特里谢PK贝南克猴性欧元下跳上窜 - 叶耀庭(6月9日)
上周点评：
上周，美联储主席贝南克和欧洲央行总裁均发表了令市场意外和震惊的讲话，引发市场剧烈的波动，最终，因为美国数据的表现虎头蛇尾；市场对华尔街金融机构是否加深信贷危机感到担忧；美国股市深幅调整和石油期货价格重新飙涨，所以，美元最终没有守住涨幅，出现调整。
美元指数上周以72.87开盘后，呈现先下后上再下的之字形宽幅震荡下行走势，全周先下探至72.57获得支撑，随后展开上行，最高达到73.87的4周高点受阻，最后急速下滑，以72.34的全周最低点结束一周交易。周线为一根下跌实体53点的中阴线。
上周，影响汇市行情演变的主要因素有：
1、提振美元，是真情，还是假意？
上周，令市场备感意外的第一件事，是美联储主席贝南克上周二罕见地对疲弱美元带来的通胀风险发出警告。他在为巴塞罗那一由主要央行行长参加的货币政策会议准备的通过卫星视频进行的远程讲话中表示："（美联储和美国财政部）正密切关注美元币值变化对通胀和通胀预期的影响，将继续制定政策以防范我们（确保可持续增长和低通胀）两方面职责所面临的风险。"
贝南克上述希望美元走强之意的表态之所以出人意外，是因为美联储越俎代庖了，有关美元汇率的政策立场，一般应该是由美国财政部来表态的。
对于贝南克的意外之举，市场反应不一。有市场观点认为，这在某种程度上反映了贝南克在通胀高涨与经济及银行体系脆弱的夹击下，进退两难的窘境。但更多的市场主流意见认为，贝南克是释放出了美联储将全力支持美国财政部有关强势美元政策的信号。
事实上，就在上周一，美国财长鲍尔森在向阿联酋一商业组织发表的讲话中表示："我已经多次表示，强势美元符合美国利益。""美元自二战以来就是世界储备货币，这是有充分理由的。美国经济是全球规模最大和最为开放的，我们的资本市场是最深厚和流动性最高的。"鲍尔森承诺将解决在最近几个月损及美元价值的美国经济问题。
显然，当美元疲弱已经威胁到美元作为全球霸主货币的地位时，当美元弱势已经刺激美国通胀升温，威胁到美联储目前宽松货币政策效果时，美国对于美元汇率的政策立场，已经开始作出实质性的转变。贝南克和鲍尔森上周的双簧可以看作是为扶持美元走强保驾。
前期还一直表示美元汇率仍过强的国际货币基金组织（IMF），其发言人Masood Ahmed也在上周四改口，指出："美元汇率在经历大幅下挫后已接近中期均衡点，不过仍然略处于强势一面。"
当然，虽然美国决策者用最坚决的语言力挺四面楚歌的美元，但市场的共识为，美元能否真正摆脱颓势，关键取决于原油价格的走势。日本三井住友银行的观点是：油价是左右美元走势方向的关键。索罗斯对美国参议院商务委员会表示，美国降息同原油期货价格疯涨有"非常直接的关系"，因美元贬值加剧了油价的上升压力。
美国方面确实在采取措施试图抑制油价，比如，美国商品期货交易委员会（CFTC）已宣布将公开对原油期货市场调查的结果。但国际货币基金组织执行长史特劳斯卡恩表示，国际油价不太可能下跌，尽管需求因全球经济放缓而或许略微下滑；索罗斯对美国议员们表示，油价的惊人上涨显示出泡沫迹象，但不会马上大跌；华尔街最大的石油交易商之一-摩根士丹利的联席总裁Walid Chammah表示，新兴市场需求上升将令油价在可见的未来都保持在每桶100美元上方。
如此，我们或许可以得到结论，既然美国决策者对美元汇率的政策取向已有了实质性转变，但正因美国费城联邦储备银行总裁普洛瑟指出的，美联储通常不会直接干预汇率，所以，未来美元的底部已变得坚实了，而回升之路将会是曲折崎岖的。
2、七月升息，是无奈，还是果断？
上周，另一件更大的意外事件，是欧洲央行总裁特里谢明确表示可能在7月采取升息行动。
欧洲央行上周四如市场预期宣布继续维持指标利率在4.0%不变。此后，欧洲央行总裁特里谢在记者会上表示，多数欧洲央行委员支持升息，管理委员会最早可能在7月3日举行的下次货币政策会议上采取行动。
特里谢在声明中再次使用了采取"坚决且及时的"措施的措辞。特里谢透露，通常意见保持一致的央行管理委员会此次出现了意见相左的状况，一些委员曾表示应升息。欧洲央行使用的最新词汇是"高度警觉（heightened alertness）"，而不是以往升息前月惯用的"警惕（vigilance）"一词，这是特里谢刻意模糊7月升息的可能性，因如果下月的经济数据令人失望的话，可以为他们留下了一条退路。
不过，德国央行总裁韦伯上周四表示，欧洲央行必须采取行动应对通通，且应使最近对通胀的强硬言论付诸于行动，"欧洲央行并未出现意见分歧-我们已向市场就近期预期发出明确信息，我们必须言出必行。"卢森堡央行总裁莫尔许上周五表示，本月之所以没有升息，是因为欧洲央行不愿触发金融市场更多不安情绪，因为如在本月升息，将令金融市场措手不及。显然，欧洲央行在7月升息的可能性更大。
欧洲央行的意外之举是为了显示对抗通胀的决心。欧洲央行最新预测，欧元区今年的消费者物价调和指数（HICP）将上升3.2-3.6%，中点为3.4%；而2009年的HICP将上涨1.8-3.0%，中点在2.4%，都高于欧洲央行2%的上限标准。
