5月25日的汇评

坐井观天 · 发表于 2009-5-25 16:16


	朱琪：周末获利盘难救美欧元率众币再突破 2009年05月25日 07:12 　　[汇评] 　　上周五的外汇市场，美元颓势一览无余，尽管有周末结利盘的打压，但欧系货币仅出现了短时间的小幅回落，在美股维持涨势的影响下，市场风险偏好改善，支持欧系货币上行，具体来分析：　　1．上周五欧系货币兑美元全线走高，其中欧元/美元突破1.4000整数心理关口，创08年12月以来的新高1.4050，令欧元领涨欧系货币。原因是市场对美联储可能扩大量化宽松规模的担忧继续打压美元重挫，特别是在上周三美联储的货币会议记录表示，美联储可能增加购买证券，以支持经济复苏，暗示美联储将加大印钞机的马力，令美国信誉度恶化，美元资产的吸引力大大折扣，进一步弱化了美元的避险地位。　　2．上周五日本央行维持利率保持在0.10%不变，并上调了经济预期。对此，巴克莱资本表示，美元/日元有望进一步走低，因为汇价潜在的支持位正被不断跌破，美元/日元接近已3月低点93.55，一旦跌破该位将引发新一轮跌势，汇价有望快速回落至90.00，甚至可能跌向1月低点87.12。同时，德国商业银行企业与市场部周五也表示，美元/日元继续承压，有望测试更低支持水平，该行指出，美元/日元跌破94.30处的50%回撤支持水平，表明近期的修正涨势相当短暂，日内前景再次转为下行。　　从整体走势来看，一波单边行情自欧元货币领涨突破前期重要阻力关口后已基本确立，只要明显回落迹象不出现，仍继续持有非美。　　欧元方面：欧元保持上升走势，MACD日图也依然不变涨势，建议继续持有为主，预计周一欧元波幅在1.395-1.412之间。　　日元方面：日元在125日均线上下震荡，10日均线保持上扬走势，建议谨慎持有，预计周一日元波幅在93.5-95.1之间。　　英镑方面：英镑在突破200日均线后保持上扬，RSI指标已进入超买区域，建议谨慎持有，预计周一英镑波幅在1.585-1.607之间。　　澳元方面：澳元在高位整理为主，均线系统仍倾向向上，指标显示没有向下迹象出现，建议持有，预计周一澳元波幅在0.776-0.79之间。　　瑞郎方面：瑞郎保持强劲上扬走势，并保持于良好的上升通道之中，KDJ指标则在高位反复，建议持有，预计周一瑞郎波幅在1.08-1.097之间。　　加元方面：加元大幅上扬，短期均线系统显示向上方向不变，建议持有为主，预计周一加元波幅在1.11-1.13之间。　　[金评] 　　上周五的现货黄金，在美元继续下跌的情形下，再度强劲上扬，盘中一度刷新近两个月高点，特别是近期的经济数据显示，全球经济持续复苏，提振了市场对高风险资产的需求。据对全球七大主要黄金ETF的监控数据显示，截至2009年5月21日，全球七大黄金ETFS持仓总量为1357吨，比上一交易日增加0.24吨。但是，由于金价短线处于高位，对黄金的实物需求继续受到抑制。　　从技术图形上来分析，现货黄金再度被拉高，已突破960美元/盎司阻力关口，建议谨慎的有，预计周一现货黄金波幅在952-967美元/盎司之间；AU9995金呈上扬走势，10日均线已向上穿越63日均线，建议持有，预计周一AU9995金波幅在207.6-210元/克之间。

