王丹：美元兑瑞郎盘整趋势不改
2009年06月24日 07:58 王丹查看评论
昨日(2009-6-22)，美元兑瑞郎于亚市期间保持平稳，至欧美汇市，欧股和美股纷纷走低，市场风险规避情绪上扬，引领非美走低。美元兑瑞郎也大幅上扬至日内高点1.0900, 但在逢高卖盘的打压下，汇价最终收于1.0871。
昨日亚市期间，美元兑瑞郎以回吐此前交易日跌幅为主。至欧市期间，因油价和金属价格下滑打压商品股，加上世界银行对全球经济的报告打压市场信心，导致欧洲股市周一收在周五最低收盘位。世界银行周一预计，全球经济09年将萎缩2.9%，3月预期为萎缩1.7%；发展中国家09年的GDP只能增长1.2%，远低于2007年8.1%的增长，也不及2008年5.9%的增幅。泛欧绩优股收低2.8%，报837.22点，为5月中旬以来最低收盘位，而且为两个月来最大单日跌幅。美元兑瑞郎在欧市期间大幅上行，至美市开盘后，美股低开低走，盘中步步走低，投资者重新审视经济的前景，标普500指数跌至去年收盘水平下方。金融、能源与矿业等对经济形势敏感的板块领跌大盘，其中标普金融股指数重挫6.2%。
欧美股市大幅走低，再次引起投资者风险规避情绪的升温，目前美股已接近60日均线，股市的走低反映了投资者对经济复苏路程仍很艰难的预期升温。避险情绪的升温令非美整体承压，美元兑瑞郎大幅上扬，不过1.09上方有大量卖盘存在，逢高卖盘的出现令美元兑瑞郎上行空间受到限制。
今日亚太市场概况：周二亚市开盘后，美元兑瑞郎开盘于1.0870, 汇价基本承接隔夜高位回吐之势，于窄幅区间内盘整。今日晚间将有美国5月NAR成屋销售数据和6月里奇蒙德联储制造业指数公布，这两个数据将部分反映美国经济现况，投资者近期开始对美国经济复苏预期进行审视，若数据差于预期，将对美国升息预期进一步实施打压，美元或会有所下滑，美元兑瑞郎也将随之走低。
技术上，美元兑瑞郎日线图显示，美元兑瑞郎由前一交易日低位反弹上行，在1.0900水平遇阻，汇价走势整体格局仍处于10日均线附近盘整，三角开盘整趋势未改。1.10关口仍是关键阻力位，MACD和RSI指标走势温和，但MACD已接近0轴，暗示美元兑瑞郎整体趋势向上。短期阻力位于0.0900, 进一步关键阻力位1.10；下行支撑位于10日均线1.0830，进一步支撑位于1.0760。
英镑跌幅有限 短期料将盘整
昨日(2009-6-22)，英镑兑美元震荡走低，汇价最高至1.6516, 汇价下破10日均线至最低1.6300, 最终收盘于1.6313。
昨日欧市期间，因油价和金属价格下滑打压商品股，加上世界银行对全球经济的报告打压市场信心，导致欧洲股市周一收在周五最低收盘位。世界银行周一预计，全球经济09年将萎缩2.9%，3月预期为萎缩1.7%；发展中国家09年的GDP只能增长1.2%，远低于2007年8.1%的增长，也不及2008年5.9%的增幅。泛欧绩优股收低2.8%，报837.22点，为5月中旬以来最低收盘位，而且为两个月来最大单日跌幅。英国股市也受拖累而走低，不过英美资源集团受Xstrata建议合并的消息刺激而上扬。英国FTSE 100指数收低111.88点，或2.6%，报4,234.05点。英镑兑美元于欧市期间下滑100点左右至1.6400水平。
美市开盘后，美股低开低走，盘中步步走低，投资者重新审视经济的前景，标普500指数跌至去年收盘水平下方。金融、能源与矿业等对经济形势敏感的板块领跌大盘，其中标普金融股指数重挫6.2%。英镑兑美元继续走低至1.6300水平。
今日亚太市场概况：周二亚市开盘后，英镑兑美元开盘于1.6309, 汇价最高至1.6335, 走势延续隔夜趋势走低。晚些时候将公布英国5月BBA抵押贷款许可数据，晚间还将公布美国5月NAR成屋销售数据以及6月里奇蒙德联储制造业指数等数据，而且今日美联储(Fed)将召开为期两天的货币政策会议，投资者须予以关注。
