美.通.银行--美联储降息25个基点 未来利率走向雾里看花(11月1日)
北京时间周四凌晨2：15，美联储以9-1的比例赞成减息25点至4.50％。美联储表示正关注能源和商品价格推动的上行通胀风险，也在关注住宅住房的降温，表示确保市场能克服金融市场的风暴。利率决议后，欧元先跌后涨，触及1.4508高点，美元兑加元也大幅下挫，一度触及0.9422加元的历史最低水平。而美元兑日元则得以维持涨势，因为亚洲时段日本央行维持利率不变。
美联储未来利率走向分析：
美联储此次降息25个基点，以阻止房市疲软拖累经济增长放缓。此在随之公布的会议声明中，美联储官员暗示，经济增长面临的下行风险和通胀面临的上行风险"基本平衡"，如有必要将采取行动以促进物价稳定及经济增长。
此前，市场普遍预计美联储周三会降息25基点至4.50%。美联储以9-1的投票比例通过了这次降息决定。堪萨斯联储主席霍恩持反对票，他坚持维持利率不变。美联储指出，此次降息，加之9月份的降息，应当有助于阻止金融市场动荡对整体经济产生的负面效应。美联储在9月份降息时称，其降息举动旨在帮助金融市场阻止动荡对经济的冲击。
此次降息之前，金融市场预期美联储将在2008年降息至4%的概率极高，而现在看来，此次减息是保险措施，而非必须之举，表明美联储未来可能维持利率不变，但美联储同时在会后声明中表示，经济增长面临的下行风险和通胀面临的上行风险基本平衡。毫无疑问，鉴于房产市场未出现企稳迹象，美联储仍可能进一步降息，且美联储称，"如果有必要将采取行动"以促进经济增长和物价稳定。
此次的会后声明并没有指明未来利率方向，美联储未来是否进一步降息将变得不明朗，但随着经济数据的公布，美联储将并保持经济增长。迄今为止表明经济增长大幅放缓的迹象寥寥无几。美国商务部周三报告，尽管房产市场低迷，但受出口增长以及消费者支出大幅增长推动，美国第三季度经济增长加速，第三季度国内生产总值(GDP)季调后年率上升3.9%，为2006年增长4.8%以来的最高水平。美国第二季度GDP增长3.8%，即使过去6个月经济增长远高于非通胀的潜能水平，略低于3%的水平，美联储还是被迫连续两次降息，这令其公信力陷入尴尬境地。
美联储还称，美国第三季度经济增长稳健。但美联储官员对第四季度和2008年年初经济增长感到担忧。美联储主席伯南克在10月15日的讲话中指出，房市将有可能"重大拖累"明年经济增长，房市调整和信贷紧缩可能拖累整体经济形势疲软。
美国单周初请失业金人数连续两周超过33.0万人，表明继8月份和9月份就业温和增长之后，劳动力市场进一步疲软。同时，消费者信心下滑，成屋销售疲软，新屋开工率下挫，房价下跌，预示消费者支出有下行风险，而美国消费者支出占GDP的三分之二。
美国8月剔除食品和能源的核心个人消费支出物价指数(PCE)年率增幅仍处美联储认为的合理区域1.8%。核心PCE是剔除美联储偏爱的通胀指标。9月份数据将在周四公布。周五还将公布美国10月份非农就业数据。
福州交行--美联储降息25点(11月1日)
美元周三挫至纪录新低,此前美国联邦储备理事会下调联邦基金利率25个基点,并表示美国经济成长步伐今年将放缓. 尽管美联储货币政策制定者在声明中指出,通膨风险目前大致和经济成长放缓的风险相当,但对美元的负面压力足以提升欧元连续第四个交易日创纪录新高.欧元更一度升穿1.45美元的重要心里关口. 美联储声明中描述的略显温和的通膨前景,同欧元区10月消费者物价指数官方预估远高於欧洲央行目标形成对比,该数据增加了欧元区升息的可能性. 美元指数挫至76.465纪录低位,10月份跌幅为1.6%,在过去五个月中有四个月为下滑. 美联储决定下调联邦基金利率一码至4.5%,会後声明也明显没有改变汇市的两个长期趋势:美元下滑以及商品货币走强. 事实上,8月中,美国高风险次优抵押贷款市场危机开始波及经济其他领域後,在主要货币中,加元和澳元兑美元的涨幅最大,期内均录得逾12%升幅. 因美国原油期货升穿每桶94美元,创纪录高位,加元兑美元随之攀升至47年新高, 英镑兑美元,报2.0822美元的26年高位. 美元的中期前景主要看美国联邦基金利率预期,而该预期是基於未来美国经济数据.市场关注焦点迅速转向周五将公布的美国就业报告.
