9月10日中国证券报和证券时报外汇资讯精华

	中国证券报：人民币年内大幅升值可能性不大 　　9日，人民币对美元汇率中间价为6.8292，创今年5月26日以来新高。分析人士认为，短期内人民币汇率走高与美元走低有关，但年内难见大幅升值行情。 　　短期无升值基础 　　最近几个交易日，美元震荡走低，以黄金为代表的大宗商品价格则保持强势。受美元大幅下挫影响，人民币对美元汇价明显走强。9日，人民币对美元汇率中间价创3个月以来新高。同时，由于近期美元持续下跌，以海外NDF（无交割远期外汇）计量的人民币升值预期有所强化。 　　兴业银行（601166）资金运营中心资深经济学家鲁政委指出，近期人民币对美元汇率中间价走高，主要是美元跌破前期低位所致。不过，也有另外一种可能性，即人民币有可能扩大波动幅度。 　　中国社科院世经政所国际金融室副主任张明认为,至少是下半年,人民币汇率不会有持续升值或者贬值的可能。不过，美元下跌是否会成为中长期走势还很难说。 　　鲁政委认为，目前我国的出口形势仍不乐观，基本面不支持人民币持续升值。但人民币汇率当下亟须扩大波动幅度。“目前波幅非常小，基本保持在6.83。从去年下半年到今年上半年，在外部环境极不稳定时期需要保持稳定，而目前外部环境已经发生改变。” 　　鲁政委表示，从外部环境看，目前国际市场已经逐步企稳，扩大波幅的风险减小。从国内环境看，我国外贸顺差已经从过去单月200亿到300亿美元的均值水平降至目前单月顺差100亿美元左右，由此决定的人民币汇率水平目前基本上已经处于均衡状态，应该扩大波动幅度。 　　热钱会否继续流入 　　对于下半年热钱是否继续流入，鲁政委表示，这取决于市场预期。如果近期人民币对美元中间价走高是人民币汇率在外汇市场扩大波幅的先兆，那么热钱不会持续涌入。若人民币将持续升值则反之。鲁政委表示倾向于前一种观点。 　　他认为，明年一季度以前热钱不会持续流入中国。如果人民币缺乏持续升值的基础，那么热钱可投资的标的并不多。他说，如果热钱来袭，那么完全可以投资香港市场，目前无论是美国还是欧洲市场也都存在投资机会，逐利资金未必仅看中中国市场。 　　此前鲁政委表示，居民的结汇意愿与人民币升值预期成正比。最近几个月出现的“当月新增外汇储备-当月外贸顺差-FDI”无法解释的正差值，即通常所认为的热钱流入，应该主要并非真实跨越中国关境的国际热钱进入，而可能是此前累积外汇存款的结汇。 　　张明则认为，热钱将在下半年继续流入中国。首先，股市后市依然存在显著的上涨空间。一方面，国内流动性依然充裕，尽管下半年信贷额度可能收紧，但总体上宽松货币政策的基调不会改变，商业银行内部也还有大量票据融资的腾挪空间；另一方面，资产价格上涨的财富效应等因素可拉动消费与投资，这意味着依然可以采取收紧供给的方式来控制价格。其次，今年下半年美联储不会加息，中美利差不会进一步收窄。此外，人民币升值的外部压力将会重新引发升值预期，这将吸引更多热钱流入套利。 证券时报：美元陷入跌势 欧元趁机跳起 继周一劳工节后，美元兑欧元及其他一揽子主要货币大幅下跌，美元指数触及近一年新低。在美元大跌中，欧元表现得十分抢眼。昨日，欧元兑美元汇率不断创出新高。分析人士认为，这可能意味着美元在经历短暂反弹后，再度陷入新一轮下跌周期。 　　因商品价格飙升使得投资者风险偏好升温，同时，因原油及黄金价格上涨，欧元作为风险敏感型货币的市场需求顺势增加。昨日，美国汇市，欧元兑美元盘初就出现强劲上扬，不断创出新高。截至昨日北京时间22：30，欧元兑美元达到1.4598的高位，高于去年12月18日创出的高点1.4535美元，表现也远好于当日亚洲汇市欧元兑美元创出的1.4518美元水平。昨日，美元兑日元及英镑也出现较大跌幅。昨日纽约商交所10月到期的原油期货继续上涨，盘初即逼近72美元关口。黄金价格盘初继续突破每盎司1000美元，随即在1000美元上下徘徊。周二美元指数下滑0.7点，跌幅0.9％，至77.33点，盘中一度跌至 77.024 点，为去年9月以来的最低点。 　　分析人士认为，由于近期各国经济数据改善，商品价格持续上涨，乐观情绪正逐步推高股市，使得美元作为避险工具渐渐失去吸引力，从而使得美元贬值。据美国财政部公布的国际资本流动数据显示，2009年上半年美国私人投资者进行海外投资的热情已恢复到金融危机前的水平，这对美元构成了更多的下行压力。此外，再加上联合国贸易与发展会议提出的建立新的全球储备货币的建议，使得市场对美元能否保住全球主要储备货币地位愈加怀疑。交易商们表示，美国债务负担也加重打击了部分投资者对美元的信心，促使他们卖出美元，买入黄金和欧元等其他资产。有分析机构担心，若这一趋势持续下去，则将对美元中期走势造成不利影响；而只有在避险情绪升温以及美国投资者返回美国市场时，美元才有可能实现周期性反弹。