德意志银行--当前商品多头行情是需求带动(11月2日)
德意志银行表示，目前这波商品多头行情是需求带动，不是“纳斯达克泡沫”。
综合外电11月2日报道，德意志银行表示，目前这波商品多头行情不是“纳斯达克泡沫”、由投机客炒高价格。
德意志银行全球商品研究部门主管Michael Lewis指出，商品价格大涨是因为亚洲经济体持续扩张下的需求所致，以及生产商未能及时因应上述需求。
Michael Lewis在Hedge Royale会议上表示，没有积极证据说明是投机客在炒作市场。2006 年及2007年确有一些时日可看到投机客的影响力，但大致上是供需基本因素。
连续第三年创下纪录高点的商品，吸引退休基金及其它基金管理人，将资金由股票和债券转进这个市场。标普公司称，08年投资于锁定商品指数的基金和产品金额可比1300亿美元再增长20%。
瑞士银行彭博Constant Maturity商品指数1日攀抵1260.18的纪录高点，同时油价涨到历史最高，金价突破800美元。
Lewis称：“我们不认为资金会离开商品。资金会在各板块之间轮动。”
美.通.银行--避险升温美元止跌 逃离高息日元上涨(11月2日)
周四的美国股市因券商CIBC World Markets下调花旗集团(Citigroup)的股票评级，引起市场信心下滑，从而引发市场对于信贷市场新一轮的担忧，导致周四早盘大幅下跌，道指早盘一度重挫逾200点，延至收盘大跌362.14点，跌幅2.6%，报13,567.87点；标普500指数骤降40.94点，跌幅2.64%，报1,508.44点；纳指暴跌64.29点，跌幅2.25%，报2,794.83点。股市的下跌，从而触发了避险情绪的大幅升温，从而阻止了美元兑其他币种的下滑，而日元对兑美元由跌转涨，兑其他高息货币也得到大幅回调。
周四推动避险情绪的另一个因素是Fed出人意料地向金融系统注入了410亿美元资金，这是今夏流动性危机出现以来的最大规模的注资。这是流动性问题依然存在的一个迹象，并被视为风险事件，对避险操作有利。但同时我们也应该清楚，这种资金向美元的回流最多只会对美元构成短暂支撑，综合几天的情况来看，这往往会给投资者提供高位卖出美元的机会。
Fed和欧洲央行截然不同的政策方向也将对美元构成压力。随着市场形势的逐步平静，欧洲央行官员的态度也变得更加强硬，德国央行行长韦伯还发出了通货膨胀面临上行风险和可能加息的警告。分析师们还表示，预计欧洲央行下周不会加息，但欧洲央行行长特里谢可能将表达出更加强硬的态度。
而周四公布的美国10月ISM制造业指数由9月的52.0跌至50.9，8月份为52.9，预期为51.6。数据公布后，市场预期美联储将在12月再次降息的机率为60%，较早些时候38%的水平明显上升。
下一个关键数据将是定于周五美东时间上午8:30公布的美国10月份非农就业人数数据。分析师们称，若数据疲软，美元可能将恢复下跌走势。但如果数据印证了周三的ADP调查（显示就业人数增长超过预期），则美元可能将上涨。
欧元方面：
欧元/美元纽约时段开盘于1.4425，汇价波动在1.4404-1.4478区间，交叉盘走势、股市和定息时资金流影响走势。欧元/美元小时图看跌，初步支持见1.4375，阻力见1.4600。
日元方面：
美元/日元纽约时段开盘于115.92，美国股市开盘走低，带动汇价跌至114.57，接着跟随日元交叉盘反弹到115.00上方。尾盘再度跟随道指跌落到114.51。预计亚洲股市可能跟随美股跌落，打压美元/日元。技术上美元/日元小时图看跌。初步支持见113.76，阻力见116.20。
英镑方面：
英镑/美元纽约时段开盘于2.0820，上涨创26年高点2.0874，尾盘英镑/日元跌势带动直盘跌向2.0800。技术上英镑/美元小时图看跌。初步支持见2.0563，阻力见2.0990。
香港交行--每日外汇简讯(11月2日)
美元
