布丁资讯专贴（7月3日）
美国数据延续强劲势头，金价反弹受阻周三(7月3日)亚市早盘，现货黄金价格窄幅整理，现交投于1243美元/盎司附近，现货白银交投于19.40美元/盎司附近。隔夜金价终结了前两个交易日的反弹势头，再度出现下跌。由于近期美国经济数据普遍稳健，巩固了市场对美联储将较预期更早的缩减刺激经济措施的观点，打压金价。日内投资者可重点关注美国ADP就业和初请失业金数据。
隔夜美元再度全盘上扬，对金价构成利空。数据显示，美国5月工厂订单较4月增加，且增幅高于市场预期，显示出在萧条的冬季过后，企业正逐渐加大开支。具体为美国5月工厂订单月率上升2.1%，预期上升2.0%，前值修正为上升1.3%，初值上升1.0%。工厂订单的增加受到了对飞机需求上升的推动，但对于其他用品需求仅温和上升。
在上个月美联储主席伯南克勾画了联储有条件撤出宽松政策的计划后，投资人急于判断美联储何时将缩减购债。本周经济数据为联储缩减购债提供了理据，报告显示美国制造业反弹，工厂订单增加也暗示制造业趋稳。
花旗集团(Citi)期货分析师Sterling Smith周二表示，“今日公布的美国经济数据可能令黄金稍稍承压，同时也暗示美国经济改善良好，刺激美联储提前退出QE。”
对于前两个交易日金价的反弹，法国兴业银行(Societe Generale)的金属分析师Robin Bhar显得不以为意。他表示，目前金价的反弹纯粹是由空头回补引发。投资者们将转而关注，后续的经济数据，以及数据会如何影响FOMC的政策决定。
Bhar警告称，金价的反弹不可能持续很久，几个最终还会跌向1000美元/盎司。他补充道，只要经济复苏，美元预计将会在下半年继续走强。黄金跌势的大潮可能会减弱，但至少短期内不会。
今年二季度，黄金录得自1920年以来的最差季度表现，三个月内跌幅逾20%。进入三季度，市场分析人士表示，下半年金价出现类似于二季度暴跌行情的可能性不大，金价有望在三季度跌幅收窄，但操作上仍建议以空头思路为主。
巴克莱银行(BARC)周一发布报告，将今年的黄金价格预期下调至每盎司1393美元，远低于此前预期的每盎司1483美元。巴克莱银行分析师指出，第二季度晚些时候金价的疲弱表现比他们预期的更加糟糕。最近以来，高盛集团(GS)、德意志银行(DBK)、摩根士丹利(MS)和汇丰控股(HBC)等大型投行都已经下调了2013年的金价预期。
从技术面看，澳新银行分析，目前市场波动性仍然很高，基本面可能被忽视，技术面的信号将占据主导。只有金价反弹至1272美元，并且站稳其上，才能减弱场内的空头气氛。如果黄金跌破关键支撑水平1150美元，那么本轮跌势或会加剧，目标看至1030美元，甚至是870美元。一旦金价收盘逼近6月低点，那么引发更深修正的风险将增强。
日内风险事件不少。由于周四美国将因独立日假期休市一天，当天所有的美国数据都将移至周三公布，加之今日亚太和欧洲方面的数据也不少，因此，市场料将迎来一个数据发布的高潮期。这其中，对于周五非农好坏将有重要前瞻意义的美国ADP就业数据和初请失业金人数无疑将成为市场最为关注的焦点。
目前，经济学家预期6月ADP新增就业人数为16万，远高于前值13.5万，由于ADP和非农就业人数在长期中高度正相关，向好的结果将提升投资者对就业市场的乐观预期，或为美元提供上行动能，美元强势无疑对黄金价格构成下行压力。 葡萄牙两天内有第二位部长辞职，或面临政治地震
葡萄牙媒体周二(7月2日)报道，该国外交部长博塔斯(Paulo Portas)已于当日辞职，此前，该国财政部长加斯帕(Vitor Gaspar)已于周一(7月1日)先行宣布辞职。
