黄金面临短期回调，美元预期跌入92美元

    黄金面临短期回调，美元预期跌入92美元

  【美元基本面】
    美国4月制造业采购经理人指数(PMI)终值为2009年9月以来最低。数据显示，美国4月制造业采购经理人指数(PMI)终值为50.8，与初值一致，3月终值为51.5。
    美林下调美联储未来12个月的利率预期至0.75%，2015年12月份时料为1.0%。
    美联储旧金山联储主席威廉姆斯：美国国债价格非常高。目前的最大系统性风险是加息带来许多资产价值大幅下滑。大面积资产的估值比美国债市要公平得多。平衡利率比20年前要低得多。利率新常态可能是3%，而这低于美联储的点阵图预期。美联储将世界其他国家的溢出效应纳入考量。实际上，美联储能够为了全球经济而让加息具有正面作用。美国调整利率是有道理的。
    巴克莱：近期美元下跌看起来不大合理。即使过去数周美联储6月加息的可能性降低，但相较于目前来看，近期的美联储利率决议也没有释放更多的鸽派倾向。事实上，美联储仍有可能于6月加息，但市场认为美联储6月加息的可能性只有20%。所以，在美国非农就业报告和4月ISM数据公布前，美元下跌动能料有限。
  【黄金基本面】
    全球主要黄金ETFs5月2日持金总量与上一交易日增加21.253吨，iShares白银ETF5月2日白银持有量与上一交易日56.21吨。
    黄金短期内建议以低多为主，上方目标1337。短期黄金可能面临下跌修正的风险。

         美官员再放加息，黄金多头获利
  【欧元基本面】
          欧洲央行执委会成员默施称，英国若退出欧盟，其直接影响似乎可控，但不可预知的因素，例如对经济信心的影响，有可能会更大。
           尽管脱欧影响可通过纯粹的宏观经济模型加以量化，但也有可能存在信心因素。我们不能预知的因素也创造了不确定性，而不确定性将会影响到整体企业前景，其后果也要大于直接的影响。
  【美元基本面】
          美联储Lockhart：不认为美联储的行动落后于形势。目前没有过于担心资产泡沫。不知道FOMC将在6月份采取什么行动。未来经济数据将是决定自己对加息时间看法的主要因素。英国退欧将是6月FOMC会议上自己所关注的问题。波多黎各债务危机不大可能影响美国整体经济。政治不确定性可能影响企业投资和消费者支出。
         本周五将公布美国4月非农就业数据，若美国非农数据好于预期，则美元近期的弱势将会出现反转。上周公布的美国第一季度GDP年化季率初值为增0.5%，预期为增0.7%，去年第四季度终值是增1.4%，表明美国经济仍有可能疲弱。
  【英镑基本面】
           英国首相卡梅伦定于本周三(5月4日)在议会讲话，地方选举结果也将于周四(5月5日)和周五(5月6日)公布结果。目前的英国经济数据预计表现疲弱，风险偏好和选举结果等诸多因素共同影响预计将导致英镑表现低迷。
           英镑短期内以看空为主，日线图形下方支持1.440。建议在此位低多。
  【黄金基本面】
    全球主要黄金ETFs5月3日持金总量与上一交易日增加3吨，iShares白银ETF5月3日白银持有量与上一交易日持平。
   黄金技术面一小时图形看跌，支持位置1275美元/盎司。此位为61.8回撤线位，将获得支持。若美元非农强劲将使黄金进一步下跌，下方为1256美元/盎司。