技术面美元无法改变长期的下跌趋势，以收盘77-78作为出局参考的标准，黄金逼进800，石油升到94美元，美联储降息25点，坚定持有非美货币。
恒生银行--每日汇市简报(11月1日)
美元走势
美国各金融市场对联储局一如预期减息25 点子，将联邦基金目标利率及贴现率分别下调至4.5%及5%的决定反应不一。虽然在联储局公布议息结果后，美元兑欧罗下跌至纪录新低约1.45，兑其它主要货币亦下跌至数十年的低位，但美国国库债券孳息率则全线上升。两个市场反应各异主要受投资者如何理解联邦公开市场操作委员会的会后声明影响。联储局指金融市场的压力已经缓和，但碍于疲弱的房地产市道更形严峻，预期美国经济在短期内会放缓。部份解读为联储局暗示会继续减息。然而，会议声明内亦指联储局承认第三季的经济增长反弹，并警告近期能源及商品价格上升可能会令通胀压力再度提升，似乎反映减息周期已经完结。美国第三季国内生产总值增长较预期为佳，联储局的观点获确定。由于消费开支反弹、非住宅投资增长稳定以及净出口上升，美国经济在第二季以年率计上升3.8%后，第三季亦升3.9%。虽然如此，报告内亦显示用以量度通胀的核心个人消费开支平减物价指数仍然受控，维持在1.8%。由于经济情况参差，联储局可能无须急于进一步减息，但会采取开放的取态。倘若疲弱的房地产市道开始渗透至更广泛的经济层面，联储局会准备再度减息。此情况可能会令美元继续受压。
欧罗兑美元
在联储局宣布减息后，欧罗兑美元延续其升势至穿越1.45 的心理关口，汇价创出1.4505 的新高，随后回落至收报1.4467/77。其实，欧罗于昨日整天均受强劲买盘支持，尤其是在欧盟的统计办公厅公布区内通胀率于十月份攀升至按年增长2.6%后，欧罗的上升动力加快，据报此通胀升幅为两年以来最快的增长步伐，油价在过往数月大幅上升令通胀超越欧洲央行订定的2%上限。然而，油价高企亦同时打击经济信心，据另一份报告指，欧罗区的经济信心指数由九月份的106.9 下挫至十月份报105.9。数据可能令欧洲央行在下次议息会议时在平衡通胀及经济增长的风险之间处于两难。无论如何，欧洲央行在中期的加息取态仍然毋容置疑，预料将有助欧罗维持强势。
美元兑日圆
一如市场预期，日本央行在连续两天举行的会议后决定维持息口不变。然而，令人意外的是，央行将经济评估作修订，预期增长放缓及物价靠稳。于半年度发表的报告内，该行将今年的增长预测从2.1%调低至1.8%，主要受经济可能走下坡的风险上升所致。物价方面，央行的预估亦不如既往般进取，仅预期核心通胀处于零水平，低于早前预期的0.1%增长。虽然日本央行维持「会根据经济及物价改善的步伐循序渐进地调整息口」的结论，但市场认为央行需要更长的时间暂缓加息行动。日圆兑美元走弱至115.50，收报115 水平以上。下一目标现上移至115.80/00。
黄金现货价
经过短暂的吐回后，金价迅即回复升势，主要受惠于原油价格上升，至于美元走弱亦有助金价扬升。连绵不断的上升势头将金价推高至另一个28 年的新高，从交易时段初段的780 美元以下水平，于纽约交易时段尾段攀升至每盎司793.30 美元。于纽约交易时段收市，金价仍然处于高水平，报790.65 美元。今早亚洲交易时段早段，金价延续升势，约在798 美元徘徊，相信快将突破心理关口800 美元。
恒生金融汇报
高 低 收市 上日 支持位2 支持位1 阻力位1 阻力位2
欧罗兑美元 1.4505 1.4423 1.4467 1.4431 1.4385 1.4435 1.4520 1.4555
美元兑日圆 115.50 114.49 115.26 114.66 114.20 114.80 115.80 116.10
