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谭雅玲：日元焦点积聚 美元迷失判断 【2005.12.30 14:38】 和讯特约/谭雅玲本周外汇市场虽然交易清淡，圣诞节气氛以及年底关口观望因素使投资方向不清晰，但市场焦点凝集在
日元资产层面，一方面是日本相比较经济数据发布集中而且相当重要，另一方面是日元资产价格变向差异扩大，进而加大市场对日元价格的关注。从市场价格表现看，美元兑日元汇率继续在116-117日元波动，日元汇率贬值意向依然存在；美元兑欧元汇率则基本稳定在1.18美元，欧元有上升1.19美元表现，美元兑英镑和瑞郎汇率则基本稳定在1.72美元和1.31瑞郎，英镑低迷较为突出，其他货币因交易淡季而保持基本稳定。
从主要货币汇率经济角度看，日元基础因素变化是关注焦点，而美元基本面优势中有忧虑因素，导致美元前景不清晰，不确定因素难以判定美元基本走势，投资方向选择中的观察和等待性突出。但无论美国或日本经济，利好反转现实与前景已经基本明确，未来汇率判断的重心依然在经济基础，但是货币策略与市场技术因素也是不可忽略的层面，投机因素依然是主要干扰。
1、日本经济变好基础有变化。本周发布的日本经济数据相对较多，其中包括日本12月制造业采购经理人指数为55.7的表现，创下两年多高点，来自中国订单的作用格外引起关注；而更有影响的是日本消费物价指数出现0.1%的微弱增长，这虽然对于任何经济体的经济指标而言是微不足道的，但对于日本持续多年的通货紧缩局面而言却是一个值得关注的变化信号，或许预示着日本经济的可能变化与调整，有可能促进日本经济重新步入增长周期，结束经济衰退和通货紧缩局面。日本核心消费者物价指数呈现两年多来的首次上升，为7年来的第二次增长，给予日本经济信心的扶持是十分明显的，刺激了投资信心上升，特别突出的是在全球金融市场假期气氛和年底清淡交易中，日经指数却继续扩大上涨幅度，再度跃上16300点水平，是2000年9月以来最好表现，全年创下42.3%的增长幅度，外资买超金额达到10.21万亿日元（849.1亿美元），超过1999年9.13万亿日元的记录，股市投资达到1986年最佳状态，这不仅显示了投资者对日本经济逐渐乐观的预期，并且给予日元货币政策松绑条件。日本经济转折将是未来国际金融市场最为重要的影响因素，直接结果是日元汇率以及相关投资的变化，这不仅有所改变日本投资组合趋势，而且将会影响全球资本流动格局的变化。在2005年由于货币利率水平和经济变数，市场已经有迹象日本投资组合开始从亚洲或欧洲向美国转移，相对于日元资产充裕程度，必将随着日本经济转折，或价格把握的调整因素，或许会对国际金融市场产生资产价格、资金流向和产品交叉性影响。
2、日元汇率效率灵活有显现。由于日本经济前景出现乐观迹象，日元货币政策面临调
整机会，但是目前预期结束宽松的货币政策似乎有点过早，通货紧缩形势并没有完全排除，日元零利率局面的结束依然需要继续观察，经济磨合趋势依然需要时间和市场基本面的检验。但是日本对于新年财政预算赤字的减缓，不仅表明日本经济支持金融局面有所扩大，并且表明日本货币政策调整意识和空间在逐渐加强，并得到金融基础和金融政策协调的支撑，其中体现在日本央行和财政省政策协同的配合，包括向商业银行注资扶持股票价格，推进股市周期稳定上涨，扩大国内外投资吸引力，形成日本投资海内外的良好组合，使日元资产价格和策略积聚主动调整，而非被动应对。因此，目前日元价格在没有央行干预的情况下，实现经济需求和金融策略的体现，实际是经济基础和金融理念变化的重要支持在上升，进而使日元顺应日本经济需要，贬值表现是政策灵活的体现，更是政策效率的支持，有利于日本经济复苏的展现。综合日元资产两个层面股市和汇市，日元价格反向运行，加之资源类产品价格的连接，日元价格连接影响逐渐扩大。但是日本作为世界第二经济大国，以及金融和资产价值的相对充裕，市场未来看好日本市场和产品投资，不仅将会继续有利于日本经济复苏，而且将会提升日元汇率主动把握和调整，使日元资产两个产品面临新的不均衡走向，即日经股票价格继续上涨，日元汇率贬值扩大的趋势，使国际金融相关产品扩大随之调整，市场波折将会继续扩大。
3、 美元基础稳固前景有困惑。本周美元经济数据相对较少，而有负面不利忧虑，其中房地产数据继续上周的不利担忧，如美国不动产协会发布的11月美国成屋销售下降1.7%，为3月来首次低于700万户下方；此外，全美采购经理人协会发布的12月美国芝加哥采购经理人指数为61.5，低于预期的60.1和11月的61.7，这些都对一年来集中美国经济乐观性有抑制，使市场继续忧虑美元双赤字的不平衡，以及美国房地产泡沫的风险。但是如果从美元汇率角度看，一方面美元全年走势超出多数市场预期，全年上升态势已经扭转了美元从2002-2004年贬值周期，全年美元上涨13%的基本水准，来自美元利率上升的提携，来自美国经济稳定增长，且相对强劲的拉动，因此，年底结束全年交易中，美元继续保持稳定上升态势。美国经济状况和美元价格态势，使市场不太好估计2006年趋势，市场继续沿用年底唱衰美元基调，判断美元贬值。但是美元强势是有实质经济数据和实力基础支撑，长期忧虑的不平衡很难改变短期优势。笔者预计2006年美元将会继续坚持强势美元货币政策指引，继续寻求阶段性贬值策略，全年上半年因利率上行因素，美元汇率相对将以强势稳定为主，下半年则突出政策变数的调整，其中包括经济、利率因素，美元汇率将有所波动，贬值机会将会扩大，不利于金融市场价格稳定，投机推波助澜将会扩大价格跳动幅度和速度。
预计新年伊始，外汇市场价格趋势将以稳定为主，市场观望性突出，但是美股年初上涨趋势将会继续有所影响美元价格规律，美元资产两个层面涨跌配合技巧将会抑制美元，基本价格表现为：美元兑欧元汇率下行1.20美元，美元兑日元汇率上行118-119日元，美元对其他货币微幅随从下降。 中科院赵燕京：12月30日外汇市场技术解盘
提示：各位读者朋友请注意，新年假日期间，每日汇市解盘照常刊发。人民网经济频道祝读者朋友新年好，万事如意！
美元/日元 12月29日，汇价震荡整理、微跌。
日本NTC研究机构调查显示，日本12月Nomura/JMMA采购经理人指数从11月的55.3升至55.7。该指数高于50表示认为状况改善的制造商人数大于认为状况恶化的人数。该指数是基于对超过350家工业企业的采购经理所做的月度问卷调查得出的。
美国商务部公布，25日当周首次申请失业救济金人数经季调增加3000人至32.2万人，市场预计为上升4000人至32.475万人。4周平均人数增加250人至32.5万人。17日当周首次申请失业救济人数自减少1.3万人至31.8万人修正为下降1.2万人至31.9万人。17日当周连续申请失业救济人数增加8.5万人至271.5万人。失业率持平于2.1%。未经调整16个地区该人数增加，36个地区减少。其中纽约增加人数达2383人，据各地区之首。伊利诺斯州申请失业救济人数下降7101人，降幅列先。
全美采购经理人协会-纽约(NAPM)29日发布的报告显示，12月纽约市商业景气指数由11月的352.4升至354.2，为连续第三个月改善。报告称，12月商业景气指数上升，主要因有更多受访企业报告企业活动有所改善。报告还显示， 12月NAPM现况分项指数从11月的51.6升至53.6；对未来六个月经济前景的预期指数从11月时的40.0大幅上升至62.5。
美国芝加哥联储采购经理人协会公布的数据显示，经季调后，12月芝加哥采购经理人指数由11月时的61.7微降至61.5。该指数高于50意味着制造业扩张，低于50意味着制造业萎缩。12月芝加哥采购经理人指数好于预期，经济学家先前平均预期该指数将下降至60.0。
