO商业景气指数由3月修正后的82.2增至83.7,经济学家预期中值为82.3。德国4月企业信心改善，表明最糟糕的经济减速可能很快结束。而最近瑞士KOF领先指标在加速下滑，3月KOF指标降至-1.79，为连续第三个历史低点，经济学家预期中值为-1.55；瑞士2月实际零售销售年率下降3.8%，而1月为上升1.2%。
因此，瑞士和欧元区的经济指标对比中，瑞士没有什么优势，瑞郎没有理由兑欧元升值。
瑞郎逐渐失去避险地位
长期以来，瑞郎都充当避险货币的功能。但是近期以来，瑞郎因为以下原因暂时失去了避险货币的地位：
第一因为美国打击逃税的活动，要求瑞士银行向美国税务机关提供客户的资料，而瑞士银行在强大的压力下，答应了美国的要求。最近，瑞士已经被许多国家列入了"避税天堂"的黑名单，可能改变过去的替客户保密的传统。因此，瑞郎过去的避险功能的基础逐渐遭到侵蚀。
第二瑞郎因为利率低，曾经和日元、美元一起在国际金融海啸爆发后，充当了避险货币。这是因为当时资金纷纷去杠杆化，逃离高息货币地区，套息交易大量平仓，因此作为低息货币的瑞郎也充当了避险货币。但是现在由于全球各国央行纷纷减息甚至实行零利率，瑞郎的低利率避险的功能便失去了。
从技术面来看，欧元兑瑞郎自2009年3月12日出现“旱地拔葱”收出一根3.48%的大阳线以后，基本上是运行在一个狭小的下行通道中。这个走势可能是个上涨中继的图形，因此未来欧元兑瑞郎可能向上突破目前的狭小下行通道而继续上涨。