zt刀锋 适当留意欧元、日元

	今日关注： 欧元/美元 欧元在前期提到的关键阻力1.21附近回落，目前欧元支撑1.1960、中期关键支撑1.1850。 欧元下一周是关键，因为进入4月份之后，基本可以确定欧元技术图表的中期趋势。而就短期而言，欧元日内波动预期在1.197-1.207，但是本周1.19仍是不错的可利用的支撑水位。 美元/日元 日元昨天无法有效突破116.40波动区间，随即出现大幅度回落，就中期而言日元仍未有效选择方向。 通过昨天的运行，日元波动区间进一步明确为116.50到119.20，预期突破这两个水位就容易产生新的方向。 日内可以尝试在118.20轻仓试探介入日元，随即在119再次轻仓，破119停损，暂时看116.90，本操作最坏结果为，平均成本118.6附近的日元在119.50-60停损，投资者应估量自身承担风险的能力，再考虑是否操作和用多少资金操作。 进一步看，若日元在118.20-50日内支撑有效，那么欧日盘就有望在141.80遇阻回落100点。 今日提示： 英镑：阻力水位1.7540回落，目前支撑则是波动区间的下轨1.7340 瑞郎：阻力1.3030、支撑1.3170。 加元：观望 澳元：观望

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	原帖由 syc 于 2006-3-29 15:13 发表 今日关注： 欧元/美元 欧元在前期提到的关键阻力1.21附近回落，目前欧元支撑1.1960、中期关键支撑1.1850。 欧元下一周是关键，因为进入4月份之后，基本可以确定欧元技术图表的中期趋势。而就短期而言，欧 ...

	摩根士丹利:预期今年美元将周期性下跌 摩根士丹利称在美国联邦利率今年上升到峰值后，美元可能会出现周期性的下跌走势，但兑不同货币的下行将有不同表现，尤其会兑亚洲货币以较大幅度贬值。 摩根士丹利首席货币战略师斯蒂芬-简首先重申了他的基本观点：美元指数今年可能会出现温和的周期性下跌，尤其是联邦基金利率达到峰值后。预期美元可能兑欧元和英镑温和贬值，但可能大幅兑亚洲货币贬值。另外，与过去4年相反，美元兑不同货币的双边汇率可能相异，兑主要货币贬值，但可能对商品货币等某些其他货币升值。 简对美元今年走势的大致观点如下： 首先，美元并未显示强势，这主要由于美元指数权重很均匀。今年结构性的美元熊市一定会将美元推低，而且任何美元兑欧元或英镑的急剧下跌都将引发突然的反弹。 第二，今年美元的波动将是周期性的，主要受美国的住房市场影响，而非结构性的。在货币市场上有足够的结构性利空，如果美国住房市场出现低迷迹象，美元可能走低，尽管资本支出上扬可以抵消了消费的疲软。 第三，今年人民币可能会有大幅波动，并促使亚洲货币兑美元集体走强。 第四，美元今年兑各种货币的变动可能将是不同步的。 今年的关键因素变动： 变动一，稍显强硬的美联储。联邦基金利率的峰值是美元预期转折时间的决定性因素。美国经济学家们5.25%的预期是完全合理的，而市场上周对美联储的预期过于温和了。从而美元指数可能还将被支撑，而下行趋势的形成恐怕要等到夏天联邦基金利率峰值来临后，而非现在。 变动二，更加强硬的日本银行。日本银行越来越强硬了，与欧洲央行相似，既但心预期资产价格上涨，也但心真实商品价格上涨。由于日本的中性利率约为2.50%，可以想象日本银行收紧100个基点，货币状况仍旧是良好的。简猜测只要政策允许，日本银行将终止零利率政策，但真正的风险是更加强硬的日本银行的紧缩可能达到200个基点，从而诱发今年晚些时候美元/日圆的卖盘。 变动三，全球长期债券收益率已经回升。上升的长期债券收益率和正常化的货币状况，成为全球流动性周期的关键驱动力。随着全球流动性周期转变，一些“风险”资产（例如，商品货币以及拉美和东欧的货币）存在下跌风险。因为这些资产大都以日圆融资，这些资产的下跌可能导致美元/日圆的恶性循环，但不会像1998年那样剧烈。 变动四，债权国家的货币正常化。储蓄账户赤字国家（英国、澳大利亚、新西兰和美国）的中央银行两年前开始紧缩，而储蓄账户盈余国家（日本、欧元区、瑞士和某些亚洲国家）的央行最近才开始。第一，这反映了一个“配平”的过程。第二，经常账户赤字的国家增长更加快速。第三，然而，相对债务国，债权国的利率上调将对赤字国货币产生某些负面影响。 结论：在联邦基金利率到达顶峰后，美元可能要经历一个周期性的贬值，尤其是对亚洲货币。即期汇率将继续由中央银行政策引导。在三大经济体中，日本银行是最可能有大动作的。

	欧元/美元:下行关键水平位于1.1950 有关在1.1990有亚洲央行买盘的传言未能阻止了汇价进一步下跌，汇价在引发下方止损后一路跌至1.1981低点。鉴于卖盘的规模及该账户买进的时间之长，有人认为这些买盘也已经被消化。但低位似乎有更多官方买盘意向，有传言称一跨国机构很可能会在1.2070附近买进，但投机者很可能会在汇价反弹后再次做空。汇价现交易于1.2000附近，等待下一轮推动。看空者预期汇价会在北美早盘指向传言中位于1.1950障碍下方的止损。大型止损据称位于1.1945至1.1935，交易员认为突破该位可能会在短期指向1.1860。

	欧元/美元:若能突破1.2020上方,汇价有望释放下行压力 欧元仍承压，伦敦市场投资者认为，汇价一旦突破1.2020上方，将有望减轻下行压力。美国帐户卖盘见于1.2020/25打压汇价，但若汇价能突破上述区位，将见1.2030上方止损，若被引发，汇价有望朝1.2050上行，该位由gamma期权障碍即将到期，在此之前将打压汇价上行。