全美不动产协会(NAR)公布的数据显示，美国11月成屋销售月降1.7%，折合成年率经季调后由10月时的709万套降至697万套，为05年3月份以来的最低水平。该数据进一步显示美国房屋市场放缓。美国11月成屋销售数据基本符合预期，此前，经济学家平均预期，美国11月成屋销售折合成年率将降至700万套。NAR首席经济学家David Lereah称，11月成屋销售下降主要因抵押利率上升，但从历史来看，目前的销售仍非常强劲。美国联邦住房贷款抵押公司公布的数据显示，11月30年期抵押贷款利率从10月时的6.07%升至6.33%。Lereah表示，鉴于06年有望成为成屋销量有史以来表现第二好的年份，这一温和下滑趋势将有益于住宅业的长期健康。NAR称，美国11月份成屋市场库存空置指标增至5.0个月，10月份未经修正的数据为4.9个月。同期住宅价格中值降至215,000美元，10月份未经修正的数据为218,000美元。全美4个地区成屋销售均下滑。其中，东北部地区的需求量下降2.7%，中西部地区需求量下降1.3%，西部地区下降3.7%，南部地区销售下降0.7%。数据显示还显示，美国11月成屋待售数量折合成年率由10月时的286.8万套增至290.3万套，为1986年4月以来最高水平。
美国世界大型企业联合会(Conference Board)公布，11月份招工指数由10月时的38小幅上升至39，与分析师预期一致。但11月份网络招工职位较10月份下降18.47万人，至181.92万人，为05年7月份以来首次降至200万人以下。世界大型企业联合会称，过去3个月内，美国9个地区中，有6个地区的招工指数上升。其中，山脉地区升幅最大，为7.3%。东南中部地区和大西洋中部地区的招工指数亦分别上升5.8%和5.3%。与此同时，太平洋地区招工指数下降4.7%，西南中部地区和南大西洋地区则分别下降4.4%和3.3%。世界大型企业联合会经济学家Ken Goldstein在谈及早前席卷墨西哥湾沿岸地区的飓风时表示，劳工市场的指标显示，即使剔除了风暴和洪灾的影响，经济仍在丧失动能。Goldstein称，11月份的招工量仅略高于8月份。数据均表明，节后劳工市场仍将维持相对疲软的局面。世界大企业联合会的调查每月追踪全美51份主要报纸的招工广告数量。
美国堪萨斯城联储(Federal Reserve Bank of Kansas City)公布的数据显示，12月份该联储所辖地区制造业指数经季调后由11月时的7大幅上升至20。该指数高于0即表明制造业的扩张。就年率而言，该指数12月份未经季调为26，低于11月份的38。堪萨斯城联储备在报告中称，该行所辖地区的制造业活动在12月份加速增长，对未来工厂活动的预期也较强劲，特别是资本支出。与11月份相比，新订单指数为23，高于11月份的14；就业指数为7，低于11月份的10。物价压力仍很大，12月制成品价格指数为19，与11月份持平。而支付价格指数为47，低于11月份的52。堪萨斯城联储所辖地区包括科罗拉多州、堪萨斯州、内布拉斯加州、俄克拉荷马州、怀俄明州、新墨西哥州北部和密苏里州西部。
美国12月17日当周道琼斯-东京三菱银行(Dow Jones-Bank of Tokyo-Mitsubishi)商业景气指数周比下降0.1%，该指数此前一周未经修正的升幅为0.5%；同期，经修正后，移动平滑指数连续第五周持平。与04年同期相比，12月17日当周商业景气指数上升0.9%，此前一周为上升1.1%。移动平滑指数上升0.4%，此前一周为上升0.6%。道琼斯-东京三菱银行商业景气指数是一个由10个分类指数组成的加权指数，为衡量总体经济活动的同步指标。道琼斯-东京三菱银行商业景气指数包括商品生产领域的4个分类指数，分别为钢铁、西部木材产区、汽车和卡车生产指数。另外还包括用以衡量公用事业生产情况的发电量指数和衡量采矿业情况的煤炭生产指数。衡量金融业的是住房抵押贷款银行家协会购房指数，而衡量服务业的则是经通货膨胀因素调整后的连锁店销售指数和票房收入指数。货运汽车装载指数既是衡量服务业的指数，也是衡量产品订单的先期指标。12月17日当周道琼斯-东京三菱银行生产趋势指数下降0.3%，此前一周修正后上升1.4%。该指数由6个与生产相关的分类指数组成，编入美联储(Federal Reserve)的工业生产指数。
美联储(Fed)最新的每周货币供应报告显示，12月19日当周，经季节性因素调整后，美国M1货币供应量增加58亿美元，至1.365万亿美元；M2货币供应量增加201亿美元，至6.691万亿美元；M3货币供应量增加357亿美元，至10.184万亿美元。上述数据是对12月19日当周货币供应量的初步预估，有待进一步修正。
美国联邦住房贷款抵押公司29日公布的数据显示，因近期公布的生产者物价指数和消费者物价指数出现了下滑，且住房市场出现了季节性的疲软，12月28日当周，美国30年期固定抵押贷款利率平均为6.26%，较12月21日当周的6.26%下降4个基点。
美股29日小幅收低。美国国债收益率曲线再次倒置以及成屋销售数据下降，引发投资者对美国经济增长放缓到担忧，其负面影响盖过了芝加哥制造业指数好于预期以及通用汽车股价大幅反弹等利好消息的影响。道琼斯工业平均指数下跌0.11%或11.44点，收于10,784.82点；那斯达克综合指数跌0.48%或10.87点，收于2,218.16点；标准普尔500指数跌0.30%或3.75点，收于1,254.42点；纽约证交所，1,609只股票上涨，1,702股票下跌，189只股票平盘。成交量共计1,033,368,840股，低于28日成交的1,067,809,520股。纽约证交所综合指数跌7.14点，收于7788.62点。平均每股价格下跌5美分。由于很多华尔街交易商仍在渡假，且企业层面消息稀少，股市成交量清淡。下跌的类股包括石油服务类股、网际网路类股、半导体类股等等；上涨的类股有航空及矿业等等。
美国国债29日收盘涨跌互见，市场交投清淡；交易员称，总额为200亿美元的新2年期国债拍卖结果强劲，中标收益率为4.404%的较高水平。但基准10年期国债尾盘时大幅走高，导致收益率下跌至4.36%，而2年期国债收益率尾盘时从盘中高点4.41%下降至4.38%，2年期国债与10年期国债收益率之差因而为负2个基点。这是债市极为罕见的收益率曲线倒挂现象。国债收益率曲线倒挂令投资者感到不安，因为在过去这一直是经济衰退相当可信的征兆。但美联储(Fed)官员及其他预测人士论称，经济及全球市场的变化已经弱化了收益率曲线倒挂的预测能力。雷曼兄弟(Lehman Brothers)驻纽约美国国债交易主管称，很多市场参与人士担心，住宅市场将放缓，且持续的温和通胀将导致经济增长失去动力。结果，这些投资者开始囤积长期国债，从而将长期国债收益率推低。收益率曲线倒挂不足为奇，令人惊讶的是国债整体收益率水平。他补充称，预计06年经济将强劲增长。Fed自2004年6月份以来已连续13次上调短期利率。预计Fed至少还将于06年1月底加息一次，将利率由4.25%上调至4.50%。
因现货与投资需求持续坚挺，COMEX期金29日尾盘反弹，连续第五个交易日上扬。但金价在28日触及两周高点后，获利回吐卖压涌现确实使金价涨势停顿。2月期金收盘小幅上涨1.20美元，报每盎司517.50美元，盘中交易区间为512.80美元-519.40美元。该合约在28日交易中一度触及520.20美元高点，创下12月14日以来最高水平。交易商称，市场交投清淡，市场的波动可能被夸大，虽然期金可能会在520美元附近波动，但即使突破这一阻力，也不会对此感到惊讶。期银则收低，3月白银期货合约下跌5.3美分，收于每盎司8.882美元。