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	我爱春天：5.25－29月末一周市场分析 2009年05月25日 07:12 　　上周回顾　　上周的行情，非美出现单边性的大涨，分别进行了前期重要阻力位的破位然后进行上行，我们及时进行了行情的跟进，取得了一定的成绩，毕竟处于我们前期预测的中期目标位子区域了，所以周末没有进行多单的留仓过周末，在上周四时也对上周非美的行情及时进行了跟踪分析提示，相信不少朋友有不错的收获，欧元如期艰难达到我们所说的1。4位子，而GU离我们所说的1。6位也仅一点点距离之远，澳离所说的0。79也差那么点点，总体算比较可以，耐心中总有所回报，其实这样的行情有经验的朋友该非常知道怎么做的，一般这样疯狂性的拉升行情，与任何的技术面和基础面没关系的，不管技术与基础面的好坏，行情只会朝一个方向走的，这样的行情见过的太多，所以我们才得以知道并且幸运的把握住些，欧元的这波小中期千点的波动中，我们总体中短线把握了约800点左右，也还算对得起自己的努力。说句实在的，象这样的行情，没必要过多去看技术面基础面的，方向与趋势前期已经说的太多了，年处的对09年的行情分析也说了的，只是4月份时预计的是欧美可能5月10号左右到达1。4，而我的周期预算的早了一周，市场在晚一周才达到我们所分析的小中期价位。　　本周新闻事件　　周一不少地方休市，这个真不知道市场会怎么疯一把，本周没什么重要的新闻时间，但注意留意下欧洲各国的重要经济数据及周5美国的信心指数，市场也许会关注这个。　　本周市场分析　　前期说过1。3下面不会怎么去空欧元，1。4上面不会怎么去做多欧元，我会耐心观察等待行情波动中转折性信息的出现，同时也会去试着考虑找些地方小仓试空非美，当然顶和底的转换需要过程和时间的，相信这个过程足够我们来做出判断的了，不打没准备的仗。当大家想上车时，我已经下车了，在准备下个路程的计划。　　所以说，本周行情四个字就是观察观望，可适当在非美回调低点小多点，然后关键阻力位适当试空点都可以有所作为的，但本周建议大家短线思维为主，持仓过多不建议的。这就是我们本周交易先计划的主体思路，在无意外情况下应该非美还要冲冲的，但我们不建议再去追多高的了，把握属于自己可预测的利润，不去贪婪每一次的波动。　　本周欧元阻力区域留意1。4180和1。4330区，关键阻力1。46位，而支撑注意1。3830和1。3900支撑区，可以小做点交易的。　　本周英镑留意支撑1。5730/50区，关键支撑1。5530位，上面注意1。6080位和1。6350位，最大阻力看1。6530区。　　本周美日继续留意92。30和93。50位的表现，暂时多空不好把握，建议观望，或者看是否有底部形态的出现，那么就可去把握做多。　　澳美继续维持会冲击0。8的观点，所以暂时在0。8以下不会考虑去做空的。关键阻力区0。83档值得留意。　　美加和美瑞就根据其它类似货币参考交易了，建议观望。　　黄金密切留意966前期关键阻力区市场的情绪反应。　　现在市场进入比较敏感的地段了，一定要小心市场的风险情绪的转换给市场波动带来的影响，在目前下阶段短期市场情况下要比较准确的去判断阻力位是比较困难的，只能试着去把握，而相对来说支撑好分析点，因为势头在这里摆起的。　　再次提醒，非美快进入尴尬地段了，短线而为，谨慎交易，耐心观察，此为暂时的上策。　　每周一句：市场疯狂时，我们需要的是更加的冷静和理智！

