1月26日外汇新闻！ —— 随时更新

中国国家信息中心经济学家Qi Jingmei在接受媒体访问时表示，政府将评估今年第一季度的经济状况，以决定是否采行增列产业投资限制类别、升息甚至提高银行存款准备金额等严厉手段来为经济降温。

她表示，若今年度GDP年成长率逾9%，官方将会采取更严厉的措施以便纾解运输及能源供应吃紧的状况。

中国国家统计局昨日公布的2004年中国GDP年率增长达9.5%，创1996年以来最大增幅。此前经济学家预期为9.3%。

多次著书分析日元汇率和日本经济政策的日本拓殖大学客座教授Genki Fujii称，由于市场人士对美国双赤字问题的担忧将继续困扰汇市，估计05年美元兑日圆将跌至90水平。

他认为日本政府应注意外汇储备的多元化，防止过多储备美元资产，但必须放慢速度，在量上也有所克制，以免引起金融市场动荡。

Genki Fujii还表示，日本各界对日元走强存在恐慌心理，但如果日元呈渐进性走强态势，将增加进口商品需求，从而扩大国内消费，同时也有助于将油价和其它原材料价格控制在较低水平。

日本共同社报道称，日本财务省维持对11-1月期间经济评估不变，为连续第四个季度，表明虽然部分领域较为疲弱，但日本经济仍逐步复苏。

共同社援引日本财务省官员消息报道，部分领域疲弱是因为，日本今年冬季气温高于以往平均温度令冬季服装及取暖设备销售下滑，以及信息技术产业生产因库存调整而减少。

该新闻社报道称，财务省季度地区经济报告覆盖了日本11个地区，其中9个地区的经济评估维持不变，日本北部的北海道和关东两个地区经济评估被下调。

住宅建设较为疲弱以及企业盈利前景不佳打压了北海道地区的经济，而生产及个人开支的减缓抑制了关东地区经济成长。

日本中部名古屋的Tokai地区经济较好。该地区财务省办公室表示，汽车及相关零部件产品的生产保持强劲，不过，它同时表示对2005年世界博览会前的劳工市场可能出现短缺表示担忧。05年博览会将在3月25日至9月25日在日本爱知县地区举行，2月17日将开放Chubu Centrair国际机场，也在爱知县地区

17:00 德国 1月IFO企业景气指数 96.2 96.0
17:00 德国 1月IFO现况指数 96.0 96.0
17:00 德国 1月IFO预期指数 96.4 96.6
17:00 欧元区 11月经常帐 11亿 20亿
17:30 英国 11月3个月分销指数(年率) 4.3%
17:30 英国 11月3个月分销指数(月率) 0.7%
17:30 英国 第四季国内生产总额初值(季率) 0.5% 0.5%
17:30 英国 第四季国内生产总额初值(年率) 3.1% 2.7%
18:00 欧元区 第三季经常帐 87亿
20:00 美国 抵押融资指数(0121)
20:00 美国 抵押市场指数(0121)
23:00 美国 12月芝加哥联储国家活动指数 0.12
央行动态：
16:30 伦敦 英国央行公布1月12日,13日货币政策会议细节
23:00 柏林 德国央行主办"公共财政的持续性"座谈会. 德国央行总裁韦伯致开幕演讲


国际财经大事 ：
13:00 香港 香港财经事务及库务局长马时亨於香港资本市场协会论坛致辞
柏林 德国政府公布德国经济2004年度报告及2005年度前景展望


财经会议预告：
瑞士 世界经济论坛年会(至30日)


假日：
国庆节 澳大利亚

有关中国财政部长金人庆将参加于伦敦召开的G7会议并讨论人民币汇率问题的报道令人民币不可交割远期贴水跳升。

中国财政部国际司司长朱光耀周三宣布，财长金人庆将出席下月初在伦敦举行的G7会议。他同时表示：“金部长将进行深入讨论，当然包括人民币汇率问题。”

报道公布之后，1年期人民币不可交割远期贴水跳升至4100点，而早盘时为3825点左右，这意味着一年之后人民币兑美元汇率将升值5.2%。

中国财政部国际司司长朱光耀周三宣布，财长金人庆将出席下月初在伦敦举行的G7会议。

朱光耀说：“金部长将进行深入讨论，当然包括人民币汇率问题。”

