投机者大举押注美元下跌
英国《金融时报》 彼得•加海姆 伦敦报道
对冲基金和外汇交易员押注美元下跌的资金量创下历史纪录，这反映出人们越来越相信，美元已丧失了避险吸引力，而欧元区将会很快加息。
在中东危机恶化之际，最新汇市数据表明，交易员正“做空”美元。一些人将美元下滑归咎于美国的巨额财政赤字和对油价不断上涨的影响的担忧。
往往被视为对冲基金活动指标的芝加哥商业交易所(CME)的数据表明，美元空头头寸从截至2月22日的一周的200564张合约，飙升至3月1日的281088张。
这意味着，芝加哥商业交易所做空美元的资金在截止3月1日的一周内增加115亿美元，至390亿美元，比2007年创下的历史最高纪录360亿美元多出30亿美元。
相比之下，由于预计欧洲央行(ECB)将会很快加息以遏制通胀，投机者增加了欧元头寸。
欧洲央行行长让-克洛德·特里谢(Jean-Claude Trichet)上周表示，有必要保持“高度警觉”——这是欧洲央行在2005-08年加息周期期间使用的一个措辞。这让市场进一步认为，欧洲央行可能在4月会议上加息。欧元兑美元汇率上周涨至1欧元兑1.3997美元的4个月高点。从1月份的16周低点1欧元兑1.2871美元算起，欧元已经上涨了近9%。
加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)分析师大卫•瓦特(David Watt)表示：“看跌美元者已变成一个四处肆虐的部落。”瓦特表示，鉴于美元本月持续走软，投资者可能已增加美元空头头寸。
法国兴业银行(Société Générale)外汇策略主管基特•朱克斯(Kit Juckes)表示：“我们可能看到美元更长期前景转向恶化。”朱克斯称，与其它央行相比，美联储(Fed)可能对油价日益上涨导致的供应方面的通胀冲击反应更温和一些。
数据显示，在截止3月1日的一周里，芝加哥商业交易所的投机者押注欧元兑美元上涨的资金增加至88亿美元，为2008年1月以来的最高水平。
中国存准率仍有上调空间
路透北京3月6日电---中国央行前副行长苏宁周日表示,如果未来出现大量外汇流入的情况,存款准备金率还有上调空间,且不会影响到中国经济的正常发展.
苏宁在两会间隙接受路透专访时并称,若未来中国贸易顺差延续今年1月的下降趋势,对人民币升值的预期压力将有所缓解.
"如果出现大量外汇流入的话,人民银行将增加外汇储备...导致货币多发.这种货币多发要把它收回来,那麽存款准备金率提高的空间是有的,而且是不影响经济的正常发展."他说.
中国央行周二公布的数据显示,今年1月金融机构新增外汇占款达5,016.47亿元人民币,环比增近25%.外汇占款显示包括中国央行、国有商业银行、股份制商业银行等在内的金融体系因净结汇而投入的人民币.
自去年以来,央行已经八次上调了金融机构的存款准备金率,目前大型金融机构存款准备金率已经达到了19.5%的高位.
针对人民币升值问题,苏宁表示,"从1月份的进出口情况看,进口顺差在减少,如果进出口顺差能够像这样一个顺差减少的话,我觉得对升值预期的压力将有所减缓."
但他强调,下一阶段还需密切关注进出口顺差的情况.中国海关此前公布,1月贸易顺差约为64.5亿美元,为去年4月以来最低水准,当时为顺差16.8亿美元,中国去年贸易顺差已连续第二年收窄.
2010年全年人民币兑美元在央行6月19日重启汇改後震荡上行,全年累计升值3.6%.
**2月通胀将有所缓解**
苏宁表示,因春节因素明显,预计中国2月居民消费价格(CPI)将出现下降,但他同时提醒,要关注输入性通胀.
中国国务院总理温家宝周六称,今年CPI总水平涨幅要控制在4%左右,稳物价被放在今年中国政府工作的首要位置.
对此苏宁表示,今年要把物价控制在4%之内,即有利因素,但亦有困难.