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	卡林娜：风险情绪继续偏好美元将会延续跌势 2009年05月25日 07:12 　　【美元基本面简评】　　上周美指一度受到风险升温以及全球股市上扬的影响之下而大幅单边下挫，基本面上。在上周三开始，自美联储公布会议纪要，暗示可能会扩大购买资产的规模之下。导致美元一度加剧了强劲跌势，同时在标准普尔下调英国主权评级市场担心美国也可能会“遭此不测”并更加对美元各路买加的疯狂抛盘，最终导致美元落入了惨不忍睹的迹象。而在上周五，加上日本财务大臣与谢野馨的讲话和市场对美国债务增长的担忧也令到美元继续承压，导致美元兑欧元，英镑分别创下5、6个月来的新低，而美元兑日圆也跌逾2个月来低点。同时再加上技术面。周图和日图上全部指标显示均继续严重承压，后期的下挫跌势依然继续延续。而在本周市场重点关注倾向于，欧美各国重量级数据公布。其中包括；德国第一季度GDP终值，美国第一季度实际GDP修正值和美国耐用品订单数据等等。这些数据公布必将会使投资者兑这两个全球主要经济体当前经济形式有更加请粗的认识。当然也必将会对汇市产生重要的影响力。敬请期待！　　【美元技术面评论】　　美指；周图上收出光头大阴，而日图上汇价已经连续无连阴并已跌穿270日年线80.0整数关口支撑。技术指标，周图与日图的所有均线以及随机和MACD和乖离率及保利加通道继续严重超卖空头扩张，后期目标将会指向78.0心里支撑的机会较大。　　本周预计波幅范围；81.00-78.00 　　周初预计波幅范围；80.30-79.50 　　操作上；建议反弹继续沽空美指。风险控制在15点以内。短期目标指向79.50.若此位置再跌破。推低止赢至79.00. 　　【欧系货币评论】　　欧美；周图与日图技术指标以及图形上面的移动平均线全线呈现多头超买扩张状态。后市上扬的局势依然强劲。目标将会指向；1.4700的机会较大。　　预计本周波幅范围；1.3800-1.4500 　　周初波幅范围预计；1.3900-1. 4100 　　操作提示；可以乘回调继续买入。风险控制在60点以内。短期目标指向1.4100. 　　镑美；预期本周波幅范围；1.7000-1.5550 　　周初波幅范围预计；1.5850-1.6150 　　操作提示；逢低买入。风险控制在80点以内。短期目标指向1.6150. 　　澳美；预计本周波幅范围；0.7650-0.8300 　　周初波幅范围预计；0.7750-0.7950 　　操作提示；逢低买入买入为主，风险控制在60点以内。短期目标指向0.7950 　　美日；预计本周波幅范围；91.00-96.00 　　周初波幅范围预计；95.30-93.50 　　操作提示；最好短期波段操作。先低吸高抛。若上不突破95.50可以逢高沽空为主。突破96.0严格止损。中期目标指向92.50。长线目标指向91.00 　　美瑞；本周预计波幅范围；1. 0500-1.1000 　　周初波幅范围预计；1.0900-1.0700 　　操作提示，逢高继续沽空美瑞。风险控制在60点以内。短期目标指向1.0700. 　　美加；预计本周波幅范围；1.0500-1.1300 　　周初波幅范围预计；1.1250-1.1000 　　操作提示，反弹沽空美加。风险控制50点以内。短期目标指向1.1100.跌穿推低止盈至1.0150 　　【现货黄金简评】　　从基本面来看。现货黄金在美元继续下跌的提振下。上周连续四个交易日收阳，而在盘中金价一度刷新了近两个月来高点961.40美元一盎司，不过在上周五金价冲高而回落。从盘面上看。临近周末以及金价冲高获利了结之下短期限制了涨幅，从技术面来看。现货金延续了自864.80美元一盎司以来的上扬趋势，在经过连续4个交易日的上扬，金价基本稳固于930下方的多头阵地，同时也打开了向上趋势挑战1000关口的大门，若本周金价能站稳在970美元一盎司上方。多头目标将指向10000的机会较大。若无法站稳或者突破。那么金价短期将会出现获利回吐目标指向942.50支撑。若此位置能守住。后期仍然会继续偏好向上的机会较大。　　本周预计波幅范围；942.50-10000 　　今日波幅范围预计；952.00-970.00 　　操作提示；建议乘回调继续买入黄金。风险控制在6美元以内。短期目标指向970.

