7月8日的汇评
朱琪：重提量化宽松政策 美元再获反弹机遇2009年07月08日 07:47 朱琪查看评论
[汇评]
昨天的外汇市场，非美货币短线持续回落，一是经济数据不利影响，二是受原油价格下挫明显影响，令美元获得上升动力，具体来分析：
1．昨天英国统计局公布的5月份制造业产出和工业产出差于预期，即，英国5月制造业产出月率下降0.5%，预期上升0.2%，年率下降12.7%，预期下降11.8%；5月工业产出月率下降0.6%，预期上升0.2%，年率下降11.9%，预期下降11.3%，这表明英国行业滑坡势头放缓，但经济还未摆脱衰退。同时，英国商会敦促英国央行扩大量化宽松规模以振兴经济，增强了市场对该央行将扩大量化宽松的预期，也不利英镑。
2．昨天法国东方汇理银行表示，该行预计美元兑其他货币将随着风险偏好情绪的改善而进一步走软，但下跌步伐可能会较前几个月有所放缓。其认为，目前美元已从投资者在全球金融危机下产生的避险情绪中受益，美国资金流回以及美国国债的强劲需求也提振了美元需求，但是，如果在今年余下乃至明年的时间里，市场对美国政府大规模发行债券、财政赤字不断攀升以及美国信用评级或被下调，那么美元仍将继续承压。
3．自美联储3月推出3,000亿美元的公债购买计划以来，投资者越来越担心美国债务货币化引发的通胀担忧，以及美元的贬值风险，从而导致美元遭受严重冲击。随着经济复苏迹象的初步显现，关于何时结束量化宽松的话题已引起了各方热烈的争论。目前看来，美联储对于退出策略依然保持谨慎，而其他市场分析人士看法也迥异。比如，高盛日前表示，美联储的量化宽松政策并不会引发过度通胀，而摩根士丹利则对美联储过长时间维持宽松政策表示担忧。因为高盛认为，真正的风险在于另一方面，即一旦经济形势恶化，美联储进一步放宽信贷可能面临更大困难，这反映出经济学家就美联储将能否维持住过去30年对抗通胀的胜利果实存在越来越明显的分歧，创纪录的流动性注入和预期高达1.85万亿美元的联邦预算赤字隐藏着很大的通胀风险。
从整体走势来看，非美货币短线处于震荡向下，反弹能力在减弱，中线筑顶的迹象有所明显，建议谨慎持有美元。
欧元方面：欧元小幅回落，暂时支撑于1.39水平，短期均线呈胶着状态，短线运行方向并不明朗，建议谨慎，预计今天欧元波幅在1.388-1.40之间。
日元方面：日元反弹再次受阻于94.6，MACD日图显示平行走势，进一步上扬空间不大，建议可逢高在阻力位以获利了结日元为主，预计今天日元波幅在94.5-95.5之间。
英镑方面：英镑下跌幅度较大，已跌破前期形成的盘整区间底部，即1.63水平，10日均线已调头向下明显，建议观望，预计今天英镑波幅在1.61-1.63之间。
澳元方面：澳元短线运行于22日均线下方，即0.80水平，MACD日图显示呈缓慢下跌走势，建议关注0.788水平支撑表现，预计今天澳元波幅在0.788-0.80之间。
瑞郎方面：瑞郎继续震荡于22日均线上下，RSI指标处于50中性水平，后市方向不明，建议观望为主，预计今天瑞郎波幅在1.08-1.093之间。
加元方面：加元继续维持于63日均线下方运行，但跌势已经趋缓，下跌动能减弱，建议在1.165附近买入加元，止损1.173，目标1.144，预计今天加元波幅在1.155-1.165之间。
[金评]
昨天现货黄金冲高回落，主要是投资者依旧担心全球经济以及原油的复苏前景，引发了卖盘打压油价，令油 价创下五周新低。同时，印度政府早前已宣布计划将加倍增收黄金和白银的进口税，将导致这一世界黄金最大消费国面临黄金进口量下滑的可能。从技术图形上来分析，现货黄金继续保持于200日均线上方运行，且短线支撑较为强劲，建议可考虑买入黄金，预计今天现货黄金波幅在920-940美元/盎司之间；AU9995金呈窄幅整理，MACD日图显示下跌趋缓，建议在203元/克下方可考虑买入黄金，预计今天现货黄金波幅在202.5-204.5元/克之间。 王赢：关口争夺战即将打响 G8峰会倾向哪方
