财政悬崖只是开始，美国2013年全年或都将笼罩在降级阴影下

周五奥巴马就要在白宫与参众两院领袖就“财政悬崖”展开谈判，尽管两党都已经在释放可能妥协的信号，但是在对富人增税这个问题上争执不下，令谈判的结果仍然无法预料。

如果美国不能跨越党争在税收和支出问题上达成妥协，那么美国可能从明年起再次面对信用降级的威胁。

去年共和、民主两党债务上限之争令美国的3A主权信用评级历史上首次遭到下调。而现在的“财政悬崖”可能会在明年让美国主权信用评级遭受更大打击。

路透分析认为：

两党在如何避免“财政悬崖”上的斗争可能只是2013年两党一系列斗争的序幕，如果两党不能找到解决方案，可能会引发美国的主权信用评级遭到更多的调降。

根据三大主要评级机构（标普、穆迪、惠誉）采访结果来看，他们均表示如果美国明年的预算谈判像2011年债务上限谈判那样崩溃，或者赤字削减目标不能满足三大机构的预期，那么美国的主权信用评级遭调降的可能性将很高，尽管下调后美国仍然是全世界信用最高的国家之一。

一旦届时美国的主权信用评级遭遇调降，那么将对美国市场融资成本构成负面影响，并且使一部分投资离开美国。尽管美国巨大的市场规模和金融避险港的吸引力可能会限制负面影响的冲击。

路透指出：

由于美国联邦预算缺乏一个连贯的、可持续的中期规划，导致过去4年美国赤字水平年年超过1万亿美元，后果就是美国的主权信用评级遭到下调。

“财政悬崖”只是这个进程中的第一步，明年全年美国政府都将被评级可能下调的阴影笼罩。

根据国会预算办公室(CBO)预测，明年1月1日自动触发的6000亿美元规模减支和增税可能将经济带入衰退。

路透说：

“财政悬崖”的效果可能会逐渐显现，但影响后果重大，美国的失业率可能会因此而上涨至9%。

标普主权信用评级委员会主席John Chambers说：“美国信用评级掌握在决策者的手里”。标普在2011年8月下调美国信用评级。

而穆迪则表示美国的评级取决于2013年财政谈判以及债务占GDP比重是否下降，如果谈判未能有效稳定债务，美国可能被降至Aa1。

穆迪主权风险部门董事总经理Bart Oosterveld称，“如果明年初国会没能达成预算协议且债务水平不断上升，那么或许美国的信用评级将被下调一级降至Aa1。”

惠誉则表示，即便最终国会能够就避免财政悬崖达成协议，可能也不足以保住美国现有的AAA信用评级。

惠誉主权评级部门董事总经理David Riley指出，如果美国只采取临时措施缓解预算问题带来的冲击，而拿不出可靠的长期策略解决这一问题，那么惠誉最终仍会调降评级。

美国降级意味着全球金融市场震荡。2011年8月5日标普降级美国后，标普500指数在之后的周一下跌6.7%，降至11个月以来最低点。

不过另一个自相矛盾的结果是，降级后美国国债收益率也出现跳水，恐慌的投资者涌入美国国债避险，使得8月8日美国10年期国债收益率从8月5日的2.56%跌至2.32%。