06年美圆基本面简析
1 美国经济在06年仍将维持稳健增长，其经济数据将总体好于欧日。通货膨胀方面，原油及能源价格的波动可能会阻碍经济的总体运行；同时06支出的增长也有可能拖累通货膨胀。2 利率方面，美联储正有意逐步结束其持续性的加息周期，有可能逐渐过渡到中期稳健货币政策的时期。较为肯定的是，06年中期以前美联储仍将逐步加息至4.5%~5%的区间（即所谓中性利率水平），而具体的加息次数及时间将视短期经济数据而定。与欧日央行相比，上半年美联储的表现应该不会让投资者失望。但下半年就难说了，欧日央行就有可能在此期间加息，美圆的利差优势将有所收窄。
3 双赤字问题：这是美圆长期以来所留存的硬伤。单看这两个帐户05年的数据，足以看出美圆的潜在危险性。预算赤字事关美国的经济基本面。目前，美国经济大致运行于其潜在产出水平附近，预算赤字如果继续扩大，将会触及较高的通货膨胀率，从而对经济造成副面影响；经常帐赤字对美圆的利空压力要强于预算赤字。经常帐赤字可以随着美国经济的波动而自我修正，那就意味着在增长阶段可以保持赤字而在衰退阶段则需增加出口以减少赤字。这似乎意味着，由于06年美国经济仍将保持稳健增长，经常帐赤字有理由被市场所忽略。但是如果06年中期美联储停止紧缩的货币政策，那么在这种利率和经常帐赤字的双重压力下，美圆出现中期反转的可能性就存在了。市场投机资金不会放过这样的机会。
可能06年的美圆将难以再度维系05年的得意扬扬之势。
（注：本分析不涉及具体点位；又小弟初次发表这样的大帖，可能有误。希望大家多多讨论，百花齐放。）
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