德国财长艾歇尔本周一预测，在全球经济问题上，此次G7会议不会做出任何较大的决定。

欧洲政策制定者们一直敦促亚洲国家放开货币管制，允许汇率自由波动。

日本财务省表示，日本2004年商品贸易盈余升至5年来最高水平，主要原因是对亚洲的出口迅猛增长，中国取代美国成为日本最大贸易伙伴。

然而，一些经济学家表达了对日本贸易盈余持续增加的关注，主要是考虑到信息技术行业的库存调整延长、商品价格走高、日圆上涨挥之不去的威胁以及供应短缺。

经济学家Makino说：“因原材料价格上扬、电子产品出口放缓，净出口不可能对近期GDP增长做出积极的贡献。”

2004年日本商品贸易盈余年率增长17.9%至12.01万亿日圆，为连续四年增长。

一财务省官员表示，同亚洲的贸易活动对全年经济提供了支撑。有证据表明，中国(含香港)首次取代美国成为日本最大的贸易伙伴。日本同中国的贸易比重从2003年的19.2%升至20.1%。而美国所占的比重则从03年的20.5%降至18.6%。

该官员说：“对中国的出口，除了原材料和建筑设备外，现在数码和半导体产品也在迅速增长。”

中国国家统计局昨天表示，中国2004年GDP增长9.5%至13.65万亿人民币。

2004年日本对中国的出口较一年前跳升20.5%至8万亿日圆，而从中国的进口增长16.8%至10.20万亿日圆。

对中国贸易的增长促使日本对亚洲出口较一年前增长17.1%至29.6万亿日圆，而日本从亚洲国家的进口增加12.6%至22.2万亿日圆。2004年，日本对亚洲的贸易盈余跳升32.9%至7.43万亿日圆。

同时，日本财务省官员表示，印度洋海啸对日本的贸易活动趋势没有重大影响，日本在该区域没有生产基地。

2004年，日本总体出口增长12.2%至61.18万亿日圆，为连续第三年增长；而进口跳升10.8%至49.17万亿日圆，为连续第二年扩张。

其中，光纤设备出口增长22.7%，为总体出口增长贡献0.8%。钢铁装船跳升22.0%，为总体出口增长贡献0.8%；芯片以及电子设备出口增长上升7.9%，为总体出口增长贡献0.6%。

但是日本的生产商面临日益严重的产能短缺问题。

进口方面，2004年原油进口增长13.8%，对总体进口增长贡献1.7%；煤炭进口跳升46.6%，对总体进口增长贡献0.8%。

从美国的进口下降1.0%至6.76万亿日圆，其中因疯牛病，对美国牛肉的进口就减少50.8%。

但对美国的出口两年来首次增加，至13.72万亿日圆，增幅2.3%。

2004年日本对欧盟的贸易盈余增长14.5%至3.27万亿日圆，为连续第二年增长。对欧盟的出口增长10.1%至9.47万亿日圆，而对欧盟的进口增长8.0%至6.21万亿日圆。

交易员表示，由于日本股市今天交易表现较好加上日圆疲软，受到这个消息的负面影响，周三日本国债早盘收盘走低。

日经225指数上扬93.86点，涨幅为0.8%，报11370.77点，出口商受到美元兑日圆大幅攀升的影响而走高。东证一部指数上扬0.60%。

日本瑞穗控股分析师表示：“东京和纽约市场股价纷纷走高，加上日圆兑美元隔夜大幅下挫都打击了日本国债市场”。

第266号10年期日本国债殖利率从昨天收盘的1.330%上扬至1.340%。领先20年期国债殖利率报2.005%，昨天收盘报1.995%。

5年期国债殖利率从昨天收盘的0.520%上扬至0.535%。3月到期10年国债期货价格报139.49日圆，昨天收盘报139.54

据韩国财政和经济部周三公布的数据显示，因对中国的投资大幅增加，同时全球经济复苏也进一步带动对外投资，韩国2004年直接海外投资上升37%，达到79.4亿美元。

报告指出，中国市场依然是韩国企业最热衷的投资目的地，这也是中国连续第三年成为韩国企业最后欢迎的国家。据统计，2004年流往中国市场的资金占到韩国所有直接海外投资的近一半，为36.3亿美元。