                                                                 美国ADP低预期，黄金短期承压
  【美元基本面】
         隔夜美国4月ADP就业人数仅增加15.6万，创2013年4月以来最低增幅，且远低于预期值19.5万，前值由增加20.0万修正为增加19.4万。ADP就业数据通常被视为美国政府公布的非农就业报告的风向标，俗称“小非农”。本周五美国4月季调后非农就业人数料增加20.0万。
         德意志银行：4月非农数据特别重要，因此次数据会提供以下3个方面的线索：第一个是就业市场在第一季度是否收到金融状况缩紧的影响；第二个是就业市场投资可能是继续跟机械设备的实物投资脱钩还是跟企业疲软利润脱钩；第三个是第一季度就业的疲软是否是就业市场整体疲软的预兆。
        在经历4月ADP数据后，市场很可能预期非农数据是在16万-31.5万之间，我们的预期是17.5万。
        德意志银行表示此次数据如果在20万左右，将会是温和利好美元。这样一个数据将使得投资者认为美元近期的疲软已经过度，有助于美元对于商品货币多头的重新建立，特别是澳元和加元。
        相反，若数据在10万-12.5万之间，将会严重削弱美联储在大选前的加息预期，并刺激美元空头，这个时候做空美元/日元是最佳选择，因该货币对既能受数据不佳所引发的加息预期降温影响，而且还能受到全球经济增长担忧影响。
         如果数据低于10万，这样一个数据可能会使得美元仅仅对日元，可能还有瑞郎和欧元走弱，因商品货币和新兴市场很可能面临全球经济下  行风险的担忧，也意味着货币政策效应大幅降低。
  【黄金基本面】
         黄金价格本周连跌，最低1271美元/盎司。当前价格受61.8%回撤线支持，短期内企稳反弹机率较大。之前黄金上涨受投机市场的持仓推高，投资者们很容易选择获利多头了结。虽继续看好黄金的上涨，但切忌追高入场。
    全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较上日增加0.6吨，增幅0.07%，至825.54吨。

                                                                            今晚非农登场，美元多头有力
  【美元基本面】
         4月份美国制造业和服务业的就业均出现较大增长，失业申请和挑战者企业报告显示失业人数降低。但长期以来就业的关键仍在雇佣，ADP报告显示，企业在册职工人数有所减少。消费者信心降低也值得担忧，消费者信心指数与就业市场包括就业情况和薪资有关联。美联储和大多数投资者认识到就业不是关键，就业总是在向着利好美元的方向波动。
        美联储Lockhart表示，不支持改变美联储2%的通胀目标。必须搞清楚通胀目标对未来而言，是否是正确的策略。
        美元指数暂时止跌，日线图形仍然有上行的阻力94.5美元。若非农利空，美元将重启下跌模式。
  【澳元基本面】
          周五亚市早盘澳储行公布了季度货币政策声明，澳储行下调2016年潜在通胀预期至1-2%，此前为2-3%，下调2016年核心通胀预期至1-2%，2月份预测为2-3%。通胀预期料在更长期内维持在更低水平。澳储行对GDP和失业率的预测基本不变，将在必要时调整政策，以强化需求增长。中国经济前景、澳洲债务问题依旧是澳大利亚面临的关键不确定性。贸易条件将出现上升，到2018年将回到近期水平。
       政策公布后，澳元下跌70点，交投于0.7390美元附近。短期内压力增加，0.74美元受支持,若关口打破，关注0.73美元。
  
  【黄金基本面】
       全球主要黄金ETFs5月5日持金总量与上一交易日增加4.503吨，iShares白银ETF5月5日白银持有量与上一交易日减少35.5吨。
       黄金在非农前先跌后涨，面临今晚非农利好黄金，预期重新上涨1290美元以上。一小时图形仍然受61.8%回撤线支持。短期内买盘支持有力，暂时不会创新低。

                                                                                      欧元预期看涨，德银看空美元
  【美元基本面】
         德国商业银行：目前美联储的货币政策风向已经不再利好美元，今明两年只会各加息一次，因此决定上调欧元/美元的汇价预期。美联储不希望引入常规的加息周期，只有在市场不再将加息看作向更具约束性政策的趋势性转变时，才会上调利率。美联储在2016年和2017年各加息一次。
         隔夜美国4月就业市场状况指数(LMCI)前值-2.1，预期-1，公布值-0.9。虽然4月非农就业人口增长弱于预期，美国联邦储备理事会杜德利仍继续保持较强硬的语气，与最近几周一些FOMC官员保持一致立场。表示4月就业报告初步感觉较疲软，也许，比人们预期，但我不会因此改变我的经济前景。
  【欧元基本面】
        周五(5月13日)公布的欧元区GDP数据，欧元区经济是否有复苏的强力重要指标。欧元技术面日线图形在1.1360附近有支持。若本周数据引导向好，欧元将获得上行到1.160区位。下行支持目标为1.120附近。
  【黄金基本面】
        全球主要黄金ETFs5月9日持金总量与上一交易日增加3.425吨，iShares白银ETF5月9日白银持有量与上一交易日持平。
        黄金技术面短期仍然在61.8%回撤线附近交易。1260-1255美元区位为支持，本周内预期看好黄金的将有上行机会。