聯储局一如预期减息0.25 厘，周三及昨晚美国所公布的數据亦好坏參半，第三季经济增长强于预期，核心个人消费开支亦较预期为高。不过，10 月芝加哥采购经理人數下降至49.7。9 月个人所得较上月上升0.4%，个人支上升0.3%，PCE 核心指數上升0.2%，此外新申領失业救济金人數降至32.7 万人。从各项數据反映出美国下月未必如市场预期般一定再减息。
日圆
周三聯储局减息符预期，未为日圆带來重大影响。昨日因美股下跌而引致套息盘拆仓出现，日圆一度升至114.50。料短期内日圆仍会维持114-116 区间波动。
欧洲货币
受美股下跌影响，欧元昨晚于高位下跌至1.4405。不过，欧洲央行官员的言論及加息的预期均支持欧元，料短期之内仍会回升。英镑则于周三聯储局减息下一举突破2.08高点。但昨晚受美股影响，回落至2..08 以下。料英镑后市仍会继续走强。但仍需留意今日美国公布的非农业就业數据。
商品货币
昨日澳元及加元亦出现回落。澳元跌幅较大，跌破0.92。美元兑加元反弹至0.95之上，料商品货币将出现调整。暂宜观望。
外币
上午10 时现价 较对上交易日变动 第一支持位 第二支持位 第一阻力位 第二阻力位
美元汇价
澳元 0.9149 -1.76% 0.8964 0.8872 0.9428 0.9568
紐元 0.7586 -1.74% 0.7458 0.7394 0.7802 0.7910
加元 0.9505 -0.38% 0.9582 0.9621 0.9382 0.9321
英镑 2.0778 -0.07% 2.0679 2.0630 2.0923 2.0996
欧元 1.4425 -0.31% 1.4359 1.4326 1.4511 1.4554
瑞郎 1.1572 0.18% 1.1672 1.1722 1.1504 1.1470
日圆 114.46 0.81% 116.48 117.49 113.34 112.78
港元汇价
澳元 7.0961 -1.70% 6.9558 6.8857 7.3082 7.4143
紐元 5.8877 -1.58% 5.7868 5.7363 6.0508 6.1323
加元 8.1550 -0.32% 8.2640 8.3185 8.0866 8.0524
英镑 16.112 -0.02% 16.036 15.998 16.229 16.287
欧元 11.188 -0.25% 11.138 11.114 11.255 11.288
瑞郎 6.6997 0.24% 6.7406 6.7611 6.6416 6.6126
日圆 6.7740 0.87% 6.8397 6.8726 6.6557 6.5966
上表数据及后页图表来源：路透社
英皇香港--每日汇市走势简评(11月2日)
周四见日本央行行长福井俊彦重申，央行将根据经济及物价的改善情况而逐步调整利率，并在适当时机果断地做出政策决定，货币政策在金融市场投机交易上扮演心理煞车制的角色是很重要的。福井俊彦评论进一步收紧倾向加息措辞，本已为美股回挫埋下伏线，晚上见CIBCWorldMarkets分析师Whitney认为花旗集团存在资本上的忧虑，将被迫出售资产或削减派息来筹集300亿资金，故此下调其评级至表现逊于同业，花旗集团股价下挫近7%是五年来最大单日跌幅，引领金融类股份及大市锐挫，标准普尔500指数挫逾2.6%是自从8月9日以来单日跌幅，美国联储局向银行体系总共注入410亿美元的临时资金，为2001年9月以来最大单日注资规模。联储局的注资规模已说明金融市场景况与8月时相仿，日元回升令高息货币受压，欧币反应尚算冷静只限软落，油价随股市滑落，金价遂见回软压力。
谋攻篇