但欧洲央行此举也存在两大风险：其一，正如荷兰央行总裁魏霖克在接受荷兰日报采访时所说的，央行对抗通胀绝非易，因通胀不是"本土制造"的产物。其二，升息可能加剧欧元区经济放缓的速度。事实上，欧元区二季度经济状况已经明显放缓。比如，欧元区5月服务业活动放缓并接近萎缩，5月服务业采购经理人指数终值为50.6；欧元区5月制造业采购经理人指数终值为50.6，是2005年8月以来最低水准；欧元区4月零售销售较前月减少0.6%，较上年同期减少2.9%；德国4月工业订单较上月下降1.8%，远逊于预估的增长0.5%；德国4月工业生产下降0.8%，预期是增长0.2%。
欧洲央行的真实目的究竟是什么呢？也许，欧洲央行管理委员会委员雷贝舒的言论，可以让我们一窥端倪。雷贝舒表示："当前通胀形势引起部分公众的担心。欧元走势是个巨大的胜利，当前汇率帮助抵消了（油价走势的）负面影响。"
确实，欧洲央行上周的意外之举确实提振了欧元，但欧元未来走势还是将面临市场的考验。因为，期货市场的数据反映，上周欧元虽然最终上涨，但欧元投机性净空头头寸反而由前周的3390手大幅增加至14454手，这是最近6周来的第5周净空头头寸状况。
3、信贷危机，是加深，还是减弱？
上周，虽然贝南克的意外表态提振美元冲高后，受到特里谢更大意外声明的狙击，但美元最终未能守住涨势的原因之一，可能还与市场担心华尔街信贷危机加深有关。
上周二，《华尔街日报》援引熟悉内幕消息人士的话报导，美国第四大投行雷曼兄弟可能新筹集30-40亿美元的资本。市场认为此举可能暗示，雷曼兄弟可能出现其上市以来的首次季度亏损。上周三，《华尔街日报》又连续报导，雷曼兄弟希望在海外筹资，并至少已接触韩国一家投资商，包括国有韩国产业银行及Woori金融控股。
虽然雷曼兄弟采取了回购股票、愿意让美国的机构投资者查看其财务状况、考虑提前公布业绩报告等措施试图稳定市场情绪，但市场还是担忧雷曼兄弟是否会步贝尔斯登的后尘，因为市场认为美联储应对信贷危机的政策手段已用得太多了，所省的政策牌不多，复制贝尔斯登方案救援雷曼兄弟的可能性不大。当然，美国银行业认为，类似贝尔斯登被出售给摩根大通，或者任何其他的兼并，短期内都不太可能发生在雷曼兄弟身上，因雷曼兄弟的根基较贝尔斯登更为稳固。
市场对于华尔街危机是否将加深的忧虑还在于：其一，债信评级机构标准普尔上周下调了对雷曼兄弟、美林和摩根士丹利的债信评等，并将美国银行、摩根大通的评级展望由稳定下调至负面；标准普尔还下调了Ambac Assurance和MBIA美国两大债券保险商的财务实力评等；穆迪投资服务也表示，可能下调对MBIA和Ambac Financial的顶级评等；其二，评等机构穆迪在一份最新报告中指出，第二季度恐怕将有创纪录的7720亿美元美国公司债被置于调降观察名单上，因为金融机构的处境艰困，且商品价格攀涨也令工业企业受创。上一次的纪录是出现在2001年第三季度，当时是遭逢会计丑闻引发了大规模的公司破产潮，而且经济衰退损及大型企业获利，当时有5430亿美元的公司债被列入调降观察行列。2007年全年被划入调降观察的公司债总计约5930亿美元。其三，里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔表示，美联储出手平息金融市场慌乱的干预举措带有道德风险，可能刺激更多的市场冒险投资行为，恐在未来导致事态恶化；费城联储总裁普洛瑟也认为，美联储应注意不要通过持续援救金融市场的方式，刺激过多风险的出现。
最重要的原因是，信贷危机的源头似乎还没有被控制住。美国抵押贷款银行协会（MBA）上周四公布，美国第一季度房屋止赎率和进入止赎程序的房屋比率升至纪录高点，很多贷款类别的止赎率都有上升。今年头三个月美国进入止赎程序的贷款比率达到创纪录的0.99%，去年同期为0.58%；第一季度抵押贷款违约率升至6.35%，是1979年以来最高点。
不过，市场目前的反应或许也有点惊恐之鸟的意味。事情可能未必如市场担心的那样糟糕，还是存在一些积极因素的，比如，美联储公布的数据显示，美国初级市场交易商最近一周从联储借贷的资金有所下降，因部分金融机构在财务季度结束后资金压力有所缓解。最近一周，每日通过初级交易商信贷工具（PDCF）借出的资金减少至82.6亿美元，前一周平均每日为123.3亿美元；截至6月4日的一周，基本信贷借款平均为每天159.2亿美元，略低于前一周的纪录高位159.5亿美元；最近一周贴现窗口总计借出的贷款平均为每日242.6亿美元，低于前一周的283.4亿美元。再比如，美国参议院金融委员会主席多德上周四表示，他希望国会能够在7月4日独立日假期前通过房屋市场拯救方案，并将之呈递给布什总统签署。
当然，美国股市最近的反应也确实提醒我们不能对美国信贷危机的发展掉以轻心。股市大幅回落，对提振美元走强，应该是不利的因素。
4、美国经济，是滞胀，还是复苏？
虽然美国上周五公布的5月非农就业人口数据好于预期，为减少4.9万人，略低于预期的减少5.8万人，但因失业率从前月的5.0%大幅上升到5.5%，为1986年2月以来最大单月升幅，达到了2004年10月来的最高水平，所以，反映出美国就业市场依然非常疲弱。这是导致美元最终走弱的又一个原因。市场担心美国经济可能陷入滞胀的困局。