中国2010年CPI同比上涨3.3%,超过去年初政府设定的目标3%,今年1月CPI同比上涨4.9%,虽低于市场预期,但受食品价格、房租、劳动力成本等上涨压力较大,加上输入性通胀影响,中国抗通胀仍然艰巨.
国家发改委主任张平日前称,中国抑制消费价格总水平较快上涨的政策措施已经取得了初步成效,今年1月份CPI涨幅低于社会预期,2月份有望继续回落.(完)
油价走势将考验投资者的承受能力
路透伦敦3月4日电---投资者下周将面临一场关键的压力测试.中东政治危机、油价涨势和升息预期,让接近30个月高位的全球股市放缓了上涨步伐.
摩根士丹利资本国际(MSCI)全球股指涨势在2月中旬接近高点时嘎然止步,因油价随着利比亚和其它阿拉伯国家动乱升级涨至两年半高位.
不过,由于今年全球经济预计能实现4%的适度增长,投资者关注企业和经济基本面改善,MSCI股指过去一周反弹1.4%,展现出韧性.
汤森路透旗下理柏(Lipper)的数据显示,截至3月2日当周,投资者将23亿美元新资金投入美国股票基金,但将资金撤离新兴市场.
下周的油价走势对投资者来说很关键.届时将迎来沙特阿拉伯计划的抗议活动,以及欧洲各国领袖就利比亚和主权债危机召开的重要峰会.
据路透数据,MSCI全球股指与美国原油价格之间的30日动态关联度触及负0.4%,为2008年初以来首见.这表示当油价上涨时股市下跌的关联度达到三年以来最强.
"市场惴惴不安,担心可能出现了1970年代那样的石油危机.油价相关忧虑使得股市无力进一步上涨,"Octopus投资公司投资总监Lothar Mentel说.
"那些麻烦不断的地区没有传出太多坏消息,向好的宏观经济消息能主导市场,但这种情况会快速转变.我不会拿钱押注下周股市会持续上涨."
油价和华尔街恐慌指标波动率指数在过去几周也开始同步波动.
主要被国内炒家主导的沙特阿拉伯股市周三重挫至22个月新低,因市场对沙特将在3月11日和20日按计划举行抗议活动的担忧加剧.
迪拜股市和科威特股市周四均触及六年低位.
**保持承受能力的理由**
投资者保持着不错的承受能力,因为他们相信今年全球经济在充裕的低成本现金的支撑下,将出现强劲复苏.
路透计算显示,只有布兰特原油期货较周五价位上涨30%,至每桶150美元,2011年全球GDP增长率才会将较当前预估减半,降至2.1%.
基于油价每上涨10%,全球经济增长率将相应降低约0.5%的假设,油价要高到191美元,才能止住全球经济的增长步伐.
而且企业表现亦保持良好.标准普尔500企业去年第四季获利增长近37%,第一季预计增长13.3%.
路透数据显示,2011年迄今的私募股权支持并购交易规模增长88%至363亿美元,为2008年以来并购最强劲的年度开局.
德国私人银行Berenberg称,让人意外的油价涨势和乐观的经济增长将导致名义利率上升.
"两项意外因素对全球经济增长的影响基本上相互抵消.但它们确实表明通胀没那麽温和,而名义利率会略有上升,"Berenberg的首席经济学家Holger Schmieding在致客户的报告中称.
欧洲央行周四警示将很快升息後,升息预期随即升温.两年期德国公债收益率因此急升至20个月高位1.783%.
欧洲央行的强硬言论让人担心其对仍在困境中挣扎的欧元区国家的影响.3月11日将迎来一场重要的欧盟峰会,届时欧洲领导人将讨论应对主权债危机的整套措施.
若峰会未能就措施达成原则一致,将可能引发对二线欧元区国家公债的抛售.
"我们还不愿意认定会达成统一的结果.尤其是,西班牙、葡萄牙和比利时在3月、4月和5月将进行大规模再融资,届时将成为对这些国家信心的重要考验,"罗斯柴尔德私人银行和信托的投资总监Dirk Wiedmann称.
"不确定性依然很高,我们还很谨慎.我们只持有少量欧元区债券,主要是高品质的短期债券."