                                                                                              关注英镑利率纪要，黄金整理待发力
  【美元基本面】
         近几个月来美国GDP增长率放缓，就业率增长维持在20万平均水平，预期未来一段时间就业增长放缓可能将继续加大。目前美元工业调查，工厂订单、运输几及产量数据，乃至消费者支出数据都显示出经济延续放缓。
        美元指数本周主以下跌为主，下方93.20美元附近。
  【英镑基本面】
         日内关注英国通胀季度报告和英国央行货币政策会议，英国央行行长卡尼认为英国退欧对金融稳定性造成的风险最大，但他将不得不措辞谨慎，以免卷入政策纷争。英国央行将会关注短期的英国经济前景。但若英国央行行长卡尼提示称若英国退欧对英国经济将造成不利影响后将推出宽松政策，英镑将大跌。
        4月英国央行会议以来英国经济数据出现恶化。由于英国制造业和服务业活动出现放缓，薪资增长承压，消费者缩减支出，消费信心指数有所降低。基于这些数据，英国央行2月份所做的增长预期看起来还是太过乐观。
  【黄金基本面】
        全球主要黄金ETFs5月11日持金总量与上一交易日增加2.674吨，iShares白银ETF5月11日白银持有量与上一交易日持平。
        黄金目前价格反弹后企稳，价格比较积极。但还需要关注美元的基本数据，观察对黄金的影响，本周内黄金仍然看低多为主。

                                                                                                                       美元升温不变，黄金震荡交易
  【美元基本面】
           美国4月零售销售月率上升1.30%，升幅创2015年3月以来最高水平，好于预期值0.8%，前值为下降0.3%；4月核心零售销售月率上升0.8%，升幅好于预期值0.55%，前值由上升0.2%修正为0.4%。核心零售销售能更加真实地反映出消费在GDP中的地位。
           美元指数近期的反弹还未结束，本周内看好上涨95美元，若能站稳将进一步上行。
  【英镑基本面】
          上周的英国建筑业产出数据是一系列疲弱数据中的一项，表明英国GDP有望放缓。英国经济并不是太糟（第二季度英国GDP仍可能增长），但近期加息的可能性仍然不大。
    标普：英国退欧公投的不确定性正在上升。如果英国继续留在欧盟，则仍然预计英国央行2017年之前都不会加息。仍然预计英国央行要到2017年第二季度之后才会循序渐进地加息。
          英国央行行长卡尼：英国央行绝对是独立的，与英国应否退欧等大问题没有联系。英国出现负利率的几率非常非常地小。
  【黄金基本面】
          全球主要黄金ETFs5月13日持金总量与上一交易日增加6.543吨，iShares白银ETF5月13日白银持有量与上一交易日持平。

                                                                              美元多头坚挺，澳元纪要走强
  【美元基本面】
         晚间内美国将公布4月通胀率数据，由于汽车价格的上升，预计通胀将上升。美国还将公布4月 房屋数据，预计该数据将出现改善。若预期实现，美元将延续上周的反弹。美联储通常关注的是CPI 核心数据，且为年率，因为更容易与其2.0%的通胀目标作对比。目前市场多数人相信，周二公布的 美国4月核心CPI年率或将上涨2.2%，略弱于3月2.3%的上涨量。若最终公布的核心CPI年率数值高于 2.3%，那么美联储6月加息几率就会变大，这种情况下美元很可能大涨。
        进入5月以来，美联储众官员纷纷对年内加息两次表示支持，令市场不得不再次相信美联储年内 或将加息。但实际上从过往的经验来看，美联储已经惯于违背市场的预期来行事，年初以来，美联 储是借担忧全球经济的稳定性为由，迟迟推迟加息，使得市场失望。
  【澳元基本面】
         今日亚盘时间9：30，澳储行会议纪要：澳元升值可能使得经济调整复杂化，通胀持续走低可能 令薪资增速放缓。委员会讨论了5月3日是降息还是继续等待更多数据，中国经济增长前景仍是关键 问题。澳元走弱有助于经济再平衡，若走强则会令情况更为复杂。通胀率持续走低将使得薪资增速 降低。
         利率公布后澳元上涨50点，交投于0.7350。
  【黄金基本面】
        全球主要黄金ETFs5月16日持金总量与上一交易日持平，iShares白银ETF5月16日白银持有量与 上一交易日持平。