焦点：在今日下午二时四十五分，瑞士公布10月份消费物价指数，瑞士行长Roth刚说过如瑞郎弱势刺激到入口通胀便会加息，所以如果年率升至1.3%以上增幅，应可有利瑞郎交叉盘反弹。及后七时正加拿大公布10月份就业报告，上次异常强劲亦未引起加元相应的正比强势，相信今次亦复如是，公布结果较佳未必有利好效应，相反就业人数低过5千增长即可望利淡加元。及后八时三十分美国亦公布同期就业报告，前晚同期ADP调查显示将由上次向上修正的6万1千增长加速到10万6千增长，此模拟职位调查在方向性方面的启示一贯准确，而较9月份的增幅有逾4万那么显着的差距，可预卜今次10月份非农业职位增长可胜于上次的11万或修订后数字，真个如是发展的话，美国第四季经济增长预测将大幅改善，如果平均时薪增长率保持在0.3%以上，即意味工薪上升形势加上能源及商品价格上涨将催发通胀压力，前晚减息之举看来更不恰当，欧元及瑞郎应有显着回调压力；但如公布数字下滑到5万以下增长，恐怕会不利美元。
欧元：
短线暂于1.4410与1.4460间上落，预期稍后可逐步回试1.4340及1.4240/70区支持，若破位后市可再下试1.4120、1.4010甚至1.3935。重要阻力在1.4505/20区。
瑞士法郎：
预期短线于1.1555与1.1675间整固，若跌破1.1705支持，调整目标为1.1785/1.1845区甚至1.2055。重要阻力在1.1485。
英镑：
短线暂于2.0695与2.0805间上落，预期后市将再试2.0655及2.0555支持，进一步破位调整目标为2.0315甚至2.0230。重要阻力在2.0875及2.1000。
日圆：
短线暂于114.35与115.30间横移上落，及后若破113.75及113.15阻力，则后市可再试112.05、110.65甚至108.70。重要支持在115.95。
欧元兑日元
短线于164.50与166.25间上落整固，若破163.60支持，则后市可进一步回至162.55甚至160.60等水平。重要阻力在167.25。
澳元兑日元
现时短线于104.25与105.85，若破103.85支持，后市可进一步回至试102.30、101.80甚至100.10等水平。重要阻力在107.85。
澳元：
现于0.9105与0.9225间上落，及后若破0.9045支持，调整目标为0.8915及0.8745。重要阻力在0.9270及0.9405。
纽元：
现于0.7565与0.7655间上落，及后若破0.7475支持，回调目标为0.7370、0.7305及0.7165。重要阻力在0.7785/0.7820区。
加元：
目前价位维持在0.9475与0.9635间整固，后市可望回试0.9725支持，穿位上望0.9825及0.9895/0.9915区。重要阻力在0.9415。
伦敦金：
现时价位暂于783.50与792.50间争持，及后若破782.00支持，回调目标可延伸到777.00甚至773.00；须再破770.00后市才有大型调整期出现。重要阻力在794.00及800.00。
伦敦银：
现于14.00与14.30间上落，及后若破13.78支持，后市可调整到13.58及13.05。重要阻力在14.55
郑州交行--美元指数小幅反弹(11月2日)
周四美元指数小幅反弹，美元兑各非美货币涨跌不一。昨日市场最为瞩目的是日圆全面上涨，而受打击最重的货币要数澳元和新西兰元这两大利差交易主要买入的高息货币。因此前券商下调两大美资银行投资评级，引发股市重挫，投资人风险承受意愿骤降。美股道琼工业指数和标准普尔500指数均重挫2.6%，券商下调花旗集团和美国银行两大银行投资评级，引发市场担心信贷危机有更大打击。投资者大举出脱利差交易部位，带动对日圆的需求。昨日晚间公布的美国供应管理协会(ISM)10月制造业指数从9月的52.0降至50.9，低于预期，且为今年3月以来最低。工厂活动成长的放缓，暗示美国经济正从第三季意外强劲的步伐中降温。同时美国商务部公布，美国9月个人所得较上月上升0.4%，和预估相符：个人支出上升0.3%，增幅不及预估的上升0.4%，9月个人消费支出物价指数较上月成长0.2%，核心PCE物价指数成长0.2%。这些数据对市场影响不大。今日晚间美国将公布10月非农就业报告，该报告可能会严重影响美联储12月下一次议息会议举措的预期。在此之前，美元兑除日圆外的其他货币的交投可能会比较迟滞。日线图上，美指昨日收出一根小阳线，整体下跌趋势趋于放缓。小时图上，100小时均线附近的76.80水平一线对美指构成短线阻力，若能向上突破，则还有一些反弹空间，否则有回落可能。预计今日支撑位76.50，阻力位76.90。
