12月21日的外汇资讯,汇评与新闻

汇市神奇点 - 茵子  (12月21日)

12月21日观点与策略 - 旷野老姜  

一、观点：
1、昨天美圆小幅反弹.,欧元在1.3200附近调整,偏弱;英镑回吐到1.9600附近;
2、昨天加元对美圆逞强,最近其表现与其他非美圆货币常相异;
3、美汇日圆118.50附近有较大压力;
4、今天,仍尊重最近两周形成的周内欧洲系货币星期一二三升星期四五跌的规律；对"周末效应"或"圣诞行情"有足够的准备;
5、今天，预期行情中性；
6、今日需要关注的大货币位置:
欧元1.3200；英镑1.9600和1.9700；瑞朗1.2100和1.2200；日圆118.00和118.50；澳元0.7800和0.7900；加元1.1500;

二、策略:
寻机买欧元,看1.3300；
做好大节前后若出现"周末效应""圣诞行情"大行情时的跟随市场准备.

日本人在悄悄地紧缩流动性 - 何志成  (12月21日)

        最近，日本的对冲基金发布业绩公告， Eureka hedge的日本对冲基金绩效指数显示，今年前11个月，日本的对冲基金的规模下跌幅度达到5.2%，一改去年大涨23.6%的表现。这是日本对冲基金业绩逊于环球股市增长的重要原因。有趣的是，在亚洲股市爆涨，中国等国基金大增的情况下，日本的对冲基金规模却在悄悄地减少。据分析，由于日本将从明年3月底开始实施新的全球资本充足率标准，各家银行正在抓紧时间赎回它们在对冲基金领域的巨额投资。据悉，日本金融厅（FSA）已经要求各银行为它们在对冲基金行业的部分投资设立更高的资本储备，以达到国际清算银行（BANK OF INTERNATIONAL SETTLEMENT）《新巴塞尔协议》（BASEL II）的规定。由于日本将实施更加严格的风险评估标准，这会使得“对冲基金的基金”（FUNDS OF HEDGE FUNDS）变得缺乏吸引力，并正在诱发大型银行和地区性银行的全面赎回行为。

　　必须强调，日本的对冲基金主要的投资对象都在海外，其中投资与息差交易的比例肯定不小。基金规模的缩小，既意味着息差交易必须平仓，同时也会在一定程度上遏制了市场的流动性过剩，起到加息的同样作用。

　　我近来一直在想，为什么日本央行不愿意加息。表面上看日本人确实有自私的一面，确实在干以邻为壑的蠢事。但是，平心而论，日本人也怕出现日圆大幅度震荡的风险。正象日本央行行长在国会作证时所说：息差交易一旦出现大规模平仓，金融市场会出现巨大震荡。虽然如泰国那样——一天跌20——不可能，但10天日圆涨10%却可能。

　　由于日本实体经济中的储蓄的确过剩，又由于日本的近零利率使日本人的日圆储蓄几乎没有收益。这当然使日本人有强烈的海外投资或者外币投资需要，以息差交易和海外交易为主的对冲基金满足了这种需要。现在，日本的对冲基金开始赎回了，息差交易也要逐步平仓了。日本央行怎么办，仍然是近零利率吗？当日本老百姓被迫将钱汇回国内后却只能得到0.25的利息收入，日本央行会被老百姓骂死。结论是：对冲基金开始赎回是一贯明显的信号，日本的确在紧缩流动性。而紧缩的后续步骤必然是加息。实际上，12月或者明年1月是否加息并不重要，只要开始紧缩过剩的流动性，息差交易就一定会惊慌者。前天泰国的事情告诉我们：市场的炒家是多么脆弱！

假日前维持震荡 - 刀烽  (12月21日)

外汇市场上，昨天缺乏数据，美元出现小幅度上涨，基本显示目前市场仍旧是震荡，随着圣诞节临近，预料交投将会比较清淡。今日美国将公布三季度GDP数据等一系列数据预料对美元汇率产生一定影响。

下面就各个货币进行扼要分析:

欧元/美元
欧元方面，昨天公布意大利数据显示就业市场足够强劲，巩固了市场关于明年欧元将提高利率的预期，对欧元汇率是利好因素。但是由于临近圣诞节，市场交易热情受到限制，预料本周剩余时间市场波动会比较有限。
欧元汇率方面，预料汇率年内在1.3000-1.3380之间波动，因此目前欧元汇率基本处于汇率的中间水位，明显的操作机会少。由于时间周期的因素欧元汇率年内也不存在跌破1.30的可能。日内欧元支撑1.3120-30、阻力1.3300。

美元/日元
日元方面，由于日本央行行长讲话偏软，市场对明年初日元是否会有机会提高利率感到怀疑，对日元汇率构成压力。日元汇率昨天再次创下数周低点，但是由于预料在119-120有前期“储备支撑”，所以预料日元后期支撑将逐渐加强。
短期而言，日元经过数天盘整之后，日元多头力量有所削弱，今日支撑从昨天的118.30调整到118.70一线，若今日日元继续不反弹，则早前在118.3介入的日元准备在明日更高在成本价格附近抛售。

谢谢!辛苦了!

