1月21日外汇新闻！ —— 随时更新

李宁公司与NBA签署合作协议，该中国运动服装生产商将有权使用NBA品牌以及球员形象在中国大陆开展营销活动。

福特汽车公司周四公布第四财政季度净利润1.04亿美元，扭转了上年同期亏损的局面，这归功于其金融子公司业绩的改善。

经济合作与发展组织周四表示，日本经济处于几十年来最好的时期；日本政府预计未来5年经济增长率为1.5%或更高。

eBay和高通等公司令人失望的预期拖累美国股市下跌。道琼斯指数收盘下跌68.50点，至10471.47点，跌幅0.65%。

花旗集团第四财政季度利润增长12%，受多个核心消费及公司业务客户量增加的提振。

数家大型互联网和电话公司正打算提供互联网无线高速接入服务，从而向占主导地位的传统连接方式发起挑战。

美国财政部于1月18日公布2004年11月资本净流入为810亿美元，不仅大幅高于分析师所预期的550亿美元，亦创下了去年6月以来的新高，而10月修正后净流入则为183亿美元；此外，11月的资本流入报告中亦显示，外资净买入美国公债为320亿美元，该数据高于10月净买入209亿美元。

资本净流入报告向来为分析师用以评估海外投资人对于美国资产青睐度的重要依据，主要是因为美国依赖外资购买政府公债等美国资产，藉此弥补其经常帐赤字的难题(美国最新公布11月经常帐赤字达到603亿美元的高点纪录)，因此，在净流入资本远高于美国当月贸易逆差的状况下，激励了当日美元在纽约汇市小幅扬升。

TIC报告中令人鼓舞的数据包含股市与债市两方面；前者为外国投资者购买美国股票的资本净流入在去年11月份达到145亿美元，大幅高于10月份的35亿美元，这是自2001年5月份以来，净流入美国股市的外国资本的最高水平，而2002年初至今的月平均外国资金净流入金额为47亿美元。尽管流入股市的外国资本尚不足以弥补美国的经常帐赤字，但亦透过出一个重要的讯息，即外国投资者仍对美国股市充满兴趣。

不仅是外国投资者购买美国股票的金额出现上升，净流入美国公债的外国资本亦有所增加，从中显见外国投资人对于美债的青睐并未见受到美联储升息或美元贬值的影响；数据显示，11月份净流入美国公债的外国资金为320亿美元，高于10月份的209亿美元；此外，政府机构债券的外国资金净流入自219亿美元升至279亿美元，而公司债券的净流入亦由191亿美元升至253亿美元。

然而，外国投资者对美国股市的投资金额骤然上升或许为美国总统大选结果明确无疑的行情，这是缘自于外国投资者对美国市场前景的一种判断，即布什总统明显胜出之后，人们因而预期股市将继续上涨。

此外，就整年度的TIC报告数据显示，2004年1月至11月外国资金在美国股市是为净流出645亿美元，且为2003年全年股市净流出的两倍；因此，在近期美股的财报表现不佳且投资人获利了结的影响下，未来几个月外资流入美股的趋势也许又将出现转变。

另一项引人担忧的数据为美国投资者对外国资产的需求持续上升，且11月美国人购买海外股票的净额为160亿美元，创下了TIC报告历史以来的单月新高。

资本净流入的数据显示出外国资金对于美国债券的兴趣依旧不减，使得美国公债的表现在去年下半年持续强劲，其中，11月外国官方购买美国公债金额达到210亿美元，高于市场预期的两倍，且私人部门购买美国公债金额亦高达106亿美元；但高盛指出，若是2005年外汇市场更具弹性，则美债需求料将面临减缓的风险。

此外，以各别国家购买美国公债的情况而论，其中以中国与韩国的增幅最大，且日本持有美国公债的金额仍然维持在水准之上，但11月日本财务省并无干汇的措施，因此主要为日本私人部门的强烈需求。