博塔斯还担任着该国右翼政党人民党(CDS-PP)的党魁职务。因而，他宣布辞职退出政府，实际上就可能味着人民党将不再对当前政府的政策予以支持。而在失去了人民党的支持的情况下，该国主要执政党社会民主党料将难以继续单独执政，这将是继此前希腊政府解体危机之后，欧元区国家面临的又一场政治地震。
葡萄牙总统办公室证实已经收到了来自博塔斯的辞呈，但其辞职的具体理由仍然不详。此前，该国财长加斯帕曾表示，在推行财政紧缩政策中不堪承受来自民间的巨大反对压力，是其选择辞职的主因。 美元全盘走强 兑日元重返100关口上方
周二(7月2日)纽市尾盘，美元指数刷新一个月高位至83.62，风险货币纷纷承压，此外美元兑日元自6月5日首次上破100心理关口。日内美元全线上扬，因近期美国经济数据普遍稳健，巩固了市场对美联储将较预期更早的缩减刺激经济措施的观点。周三(7月3日)需关注美国ADP数据。
近期美国数据稳健，令市场对美联储紧缩预期的升温
日内数据显示，美国5月工厂订单较4月增加，且增幅高于市场预期，显示出在萧条的冬季过后，企业正逐渐加大开支。具体为美国5月工厂订单月率上升2.1%，预期上升2.0%，前值修正为上升1.3%，初值上升1.0%。工厂订单的增加受到了对飞机需求上升的推动，但对于其他用品需求仅温和上升。
在上个月美联储主席伯南克勾画了联储有条件撤出宽松政策的计划后，投资人急于判断美联储何时将缩减购债。本周经济数据为联储缩减购债提供了理据，报告显示美国制造业反弹，工厂订单增加也暗示制造业趋稳。
对美联储缩减购债的预期提振了美国公债收益率，从而增强了美元资产的吸引力，特别是在其他主要央行还在继续倾向进一步放宽货币政策之际。
分析师称：“美联储和其他主要央行的货币政策南辕北辙，美联储是朝着对通胀温和度降低的方向，而其他央行则是保持对通胀温和，甚至是更为温和的立场，这对美元也有支撑。”
布朗兄弟哈里曼公司(Brown Brothers Harriman & Co.)驻纽约策略师Win Thin称，美联储将缩减刺激措施规模的预期充斥市场。
美联储两官员支持QE打压美元有限，关注美国ADP数据
尽管盘中美联储杜德利、鲍威尔均表示当前QE力度或将延续相当一段时间，不过美元强势并未受到打压。法国巴黎银行汇市策略师Vassili Serebriakov表示：“我们感觉近期美联储官员的讲话和经济数据仍符合缩减购债的情况，这对美元有利。”
纽约联储主席杜德利周二重申了他此前对美联储政策前景状况所表述的看法，表示尽管市场各界对美联储可能提前结束购债这一状况已有非常的担心，但实际上，美联储可能会在未来相当一段时间内都继续维持当前的宽松措施力度，来为经济复苏提供进一步的支持。
美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)周二表示，鉴于当前美国失业率仍然高企，且整体通胀率也已明显低于目标控制水平，美联储当前每月收购850亿美元债券的量化宽松措施(QE)或将继续维持相当一段时间。
美国周五(7月5日)将发布6月非农就业报告，这对金融市场至关重要，投资人预计6月美国新增非农就业岗位16.5万，失业率将降至7.5%。美联储在6月19日的货币政策会议上将明年失业率预估下调至6.5%。美国金融市场周三(7月3日)将提前收市，周四(7月4日)将因美国独立日假期休市一天。成交减少可能提升波动性，特别是在周五还有就业数据要公布。
不过在周五之前，周三美国ADP就业报告亦值得投资者关注。经济学家预期6月ADP新增就业人数为16万，远高于前值13.5万，由于ADP和非农就业人数在长期中高度正相关，向好的结果将提升投资者对就业市场的乐观预期，或为美元提供上行动能。
美元兑日元自6月5日首次重返100关口上方