日线图中，英镑兑美元昨日收盘走低，但跌幅有限，汇价受低位较好支撑。MACD和RSI指标平稳运行，并无明确方向，预计短期内汇价将继续盘整。下方支撑位于0.6210；上行阻力位前日高点1.6565。操作上短期内因无关键支撑或顺势而为，只有当汇价上升至1.6660关键阻力位时可选择做空，止损1.6700以严守风险控制规则。
刘煜辉：如何化解货币投放过大引发严重通胀问题
2009年06月24日 07:59 刘煜辉查看评论
近期，通胀预期和美元贬值等因素引发全球范围内大宗商品、股票的快速上涨。但是，美国巨额的发债规模、财政赤字、货币供给过多等因素会导致美国基准利率的大幅上升，这将对美国经济产生负面的影响。对全球金融市场来讲，这意味着金融危机的第二波冲击或将来临。在通胀将到来的预期下，中国应当将所持2万亿美债作为谈判筹码。尽管中国抛售美国国债会蒙受一定的损失，但美国更输不起。因为，一旦美国国债收益率失控的话，美国经济将出现麻烦。而中国完全有能力敦促美国在处理国内债务危机时采取对世界负责任的态度和方式，而不是采取“利己损人”的方式走出危机。
过去一个月，大量资金从货币市场和债市中 “出走”，流进了高风险的权益市场：石油交易所交易基金ETF、欧美和新兴市场股票市场。尽管经济复苏之光还很微弱，但全球股票价格却已大幅度上升超过40%，新兴市场甚至上升幅度超过了60%。尽管全球需求继续下滑，油价从3月低位已翻了一番，铜价上涨也超过60%。毫无疑问，预期通胀和美元贬值是推升的主要影响因素。
如何看待后市？老实讲，现在我最担心的事情是美国长期公债利率有可能会失控。
作为金融产品定价的基准，长期国债利率的快速上升，封杀了美国的银行信贷、企业债券和房地产融资等各项中长期金(202,-3.51,-1.71%)融工具的融资成本进一步下降的空间。如此这般，投资和消费如何回暖，企业盈利又如何回升？美股估值似已到顶，美股自3月份以来的反弹很可能会结束。长期公债利率高悬，将使深陷衰退泥淖中的美国经济根本看不到希望。
其实，伯南克深明其理，美联储一直在跟长期公债利率较劲，但无论伯南克如何努力，美国长期公债利率却始终压不下来。
去年11月初，美联储开始尝试所谓“量化宽松”超常规的货币政策。伯南克准备大量购买金融机构的有毒资产，估计总量为8000亿-10000亿美元，但这种购买并不透明。可能的购买方式有两种：一是拿美联储的国债资产进行置换(为此，美联储将减少3000亿长期国债)；二是在买入资产后，再用超额准备金付息的方式把放给金融机构的钱稳定在美联储的账上。所以，流通中货币没有显著增加(今年1季度从8200亿增长到9000亿)，M2也只增加了一成(3月份M2增长了 9.4%)。
随后，美国优质房产按揭证券(Prime RMBS)和美国国债的收益率都随之出现大幅下降，并带动美国30 年期银行按揭抵押贷款利率的显著回落。但好景不长，随着经济面坏消息的不断出现，利率开始迅速反弹。截至3月17日，10年期美国国债利率一度攀升到3.01%，比今年年初已提高80个基点。
与其在压缩房贷产品的利差上下功夫，还不如直接降低国债利率(基准利率)，并带动整个债券市场利率下调？
3月17日，联储宣布在未来半年内将直接入市购买3000亿美金的长期公债。货币当局直接购买公债，等于是将债务货币化(直接印钞)，这意味着半年后流通中的货币将增加30%，M2至少也将增加三成。如果考虑到货币乘数的反弹，增速可能会高达四至五成。
3月18日当日，美国10年期公债收益率骤降了50基点，但再也下不去，然后一路上扬，6月8日一度升破了3.9%，甚至超过了3月17日当天的收益率水平。而同日的美国30 年国债利率上升至4.6%，与去年12 月18日收市价时的2.546%收益率相比上升了75%。
