布丁资讯专贴（2月25日）

	登录/注册后可看大图 每年八月，全球央行的首脑们会在怀俄明的大提顿国家公园集会，探讨全球经济前景并交流管理经验。伯南克在几年前的一次会议上对他的同僚们开玩笑的说道：“我们的共同点是，我们的指导教授都是Stanley Fischer。” 作为MIT经济学系的终身教授，Stan Fischer的经济思想具有广泛的影响力，他指导过的学生可谓是全明星般的阵容，包括现在的联储主席伯南克，欧洲央行主席德拉吉，以及布什政府的经济委员会的首席经济学家，现在的哈佛经济学系主任曼昆。 Fischer出生于今天的赞比亚，他的父母希望它能够做一些有意义的工作。学生时代他曾经想学习化学，但是一次偶然的机会，他被萨姆尔森的经济学说所吸引，开始走上了成为一名经济学家的道路。之后，他来到了伦敦经济学院，在这期间Stan Fischer最早接触到了凯恩斯的《通论》，并在期之后的整个职业生涯都深受其影响。随后他去了美国最好的经济学院，MIT经济学部，并在那里获得了经济学博士学位。 随后他在全美最富盛名的经济学重镇芝加哥大学找到了一份教职工作，作为毕业于MIT的经济学博士，他不可避免的卷入到了两个经济学派之间的激辩。芝加哥大学的诺贝尔经济学奖得主卢卡斯大肆批评凯恩斯主义。卢卡斯认为凯恩斯主义者人为的将经济学分为宏观与微观，同时在微观经济学中假设人人自私，而在宏观中人们的决策方式则显得摇摆不定。对这两部分经济学采用完全不同的假设作为基础，而缺少内在的逻辑联系。而卢卡斯本人则提出了“理性预期”的学说。 Fischer夹在这场论战中间却表现得游刃有余，这似乎也预示了他在今后作为政策制定者在各国政府和机构之间所表现出来的外交手腕。在Fischer的调和下，成就了现在主流的新凯恩斯学派。而他本人则首先提出了价格粘性的概念。Fischer曾经是伯南克博士阶段的指导教授，是在他的要求下，伯南克读了弗里德曼关于美国货币政策历史的著作，对其无论作为一名学者还是政策制定者都产生了深远的影响。而作为学生，伯南克曾坚定的表示，Fischer绝不是一个墙头草式的人。而Fischer的同事则表示，Fischer是一个平和而睿智的领导者。 Fischer的履历不可谓不丰厚。1988年到1990年，在时任世界银行副行长的Summers的推荐下，他担任了世界银行的首席经济学家；而在1994年到2001年Fischer作为IMF的二号人物，参与应对了墨西哥金融危机和亚洲金融危机；而在2001年IMF处于非常艰难的时期，他结束了在IMF的任职；之后几年，Fischer作为花旗银行的副总裁全面负责公共客户。                                 登录/注册后可看大图 伯南克也正是受到了Fischer的启发，开始走出象牙塔，积极的参与到经济政策的制定工作当中。 2005年，Fischer接受了以色列政府的邀请出任以色列央行的主席。任内他成功地应对了以色列的高通胀率，和全球金融危机。特别是在应对全球金融危机中，他找到了以色列相对于其他全球经济巨人独特的优势，那就是以色列的货币舍客勒。使货币贬值，刺激出口拉动经济增长是每个央行掌门人的重要选择，但是这种做法所引起的连锁反应，特别是对于那些庞大的经济体，所引发的后果可能是得不偿失的。但是，对于像以色列这样的小经济体，则可以放手使用货币大幅贬值的策略而不用担心引发严重的后果。所以Fischer在短短的一年半内使舍客勒贬值了大约1/4。带领以色列经济在全球经济危机期间依靠出口的强劲表现逆势增长。他在任上的另一项成就就是作为以色列的最高级经济官员，他与阿拉伯国家保持了良好的沟通，并赢得了他们的信任与支持。这也体现了他作为一名技术型官僚罕见而卓越的政治天赋。 伯南克的在联储主席任上的第二任期会在今年一月份结束，考虑到目前的复杂多变的经济形势，欧巴马政府选择让伯南克在今年秋季交班，目前他们也在积极寻找联储主席的继任者，在众多候选人中，Fischer的丰厚的履历无疑使他极具竞争力，但是他天生的劣势是他并非在美国本土出生，将这样关键的职务交给外来移民恐怕会引发民众对于货币安全的担忧。但是，刚刚获得任命执掌英格兰银行的加拿大人Carney解脱了Fischer的困境。Carney仅仅在读书期间在英国待过，而Fischer已经在美国生活了快五十年。 作为伯南克的老师，Fischer会步学生的后尘来拯救美国经济么？