当然，上周美国大部分经济数据的表现还是好于预期，反映出美国经济可能已经展现更多希望的曙光。比如，美国4月工厂订单意外增加1.1%，预估是减少0.1%；美国5月制造业活动连续第四个月萎缩，但5月制造业指数从4月的48.6升至49.6，略高于市场预估；美国5月服务业部门连续第二个月增长；美国5月民间部门就业人数意外增加4万人，远好于预期的减少3万人。但制造业和非制造业指数中的就业分项数据都反映通胀正在升温。
上周数据得出的总体结论，可能是美国经济或许能避免陷入衰退。
5、利差前景，是主导，还是配角？
欧洲央行意外之举能够扭转欧元跌势为大举反攻，表明目前市场依然为受利差前景主导。这一点，在主要非美货币的走势中，也能得到佐证。
比如，上周英国央行和澳洲央行都保持利率不变。但澳洲第一季度GDP增长强劲及高通胀的形势，使澳洲央行保留着未来再度升息的选择，所以，澳元表现强势。反观英国经济状况疲弱，比如，5月制造业采购经理人指数为50.0，几乎停滞扩张；5月服务业指数为49.8，是2003年3月以来首度萎缩；5月房屋价格指数较前月意外大幅下降2.4%，反映出英国房屋市场放缓速度加快；全英房屋抵押贷款协会（Nationwide Building Society）公布的调查显示，5月消费者信心指数自前月水准进一步下降至69，延续了始于去年9月以来的跌势，因此，市场认为英镑利率前景依然看降，因此，英镑表现疲软。加拿大第一季度GDP负增长，5月就业报告弱于预期，市场预期加拿大央行可能在6月10日再度降息，所以，加元大幅度回调。
本周展望：
本周，市场最大的看点，应该非G8财长会议莫属。上次G7财长会议公报曾经加强了对汇率问题重视的语气，强调汇率过度波动不受欢迎，这当然是针对欧元强势和美元弱势而言的。但我们看到，上周贝南克和特里谢的意外言论，分别加剧了市场波动的幅度，市场希望了解G8财长会议对此波动做何解释。而且，市场关心G8财长会议是否会达到提振美元的更强硬的表态。总之，如果美国方面提振美元的态度确实发生了实质性的改变，则G8财长会议不致于产生利空美元的结果。
其次，市场还是希望从贝南克和特里谢的讲话中，进一步理清对美国和欧元区利率和汇率政策的立场和态度。
再次，美国数据方面的5月零售销售和5月消费者物价指数是重头戏，我们可以从中了解美国消费者支出的状况和通胀形势。由于美国财政部的退税支票已经开始寄出，因此，市场对美国消费者的支出能力还是抱有期待，目前，市场预期美国5月零售销售可能增长0.4%。而美国通胀趋于升温的压力是现实存在的，目前，市场预期美国5月CPI月率将增长0.5%。当然，美联储褐皮书报告可能给出对美国经济状况的较为明晰的描述。
在非美货币方面，最大看点是周二的加拿大央行利率决议。目前，市场认为加拿大央行将再度降息25个基点至2.75%的可能性较大。当然，由于各大央行政策立场的重点都开始向控制通胀转向，因此，加拿大央行也可能令市场意外。
最后，原油期货价格和美国股市的动向，仍然是不能小觑的因素。特别是原油期货价格的再度飙升是否为多头陷阱，更为关键。
技术面分析：
美元指数：本周，预计将在低位震荡或触底反弹，初步阻力位在72.75附近，强阻力位在73.20附近；初步支撑位在72.10附近，强支撑位在71.75附近。
欧元兑美元：本周，预计将在高位震荡或触顶回调，初步阻力位在1.5855-1.5885一带，强阻力位在1.5935附近；初步支撑位在1.57附近，强支撑位在1.5650-1.5610一带。
英镑兑美元：本周，预计将维持宽幅区间震荡走势，初步阻力位在1.9755-1.9785一带，强阻力位在1.99附近；初步支撑位在1.9660-1.9630一带，强支撑位在1.9550附近，最低也可能下探到1.9480附近。
美元兑瑞郎：本周，预计将展开触底反弹的走势，初步支撑位在1.0140附近，强支撑位在1.0085-1.0045一带；初步阻力位在1.0240附近，强阻力位在1.0310附近。
美元兑日元：本周，预计将展开反弹走势，初步支撑位在105.20附近，强支撑位在105.80-106.10一带；初步阻力位在104.35-103.95一带，强阻力位在103.65附近。
美元兑加元：本周，预计将展开区间震荡走势，初步阻力位在1.0220-1.0260一带，强阻力位在1.0320附近；初步支撑位在1.0105-1.0085一带，强支撑位在1.0040附近。
澳元兑美元：本周，预计将维持高位震荡或震荡上行走势，初步阻力位在0.9645附近，强阻力位在0.9710附近；初步支撑位在0.9580附近，强支撑位在0.9545-0.9525一带。
汇市评论 - 赵嘉健 (6月9日)
上周五公布的美国5月份非农就业人口减少4.9万，比预期的较少，而5月份失业率的升幅则为22年来的最高，可是这仅仅是导致美元下跌的因素之一。国际油价周五出现了惊人的反弹，日涨幅超过10美元，最高跃升至139美元上方，双双创出历史新高。油价如此恐怖的上涨，让不少期待美元反弹的人心灰意冷。同时也加剧了市场对美国经济衰退和通货膨胀的忧虑。
世界金融危机还远远没有结束，如果说次贷危机是上半场，那恶性通涨就是下半场。疯狂上涨的油价已经威胁到世界各国的经济，流动性过和通货膨胀几乎蔓延到全球的每一个角落，越南成为了首当其冲的国家。5月份，越南的通胀率飙升到25.2%的13年高点，资本开始外逃，越南盾告急，股市连续20多日下跌，跌幅超过58%。这个曾经全球最火爆的金融市场，如今已经光芒不再，甚至会引爆新一轮亚洲经济危机。