英镑兑美元 2.0818 2.0674 2.0796 2.0680 2.0605 2.0700 2.0860 2.0920
美元兑瑞郎 1.1623 1.1561 1.1578 1.1586 1.1520 1.1550 1.1620 1.1660
澳元兑美元 0.9333 0.9192 0.9311 0.9199 0.9130 0.9235 0.9395 0.9450
纽元兑美元 0.7733 0.7638 0.7710 0.7660 0.7585 0.7660 0.7775 0.7810
美元兑加元 0.9563 0.9460 0.9465 0.9521 0.9325 0.9380 0.9520 0.9615
欧罗兑日圆 167.23 165.42 166.90 165.55 164.75 166.00 167.85 168.50
欧罗兑英镑 0.6982 0.6950 0.6953 0.6975 0.6935 0.6950 0.6985 0.7000
黄金(美元) 793.30 777.20 790.30 784.10 770.59 783.59 803.21 809.83
银 (美元) 14.550 14.140 14.470 14.120 13.979 14.237 14.652 14.809
( 以上汇价并不一定等同市场实际成交价)
资料来源：恒生银行、彭博信息
(%) 香港同业拆息 美元伦敦同业拆息 美国国库券孳息率(%)
隔 夜 4.43 5.01 三个月 3.91 -0.04
一个月 4.69 4.71 两年 3.95 +0.14
三个月 4.69 4.89 五年 4.17 +0.12
六个月 4.54 4.81 十年 4.47 +0.09
一年 4.28 4.64 三十年 4.75 +0.08
资料来源：路透社 资料来源：彭博信息、纽约收市价
主要利率(%)
香港贴现窗利率 6.00 日本隔夜拆款目标利率 0.50
美国联邦基金目标利率 4.50 加拿大隔夜目标利率 4.50
英国回购利率 5.75 澳洲官方利率 6.50
欧罗回购融资利率 4.00 纽西兰官方利率 8.25
资料来源：中央银行资料
今天重要经济报告
香港时间 重要经济指针及事项 预测 前数值
17:30 英国十月份采购经理制造业指数 54.5 56.1
20:30 美国九月份个人开支月增长 +0.4% +0.6%
20:30 美国九月份核心个人消费开支平减物价指数年增长 +1.8% +1.8%
20:30 美国上周首次申领失业救济人数 33.0 万 33.1 万
23:00 美国供应及管理协会制造业指数 51.5 52.0
资料来源：彭博信息
澳洲圣乔治银行--美联储降息25个基点 符合预期(11月1日)
美联储降息25个基点，符合市场的普遍预期，但会后声明相对强硬，股市、商品价格以及澳元反弹，美元遭遇抛售。
澳大利亚：9月营建许可总量季调后较8月上升6.8%，之前经济学家的预期中值为上升1.0%。
澳大利亚9月私人部门营建许可季调后月率上升2.5%，年率下降2.6%。
此外，9月包括住宅和非住宅在内的营建许可总价值增长6.7%，由8月份的57.2亿澳元升至61.0亿澳元。
经季节因素调整后，9月澳大利亚私人企业贷款月率上升1.2%，年率上升15.9%。
房产部门贷款较8月上升0.8%，较上年同期上升11.7%。9月商业部门的贷款月率上升2.0%，年率上升23.3%。但个人贷款月率下降0.2%，但年率上升11.4%。
澳洲联储主席史蒂文斯(Glenn Stevens)周三表示，提升利率对经济产生的影响较为滞后，可能需要数年才能体现出来。
美国：美联储(Fed)周三宣布下调其联邦基金基准利率25基点，以阻止房市疲软拖累经济增长放缓。