NYMEX原油期货29日持续收高。此前，美国能源部公布的数据显示美国12月23日当周汽油库存降幅大于预期，引发市场对汽油供应将在06年上半年趋紧的担忧情绪日盛，汽油期货价格持续攀升，并引发了原油期货的上涨。近月交割的二月原油期货合约收盘上涨0.7%或48美分，至每桶60.30美元，盘中曾升至60.85美元。今年迄今原油期货价格累计上涨了近40%，为02年以来油价涨势最为猛烈的一年。一月汽油期货收盘上涨6.13美分，至每加仑1.6524美元；一月取暖油期货上涨2.04美分，收于每加仑1.7029美元。美国能源部公布的报告显示，12月23日当周美国汽油库存下降120万桶，至2.029亿桶，降幅高于市场原先预期的减少25万桶。报告还表明，12月23日当周原油库存出人意料地温和增长11.8万桶至322.61百万桶，但交易员关注的重点是汽油供应。
汇价日高117.98，日低117.67，尾盘在117.80附近整理；日升跌率-0.059%，日涨跌幅-0.07，收于117.82点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统由收敛缠绕集聚转而有呈金叉态势，汇价位于其上附近及30日均线之下，显示短中线向空的概率依然较大，短线向多的概率增大。汇价若站稳于117.40之上则短线向多，上挡压力位于118.20、118.70，下挡支撑位于116.90、116.40。116.40与117.40（中位116.90）分别为汇价短线向空与向多的分界线。
汇价现概略位于中线向多的概率增大，短中线向空的概率增大，若持续位于118.30之下则周线偏空的概率增大、站稳于其上则周线偏多，短线若站稳于117.40之上则短线向多、有望震荡整理或震荡盘升的位置。
短线分时波动显示，可暂认定汇价自121.39进入5波结构的C波下跌波动之中，至19日日低115.50已经结束C波5、进入较大级别3波结构的B波反弹之中的概率增大，B1波反弹已经在12月22日日高117.64结束、由此进入B2波下跌，已经在26日日低115.97结束B2波下跌，受到支撑后再次向上运行5波结构的B3波反弹，现或运行在B3波末段或运行在B3波的延伸波动之中。在步步震升上破118.60、119.60后，目标或可看向120.00-121.00区域，如果在117.40受到支撑继续震升则此概率增大，运行至高点的时间窗或许在下周三前后或再长些时间；但若下破117.40则可能进入调整之中，下破116.40则进入稍大级别调整的概率增大。考虑到较长的假日期间交投清淡状况，因此需要注意在清淡市况下可能出现的振幅收窄或放大或时间延长等不确定性存在。
今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。
今日强压力118.70，弱压力118.20；强支撑116.90，弱支撑117.40。
[ 本帖最后由 mai 于 2006-1-1 01:26 编辑 ] NYMEX原油期货29日持续收高。此前，美国能源部公布的数据显示美国12月23日当周汽油库存降幅大于预期，引发市场对汽油供应将在06年上半年趋紧的担忧情绪日盛，汽油期货价格持续攀升，并引发了原油期货的上涨。近月交割的二月原油期货合约收盘上涨0.7%或48美分，至每桶60.30美元，盘中曾升至60.85美元。今年迄今原油期货价格累计上涨了近40%，为02年以来油价涨势最为猛烈的一年。一月汽油期货收盘上涨6.13美分，至每加仑1.6524美元；一月取暖油期货上涨2.04美分，收于每加仑1.7029美元。美国能源部公布的报告显示，12月23日当周美国汽油库存下降120万桶，至2.029亿桶，降幅高于市场原先预期的减少25万桶。报告还表明，12月23日当周原油库存出人意料地温和增长11.8万桶至322.61百万桶，但交易员关注的重点是汽油供应。
汇价日高117.98，日低117.67，尾盘在117.80附近整理；日升跌率-0.059%，日涨跌幅-0.07，收于117.82点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统由收敛缠绕集聚转而有呈金叉态势，汇价位于其上附近及30日均线之下，显示短中线向空的概率依然较大，短线向多的概率增大。汇价若站稳于117.40之上则短线向多，上挡压力位于118.20、118.70，下挡支撑位于116.90、116.40。116.40与117.40（中位116.90）分别为汇价短线向空与向多的分界线。
汇价现概略位于中线向多的概率增大，短中线向空的概率增大，若持续位于118.30之下则周线偏空的概率增大、站稳于其上则周线偏多，短线若站稳于117.40之上则短线向多、有望震荡整理或震荡盘升的位置。
短线分时波动显示，可暂认定汇价自121.39进入5波结构的C波下跌波动之中，至19日日低115.50已经结束C波5、进入较大级别3波结构的B波反弹之中的概率增大，B1波反弹已经在12月22日日高117.64结束、由此进入B2波下跌，已经在26日日低115.97结束B2波下跌，受到支撑后再次向上运行5波结构的B3波反弹，现或运行在B3波末段或运行在B3波的延伸波动之中。在步步震升上破118.60、119.60后，目标或可看向120.00-121.00区域，如果在117.40受到支撑继续震升则此概率增大，运行至高点的时间窗或许在下周三前后或再长些时间；但若下破117.40则可能进入调整之中，下破116.40则进入稍大级别调整的概率增大。考虑到较长的假日期间交投清淡状况，因此需要注意在清淡市况下可能出现的振幅收窄或放大或时间延长等不确定性存在。
今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。
今日强压力118.70，弱压力118.20；强支撑116.90，弱支撑117.40。
欧元/美元 12月29日，欧元震荡整理、略升。
欧洲央行理事奎登(Guy Quaden)29日表示，在先前加息以预防通胀后，利率水平仍然比较低，能够促进经济增长。奎登向比利时商业周刊Trends-Tendances表示，欧央行2.25%的利率水平对经济增长仍然适宜，认为此水平会遏制增长是“荒唐的”。他指出，欧央行12月1日加息25个基点增强了其在中期反通胀的信誉。该周刊援引奎登的话称，其不能保证利率会永远停留在目前的低水平上，但短期内上调利率至1980年代的高位是不可能的。奎登称比利时及整个欧洲的经济前景是“令人鼓舞的”。
欧央行公布，受信贷和资本投资需求强劲支撑，欧元区11月M3货币供应量经季调年增7.6%，但略低于10月8.0%的增幅。低利率提振信贷需求大幅上涨被欧央行视为影响物价稳定的风险，由此该行于12月1日决定5年来首次升息25个基点至2.25%。9-11月M3平均货币供应量经季调年增8.0%，8-10月增长年率为8.2%。市场预计欧元区11月M3货币供应量年增8.1%，9-11月M3平均货币供应量年增8.2%。9-11月的平均供应量数据远高于欧央行为稳定中期物价而设定的4.5%的参考值。欧央行在其12月公报中表示，欧元区抵押贷款过于强劲，同时应密切关注房产市场价格波动。欧元区11月购房贷款年增11.2%，高于10月10.9%的增幅。11月信贷增长9.4%，10月为攀升9.3%。私人部门贷款当月年增9.0%，家庭贷款年增9.2%，而10月这2项贷款增长年率分别为8.9%和9.0%。