看看美国人的账单吧。截止2009年5 月7日，账面上美国国债余额为11.2 万亿美金。美国政府估计，本年度累积财政赤字为1.84万 亿美金(4倍于上一年度德财政赤字)，并估计2009年10月至2010年9月的财政赤字为1.26万亿美金，而2010年至2019年的赤字总额将增至7.1万亿美元。另外，在未来75 年，美国未作拨备的社会保障计划负债已上升至51万亿美元。倘若计算在每年的预算案之内，纳税人每年要付出2.6万亿美元；2009年5 月14 日，奥巴马也开始担心“美国长期债项的负担难以为继”和“不能永远这样向中国人借钱了”。
事实上，眼下外部世界也“自顾不暇”，爱莫能助。中国、日本等国身处再平衡的困境之中，贸易顺差大幅缩水；有碍于美国军事强权的保护，石油国家可能还要维系石油美元的循环，但也只是“杯水车薪”。
美国政府的财政赤字开始失控，国债大量供应，利率则会急剧飙升，这对全球金融市场意味着什么？所谓“第二波海啸”真的离我们远去了吗？
对天量账单而言，有三条路摆在美国面前。
一是尽快找到新的财富创造模式，带动全球创业活动集群式迸发，用生产率加速去填充扔向世界的泛滥美元，如此抑制通胀的恶化。短时间内，乐观吗？
二是节衣缩食，大力压缩财政的福利性开支，当然痛苦的时候，希望美国人“卖儿卖女卖资产”向剩余世界融资，而不是扔出花花绿绿的纸。美国人情愿吗？
三是零和博弈，牺牲掉别人来实现美国利益的最大化，谁让它拥有“无所不能”的美元霸权呢。
可以肯定的是，当市场急跌时，美联储还会再度出手，加大购买公债的规模，再度强行压低长期公债利率。坦率地讲，如果美联储再度入市购买公债的话，这将是一条不归路。因为，美联储难以挺住巨额的美国国债发债规模。鉴于美国的发债高峰期将出现在今年4季度，如果美联储不及时宣布加大买入规模的话，市场预期国债利率会重拾升势。
但市场还会相信伯南克的话吗？增加的货币将全部直接表现在价格上。因为，美元、美债的抛售狂潮可能将至，美元汇率取决于其他储备货币的印钞情况，但如果全世界对信用货币的信任集体崩溃得话，将导致大宗商品交易所的ETF和贵金属成为最后的避险天堂。
这将影响期货价格的波动，加大现货与期货价格的价差。这个价差还将逐步影响到实体经济，唯有投机者的套利冲动会逐步抹平现货与期货之间的价差。
实体经济还未复苏，但价格却被货币的因素推上去了。对此，美联储将怎么办？是加息，但美国经济依然未见显著好转，尤其是失业率已达到9%，而提高利率将打压增长的预期。如果不收缩货币的话，那价格上涨将扩大商业银行的庞大超额储备，货币乘数将出现反弹，通胀或将实现甚至失控，这迟早会成为压垮企业和经济的最后一根稻草。
从目前的观察来看，美国是不会及时或至少不会最早收缩货币的。全球化使最先行动者的货币政策效果外溢而功效大减，但剩余世界特别是债权国和生产国可就惨了。
未来中国对抗通胀的最大本钱是高储蓄。但是，中国为反击衰退已耗费巨大的政府积蓄(占到国民收入20%)，财政也出现了吃紧迹象。
如果通胀真的在美国出现的话，中国政府在短期内很难有应对之招，这意味着大量的制造业企业将面临严峻的考验，由此会暴露出巨大的产出缺口。面临市场与资源双层约束的中国制造将怎么办？彼时，或将是中国股市和中国经济面临真正的熊市之时。即便中国拥有高储蓄，但也是经不起这样折腾的。
这时候，如果美国反手加息，美元将开始出现超强的回归之势，全球资金会再次流向美国。当然，既然美国人已经非常规了，中国人就应该思考非常规的应对方式。
不妨，我们可以将中国手中所持有的2万亿美债作为一个谈判筹码。尽管中国会因抛售美国国债而蒙受一定的损失，但美国输不起。因为，一旦美国国债收益率失控的话，美国经济将出现麻烦。“恐怖的平衡”不只是意味着双输，也可能意味着双赢。
对此，中国完全有能力敦促美国在处理国内债务危机时采取对世界负责任的态度和方式，不能采取利己损人的方式走出危机。尽管我们愿意与美国携手，而抛售美国国债只是一种手段并不是目的，目的是要全部推倒美国的投资和贸易壁垒。实际上，美国可以资产置换来融资或处理债务危机，但不能仅用印钞票的方式来解决问题。