最後,投资者或会关注一个月以来市场趋势出现变化的迹象,这个变化可能成为过去七年以来的三大转折点之一.最近一次转折点发生在2009年,当年3月中旬全球股市触及周期低点之後上涨了74%.(完)
美国考虑用战略石油储备遏油价升势--白宫官员
路透华盛顿3月6日电---美国白宫幕僚长戴利(William Daley)周日指出,奥巴马政府正考虑动用美国战略石油储备,作为协助纾缓油价飙升态势的方式之一.
戴利在美国全国广播公司(NBC)电视台"与媒体见面(Meet the Press)"栏目上表示,"我们正考虑这项选择.(释放)战略储备是我们正在考量的问题之一.这是一个在极少数情况下才会做的事情,过去也是这样.在此需要审视诸多因素,不仅仅是价格."
"当你考量我们所面临经济危机所带来的困难和(美国经济)脆弱性时,要考虑到所有的问题."戴利并称.
美国国会已施压奥巴马政府考虑动用紧急石油供应,以缓解消费者对汽油价格上涨的担忧,而美国汽油零售价格再度可能升破每加仑4美元.
白宫表示,世界各国政府已有包括动用石油储备在内的各种选项,以遏制因石油供应受阻而导致的物价螺旋性上升,但没有一个国家已经动用本国石油储备.
美国原油价格周五跳涨逾3美元至每桶105.17美元,为2008年9月以来的最高水准,因利比亚对抗升级且中东抗议活动升温.
国际能源署(IEA)表示,利比亚暴乱导致160万桶的石油日产量减少约60%,大部分原因是数千名外国石油工人逃离.
美国财政部长盖特纳周四在国会小组委员会作证时,淡化了中东和北非政治动乱对石油供应带来的风险.
他指出,全球各地有"可观的"原油闲置产能,且手中握有"庞大的"储备.
"若有必要可能动用这些储备,来协助缓和严重的供给持续中断的影响."他说道.
盖特纳称,食品和石油价格上涨,导致世界许多地区因物价走高而受到冲击.但他表示,美国所受的影响不大.(完)
油价走势将考验投资者的承受能力
路透伦敦3月4日电---投资者下周将面临一场关键的压力测试.中东政治危机、油价涨势和升息预期,让接近30个月高位的全球股市放缓了上涨步伐.
摩根士丹利资本国际(MSCI)全球股指涨势在2月中旬接近高点时嘎然止步,因油价随着利比亚和其它阿拉伯国家动乱升级涨至两年半高位.
不过,由于今年全球经济预计能实现4%的适度增长,投资者关注企业和经济基本面改善,MSCI股指过去一周反弹1.4%,展现出韧性.
汤森路透旗下理柏(Lipper)的数据显示,截至3月2日当周,投资者将23亿美元新资金投入美国股票基金,但将资金撤离新兴市场.
下周的油价走势对投资者来说很关键.届时将迎来沙特阿拉伯计划的抗议活动,以及欧洲各国领袖就利比亚和主权债危机召开的重要峰会.
据路透数据,MSCI全球股指与美国原油价格之间的30日动态关联度触及负0.4%,为2008年初以来首见.这表示当油价上涨时股市下跌的关联度达到三年以来最强.
"市场惴惴不安,担心可能出现了1970年代那样的石油危机.油价相关忧虑使得股市无力进一步上涨,"Octopus投资公司投资总监Lothar Mentel说.
"那些麻烦不断的地区没有传出太多坏消息,向好的宏观经济消息能主导市场,但这种情况会快速转变.我不会拿钱押注下周股市会持续上涨."
油价和华尔街恐慌指标波动率指数在过去几周也开始同步波动.
主要被国内炒家主导的沙特阿拉伯股市周三重挫至22个月新低,因市场对沙特将在3月11日和20日按计划举行抗议活动的担忧加剧.
迪拜股市和科威特股市周四均触及六年低位.
**保持承受能力的理由**
投资者保持着不错的承受能力,因为他们相信今年全球经济在充裕的低成本现金的支撑下,将出现强劲复苏.