周二，美元兑日元突破100，为自6月5日来的首次，因市场预计美国经济复苏势头增强将促使美联储在年底时开始缩减经济刺激规模。此外近期日本经济持续好转，“安倍经济学”持续发挥作用，亦令日元承压。美元兑日元收盘报100.62，创下6月5日以来最高水平，日涨幅逾1%。
美元兑日元此次突破100关口较前次轻松很多，基本未出现盘整情况，此前在4月10日首次触及99.80高位后，美元兑日元足足盘整了一个月后，才于5月9日一口气上破100关口。在轻易攻破100整数大关后，美元兑日元的气势或将更为嚣张，上行目标在102-103附近。
花旗外汇分析主管Osamu Takashima认为，本周美元兑日元能突破100关口，但之后很可能暂时维持在这一水平附近。他说，与新季度开始相关的期权头寸应当令汇率上行空间受限。
他指出，随着本月晚些时候的日本参议院选举临近，日本股市可能延续涨势，因投资者预计执政党联盟将取得压倒性胜利。他表示，这一结果可能刺激美元兑日元上行动能，并将该汇价推高至102或103附近。
但德国商业银行分析师指出，本轮汇价的反弹仅仅是对于此前下跌的修正，而非涨势重启。其称：“短期不排除测试100的可能性，但之后很有可能重回93.58，甚至90.43一线。” 李克强：仍有条件实现今年7.5%的经济增长目标
国务院总理李克强昨日会见马其顿总理格鲁埃夫斯基时说，当前中国一方面不断采取措施扩大内需，保持了经济的平稳增长。另一方面着力打造经济升级版，深化各项改革，这不仅会提升企业竞争力，提高增长的质量和效益，而且会创造新的市场需求，增强发展后劲。中国经济实现今年发展目标和未来持续健康发展有基础、有条件。
本周一中国官方和汇丰公布的制造业PMI双双下滑，其中，官方制造业PMI跌落至50.1，该数据自2012年6月以来一直保持在50.0的荣枯分水岭附近徘徊，这也使得市场对中国能否实现7.5%的经济增长目标感到怀疑。
此前，包括高盛、中金、巴克莱和汇丰在内的多家机构将中国2013年经济增长预期下调至7.4%，这一预期略微低于中国官方设定的7.5%的增长目标。
此外，为防止银行业表外业务带来的风险持续累积，中国央行一度收紧流动性，尽管近期流动性紧张已经有所缓解，且SHIBOR在隔夜跌至3.71%的低点，但仍较过去12个月的平均水平高出2.91%。 美联储Dudley：如就业和经济增长低于预期 不排除增加QE3的可能
周二，纽约美联储主席William Dudley称，除非美国经济严重下滑，美联储才会加快购债步伐。
“如果我们非常肯定经济会下滑，并且经济看起来确实疲软，我当然不会排除提高现在每月850亿美元购债规模步伐的可能。”Dudley称，现在的购债步伐不是“硬指标”。
在上个月美联储主席伯南克提出了美联储缩减QE的条件后，全球投资者急切的想知道美联储将何时削减而不是增加QE规模。
6月19日，伯南克称，美联储预计今年晚些时候将放缓购债步伐，并且只要经济增长达到预期，将在2014年年中退出QE。
这一表态引发了全球金融市场的一轮抛售，上周10年期美国国债收益率上涨至接近两年来的高点。Dudley和其他美联储官员上周纷纷表态，称投资者反应过度，以设法阻止市场的抛售。
Dudley是伯南克的紧密盟友，并且在美联储拥有永久投票权。周二，他再次重申了上述立场，称美联储将继续支持美国经济复苏一段时间。
Dudley强调，如果就业市场和经济增长低于美联储的预期，QE3“将以更高的规模持续更长时间”，超过伯南克的描述。他表示，即便美联储缩减购债规模，但仍在增加货币刺激。另外，美联储的胀预期仍牢牢控制在2%的目标。
当被问到“更高的规模”何指时，Dudley提升了增加QE规模的预期。他补充道，是否放缓QE3“很大程度上取决于未来几个月美国的经济数据”。
周五，美国劳工部将公布美国6月份的就业数据。 Pimco旗舰基金六月净流出99亿美元 创成立以来新高