郑步春：经济预期趋悲观日元上涨机会大
2009年06月24日 07:59 郑步春查看评论
周一因世行调低全球经济增长预估，这引发避险情绪上升，日元和美元上涨，商品币种下跌，周二美元有所回落，但仍守住周一多数涨幅，日元则继续走强。截至周二16：12，美元指数暂报80.68，日元报95.16对1美元。
市场避险情绪已在相当长一段时期内淡化，但最近该情绪重燃，这从日元涨势最猛上就可看出，预期未来日元升值可预测性最强，美元次之，欧元再次，商品币种上涨机会相对最小，投资者可依概率调整持币组合。
世行调低全球经济展望
周一世界银行调高了今年全球经济增长预测，从今年3月份时预测的减1.7%下调为减2.9%。分项方面，世行预测今年美国经济减3.0%，此前预期为减2.4%，预计2010年美国经济将增长1.8%，此前的预期为增长2.0%；预计欧元区今年经济减4.5%，此前预期为减2.7%，明年有望增长0.5%，此前的预期明年为增长0.9%；日本经济今年将大减6.8%，此前的预期为减5.3%，明年有望增长1.0%，此前的预期明年为增长1.5%。
可以说世行是全线下调主要国家经济增长预测，该预测悲观之极。受这条消息冲击，商品币种惨跌，其中澳元周一居然跌了2.51%，周二则续跌0.51%；新西兰元稍好，两天共跌2%左右；加元跌幅最小，但两天也跌了1.8%左右。因风险厌恶度提升，日元大涨，其兑美元两天来升值1.3%，美元指数则小有走强，欧元则小跌。在各货币中，日元走得最强。
野村信托银行外汇部门副总经理HidekiAmikura表示，投资者担忧全球经济复苏的“嫩芽”可能无法持续，从而导致避险情绪升温，这可能促使日元升值。
周一美股大跌并创三周收盘低点，道指大跌200点，跌幅2.35%，标普500和纳指大跌逾3%。原油与黄金下挫，美元则有所上涨。投资者寻求避风港，公债价格则有所上涨，收益率有所下降，美国10年期公债收益率从上周五的3.83%降为3.70%。
实际上在世界银行调低全球经济预测之前，商品市场早已下跌多时，欧美股市也早已提前调整，所以说世行的预测并不是风险情绪产生主因，只是加剧了该情绪而已。
避险情绪重占主导
前数月全球股市、商品等一度大涨，且涨幅有点离谱，当时市场对复苏的幻觉十分严重，这其中有极强的“中国因素”。因中国力图外储多元化，且指望维护境内一些资源企业生存，还力图保护农民，所以就大量收储矿业、农产品(11.05,0.16,1.47%)等资源。当中国入市时，资源即疯涨，而该上涨又反过来暗示经济前景向好，这使处于混沌中的全球投资者乐观度大升，风险厌恶度大为下滑。
近期该情形已发生变化，因中国意识到此事很难持续进行，因其可能产生许多其它问题。不出意外，未来商品市场很可能回归本来面目，不再被人为扭曲。中国收储问题多多，力拓之所以推翻和中铝收购合作，很大因素是中国自身造成，因为当商品大涨时，力拓这类公司即会走出危机，要价变高是很自然的事情，甚至铁矿石等淡判要求自然也会水涨船高。至于中国大豆收储、铝、铜、天胶等收储也是问题多多，最典型的是国内商品并未因此多销多少，却便宜了外国人，相关资源进口剧增。
当人为因素褪去时，商品走势好完全同步全球经济，高收益币种支撑顿失，而这对美元、日元、瑞郎有利，对商品币种、英镑利空，对欧元轻微利空。
本周二和周三美联储将召开例行利率会议，预期低得几乎不能再低的利率不变，会后声明会对投资者预期产生影响，投资者对经济看法或有所变化。
因人们对经济二次探底预期大于前数周，所以未来汇市波动当以此为主题，在这种情况下，近期投资者可做多日元，适量投机性做多美元，明确回避商品币种，欧元只适宜在猛跌时少量吸纳。
周子勋：外汇占款回升或将促使货币政策微调
2009年06月24日 07:59 周子勋查看评论