意大利统计局Istat公布，该国11月生产者价格指数月跌0.3%，年增3.7%，主要受能源价格回落影响。当月能源价格月降2.5%，但年比仍攀升了17.5%。市场先前预计，意大利11月生产者价格指数月降0.1%，年增3.8%。不计能源价格在内的生产者价格指数年增0.8%，高于10月0.6%的增幅，为04年末至今该指数增长年率首次加速。统计局同时将10月生产者价格指数自月增0.7%修正至月增0.8%，年升3.9%修正至年升4%。能源价格下跌对该指数整体构成了实质性的影响。11月生产者价格指数月比下降为05年5月以来的首次。11月精炼油产品价格下跌6.9%，跌幅创03年4月至今的最高水平。水电煤价格月增1.4%，年升18.5%。统计局14日数据显示，意大利11月消费者价格指数月增0.1%，年升2.2%。
法国劳工部称，法国11月失业率略有下降，从10月的9.7%下降到9.6%。经济学家预计11月失业率将维持10月的水平不变。按照国际劳工组织的标准，11月失业人数下降3.1万人。法国政府已将失业问题作为政府首要工作内容。缺乏就业机会及制度性歧视是主要的影响因素。
德国批发商及出口商协会(BGA)预计，2005年德国的贸易达到创纪录的1610亿欧元。预计2006年对外贸易维持稳定。BGA主席Anton Boerner说。“由于对全球以及主要经济体美国经济发展的正面预期，2006年德国经济增长会获得更多的动力就成为可能”。BGA预计2005年德国出口年比增长7%，进口年比增长8%。欧洲将继续关注德国的外贸，BGA预计德国与新入盟东欧国家的贸易会继续增加。
汇价日高1.1881，日低1.1815，尾盘在1.1840附近整理；日升跌率0.051%，日涨跌幅0.0006，收于1.1837点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线有呈缠绕收敛集聚态势，汇价位于其间及30日均线处，显示有望在较宽幅震荡中寻求短中线的运行方向，短线向空或偏空、进入震荡整理或震荡盘跌下探支撑之中。汇价位于1.1820之下则短线向空，下挡支撑位于1.1800、1.1750，上挡压力位于1.1870、1.1920。1.1920与1.1820（中位1.1870）为汇价短线向多与向空的分界线。
汇价现概略位于中线向空的概率依然较大，短中线向多的概率依然较大但有望宽幅震荡寻求短中线的运行方向、下破1.1820则短中线向空的概率增大，周线若受压于1.1820之下则周线偏空、若受压下破1.1740则周线向空，短线若受压于1.1870之下则短线偏空、若受压下破1.1820则短线向空、进入震荡整理或震荡盘跌下探支撑的位置。
短线分时波动分析显示，汇价自12月2日日低1.1657进入3-3-5结构的3波反弹波动之中（实际上自11月15日日低1.1637至12月14日日高1.2061为较大级别3波结构的反弹，时间共22交易日），或许已经在12月14日日高1.2061结束了3波结构的3波反弹、进入下跌波动（3波或5波结构）之中，现运行在ABC下跌波动的C波下跌之中的概率较大。汇价低点的时间窗（1.2061至波段低点的时间）在下周三前后或更长一些时间；若在1.1650-1.1700受到支撑则有望展开较大级别的波段反弹，但市场依然对汇价下破1.1640形成较为标准的下降楔形的可能性保持警惕。
今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。
今日强压力1.1920，弱压力1.1870；强支撑1.1750，弱支撑1.1800。
欧元/日元 12月29日，汇价震荡整理、微跌。
汇价日高139.88，日低139.22，尾盘在139.50附近整理；日升跌率-0.029，日涨跌幅-0.04，收于139.45点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统有呈收敛集聚缠绕或金叉态势，汇价位于其上附近及30日均线之下，显示短中线向空的概率依然较大，短线向多的概率增大。汇价若站稳于139.40之上则短线向多，上挡压力位于139.90、140.40；下挡支撑位于138.80、138.30。138.30与139.40（中位138.80）为汇价短线向空与向多的分界线。
汇价现概略位于有望在较宽幅震荡中寻求中线运行方向，短中线向空的概率增大，若受压于138.80之下则周线向空、若受压于139.80之下则周线偏空，短线若站稳于139.40之上则短线向多、若站稳于138.80之上则短线偏多、有望震荡整理或震荡盘升的位置。
波动分析显示，暂认定汇价自2004年12月31日当周周高124.15结束大B波反弹，进入较大级别3-3-5波动之中；已经在12月12日日高143.59结束B波反弹进入较大级别5波结构的C波下跌的可能性增大；下破138.00则可能确认，下破133则可基本确认；短线注意137.40或136.90的支撑，受到支撑则不排除缓慢震升的可能，此概率逐渐增大但仍须谨慎观察。
今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。
今日强压力140.40，弱压力139.90；强支撑138.50；弱支撑139.00。（以上为个人观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。）
英镑/美元 12月29日，英镑震荡盘升。
英国12月GfK消费者信心指数意外降至-9，暗示迄今为止尚未有迹象显示英消费者信心回暖。GfK公布调查结果显示，英国12月消费者信心指数自前月的-8跌至-9，为自2003年3月创下历史最低-10以来的新低。此前经济学家的预测中值为上升至-6。GfK称目前还未有迹象显示英消费者信心回暖。特别是在这一年里，全球自然灾害频繁使得消费信心低落。GfK还称英12月消费者信心指数较04年同期的-3低6点。而反映消费者未来12个月个人财务信心的指数自11月的+8降至+7。个人财务信心指数下降是由于燃料及取暖成本仍高企，而同时消费者预期06年英房价格涨幅约为2%。Gfk调查结果还显示12月总体经济现状指数自11月的-19跌至-20。12月大宗购买指数则自11月的+5跌至+2，并较04年同期的历史高点+8显著下降。储蓄环境指数是唯一一个改善的指标，该指数12月较前月上升1点至+16。Gfk称调查结果突显了英消费者经历了困难的一年。目前没有迹象显示未来消费信心将增强。
汇价日高1.7281，日低1.7158，尾盘在1.7250附近整理；日升跌率0.484%，日涨跌幅0.0083，收于1.7246点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈空头排列但跌势趋缓，汇价位于其间偏下及30日均线之下，显示短中线向空的概率增大，短线向空或偏空、有望震荡整理或震荡盘跌下探支撑。汇价若受压于1.7240之下则短线向空，下挡支撑位于1.7170、1.7100，上挡压力位于1.7310、1.7380。1.7240（中位1.7380）为汇价短线向空的分界线。
汇价现概略位于中线向空的概率增大，短中线向空的概率增大，下破1.7220则周线向空、受压于1.7380之下则周线偏空，短线受压于1.7240之下则短线向空、有望震荡整理或震荡盘跌下探支撑的位置。
短线分时波动分析显示，暂认定汇价自14日日高1.7809结束反弹进入较大级别的调整之中，调整仍未结束，可能运行在4波整理中；不排除下探1.7050小双底附近支撑或继续下破的可能。
今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。
今日强压力1.7360，弱压力1.7300；强支撑1.7130，弱支撑1.7190。
澳元/美元 12月29日，澳元震荡盘升。