也许是受到全球金融市场动荡的影响，中国国内部分一线城市的房价出现的了大幅的下滑，有些持有"负资产"的贷款人还款意愿明显下降，使得国内商业银行呆坏账压力增大。6月7日，中国央行宣布提高存款准备金率1个百分点，达到了17.5%历史新高，几乎已经达到了极限位置，上调的幅度也有点出乎意料。房价下跌是否会导致中国式次贷危机，高比例的准备金是否能起到蓄水池的作用，还需要市场来验证。
美元指数经过2天的大跌，又跌破了短期的均线系统，但自3月份开始的缓慢的上升趋势还没有被打破，下方支撑目前在72附近。所以，现在预测美元又开始新一轮下跌还为时过早。
欧元
欧元经过连续两天的大涨，短期技术指标已经出现钝化的情形，预计继续上涨的空间有限。在1.58上方有阻力，下方支撑在1.5630附近。从目前的态势看，如果欧元在盘整之后能突破1.5820的阻力，则有望继续上涨到1.6的历史高点。欧元的中长期回调进程可能会因此而延缓。
日元
日元虽然也跟随非美上扬，但由于前期已经破位下跌，总体走势相对较弱，反弹受阻于20日均线。预计短期内日元将在104.50-106.50区间内震荡。
瑞郎
瑞郎的走势强于欧元，已经突破了5月底的高点，形成了中短期的上升通道，预计后市能上涨到1.0一线，支撑在1.0。
澳元
澳元近期涨跌幅都相对较小，维持高位的区间震荡，预计今日会在0.9570-0.9630之间运行。如果能突破0.9630，则有望上涨到0.97上方。
黄金
黄金周五爷大幅上冲，收盘时已经站在了900美元/盎司整数关上。尽管如此，黄金的上涨很明显是受到了油价上涨的被动拉台，上档在925一线有阻力，下方支撑在870。建议短线投资可以考虑暂时了结获利。
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远东商行--6月9日外汇市场评论(6月9日)
日本财务省上週五公佈5月外匯储备降至9,969.75亿美元，为连续两个月下滑，因美国殖利率上扬削弱外匯储备中美债的价值，另日经指数创近五个月来新高，激励投资人加码利差交易，且欧洲央行(ECB)总裁特里谢示意最快将在7月升息的言论，支撑欧元兑日圆触及166.17近五个月高位，带动美元兑日圆升至106.33高点。晚间美国公佈5月失业率大幅上升5.5%远高于预估值，为2004年10月以来的最高，另非农业就业人口减少4.9万人，降幅不如预期严重，但连续第五个月减少，就业数据疲弱暗示美国联邦准备理事会(FED)年底升息的可能性降低，投资人对美国经济前景的担忧重创美国股市，冲击美元兑日圆跌至104.91低点。预估今日美元兑日圆压力于104.80-105.00，支撑于104.20-50。
上週五德国公佈4月总工业生产大幅下滑0.8%远低预期，证实欧元区经济放缓的疑虑加深，令欧元承压，兑美元下滑至1.5573低点。然而ECB总裁特里谢日前明确表明对抗通膨的强硬措词，暗示ECB最快在七月升息，给予欧元有力支撑，而美国就业数据异常疲弱令FED升息的期望落空，且油价每桶跳涨逾10美元，加重美元卖压，利差的优势支撑欧元兑美元升至1.5777高点。预估欧元兑美元支撑于1.5700-20，压力位于1.5780-1.5800。
尽管英国一系列疲软的经济数据令市场对经济前景感到悲观，并预期英国央行今年稍后可能降息，令英镑承压，上週五兑美元滑落1.9538低点。然而市场担忧美国严峻的就业市场以及持价高涨的油价恐进一步拖累美国经济，促使英镑兑美元大幅回升至1.9734高点。投资人关注今日英国将公佈的生产者物价指数，从中判断通膨压力是否会在未来数月抑制英国央行降息的意愿。预估今日英镑兑美元压力于1.9720-50，支撑于1.9620-50。
香港分行每周汇市分析(6月9日)
美数据普遍好过预期，美元后市仍看俏。
市场再炒央行加息，欧元反弹利好英镑。
数据好预期撑澳元；减息预期下纽元跌。
美元
上周利好美元消息不断，除周初新屋销售录得升幅外，油价回落以及周五密西根大学消费信心指数亦好过市场预期，此外市场预期联储局减息机会进一步降低，利率期货显示有十成机会于本月底议息维持利率不变。美元近年来已累计较大跌幅，以近期走势来看，再大跌似已不易，而较好的数据正好成为美元反弹借口。
利好数据亦延续至本周。周一美国公布的营建支出及ISM 制造业指数均好过预期。数据利好美汇指数再升至73 水平。而周二联储局主席伯南克表示目前联邦基金目标利率已到达理想水平，并关美元持续弱势的情况，意味进一步减息空间不大，其言论利好美元一度急升，美汇指数最高升至73.50。
此外，其后公布的4 月份工厂订单及ABC 消费信心指数均好过市场预期。目前美元占尽优势，如周五数据能再爆惊喜的话，相信推高美元进一步上升亦非难事。
昨晚公布的最新一周新申领失业救济金人数较预期及前期为少，亦一度刺激美元有所上升。不过，美元兑主要货币呈个别发展，其中欧元及英镑回升主要是受到欧洲央行加息论的影响，美汇指数先升后跌，目前近73 水平；2 年期及10 年期国债孳息亦因利好数据而回升，其中10 年期孳息再度回升至4 厘以上水平。今晚将公布非农业就业数据，料有所下跌。
