调查﹕美元难摆脱弱势

benny(MACD) · 发表于 2005-2-13 15:53

调查﹕美元难摆脱弱势
2月 13日星期日 01:55 更新

【明报专讯】虽然今年以来，由于美国各方数据强劲，令美元摆脱去年跌势，兑主要货币欧元及日圆均转强，但是道琼斯新闻社对21家大型银行的调查显示，看淡美元者居多。

市场押后人民币升值预期

调查结果显示，预期欧元兑美元3个月的中位数为1.32，6个月为1.35，至今年年底进一步升至1.37。上周五欧元兑美元收报1.287。

调查发现，虽然大部分分析员预期美国的巨额贸赤，将于今年第二季趋于稳定，但这一预期，却无助其对美元表现的预期，多认为今年美元仍处于弱势。

被访者中很多都为今年初人民币将会与美元脱梗蛟谄叽蠊ひ倒瞥せ嵋樯希泄岢植欢酝瑶棺鞒信担适谐∫寻讶嗣癖疑档娜粘萄汉蟆Ｓ捎诰咛逋瑶谷兆幽蚜希庖擦钍谐∩跄压兰迫赵驳淖呤啤

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benny(MACD) · 发表于 2005-2-13 15:57

高盛﹕央行势增欧元外储与美林汇丰齐唱淡美元
2月 13日星期日 01:55 更新

【明报专讯】继美林及汇丰后，美国投资银行高盛亦预期，美元今年会连续第四年下跌。根据高盛的计算，包括中国人民银行在内的各地央行会把欧元占外汇储备的比例由22％提升至32％。

料各国增持欧元比例至32％高盛驻伦敦的货币策略员Thomas Stolper指出，无人想持有一种在可见将来仍会下跌的货币，央行的外储增持其它货币对美元是一负面因素。现时全球央行所持有的外汇储备逾2万亿美元。在1990年代美国经济处于黄金期时，美元在各国外汇储备中的比率不断上升，1997年亚洲发生金融风暴，美元更成为投资者的避风塘，从国际货币基金组织的数字显示，1994至2001年间，美元占全球外储的比重由53.7％增至66.9％，但自2002年起，该比率便见下跌，最新数字显示，2003年时跌至63.8％，而由2002年至2004年，欧元兑美元则升值了逾50％，可见央行之增减持，对美元后市有重大影响。日圆比例或增至7％高盛估计，三大货币中，美元所占的比重会由2003底时72％降至61％，而欧元则由22％增至32％，日圆由5.4％增至7％（这些比重与表中所列不同，因央行的外储也持有其它外币与黄金以至股票）。高盛在全球每日1.9万美元的外汇交易中，占了约4.5％。Thomas Stolper说﹕「在各国央行均有争取回报表现下，将会有压力把投资多元化，除了减持美元外，也会增加较高风险资产如企业债券及股票的投资。」美林证券亦认为，各地央行现时所持的美元水平高于基准（benchmark），各央行将会继续减低美元所占的比率，及增持股票和债券，以提高外汇储备的回报率。汇丰﹕美元只短暂转强汇丰控股行政总裁葛霖在本月9日的一次演说中也表示，他不相信包括中国在内的央行会把大部分储备放在美国国库券。汇控在美国的债市策略员Ralph Axel也指出，只要市场闻到央行减持美债之风，则会影响到美债市的信心，美债孳息起码会因此升半厘。从技术上分析，美元兑欧元及日圆今年虽然出现反弹，但从图中所见欧元尚未跌破自2002年引伸而来的上升轨，因此，美元转强，可能只是短期现象。