新西兰央行29日公布，新西兰11月消费者房屋及消费借贷年比增长15.2％。11月份新西兰所有金融机构向家庭贷款总额增至1297亿纽元（合880亿美元）。新西兰11月消费者房屋贷款增加16％至1189亿纽元，购买消费品贷款增加6.9％。新西兰央行行长波兰德（Alan Bollard）自2004年1月份以来已九次上调基准利率，以抑制消费者支出。
汇价日高0.7333，日低0.7272，尾盘在0.7310附近整理；日升跌率0.371%，日涨跌幅0.0027，收于0.7314点。
技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈收敛缠绕态势，汇价位于其上附近及30日均线之下，显示短中线向空的概率增大，短线偏空，有望震荡整理或盘升受阻继续震荡盘跌下探支撑中。汇价若受压于0.7320之下则短线偏空，下挡支撑0.7270，上挡压力位于0.7320、0.7370。0.7270与0.7370（中位0.7320）为汇价短线向空与向多的分界线。
汇价现概略位于有望在较宽幅震荡中寻求中线与短中线的运行方向，短中线向空的概率增大，周线若持续位于0.7310之下则周线向空、位于0.7375之上则周线偏空，短线若位于0.7270之下则短线向空、若位于0.7320之下则短线偏空、有望震荡整理或震荡盘跌的位置。
波动分析显示，短线已经下破0.7260一线双底支撑，若有效（有效下破的概率大）下破0.7260则继续看跌，其中线或中长线指向0.6800、0.6600或更低水位，分时波动显示运行在4波整理之中，不排除有5波下跌的可能。
今日，汇价有望震荡整理或盘升受阻回落。
今日强压力0.7360，弱压力0.7330；强支撑0.7270，弱支撑0.7300。
[ 本帖最后由 mai 于 2006-1-1 01:33 编辑 ] 顶06年第一贴 展望2006：半路赢家还是美元 蛇头虎尾 【2005.12.31 15:09】 和讯外汇/黄天奉
2005外汇市场风云回顾之货币之最！
终于到了2005年收关的时候，回顾一年国际金融市场真是好不热闹，油价暴涨、金价创历史新高；美联储连续完成第13次加息。另外还有我们的人民币完成历史性的升值。
纵览全年外汇市场变幻，最大的赢家便是美元，他对欧元涨幅14.8%、对日元涨幅19.4%、对英镑涨幅12.8%、对澳元涨幅7.8%、对瑞郎涨幅16%，自身也有14%的涨幅。05年完全属于美元，那么06年是否美元的风采依旧呢？我们只能说做半年的赢家更符合明年的走势。
首先我们先看看美元指数的走势情况：
美元指数经过今年的两次上涨，在指数数值上形成了一次高过一次的图形。有多年操盘经验的分析者看到这种情况我想都会不由自主地反映到会不会形成超买的现象，形成指数和指标的背离。是的，美元指数经过了两次的上涨后就是形成了这个局面。不过，具体问题具体分析，以目前的图形看形成下跌背离的为周K线图，这就是说中线美元看跌，将会对05年美元上涨做一个修正。这次修正的目标为86.80-87.50的区间，若在3个月内美元不见下跌则此修正区间的水平会相应的上升。
中线看跌不过长线还是利好于美元，我们通过月K线分析，目前还是去年（04年）年底做出的美元上涨的MACD背离的作用范围内。此次上行还没有结束，在周K线的调整后将会再次展开一轮上行，预计高度将再次超越前期高点，这次可能是未来2年来美元的最后一次强势了。
综上所述，美元明年预计先跌后涨，投资者可顺势操作，以降低风险提高收益。
紧接着我们在分析分析欧系货币
在欧洲的货币就都归在这一类里面吧，比如欧元、英镑和瑞郎。目前欧系货币遇到的现状基本上与美元指数所反映的情况相似，均是呈现周线上涨月线下跌的态势。
我们先说说欧元，欧元周线汇价和指标走势出现底背离，这是超卖的表现。此种图形出现在周图中于是未来1-3个月欧元区向上，或是美元不再逞强。但是去年年底形成的月线下跌还没有走完，所以相信再次下跌还将继续，预计应该在06年下半年真正开始。
从周线图中观察，上涨的最终目标为1.24-25的水平，不过首先要先过了周布林线中线这一关，此线目前为止在1.2050。同时在1.2050-1.2100的区间也存在强大阻力，12月份的上冲也是到此终结。一旦能否突破并站稳，那么汇价将一举奔向1.2250，随后便是1.2450。
月线图基本上展现了相反的画面，此线还是向跌，目标在1.1000-1.1100附近。从大势上说短线服从长线，这样一来我们对长线的方向就要格外的留意，他们的走完一个图形的时间周期较长，可能要经历1-3年的时间。在这段时间内我们时时都要紧记大势的方向，当然在校的时期会有小时期的小方向，就像周线和日线所指的大势反方向的时段，此时的操作不能贪多块尽快出是关键。
英镑周线最终目标为1.80附近，月线下跌目标在1.67-68之间。06年英镑应会走出跟随美元指数反方向运动，表现依然为弱势货币。
美元兑瑞郎月线阻力在1.32-1.3250一线，突破后可直达1.4000附近。周线则截然相反，显示下行或震荡的需要，大区间震荡的可能性偏高，范围在1.3100-2700。
加元继续特立独行
美元兑加元探底后周线和月线均具备了作出底背离的条件，如此一来便和美元指数走势相同了。加元一向有超前意识，此次也是最先于是了美元将走强。如果周线和月线macd背离成功那么明年将是加元先行给美元让路了，目标1.2600。
风险：★★★
收益：★★★★ 美意图打压油价 降低升息压力 【2005.12.31 11:05】 《投资有道》/黄启乙
高企的油价反而让美国吃足苦头，国内通胀节节上升，美国主要媒体不断批评美联储主席格林斯潘纵容通胀，迫使美联储不得不自去年6月底开始升息，迄今已连升12次，由1%升至4%。
其他主要经济体，如欧盟、日本、英国等，并未跟进调升利率，美联储连续调升利率，造成利差扩大，虽然让
美元重新走向强势，但也为美国的经济带来新难题。美国政府的负债超过8兆（万亿）美元，每21个月就增加1兆美元。如果利率继续升高，美国的财政负担更为沉重，更何况是以举债过日的美国民众。加上2000年后，美国房地产大涨，已经到达高峰区，利率一旦再上升，美国经济的危机恐怕会浮上台面。
当布什政府开始释出战备储油时，已代表美国企图压低油价；更值得注意的是，对于禽流感，美国几乎是以最高规格的态度来面对。
或许可以这样说，美国正准备以禽流感的议题来打压油价，一旦油价进一步回档，就会舒缓通胀压力，美联储升息负担就会减轻。2003年SARS来袭之际，油价一口气由39.9美元，回挫至25.6美元，可以预见明年油价再创新高的可能性不大，可能进入长期调整，其它原材料的价格，也可能会受到影响。 :kun: 转帖错了过时汇评:huh:
英皇金融集团：纵横汇海10/31-11/4...【北京时间 2005年10月31日 08:55】
美国联邦公开市场委员会(FOMC)的会议纪要显示，Fed的决策者在9月20日举行的上次利率决策会议上表示，飓风卡特里娜(Katrina)增加了本已较大的通货膨胀压力，因此，为了应对通货膨胀风险的日益加大，应继续加息。自2004年6月份以来，FOMC已连续11次加息，将利率从1.0%的历史最低水平升至3.75%。许多金融市场的观察家预计利率将在2006年年中时升至4.5%。近几周以来，Fed的决策者们对通货膨胀压力的担忧日益加剧，原因是目前的油价仍大幅高于上年同期的水平。受能源价格飙升的推动，美国9月份总体消费者价格指数(CPI)的升幅达到了25年来的最高水平，但不包括能源及食品价格在内的核心CPI的升幅则较为缓慢。此外尽管受到飓风卡特里娜和丽塔的影响，美国第三季度经济仍加速增长。美国商务部称美国第三季度国内生产总值(GDP)经季调后折合年率增长3.8%。第三季度衡量通货膨胀的总体指标上升。个人消费价格指数升3.7%，高于第二季度的3.3%，更高于第一季度2.3%的升幅。第三季度不包括食品和能源在内的个人消费价格指数上升1.3%，低于第二季度的1.7%，更低于第一季度2.4%的升幅。通膨数据不太可能影响美国联邦储备委员会在本周作出的利率决定，预计Fed届时会将短期利率目标再次上调25个基点。