加元
本周油价反复回落，加元亦摆脱了近期牛皮格局，跟随大势回落至1算一下水平，周四最低跌至1.0220。数据方面：周四晚公布的建筑批则按月上升14.5%，lvey采购经理人指数亦好过市场预期。下周公布的数据包括：周一新屋动工、周二、周三则有加拿大央行公布议息结果及一手楼价格指数。
欧元
本周美元反弹继续，欧元领头下跌，且越跌越急，周四最低跌至1.5366。但同日欧洲央行在公布利率维持不变后，总裁特里谢对通胀的强硬讲话利好欧元大幅反弹，收报再升至1.5593。 数据方面，周二公布的PPI 及欧元区GDP 均符合市场预期。周三公布的4 月份零售销售则按年下跌2.9%。
英镑
英国上周公布一系列疲弱数据虽未曾令英镑出现大幅波动，但却为本周汇价走势埋下伏笔。英国经济不景，疲弱数据更使得投资者对英镑走势信心全无，周四跌穿1.950后一度低见1.9462。但其后欧元反弹，利好英镑回升至1.95 水平。数据方面：周三公布的消费信心指数为69，略好过市场预期的67。周四英伦银行公布利率维持不变，符合市场预期。下周一继续有核心生产物价指数、周二RICS 楼价指数及贸易收支公布。
日圆
本周初，日圆继续于104-105 附近窄幅波动，直至周四终跌穿106 至106.43。考虑到亚洲股市有回稳迹象，且跌至3 个月来低位，料短期日圆有沽压，有机会进一步下试107 以上水平。下周公布的数据包括：周三国内生产总值、企业物价指数、上月贸易收支及周五日银公布议息结果。
澳元
本周二澳洲储备银行公布议息结果，维持利率不变，符合市场预期。而澳元跟随大
势回落，更于周三一度跌穿0.95 支持，但同日澳洲公布的第一季度国内生产总值则远好过市场预期，利好澳元升返至0.9550。美元不跌则澳元难有上升动力，料短期内于0.96 附近争持机会较多。下周公布的数据包括：周二NAB 企业信心指数、NAB 景气指数及周四就业数据。
纽元
纽元周初虽未见大幅波动，但周四新西兰储备银行公布议息结果后，会后声明提及很可能会于今年后半年减息，消息刺激汇价一度急挫，自0.78 水平最低跌至0.7616。下周五继续有零售销售数据公布。
港元
本周港元跟随大市一度回落至7.8090，目前为7.8080 水平；港息方面整体上较上周变化不大。
晚上好!:D :han:
民生--6月9日外汇市场各币种分析(6月9日)
美国5月非农就业人数减少4.9万，其中制造业、建筑业与零售业、商业服务业均表现为负增长。美国5月失业率上升0.5%，至5.5%，为2004年10月来最高水平。家庭调查显示，美国5月就业人数减少28.5万，失业人数增加86.1万。美国经济周期研究所(ECRI)周五表示，因就业、贷款和零售商表现等对通胀的抑制作用，抵消了利率和商品价格等推高通胀的因素，美国通胀压力在5月份出现下滑。
技术面上，欧元兑美元汇价受到美国失业率大幅高于预期的影响，迅速攀升，激发了大量1.5630附近卖盘止损，汇价直接上升至1.5680附近。短期上升空间打开，Stoch(5,3,3)快线上穿慢线后，上穿RSI(13)。
昨日英国央行一如预期地连续第二个月宣布维持利率5.0%不变。但英国央行并没有如欧洲央行暗示加息。因英国正挣扎在经济放缓与通膨压力的边缘。同时今日，美国原油期货站上128美元上方，扩大了上日涨幅，并推低美元。由此英镑有上涨可能。但中期而言，英国经济可能进一步放缓，美国则有较好经济前景；英镑有下滑空间。
技术面上，英镑兑持续下跌。日Stoch(9,3,3)已下跌至20的超卖区，并形成向上交叉。从短期来看，英镑有一定的回调需求。但中期英镑仍是下行趋势。Bollinger Bands(20,2)显示日k线已跌入中轨以下，下一支撑为其下轨。
美国劳工部周五公布的数据显示，美国5月失业率创下12年来最大月度升幅，非农就业人数连续第五个月负增长。美国5月非农就业人口减少4.9万，预期减少5.8万；5月失业率为2004年10月来最高5.5%，预期为5.1%。而且失业率升幅创1986年2月来最大。受美元走软打压，美元兑日元自106.32大幅下挫，触及105.48的时段低点。美国劳工部的一名高级官员则对5月失业率飚升做出了解释，认为这是因为当月就业市场增加的许多新进求职人员没有找到工作。
技术面上，美元兑日元连续两天收到106以上卖盘打压，回撤至105.70附近。最近两日的K线均有较长的上引线，短期还会继续测试106.40的高位。Stoch (5,3,3)双线走高，位于RSI(13)之上，显示美元兑日元仍维持一定强势。
加元在本周遭遇重创，随着油价的回调修正和美元走强，美元兑加元汇价连续升势，突破多重阻力线。周五美国原油期货上涨6美元至每桶133.79 的水平，支撑加元。周五晚间美国就业数据显示，5月非农就业人口低于预估值，但失业率窜升至2004年10月以来最高水平，使得美国降息预期升温。但基本面加元的支撑因素没有反映在汇率上，因数据显示加拿大第一季度经济意外下滑，交易商认为加拿大央行在下周可能降息，美元兑加元在高位整理。