但在随之公布的会议声明中，美联储官员暗示，经济增长面临的下行风险和通胀面临的上行风险"基本平衡"，如有必要将采取行动以促进物价稳定及经济增长，这预示未来降息存在不确定性。
此前，市场普遍预计美联储周三会降息25基点至4.50%。美联储以9-1的投票比例通过了这次降息决定。
管房产市场低迷，但受出口增长以及消费者支出大幅增长推动，美国第三季度经济增长加速，但核心个人 消费支出物价有所上升。
美国第三季度GDP季调后年率上升3.9%，为2006年增长4.8%以来的最高水平。第二季度GDP增长3.8%，第一季度仅增长0.6%。
美国薪资服务公司ADP Employer Services表示，10月份美国私人雇主增加106,000个就业岗位，高于预期的增加60,000个。
欧元区：10月消费者物价增幅创25个月新高，超出经济学家此前预期，连续第二个月高于欧洲央行目标上限。
欧元10月消费者物价指数初值年率增幅由9月的2.1%扩大至2.6%，高于预计的2.3%。
日本：日本央行(BOJi)周三宣布维持隔夜拆借利率目标0.50%不变，与市场预期一致。全球经济与金融市场仍然笼罩著不确定性，给日本经济前景蒙上了阴影,央行态度依然谨慎。
日本央行政策委员会9位成员，以8比1的投票结果通过维持利率不变，其中委员水野温氏(Atsshi Mizuno)投反对票。
日本制造业连续第四个月呈现衰退，主要原因是企业难以将原材料价格的上涨转移给消费者。
日本10月制造业采购经理指数(PMI)季调后降至49.5，9月份为49.8。该数据的统计基于对日本350家企业的调查。数据高于50暗示制造业保持扩张，低于50则暗示萎缩。
新西兰银行--纽元/美元今日开盘于0.7700附近(11月1日)
在隔夜美联储利率决议前，纽元/美元位于相当窄幅的运行，今日亚市开盘接近于0.7700水平。
美联储宣布降息25个基点，符合市场的普遍预期，市场对此反应有些剧烈，高收益率货币以及商品货币--纽元、澳元、欧元、英镑及加元上扬，金融股全球股市强劲上扬。
纽元兑主要货币今日亚市早盘相对持稳，各主要货币均从美元疲软中走强，不过，纽元兑澳元继续，主要是受到商品价格强劲以及澳洲联储进一步升息预期的打压。
本周五将公布美国非农就业数据，市场将密切关注，据此判断美联储利率的下一步走向。
郑州交行--美联储降息对美元形成冲击(11月1日)
周三美元全线下跌。美国联邦储备理事会(FED,美联储)在今日凌晨宣布下调联邦基金利率25个基点，并调降贴现率25个基点至5%，以试图缓冲经济受楼市下滑和信贷市场紧缩的冲击。美联储称通膨面临的上档风险与经济成长的下档风险目前大致平衡，第三季经济成长稳健，金融市场紧缩状况有所缓和，但经济扩张步伐近期将放慢，因楼市修正加剧。美元在美联储宣布降息25基点后一度上涨，随后逆转涨势下跌，兑欧元创下纪录新低。美国利率期货在美联储降息后显示，12月再次降息的几率从64%降至52%。尽管美联储货币政策制定者在声明中指出，通膨风险目前大致和经济成长放缓的风险相当，但对美元的负面压力足以提升欧元连续第四个交易日创纪录新高。欧元更一度升穿1.45美元的重要心里关口。美联储声明中描述的略显温和的通膨前景，同欧元区10月消费者物价指数官方预估远高于欧洲央行(ECB)目标形成对比，该数据增加了欧元区升息的可能性。目前市场关注焦点迅速转向周五将公布的美国就业报告。日线图上，美元继续运行在5日均线与布林带下轨组成的下降通道之中，整体下跌趋势不改，但经过昨日的大幅下跌之后，短线有向小时图上50小时均线附近温和反弹的可能。预计今日支撑位76.50，阻力位76.80。