2009年07月08日 08:04 王赢查看评论
在经济危机严重的时候，贸易越是显出重要的地位，昨日法国海关服务机构周二发布数据称，得益于出口额增加，法国5月贸易赤字下降至27.2亿欧元，低于预期。经济学家先前预计，法国5月份贸易赤字为39亿欧元。使得昨日欧美下滑后大幅反弹，昨日最低跌到1.3912，最高涨到1.4050，收盘在1.3929.英国金融监管计划核心虽然被推迟，但是却给投资者对英国增强了信心，从而使昨日英镑小幅反弹，最高到1.6220，反弹力量较弱，今天应以做空为主。G8峰会，将会把储备货币多元化提上日程，因为担心多元化会打击美元作为储备货币的稳定性，可能会重申美元作为储备货币的地位。这对美元来说无疑是一个利好的消息。从技术上来看美指昨日收盘在80.64，稳稳的站在80.00以上，今天可能会有所回调，多方势力仍然较强。另一方面非美货币无论从30分，60分，40分图没有太大的反弹趋势，今天可能反弹空间小，空势较强。欧美关注上方1.3980-1.4000阻力位。英美关注1.6280-1.6300上方压力。
今天主要关注的数据有：
■04:30 美国 7月4日当周API原油库存
■05:00 美国 7月5日当周ABC华盛顿邮报消费者信心指数 前值-51
■07:01 英国 6月份NATIONWIDE消费者信心指数 前值53
■07:50 日本 5月份经常帐 前值6305亿日元
■07:50 日本 5月份经常帐 前值-54.5%/年
■07:50 日本 5月份贸易收支 前值1843亿日元;市场影响★
■07:50 日本 5月份贸易收支 前值-69.2%/年
■07:50 日本 6月份M2+CD货币供应量 前值2.7%/年
■07:50 日本 6月份银行借贷 前值3.3%/年
■07:50 日本 5月份核心机械订单 前值-5.4%/月,-32.8%/年;市场影响★
■09:00 澳大利亚 7月份西太平洋/墨尔本消费者信心指数 前值12.7%/月;市场影响★
■09:30 澳大利亚 5月份房屋贷款 前值0.9%/月;市场影响★
■09:30 澳大利亚 5月份投资借贷 前值-8.9%
■12:00 澳大利亚 7月份领先就业指标 前值-0.765
■12:30 日本 6月份公司破产 前值6.3%/年;市场影响★
■13:00 日本 6月份经济观察家现状指数 前值36.7
■13:00 日本 6月份经济观察家预期指数 前值43.3
■13:45 瑞士 6月份失业率 前值3.4%;市场影响★
■14:30 法国 6月份BOF商业信心指数 前值81;市场影响★
■17:00 欧元区 一季度GDP 前值-2.5%/季,-4.8%/年;市场影响★★
■17:30 英国 6月份BRC商店物价指数 前值0.5%/月,1.3%/年
■18:00 德国 5月份工业生产 前值-1.9%/月,-21.6%/年;市场影响★
■19:00 美国 7月3日当周MBA抵押贷款申请
■22:30 美国 7月4日当周EIA原油库存
欧美： 今天的行情分析-----今天主要以逢高做空为主，如果先上涨可以考虑在1.3960附近卖出，止损在1.4050以上，目标在1.3850,1.3800.
英美： 今天的行情分析---今天主要以逢高做空为主，如果先反弹，可以考虑在1.6220附近考虑卖出，敢于冒险的投资者也可以考虑在1.6180附近卖出，止损在1.6300以上，目标在1.6100，1.6020.
