2011-03-09 EUR 新手涂欧元 の ~~~~~~~~~~~
继续寻找支撑：1.3870 1.3820 重要支撑1.3750http://www.y2.cn/attachments/month_1102/110209104568ba676276fe1380.jpg 3月9日即将公布的经济指标及金融事件时间表:
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国家 时间 内容 预估值 前值
(北京时间)
澳大利亚 07:30 3月西太平洋银行消费者信心指数月比 1.9%
澳大利亚 07:30 3月西太平洋银行消费者信心指数 106.59
日本 07:50 1月核心机械订单月比 3% 1.7%
日本 07:50 1月核心机械订单 20876.240亿日圆
日本 07:50 1月核心机械订单同比 5.1% -1.6%
英国 08:01 2月BRC商店价格年率 2.1%
澳大利亚 08:30 1月投资房屋贷款许可额月比 3%
澳大利亚 08:30 1月投资房屋贷款许可额 681816.8万澳元
澳大利亚 08:30 1月自住房屋贷款许可数 51706件
澳大利亚 08:30 1月自住房屋贷款许可数月比 -1% 2.1%
瑞士 16:15 2月消费者物价指数月率 0.3% -0.4%
瑞士 16:15 2月消费者物价指数 99.6
瑞士 16:15 2月消费者物价指数年率 0.4% 0.3%
英国 17:30 1月贸易收支 -85亿英镑 -92.47亿英镑
英国 17:30 1月非欧盟贸易收支 -51.5亿英镑-58.17亿英镑
德国 20:00 1月工业产值年率 11.1% 10%
德国 20:00 1月工业产值 106.1
德国 20:00 1月工业产值月率 1.7% -1.5%
美国 20:00 3月4日当周美国MBA抵押申请指数周比 -6.5%
美国 20:00 3月4日当周美国MBA抵押购买指数周比 -6.1%
美国 20:00 3月4日当周美国MBA抵押再融资指数周比 -6.5%
美国 20:00 3月4日当周美国MBA抵押贷款购买活动指数 172.8
美国 20:00 3月4日当周美国MBA抵押贷款再融资活动指数 2134.7
美国 20:00 3月4日当周美国MBA抵押贷款申请活动指数 445.1
加拿大 21:30 1月新屋价格月比 0.1% 0.1%
加拿大 21:30 1月新屋价格指数 104
加拿大 21:30 1月新屋价格年比 1.9% 2.1%
美国 23:00 1月批发库存总额 4305.4亿美元
美国 23:00 1月批发库存总额月比 0.9% 1%
美国 23:00 1月批发库存总额年比 1%
美国 23:00 1月批发销售总额月比 0.4%
美国 23:00 1月批发销售总额年比 11.6%
美国 23:00 1月批发销售总额 3714.86亿美元
财经事件：
伦敦 ---- 为期两天的英央行货币政策会议
美国 22:30 美国能源部公布一周库存数据
伦敦 ---- 欧央行理事韦伯就"欧元区国家内在差异"发表讲话
3月10日
惠灵顿 04:00 新西兰央行公布利率决定
------------------------------------------------------------------------------------------ 英国零售销售数据糟糕 英国央行升息预期降温
英镑/美元持续走低，汇价失守1.6200关口，因英国零售销售数据表现糟糕，浇熄了英国央行升息预期。英国央行(BOE)周三开始举行货币政策会议。分析师预计英国央行将保持利率在纪录低位0.5%不变，
纽约交易时段，英镑/美元持续走低，汇价失守1.6200关口，并触及日内低点1.6124，因英国零售销售数据表现糟糕，浇熄了英国央行升息预期。尾盘，英镑/美元收于1.6160附近。
英国零售商协会(BRC)周二公布的数据显示，英国2月BRC同店零售销售年率下降0.4%；2月BRC总体零售销售年率上升1.1%，创09年5月以来最低水平。
此外，英国皇家特许测量师学会(RICS)公布的数据显示，英国至2月三个月RICS房价指数为-26，预期为-27。