英镑兑美元周三大幅上涨，日升幅为0.8%，最高报2.0822美元，是26年高位。因市场益发确信英国不会很快降息, 英镑继续受到利差交易的巩固而走高。日线图上，均线呈现多头排列，技术指标整体对英镑有利。但小时图上显示汇价短线可能会有回落整理可能。建议投资者暂以做多英镑为主要思路。预计今日支撑位2.0700，阻力位2.0840。
因美国原油期货<CLc1>升穿每桶94美元，创纪录高位，周三美元兑加元下跌0.6%，最高达0.9417 ，是47年来新高。加元自2002年1月触及历史低点以来，已大幅上扬，这与初级商品价格上涨，国内经济强劲，美元走软及并购买兴等因素密切相关。美元兑加元在今年10月份下跌约4.8%，在过去九个月中有八个月走强。澳元兑美元周三升至23年高位，最高报0.9344美元。今日凌晨美联储的会后声明明显没有改变汇市的两个长期趋势：美元下滑以及商品货币走强。从技术面来看，后市商品货币仍有继续上涨可能。预计今日美元兑加元支撑位0.9400，阻力位0.9480；澳元兑美元支撑位0.9250，阻力位0.9350。
澳门国际银行--外汇简报(11月1日)
汇市评论
昨日公布的美国第三季国内生产总值和个人消费指数分别为+3.9%和+1.7%，两者匀较预期为佳，但对美元并没有帮助，加上美国联储局减息结果的影响，各主要货币兑美元继续上升，当中加元更再度创出新高，最高曾见0.9489水平。
31/10 收市价 最高价 最低价
欧 罗 1.4428 1.4441 1.4373
日 圆 114.63 115.01 114.35
英 镑 2.0667 2.0702 2.0564
瑞 郎 1.1595 1.1670 1.1580
澳 元 0.9182 0.9237 0.9144
纽 元 0.7620 0.7713 0.7620
加 元 0.9527 0.9576 0.9512
重要经济指标 月 份 预 测 上 次 时 间
美国：一周申领失业救济金人数 33万 33.1万 20:30
美国：个人消费支出核心指数 1.8% 1.8% 20:30
市场建议
欧罗/美元: 买盘平仓
支持位 ：1.4400
阻力位 ：1.4550
日圆/美元: 幅度上落
支持位 ： 114.80
阻力位 ： 116.00
英镑/美元: 持有买盘
支持位 ：2.0700
阻力位 ：2.0850
美元/瑞郎: 短线买入
支持位 ：1.1500
阻力位 ：1.1700
澳元/美元: 持有买盘
支持位 ：0.9300
阻力位 ：0.9450
纽元/美元: 持有买盘
支持位 ：0.7680
阻力位 ：0.7800
美元/加元: 持有买盘
支持位 ：0.9400
阻力位 ：0.9650
香港交行--每日外汇简讯(11月1日)
自今年8 月中至今，美元弱势持续，汇市出现单边市，从美汇指数可以看出，指数由8 月中的82 下跌至目前的76.7 水平。
议息前夕，较受市场重视的美国8 月份标准普尔房产指数下跌至197.2 水平。加上10 月份消费者信心指数亦同样下跌，利淡数据刺激欧元升至1.44 以上水平，亦加深了市场相信联储局减息0.25%的看法。联储局议息出现最大可能的两种结果，一是维持利率不变以减低通胀上升风险，二是减息0.25%以希望彻底解决次按引发的信贷风险余波，笔者认为以后者的可能性居多。
就算联储局真的如预期减息的话，笔者认为众多货币如欧元及英镑等上升幅度将有限，一来目前汇价已反映市场对减息的预期，二来鉴于近期油价已升逾每桶90 美元以上水平，联储局有机会在会后声明重申未来通胀的上升风险。不过，如以基本因素考虑的话，笔者认为欧元及加元仍是可作中长线的货币，料欧元于年底前将上试1.46 水平，而加元有望冲破0.93 水平。