路透计算显示,只有布兰特原油期货较周五价位上涨30%,至每桶150美元,2011年全球GDP增长率才会将较当前预估减半,降至2.1%.
基于油价每上涨10%,全球经济增长率将相应降低约0.5%的假设,油价要高到191美元,才能止住全球经济的增长步伐.
而且企业表现亦保持良好.标准普尔500企业去年第四季获利增长近37%,第一季预计增长13.3%.
路透数据显示,2011年迄今的私募股权支持并购交易规模增长88%至363亿美元,为2008年以来并购最强劲的年度开局.
德国私人银行Berenberg称,让人意外的油价涨势和乐观的经济增长将导致名义利率上升.
"两项意外因素对全球经济增长的影响基本上相互抵消.但它们确实表明通胀没那麽温和,而名义利率会略有上升,"Berenberg的首席经济学家Holger Schmieding在致客户的报告中称.
欧洲央行周四警示将很快升息後,升息预期随即升温.两年期德国公债收益率因此急升至20个月高位1.783%.
欧洲央行的强硬言论让人担心其对仍在困境中挣扎的欧元区国家的影响.3月11日将迎来一场重要的欧盟峰会,届时欧洲领导人将讨论应对主权债危机的整套措施.
若峰会未能就措施达成原则一致,将可能引发对二线欧元区国家公债的抛售.
"我们还不愿意认定会达成统一的结果.尤其是,西班牙、葡萄牙和比利时在3月、4月和5月将进行大规模再融资,届时将成为对这些国家信心的重要考验,"罗斯柴尔德私人银行和信托的投资总监Dirk Wiedmann称.
"不确定性依然很高,我们还很谨慎.我们只持有少量欧元区债券,主要是高品质的短期债券."
最後,投资者或会关注一个月以来市场趋势出现变化的迹象,这个变化可能成为过去七年以来的三大转折点之一.最近一次转折点发生在2009年,当年3月中旬全球股市触及周期低点之後上涨了74%.(完)
汇丰控股考虑将总部由伦敦迁至香港
日央行副行长:若经济恶化则将采取适当货币措施
日央行行长山口广秀表示，若日本经济恶化，则央行将采取适当货币政策措施，并仔细审查经济和物价动向，央行与政府在经济政策方面的观点无根本差异。
日本央行（Bank of Japan）副行长山口广秀(Hirohide Yamaguchi)3月7日表示，如果日本经济转入更糟糕境地，则央行将采取适当的货币政策措施。
山口广秀表示，依据全球商品市场走势，物价具有上行风险。他表示，还有一个风险是，如果通胀预期下降，这可能导致真正的物价下行走势。
如果经济和物价前景恶化，那么日本央行将“采取适当步骤”，并“仔细审查经济和物价的变化。”
他表示，进入2011年秋天，日本经济已经开始摆脱低迷。
山口广秀表示，“展望未来，日本经济正进入温和复苏”，并指出，与去年同期相比，消费者物价的变化（不包括生鲜食品）已回归至几乎为零，预计未来将改善。
他还表示，商品价格上涨对国内经济的影响需要被“高度重视”。
关于央行在经济政策方面与政府的关系，山口广秀表示，“央行与政府在经济和物价前景方面没有根本的差异。我们基本上都有一个类似的观点。”
{:1_97:}:han::huh:
本周两国央行决议和欧盟峰会料将牵动汇市神经
本周市场将迎来英国央行和新西兰联储的利率决议，预计将对市场产生一定影响。市场相信通胀压力增加将迫使英国央行提前加息，也给英镑提供支撑。而新西兰联储3月10日料将降息50个基点。欧盟领导人峰会将再度进入投资者视野，料将指引欧元表现。
本周市场将迎来英国央行(BOE)和新西兰联储(RBNZ)的利率决议，预计将对市场产生一定影响。虽然英国通胀率已达其2.0%目标的两倍，但央行至今仍按兵不动，市场相信通胀压力增加将迫使英国央行提前加息，也给英镑提供支撑。而鉴于新西兰大地震影响，该国经济增长将受到严重抑制，市场普遍预期新西兰联储3月10日料将降息50个基点。