原帖由 nicoll 于 21/12/2006 12:13 PM 发表
谢谢!辛苦了!

谢花花。

刘东亮：瑞郎避险地位尚未失去

　　12月14日，瑞士央行宣布升息25个基点至2.0％，消息公布后，瑞郎不但没有因利好而上扬，反而连续3个交易日下跌，令不少投资人感到困惑。瑞郎是世界公认的避险货币，因此其分析手段和操作手法较其他非美货币有一些特别之处。

　　由于瑞士永久中立国的地位，以及国内对银行业实行的特殊政策，瑞郎很早就成为了与美元、黄金比肩的避险标的物。每当国际局势出现动荡时，大批避险资金会涌向瑞郎资产，推升瑞郎汇率。比如在2003年海湾战争前后，国际社会对美军可能遭到重大损失，以及海湾地区陷入动乱的担忧不断加剧，这种情绪促使瑞郎在2003年前后经历了一轮异常猛烈的升值。

　　而瑞士经济虽然非常发达，但瑞士经济规模偏小，国际影响力不足，因此瑞士国内的政治、经济动向，很少会波及到外汇市场。一般来讲，在分析瑞郎的基本面时，不必太过关注瑞士本身的问题，而应更多的关注地缘政治风险和国际政治、军事关系。

　　不过，这一基本规律在今年似乎受到了挑战。2006年的世界充满了动荡不安，黎以之间爆发了一场准战争，伊拉克局势近乎失控，朝鲜进行了核武器试验，伊朗与国际社会，特别是美国之间的紧张关系不断加剧，有关美军将对伊朗进行军事打击的传闻不断。应该说，今年的全球地缘政治风险总体呈恶化局面，但是有意思的是，在这些对瑞郎“利好”消息的冲击下，瑞郎却无动于衷，全年涨势相当温和，截至12月20日，瑞郎兑美元升值了6％，而欧元和英镑则兑美元分别升值了10％和13％。

　　有关瑞郎正失去避险货币地位的猜测此起彼伏，是什么让瑞郎的避险魅力不再呢？笔者以为，目前认为瑞郎失去避险地位为时尚早，这一问题可做两方面的分析。

　　一方面，自“9?11”和伊拉克战争后，各类恐怖活动此起彼伏，投资者已经逐渐习惯去面对一个危机四伏的投资环境，避险意识逐渐淡化，避险动机确实有所减弱；同时，金融市场的蓬勃发展，给投资者提供了更多的避险产品和投资组合，比如期权交易的迅猛发展，就在一定程度上分流了避险资金。这些因素使得瑞郎的避险魅力确实有所褪色。

　　另一方面，今年地缘政治形势恶化的地区，多数远离欧洲，对欧洲的直接冲击不大，而且大多有充分的预兆和铺垫，突发性较弱，这使得投资者具备了较强的心理预期。但这并不表示，作为六大非美货币之一的瑞郎，已经失去了避险功能和地位，只是外部条件的制约，限制了其避险功能的发挥。

　　因此在这种情况下，低利率的瑞郎，涨幅低于利率相对较高的欧元和英镑，也就在情理之中了。

　　从日K线图观察，美元/瑞郎自10月中旬开始了一轮较猛的跌势，虽然进入12月后出现了强劲反弹，但汇价依然处于天图下降趋势线下方，尚未构成反转，而15、18、19三个交易日的K线形成黄昏之星，显示反弹有趋于结束、重归跌势的可能。周线图的MACD指标仍位于零轴下方，RSI指标也处于弱势区间，显示美元/瑞郎的中期下行压力依然较大。预计美元/瑞郎本轮的中期跌势尚未结束，近期仍有重试1.1880年内低点的可能。

欣悦：新西兰元涨势顽强

　　随着新西兰元/美元在11个月高点附近遭遇阻力，回调似乎已在所难免。不过，鉴于新西兰强硬的利率前景，分析师开始重新审视汇率预期。部分分析师预计新西兰元在掉头下跌之前将在0.70美元上方停留更长的时间。

　　RBC Capital Markets驻悉尼的外汇策略师Sue Trinh表示，投资者的风险偏好依然较强，海外买家对高收益率货币的需求持续高涨；鉴于新西兰元和澳元均是主要的高收益率货币，这种趋势有助于推动新西兰元上扬。