此外，日圆方面，执笔时得悉日本央行一如预期维持利率于0.5%不变，日圆一度下试115 水平后反弹。本周日本公布的9 月份失业率意外上升，不过日圆汇价未受影响，于114.70 左右窄幅徘徊。笔者认为若通胀数据无重大变化的话，至年底前日本仍未有条件加息，央行总裁福井晋彦在明年退任前的加息愿望势将落空。
外币
上午10 时现价 较对上交易日变动 第一支持位 第二支持位 第一阻力位 第二阻力位
美元汇价
澳元 0.9313 1.21% 0.9108 0.9006 0.9446 0.9513
纽元 0.7720 0.84% 0.7590 0.7525 0.7802 0.7843
加元 0.9469 0.69% 0.9630 0.9711 0.9336 0.9270
英镑 2.0793 0.55% 2.0603 2.0508 2.0917 2.0979
欧元 1.4470 0.21% 1.4377 1.4330 1.4551 1.4591
瑞郎 1.1593 -0.08% 1.1662 1.1697 1.1520 1.1484
日圆 115.39 -0.54% 116.13 116.50 114.13 113.50
港元汇价
澳元 7.2185 1.23% 7.0594 6.9799 7.3210 7.3723
纽元 5.9824 0.84% 5.8821 5.8319 6.0465 6.0785
加元 8.1814 0.69% 8.2968 8.3545 8.0412 7.9711
英镑 16.116 0.57% 15.968 15.894 16.211 16.259
欧元 11.215 0.24% 11.142 11.105 11.278 11.309
瑞郎 6.6835 -0.07% 6.7248 6.7455 6.6436 6.6237
日圆 6.7154 -0.52% 6.7892 6.8261 6.6706 6.6482
大丰银行--外汇分析及投资策略参考(11月1日)
美元兑瑞郎走势分析
昨日美元兑瑞郎表现疲软，虽然美国公布第三季实质国内生产总值优于市场预期，令美元兑瑞郎一度升至1.1626水平，惟及后公布的芝加哥采购经理人指数及营建支出等数据表现参差，因而令美元回软。从技术走势分析，若美元兑瑞郎失守1.1560支持位，将有机会下试1.1500水平。
阻力位 1.1630 1.1680 支持位 1.1540 1.1500
英镑兑美元走势分析
昨日英镑兑美元持续上升。由于早前英国房屋抵押贷款协会公布的10月份房屋价格月率及年率分别增长1.1%及9.7%，强劲的数据结果进一步推迟英国央行的降息步伐，刺激英镑大幅升至日高2.0797美元。今日，英国将会公布10月份零售销售及采购经理人指数等数据，预料在有关结果公布前，英镑走势仍反复靠稳。
阻力位 2.0840 2.0870 支持位 2.0750 2.0700
美元兑日圆走势分析
昨日美元兑日圆反复上扬，汇市早段，日本央行在会计年度结束前向下修正升息的预期，令日圆反复走软，美元突破115水平。纽约时段，虽然美国公布的芝加哥采购经理人指数较市场预期疲弱，但较理想的第三季国内生产总值及营建支出数据则为美元提供动力，使美元兑日圆一度高见115.50水平。目前，由于日本升息机会减弱及交叉盘走势亦不利日圆，相信美元兑日圆可望上试116水平。
阻力位 115.80 116.30 支持位 114.50 114.00
澳元兑美元走势分析
昨日澳元反复靠稳，汇市早段，澳洲公布的信贷及营建许可数据均较市场预期强劲，令升息的预期升温，带动澳元企稳于92美仙水平之上，其后美国公布的10月份芝加哥采购经理人指数较市场预期弱，澳元借势升至23年新高0.9272水平。目前，由于市场普遍认为澳元与美元息差将会进一步扩阔，有利澳元后市，如澳元能稳守92美仙水平之上，有机会上试0.9350水平。