                                                                                  关注美元利率，黄金震荡整理
  【美元基本面】
           北京时间5月19日凌晨2点，重点关注美联储4月会议纪要，预期官员不会有强劲的鹰派言论，官员对纪要内容将在6月加息至少持开放态度，第一季度经济增长疲软基本上是短暂的。美联储很可能6月份维持观望政策，不过会议纪要和随后的美联储官员讲话将会有助于稳定OIS的美联储加息概率。
           美联储最近的一次会议是在4月未，即使美联储货币政策决策人表明开始减少对全球经济困局的关注，但美元开始见顶，原因是美联储会议纪要当中未提及6月加息。美联储会议纪要的整体倾向是美国通胀维持在低位，通胀预期变化不大。尽管美联储关注就业市场，但开始不再认为美国经济活动以温和的步伐扩张。有关风险平衡的论述也未出现在美联储会议纪要当中。周四美联储会议纪要将明确美联储内部的意见分歧，考验市场对下月美联储加息预期的反应。
          美元指数若受利好支持将一冲破95美元。下半月将继续以看多美指为主。
  【黄金基本面】
          全球主要黄金ETFs5月17日持金总量与上一交易日增加4.754吨，iShares白银ETF5月17日白银持有量与上一交易日持平。
         凌晨有美国纪要利率会议。若言论强劲，将会打压黄金上行，预期看空在1250附近。从目前来看，黄金仍支持于61.8%回撤线上，若利空美元，黄金将再次上行1300美元。

                                                                                             美纪要偏鹰派，加息压制黄金
  【美元基本面】
          美联储会议部分纪要：如果经济形势允许，6月加息是有可能的，委员对有关数据是否支持6月加息存在一定分歧，数名委员认为经济前景面临的风险大体平衡。未排除使用政策维护金融稳定的可能性。
          许多官员指出，需密切关注全球风险。官员们认为，全球风险已自3月份开始消退，数名官员认为前景所面临的风险大致平衡，下行风险包括支出和全球前景都更加疲软。许多官员仍然认为前景面临下行风险，承诺6月份FOMC决议取决于经济数据。
          几位决策者表示仍需要对金融系统的脆弱性保持警惕，称担忧商业地产价格快速攀升和部分共同基金中的流动性资产；总体而言，决策者认为全球经济和金融市况发展的风险已经消退，但仍需要密切关注；与会委员总体认同，美联储不应完全排除利用货币政策来解决金融稳定风险的可能性；多位决策者表示对美国经济在今后几个季度增长加速有信心；多位决策者认为近期数据为通胀将在中期反弹至2%的目标提供了更大的信心；部分委员认为存在经济成长放缓将持续更长时间的风险。
          美联储会议纪要引起美元大涨，债券收益率将上升，在美联储公布会议纪要的数个小时后，美联储联邦期货显示美联储6月加息的机率由4%升至30%以上。
          美联储主席耶伦在6月6日讲话决定美联储近期的政策路径。多数官员认为年内加息两次比较合适。
  【黄金基本面】
         全球主要黄金ETFs5月18日持金总量与上一交易日增加0.6吨，iShares白银ETF5月18日白银持有量与上一交易日持平。
         美纪要利率会议触发黄金下跌到1255美元/盎司。若加息持续发酵黄金将要跌回1230美元。