　　西太平洋银行驻惠灵顿的外汇策略师Michael Gordon表示，根据新西兰的利率前景判断，新西兰元停留在高位的时间应该能长于预期，但不一定能继续走高。

　　最近几个月来，新西兰元在汇市中的表现一直很抢眼。在美国等其他主要国家利率水平相对较低之际，新西兰元以较高的收益率吸引了海外买家的兴趣。

　　尽管过去一周新西兰元在0.6950美元附近遭遇强阻力，并可能在年底假日清淡交投中走低，但其短线下跌空间是有限的，因为本月早些时候，新西兰央行上调了90天银行票据利率预期，这几乎是在暗示明年年初该行将上调利率。

　　本月早些时候，新西兰央行行长Alan Bollard决定将官方现金利率维持在7.25%不变，与2006年全年的情形一致，但最近公布的新西兰经济数据却昭示着央行将收紧货币政策。

　　经济学家表示，从近期公布的住房、零售和制造业数据来看，新西兰经济具有较强的弹性，此外本周公布的第三季度国内生产总值(GDP)和经常项目数据也可能成为新西兰央行明年1月加息的理由。

　　如果未来公布的经济数据能保持强劲势头，新西兰元将可能突破0.7000美元。

　　澳新银行的新西兰外汇市场主管John Body表示，预计新西兰元将上探70或71美分，但相信美元的低迷状态届时将告一段落，该水平将成为新西兰元的周期性顶点。Body还指出，虽然今年年底新西兰经济与预期相反，尚有可观动力，但高利率与高汇率无疑会导致经济增长在2007年放缓。

　　新西兰央行行长Bollard也表示，在经常项目赤字扩大的背景下，新西兰央行可能会担心坚挺的新西兰元会威胁本国经济；若新西兰元长久地持稳于0.70美元上方，央行可能会入市干预。本币坚挺会给本国出口商带来压力，并加大国内的进口需求。

　　但澳新银行的Body认为，除非新西兰元涨至75美分左右，否则新西兰央行不会考虑入市干预。若央行入市干预的可能性不大，则只能指望美元上涨来压低新西兰元汇率。但考虑到美联储目前只显示出降息的迹象，新西兰元在进入2007年后还会保持坚挺，其强劲势头会比许多人预料的更持久。

田洪良：昨天美元小幅反弹,今天还有回落的可能

　　假日来临前,市场显得比较浮躁,尽管昨天的数据清淡，但是美元还是有一定幅度的上涨，传言圣诞节前市场大量结空非美多单，导致近期非美反弹趋势被逆转，事实证明中短线美元反弹仍在继续，美元指数纽约时段一度上扬至83.62，随后时段稳定在8355上方。记得去年圣诞节到月底,美元是上涨的,前年是下跌的,如果历史会重演的话,今年是不是下跌的呢?果真如此的话,明年初开始,美元就有机会上涨了!从技术上来看,美元指数在83.00左右的支撑还是有效,但84.30---84.40之间的阻力还会继续压制美元的反弹,区间之内操作也应该是一个不错的策略.

　　今天以做多非美为主(日元可以做空), 破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。

　　美元指数:可以在83.70----83.00的区间上限卖出,有效破位20个点止损,目标在区间的下限.

　　欧元/美元:可以在1.3140----1.3230的区间下限买入,有效破为30个点止损,目标在区间的上限.

　　英镑/美元:可以在1.9590----1.9720的区间下限买入,有效破为50个点止损,目标在区间的上限.

　　美元/瑞郎:可以在1.2210----1.2120的区间上限卖出,有效破位30个点止损,目标在区间的下限.

　　美元/日元:可以在117.90----118.60的区间下限买入,有效破为30个点止损,目标在区间的上限.

施春光：数据总体向好，但美元反弹结束

　　周二主要经济体公布的数据总体偏好，不过外汇市场对数据的反应却有不同，德国的IFO商业信心指数升至16年高点，推动欧元快马加鞭，而美国生产者物价指数趋强则意外让市场解读为局部的个别现象。美元远离反弹高点。

　　德国智库Ifo周二公布的数据显示，因种种迹象表明德国经济将经受住增值税上调，德国12月商业信心意外上升。该机构公布的报告显示，德国12月IFO企业景气指数上升至108.7，11月为106.8。这是自1990年来的最高水平。IFO纳伯指出，IFO企业景气指数表明经济中的所有行业都在改善，而不是局限于因增值税即将上调而引发的提前消费所影响到的行业。欧元承接此前的涨幅进一步走高见1.3176，而英镑也受到其拉动上扬到1.9660。

　　纽约市场，美国公布11月生产者物价指数月率上升2%，创1974年来最大单月升幅。核心指数上升1.3%，创1980年来最大升幅。同时公布的房地产数据好坏不一，新屋开工上扬6.7%，大幅好于预期，营建许可下跌3.0%，差于预期。小幅反弹至83.81，但随后美元在纽约交易期间遭到全面抛售，至收盘美元指数下跌见83.39。

　　周三亚太市场波澜不惊，欧洲货币小幅震荡，由于日本央行隔夜没有提高利率，因此日元兑欧洲货币普遍下跌。欧元/日元报156.40，英镑/日元报233.20。