阻力位 0.9350 0.9400 支持位 0.9280 0.9230
欧罗兑美元走势分析
昨日欧罗表现反复，由于美国公布的第三季国内生产总值数据优于市场预期，欧罗因而一度跌至1.4420水平，但其后欧罗受到兑日圆交叉盘上升的带动，令欧罗回稳并高见1.4472水平。目前，市场关注今晚美国公布的供应管理协会制造业指数，相信在有关消息公布前，欧罗走势仍将反复靠稳。
阻力位 1.4500 1.4550 支持位 1.4430 1.4380
上日外汇市场美元报价(截至纽约收市)
货币 最高 最低 收市 货币 最高 最低 收市
欧罗 1.4504 1.4420 1.4482 英镑 2.0822 2.0669 2.0794
日圆 115.50 114.53 115.27 瑞郎 1.1626 1.1559 1.1576
澳元 0.9338 0.9180 0.9316 纽元 0.7737 0.7636 0.7709
伦敦金 794.9 777.5 794.7 加元 0.9564 0.9459 0.9464
上日公布之数据/事项 本次结果 上次结果
美国 实质国内生产总值(GDP) 3.9% 3.8%
芝加哥采购经理人指数 49.7 54.2
联邦储备理事会利率决定 4.5% 4.75%
今日公布之重要数据/事项
数据/事项 月份 公布时间 预测 上次
美国 一周初请失业金人数(万人) 27/10 20:30 33.0 33.10
个人所得 9月 20:30 +0.4% +0.3%
个人支出 9月 20:30 +0.4% +0.6%
供应管理协会(ISM)制造业指数 10月 22:00 51.5 52.0
外汇/黄金投资策略(以本币升跌方向为准)
货币/黄金 市场情绪 投资策略
欧罗 反复靠稳 于1.4400-1.4500之间高沽低买
日圆 反复偏软 暂宜观望
英镑 反复偏稳 暂宜观望
瑞郎 反复偏好 候1.1650买入瑞郎，目标1.1500，破1.1700止蚀
澳元 反复靠稳 0.9250吸纳，破0.9200止蚀，目标0.9350
纽元 反复 于0.7680-0.7760之间高沽低买
加元 反复 于0.9390-0.9500之间高沽低买
伦敦金 反复 暂宜观望
中信银行--美联储减息25基点 美元再创新低(11月1日)
美元
昨日市场焦点所在，美国联邦公开市场委员会（FOMC）以9票赞成、1票反对的投票结果决定将联邦基金利率下调25个基点，至4.50%。同时，美联储还将贴现率下调25个基点，至5.00%。FOMC在声明中称，今年第三季经济增长“坚实”（区别于前次的温和），金融市场紧缩状况有所缓和，但经济扩张步伐近期将放慢，部分原因在于住房市场修正加剧；此次声明重新指出，核心通货膨胀已温和改善，但近期能源和商品价格上涨，加上其他因素，可能重燃通货膨胀上升压力（前次声明中未提及通胀风险）。委员会认为，此次降息后，通货膨胀面临的上升风险与经济增长的下档风险目前大致“平衡”（区别于前次的主要是经济下档风险）。堪萨斯城联储行长Hoenig投票反对减息，主张维持利率不变（区别于前次的全票通过）。
基于以上几点改变，市场对于美联储进一步减息的预期明显降温，利率期货显示12月再次降息的几率从64%降至52%，而美国国债扩大跌幅。而美元则因减息后息差进一步拉大而逆转涨势下跌，兑欧元创下纪录新低。股市也因减息提振上扬。
欧元兑美元一度跳涨至1.4504美元纪录新高，今年以来的涨幅约10%，稍后回落至1.4466美元，当日升0.2%。美元指数则挫至76.465纪录低位，10月份累计跌幅为1.6%。英镑兑美元升0.8%，报2.0822美元的26年高位。