美日： 今天主要以逢高做空为主，如果先反弹可以考虑在95.10附近卖出，止损在95.80以上，目标在94.30，93.80
美瑞：主要以逢低做多为主，如果先回调，可以考虑在1.0880附近买入，止损在1.0800以下，目标在1.0980. 易爻：欧元跌破1.3900整数关口 加码加仓做空
2009年07月08日 08:04 易爻查看评论
周二美国政府有关需要考虑出台第二轮刺激方案的言论增加了投资者对经济复苏前景的担忧，美国股市当天跌至逾两个月最低位，市场同时预期即将开始的财报季公司业绩不理想。截至收盘道指下跌165.13点，跌幅1.98%，报8159.74点；标普下跌17.89点，跌幅1.99%，报880.83点；纳指下跌41.34点，跌幅2.31%，报1746.06点。经济基本面消息的反复无常，使得外汇市场交投阴晴不定。美元则受中长期全球经济复苏信心持续打压，近期维持强势，但美元中期前景脆弱，因财政收支困难忧虑，这也将是美元接下来几月里颓势的主要动因。
欧元美元
周二德国5月制造业订单好于预期为欧元提供了支持，但美股低开低走，这推高了避险情绪，使得非美货币走势承压，欧美则自日内高点急速下跌。周二欧美开于1.3990，日内高见1.4048，低见1.3901，振幅达147点，最终收于1.3919，较周一收盘价下跌71点，跌幅0.51%。
日线图显示，周二欧美冲高回落，5日、10日、30日均线已出现死叉相交，汇价后市走势渐渐明明朗。东京三菱银行驻东京外汇分析师Masashi Hashimoto周二表示，根据技术图表，欧元连接4月22和28日，6月23和7月2日低点的上升趋势线在1.4075，跌破支撑线意义重大，这表明汇价打开了跌向6月16日低点1.3748的空间。周三将有瑞士6月失业率，欧元区第一季度国内生产总值季率终值和5月德国工业生产月率公布，预计将会对汇价走势产生一定影响。
交易策略：沽空者，下方重要支撑位于1.3825、1.3680；
揸多者，阻力位于1.4030；
观望者，逢高沽出，有效跌破1.3900整数关口，加码加仓。
美元日元
周二受日元交叉盘反弹修复影响，市场风险偏好情绪小幅升温，但盘中北美开市后，股市下跌，避险情绪回潮，美日则转而下行。周二美日开于95.23，日内高见95.45，低见94.70，振幅达75点，最终收于94.79，较周一收盘价下跌44点，跌幅0.46%。
日线图显示，周二美日已确立跌破120日均线，未来将沿5日均线下行寻求支撑，但下方支撑点位难以预料，这主要受交叉盘走弱程度的影响。嘉汇私人资本管理公司外汇交易员lisa周二指出，尽管短期内美日将持续走低，但这主要来自于交叉盘利空因素带动，从长期来看，汇价依旧看涨。周三将有日本5月核心机械订单月率，日本6月M2货币库存年率和美国上周原油库存记录公布，预计将会对汇价走势产生一定影响。
交易策略：沽空者，下方支撑位于94.20；
揸多者，阻力位于95.55；
观望者，94.60告破，空头市况。 刘雪峰：多空势力焦灼 市场期待G8佳音
2009年07月08日 08:05 刘雪峰查看评论
昨日汇市欧美、美瑞呈现宽幅震荡走势，英美、美日震荡下跌，总体来看非美呈现震荡走势；欧美最高下跌至1.3903，最高反弹至1.4049；后市关注下方重要支撑位1.3880--1.3900，只有有效跌破该区间，欧美才有可能进一步下跌；英美最高1.6294，最低1.6117，后市可以考虑以逢高谨慎做空为主；美日最高95.44，最低94.69，后市关注94.60支撑位，逢高可以考虑谨慎做空；美瑞最高1.0914，最低1.0800，后市关注下方重要支撑位1.0800，上方重要阻力位1.0900、1.0950，后市可以考虑谨慎做多或者观望；基本面方面，近期公布的基本面数据，市场解读喜忧各半，受避险情绪影响，投资者非常谨慎，昨日汇市呈现震荡整理走势，说明市场对基本面解读存在一定的分歧，投资者将关注的重点放在今日召开的G8会议上，并期待这次会议能给市场带来一些明确的信息，据有关人士表示虽然在此前，中国曾多次提及建立超主权货币问题，但目前有关货币储备多样化问题可能被提及到G8会议议程上的预期已迅速消退，甚至峰会可能会因担心进一步破坏美元稳定，而重申美元的全球货币储备地位，如果会议符合预期，这对美元来说无疑是一个提振，美元可能借此进一步走强。
