转贴 NZD 的长线分析
「新西兰元」NEW ZEALAND DOLLAR，简称NZD，在成交量极为庞大之国际外汇市场上，本来只占一个微不足道之地位。但现在过去五、六年间，却受到投资者、投机者及一众金融界人士们无比欢迎及注意。究其原因，纯粹是它被视为「高息货币」之表表者。诚然，在一系列的所谓高息货币中如澳元，加拿大元等当中， 「新西兰元」俨然已成为大阿哥。事实是，「新西兰元」，从2000年底的兑美元低点0.3895，一直不断上升至去年三月之高点0.7468，升幅超过百分之九十。试问又有那只货币能有此巨大升幅？在「贪胜不知输」，及在一定时刻保持有利状态下从而不知觉地爱上一只不断能替你赚钱的商品是人之常情。但别忘记投资界中一句名言: 「永不可爱上某一商品」。并不是危言耸听， 「新西兰元」，不论是兑「美元」，兑「日圆」，或是兑「欧罗」， 「瑞士法郎」，仍将有一大段日子，及一大段之幅度下跌。你当然会怀疑。唏! 从高点，如以上所说，2005年三月左右之0.7468至现目低点0.6070，不是在短短期间已下跌了二十多巴仙了吗？况且，只是今年年初，汇率不是还在0.700之上吗？更何况新西兰元利率，现时不是仍是高息货币中之冠吗？
请看一下以下过去十多年来，1992年至现时之新西兰元汇海沧桑史:
(一) 自1992年年底低点0.5087升至1996年底高点0.7170---上升2,083基点，时间大约四年。
(二) 自1996年底高点0.7170，跌至2000年年底低点0.3895---下跌3,275基点，时间大约四年。
(三) 自2000年年底低点0.3895，升至2005年三月高点0.7468---上升3,573基点，时间大约四年多。
(四) 自去年2005年三月高点0.7468，跌至现时2006年三月的低点0.6070---下跌1,398基点，时间一年。
照以上参考， 「新西兰元」似乎有一宿命，每次升或跌之循环皆在大约四年多左右， 1992-1996是升浪;1996至2000年是跌浪;2000年至2005年是升浪。;那么，自2005年三月至现时只有一年的跌浪，若依循以上众多循环的时间，是还有三年的跌势，说不得笑。在逻辑上看，这个时间估计也是非不中亦不会远矣。因为以上历史性的首三轮波动，每浪四年，其实也是在有意无意间依随着新西兰的「利率升跌浪」。明确点说，是依随着新西兰元和美元间之息差大小差距，从而影响到资金及热钱之流入及流出，跟着影响汇价上落。1992年至1996年之升浪和2000年至2005年之升浪同是用了四年时间。亦代表着新西兰元利息维持着四年升势。那么，1996年至2000年年底之跌浪，是不是亦代表了2005年三月至现时之跌浪？若以历史为鉴，这个跌浪，还有三年。新西兰利率，不是至最近才开始不再上升，还有下跌之象吗？再往下跌二至三年，的确不为奇，且有迹可寻。根据近月来公布之新西兰经济数据，无论是贸易赤字、来往账赤字、国民生产总值等，全皆指向经济衰退之象。在差不多全球皆有需要加息之时， 新西兰将反其道而减息。那么，一直以来唯一吸引买家之「息差」因素，将会在未来日子宣布完结。 新西兰元揸家不平仓者几稀矣﹗照估计，现时新西兰元和国际汇市主要货币间平均息差大约四至五厘。预料在未来一至二年间，在此消彼长原理下，息差有可能减低至只有一厘至二厘，甚至更低。若以上估计是对，在过去四年多以来一直买入之「新西兰元盘」，将源源不绝地消化出来。
以上曾说，新西兰元在国际汇市上并非主要货币，流通量亦没有其它主要货币如欧罗，英镑，日圆，澳元等那么流通量大，当升浪或跌浪一旦展开，每每导致汇价上落比实际需求夸张。以过去2000年年底至去年三月之3,570多基点升幅，保守地以八折算，也要跌回2,800多基点，即0.4668。
对新西兰元之以后策略是，利用每一个短期反弹沽出;及沽出之后，忍耐一点，别要那么快获利回吐。
新西兰元汇率跌幅，仍漫漫长路也! 原帖由 aklsky 于 2006-4-7 14:02 发表
「新西兰元」NEW ZEALAND DOLLAR，简称NZD，在成交量极为庞大之国际外汇市场上，本来只占一个微不足道之地位。但现在过去五、六年间，却受到投资者、投机者及一众金融界人士们无比欢迎及注意。究其原因，纯粹是它 ...
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