美元兑日元昨日冲高回落，收出一根上影线较长实体较大的阴线。今日东京早盘，汇价暂维持在昨日低点附近。交易商表示，在美国就业数据于今日稍后公布前，若亚股下跌，可能再助日圆一臂之力，尤其是日圆兑澳元和新西兰元等高收益货币。预计今日美元兑日元支撑位113.80，阻力位115.20。
英镑兑美元昨日也是冲高回落，收出一根上下影线均较长、实体较小的阴线。英国央行首席经济学家宾恩周三称，央行官员不能对通膨放松警惕，这几乎完全打消了英国央行可能在11月降息的预期。但由于有数据显示，10月英国制造业成长步伐放缓，且10月零售销售差值降幅大于预期，对英镑形成压制。预计今日支撑位2.0720，阻力位2.0840。
其他货币价位预测：
欧元兑美元：1.4370-1.4440；美元兑瑞朗：1.1550-1.1610；美元兑加元：0.9480-0.9570；澳元兑美元：0.91110-0.9200。
威尔鑫--金市持续演绎投机性逼空(11月2日)
本周国际现货金价以787.5美元开盘，最高上试799.4美元，最低下探776.9美元，截至周五午盘时分报收790.5美元，较上个交易周上涨6.5美元，涨幅0.83％，周K线呈现一根振荡上行、再度刷新27年纪录新高的小阳线。
本周金市总体围绕790美元附近强势振荡。虽基金上周于期货市场开始显现出逢高减持多头的痕迹，但现货市场似乎没有阶段性停止推升金价的意愿。有原油投机性的劲扬输血，有美元贸易保护主义政治目的下贬值供能，金市多头的步伐依然稳健而铿锵有力。但我们认为，目前金市也同样处在关联市场伴奏下的投机性逼空阶段，金市随时可能面临中期技术性调整的下跌风险。稳健而成熟的投资者应该选择在金价的进一步上行中逐步兑现获利，而参与衍生品交易的投机者也需注意获利保护，警惕在“与狼共舞”最疯狂的多头阶段，成为对冲基金等群狼果腹的羔羊
本周最重要的经济事件无疑是美联储进一步调降美元25个基点的基准利率决议，该决议并未令市场掀起太过意外的波澜，美元延续疲软趋势中的惯性下跌，黄金、原油则再度联袂将纪录高点进一步刷新。而周五美国公布的非农就业数据将同样重要，该数据如果强劲，将减缓美元进一步降息的压力，美元的弱势可能得到喘息之机，甚至迎来弱势反弹。而一旦该数据令人失望，无疑将进一步令本已疲软的美元雪上加霜，那么金价正式跨越800美元的雄关将不足为奇。总体而言，在美国贸易保护主义的驱使下，美元政治意愿下的贬值恐将中期延续，这将构成利好金市的宏观环境。但这并非代表金价的涨升将一帆风顺，宏观牛市下的中期技术性修正在任何牛市中都会出现。
油价的疯涨无疑成了当前金价投机性劲扬的帮凶，当前金价已基本摆脱美元运行的指引，而完全与油价比翼共舞。故笔者之见，即便美元迎来技术性弱势反弹，只要油价上行的疯狂脚步不停歇，那么金价仍将脱离美元指引而追随油价进一步上行。对冲基金的投机之道实在高明，他们通过疯狂地推升油价来强烈拨弄着各官方基于通胀忧虑的神经，进一步引发市场基于通胀忧虑而追捧黄金，达到了以四两拨千斤来推升金价的目的。基金们早在06年9月就开始了战略性建仓的目的，特别是现货市场的建仓，笔者以为其平均现货成本在640美元左右，目前可谓获利颇丰。而地缘政治危机形成的基本面环境，无疑再度助长了基金在原油与黄金市场的投机行为。
此外，基金对市场本身的把握同样令人折服。它们知道原油市场的“七寸”是产能存在瓶颈，国际石油输出国组织（OPEC）根本没有过多的产能释放来抑制市场的投机行为。目前OPEC能够增产的极限是200万桶/日，基本掌握在沙特手中，如果过快释放这部分产能而没有彻底达到抑制投机的目的，那么油市投机引发的通胀局面将令OPEC完全无法收拾。其实，目前OPEC也用样在寻找、等候投机者的“七寸”出现，争取一击重的。这个OPEC等候的“七寸”就是油市投机行为出现强弩之末的征兆，这个征兆也同样必将出现。但目前还没有出现，故金市与油市的投机性上涨还将延续。此外，就长远趋势而言，原油的产能将因开采的衰竭速度大于油田的储备速度而渐趋降低，而原油的总体需求又呈放大态势，故长远看来油价走高也将是必然的趋势，这也为我们在一方面指明了金价可能的宏观运行方向。