美元周五上扬，受强劲的美国国内生产总值(GDP)数据提振，且有消息指负责调查美国中央情报局(CIA)一特工身份泄漏案的大陪审团只对一位白宫官员提出指控。美国副总统钱尼的幕僚长李比(Lewis Libby)周五受到大陪审团的指控，称其做伪证妨碍司法公正和进行虚假陈述。白宫方面称在该起诉书提交至华盛顿一联邦法院后，李比提出辞职。美元上涨是受到李比消息的推动，由于李比是唯一受指控的人，而钱尼也没有被点名，稍微减轻了市场的压力。由于政治方面的忧虑，美元上周多数时间承压。对有关人士起诉一事一周来一直困扰美元，周四美国政府又遭打击，美国最高大法官被提名人迈尔斯(Harriet Miers)提出放弃，令汇市的不安情绪加重。虽然目前受到指控的仅李比一人，但调查并未结束。另外周五公布美国第三季GDP年率为增长3.8%，超过预估的3.6%。报告亦显示被FED密切关注的一个物价考量指标，核心个人消费支出(PCE)物价指数成长温和，同时GDP隐性平减指数成长3.1%，高于预估的2.8%。
美国商务部公布美国第三季经济抵御住了飓风卡崔娜和丽塔的冲击，年率为成长3.8%，增幅高于预期。原先预计7-9月当季国内生产总值(GDP)年率初估值将成长3.6%，第二季经济增幅为3.3%。扣除食品和能源的核心个人消费支出(PCE)物价指数年率为成长1.3%，低于第二季的1.7%，且为2003年第二季以来最低，当时为上升1.0%。数据有利于美元走势，整体数据表现强劲，且物价压力看似上升，意味着美国公债收益率将继续上升，联邦储备理事会(FED)会继续升息。企业投资和消费增长稳健，净出口并未如大家原先担心的那样成为拖累经济增长的因素。
欧元：欧洲央行(ECB)官员对通膨问题的立场益发强硬，及德国企业对经济走势信心的复苏令货币市场押注央行的言论将在未来几个月付诸行动。另外欧元区的通膨压力亦在上升，9月消费者物价调和指数(HICP)较上年同期上升2.6%，大大高于央行设定的目标上限。ECB逾两年来一直将利率维持在2%的历史低位，不过其应对潜在物价压力的立场正日趋强硬。
欧元上周走势回稳，一度回见1.2170，为月初之高位。图形上，刚于上周二突破一敏感三角形态，现阶段处25天及50天平均线之间运行，相对强弱指标及随机指数同様有回调跌象，而相对强弱指标支持则在43水准。周线图方面，受压于25周平均线，目前则处于1.2200，须明确上破此区才有更大之上升动力，上试目标可看至1.2490水平，若后市能上至此区，则保持这段时期于1.1940至1.2530之区间波幅。短线而言，欧元阻力在1.2180及1.2340；下方支持预估在1.2030及1.1980水平。
欧元在波浪理论分析中和上周一样，即假设(一)，欧元仍然在A浪内运行，即04年12月31日的1.3659至05年2月7日低位1.2731为1浪，而2浪由1.2731到3月11日的1.3479。由1.3479到4月21日的高位1.3124为伸延浪的(1)(2)浪，由1.3124至7月5日的低位1.1864为伸延浪的(3)浪，由1.1864到9月2日的高位1.2588为伸延浪的(4)浪，现在正运行第(5)浪。假设(二)，04 年12月31日的1.3659至2月7日低位1.2731为1浪，而2浪由1.2731到3月11日的1.3479，由1.3479至7月5日的低位1.1864为第3浪，由1.1864至9月2日的高位1.2588为第4浪，现在正运行第5浪。两者最终目标都能到1.1864或以下。此外，亦要密切注视是否以失败型态即双底来完成假设(一)的第(5)浪，或假设(二)的第5浪。在其它分析方面，日线图的保历加通道顶部及100天平均线都在1.2180，而周线图的保历加通道顶部及100天平均线在1.2480附近，此位置乃非常重要。若欧元升穿此水平，则很大机会以失败型态即双底来完假设(一)的第(5)浪或假设(二)的第5浪。
由于在平均线方面，上周5天已突破10天平均线，此外10天与25天平均线亦趋近出现交迭，令中短线欧元前景仍倾向乐观，只是目前上方关键测试区域仍在1.22，而上周未能攻克此区出现之后1.20区域上方之整固走势，故往后市况将有待1.22之突破才见升势明朗化，而1.20则为重要区间底部。
日圆：日本9月工业生产较预期疲弱，引发日本经济是否能持续复苏的疑虑，而消费者物价数据则显示，已差不多要摆脱通缩，只是尚未彻底根除。周五公布的政府数据显示9月工业生产仅较8月成长0.2%，远低于预期的成长2.0%。不过政府访查制造业者显示，预期10月将成长2.4%，11月则成长1.9%，7-9月工业生产较上季净减0.3%。除此之外，日本上周已先后发布多项疲弱数据，降低了经济持续复苏的乐观气氛，而使得日圆形成上周之拉据局面。工业生产及消费物价数据表现平平，有助于平息日央行可能提早结束超宽松政策的疑虑。由于预期日央行九名政策委员会委员将在周一公布的半年一度报告中，上修对明年物价扬升的预测，亦为日圆提供部份支撑。9月全国核心CPI则是较去年同期下降0.1%，预估中值为下跌0.2%，而8月时则为减少0.1%。市场一般仍维持对消费者物价的看法，即在长达七年之久的通缩后，将在10-12月开始扬升。周五的其它数据显示，国内消费可能不如先前预期的强劲，不过就业市场基本上有见起色，则可能支撑民间消费力。 9月受薪者家庭平均支出较去年同期实质下滑0.4%，较8月下滑0.2%，此数据为衡量整体个人消费力的指标。不过9月经季节调整失业率由8月的4.3%降至4.2%，齐平6月创下的七年低点，就业人口达到6,437万人为2001年8月以来最高。 虽然主要货币上周都正测试高位，但日圆则似乎未见起色，此乃归因于其接近零息之利率水准，形成吸引力相应较低。结果日圆继续持稳于115至116区间行驶。目前首要见较近支持仍在115水平，重要支持则在25天平均线114.40水平。在116.00/20支持后，则要留意上行通道之顶部，至今已向上移转至107.20水平，为后市较关键支撑。在图型分析方面，日圆仍然在上升信道顶附近运行，信道顶部上移至117.00附近，最大目标则在118水平。而日线图、周线图、月线图的保历加通道顶部分别上移至116.30、115.80及115.60。此外，250天平均线在周线图刚好在116.10即上周的低位附近，此位置乃重要水平。目前通道底部则可正在115水平，估计升破此区才有助解缓近期弱势，进一步拓展上升目标则可至25天平均线114.40水平，而预计日圆反弹之大阻力将会在113水平，保历加通道底部则在113.20。短线波幅预期在113.50至116.50。
英镑：英国方面，英国工业联盟(CBI)上周公布工业调查显示英国10月工业订单减少，但降幅略微放缓，另外近期英国央行的官员的讲话令央行可能再度降息的猜测降温，亦帮助英镑脱离本月低位1.74水平。英国央行总裁金恩(King)上周发表对通膨立场强硬的言论，令降息预期受到打击，造成英镑上试1.79之动力。 从现阶段来看，英磅已接近芜湖区即1.79-1.83区域，芜湖区意思是指容易令人产生疑惑。上周英镑之四日高位主要受制于100及50天平均线，但总体亦即在1.79水平受着强大阻力，多番在此区止步后出现较明显调整。相对强弱指标及随机指数向下，预示短期或仍有调整压力，下方将见较明显支撑在10天平均线0.7695，英镑在过去7个交易日仍明显在此10天线寻获支撑，故此区关键无容置疑。若此区亦无力守稳，则可望先测试25天平均线1.7650，估计往后重要支持将在1.75水平。若后市重新振作，并可向上突破1.79关口，其后关键位置则在1.80水平。在波浪理论分析中，英磅仍有机会在假设(一)内运行，即以1月18日的低位1.8524及3月8日的高位1.9323为A浪内的1,2 浪，而3月8日的高位1.9323至7月20日的低位1.7270为第3浪，第4浪反弹在9月5日的高位1.8501来完成，现在已运行第5浪，最终目标1.7270或以下。假设(二)，英磅或以失败型态来完成第5浪，现在或开始大型Ｂ浪。此外，100天平均线在日线图及由2002年3月起所划的上升线刚好在1.7850附近，所以未来数周仍关键时刻，看能否企稳1.79或以上水平。