	投资者正密切关注意大利大选结果，周一欧洲股市开盘小幅上涨。安倍晋三可能提名一位赞成大胆刺激措施的新任央行长的消息，压低日元汇率并帮助日本股市创下53个月以来高点。 欧洲开盘Stoxx 600指数上涨0.20%，德国DAX30指数涨0.90%，英国富时100指数涨0.60%，法国CAC40指数涨0.36%，西班牙IBEX35指数涨0.35%，意大利40指数涨0.61%。 欧洲基准指数Stoxx 600年初至今上涨了3.3%，按目前的趋势可能将连续9个月上涨。 意大利今天将揭晓金融危机以来首次大选的结果。民调居于首位的贝尔萨尼，以及现任总理蒙蒂誓言继续紧缩改革，而中右翼贝卢斯科尼和“五星党运动”领导人Beppe Grillo则承诺将推翻征税政策。初步的投票结果将于北京时间周一晚上10点公布。 而今天外汇市场市场波动同样引人注目。有报道称安倍晋三将提名黑田东彦出任日本央行行长，这位现任亚洲开发银行行长使用激进的货币政策对抗通缩。 美元对日元日中触及94.76，创下自2010年4月以来的高点，目前交易在93.92附近。欧元对日元汇率一度上涨至124.83，不过仍然低于月初127.71的34个月高点，目前交易在124.24附近。 这一消息同样带动了日本股市，日经225指数周一上涨2.4%，攀升至2008年9月以来最高点。而亚太基准指数MSCI上涨了0.1%。 周一上午英镑对美元跌至1.5073的31个月低点，目前交易在1.5138附近。日中英镑对纽元则创下1.8025的历史最低点。周五穆迪宣布由于经济增长停滞和债务负担过大，剥夺英国的AAA评级。 周一欧元兑美元上涨0.4%，交易在1.3243附近。美元指数交易目前交易在81.44，下跌0.12。 周一大宗商品普遍走高，铜从8周来低点反弹，上涨0.35%至3.563美元每磅。布伦特石油上涨0.95美元，交易在每桶115.02 美元。黄金上涨16.30美元，交易在每盎司1589.10美元。

	在美国，可供出售房屋和月度住房供应已处于衰退前水平；同时，家庭组建速度持续复苏。                                 登录/注册后可看大图 福布斯：然而最引人注目的是，库存已降至1999年12月以来的逾13年最低水平。未经季节因素调整的成屋库存较12月减少4.9%，比去年同期减少25.3%。市场上有174万户房屋，以当前的销售速度计算，供应将在短短四个月内耗尽。这是自2005年4月以来的最低住房供应水平。在一个正常的市场，健康的供应水平大约是6个月。                                 登录/注册后可看大图 许多经济学家继续谈论影子库存——“即将冲击市场的”数以百万计的房屋，因房主们已经或者即将无法偿还抵押贷款。一些证据表明，在一些楼市更加萧条的地区，银行业确实不愿出售已经止赎的房屋。不过，许多银行也在积极修改抵押贷款规则，减少本金和利息，进而减少拖欠情况。 显然，今年将有更多的住房冲击市场。不过，如果搬出这些房屋的人最终选择购房，或是继续租房，那么实际影响不大。根据美国人口普查局，租赁房屋的空置量接近10年低点。 具有讽刺意味的是，相对紧张的信贷条件（至少部分地）限制了新房屋建筑。尽管近期已完工新屋数量已有所改善，但仍处于历史最近低迷水平——这显然赶不上人口增长和家庭构成的速度。危险之处在于，随着春天到来（一般这段时期的住房需求会增加），一些市场可能因供应紧张而过热，从而使住房购买力恶化，并抑制销售数量。                                 登录/注册后可看大图

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