行情反复 定投指数基金胜算高

“5·30”以来的强势反弹行情遭遇这两日的调整戛然而止，反弹行情中建仓的投资者悉数被套，市场再一次以事实教育了投资者选择时机的困难。事实上,当行情变得扑朔迷离时，以定期定额的方式来投资基金，放弃选时，反而是一种最为轻松而又有效的投资方法。
据不完全统计，目前可在银行进行定投的基金有60多只，包括股票基金、指数基金、债券基金、货币基金。哪类基金更适合定期定额投资呢？融通基金专家在“2007走进高校‘理性投资——基金定投’”活动中建议，对于长期的投资者，在牛市周期中，定投指数基金最可行。
实 证：
收益高于其他基金
定期定额投资基金是指每隔一段固定时间，投入固定金额的资金，投资同一基金，一般是以月度为单位时间。定投的一个重要出发点就是将风险拉平、降低平均成本：当基金净值走高时，买进的份额数较少；而在基金净值走低时，买进的份额数较多，即自动形成了逢高减筹、逢低加码的投资方式。
可见，通过定投的方式可以将波动相对较大的投资变成安全性更高的投资。因此，选择净值波动较大的股票型基金进行定投，最能突出定投的效果。
具体到基金类型上，配置型基金由于有一定的债券仓位进行平衡，所以波动性较股票型基金低；而债券基金、货币基金主要投资于债券、货币等固定收益工具，收益率波动不大，且收益预期接近固定水平，单从收益方面来说也不太适合定投。
而从历史数据来看，定投指数基金明显胜出。2005年1月，工商银行(行情论坛)推出首批6只基金的定投业务，分别为融通深证100、华安中国A股、广发聚富(净值持仓)、南方稳健成长基金、申万巴黎盛利精选、国联安德盛稳健(净值持仓)。如果投资者从那时起，对这6只基金每月分别定投200元，到今年5月，他会发现，融通深证100和华安中国A股两只指数基金的收益高出其他4只基金（见表一）。

                               
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指数基金两大优势
与投资者们熟悉的主动型基金相比，指数基金主要有两大优势，最根本的当然是业绩优势，其次则是成本优势。
优势一：牛市中业绩有优势
美国第二大基金公司先锋公司主席鲍格尔研究发现，1978年至1999年间，共同基金管理人中，有79%的业绩比不上指数。
再看看我国的股指，虽然短期来看，股指涨跌难料，但从长期来看，股指总是上涨的。
在过去的15年中，上证指数涨了8倍多；未来15年我国GDP增长的目标是翻两番，人民币也将持续升值；假设保持目前估值水平不变的话，有专家预测，A股指数未来15年可以上涨超过10倍。
而如果投资者认同股市长牛格局，那么，买指数基金可能最稳妥，道理极为简单：因为主动投资的基金对市场热点的把握很难做到次次准确，而指数基金几乎完全克隆指数，能够取得接近指数的涨幅。
从最近两年各类基金的业绩表现来看，2006年，指数型基金领涨各类基金（见表二）。而截至6月22日，今年以来业绩居前的15只基金中，上证红利ETF(行情净值)、易方达深证100、长城久泰中标300、华安中国A股和华夏中小板ETF(行情净值)ETF等5只基金为指数基金。
优势二：运营成本低逾1％
此外，在各类股票基金中，指数基金的投资成本最低。
由于属于被动管理，投资者购买指数基金后，交给基金公司的管理费和交给银行的托管费都要小于主动投资的股票基金（见表三）。
简单来看，管理费和托管费都是按照一定比例，从基金资产中提取，逐日累计计提。目前，主动投资的股票基金，管理费和托管费的年费率通常分别为1.5%和0.25%，两项合计1.75%。 而包括ETF在内的指数基金，管理费和托管费的年费率多为0.5%和0.1%，合计0.6%，最高的也只有1.5%。
虽然高出1.15％的费率看似不高，但由于定投讲究的是长期投资，从一个较长的期限来看，在复利效应作用下，微小的费用差异也能导致长期收益的巨大差距。
假如一位投资者从30岁开始定投，想要实现55岁积累100万元的理财目标，假设年收益率为1.8%，每月需要定投26297元，而如果费率减少，年收益率提高到2.75%，每月定投的金额可减少到21884元，每月可少投资4413元。
什么是指数基金？
通俗地讲，指数基金就是它跟踪的指数中有哪些股票，它就主要买哪些股票。
比如以上证180指数为跟踪目标的指数基金，就主要买上证180指数的成分股；一个股票在上证180指数中的比例有多大，在跟踪上证180指数的指数基金中比例也就大概有多大。

不太懂,以工行的表为例净收益是指在去除管理费,托管费,伸够费,赎回费之后吗?
还有怎么看哪管理费跟拖管费都有重复收费的嫌疑.

原帖由 qycbg372 于 2007-6-28 12:53 发表
不太懂,以工行的表为例净收益是指在去除管理费,托管费,伸够费,赎回费之后吗?
还有怎么看哪管理费跟拖管费都有重复收费的嫌疑.

管理费是基金公司收取的，而且旱涝保收。不然他们怎么赚钱？托管费是银行收的，每一个基金都有一个托管银行，这是从资金运作的安全要求来考虑的，也是旱涝保收。因此这两项费用是不计算在利润里面的，而是在分红前就扣除的，而基金的净值也基本与此无关。

谢谢

以上这几点版主是基于机构的立场叙述的,那基于个人的立场的话当偶去掉所有这些费用后的利润率是多少呢?

原帖由 qycbg372 于 2007-6-28 15:44 发表
以上这几点版主是基于机构的立场叙述的,那基于个人的立场的话当偶去掉所有这些费用后的利润率是多少呢?

我觉得不用如此麻烦，假设你按目前净值买入，如果是前端直接交买入的手续费，如果是后端等你卖的时候再交，若干时间后你再按当时的净值卖出，交一定的卖出的手续费就行了，基本不牵涉那些所谓的费用。你所要考虑的是你的交易成本，也就是买卖的成本，因为基金比股票高很多，不适宜频繁进出。
货币基金的交易成本最低，几乎为0。
债权型的次之，一般在1%。
股票型的最高，一般在1.5%。

谢谢指教 .受益了

很详细并很浅显易懂.thanks a lot.