而值得一提的是，加勒比海央行对于美国公债的持有却是负成长，且11月大幅地递减220亿美元至760亿美元。摩根大通表示，加勒比海为避险基金的天堂，但该地的投资者在11月净拋售美国资产98亿美元，其中包括205亿美元的公债；而现阶段避险基金在全球市场交易中占据重要地位，因此，投资机构一旦于短线持续拋售美国资产，恐将加重美系资产的波动性。

尽管11月资本净流入高达810亿美元，且超出预期的550亿美元，股市与债市的资金流入皆大幅攀升，但报告中揭露出美国投资者对于外国资产的需求强劲，尤其是海外股票部份，已引发市场上的担忧；此外，券商关注于美债是否能持续受到青睐，亦提出观点指出外国人对美债的需求将渐渐放缓，因此，在TIC报告整体有利、但细节隐含风险的情况下，未来几个月的数据表现将更为重要，也将成为主导美元后续动向的关键。

挪威石油部长Sande周四表示，今年挪威工人不可能进行罢工。

部长Sande同时淡化了2004年长达4个月的工人罢工所带来的影响。他说：“那次罢工不大，仅是一次小规模罢工而已。”

去年10月份结束的罢工，使挪威原油日产量减少5.5万桶。该罢工由石油工人联盟工会发起， Sande 称之为小工会。

去年挪威和其它地方出现罢工和原油供应中断，成为油价上涨的长期刺激因素。

Sande在委内瑞拉会见委内瑞拉总统时说：“如果物价上涨，我们会要求薪资上涨。油价高低，对我们没有影响。”

交易商表示，领先的日本10年期国债3月期货开盘走高，反映隔夜对美国债券的购买增长，且到目前为止日本股市进一步疲弱。不过，由于日经指数跌幅有限，国债价格的涨势仍较小。3月10年期国债期货合约在涨至139.46之后，目前上涨0.09至139.39。第266号10年期国债殖利率下滑0.5个基点至1.345%。

交易商表示，非日本投资者购入日本国债期货，“在上周公布强劲机械订单数据之后，外国投资者即刻抛售期货债券，不过随后又再次加大力度购入期货债券。”现货债券方面，由于缺乏投资者购买，长期债券表现将疲弱。不过，在股市疲弱状况下，债券可能维持坚挺。

国际炒家抢先炒高日元意在人民币 G7会议将二度施压人民币升值

　　随着西方七国集团（Ｇ７）财长会议日期的临近，人民币升值的压力再度陡增，汇市的炒家们也找到了新的猎物。
　　本周内，韩元、新台币、泰铢、新加坡元和菲律宾比索等亚洲货币一度呈全面升值之势，日元更是首当其冲。
　　投机者期待的利好是即将于２月４日至５日举行的Ｇ７财长会议。他们深信，西方发达国家将在会上施压，要求亚洲新兴市场国家尤其是中国的汇率机制更具弹性。在去年１０月的Ｇ７财长会议前，类似的市场舆论就甚嚣尘上。
　　上周，欧盟、美国和加拿大的高官纷纷为Ｇ７会议造势，重申他们的基本立场：要解决美国庞大的贸易赤字和美元贬值的困局，关键在于亚洲新兴市场国家令汇率机制更具弹性。
　　“这是他们一贯的论调。”中国社会科学院金融研究所余维彬博士指出，美元贬值令欧洲国家经济的复苏深受影响，因此他们一直要求亚洲国家分担风险。上周，欧洲央行首席经济学家易辛就直白地宣称：“欧元兑美元的升值已经过头，亚洲货币必须承担应负的责任。”
　　日元确实已经开始承担“责任”，投机者期待人民币步日元后尘。易辛的讲话发布后，日元随即走高。到本周，日元兑美元的汇率一举冲到９年来的最高点。
　　余维彬指出，在要求人民币升值这一点上，日本和美国的立场一致。有分析认为，如果日本政府放松对日元的干预，任由日元升值，那么欧美将以此为筹码要求中国效仿。
　　这只是近期日元升值的原因之一，招商银行首席外汇分析师刘维明指出，更直接的原因在于投机者压注人民币会在短期内升值。人民币如果在Ｇ７会议后升值，将带动日元等亚洲货币一起升值，于是投机者对日元抢先下手。
　　除了Ｇ７会议的压力外，国际研究机构对人民币升值确有新的说法。多次预测美联储升息的迈德利环球顾问公司昨日向一些投资机构发送报告称：春节之后，中国随时可能调整汇率，人民币可能一次性升值５％。这对豪赌人民币的国际炒家而言，不啻又一根“稻草”。
　　但余维彬觉得，Ｇ７会议的压力并不足以为惧。刘维明也指出，投机者的举动只是建立在他们自己的预期上而已。