今日需要关注的数据：
04:30 美国 7月4日当周API原油库存
05:00 美国 7月5日当周ABC华盛顿邮报消费者信心指数 前值-51
07:01 英国 6月份NATIONWIDE消费者信心指数 前值53
07:50 日本 5月份经常帐 前值6305亿日元
07:50 日本 5月份经常帐 前值-54.5%/年
07:50 日本 5月份贸易收支 前值1843亿日元;市场影响★
07:50 日本 5月份贸易收支 前值-69.2%/年
07:50 日本 6月份M2+CD货币供应量 前值2.7%/年
07:50 日本 6月份银行借贷 前值3.3%/年
07:50 日本 5月份核心机械订单 前值-5.4%/月,-32.8%/年;市场影响★
09:00 澳大利亚 7月份西太平洋/墨尔本消费者信心指数 前值12.7%/月;市场影响★
09:30 澳大利亚 5月份房屋贷款 前值0.9%/月;市场影响★
09:30 澳大利亚 5月份投资借贷 前值-8.9%
12:00 澳大利亚 7月份领先就业指标 前值-0.765
12:30 日本 6月份公司破产 前值6.3%/年;市场影响★
13:00 日本 6月份经济观察家现状指数 前值36.7
13:00 日本 6月份经济观察家预期指数 前值43.3
13:45 瑞士 6月份失业率 前值3.4%;市场影响★
14:30 法国 6月份BOF商业信心指数 前值81;市场影响★
17:00 欧元区 一季度GDP 前值-2.5%/季,-4.8%/年;市场影响★★
17:30 英国 6月份BRC商店物价指数 前值0.5%/月,1.3%/年
18:00 德国 5月份工业生产 前值-1.9%/月,-21.6%/年;市场影响★
19:00 美国 7月3日当周MBA抵押贷款申请
22:30 美国 7月4日当周EIA原油库存
主要货币走势分析：
欧美：今日欧美建议逢高卖出为主，若汇价反弹至1.3990附近可以考虑卖出，止损在1.4050以上，目标1.3830、1.3760，愿意冒险的投资者可以考虑在1.3950附近小仓位先做空一笔，止损、目标同上；
英美：今日英美建议逢高卖出为主，若汇价反弹至1.6240附近可以考虑卖出，止损在1.6300以上，目标1.6120、1.5980
美日：今日美日建议逢高卖出为主，若汇价反弹至95.40附近可以考虑卖出，止损在95.80以上，目标94.80、94.30
美瑞：今日美瑞建议逢低买入为主，若汇价回调至1.0830附近可以考虑买入，止损在1.0790以下，目标1.0890、1.0970 宋传增：风险情绪改善 欧元探底回升
2009年07月08日 08:05 宋传增查看评论
美指反弹仍欠缺动力
美元指数周一(7月6日)冲高回落，盘中最高至80.88，最低至80.27，最终以80.28收盘，比前一交易日下跌0.21%，7月7日亚洲时段开于80.28，随后小幅走高。
周一中国和俄罗斯表示，美元的储备货币地位目前无可取代，一度支持美元强劲上扬。但有消息称，英国首相布朗将在G8峰会上敦促各国继续刺激经济，为非美货币提供了支持。同时，美国供应管理学会(ISM)周一公布的数据显示，美国6月ISM非制造业指数为47.0，预期为46.0。此数据略好于预期，表明美国服务业温和扩张。美股自低点温和反弹，道指上涨0.40%，这改善了风险偏好，打压美元下行，回吐此前涨幅。目前市场焦点转向将于周三召开的G8峰会，会上是否讨论美元储备货币地位成为关注热点。