此外，进入本周后，欧盟领导人峰会将再度进入投资者视野。欧盟领导人未来三周将召开一系列峰会，讨论如何彻底解决债务危机，欧洲未来可能一锤定音。欧盟峰会将成解决欧债危机关键，将是该地区债务危机是否会蔓延至葡萄牙和西班牙的关键。预计未来一段时间市场将围绕该事件的相关消息而展开，欧盟峰会也将指引欧元的表现。
英国央行料将提前加息，给予英镑支撑？
英国1月通胀率跃升至央行2%目标水平的两倍，迫使英国央行行长金恩承认加息速度可能高于分析师的预期。中东动乱升级推高能源价格，增加了通胀压力。预期英国央行将提前加息以遏制通胀的分析师正不断增加。
分析师认为英国央行不久后料将收紧政策。虽然英国通胀率已达其2.0%目标的两倍，但央行至今仍按兵不动。调查显示，英国央行料在第三季升息，时间早于两周前的预估，因其侧重点在控制飙升的通胀率。63位受访分析师的预估中值显示，英国央行料在第三季将当前处在纪录低点0.5%的利率上调25个基点，较2月16日公布的调查结果提前数月。
只有一位分析师预计央行将在周四(3月10日)的货币政策会议上升息。目前的调查结果更加符合金融市场预期，市场预期到7月时升息0.25个百分点的可能性为100%，且10月还会再度升息。
据国际财经媒体公布的调查显示，过去一个月来英镑前景变好，因分析师愈发确信英国央行加息时间将早于先前预测。意大利联合信贷银行的分析师Roberto Mialich表示：“英镑或持续获益于美元疲势。市场相信通胀压力增加将迫使英国央行提前加息，也给英镑提供支撑。”
美联储(FED)在撤出自己的宽松货币政策方面，可能比英国央行更为镇静。三菱东京日联银行的Lee Hardman表示：“能源价格上扬，加强了市场对2011年美联储与其它主要央行货币政策将出现分化的预期，削弱了美元。” 美联储主席伯南克(Ben Bernanke)和欧洲央行(ECB)行长特里谢(Jean-ClaudeTrichet)上周的发言，凸显出在油价高涨、政治压力和经济信号良莠不齐使货币政策决策者挑战加大的当口，美、欧央行利率政策的深度分歧。
美国非农就业数据显示就业市场复苏，但未能令美元受益。受到密切关注的美国2月非农就业报告在上周五公布，数据显示非农就业人口增加19.2万人，民间就业增长22.2万人，为4月来最高。失业率降至8.9%，为近两年来低位。GFT汇市研究部门董事Kathy Lien表示：“看到失业率又出现改善，伯南克可能会释然，但鉴于该报告根本性的疲弱，美联储仍将会说失业率仍极高，因此可能仍需要刺激措施。 ”
有分析师称，英国央行若迅速升息也有危险。去年第四季英国GDP意外萎缩，且正准备削减支出，部分削减行动在发达国家中可能算得上程度最大的。若英国紧缩的时程抓得不好，可能过早损及复苏，加重房市和民间债务问题。
强震抑制经济增长，新西兰联储料降息50个基点
鉴于新西兰大地震影响，市场普遍预期新西兰联储(RBNZ)周四(3月10日)料将降息50个基点，在第二大城市基督城上周遭遇强震袭击后，该国经济增长将受到严重抑制。
新西兰联储料在3月10会议上将指标利率3%降至2.5%。新西兰指标利率在第四季前料维持在2.5%，年底或达2.75%。
新西兰总理约翰·基(John Key)此前曾表示，为应对第二大城市基督城上周发生的破坏性地震，预计新西兰联储会下调利率。约翰·基指出：“下调利率在我们的预期之内。通过降低利率来应对我们正在经历的困难会带来益处，我认为这无可置辩。”
他预计始于2010年9月的一系列地震以及此次基督城地震将吞噬新西兰150亿纽元GDP。
欧盟峰会将成解决欧债危机关键
进入本周后，欧盟领导人峰会将再度进入投资者视野。欧盟领导人未来三周将召开一系列峰会，讨论如何彻底解决债务危机，欧洲未来可能一锤定音。欧洲要彻底解决债务危机，并且为后危机时代构筑牢靠地基，未来三周至关重要。
