本周汇市展望 2007年1月29日 -2007年2月2日

	美元处于长线的关键阻力位 市场报导美国财政部对日元的弱势并不担忧 下周大量的美国数据应该能够支撑美元 美联储会改变措词来指出通涨风险 美国经济数据持续利好使得美元本周收盘走高. 然而焦点事件看来是债券市场里美国国债收益率触及了自去年8月以来的最高位, 使得相对利率受益差重新利好美元. 10年期国债收益率现在比去年12月初的低位高了近50点. 收益率的上升是市场对1季度和2季度减息预期的萎缩而且出现初步的美联储将在下半年加息的预期. 周五的走势收益率触及4.90%但随后回落, 日图K线形态留下后市能否继续走高的疑问, 但周图K线预示后市仍将走高.   美国国债收益率的上升推升美元指数和美元对一些货币到关键的技术阻力位. 如果不是下周末有7大工业国会议(2月8日和9日), 我倾向美元将全面上破阻力. 但由于面临7大工业国会议, 美元全周可能会振荡, 而交叉盘的走向将继续模糊整个大市的走势. 然而非常清楚的是美元目前位于关键的决定转势点, 在未来两周我们应该能够看到最终的走向.   从图形上来看, 美指自12月份开始就处于一个上升通道中(有个几次下破, 但随后一天都回升到通道内). 在过去2周, 美元在一个狭窄的上升旗型内振荡, 而周五出现上破, 预示上升态势正在恢复. 然而, 虽然美指突破旗型阻力稍微创出新高, 但收盘却在高位之下使得85.45/50形成双顶形态. 相对应的欧元/美元看跌旗型底部1.2940/50已经被下破, 但前低1.2865/70并没到达, 使得汇价在1.2860/80区域形成双底形态.   就周图而言, 美指本周高位触及了始自2006年3月份开始的关键的趋势线阻力85.40/50. 相对应的欧元/美元位置在1.2800. 美指目前的强势部分来源于美元/日元的高企, 而这恰好是我认为对未来前景最关键的因素.   美元/日元本周极端振荡并数次创出了向下的长下影线, 但本周收盘令人印象最深的是目前离最高位仅差20点并将铁定收在最高的高位. 这样的韧性表明美元/日元的上升趋势仍然明显, 而且随着利差进一步支持美元打击日元, 唯一能够阻止美元/日元上升的因素只能是政治上和期权相关的卖盘了.   日元振荡的主要原因是德国的7大工业国会议代表Sherpa Pfaffenbach表示日元的持续弱势可能会使得日元成为7大工业国会议讨论的议题. 日本财务省副财长Watanabe反驳这种说法, 由于7大工业国会议是按照全体同意才公布消息的, 所以会议通报会单独提及日元升值的可能性极低. 美国财政部官员直到本周五财政部国际事务次长Timothy Adams在Davos接受WEF访问时放下重磅炸弹前都没有加入到这个问题的讨论中来. Adams表示美国财政部对日元的弱势并不担忧, 看来他相当支持日本对重新激活个人需求的努力和推迟上调利率. Adams表示如果这样的观点意味着日元的弱势将继续, 那大家并没有理解错误他的意思.   正常来说, 这是让美元/日元走高的绿灯, 而且通常会有一个非常强劲的上升, 但对欧洲方面不满日元交叉盘过强的持续的担忧可能已经缓和了市场对此番话的反应. Adams的言论和传遍市场的欧洲方面对日元弱势的愤怒预示美元/日元将明显升越122水平并使得此过程中美元对欧洲货币将突破上升, 而日元交叉盘则相对稳定. 如果美元/日元前高121.75/80被上破, 那么随之阻力最小的将是欧元/美元的下破, 这进而使得日元交叉盘的强势受限直到7大工业国会议的到来. 不管怎样, 日元的弱势在可见的未来看来将是不可避免的了.   下周我预期欧元/美元守在1.2940/60看跌旗型阻力之下将维持弱势; 日图收盘在其上将减弱下跌的压力, 而下破1.2860/70将打开下探周图支撑1.2800之门. 美元/日元守在120.90之上即时的上升态势将维持而上破121.75/80将有望上升突破122关口并触发期权相关的买盘.   展望下周的数据/财经事件有非常多的重要数据公布, 有很多数据可能会支撑美元, 无论是从经济增长方面还是从利率前景方面. 美国的关键数据从周三的ADP全国就业报告开始, 随后立即就有第四季度国民生产总值初值, 预期达到3.0%(前值2.0%), 此外个人消费预期强劲(预期4.3%, 前值2.8%). 周三早上晚点时间还有1月份芝加哥采购经理人指数(预期52, 前值51.6)和12月份营建支出. 周三下午有美联储利率决议, 所有人都预期利率维持不变, 但风险是美联储可能会强调由于经济活力重新激发后的对于通涨的担忧. 近期美联储官员的讲话基调基本上统一口径强调通涨压力的风险依然存在, 因此在联邦公开市场委员会利率决议后的正式声明应该会有这样的表述. 周四有12月份个人收入, 个人支出, 个人消费支出物价平减指数(核心个人消费支出物价指数年率预期从2.2%上升到2.3%--这并非美联储所望, 而他们应该能够在周二和周三的会议提前得到这个数据), 每周初次申请失业救济金人数, 待售房屋和最后但最重要的1月份制造业供应管理者协会指数. 周五有1月份非农就业报告, 预期有稳固的12万新增就业人口增长, 失业率维持在4.5%, 随后有12月份工厂订单和1月份密西根大学敏感指数终值.   欧元区数据本周的德国各州1月份消费者物价指数全周各个不定的时间公布, 而周二某个时间会公布德国1月份消费者物价欧元区协调指数. 这是第一个反映征收增值税影响的消费者物价指数. 周三有德国12月份零售销售, 但预期强劲的数据对市场的影响将被因增值税上调而预期未来零售销售下降而打折. 另外, 周三还有德国1月份就业报告和欧元区各个信心指标. 周五有12月份欧元区生产者物价指数, 预期月率持平而年率由4.3%上升到4.4%.   日本数据周一早上由12月份大型零售商销售, 预期下跌1.9%(前值-0.8%), 另外由12月份零售贸易, 预期年率下跌0.6%(前值-0.2%), 预示日本的个人消费和市场担忧的一样差劲从而进一步降低了二月份日银升息的机会. 疲弱的零售贸易数据可能是美元/日元美东时间周日晚上/东京时间周一早上上升的即时催化剂. 周二早上由12月份失业率, 家庭支出(预期也是疲弱)和12月份工业产出初值. 周三有12月份劳动现金收入, 新屋开工和建筑业订单. 周五只有1月份货币基础.

	谢谢分析

	谢谢！享受中．．．