另外，制造类企业依然是海外投资的大户，2004年制造类企业直接海外投资总额占了所有海外直接投资的63%，其它为服务类企业投资。

市况回顾
昨晚大部分的经济数据以及报导均有利于美元反弹。值得注意的是，美国经济谘商局消费信心报告较市场预期为佳，整体指数上升0.7点至103.4。与此同时，加拿大央行发表较为温和的言论，当中剔除了于早前的声明指"目前的利率水平对加拿大经济仍具有相当大的刺激作用"一段，暗示该行并不急于进一步收紧银根。但昨晚主导美元走向的为国家统计局局长以及人民银行货币政策委员会成员李德水的言论，指目前不适宜改变人民币汇率制度。在消息公布后，美元显著走强，尤其以美元兑日圆的升势最为凌厉。目前而言，中国似乎已为人民币汇率不会改变下定论，因此七大工业国会议可能并不如早前预料般对货币市场走向有较大的影响。另一方面，下周美联储加息四分一厘已为市场预期之内。因此，短期内货币市场的走向仍以区间徘徊为主。

虽然油价趋近每桶50美元水平，但美股昨日收高，结束连续四个交易日的跌势。受强生(Johnson&Johnson)以及杜邦(DuPont)等企业的盈利优于市场预期，加上美国公布理想的消费信心报告激励买盘，令美股反弹。道指上升92.95点至10461.56。此外，由于投资者为早前美国国库债券长仓获利平仓，美债因而备受沽压，当中以较长年期债券价格的跌幅较大。2/10年期息差扩阔5点子至98点子。

展望
美国一月份消费信心指数攀升至6个月以来高位的103.4，比市场预期为优，2004年12月的指数亦由102.3向上调整至102.7，鉴于一月份的密歇根大学消费情绪疲弱，市场原本估计消费信心亦将回落至101.0，但收入增加以及劳工市场持续改善有助信心提升，其中尤以消费者对经济现况的评估最为乐观，指数由105.7大幅上扬至110.9，为自2002年5月的最高水平，至于对未来6个月的期望指数则相反地由100.7下挫至98.4。数据参差反映消费者现时的强劲信心可为该国的个人开支增长提供短期支持，但由于消费者对燃油价格可能重新攀升仍表现相当敏感，相信他们对较长期及金额较大的支出将比较审慎。与此同时，另一份报告显示美国十二月份二手房屋销售下跌3.3%至年率669万间，虽然如此，以2004年整体而言，销售共上升9.4%达668万间，创历年新高，目前劳工市场旺盛，加上三十年按揭贷款息率平均维持在6%以下，估计将继续为地产市场于2005年健康发展提供良好条件。另外，日本于十二月份录得贸易盈余由7,000亿日圆扩阔至11,400日圆，但以按年升幅计，出口增长只有8.8%，比上月的13.4%放缓，而同期入口增幅为10.9%，出口增长减慢为日本的经济复苏预期增添压力。

技术分析
欧元兑美元从周一的高位1.3100附近回吐至1.3000水平以下，显示欧元的反弹可能为短暂性，汇价倾向回复跌势。因此，欧元兑美元相信于短期内将再度挑战1月20日的低位1.2922。阻力位则在1.3000，然后为10天移动平均的1.3044。倘若美元兑日圆成功突破104.00，下一目标在104.50，为自去年11月起建立的下降轨的顶线。汇价撒回则受制于103.00界限。与此同时，于过去数个交易时段建位的高位造高的形态显示欧元兑日圆向上的动力较为强劲，下一目标为136.00。支持位在134.00。此外，在加拿大央行发表较为温和的言论后，美元兑加元将会试攻12月23日的高位1.2466。支持位在1.2300。澳元兑美元方面，设于0.7700的限制证实为一强劲阻力位，促使汇价回吐至自1月14日起建立的上升轨的南面边界。倘若下破0.7650，则带领汇价试闯0.7600，然后为0.7550。阻力位在0.7700。