日线图显示，震荡指标Stoch(5,3,3)显示80以上部位超买，RSI（14）上探接近70部位，汇价突破1.0015阻力及100日均线，但短线汇价将有所回落。中长线看美元/加元没有突破下行通道。
周五非美全线上扬，澳元也不例外，澳央行行长斯万（Swan）日间表示该国通涨仍然高涨，同时美国疲软就业数据也推涨澳元，尤其为5月失业率数据最令人担忧，该数据录得2004年10月以来最高点，且升幅为1986年2月以来最大，劳动力市场的不景气加大了对美国经济前景的担忧，也降低了美联储在短期内将升息抑制通胀的预期；加之黄金、石油等价格走高，进一步推升澳元。
技术面，汇价回到5日、10日均线上方再次试图测试0.9650，多次挑战未果显示上方压力重重，下方支撑位于前期多重高点0.9500档位，Stoch（5，3，3）双线升至70档位，短线若跌破0.9500整数关口则有可能指向0.9390下方，中线涨势依旧。
周五一系列重要美国数据出炉，其中以就业指数最为引人注意，非农就业人口略差与预期，5月失业率创出2004年10月以来新高，重新燃起了对美国经济即将陷入衰退的疑虑，也打压了美联储后期加息可能，瑞郎日内上扬超过200个点，收盘报1.0183。
技术面看，近几个交易日汇价逐步逼近1.0580-1.0620阻力区间后受到上方阻力压制，此位是上月高点以及中线熊市通道上轨，周五疲软数据导致汇价连续穿破50.0%档位与61.8%档位，61.8档位附近为前期汇价胶着区间，或有效跌破后市则可能看低至1.0100，建议在该位上方建立买盘，目标看至黄金分割50.0%（1.0370）
昨日美国美国费城联储总裁普洛瑟、里奇蒙联储总裁拉克尔表示，美联储出手平息金融市场慌乱的干预举措带有道德风险，可能刺激更多的市场冒险投资行为。同时今日公布的失业人口也弱与预期。由此美元短期仍显疲态。黄金近日则有上涨动力。
技术面上，黄金日Stoch (9,3,3)继续下行，并已进入20的超卖区。但Bollinger Bands（20，2）显示，黄金有上扬的可能。同时MACD(24,26,9)已进入0点上方。由此中期黄金有上扬可能。
原帖由 叶子键 于 2008-6-9 09:36 PM 发表 http://y2.cn/images/common/back.gif
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招商--美元在美欧央行的夹缝下艰难求生(6月9日)
一 美元在美欧央行的夹缝下艰难求生
上周的外汇市场是近期少见的惊心动魄的一周，以悬念开头，以意外结尾，从伯南克到特里谢，从非农数据到油价暴涨悉数登场，仿佛外汇市场即将迎来“大结局”，投资者的情绪和看法，也随着市场的剧烈波动而起伏不定。
目前来看，伯南克与特里谢的意外言论，令市场再度失去“准星”，原本渐渐明朗的美元反弹前景顿时乌云密布，市场的不确定性急剧上升，预计短线美元将继续下跌，但随着市场“膝跳反应”逐渐结束，多空双方很快将进行激烈对决。
美联储主席伯南克周二发表的谈话，成为上周第一件出乎市场预料的事情，伯南克表示，美元兑其他货币下跌已导致美国通胀“不受欢迎地”上升，并可能成为影响通胀预期的因素之一，美联储正在关注美元币值变化对于通胀和通胀预期的影响。
从历史来看，美联储主席直接评论美元汇率是很罕见的，因为美国的汇率政策由财政部制定，很多投资人将伯南克的讲话称为历史性的事件，美元人气因此急速看涨，非美货币全线下跌。
不过我们并不认为伯南克的讲话有什么实际意义，如果不加息，美联储对美元汇率基本上难以施展影响力。从小布什到鲍尔森，美国政府官员一向公开强调强势美元，但其默许弱势美元的态度天下皆知，伯南克的讲话与他们并没有本质上的区别。我们认为，市场实际上是在为买进美元寻找借口。
当时的利率期货显示，美联储在6月会议上维持利率2.0％的可能性达到98％。美联储年内升息的几率也达到80％左右。
但好景不长，欧洲央行行长特里谢周四的强硬讲话，再度出乎市场预料，他甚至明确表示，为了控制通胀，不排除下次议息会议上小幅加息。特里谢的讲话引发美元大跌，此时投资人已方寸大乱，因为市场原本预期欧洲央行会在下半年倾向于减息，但一切看来似乎错的太离谱。
周五美国的就业数据则进一步加剧了这种混乱局面，数据显示，5月非农就业减少4.9万，稍好于预期，但5月失业率令人吃惊的从5.0％大幅飙升至5.5％，创下了22年来的最大单月升幅。如果数据是真实的话，则美国经济陷入衰退的可能性就非常大。
美国--日本央行年内升息的预期过于强烈(6月9日)
美国银行(BOA)驻东京资深汇市策略师藤井知子(Tomoko Fujii)在一份研究报告中指出，日本央行今年将升息的预期被过度渲染。受欧洲央行出人意外的强势表态影响，日本央行也将升息的预期升温，如今隔夜拆款利率期约市场反映日本央行11月升息的机率约为40%。
但美国银行认为，尽管日本核心消费者物价指数(CPI)年增幅高过日本0.5%的基准利率，日本央行年内升息的机率仍然很低。因为日本第二季国内生产总值(GDP)放缓将造成产出缺口正值缩减、失业率上扬、银行与保险业者经常性获利下滑，以及有关资本支出正在放缓的迹象日益增多。
因此，藤井知子认为，日本央行行长白川方明料将在周五的记者会上对经济前景表达担忧，并缓和市场对央行升息的预期。.