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	田洪良：大跌过后的美元有可能出现弱势反弹 2009年05月25日 07:49 　　在上周五的外汇市场上，美元继续呈破位下跌的走势，美元指数跌破80.00的整数关口，最低下跌到79.81。欧系货币的走势相对强势，其中欧元/美元最高最高上涨到1.4050，收盘在1.4012。英镑/美元最高上涨到1.5941，收盘在1.5912。美元/瑞郎最低下跌到1.0810，收盘在1.0843。但美元/日元探底回升，最低下跌到93.85，最高反弹到94.90，收盘在94.80。美国上周五周五没有重要经济数据公布，美股盘中反弹改善了风险偏好，为欧系货币注入了上扬动力。　　市场对美联储可能扩大量化宽松规模的担忧，继续打压美元大幅下挫。美元指数5月迄今已下跌逾5％，而由美元可能继续下跌的态势来看，美元指数5月跌幅可能会创下25年来最大。美国财政赤字严重，到头来终将失去其为最高级的AAA级债信评等。美元本周将面临压力测试。财政部将拍卖总共1,010亿美元的2年、5年与7年公债，届时将可看出投资人对美元资产的接受意愿与程度。若是公债拍卖不如人意，美元可能会出现新一波的跌势。从技术上来看，美元继续呈空头形态，反弹的力度较弱。短线来看，美元指数的阻力在80.50，中线来看，美元指数的阻力在82.00。美元反弹只要受压在82.00之下的话，中期目标将会指向78.80。　　破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参。　　美元指数：可以在80.50----79.70的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。　　欧元/美元：可以在1.4080----1.3810的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。　　英镑/美元：可以在1.5980----1.5800的区间上限卖出，有效破位50个点止损。目标在区间的下限。　　美元/瑞郎：可以在1.0920----1.0790的区间下限买入，有效破位50个点止损，目标在区间的上限。　　美元/日元：可以在95.20----94.10的区间下限买入，有效破位50个点止损，目标在区间的上限。

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	易爻：美元可能处于全面走软的边缘 2009年05月25日 08:04 　　周五美元指数温和反弹，盘中受欧洲股市小幅上扬推动，风险偏好小幅回升推高欧系及商品货币，欧元、瑞郎、澳元、加元、日元及英镑均刷新数月新高，美元指数则进一步下探80关口支撑。目前市场正在猜测降低美国评级的可能性，但这种情况显然近在咫尺。美国评级下调所产生的影响将大于英国评级下调的影响，大量资本从美元资产外流是可以预见的，对于那些大量持有美元的资产管理者来说，目前最迫切的是外汇储备多样化，而首选当是欧元、日元、澳元和加元等流动性较强的坚挺货币。　　美国经济复苏与美元指数走软是相互背离的，从美国的角度来考虑，美元仍是在维护美元霸主地位和贬值刺激复苏之间进行衡量，美元强势不仅有助于维持美元霸主地位，同时也强硬回应了国际社会寻求建立新的国际储备货币的呼声，也有利于美国吸引资本流入来弥补贸易逆差，而美元的贬值可以将通胀维持在一定水平，从而有利于减轻美国外债的偿还压力，此外美国经常帐赤字的改善、美联储的积极举措，以及近期市场对通胀风险担忧的言论也越来越多，这些都支持了美元的疲软走势不会长久。　　欧元美元　　周五由于对全球经济下滑的担忧减弱，美元指数持续下跌，欧美则连创新高，这其中的原因主要来自于美元贬值及美国输出通胀的结果。周五欧美开于1.3939，日内高见1.4050，低见1.3898，振幅达152点，最终收于1.3992，较周四收盘价上涨53点，涨幅0.38%。　　日线图显示，周五欧美连拉第五根阳线，多头气势咄咄逼人，但技术面汇价超买严重，未来走势料有一番脚力。花旗集团(Citigroup Inc.)分析师表示，随着欧美尾盘收盘于5月13日高点1.3722和3月19日高点1.3739上方，后市汇价有望继续涨向1.4720，从中长期角度来看，美元可能处于全面走软的边缘。周一将有德国5月IFO商业景气指数和德国5月消费者物价指数公布，预计将会对汇价走势产生一定影响。　　交易策略：沽空者，下方较强阻力位于1.3865；　　揸多者，企稳1.3825之上，多头目标1.4200一线；　　观望者，强势整理，就会强势上攻。　　美元日元　　周五美日受美国经济负面影响较大，日元升值预期是由于美元在走软而不是日元在走强，对日本政府来说这是很难改变这种趋势，而汇价尾盘走高则是在交叉盘影响带动的。周五美日开于93.93，日内高见94.90，低见93.85，振幅达105点，最终收于94.77，较周四收盘价上涨76点，涨幅0.89%。　　日线图显示，周五美日触底反弹，但疑似空头回补及交叉盘走高所致，目前5日均线对汇价的压制不容忽视。巴克莱资本(Barclays Capital)周五表示，美日在跌破日线图的Ichimoku云层支持后，有望进一步走低，汇价潜在支持位正被不断跌破，美日接近3月低点93.55，一旦跌破该位将引发新一轮跌势，汇价有望快速回落至90.00。周一将有日本央行月报公布，英国春季银行假日市场休市以及美国阵亡将士纪念日市场休市等事件，预计将会对汇价走势产生一定影响。　　交易策略：沽空者，支撑位于93.80附近；　　揸多者，若站稳94.16点位，多头目标95.28一线；　　观望者，交叉盘将指引汇价走势。