英国央行(BOE)周三开始举行货币政策会议。分析师预计英国央行将保持利率在纪录低位0.5%不变，尽管9位英国央行货币政策委员之间的辩论可能激烈，因委员之间对央行应何时升息的分歧加剧。
虽然多数投资者消化了英国央行将在6月或7月升息的预期，但市场有关欧洲央行行长特里谢4月升息的暗示可能成真的臆测升温，且英国央行为避免对英国经济增长构成威胁而将延后升息的风险也加大。这可能继续令英镑汇率承压。
分析师表示，若英镑/美元跌破1.6100水平，则回调目标将指向1.5980水平；若汇价突破1.6290水平，则反弹目标将指向1.6400水平。 债务忧虑重燃 欧元/美元或跌向1.35
周二欧元/美元连续第二日下跌，因近期希腊和西班牙信贷评等遭下调加剧欧债忧虑，分析师表示，欧元/美元下一技术水准是在1.3830，之后，欧元可能跌向1.35美元，但投资人表示，欧元仍受到欧洲央行可能下月升息的预期支撑。
美元兑欧元周二(8日)续涨，因投资人担心部分欧元区国家无法承受利率上升，但进一步升势可能需要美联储暗示收紧政策。
欧洲央行行长特里谢上周对通胀态度强硬的讲话将欧元/美元推升至1.40美元上方，因市场预期欧元区可能早至下月就将加息。
近期希腊和西班牙信贷评等遭下调提醒投资人借款成本上升以及汇率走强可能令负债沉重的国家提振经济成长的难度增加。
ING资本市场外汇部门董事约翰麦卡锡表示：“利率问题带动走势，你必须看到特里谢态度强硬讲话背后的其他问题，升息将令欧元区外围国家受创。”
一伦敦交易商表示：“中长线投资人持续抛售欧元/美元，感觉市场希望目标位在1.3880-1.3850。”
美元兑欧元是否能延续升势要看美联储是否会暗示收紧美国自己的货币政策。美国利率在近零水准已有逾两年时间，美联储还透过直接购买公债向经济挹注了更多资金。
美银美林美洲G10的外汇策略主管帕雷什Upadhyaya表示：“现在焦点转向美国，最近美联储对通胀的态度也强硬起来，但是否会继续，是否会开始给出退出策略的细节,那就是大问题了。”
美联储将在3月15日举行下一次的货币政策会议。
分析师表示，欧元/美元下一技术水准是在1.3830，这是上周四特里谢讲话前触及的低点。之后，欧元可能跌向1.35美元，但投资人表示，欧元仍受到欧洲央行可能下月升息的预期支撑。
欧元区国家正在想方设法解决区内债务危机，欧盟为此将在3月24日至25日举行峰会。周五他们将举行初步峰会，任何领导人就债务救助基金难以达成一致的迹象都可能引发对欧元进一步的获利了结。
SEB的汇市策略师卡尔锤表示：“对欧盟金融稳定基金改革，我们有乐观的预期，如果没有实现，短期内对欧元不利。”
法国农业信贷银行分析师表示，本月稍后也无法达成共识可能引发欧元抛售。预计欧元在5月前将跌至1.27美元。
美联储向收紧货币政策靠拢的迹象也会提振美元/日圆，Upadhyaya表示，但利比亚和中东局势进一步动荡可能继续推高油价，限制美元升幅。
在科威特油长表示，石油输出国组织讨论增产后，油价周二趋稳，尽管对中东和北非动乱进一步影响石油供应的担忧犹存。
纽约盘中，欧元/美元探底反弹，汇价重新站上1.3900上方，因韦伯暗示欧洲央行将于年底升息3次，且美股走高刺激市场风险情绪上扬。
欧洲央行(ECB)理事、德国央行行长韦伯(Axel Weber)周二指出，欧洲央行已朝利率“正常化”迈进，并表示不想对市场预期今年央行最高升息3次的幅度进行修正。
美国股市三大股指扩大涨幅，道琼斯工业平均指数上涨120余点，涨逾1%；纳斯达克指数及标普500指数均上涨1%，带动市场风险情绪进一步回温。
欧洲时段，受欧元区债务危机担忧影响，欧元/美元升势明显受到抑制，汇价冲高1.3980一线受阻，并急剧滑落。
希腊债务管理局(PDMA)拍卖了16.25亿欧元的6个月期国库券，超额认购率为3.6，不及此前一次的4.54。
与此同时，标准普尔公司(Standard & Poor's)表示，希腊经济依然承受压力，预计希腊2011年经通胀调整后的国内生产总值(GDP)将萎缩3.5%左右。
另外，葡萄牙将于周三发行短期国债。分析人士表示，由于主权评级风暴再起，近期欧债危机担忧又显露出苗头，葡萄牙即将标债，可能令欧元区低评级国家承压。
一交易员称，“昨日二线国家国债震荡，或延续这样的走势，葡萄牙可能不久将申请救助。”