其他数据方面，多数也较为乐观。美国9月份总体建筑支出增长0.3%，为自建筑支出4个月以来首次增长。美国第三季度国内生产总值折合成年率增长3.9%，高于第二季度国内生产总值增长3.8%，更远远高于第一季度国内生产总值的增长率0.6%。同时数据显示，美国第三季度部分衡量核心通货膨胀率的涨幅有所提高。就业方面，ADP Employer Services发布报告，10月美国民间部门就业人口增加10.6万人，高于预估，为周五的非农就业报告开了好头。而比较令人担心的是，10月份芝加哥采购经理人指数下降至49.7，为 2007年第三次低于50。预示着今晚的ISM制造业指数不容乐观。
欧元
欧洲央行执行委员会委员Guy Quaden发表讲话称，受近期全球金融市场动荡的影响，欧元区经济的不确定性加大。但他总体仍较乐观，认为此次金融市场动荡对实际经济的潜在影响目前还难以评估，但到目前为止，影响似乎有限。Quaden显然支持强势欧元，他表示欧元区经济保持健康的一个关键因素是，欧元兑美元、日圆等其他重要货币走强。
数据显示，欧元区9月份失业率为7.3%，较8月份修正后的7.4%进一步下降。而通胀方面则令人担忧，欧元区10月份13国通货膨胀率为2.6%，高于预期的2.3%，为自25个月以来高点，并连续第二个月高出欧洲央行确定的通货膨胀率2%的目标水平。这可能将强化欧洲央行的紧缩立场。
日元
日本央行政策委员会周三以8票赞成、1票反对的投票结果决定维持利率不变，这一结果符合市场普遍预期。其中，水野温氏投了反对票。会后，日本央行行长福井俊彦指出，近来海外环境在发生变化，全球经济的不确定性仍在持续中，与上行风险相比，日本经济所面临的下滑风险在加大，日本央行将密切关注全球经济及市场动向。福井俊彦表示，目前仍坚持渐进主义的政策立场，如果日本央行过于关注经济下滑风险，将可能会对货币政策产生误判。同时暗示称，日本央行在今年内可能不会再次加息。
同时，日本央行货币政策委员会发布了半年度展望报告，下调了 2007/08财年的通货膨胀和经济增长预期。央行将07/08财年核心CPI增长预期下调至0%，4月份的报告中给出的预期为上升0.1%。08/09财年核心CPI增长预期中值从0.5%调低至0.4%。07/08财年GDP增长预期值下调至1.8%，4月份报告中的预期为2.1%；08/09财年GDP增长预期值则依然为2.1%。
而新公布的数据也呼应了报告的展望，NTC Research/野村/日本资材管理协会（JMMA）公布的数据显示，日本10月份制造业采购经理人指数（PMI）下降至49.5，9月份为49.8。以目前日本的经济状况，预计短期内货币政策将不会有变化。
英镑
前夜，英镑/美元脱离早些时候的低点2.0665美元，上涨至2.0825美元，创26年新高。美联储下调利率25个基点，英国也公布了好于预期的住房价格数据，提振了英镑。英国房屋抵押贷款协会公布，10月份住房价格指数较上月增长1.1%，较上年同期上升9.7%，升势加速。这份数据与其他英国住房机构公布的结果形成鲜明的对比。其他机构的数据显示，英国住房市场正在明显降温。这令市场认为，夏季的信贷市场动荡可能没有导致英国住房市场像预期那样降温。
对于目前的经济状况，英国高层显然出现了较大的分歧。英国央行首席经济学家 Charlie Bean称，迄今为止，并无很多迹象显示英国经济放缓，对未来通货膨胀压力保持谨慎非常重要。这些数据支持了市场的看法，即英国央行可能不会在下周会议上调低利率。Bean表示，能源价格上涨明年有可能推高通货膨胀，而且通货膨胀预期尚未回落也令人担忧。
但英国央行货币政策委员会委员Blanchflower指出，有关迹象表明目前英国经济增长正在减缓，但并无确切的证据指出经济增长的趋势在发生变化。