随着我国经济回暖迹象的日益明显，外汇占款增长在出现大幅回落的局面后，转而回头向上，连续两个月出现增长。据央行最新公布的数据，截至5月末，我国金融机构外汇占款余额为176587.51亿元，其中5月金融机构新增外汇占款为2425.65亿元，增量创下今年以来的新高。前4个月，该数据均值仅为1400亿元左右。但在2008年金融危机全面爆发以前，我国外汇占款月均增长值约为4000亿元。
业界人士普遍认为，5月外汇占款之所以出现较大幅度的增长，可能有两个原因：其一是近期美元的贬值；其二是在经济危机背景下，我国经济相对乐观，人民币汇率也比较稳定，导致部分资金回流。值得注意的是，国家外汇管理局副局长王小奕早几天在天津表示，在金融危机的冲击下，去年下半年我国资本外流增加，而资本流入速度下降。但近期在中国经济出现复苏迹象的同时，流入中国的资本也在渐渐增加。不过从5月我国的出口贸易和FDI持续大幅下降的形势来判断，这些新增的外汇占款更多的是来自于资本账户名下。
为了应对金融危机带来的冲击，我国实施了宽松的货币政策和积极的财政政策，给市场注入了大量的流动性，大大缓解了发达国家去杠杆化而造成流动性不足给企业发展所带来的影响。随着国际金融体系的基本稳定，全球的流动性已开始不断推高各种资产的价格，给全球经济复苏带来不稳定的因素。
因而，我国央行也开始回归“适度宽松”的货币政策，但今后国际资本的流入或许将成为基础货币的另一个主要投放渠道。也就是说，即使今后央行有意通过控制信贷规模来收紧流动性，却不得不因维持人民币现有汇率而释放外汇占款，从而增加基础货币。因而资本流入的增加，可能会使得央行更加关注流动性过度充裕的情况，今后的货币政策虽然总体上会维持宽松状态，并且相对历史同期的货币投放速度会进一步增加。而在另一方面，资本流入则意味着人民币对美元升值压力的加大，但在出口正面临糟糕状况的情况下，人民币快速升值的政策阻力非常大，快速升值发生的可能性很小。显然，政府维持人民币对美元汇率的基本稳定，将是以投放更多的外汇占款为代价的。以目前的局势来看，人民币汇率不至于出现更大波动。
在北京时间本周三和本周四，美联储将举行货币政策会议，因此现在市场高度关注的主要问题是美联储是否会表示年内不加息，以及是否将扩大购买国债的规模。由于我国持有的外汇储备绝大部分是美元资产，因此人民币的汇率波动大受美联储汇率决策的牵制。而随着美国政府的债务水平大幅提高，同时继续实施去杠杆化，将不可避免的会形成美元贬值的趋势。随着国际市场避险情绪降低，近期的非美货币兑美元表现疲软，尤其欧元兑美元承压明显。
随着美国的金融体系基本稳定下来，美联储或许不会在之前3000亿美元的基础上继续购买国债，这将促使美元走强，因为美国长期国债的收益率始终没有明显回落，继续执行量化宽松政策的意义恐怕不大。事实上有迹象表明美国正在考虑退出定量宽松货币政策的时间。
所以，随着经济回暖的局势逐步确立，虽然宽松的货币政策有利于市场的稳定，但随着国际资本流入的大幅增加，将对我国的市场形成新的压力，而且照目前的趋势，今年二季度的信贷规模将再一次超出市场的预期水平，这必将给央行的货币政策调整带来巨大压力。由此估计，外汇占款回升或将促使央行微调货币政策。
邹伟：欧/美继续上行 目标1.4177
2009年06月24日 08:00 邹伟查看评论
周二美元全线走软，市场认为美联储或将在周三货币政策会议之后，试图通过降低对升息的预期将债务成本保持在低位。本周美国将标售创纪录的1,040亿美元国债，周二标售的400亿美元两年期国债中标利率为1.151%，为2008年11月以来最高。本周余下的国债标售若需求低迷，可能会引发投资者对美国如何为巨额财政赤字注资的担心。另外，穆迪公司周二表示，美元作为全球主要储备货币的地位受到严重挑战，会威胁到美国AAA评级，市场对储备多元化的担忧也令美元承压。