周二亚洲市场早盘，日经指数高开低走，提升了风险厌恶情绪，提振美元小幅走高。周二美国无重要经济数据公布，股市表现或左右汇价走势，此外，欧元区将公布法国5月贸易帐和德国5月季调后制造业订单，预计将会对汇价走势提供一定指引。
技术上，美指上周一冲高回落，破败于81整数关口，盘中最高至80.88，收盘时回落至20日均线附近，但守住80关口；周二亚洲市场早盘，汇价小幅走高，站稳20日均线。技术指标MACD和 RSI仍横行整理，无明确方向，短线汇价方向不明。短线支撑在80.0整数关口，下一支撑在79.19，短线阻力在81整数关口，关键阻力在81.46。
风险情绪改善 欧元探底回升
欧元/美元周一(7月6日)探底回升，比前一交易日上涨30点，最高至1.3998，最低至1.3875，最终以1.3991收盘，涨幅为0.21%。7月7日亚洲时段开于1.3989，随后震荡整理。
周一公布的数据显示，欧元区7月Sentix投资者信心指数降至负31.3，6月为负27.0，此前市场预计，7月投资者信心指数料升至负24.0。这表明欧元区经济形势仍然疲软，令欧元/美元承压下行。同时，中国和俄罗斯周一表示，美元的储备货币地位目前无可取代，利多美元，令汇价进一步下行至日内低点。不过，有消息称，英国首相布朗将在G8峰会上敦促各国继续刺激经济，这提振了市场对全球经济复苏的信心，利好欧元。纽约时段，美国供应管理学会(ISM)公布的数据显示，美国6月ISM非制造业指数为47.0，预期为46.0。此数据略好于预期，表明美国服务业温和扩张。美股由跌转涨，道指收盘上涨0.40%，这改善了风险偏好，为欧元注入了反弹动力，完全收复此前失地。目前市场焦点转向将于周三召开的G8峰会，会上是否讨论美元储备货币地位成为关注热点。
周二亚洲市场早盘，日经指数高开低走，提升了风险厌恶情绪，令欧元/美元承压。周二欧元区将公布法国5月贸易帐和德国5月季调后制造业订单，预计将会对汇价走势提供一定指引。
技术上，欧元/美元周一探底回升，但挑战1.40关口失败；周二亚洲市场早盘，汇价小幅走软。技术指标，MACD在底部徘徊，RSI在50附近震荡整理，短线汇价方向不明，或继续盘整。短线支撑在1.3900；下一支撑在1.3860；短线阻力在1.40关口，下一阻力在2日高点1.4150。
澳元或维持利率不变
澳元/美元周一(7月6日)探底回升，比前一交易日上涨5点，最高至0.7980，最低至0.7877，最终以0.7973收盘，涨幅为0.06%。7月7日亚洲时段开于0.7974，随后震荡下滑。
受风险情绪升温以及降息预期的影响，澳元周一亚洲时段承压，同时，中国和俄罗斯周一表示，美元的储备货币地位目前无可取代，利多美元，也令汇价进一步下行。纽约时段，美国供应管理学会(ISM)公布的数据显示，美国6月ISM非制造业指数为47.0，预期为46.0。此数据略好于预期，表明美国服务业温和扩张。美股由跌转涨，道指收盘上涨0.40%，这改善了风险偏好，提振了套息交易，为澳元注入了反弹动力，完全收复此前失地。
周二亚洲市场早盘，日经指数高开低走，提升了风险厌恶情绪，令澳元/美元承压走软。目前市场焦点在今日澳洲联储(RBA)的政策会议，会议结果将于北京时间12:30公布。市场预计联储维持利率不变的可能性很高，此前降息预期令澳元承压。周二美国无重要经济数据公布，关注股市表现。
技术上，澳元/美元周一短暂跌破三角形下边支持，后收复该位，但仍受阻于0.80关口；周二亚洲市场早盘，汇价小幅走软，再次下探三角形下边支撑。技术指标，MACD和RSI双双显示下行，短线汇价偏弱。短线支撑在三角形下边0.7930，下一支撑在6月23日低点0.7787；短线阻力0.80，关键阻力三角形上边0.8120。 :han: 傅强：多空反复易手 欧系军团略显颓势