德国财政部长朔伊布勒4日表示，德国确定无疑地支持增强欧洲金融稳定基金(EFSF)的实力，因 EFSF将承担起捍卫欧元稳定和信誉的责任，但每个国家必须仍对自身债务负责。料未来一段时间市场将围绕欧盟领导人峰会的相关消息而展开。
希腊总理帕潘德里欧(George Papandreou)表示，欧盟领导人3月晚些时候将就欧洲财政救助机制做出决定，这将是该地区债务危机是否会蔓延至葡萄牙和西班牙的关键。
帕潘德里欧称，葡萄牙和西班牙将经历非常关键的时刻。欧盟所作的决定对西班牙和葡萄牙有决定性意义。3月11日，欧盟领导人将开会讨论未来对面临财政困难的欧元区国家的永久性救助机制的细节。这之后两周还将召开欧盟27国领导人会议，就设立紧急救助基金做出有最后的决定。
美失业率迅速下降或加速货币紧缩进程
如果美国失业率持续像近期一样快速下降，则可能促使美联储改变货币政策，并加快货币紧缩进程。
综合媒体3月7日报道，过去几个月美国失业率急剧下降，而每月新增就业岗位数并不足以支撑这种下降速度。而此前美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)一些官员还上调了对失业率的预期。一旦失业率开始下降，则美国的物价水平将开始面临上涨的压力。
美国政府4日公布的失业率为8.9%，进一步接近所谓的自然失业率。虽然许多经济学家并不认为失业率的这种下降速度将持续下去，但迄今为止就业市场的变化也是他们不曾料到的，所以不管原因如何，经济目前的发展势头有可能大大改变货币政策的前景。
在大萧条(Great Recession)之前，多数私人部门经济学家预计自然失业率大约在5%。国会预算办公室(Congressional Budget Office)等部门公布的长期预测数据显示，该预期与政府预期大体一致。对于Fed而言，这一数字是政策决策的一个关键指标，有助于决策者了解货币政策的宽松或者紧缩程度。
最近Fed官员提出，一系列暂时性、但持续时间长的因素可能推高了自然失业率。经济中的结构性失业因素推高了自然失业率。
纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of New York)行长William Dudley在28日的演讲中称，他估计目前的自然失业率在6%-7%。时任旧金山联邦储备银行(San Francisco Fed)研究主管的John Williams在最近的演讲中称，2007年以来自然失业率已经上升了1.7个百分点至6.7%。他还预计2014年之前不会达到“完全就业”状态。按照正常的速度，失业率要想降至7%以下确实需要很长时间，特别是考虑到目前经济增长缓慢的情况。但目前的失业率并不是以正常速度在下降。
美国银行/美林(Bank of America Merrill Lynch)首席经济学家Ethan Harris指出，过去三个月中失业率的下降是20世纪50年代以来最快的。Harris称，这是完全没有历史数据可以参考的，他并不认为失业率能够继续以这样的速度下降。
Harris及其他持有这种观点的经济学家指出，过去几个月，劳动参与率都异常低。随着经济增长加速，劳动参与率将会上升，那些放弃找工作的人感觉到就业前景改善后会重新回到求职者队伍中。有预测者认为这种情况会推高失业率，而其他预测者则认为这只会降低失业率下降的速度。
但MF Global的Jim O''Sullivan对就业市场感到乐观，他认为最近的数据一直低估了就业增长的速度。而失业率大幅下降只是失业率数据反应滞后所致。若果真如此，Fed可能将宽松货币政策保持一段时间，因为核心通货膨胀率仍较低，而且最能影响物价的薪资水平缺乏上涨动力。但如果失业率持续像近期那样快速下降，则可能促使Fed改变货币政策，并加快货币紧缩进程。O''Sullivan称，就业数据增加了Fed提前结束宽松政策的可能性，虽然可能性很小，但Fed在第四季度有所行动也不是不可想像的。