欧元兑美元汇率周二大幅攀升，盘中最高升至1.4100美元之上。全美不动产协会周二公布，美国5月成屋销售增长2.4%，年化增长477万户，低于市场预期，数据公布后美元走低。欧洲央行管理委员会委员韦伯昨日表示目前不需要进一步的措施带动经济成长，也给予欧元支撑。日元周二全线上扬，股市的大跌令市场对经济复苏可持续性的疑虑升温，促使投资者持续削减风险较高资产的仓位，日元因此而受益。澳元兑美元汇率周二跌至三周以来低位，近期投资者的避险情绪打压大宗商品价格，原油、期铜等商品价格均出现回调，澳元因此而走软，但美国公布房地产销售数据后澳元收复部分失地。
欧元兑美元汇率周二突破前期下跌通道后，有望继续上行，短期目标位为6月11日高点1.4177美元。
美元兑日元汇率下行至95.50日元附近的支撑位以下，后市或将继续下行向6月1日低点94.43日元寻找支撑。
澳元兑美元汇率短期内仍将维持区间震荡走势，等待后市更多信息指引。
尹亮：美元跌势已定
2009年06月24日 08:00 尹亮查看评论
欧元周一的汇评当中提到了周线收小阴线。带长下影线，而且上周五的日线也配合。我的评论当中提到要大家低吸为主，3825支撑周一晚间的大跌反复的测试这恰恰是诱空罢了，哈哈！！我的神啊。又被我猜对了，现在好啦。一切明显了。再不会如何做单，自己打自己五十大板！我反复强调的要大家观注周线。现在看不明白的汇友们我也不会再说了！！现在的后续行情如何判断呢？？一个字涨。也许有汇友就会问什么价位多呢？我的回答是任何价位做多非美都成！
英镑周一的汇评，提到周线收阳，上周五日线收大阳所以考虑低吸的。英镑的支撑1。6210说得不好听点。傻瓜都知道那是个强支撑。现在好啦，趋势明显了。四小时线收大阳站住了1。6210，而且美指四小时来看三角形突破下沿。大跌就在眼前，现在如何做呢？？？闭着眼睛多非美//昨天下午一朋友在我的几个QQ群里跟我讨论如何看非美？当欧冲击下跌趋势线的时候他跟提到战略性空欧，我说的很难听？你猪啊，你没看到美瑞跌破下跌三角形下沿了吗？这是我当时的原话。晚间大概8点来钟的时候我观察美指将要向下突破了。同时欧元四小时有效站上下跌趋势线之上。美指四小时三连阴向下突破。同时MACD以及均线死叉。我当时几乎是肯定的告诉我的朋友们，闭着眼睛多非美，后来结果如何大家可想而知！！！
王睿：经济衰退预测推高美元汇率
2009年06月24日 08:10 王睿查看评论
世界银行周一发表的《2009年全球发展金融》报告称，受国际金融危机影响，今年世界经济将负增长2.9%，这大大低于世行3月31日预测的下滑1.7%。这个结论与近期逐步建立起来的经济复苏迹象相悖，而且对投资人的信心是巨大打击，因此周一股市道琼斯工业平均指数下跌200点，以接近8400点收盘。而美股另两大重要指标——标准普尔指数和纳斯达克综合指数，跌幅也都超过3%。
悲观的经济预期也在一定程度上再次激发了沉默已久的避险需求，加之数据显示美国首都华盛顿今年5月份的失业率达10.7%，创1983年9月以来最高纪录，这在一定程度上推高了具有避险属性的美元和日元汇率。周一美元指数低开高走，收于80.77点，涨0.57%，有迹象要结束盘整的局面。日元指数则跳空高开，收涨0.42%，收于104.3点。目前美元汇率走势可能还被加息传言所影响。有消息称，近期美联储例会将讨论加息问题，一旦付诸实施，将对美元起到震荡效果。
目前仍然没有具体数据证明日本经济走出阴霾。日本电子信息技术产业协会23日公布的数据显示，5月份国内民用电子设备出货额为1994亿日元，同比减少9.8%，连续8个月同比下降。而日本连锁店协会数据则显示，5月份日本全国连锁超市销售额为10876亿日元，同比减少2%，连续6个月同比下滑。经济数据不佳却提高了避险资金对日元的需求，23日早盘美元兑日元虽然一度略微走高，但之后出现明显下跌，截至北京时间19点收稿，跌幅一度达0.87%。