下行方向，欧元/美元或受1.3850-60区间支撑，若跌破将下测1.3830，然后是1.3735。
上行方向，欧元/美元初级阻力位于1.3930，突破后看1.3990-4005，然后是1.4036。 债券大王格罗斯：美国无法走出债务陷阱
债券大王格罗斯表示，债务特别是持续攀升的债务正在困扰世界各国，而美国根本无法走出自己眼前的债务陷阱。
太平洋投资管理公司(PIMCO)的创始人之一、有债券大王之称的格罗斯(Bill Gross)表示，债务特别是持续攀升的债务正在困扰世界各国，而美国根本无法走出自己眼前的债务陷阱。
他指出，美国各州2012财年总计面临1,250亿美元的资金缺口，而美国国会要应付的预算缺口是前者的近十倍。
现任PIMCO首席投资官之一的格罗斯曾指出，如果美国是一家企业，任何一个思维正常的人都不会借钱给美国，过去的十年中，我们一直依赖于某些外人借钱给我们来应付债务。
格罗斯称，他所说的“外人”实际上指的是外国，美国最大的债权国中国就是其中之一。他甚至指出，过去许多年中，美国人将自己辛苦赚取的美元花在了不太贵的中国制造商品上，作为回报，中国几乎将所有赚取的美元都用于购买美国国债和其他以美元计价的资产。
格罗斯认为，过去许多年美国都在不计后果地支出，美国的债务量已逼近彻底破裂点，美国已不能再将外国资本作为最后的救命稻草。他指出，一旦一个国家的债务达到某一水平，市场对这个国家偿债能力的信心将飞流直下。 兔兔好:D 兔兔好
数字的游戏 发表于 2011-3-9 10:17 http://www.y2.cn/images/common/back.gif
早上好 [:2-123:] {:1_97:} ;){:1_97:} 中国十年房地产牛市已到尽头？
英国《金融时报》
2010年是中国出台房地产调控政策最密集的一年，然而，调控最终依然沦为“空调”，房地产市场在层层加码的调控措施面前我行我素、房价在一片争议声中节节攀升。最新消息：上海楼市成交均价跌破2万。房地产行业10年牛市走到尽头。调控为何成空调？
无论从那种角度来看：2010年房地产调控措施较2007年更为严厉，然而房价却一骑绝尘，为何调控成“空调”？在国内历年房地产市场的调控中，2007年下半年中国房地产价格曾一度出现松动，并持续下跌了一年多，直到2008年底国家出台救市政策、房地产市场才走出低谷。比较而言，2010年以来的房市调控力度明显大于2007年，导致2010年调控始终未见成效的最主要原因很可能是过去一年来利率明显低于2007年时的水平、且信贷政策宽松：2007年央行自年初开始连续六次加息、一年期贷款基准利率由6.12%提高到7.47%，首套房优惠利率为基准利率85折；10年央行加息姗姗来迟、直到年末才两度加息，首套房优惠利率在2008年底出台救市政策时被下调为基准利率7折、此后7折优惠未明确废止、一直被沿用。另一方面，2007年央行实施紧缩的货币政策，而10年则实施宽松的货币政策，全年新增信贷不仅突破了7.5万亿元的目标、而且还通过银信合作方式曲线放贷2万多亿元；在宽松的货币政策环境下的一个副产品是，二套房贷未能得到严格执行，很多房产商在售房时都明示可以帮助二套及以上购房者获得75折甚至7折优惠贷款利率。贷款基准利率低、二套房贷政策执行不力、甚至可以享受7折优惠贷款利率，使得投资、投机性购房者实际的房贷利率水平远低于07年。正是这种异常的低利率水平刺激了投资、投机性需求，使得房地产调控政策屡屡沦为“空调”。http://media.ftchinese.com/picture/4/000023014_piclink_0_0.jpg高利率抑制高房价路径
高利率从两方面抑制高房价，一方面，高利率会大幅提高炒房者的资金成本。对投机炒房客而言，贷款利率以目前基准利率1.1倍计算，实际贷款利率6.39%、而在2010年炒房客可以基准利率7折获得贷款、实际贷款利率仅为3.72%，以100万元30年期贷款计算，利率上升后月供将增加1637元、累计利息支出将增加58.9万元，炒房者的资金成本将会大幅增加，从而抑制投机性需求。另一方面，利率上升大幅增加开发商屯地、捂房成本，基准利率的上升仅仅是一个因素，货币政策收紧对开发商的压力更大，开发商的贷款利率在基准利率基础上大幅上浮；实际上，很多开发商将面临无款可贷的困境，一些上市公司公告信息显示，在2007年至2008年期间，一些开发商通过委托贷款方式获得资金的年利率为20%，而民间借贷的利率则更高。