从COMEX市场中期金仓位变动分析，截至10月23日当周，COMEX市场中期金总计未平仓合约由10月16日当周的483872手增加5599手至489471手。基金对应的净多头寸则由201859手减少15555手至186304手，金价对应微幅上涨1.1美元。从商业机构在COMEX市场中的持仓变动分析，截至10月23日当周，商业机构在COMEX市场中的期金“双向”总持仓由10月16日的393906手减少3721手至390185手，净空持仓由239096手减少16327手至222769手。
从上面的持仓信息我们可以发现一个重要线索，那就是金价在10月16～23日当周内虽小幅上行1.1美元，但机构显然已开始不认同这样的高价位，基金在对应时段内减持多头11557手，新增空头3998手。金价的上行完全源于现货市场引领。威尔鑫对于基金在期货市场的动向能够很好把握，而现货市场，特别是旺季现货市场的需求，把握的难度会很大。如果目前的金市资金结构出现在年中的需求淡季，笔者将毫不犹豫地建议投资者阶段性作空。但目前则不能无视基金在现货市场引领下，与油价联袂双飞的投机性能量。当然，我们亦必须加强技术上的自我保护。
瑞银--瑞银下调欧元/美元1个月预期值至1.45(11月2日)
全球第二大外汇交易商瑞士银行(UBS)下调美元兑欧元未来1个月与3个月预估值，因美联储(Fed)调降利率将助长套利交易。
包括Benedikt Germanier在内等瑞银知名策略师昨天发布报告指出，美元兑欧元今年来累跌10%，跌势将持续，未来1个月将跌至1.45美元，相对先前的预估值为1.42。瑞银同时下调未来3个月美元兑欧元预估值，由原本的1.35降至1.40价位。
美联储10月31日宣布降息0.25个百分点至4.5%。在不到2个月时间接连降息，美联储旨在防范经济陷入衰退困境。瑞银预期，美联储将在12月11日的货币政策会议上再次降息0.25个百分点。
瑞银指出，美元兑欧元持续疲软，显示热钱争相撤离美国。低利将助长风险偏好，资金将撤离美元与日元。
中信银行--市场紧张气氛再起 美元小幅反弹(11月2日)
美元
昨日美国公布供应管理协会ISM 10月制造业指数从9月的52.0降至50.9，稍低于预期，且为今年3月以来最低。美国9月个人所得较上月上升0.4%，和预估相符；但个人支出仅上升0.3%，增幅不及预估的上升0.4%。通胀方面，9月个人消费支出(PCE)物价指数年率成长2.4%，主要受能源与商品价格近期飞涨影响，而核心PCE物价指数年率成长则仍然保持在1.8%的较为舒适的水平。
由于经济数据方面大致符合预期，没有改变市场对于经济走向的总体判断，昨日对市场主要的影响来源于企业微观层面。CIBC World Markets将花旗集团评级下调至“表现差于同业”，指出因其存在资本上的忧虑。CIBC分析师下调了花旗明后两年的获利预估，认为花旗将被迫通过出售资产，提高资本金或削减派息。而瑞士信贷也下调对花旗集团评级，导致花旗集团股价大跌6.9%。同时，艾克森美孚也公布第三季获利下滑10%，不及市场预期。这两大利空致使美国股市大幅下跌，抹去昨日美联储降息引发的涨幅，市场担忧信贷危机可能造成更多影响。
市场的紧张气氛再度升温，前景不容乐观。美联储周四通过执行三项回购协议向金融系统注资 410亿美元，这是今夏流动性危机出现以来的最大规模的注资。
汇市上，日圆全面上涨，股市重挫使得投资人风险承受意愿骤降。美元兑日圆跌0.6%，报114.58日圆，欧元兑美元下滑0.3%，报1.4439美元。债市则受益跳升，避险投资需求上升。由于我们预测四季度美国金融、经济形势不确定性非常大，市场很可能维持较为宽幅的震荡，需要注意风险。