23日早盘英镑汇率受到巨额财政赤字的影响走低。据英国国家统计局数字显示，英国公共部门5月借款总额达199亿英镑，创下自1993年以来单月借款额历史最高纪录。但5月英国所得税收入却下降11%，公司税收入下降27%，增值税收入下降19%。因此收稿前英镑兑美元汇率最大下跌0.83%。欧元区6月综合采购经理人指数由5月的44.0增至44.4，为9个月来最强劲水平，显示欧元区经济收缩幅度在放缓。这一定程度上推动了欧元早盘走势，欧元兑美元汇率在收稿前一度上涨0.8%。
另外，美元兑加元和澳元在收稿前都维持小幅震荡走低，跌幅都在0.3%左右。
叶小英：股市下滑避险货币上扬
2009年06月24日 08:10 叶小英查看评论
在美联储开始为期两日的FOMC会议前，日元和美元昨日亚洲汇市表现好于其他货币。日元周二全线上扬，兑欧元和澳元达到一个月最高水准，美元兑日元触及月内低点。
亚洲股市下滑，日股日经指数下跌3%，追随隔夜美股的全面跌势；世界银行公布的黯淡经济报告令市场冒险意愿减退，因对于经济复苏可持续性的疑虑升温，促使投资者持续削减风险较高资产头寸，并买回日元兑其他主要货币。在昨日亚市，欧元/日元最低跌至131.60日元，为5月末以来最低；澳元/日元最低跌至74.36日元；美元/日元本月首度跌破95日元。
商品货币澳元挫低。因为商品价格走低，随着商品价格的修正，商品货币的凌厉涨势也将大幅修正；穆迪对于澳洲和纽西兰银行体系的负面展望也令澳元承压。澳元兑美元一度挫至5月末以来最低水准0.7790美元，随后回升至0.7839，日内跌去0.3%。
股市下跌(道指和日经指数都下跌了200多点)，油价走低，日元、美元走高，说明避险情绪主导的交易已重返市场。昨日市场关注美联储局的FOMC会议任何关于利率的信号、量化宽松货币政策及美联储局的观点。
美元/加元继续上试自1.0784开始运行了三周通道的顶部。升势可能伸延至1.1585，跌势可能在1.1335-92之上获得支撑。
美元/瑞郎可能继续升向1.0930，但需要守住1.0833才能保持，且需要升逾1.0930-58之上以确认升势。
澳元/美元日线图走势倾向于在上试自0.6311(3月10日低点)开始的趋势线阻力后，进一步下跌。若有效跌破0.7828，下一步将指向0.77。
田洪良：美元“虎落平阳” 非美“揭竿而起”
2009年06月24日 08:20 田洪良查看评论
在昨天的外汇市场上，美元呈冲高回落走势，美元指数最高反弹到80.93，最低回下跌到79.70，收盘在79.84。非美货币纷纷揭竿而起，其中欧元/美元最高反弹到1.4106，收盘在1.4082；英镑/美元最高反弹到1.6472，收盘在1.6452；美元/瑞郎最低下跌到1.0642，收盘在1.0669；美元/日元最低下跌到94.88，收盘在95.25。
昨天影响美元大跌的重要原因在于市场猜测美联储将降低年内升息的预期，以试图降低借贷成本，目前市场预期美联储将维持利率0.00-0.25%不变，并继续实施购买3000亿美元国债的计划。
从利差角度而言，美联储推迟升息，或者近期升息无望的预期，是对美元不利的。投资者对于美联储声明已感到有些担忧，市场已开始关注美联储是否会表明，其将在相当长的一段时间内维持利率不变。
昨天欧洲央行委员诺亚表示，央行目前的利率水平合适，他认为最艰难的时候已经过去，经济有望在年底企稳。这表明央行未来不可能进一步降息，反而有可能随着经济复苏，通胀水平上升而升息，这对欧元/美元的后市良性发展很有利。
从技上上来看，美元指数跌破80.00后走势有可能转弱，说明美元这一波反弹有可能结束了，但还需要2个工作日来验证。如果今天反弹不能够80.30以上的话，美元继续下跌的风险就会增大了。
昨天我们大连汇集投资公司的会员在1.6344左右卖出英镑/美元、在95.92左右卖出美元/日元的短线收益还是不错的。但我们昨天卖出欧元/美元、买入美元/瑞郎的策略被打掉止损。
今天短线以逢高做空美元为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。