利丰行--6月9日外汇评论(6月9日)
上周五美元扭转周中升势，全面下挫。导火线是5月失业率暴升至二十二年新高，显示美国经济仍然无法摆脱衰退风险。但另一方面，由于以色列认为空袭伊郎核子设施是无可避免，即时令油价弹升至139美元一桶，显示通胀压力将有增无减，所以，美国经济将会同时面对衰退及通胀威胁，情况一如70年代的滞胀般，出现物价趋升，但经济却只限于低位徘徊，无法酝酿出任何上升动力。同时，市场亦不再奢望联储局会于年底加息，但反观欧央行却有机会将欧息提升，无疑会增加双方的息率差距，因此，曾于上两周憧憬美元已见底的买盘便大失所望，加上又有新热钱借利淡消息入市，所以上周五美元逐全线呈弱。展望今周汇市焦点为通胀及油价表现。因此，今周五美国公布的消费物价指数会非常重要，尤其是核心数据，以便观察原油及食品价格对一般消费物价的影响力有多大。假若公布结果显示，美国通胀的确出现升温之象，而周四的零售数据又显示出美国消费者尽管受惠于布殊政府的退税优惠，但却仍无余力维持消费增长，直接打击占了美国经济七成活动的消费力，反映经济已呈收缩之象，证明滞胀风险的确出现于美国整体经济上，届时，美元将出现一个更强烈的跌势。另外，今夜凌晨12:15纽约联储银行总裁将就经济发表谈话，所以有待观察该名主导摩根大通收购贝尔斯登的联储局冒起之星，会否就上周雷曼兄弟不稳的消息发言。同时，由于上周又有两间债券保险公司的信用评级被下调，显示美国金融风暴余波未了，因此，该纽约联储局要员的谈话值得留意，以便评核美国股市会否面对新一轮金融风暴。至周二则有联储局主席伯南克以通胀为题发表谈话。由于其于上周曾指出不会欢迎弱势美元，刺激入口通胀，所以，市场都在观望联储局会否采取行动，强化美元表现以便压抑通胀压力，因此，预期汇市都会非常关注伯南克于明夜怎样解释其对汇价的立场。倘若汇市认为其对美元的取态只是公共关系，未有预备任何实际行动扭转美元弱势。届时，联储局树立的公信力便会大受打击，结果是美元汇价走势会进一步转坏。但假若伯南克有意外的消息发表，足以说服市场认同美元已见底，届时，美汇便会于低位大幅反弹，只是笔者认为联储局己无余力同时抗衡通胀及衰退威胁，加上又没有其它G7国家会助其干预汇市，所以，纵使美国今周发表的数据较预期好，但相信都颇难改变美元偏弱之势。同时，美又会于周四公布入口物价指数，所以该数据应可印证伯南克对弱势美元会刺激入口通胀之言。因此，倘若该公布比上次1.8%增幅高，又只会更不利美元表现。至于英国方面，今周会有生产物价指数、零售销量、制造业产量及失业率公布，但欧罗区则没有重要数据发表，所以，今周美元兑各主要货币汇价走势相信会被油价及美国滞胀风险支配，后市走势未敢乐观。
欧罗继续稳守周图保力加通道中轴位1.5426(HKD 12.045)不失，走势未有转坏，维持着一个横向整固格局。只是前三周皆受压于1.5814/18(HKD 12.348/51)镊顶阻力之下，尤其是相对强弱指数呈熊背驰，意味其高位沽压转强，但相信巩固后仍会迫向纪录性高位1.6018(HKD 12.507)，重拾始自2月中旬的升浪，不过，一旦欧罗于该些关口前遇阻回落，反有机会继续酝酿出一个以1.5284(HKD 11.934)为颈线的双顶淡势形态，届时，颈线不容有失，否则，自06年初开始，便支持其走势的周图保力加通道中轴位1.5426(HKD 12.045)将会同时失守，可初步视作一个转弱讯号。日图方面，欧罗上周五升势势如破竹，响应了上周四的｢破脚穿头｣强势讯号，两日间已全面上调其5月下旬至6月初跌幅，又重夺保力加通道中轴位1.5607(HKD 12.186)及55日移动平均线1.5662(HKD 12.229)，气氛多头。同时，日图随机指标步入超买区呈强，故预期欧罗后市可继续看稳，目标为突破1.5957/1.6018(HKD 12.460/12.507)高位区，以便摆脱一个自3月初至今的头部巩固区，发展出一个较大型升浪，相反，如首先失守保力加通道中轴位会令其强势受挫，但相信即市出现机会不大。
支持?1.5700(HKD 12.259)心理位、55日均线1.5662(HKD 12.229)、保力加通道中轴位1.5607(HKD 12.186)阻力?1.5814/18(HKD 12.348/51)镊顶、保力加通道上限1.5859(HKD 12.383)、纪录性高位1.6018(HKD 12.507)
美元兑日圆过去两周都高企于周图保力加通道中轴位103.69(HKD 7.530)之上收市，为去年7月下旬以来首次，可视作为一个偏强讯号。但由于随机指标熊背驰，显示美元于一条自去年4月初开始，便限制其升幅的下降通道上限105.62(HKD 7.393)会呈沽压，或须多作整固才可破位而上，足以破坏一个一浪低于一浪的跌市模式，强化其才刚起步的升市。但另一方面，如周图保力加通道中轴位首先失守，便可确认其短线顶已现于上周高位106.42(HKD 7.337)，后市便会转为下调。日图方面，美元前两日于106.33/42(HKD 7.343/7.337)构成阻力区，始终未能升穿去年6月下旬至今年3月中旬跌幅38.2%调整位106.68(HKD 7.319)，同时，亦未有下破支持了其升势八个交易日的100日移动平均线104.02(HKD 7.506)，看似保力加通道口横向待变的格局会延续，直至突破该106.42/104.02(HKD 7.337/7.506)框架才会酝酿出一个方向感。