日元
日本官员最近发表讲话时似乎采取了更加警惕的态度。日本经济财政大臣大田弘子表示，她认同日本央行对基本经济形势的看法，但更加关注日本经济的下档风险。大田弘子赞同央行对于劳动力成本增长正在放缓的看法。她补充说，住房投资下滑、油价上涨将削弱日本第三季度经济的增长。日本财务大臣额贺福志郎早间称，有必要密切关注油价高企和美国次级抵押贷款问题对日本实质经济造成的影响。
数据方面，日本央行周五公布的数据显示，日本10月份货币基础继续实现增长，较上年同期增长0.5%，9月份为增长0.7%。这份数据表明，通货膨胀很可能开始抬头。10月份货币基础是连续第三个月实现增长。日本央行去年3月份结束了定量宽松的货币政策后，日本货币基础连续17个月出现下滑，但近期有明显反弹。
由此可见，日本央行正处于通胀压力要求加息，但政治压力要求维持利率不变的抉择关口，如何处理与日本政府之间的关系成为日本加息进程最为重要的环节。
澳洲圣乔治银行--套息平仓澳元大幅下挫(11月2日)
受到券商调降美国两大银行评级的影响，投资者和交易商纷纷降息风险水平，减持套息交易。澳元兑美元下跌近2美分。
澳大利亚：9月份零售销售季调后月率上升0.8%，至198.6亿澳元，超出市场预期的上升0.5%。
澳大利亚8月份零售销售月率增幅也为0.8%，销售额197澳元，去年9月份的零售销售额为183.5亿澳元。第三季度零售销售季率上升1.9%。
9月份澳大利亚季调后商品/服务贸易赤字扩大至18.6亿澳元，8月赤字为16.7亿澳元。该数据高于之前经济学家的预期中值赤字10亿澳元。
具体来看，9月出口179.2亿澳元，不及7月份的186.6亿澳元；进口197.8亿澳元，同样低于 7月份的203.3亿澳元。
美国：9月个人消费支出物价指数(PCE)月率和年率分别上升0.2%和2.4%，8月率和年率分别为持平和上升1.8%。
美国9月剔除食品和能源的核心PCE月率上升0.2%，8月上升0.1%；同时年率上升1.8%，与8月一致。核心PCE年率是美联储最为关注的通胀指标，联储目标区间为1%-2%。
美国9月个人可支配收入月率上升0.4%，耐用品和非耐用品支出月率分别上升0.2%和0.6%，服务业支出月率上升0.2%。
私人研究机构美国供应管理协会(Institute for Supply Management)周四发布报告显示，其制造业活动指数从9月的52跌至50.9，8月份为52.9。该指数超过50表明制造业部门在扩张。接受调查的经济学家普遍预计10月份指数为51.6。
美国通胀压力已经上升，物价指数已经达到63，高于上月的59。10月份美国工业产出指数降至49.6，低于上月的54.6；新订单指数为52.5，低于9月份的53.4。
英国：10月份制造业采购经理人指数(purchasing managers index，PMI)报52.9 点，低于9月的54.7点。
英国制造业活动持续扩张，但扩张幅度小于上月。上周接受媒体调查的经济学家预计该指数会跌至54.3点。该指数高于50表明制造业部门正在扩张，低于50则是紧缩。
英国工业联合会(CBI)周四早些时候公布的调查显示，英国10月零售销售差值降至+10，为近1年来谷底，但零售商店依然对前景较乐观。
CBI表示，10月零售销售差值由9月的+12降至+10，为2006年11月以来最低水平，远不及零售商的预期+16。此前接受媒体采访的分析师预估为+11。
新西兰银行--纽元/美元今日开盘下挫(11月2日)
纽元/美元昨日新西兰时段走势强劲，一度触及0.7700上方的高水平，今日亚市开盘则大幅下挫，跌逾0.5美分。
券商调低美国两大银行评级，再度引发了全球信贷危机，促使市场抛售高收益率货币。受此影响，昨日海外市场早盘，纽元/美元转势大幅回撤。
由于投资者再度预期美联储将进一步降息，纽元兑各主要货币今日亚市早盘下跌，扭转前一交易日的上扬走势，不过，纽元兑澳元收复部分失地，澳元/美元隔夜下跌1.5%。