美元指数：可以在80.20----79.40的区间上限卖出，有效破位30个点止损，目标在区间的下限。
欧元/美元：可以在1.4180----1.4000的区间下限买入，有效破位50个点止损，目标在区间的上限。
英镑/美元：可以在1.6560----1.6280的区间内高抛低吸，有效破位50个点止损。。
美元/瑞郎：可以在1.0730----1.0580的区间上限卖出，有效破位50个点止损。目标在区间的下限。
美元/日元：可以在95.80----94.80的区间上限卖出，有效破位50个点止损，目标在区间的下限。
赵刚：美联储会议会否带来意外
2009年06月24日 08:09 赵刚查看评论
尽管美国金融体系趋于稳定迹象让美联储主席伯南克能大大松口气，但还远远没有到他能放松警惕的时候，美国国债收益率的升高让美联储的货币政策正在遭遇进退两难的困境。
对一度热议的升息和货币政策“退出政策”将是本周美联储公开市场委员会(FOMC)会议不得不讨论的问题。“全球金融市场将聚焦此次 美联储FOMC 会议上。从3 月初开始的这场全球性金融市场反弹，是继续上升，将要调整，还是失去方向、上下震荡？投资者将试图在美联储这次FOMC 会议声明中寻找答案。”中国国际金融有限公司海外市场分析师侯振海这样表示。
焦点一：会否增加购买国债规模？
和FOMC 6周前的上一次会议时相比，10年期美国国债收益率已经累计上涨了大约70个基点，这暗示了投资人对未来通胀泡沫的担忧。伴随国债利率走高，30年期抵押贷款利率也上涨了不少，根据房贷巨头房地美公司最新公布的数据，30年期贷款利率在本月初已经升至5.59%，为去年11月来的最高水平。“这对经济非常不利。”前美联储官员Michael Feroli这样表示：“利率的上升将拖累美国房市的回暖。”
国债收益率的走高，意味着美联储需要在促进经济增长和保持通货稳定两个货币政策目标中找到新的平衡，但目前已经在刀刃上舞蹈的美联储所能操作的空间并不大。尽管美联储可以通过继续扩大购买美国国债规模来暂时压低长期利率来刺激经济，但在当前的环境下，这一做法危险重重。
增加购买国债暗示美联储将继续增加美元货币供给，这将令美联储很难摆脱滥发美元之虞，从而可能引发未来严重的通货膨胀问题。因此，包括中金在内的很多分析师预计美联储这次可能不会增加购买证券规模。
“在这种条件下，美联储不会再增加货币宽松措施，不会像有些投资者预期那样单独增加国债收购总量。”侯振海在研究报告中写道。
焦点二：货币政策会否变调？
除了国债回购问题，美联储在此次会议上的其他任务也非常艰巨，之前一度热议的对升息问题和 “紧急措施”货币政策的“退出策略”也有可能成为会议上联储官员讨论的重点问题。
“市场并不了解美联储的退出策略，他们感到很疑惑。” Soleil证券公司驻纽约的高级经济学家Lyle Gramley这样说，他认为这也是推高长期利率上涨的原因之一。
对美联储定量宽松货币政策的副作用的担忧正在加剧，Cumberland咨询公司的首席货币学Robert Eisenbeis认为美联储缺乏反转货币刺激政策的工具。她表示，基于这几点，美联储不得不开始讨论退出策略，但目前我们所见的不过是他们可能采取措施的一个列表，并没有讨论可操作性和实际意义。
但美联储用什么程度的语言与市场沟通退出策略确实存在玄机，过于强调的语言将增加市场对加息的预期，束缚美联储手脚，而过于低调的语言将增加市场对庞大货币宽松政策后果的担忧。
目前来看，美联储最有可能向市场强调对“紧急措施”货币政策的“退出策略”具有驾驭能力，以减小市场对通胀预期的担忧。
对于市场之前对美联储货币政策转向——升息的预期，侯振海认为，市场最关注的是FOMC 声明中“延续时期”内维持“极其低位”联邦储备基金利率的词句。对“延续时期”和“极其低位”这两个词语的任何修改，都将被市场解读为美联储开始调整货币政策的信号。