瑞士法郎：瑞士智库KOF公布10月领先指标升至0.81，9月修正后为0.75，原本预期10月领先指标将升至0.80。该指标被视为瑞士央行用以考虑利率政策的衡量手段之一。 走势方面，预计最近阻力先为50天平均线1.2740水平。目前走势主点仍在1.2650，达至此区将可组成图表上之双顶型态，延伸之故事发展将为1.2650会否再破位，因此区为颈线位置，进一步突破，以双顶型态之发展，则可成就更大上升动力，首目标可先看至1.2550水平。而现阶段关键支撑则在1.29水平，为短期下降趋向线之支持位，于25天平均线位置1.2880则为往后另一参考支持。另一方面，瑞郎有机会上试1.25水平。在波浪理论分析中，现阶段和上周一样，即假设(一)，瑞郎在2月7日的高位1.2262及3月14日的低位1.1476为大型Ａ浪内的1,2浪，而4月14日的高位1.2195及4月21日的低位1.1739为3浪内的伸延浪的(1)(2)浪，而伸延浪的(3)浪顶正是7月8日的1.3075，由1.3075至9月5日的低位1.2236为伸延浪的第(4)浪，第(5)浪正在运行，或在10月19日的高位1.3073以失败型态即双底来完成。假设(二)，法郎在2月7日的高位1.2262及3月14日的低位1.1476为大型Ａ浪内的1,2浪，以3月14日的低位1.1476及7月19日的高位1.3080为第3浪，由1.3080至9月5日的低位1.2236为的第4浪，第5浪正在运行，或在10月19日的高位1.3073以失败型态即双底来完成。在图型分析上，瑞郎在上升信道运行，信道顶和200天平均线在1.35附近，而通道底大概上移至1.2450附近，即周线图的保历加通道底部及100天平均线的位置，预计瑞郎本周或会上试通道底部即1.2450。此外，若瑞郎反弹升穿上升通道底部即1.24附近，将很大机会以失败型态即双底来完假设(一)的第(5)浪或假设(二)的第5浪。预估短线波幅在1.2550至1.2900。
澳元：路透调查显示未来两个财政年度，澳洲经济料将增强，因矿业投资情况不错，且商品获利的正面影响盖过了仍处于疲势的房屋市场的负面影响。预估中值显示截至2006年6月30日的财年，澳洲国内生产总值(GDP)将增加3.3%，7月时类似调查中的预估值为2.8%，亦高于2004-05年度2.3%的实际成长率。在分析师调高对澳洲的经济成长率预估前，澳洲的企业投资异常强劲，且大宗商品价格上涨极大提振了贸易状况。澳洲经济前景已明显改善，但存在房价进一步下跌并拖低消费的风险。截至6月的一年中，澳洲房屋均价下跌了5.0%，且近期数据已显示房屋贷款增长放缓，尤其是地产投资贷款。分析员预计2006-07财年澳洲经济成长率将为3.5%左右，高于3.1%的五年平均水准。另外分析师的预估中值显示当前财年消费者物价指数(CPI)增幅将为3.1%，高于澳洲央行设定的2.0%-3.0%的目标区间，因受汽油价格处于纪录高位影响。同时随着能源成本上涨的影响消退，2006-07年通膨率料将回落至2.6%。分析师亦认为2005-06年度的经常帐赤字将略低于480亿澳元，低于前一年572亿澳元的实际赤字。
预期澳洲央行本周不会升息，且未来数月升息的可能性亦很小。澳洲央行将定于周三06：30公布利率决策，澳洲指标利率目前为5.50%。大致预期今年余下时间，澳洲利率将维持在5.5%不变。澳洲央行3月时宣布升息25个基点，当时称就业市场趋紧可能推动薪资上涨，并引发通膨全面上升，8月时，央行放弃可能进一步升息的警告，称通膨风险大体均衡。之后公布的经济数据表明澳洲经济不似预期般那么疲弱，暗示央行可能必须升息以遏制通膨。不过，上周公布的消费者物价指数(CPI)显示，9月当季整体通膨较上年同期仅上升3%，而市场原本预计通膨会升破澳洲央行2-3%的目标区间。其它重要数据亦显示9月当季澳洲通膨得到良好控制，缓解了澳洲央行面临的升息压力。
澳元周初在0.7460步步走稳，至周四更触及至0.76关口，但好景不常，缺乏动力突破更惹来沽盘平仓涌现，令上周五单日调整近百点至0.7490水平。上周澳元升势在0.76止步，其中一要点在于100天平均线亦为此区，另外澳元自9月12日高位0.7765跌至本月低位0.7440之50%反弹目标亦在于0.76，故未有升破此重要位置，亦相应出现重要之回调；预计后市仍可冲破0.76，则下一焦点将在于61.8%反弹目标0.7640，当然还要留意250天平均线位置0.7680水平。最近支持则可看至10天平均线0.7515。下方0.7440仍有不俗的支持，今年低位0.7360亦具一定参考价值。而由于相对强弱指标及随机指数已相应上周末之价位滑落而回调下向，故预示澳元短线亦大有机会先作向下测试底部，而20日及50日保历加通道之底部亦同时在0.7450，估计此区能守稳应有助澳元回稳重组动力再行走升。
纽元：纽西兰经济增长率今年料将大幅放缓，因该国经常帐赤字飙升，纽元走强且其利率在全球工业国家中最高。不过，纽西兰国内消费和企业投资依然强劲。调查显示纽西兰今年经济成长率料为2.5%，高于7月调查时的估值2.3%，但远低于去年的4.4%。明年经济成长率料将进一步放缓至2.1%，与7月调查时的估值一致。因一系列不利因素同时出现，分析师称纽西兰经济可能会硬着陆，甚至会出现衰退。尽管经济成长料将放缓，纽西兰央行周四仍然有可能将利率调升至纪录高位7%，以对抗油价上涨引发的通膨。纽西兰目前的通膨水准已经超出央行1-3%的目标区间。分析师预计到年底通膨有可能升至3.4%，之后到2006年底有可能回落至2.7%。纽元目前已自3月时触及的23年高位回落，但其强势依然会抑制出口，并推升经常帐赤字。截至6月新西兰经常帐赤字已累计升至纪录高位119亿纽元，相当于国内生产总值(GDP)的8%。调查显示今年纽西兰经常帐赤字料为135亿纽元，明年将微幅缩窄至133亿元。
纽西兰央行上周一如市场预期宣布将官方利率调高25个基点至7.0%，央行并警告称可能有必要进一步收紧货币政策以遏制上升的通膨。纽西兰第三季通膨年率升至五年高点3.4%，高于央行设定的1-3%目标区间。央行自3月来一直维持官方利率在6.75%，此前自2004年1月以来共计升息了175个基点。央行下一次利率政策会议将在12月8日召开。央行表示经济增长可能正显露出疲弱迹象，但是必需升息以抑制持续的通膨。纽西兰央行总裁博拉尔德在一份声明中称，中期内最严重的通膨风险是持续强劲的家庭支出，这受到强劲的房地产市场和抵押贷款快速增长的支撑，只有当家庭和消费支出明显放缓时，才有可能排除进一步收紧货币政策的可能。