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	风水：1.585介入做多英镑 2009年05月25日 09:04 　　EUR/USD：　　阻力支撑：今日支撑：1.373、1.39,今日阻力：1.405、1.415 　　交易提示：欧元目前继续看多，短线的支撑在1.39位置，如果价格测试该位附近，可以考虑介入做多，突破1.405，也可考虑介入跟进。　　USD/JPY：　　阻力支撑：今日支撑：93、94，今日阻力：95.5、96.5 　　交易提示：美元目前阻力在95.5，测试依旧可以考虑介入做空美元。　　GBP/USD：　　阻力支撑：今日支撑：1.575、1.585，今日阻力：1.595、1.61 　　交易提示：镑依旧保持看多，目前的强支撑在1.575位置，短线支撑在1.585，短线，如果测试1.585位置，还是可以考虑介入做多，价格突破1.595，可以考虑跟进做多。　　USD/CAD：　　阻力支撑：今日支撑：1.11、1.12，今日阻力：1.135、1.15 　　交易提示：美元继续颓势，目前的强阻力在1.135位置，如果价格出现反弹，可考虑在1.135附近介入做空美元。

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	陈照：紧日子要来咯 2009年05月25日 07:12 　　上周对非美货币的预测过于保守，押注日元却成为周涨幅最小的非美货币，而黄金的策略还算正确，果然在上周出现井喷行情，具体如下：　　从基本面看，奥巴马上周五签署一项信用卡改革法案，使之成为法律，该法案将在信用卡利率和费用方面进行全面改革。同时，奥巴马强调，美国政府不会再给民众发放"免费门票"，美国消费者将在未来几年采取量入为出的生活方式并自行偿还所欠款项。　　从技术面看，上几周已经强调，美元指数的中期趋势可能就要现形，本周静待77.69的阻力位置的最后反抗，之后开始绵绵下跌。　　操作建议为：在美元指数接近阻力位时，适当获利了结非美货币、黄金，以等待下一次最佳买点的出现。黄金已经接近预测的960美元/盎司，适当获利了结。等待回调。日元继续持仓。本周若能击破阻力，将出现补涨行情。澳元亦在接近之前预测的超乐观阻力位0.82附近，应格外留神。

