7月31日的外汇资讯,汇评与新闻

	日本央行：日本货币市场规模日益扩大但仍有改进余地 外汇新闻 发表于 2006-7-31 18:55:04   日本央行发布的研究报告显示，该行3月份结束超宽松货币政策后，短期货币市场规模在日益扩大，其功能也在稳步恢复，资金在市场参与者之间的流动开始变得更为顺畅，不过，一些金融机构仍对在货币市场上投资持谨慎态度，且在恢复市场功能方面还有改进的余地。    综合外电7月31日报道，日本央行(Bank of Japan)31日发布的一份研究报告称，该行3月份结束超宽松货币政策后，日本货币市场的规模正日益扩大，但仍有改进的余地。 日本央行在上述报告中表示，3月份结束超宽松货币政策后，短期货币市场规模在日益扩大，其功能也在稳步恢复，资金在市场参与者之间的流动开始变得更为顺畅。 报告称，日本证券公司和海外银行在无担保拆款市场上的融资额正在上升，而在该市场上投资的市场参与者也已扩展至区域性银行、信托银行、寿险公司和非寿险公司等各类机构。 不过，报告表示，一些金融机构仍对在货币市场上投资持谨慎态度，原因是这些机构认为，在短期利率仍维持在接近零的情况下，此类投资意义不大。 上述报告还表示，金融机构对于是否能一直从货币市场上融得所需资金仍缺乏足够信心，央行还称，在恢复市场功能方面还有改进的余地。 央行的上述研究报告对该行3月份决定结束超宽松货币政策后的货币市场走势进行了研究。该报告是央行有关日本融市场发展状况半年度分析报告的附件。

	欧元区7月经济信心指数为107.7预期中值为107 外汇新闻 发表于 2006-7-31 19:03:02      欧元区7月经济信心指数为107.7，预期中值为107。服务业信心指数为19。工业信心指数增至4。 综合外电7月31日报道，欧元区7月经济信心持续改善，但是增长部分局限于工业与建筑公司。 欧洲委员会31日公布的欧洲月度信心调查显示，7月工业信心指数没有受美国经济增长放缓及中东石油问题的影响，从6月的3稳固增至4。此前预计中值为2。 建筑业信心指数从6月的-2增至1；消费者信心指数持平于-9，符合预期；服务业信心指数为19，与预计中值持平。零售业信心指数从6月的2跌至-1。 综上所述，7月经济信心指数从6月修正后的107.1升至107.7，达到2001年来的最高点。好于市场预计的107.0。6月修正前该指数显示为107.2。 过去1年经济信心指数稳步上升，累计增长了逾10点。 强劲的经济信心指数巩固了欧央行将在8月3日财政会议上将基准利率从2.75%上调至3.0%的预期。 调查的工业企业报告显示，产能利用率第二季度为83.6%，第一季度为82.5%，05年同期为80.9%。暗示供应受限可能在短期内推高物价。 欧元区7月商业景气指数从6月1.43跌至1.37，6月初值为1.41。虽然月比有所下降但仍保持在2000以来的高位。

	法国财长布莱顿：预计06年经济增长率将达到2.0%至2.5% 外汇新闻 发表于 2006-7-31 19:03:15   法国财长布莱顿31日称，法国06年第二季度经济增长状况表现良好，06年全年经济增长年率将达到2.0%至2.5%，并将接近该区间的顶部。 综合外电7月31日报道，法国财长布莱顿（Thierry Breton）31日表示，定于8月11日公布的数据将显示法国06年第二季度经济增长状况良好。 布莱顿在与法国总理德维尔潘（Dominique de Villepin）一同参加记者招待会时指出，法国06年经济增长年率将达到2.0%至2.5%。布莱顿表示，第二季度经济增长将接近该区间的顶部。 法国国家统计局（national statistics office, Insee）及法国央行预计，第二季度经济增速将达到0.6%，高于第一季度的0.5%。 法国国内失业率的下降及出口增长拉动了消费支出的增长，这使得法国7月份商业信心指数升至5年来的高点。 德维尔潘重申，到07年的第一季度，将把失业人数从06年6月份的247万人减少至200万人，05年出台的新的劳动合同法放松了小型企业雇用劳力的限制。 法国失业率于6月份降至了9%，为四年来的最低。

	ICE布伦特原油期货31日盘中上涨 外汇新闻 发表于 2006-7-31 19:09:44   受市场对以色列称将扩大对黎巴嫩真主党的袭击以及俄罗斯一条大型石油运输管道发生泄漏的延迟反应的影响，ICE布伦特原油期货31日盘中走高, 其中9月布伦特原油期货合约上涨0.48美元，报74.02美元/桶。 综合外电7月31日报道，伦敦洲际交易所（ICE）31日原油期货盘中上涨，归结于市场对以色列称将扩大对黎巴嫩真主党（Hezbollah）的袭击以及俄罗斯一条大型石油运输管道发生泄漏的延迟反应。 在市场对中东地区新的利好消息的滞后反应影响下，原油期货31日走高。 以色列最近表示，将扩大并加强对黎巴嫩真主党的袭击。 此外，俄罗斯最大的石油出口运输管道之一的Druzhba管道31日早发生严重的泄漏事故也推动原油期货上扬。 北京时间19：08，ICE9月布伦特原油期货合约上涨0.48美元，报74.02美元/桶。 与此同时，纽约商业交易所（NYMEX）9月原油期货合约电子盘上涨0.40美元，报73.64美元/桶。