2009年07月08日 08:06 傅强查看评论
昨天汇市，美国股市开盘后大跌近200点，收盘价位跌破了8200点颈线支撑，头肩顶处于破位形态，这提高了市场的避险情绪，令欧系货币全线承压。欧系货币兑美元反弹遇阻全线下挫，欧元兑美元由1.4049跌至1.3910，英镑兑美元自1.6280跌至新低1.6110。澳元兑美元自0.8030跌至时段新低0.7882，美元兑日元自95.14跌至时段新低94.69。在美元、日元避险需求上升的支持，美元指数则由80.30上扬至时段新高80.73，美元兑日元从95.42跌至94.70，
目前一些新兴市场国家纷纷呼吁重新审视全球以美元为主的外汇储备，而相关言论也令美元承受沉重下行压力。有关储备货币多样化问题可能会被提上G8会议议程，以及出现在会后公报中的预期已迅速消退，甚至峰会可能因担心进一步破坏美元的稳定而选择重申美元的全球储备货币地位，这对于近期因全球储备货币地位言论而备受打压的美元而言，无疑是一个利好消息。目前市场焦点转向周三将于意大利召开的G8领导人峰会，预计有关美元储备货币问题的讨论将左右美元短线走势。
欧元兑美元昨日反弹遇阻于至1.3743以来的上行趋势线，短线偏向下行，今天关注1.3800一线的支撑强度，如果此位置守不住的话，欧元大势已去。英镑兑美元空头排列形态，日图三连阴走势，短线支撑1.6000整数关口，压力位置1.6300左右，美日支撑位置93.60，短线偏向下行，逢高做空操作为主。澳元跌破至0.6260以来的上行趋势线，目前以具转势之兆，上行压力0.8000关口，不站稳此位置，逢高做空为主，谨慎做多！
今天关注的主要数据面如下：
■07:50 日本 5月份贸易收支前值1843亿日元;市场影响★
■07:50 日本 5月份核心机械订单 前值-5.4%/月,-32.8%/年;市场影响★
■09:00 澳大利亚 7月份西太平洋/墨尔本消费者信心指数前值12.7%/月;市场影响★
■09:30 澳大利亚 5月份房屋贷款前值0.9%/月;市场影响★
■12:30 日本 6月份公司破产 前值6.3%/年;市场影响★
■13:00 日本 6月份经济观察家现状指数前值36.7
■13:00 日本 6月份经济观察家预期指数前值43.3
■13:45 瑞士 6月份失业率前值3.4%;市场影响★
■14:30 法国 6月份BOF商业信心指数前值81;市场影响★
■17:00 欧元区 一季度GDP 前值-2.5%/季,-4.8%/年;市场影响★★
■17:30 英国 6月份BRC商店物价指数前值0.5%/月,1.3%/年
■18:00 德国 5月份工业生产前值-1.9%/月,-21.6%/年;市场影响★
■19:00 美国 7月3日当周MBA抵押贷款申请
■22:30 美国 7月4日当周EIA原油库存 邹伟：美/日向94.00寻找支撑
2009年07月08日 08:06 邹伟查看评论
周二美元和日元普涨，对全球经济前景的担忧和美国企业即将公布的季度业绩的不确定性增加了这两个币种的避险魅力。市场最新公布的经济数据依然好坏不一，周二英国公布的数据显示英国5月制造业生产减少0.5%，而预期为增加，英国疲弱的工业生产数据巩固了对英国经济复苏的疑虑，英镑因此受到拖累。而德国的工厂订单则获得意外大增，限制了欧元兑美元的跌幅。市场目前的焦点将集中于周三在意大利开始的八国集团领导人峰会，特别是有关中国、俄罗斯、巴西曾提出的关于寻找取代美元的新储备货币的议题及公报内容。