Pimco 旗下Total Return Fund基金的投资者在6月份净撤离了99亿美元资金，创下这只由债券之王格罗斯(Bill Gross)担任经理的基金26年历史上新高。
投资者撤回资金表现出其对于债券市场的担忧。
近来债券市场录得了金融危机之后的最差表现。
美国周五即将公布的就业数据将成为经济复苏的重要指标，投资者的撤出标志着对于债券持有人来说，可能将会面临更大的风险。
格罗斯今年大手笔投资政府债券，让旗下基金成为了债券市场中受到最大冲击的基金。伯南克5月22日美联储可能“缩减”量化宽松的言论使债券市场陷入大跌。
10年期美国国债收益率今天报2.48%，高于5月31日的1.93%。
今年截至昨天，Pimco TotalReturn Fund基金下跌2.9%，表现逊于87%的同业基金。过去一个月时间里，这只基金下跌了2.5%，表现逊于92%的同业基金。
金融危机后，格罗斯因投资者们对债券安全性的需求而成为了最大的受益者。TotalReturn Fund的管理的资产2008年底为1320亿美元，而至今已经增加了多过一倍。
但近期的损失及资金流出使管理的资产从五月底的2850亿美元下降至2680亿美元。
研究集团Lipper上周曾表示，投资者们在四周内共从美国债券基金中共撤资237亿美元，是2008年10月以来该领域最多的资本撤出记录。 防范金融危机重现，美联储批准巴塞尔协议III
华盛顿邮报消息称，美联储表决通过了银行业使用更多股权资本为其业务融资的国际规定。这些规定，即巴塞尔协议III，目的是为避免2008年金融危机再次出现。
按照2010年金融改革法的规定，美联储投票7：0赞成通过了长达792页的巴塞尔协议III；但该规定也需要获得联邦存款保险公司和货币监理署的批准。货币监理署主管Thomas Curry表示，他将在下周签署该规定。
联储主席伯南克表示，该规定要求银行持有更多和更高质量的资本，以便能够更好的承受金融压力。
虽然银行对此抗议称，这样会阻碍银行发放贷款的能力。但专家认为，大多数银行已经增加了资本公积。
CNBC评论称，
美联储已经逐步加大了美国银行资本持有量，按照刚通过的规定，美国银行资本最低持有量要高于巴塞尔协议III设定的标准。据美联储称，大多数的银行都已经遵守规定。但仍有约100家银行需要筹集约45亿美元至2019年达到规定要求。
新规定关键因素是，所有银行不分大小都要遵守。新规定包括要求将银行核心一级资本的最低要求从2%提高到7%，其中，核心一级资本（包括普通股和留存收益）最低要求将从现在的2%提升至4.5%。一级资本金比率将在同一时间范围内从4%提升至6%。巴塞尔协议Ⅲ引入了2.5%的资本留存缓冲，由扣除递延税项及其他项目后的普通股权益组成。一旦银行的资本留存缓冲比率达不到该要求，监管机构将限制银行拍卖、回购股份和分发红利。这一机制可防止一些银行在资本头寸恶化时也肆意发放奖金和高红利，从而将建立一个更加安全的资本边际，使银行有更大的余地来应对经济衰退期的困难。
在杠杆率问题上，美联储坚持了4%的普通股权资产杠杆率。但大银行因为资产负债表项目被添加到资产里，则将不得不在此之上增加3%的杠杆率。
大型银行新规定的过渡期虽然从明年开始，但他们不需要马上完全符合规定，直至2019年。但有些新的要求则需要尽快落实，2015年1月1日前，银行和将不得不把新的风险加权资产计算考虑入资产风险中。
对小银行来说，一个福音是可以使用2010年前的信托优先证券。这样他们就增加了不少资本持有量。 谢谢布丁 :o {:1_97:}
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