支持?100日均线104.02(HKD 7.506)、55日均线103.30(HKD 7.559)、22/5底102.70(HKD 7.603)
阻力?106.00(HKD 7.366)心理位、106.33/42(HKD 7.343/7.337)镊顶、38.2%调整位106.68(HKD 7.319)
英镑自去年11月中旬开始便一直受困于周图一个下降三角形内巩固，框架为1.9364/1.9848(HKD 15.120/15.498)。惟独周图测市指标全线牛背驰，显示形态底部确具支持，因此，预期镑汇会继续处于该形态内上落，但鉴于7周移动平均线向下切入100周均线，利淡其中线方向，相信走势仍不足以向上突破该三角形态。日图方面，自4月下旬开始，英镑走势便反复描绘出一个以即市1.9468/1.9806(HKD 15.201/15.465)为限的敏感三角形巩固形态。较短线而言，上周英镑已重返保力加通道上半部内波动，同时，随机指标呈强，皆显示其短线方向靠稳，仍有机会试穿55日/100日均线1.9749/71(HKD 15.420/38)，为突破该三角形态顶1.9806(HKD 15.465)铺路，但假若保力加通道中轴位1.9661(HKD 15.352)首先应声被破，即市偏软气氛便会重现。
支持?保力加通道中轴位1.9661(HKD 15.352)、3/6底1.9602(HKD 15.306)、上周五低位1.9535(HKD 15.253)
阻力?上周五顶1.9734(HKD 15.409)、55日/100日均线1.9749/71(HKD 15.420/38)、三角形上限1.9806(HKD 15.465)
美元兑瑞郎过去六周皆尝试高企上周图保力加通道中轴位1.0372(HKD 7.528)之上收市，但每次都无功而回，同时，周图随机指标呈弱，上周更呈｢空头吞噬｣，又曾下调其3月中旬至5月中旬升幅的50%调整位1.0145(HKD 7.697)，证明其可能已于5月中旬的1.0622(HKD 7.351)见顶，因此，后市料可承接去年12月下旬开始的跌势继续下移。日图方面，美元上周无力升穿100日移动平均线1.0428(HKD 7.488)，终于掉头下破了一个维持了个多月的敏感三角形巩固形态，同时，亦跌穿一个以1.0274(HKD 7.600)为颈线的双顶淡势形态，下破支持了其走势达一个月的55日均线1.0261(HKD 7.610)，利淡其后市方向，但有待观察保力加通道下限1.0151(HKD 7.692)能否提供足够支持，避免其走势进一步转坏，但除非美元可重夺该双顶颈线1.0274(HKD 7.600)，否则，预期巩固后向下突破机会较大。
支持?保力加通道下限1.0151(HKD 7.692)、16/4顶1.0108(HKD 7.725)、61.8%下调位1.0030(HKD 7.785)
阻力?55日均线1.0261(HKD 7.610)、双顶颈线1.0274(HKD 7.600)、2/6底1.0323(HKD 7.564)
澳元过去三周皆受压于0.9642/53(HKD 7.515/37)高位之下，周图随机指标熊背驰势未改，收窄了其后市升幅。鉴于周图ADX趋向指标不断上移至28高位，显示一个上升趋势逐渐成熟，故澳元可看高一线，故除非其首先失守近四周低位0.9569(HKD 7.472)才会淡化其目前的上升动力，否则，相信澳元会继续呈强。日图方面，澳元连升三日，但走势仍未能升穿一条由7/11/07开始伸延的趋线0.9673(HKD 7.553)，升幅始终有限，有待破位而上方可拓展更大上升空间，不然，波幅多会继续困于0.9473/0.9635(HKD 7.397/7.523)巩固区间波动。
支持?上周五底0.9562(HKD 7.466)、5/6底0.9509(HKD 7.425)、0.9473(HKD 7.397)巩固区下限
阻力?22/5顶0.9651(HKD 7.536)、趋线0.9673(HKD 7.553)、保力加通道上限0.9706(HKD 7.579)
金价自27/4开始便受制于一个以$866.00/$927.95(港金 8,056/8,632)为框架的三角旗形内巩固。14周移动平均线向下切入20周均线，同时，周图随机指标于中立区营造跌市讯号，故相信金价会继续于该三角形内偏软，但由于油价再次呈强，故在该利好因素支持下，相信金价不易下破该三角形底$866.00(港金 8,056)。日图方面，金价自4月下旬开始便处于一个敏感三角形内波动，即市框架为$861.40/930.40(港金 8,013/8,655)，上周更已重回保力加通道中轴位$896.60(港金 8,340)之上收市，同时，日图随机指标呈强，故只要前述关口不失，后市可继续看稳，惟55日均线$901.85(港金 8,389)阻力会较大，或须多作巩固后才可破位而上。
支持?保力加通道中轴位$896.60(港金 8,340)、7日均线$887.50(港金 8,256)、上周五低位$876.40(港金 8,152)阻力?28/5顶$909.40(港金 8,459)、23/5底$914.55(港金 8,507)、100日均线$918.05(港金 8,540)