欧元兑美元汇率周二先涨后跌，最新公布的数据显示，德国5月工业订单较前月上升4.4%，远优于预估的上升0.5%，数据公布后，欧元兑美元汇率升至1.4000美元之上，但纽约时段随着美股大幅下滑和投资者避险情绪的升温，欧元回吐涨幅。日元周二全线上涨，对全球经济复苏前景的担忧推升日元，投资者削减高风险资产而重新转向日元、美元等避险货币。澳元兑美元汇率继续回落，因商品价格持续下滑和全球经济复苏的不确定性增强。此前澳洲央行一如预期的决定维持基准利率在3.0%不变，并在声明中表示澳洲经济形势并不像几个月前预期的那样疲弱。尽管澳洲央行认为必要时仍有进一步放宽货币政策的空间，但其比较乐观的论调降低了进一步降息的预期。
欧元兑美元汇率或将震荡走低，目标为前期跌幅的38.2%回撤位1.3744美元。
美元兑日元汇率有望继续下行，并向94.00日元寻找支撑。
澳元兑美元汇率仍未摆脱前期盘整区间，短期内或将震荡小幅下行，目标为6月23日低点0.7787美元。 陈东海：美联储支撑美元 加元上涨乏力
2009年07月08日 08:08 陈东海查看评论
最近美联储货币政策委员会(FOMC)决定维持基准利率在0-0.25%不变，并在长期内维持低利率。FOMC表示经济放缓速度已经减慢，将继续评估购买债券的数量和期限，目前债券购买规模没有改变。需要强调的是，这次美国联储措辞与之前有明显的不同：FOMC删除了有关通货膨胀率或将在理想水平之下徘徊的表述。
美国联储本次会议非常重要，因为本次会议声明显示美国联储的货币政策逐渐发生变化。会议前部分市场人士预期为了应付已经升高的长期国债利率和抵押贷款利率，美国联储将不得不扩大量化宽松的货币政策规模，但是本次会议美国联储并没有这么做。这次会议的结果表明，美联储认为经济的最坏情况可能已经过去，不再认为通货紧缩是个威胁，所以未来不会扩大量化宽松的货币规模，即不会扩大向市场注入流动性的计划。因此，美国联储未来的政策取向将从防止通货紧缩、扩大量化宽松的货币政策逐渐过度到研究退出政策上来，即如何在出现真正的通货膨胀之前，取消扩张性的货币政策、紧缩流动性、防止通货膨胀等等。
美国联储的政策开始逐渐发生变化，其前期政策的退出路径的选择问题就成为了将来的重大事件。从金融海啸和经济危机爆发以来，美国联储主要推出了四大类政策：连续快速降息至零利率、向金融系统提供巨大的流动性、购买机构的抵押证券、购买国债等等。因此，美国联储未来的政策路径是：将会逐渐停止购买国债和机构证券，缩小已经膨胀的资产负债表规模，再通过提高存款准备金利率和出售证券等办法收紧流动性，然后再逐渐提升联邦基准利率和再贴现利率等，以引导市场利率和收益率回升至正常以至可以抑制通货膨胀的水平。
美国联储政策渐变将逐渐地影响美国的收益率。如果美国联储停止购买美国国债和机构证券，那么市场的流动性立即会得到收紧，升息预期会提高，美元的收益率也会提高，未来通货膨胀的预期会得到缓解。而如果美国联储正式的启动升息周期，那就意味着金融海啸和经济危机之后美国联储的货币和利率政策彻底终止，美元的利率和美国收益率上涨的空间就被彻底打开。因此，随着美国联储政策的渐变和退出路径的逐渐实行，美元收益率会走出一个从缓升到急升的过程。
目前美国联储政策渐变，对于美元未来的走势也有比较大的影响。由于美国联储认为美国通货紧缩的风险降低，从而不再扩大量化宽松货币政策的规模，因此从中短期来看，美元的收益率会逐渐稳定，美元下跌的空间不大，美元会逐渐企稳。而伴随着美国联储一步步的收紧流动性，美元的收益率会逐步抬高，美元会逐渐体现强势。由于美国联储在历史上的举动一贯比欧洲央行、日本央行等果断迅速，因此随着经济的明确复苏、通货膨胀的抬头，美国联储未来可能会迅速地升息，届时美元与非美货币的利差可能会出现对美元更为有利的变化，所以从长期来看，美元的上涨可能性比较大。而上文做出的美元收益率从缓升到急升的判断，也可以做出美元未来将从逐渐止跌、到稳步强势、再到强劲上升的预判。
7月初起，加元结束了6月份的全面下跌走势而反弹，但是加元的基本面目前仍然比较负面，未来一段时间加元反弹的空间有限，陷入震荡的可能性较大。
央行否定涨势