标准普尔20日发表亚太地区评级前景报告，该行主权及国际公共融资评级董事周彬指出，全球经济环境较去年差，有可能对亚太区正面的评级前景带来风险。

周彬指出，今年美国经济会放慢至3.7%，而美国今年会继续加息，而且上调幅度及速度均会较预期快，料至年底美国利率将升至4%，全球主要市场今年经济会放慢，拖累亚洲出口，将影响亚洲区内经济及评级。

标普亚太区董事总经理顾国麟表示，虽然全球经济放缓对亚太地区主权评级构成影响，但相信部分地区的评级仍有上调空间。主因区内政府过去两年致力改善财政状况，可抵御加息及汇率等外来冲击及周期调整。

瑞银财富管理亚洲研究部主管浦永灏20日在该集团的简报上预期，在美元疲弱及全球保护主义抬头的情况下，人民币汇率将在今年出现温和调整。

浦永灏说，亚洲货币兑美元汇价已见上升，而中国若调整人民币兑美元的汇率，其它亚洲国家也将允许本国货币兑美元汇价进一步攀升。 

他预计美国联邦储备局会在今年进一步加息100基点，而亚洲利率也将上调，但由于亚洲货币强劲及游资充裕，亚洲利息将保持低水平。亚洲除菲律宾和印度尼西亚外，即使通胀回升，幅度也不会很高。

标准普尔亚太区董事总经理顾国麟表示，中国银行业持续改革及经济好转，加上银行改善审批贷款的政策可望令坏帐问题逐步改善，利好银行业发展。虽然人民币持续有升值压力，但相信中国政府只会按实际情况作有限度调整，短期内人民币汇率不会有大改变。 

标准普尔主权及国际公共融资评级董事周彬表示，中国今年经济增长将略为放缓至8.7%，而去年持续有热钱流入的趋势，今年仍会继续，但很难预计市际数量会有多少。

美国基金继续抛售欧元兑美元，该汇率正测试小时支持位1.2935，昨天低点1.2922进入攻击范围。传言大量期权支撑位于1.2900，将在亚洲余下交易中限制跌幅，但欧美市场上可能不保。

澳元兑美元20日震荡整理、略跌；社科院赵燕京认为，21日汇价有望震荡整理寻求短线运行方向。强压力0.7630，弱压力0.7600；强支撑0.7530，弱支撑0.7560。

中国社会科学院经济学博士赵燕京称，技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈横行缠绕收敛集聚转之势，汇价位于其间，显示短中线向空的概率依然较大，短线有望在0.7570-0.7600区间震荡整理寻求短线运行方向。汇价若受压于0.7570之下则短线向空且短中线向空的概率增大，下挡支撑位于向0.7560、0.7530；上破0.7630则短线向多，继续上破0.7650则短中线向多的概率增大。0.7570与0.7630为汇价短线向空与向多的分界线。

波动分析显示，暂认定汇价自11月26日日高0.7946结束进入较大级别调整之中。汇价自12月10日日低0.7443至12月31日日高0.7842结束B波进入C波下跌之中；或许已经在1月12日日高0.7697结束4波整理进入具有下降楔形结构的5波下跌之中。若上破0.7660并站稳于其上，则可能进入较大的收敛三角形态上行E波，目标0.7700或0.7800一线。

21日，汇价有望震荡整理寻求短线运行方向，面临短线方向抉择