最近曝光的重庆市人大代表张明渝实名举报案则揭开了当时地产商通过地下渠道获取高利率贷款的冰山一角，由张明渝控股的重庆同创置业在2008年期间通过信托获取贷款的利率月息为6%、年利率高达72%！从举报内容来看，利率72%的贷款并非是短期内的过桥贷款。在面临资金紧张时，是将其拥有的土地、房产降价出售（如果能够出售并回笼资金的话）、还是以高达72%的利率拆借资金？对于一个正常的企业而言，显然是选择前者，而以72%的利率融资来化解资金链断裂风险，实际上无异于饮鸩止渴。这也从一个侧面反映了当时地产商面临的资金困境。在这种情况下，降价促销成为地产商唯一的出路。这也是2007年下半年至2008年间中国房地产价格持续下跌的主要原因。高利率刺破美国房地产泡沫
2001年初，美国IT泡沫破灭后，为了刺激经济走出危机，美联储大幅下调利率，2001年-2003年间美国联邦基金利率由6.5%持续下调至1%的历史低位并在较长时期内将利率维持在极低水平，美国房价强劲上扬，房地产业的繁荣推动了美国经济的持续增长，同时也催生了一个更大的泡沫；2004年6月至06年6月美联储将基准利率由1%上调至5.25%，美国房价也于2006年6月见顶，此后大幅下跌并导致次贷危机的爆发。http://media.ftchinese.com/picture/2/000023012_piclink_0_0.jpg十年牛市已到尽头？
自1998年东南亚金融危机之后，中国长期维持低利率水平，一年期贷款基准利率由1995年7月的12.06%持续下调至2002年2月的5.31%，直到2004年10月才首度加息，距离上次加息时隔近10年。长期低利率环境刺激了房地产市场的活跃，但也导致了此后房地产市场的高烧难退。2004年底开始，国家也曾出台了一系列房地产调控政策，但一直未能奏效，直至2007年央行数度加息、并采取紧缩的货币政策，炙手可热的房地产市场终于出现了明显的降温。然而，随着2008年全球金融危机的爆发，央行大幅下调利率，与此同时国家出台一系列救市政策，房地产市场在一片惊愕中骤然由寒冬转入盛夏。随着通胀压力不断增大，货币政策由宽松转向紧缩的趋势日益明朗：一个明确的信号是，央行在过去几个月内三度上调存贷款利率、并多次上调存款准备金率，未来数月内央行仍将有进一步上调利率的可能性。http://media.ftchinese.com/picture/3/000023013_piclink_0_0.jpg在过去两年新增信贷大幅增长之后，信贷增速也将受到更加严格的控制。今年中国货币政策的基调由宽松转为稳健，但实际执行的力度很可能是紧缩，其原因在于2009年以来过于宽松的货币政策导致的高通胀压力。在货币政策执行层面，虽然没有设置新增信贷目标，但对银行贷款额度的控制将更为严厉：今年对银行的信贷额度控制已由银监会负责转为由央行监管，为此央行今年推出了差别准备金率举措。据新华社报道，“2011年以来，央行已开始在货币信贷调控中运用差别准备金动态调整工具，已对40多家资本充足率较低、信贷增长过快、周期风险隐患增大的地方金融机构实施了差别准备金要求”。 在央行挥舞“差别准备金率”大棒的威慑下，银行过度放贷的冲动将会受到强力遏制。1月份中国人民币贷款增加1.04万亿元，同比少增3182亿元；中国证券报报道，预计2月份新增信贷将锐减至6000亿以下，较去年同期继续呈大幅下降趋势。总体而言，今年信贷市场紧缩的力度有可能重回2007-2008年期间的态势。表现在利率方面，贷款利率已经出现大幅上浮的趋势，地产商低成本获取信贷资金已无可能，炒房客7折优惠利率贷款也将绝迹。随着中国经济过去十多年来的快速增长，中国经济过度依赖投资的弊端日益显现：作为全球第二大经济体，中国日渐庞大的投资规模拉动了全球大宗商品价格持续上扬；在经历全球金融危机的短暂冲击后，目前全球主要大宗商品的价格已纷纷突破或逼近危机前的高点。只要中国经济高度依赖投资的发展方式不改，高通胀将难以从根本上得到遏制。未来相当长时期内，中国将进入一个高利率时代。为了抑制通胀，货币政策也将在较长时期处于紧缩状态。过去十年间长期低利率的市场环境将不复存在，房地产市场十年牛市或许已经走到尽头。