最近加拿大央行从利率和流动性两个方面给予加元压力，并在口头上打压加元的涨势。
在6月利率会议上，加央行维持利率在0.25%的历史低位不变，且承诺若通胀率保持温和，在2010年年中之前将把利率保持在该水平。
从6月初起，加央行及其行长卡尼多次对之前加元的涨势发出警告。最近卡尼二次警告，若加元快速升值局面持续下去，可能会抵消近期金融环境、商品价格和信心的改善局势;加元兑美元汇率在5月升值超越了基本面因素。
6月25日，加拿大央行将债券紧急回购计划延长到2010年1月。为了进一步向市场注入更多的流动性，缓解信贷市场的压力，加拿大央行还将接受美联储300亿加元的货币交换项目并延长到2010年2月。
目前加元的利率处于极低水平，央行持续提供流动性，而加元的继续升值会招致央行的干预，加元中短期会继续承压。
原油价格动荡
加元是商品货币，其走势很大程度上受到国际大宗商品价格特别是原油价格的影响。原油价格在5月份曾经大涨接近30%，促使加元同样大涨。但是进入6月份以来，国际大宗商品价格出现了高位回落的态势，而原油价格也出现了高位震荡的情况。
7月1日起，国际原油期货价格连续回落。因此，加元目前无法从原油等大宗商品价格中获得支持。
复苏遭质疑
加元从3月份开始连涨3个月，在6月份开始下跌。支持其上涨的基本面因素是全球经济复苏的预期。但是从6月份开始，质疑这次经济复苏的声音开始多了起来。多数国家的经济指标尽管部分改善，但是仍然有许多指标出现下降。所以经济复苏的前景并不确定。而且全球商品市场、股票市场的上涨，并不是来自于经济基本面的改善，而更多的是由于全球各央行提供的超级流动性，导致市场担心未来的通货膨胀所引起的。因此，部分得益于经济复苏预期而上涨的加元自然也失去了相当部分上涨的力量。
6月30日公布的加拿大4月GDP续降0.1%，连续7个月出现GDP下降的现象，反映加拿大经济仍然没有根本复苏。而且最新的加拿大失业率上升到了8.4%，零售下降0.8%。因此加拿大的经济基本面将继续压制加元。 肖妍茹：货币政策会议无亮点 商品市场拖累澳元
2009年07月08日 08:08 肖妍茹查看评论
面对商品市场的回调，澳元下行压力正在逐渐累积。昨日澳大利亚联储货币政策会议决定维持基准利率3.0%不变，外汇分析师指出，投资者接下来可能更关注股市以及澳大利亚国内的经济数据等。
澳大利亚联储在会后声明中表示，澳大利亚目前的经济形势并不像几个月前预期的那样疲弱，通胀在未来一段时间内可能继续回落，通胀前景为在必要的时候放宽货币政策提供了空间;并且，他们认为在去年第四季度和今年第一季度的需求大幅萎缩后，全球经济正在企稳，中国经济明显改善，美国经济接近触底。
过去的第二季度，澳元是表现最好的货币，澳元兑美元自4月到6月累计上涨约18%，这一涨幅创纪录最佳。大部分分析认为，这主要是大宗商品价格的上涨所导致，不过最近商品市场陷入调整，汇市也正在经历清淡的夏季行情。
中信银行的外汇分析师胡明向记者表示，随着商品市场进入到一个调整阶段，澳元等商品货币的下行风险也正在加大，除非商品市场能够完成调整。
南华期货的分析师胡浩也对记者说到，预计短期内商品市场的回调仍将继续。他指出，原油价格从25美元上涨到150美元左右用了8年时间，而从30美元左右反弹一倍仅仅用了3个月的时间，现在似乎并不需要多么强劲的经济增长就能够把商品价格推高，这有别于过去20多年由经济增长带动商品价格上涨的模式。最近商品的上涨不仅计入了经济复苏的“绿芽”，而且计入了市场的乐观情绪，其中无疑蕴含着风险。
商品市场想要再度上涨的主要推动力应该是通胀，但是中信银行的胡明表示，只要通胀起来，美国必然会先于其他国家进入加息周期，这将支撑美元，这相当于是下一阶段同一件事情对不同的两类货币都有支撑。
目前讨论通胀还稍有些远，胡明认为，目前指引外汇市场的重要事件太少，总趋势是震荡。