纽元自10月初于0.70下方盘踞多日后，上周开始企稳于0.70上方，并逐日上试，全周最高见至0.7090水平，终未可攻陷0.71关口，周五在美元回升所形成的压力下纽元修正走势至0.7030水平收市。由于上周四日低位亦可留守于0.70水平，故此区亦将成短线重要支撑位。而纽元近期之上升正形成下方两道之支撑线，一是由10月中旬衍生而成较急斜之上升趋向线于0.70水平；第二道趋向线则由9月28日低位0.6775启动，形成现阶段重要支持在0.6980，故若见此区亦失守，将见时近个多月之上升走势被破坏，下方将测试另一较有力支持为100天平均线0.6950水平。若连番支持亦无法守稳，较重要支持将要见至0.6880。由六月中旬高位0.7190延伸至今之下降趋向线则形成一阻力于0.7075，虽然上周末曾作轻微突破，但仍见掉头回落，故后市要确立升势，则需持稳于此区上方，或更需突破0.71关口，之后明确目标则可参考至20周保历加通道顶部0.7170。最重要阻力则预计在0.72水平。
加元：由于汽油及燃料油价格走高，9月加拿大工业价格指数连续第二个月上升，但依然低于预期。9月工业品价格指数上升0.4%到111.6，8月为111.2。另外由于飓风卡特里娜引发的油价上涨有所缓解，加拿大制造商原材料成本4个月来首次减少。9月原材料价格指数出乎预期下滑0.3%至152.7，8月该指数为153.2。统计局表示，飓风卡特里娜后，原油价格上涨，但因为担忧供给被贬低，8月以来价格下滑到与前期一致的水平。 加元上周回升但仍然未能冲破近期高位1.76关口。市场预期加元利率于明年会继续上升是支持加元汇价的主要原因。加拿大央行总裁道奇(Dodge)于国会指出目前的货币仍然是非常宽松。市场认为以上讲话意味加元利率仍然有进一步攀升空间。上周公布的通胀数字显示加拿大核心通胀压力温和。9月份整体消费物价指数及核心指数按年升幅分别为3.4%及1.6%。周四加元曾经一度迫近1.16关口，最高报1.1640水平。
加元周初在本周低位1.1920维持扬升，至周四更走强至1.1640水平，但续后又辗转调整至1.1780收市。以20日保历加通道分析，顶部及底部分别处于1.1890及1.1660。由于5天平均线已轻微升破10天平均线，另外10天亦与25天平均线非常接近，分别处于1.1780及1.1760水平，故最终可望后市能先突破1.17水平已显现较明显之上升动能，其后预计若1.1640阻力亦能突破，将倾向再升试至今年高位1.1580水平，估计再进一步阻力将要参考至20周保历加通道底部1.1525或至1.15关口。至于较近支持可看50天平均线1.1805。
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实盘 日元被套日久，静待他日解套，远离止损。 英皇金融集团：市场经历假期，成交缩减...【北京时间 2006年01月03日 12:21】
市场经历假期，成交缩减，投资者的入市意欲不高；由于圣诞节加上元旦假期，大部份
投资者均不愿持有过多多头，因此汇市欠缺突破能力，汇市波幅不大；由于英镑继续受
到减息困扰拖累，整体欧币亦因此见压力回挫；美元在元旦假期前仍见买盘支持靠稳，
欧元高位承托力不足，再度回落，主要由英镑带动，英镑曾见补仓盘反弹抽升至1.74位
置，但反复无常，高位抛压大，下滑至1.71水平；由于减息困扰，英镑因此陷于弱势发
展，拖累欧币发展，欧元亦从1.19水平逐级下滑，跌至1.18附近争持，汇市急速上落，
尤见英镑仍受压。
市场仍预估美联储加息空间有限，由于美国的长债孳息已渐见下滑，相信美元无跟进买
盘支持，英镑现阶段1.72下方见买盘支持，相信弱势有望略为改变，而日圆亦见下滑，
115水平成中期阻力，逐级下试，相信美元整体市况良好，年底前可望继续向好。在美
国季初加息前，美元仍得到买盘支持，但欧币低位仍见承托力，相信再大幅下滑机会不
大。
今晚美国将公布供应管理协会指数及建筑开支。
欧 元
欧元下位见支持，跌至1.17已见中期支持，受加息暗示支持上行。整体将盘整后再突破
。
今日建议:欧元于1.1830-1.1940间高沽低买，100点止赚，60止蚀。
支持位1.1820/1.1830 阻力位1.1940/1.1950
日 圆
日圆受不利消息，借势回吐早前涨幅，相信115关口亦难以突破，早前其升势过急，将
需开始整固。
今日建议:日圆于116.90-118.20间高沽低买，100点止赚，60点止蚀。
支持位 118.00/118.20 阻力位116.60/117.00
英 镑
受减息压力困扰，英镑见受压，仍然弱势运行。
今日建议:英镑于1.7230-1.7350间高沽低买，100点止赚，60点止蚀。
支持位1.7230/1.7240 阻力位1.7350/1.7380
瑞士法郎
瑞郎加息后有获利回吐，后市跟随欧币上落。
今日建议:瑞郎于 1.3050-1.3150间高沽低买，100点止赚，60点止蚀。
支持位1.3180/1.3200 阻力位1.3050/1.3070
澳 元
澳元未有加息，高息货币受息差优势支持，但经济受损，高息货币见压力回挫。
今日建议:澳元于0.7290-0.7390间高沽低买，80点止赚，50点止蚀。
支持位 0.7280/0.7290 阻力位0.7390/0.7400
纽 元
纽元与澳元相若，高息打压通胀，但惟经济并未见配合，影响纽元表现。
今日建议:纽元于 0.6790-0.6890间高沽低买，80点止赚，50点止蚀。
支持位 0.6780/0.6790 阻力位 0.6890/0.6900
加 元
加元受到政治因素困扰，但商品价格上升，加上受技术买盘推动，如预期升至1.15后回
吐。
今日建议:加元于1.1600-1.1710间高沽低买，100 点止赚，60点止蚀。
支持位 1.1700/1.1710 阻力位 1.1600/1.1610
明年汇市谁主沉浮
【北京时间 2006年01月03日 10:48】
美元今年强劲的表现令外汇市场非常惊讶，这其中利率因素功不可没。随着美元利率一年内八次上调，美元汇率表现出色。在2005年结束之际，展望明年外汇市场，利率因素、结构性问题等都有可能成为汇市的主角。
当前外汇市场上的主流看法认为，明年汇市的走势，仍将取决于美国等西方国家的货币政策。也就是说利率特别是美元利率将继续主导汇率。然而与2005年不同，关注利率变化的投资者明年将改变思维方式，因为从明年开始，全球主要经济体都将告别低利率时代，纷纷追随美国进入加息周期。与此同时，先行一步的美国利率水平已基本达到中性，继续上升的空间已不大。所以，2005年决定汇率的是利率的绝对水平，而明年将转变为主要货币的利率相对变化。
市场普遍预计明年美联储还将加息一至三次，欧洲央行将加息两次。日本央行的政策最难以预测。尽管从通货膨胀情况来看，明年第一季度日本就可以加息，但因日本央行的独立性较差，往往受制于其他政府部门，屈从于政府经济目标。但可以肯定的是，当美元利率的上升速度低于欧元、日圆时，将意味着美元强势的结束。根据市场调查显示，大部分投资者认为美元汇率明年上半年仍能保持稳中有升，但下半年将趋于走软。
明年，外汇市场很有可能重新关注美国双赤字问题。事实上，2002年至2004年美元的下跌过程中，双赤字因素发挥了重要作用。2005年美国经常项目赤字再创新高，飓风的影响也令美国财政赤字继续恶化。但外汇市场却对此置之不理，因为美元的走强吸引大量外资进入美国市场，有效填补了经常项目赤字。但依靠资本流入弥补赤字的做法是一把双刃剑，一旦流入资金未达到预期水平，经常项目赤字的问题将愈加突出，即便是坚定的美元多头到时也无法回避这一问题。
储备多元化在2005年似乎被市场所淡忘。事实上，这一过程从来没有停止。各国中央银行外汇储备总额目前约为3万亿美元。随着世界经济、贸易格局多元化，各国央行逐渐将美元资产转换为欧元、日圆等货币，长期来看对美元不利。只不过，这种转换往往是缓慢而低调的，通常会起到限制美元上升过快的作用，对外汇市场的指导性作用并不明显。今年年中，欧元屡次在低位止跌回升，正是储备性买盘逢低接纳。
来源：证券时报撰稿人：招商银行总行外汇交易室 费文清