发表于 2009-5-25 16:21


	杨文军：1.5940做空英镑目标1.5825 2009年05月25日 09:12 　上周由于市场对于美元贬值的担忧，非美货币全线大涨，GBP/USD更是单周上涨了近800点，涨势及其迅猛。日线图上，镑美收出了五连阳；不过，继上周四剧烈震荡收出长下影线的阳线后，周五英镑又收出了一颗上吊K线，上涨动力已显不足。此外，美元指数下临支撑，EUR/USD上有阻力，短期内看，非美回调概率很大，GBP/USD在上周突破年线后(250日均线)，也有回踩需要。因此，本周初当以逢高做空为主。　　欧美日线图：　　美指日线图：　　今日交易策略：　　1.在1.5940附近寻机做空，第一目标位1.5825，如若下破，再看向1.5755，如再破，看向250日线。　　2.如开盘下跌至1.5895，看其反应，如若不能下破，进场做多，第一目标位1.6060；如上破1.6060，再看向1.6210.如若不破1.6060，反向做空至1.5853.

发表于 2009-5-25 16:22


	徐中明：市场对美联储政策的担忧将继续打压美元 2009年05月25日 09:32 　　市场概述：　　上周五，美元指数跌破80.00整数心理关口，创出年内新低79.81。美元上周持续疲软，累计下跌3.7%，为3月份以来的最糟糕表现。市场对美联储可能扩大量化宽松规模的担忧继续打压美元。　　同时美元还主要面临以下一些不利因素的影响：美国利率非常接近零，而利率是货币汇率的一个关键支撑因素。除此之外，美联储还采取一项大规模购买资产的计划，以此作为进一步放松货币政策的工具。美国经济也明显处于困境中，而且就像美联储上周向市场提醒的一样，美国经济处于严重承压状态的时间可能比许多经济学家预期的还要长。　　通胀风险削弱美债吸引力,美元近几周之前的表现一直相对较为强劲，这在一定程度上是受到避险买盘推动。当避险意愿上升时，投资者会将资金转向那些通常被认为风险较低的货币。不过，目前美国国债市场安全性的开始遭受质疑。通货膨胀风险正逐渐削弱美国国债的吸引力，同时不断有评论和分析指出，亚洲国家央行等一些美元最大的支持者可能开始减持美元。　　另外，去年10月份雷曼兄弟倒闭后流向美元的大规模避险资金目前似乎也开始撤出。投资者开始寻求从非美元计价资产上获得回报，这推高了澳元、新西兰元等风险敏感型货币以及一系列新兴市场货币。　　操作建议：　　欧元/美元；　　目前，欧洲央行对物价稳定的定义是：中期内欧元区消费者物价调和指数年率升幅应当接近但低于2.0%。　　特里谢还表示，发达国家的经济衰退步伐正在放缓，这些国家和地区的实际GDP有望在2010年恢复正增长，新兴经济体的复苏时间有望来的更早。　　从天图上看的话，目前K线仍在5日均线上方运行，强弱指标短线值也仍在50上方的强势区域运行；周K线及月线也全都保持在均线上方；强弱指标值目前也仍在50上方的强势区域运行；短线依然有上攻的动能；但由于目前天图的K线短线运行已偏离均线，同时由于昨日强势收复年线，短线不排除回抽均线的可能，短线冲高回抽的风险依然存在；今日预计将可能以1.3800-1.4200之间的区间震荡运行的格局为主。　　今日买卖建议：　　激进的投资者仍可在回抽时在1.3865附近逢低作多，止损：1.3810附近，获利目标：1.3980附近　　美元/日元；　　日本财务大臣我知错ru Yosano此前表示,日本政府目前不考虑通过入市干预来限制美元/日元近期的跌势。　　从图表上看的话，由于目前K线运行在135日均线附近运行，目前均线系统仍呈现空头排列；强弱指标RSI短线值目前也仍在50下方的弱势区域运行，短线K线运行仍然处于弱势；后期美元/日元维持大幅振荡的可能性仍然较大；目前5周、20周均线仍向下形成反压，短期将对美日的反弹空间将近一步压缩；后势震荡向下的可能性仍然存在，在此期间我们仍将建议以逢高作空的策略为主；但由于近期连续下跌，短线不排除超跌反弹的可能。　　今日买卖建议：　　激进的投资者仍可在95.40附近逢高作空，止损：95.90附近，获利目标：94.20附近。　　稳建的投资者今日以继续观望为主！　　英镑/美元；　　国统计局周五表示,英国2009年第一季度GDP较上年同期下降4.1%,而且英国的评级被调低,但是受风险偏好的推动,英镑继续上扬.英国央行委员布兰奇福劳表示,英国经济已经度过经济衰退的中间点。　　从技术图表上看的话，目前K线仍在5日均线的上方运行，强弱指标短线值也仍在50上方的强势区域运行。同时从周线及月线上看的话目前，均线系统仍呈多头排列；周K线、月K线上看的话目前也仍同时保持在均线上方运行，短线依然有进一步上攻的动能；但由于周K线运行偏离均线运行，短线不排除回抽5周均线的可能。　　今日买卖建议：　　在1.5778附近逢低作多，止损：1.5728附近，获利目标：1.5900附近　　以上个人建议仅供参考！

