中国10月新增人民币贷款不及预期 打击经济复苏希望

中国10月新增人民币贷款同比减少14%，打击了人们对于中国经济复苏的希望。上周多个经济数据显示中国经济出现了改善。

中国央行周一发布的数据显示，10月份中国金融机构新发放了5052亿人民币贷款，低于市场预期的5900亿元。

上个月新增贷款为6232亿元，一年前为5868亿元。

另外，10月份社会融资规模为1.29万亿元，低于9月份的1.65亿元。社会融资规模是衡量经济中信贷的一个更广泛的指标。

来自中国央行：2012年10月社会融资规模统计数据报告

初步统计，2012年1-10月社会融资规模为13.02万亿元，比上年同期多2.42万亿元。

10月份社会融资规模为1.29万亿元，比上年同期多5038亿元。

其中，人民币贷款增加5052亿元，同比少增816亿元；

外币贷款折合人民币增加1290亿元，同比多增875亿元；

委托贷款增加941亿元，同比多增423亿元；

信托贷款增加1445亿元，同比多增1355亿元；

未贴现的银行承兑汇票增加791亿元，同比多增1977亿元；

企业债券净融资2992亿元，同比多1353亿元；

非金融企业境内股票融资88亿元，同比少156亿元。

法国农业信贷位于香港的资深经济学家Dariusz Kowalczyk说，在外部环境不确定和企业盈利更低的情况下，疲软的放贷数据说明银行在提供融资方面谨慎。

下图来自彭博经济学家Michael McDonough，称企业债发售抵消了人民币贷款带来的失望。

                               
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国泰君安分析师Jiang Chao说，“我认为信贷增长未来数月会继续受到抑制。目前的焦点转移到了其他融资渠道，如企业债和信托贷款。”

“10月信贷数据低于市场预期，但我们应该更多关注总社会融资数据，该数据说明货币环境对实体经济依然是支持的。”