【每日汇评】关注英国和加拿大通胀率，美联储利率决议

	美元 昨日回顾 隔夜美元走势反复。美元指数昨天在70.71到71.60之间波动，收市报71.42，以短实体阴蜡烛收市，下影线长，显示市场走势反复，卖方力量稍占优，但低位有买盘支持。 昨天美国公布的数据有：紧急下调贴现利率至3.25％；第四季度经常帐-1730亿美元，好于预期-1840亿美元；3月纽约联储制造业指数-22.2，差于预期-7.5；1月TIC国际长期净资本购买620亿美元，好于预期600亿美元；2月产能利用率80.9％，差于预期81.2％；2月工业生产月率-0.5％，差于预期-0.1％。 美国07年第四季度经常帐赤字下跌至1729亿美元，而前个季度的经常帐赤字也向下修正到1774亿美元。美国经济分析局（BEA）表示，收入和服务的盈余虽然上升，但被商品赤字和净国际资金外流上升抵消了。 纽约联储制造业指数在3月份更加恶化，3月该指数下跌了10.5到-22.2，跌穿了01年11月时-19.6的历史低位。虽然新订单指数轻微上升，但装船指数下跌，而且两个指数依然处于负值。支付价格指数连续第三个月上升，但价格输入指数下跌，就业指数依然接近0。RBS Greenwich Capital的分析师Omair Sharif表示，“虽然工厂部门的指数继续令人失望，但今天的纽联储制造业指数反映制造业条件仍稳定。” 1月国际净资本流入为374亿美元，其中净外国购买长期证券为620亿。 2月工业生产月率下跌0.5％，1月份时该指数下跌了0.1％，而2月产能利用率下跌了0.6％到80.9％，是05年11月以来最低水平。数据均差于预期。除了纽联储制造业指数，这是当天第二个令人失望的数据。经济学家认为，美联储的工业生产指数更加肯定了美国经济陷入衰退，这将促使美联储本周减息100个基点。 今日展望 今天美国方面有公布的数据有：2月生产者物价指数月率，预期0.3％；2月核心生产者物价指数月率，预期0.2％；2月营建许可，预期102万；2月新屋开工，预期100万。另外明天凌晨美联储将公布3月利率决议。 上周五美国公布消费者物价在2月份没有变化，市场预期2月生产者物价指数月率将轻微上升0.3％。这反映了生产商为保持消费者的购买力缩小了边际利润。经济学家对数据的预测范围较大，有人认为会再次重复上个月1.0％的升幅，有人则认为会下跌0.2％，因为上个月的数据有可能夸大。 除食品和能源的核心PPI月率预期上升0.2％，年率预期上升2.1％。TD Securities的经济策略师Eric Lascelles表示，市场通常拿PPI作为预测消费物价的工具，但这个月PPI的市场效应会失效，因为CPI已经公布了。 房屋市场暴跌是拖累美国经济衰退的主要因素之一，市场预期2月营建许可将从1月份的106万下跌至102万，而2月新屋开工也从1月份的101万下跌至100万，是1991年以来最低。 欧元 昨日回顾 欧元兑美元昨天在1.5684至1.5901之间波动并收于1.5715。以短实体阴蜡烛收市，上影线长，显示市场走势反复，高位沽货严重。 昨天欧元区方面的经济数据有：欧元区第四季度就业人数变化季率0.2％，前值为0.3％。 欧元区第四季度就业人数季率上升了0.2％，年率上升了1.7％。比市场预期的季率0.3％，年率1.9％稍低。 今日展望 今天欧元区方面较重要数据有：意大利1月贸易帐，预期-33亿欧元。 今晚美国有多个数据，而且美联储在明天凌晨将公布利率决议，因此，市场短期内可能会静观其变。 英镑 昨日回顾 英镑兑美元昨天在1.9940至2.0229之间波动并收于1.9961。以长实体阴蜡烛收市，显示市场卖方力量强。 昨天英国方面没有数据公布。市场对信贷市场的担心仍未消退，高息货币仍然受到打压，英镑兑美元昨天大幅下跌。 今日展望 今天英国方面的重要数据有：2月消费者物价指数年率，预期2.5％；2月核心消费者物价指数年率，预期1.4％；2月零售物价指数年率，预期4.2％。 英国消费物价在2月份可能大幅上升，尤其是受到食品和能源价格上升的影响。2月CPI年率预期从1月份的2.2％上升到2.5％，核心CPI从1.3％上升到1.4％。通胀率上升会增加英国央行对通胀的恐惧，尤其英镑走弱会短期内再次推高通胀，如果通胀指数大幅上升，将减少英国央行短期内减息的几率。 另一方面，英国经济和英镑均受到信贷市场的影响，由于短期内金融市场将继续动荡，市场对信贷市场的担心将持续。英国经济依赖金融服务业，市场对房屋市场的恐慌日益增加，因此经济增长预期将会下调。单从金融压力来考虑，英国央行短期减息压力增大。 因此英国央行短期内面临的两难局面仍未消除，如果通胀率高于预期，尤其是核心通胀若高于1.5％，英镑将得到强支持。相反，低于预期的数据将打压英镑。 日元 昨日回顾 美元兑日元昨天在95.70至98.83之间波动并收于97.35。以长实体阴蜡烛收市，下影线长，显示市场卖方力量强，但低位有买盘支持。 昨天日本方面公布的数据有：1月第三产业活动指数月率0.7％，好于预期0.6％ 由于上周贝尔斯登事件令信贷市场陷入一片恐慌，昨天亚市时段日元继续走强，美元兑日元再次大幅下滑。 今日展望 今天日本方面没有数据公布。由于今晚美联储的利率决议是市场的焦点，美元的走势将决定美元兑日元的走势。 加元 昨日回顾 美元兑加元昨天在0.9857至1.0010之间波动并收于0.9965。以长实体阳蜡烛收市，显示市场买方力量强。 昨天加拿大方面公布的数据有：1月制造业装船月率1.3％，高于预期1.0％；1月新车销售月率8.2％，好于预期6.2％。 1月加拿大制造业的销售轻微反弹，但经济学家认为未能形成反弹趋势。1月制造业装船月率上升1.3％，年率下跌3.6％。加拿大制造商和出口商的首席经济学家Jayson Myers表示，与07年1月份比较，08年1月份的运输设备销售下跌了19.7％，他同时指出，石油和煤炭生产商的销售全年上升了31.6％。 今日展望 今天加拿大方面有重要数据公布：2月消费者物价指数月率，预期0.3％；2月核心消费者物价指数月率，预期0.3％。 市场预期2月消费者物价指数年率将上升1.8％，比1月份的2.2％低，这是因为加元走强令零售价格受到压力，而且美国经济下滑拖累加拿大经济。Scotaibank的经济学家Karen Cordes表示，“美国经济恶化继续影响加拿大，加元也继续走强，因此通胀也会继续放缓。显然这说明加拿大央行有减息空间。”