发表于 2009-5-25 16:22


	曹维宁：下行的趋势尚未终结美元贬值之忧 2009年05月25日 10:11 　　近期，美元出现持续贬值的态势，各主要非美货币纷纷走强，大宗商品价格大幅反弹，原油价格更是升越60美元大关。该局面，一方面是对危机缓解和经济暂时回暖的反应，另一方面是市场上美元空头回补的结果。然而，在美元贬值的背后，却隐藏着一些忧虑，使人不得不质疑美元贬值是否具备可持续性。　　首先，美元贬值将再次引发全球性的通胀，并将经济推入70年代美国式的滞涨模式。近期的大宗商品价格反弹最主要的原因是美元贬值，而非经济前景的改观，价格的传导机制最终会将通胀输出到经济生活的各个层面。以往，在经济增长的环境下，可以通过利率手段加以控制，但是今非昔比，全球经济陷入衰退且前景暗淡，加之不断走高的失业率和实际购买能力的下降，使得控制通胀的难度极大。通胀必将削弱实际购买力，影响经济复苏的进程。因此，为避免通胀对摆脱经济衰退的影响，必须对大宗商品的价格加之控制，并使之保持在较低的水平。迫使美元升值不失为一种较好的手段，90年代中后期强势美元政策对美国和全球经济持续繁荣起到了积极的作用。　　其次，美元贬值有可能使外汇市场失衡。美元贬值对出口为导向的国家冲击最大，首当其冲的是日本和德国。经济环境好的情况下，强劲的需求可以缓解升值的压力，但是当前的需求极度萎缩，货币升值无疑是雪上加霜。为此，中央银行干预外汇市场的可能性不断扩大。　　再次，美元贬值引发对美元资产安全的担忧，从而导致恶性循环。美国的巨额债务负担，在经济环境好的情况下，无论美元币值的升贬，对偿付能力的质疑并不大。但是，经济形势急转直下，加之货币供应的扩大，对美元资产特别是美国国债的安全性的担忧开始升温。抛售美元资产无疑会加剧美元贬值，从而形成恶性循环。　　本轮美元贬值的诱因是美联储实施“量化宽松”的货币政策，尽管美联储是不得已而为之，却引发了对美元安全性的疑虑。市场自由定价的机制，导致了对美元的抛售。不过，在当前环境下，美元贬值的弊端明显大于升值。美国政府奉行“强势美元”的政策，现在到了将之付诸于实际行动的时候了。　　技术上，美元处在绝对的空头市场中，加速下跌的特征明显。美元指数运行在极为关键和敏感的位置，即从2008年7月15日低点71.30上扬至2009年3月4日89.60，回撤50%的水平。上周的加速下跌意味着距离阶段性低点已经不远了，后市有望企稳并重拾升势。　　操作上，目前暂时不提倡做多美元，尽管美元贬值的空间并不大，但是下行的趋势尚未终结。耐心等待出现转势信号后，再行介入。

5月25日的汇评

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