	伊朗与中国中石化集团签署总额21亿欧元的炼油厂升级协议 外汇新闻 发表于 2006-7-31 19:19:15       由于伊朗石油部长哈马内近期要求国际合作伙伴帮助建造并升级伊朗可处理含硫重油的炼油厂，伊朗与中国石油化工集团公司签署了总额达21亿欧元的炼油厂升级协议。 综合外电7月31日报道，根据伊朗石油部官方网站Shana31日的报导，伊朗与中国石油化工集团公司(China Petrochemical Corporation, or Sinopec Group, 简称：中石化集团)签署了一项炼油厂升级协议，协议金额达21亿欧元。 此项交易是在伊朗石油部长哈马内(Kazem Vaziri Hamaneh)近期要求国际合作伙伴帮助建造并升级伊朗可处理含硫重油的炼油厂后达成的。

	日本财务省证实7月份并未干预外汇市场 外汇新闻 发表于 2006-7-31 19:29:55      日本财务省称，其在6月29日-7月27日期间并未在外汇市场上采取任何干预措施，这和市场预期一致。 综合外电7月31日报道，日本财务省(Minstry of Finance)31日表示，日本当局7月份并未在外汇市场上采取任何干预举措。 日本财务省称，其在6月29日-7月27日期间并未在外汇市场上采取干预措施，这和市场预期一致。

	美元周五下滑，之前美国公布的数据显示，美国经济增长第二季意外放缓，这支撑了认为美国联邦储备理事会(FED)在下月可能维持利率不变的观点。 商务部公布美国第二季国内生产总值(GDP)年率为增长2.5%后，美元大幅下挫。分析师此前预期为增长3%。市场人士称，该数据确实证实了贝南克的话，即经济成长正在以相当快的速度放缓，核心通膨亦继续受到遏制，这意味着FED可能不需要再度升息。一市场人士进一步表示，投资人很容易得出结论，即FED将在8月暂停升息。这对股市和债市都是利好，但是对美元来说却是利空。 投资者目前在静待本周一连串的美国经济数据出炉，这些数据将显示FED召开8月会议前有关经济增长和通膨状况的最新概况。下周出炉的数据包括芝加哥采购经理人指数(PMI)，美国供应管理协会(ISM)制造业指数，核心PCE，以及众所关注的月度就业报告。 市场人士表示，美元的疲势可能会持续到本周，尽管似乎没有人预计美元现在能大举突破最近的波动区间，但在下周就业数据出炉后，情况可能会有变化。虽然美元这周下跌，但美元兑欧元和日圆依然接近前两个月波动区间的中值。 本周亦将迎来欧洲央行(ECB)，澳洲央行和英国央行的利率决策会议。市场几乎一致认为，ECB会升息25个基点至3%，而澳洲央行会升息至6%。多数市场人士预计，英国央行将维持目前4.5%的利率水平不变，但是一些分析师认为可能升息，因当月公布的英国经济数据强劲。 欧元兑美元 目前汇价处于1.2750附近，汇价如果有效向上突破1.2770附近，投资者可做多；如果汇价有效向下突破1.2720附近，短线投资者可做空。 英镑兑美元 汇价目前处于1.8631附近，如果有效向上突破1.8670附近，投资者可做多；汇价如有效向下突破1.8600附近，短线投资者可做空。 美元兑日圆 现在汇价处于114.31附近，依据笔者上周建议在116.40附近做空的投资者，已可获利209点，现可将止损设在114.90附近，先守住150点左右的获利，再继续看空。 美元兑瑞郎 汇价现在处于1.2331附近，如有效向下突破1.2300附近，投资者可做空；汇价如果有效向上突破1.2360附近，短线投资者可做多。

	综述： FED加息预期由上周最高时候的46%降低至目前的26%，这一改变预示这个市场对于美元多头的持仓兴趣正逐步减弱。7月28日公布的GDP数据年率增长2.5%，较第一季度增速减少一倍，再加之美联储褐皮书显示出美国经济发展逐步减缓。而且有消息认为美元被高估，在这些不利因素打击下，美元正在逐步走弱。建议投资者可以考虑买入欧元/美元或卖出美元/日元。 本周应关注八月三日晚七点四十五分欧元区公布的货币政策，市场预计欧元将加息二十五个基点，此消息几乎已经被市场完全认同和消化，料将难以掀起大的波澜。但其后的声明将揭示或暗示欧洲央行的进一步举措，似乎更值得注意。目前市场预计特里谢将以积极的态度应对通货膨胀，欧元区每季度加息一次的计划可能不会改变，至年底前欧元基准利率有望达到3.5%左右。 本周五美国将公布7月份非农就业人口，前值12.1万，目前市场预期随着经济发展的减缓将有所增加，至15万左右。而市场预计失业率数据将可能与前值相同，为4.6%。 欧元/美元： 上周五美元在表现不佳的GDP数据影响下走弱，而欧元加息已成定局，在此影响下欧元/美元向上突破了日线Ichimoku云图上轨1.2723压力，并进一步测试了周图中1.2768强阻力位置。今日亚洲早盘欧元/美元震荡于1.2768之下，表现偏软，预计后整理后还有机会再次测试1.2768，但再上方的1.2830难以突破。 上行压力：近点1.2768， 远点1.2830； 下行支撑：近点1.2728， 远点1.2680。    英镑/美元： 受上周五美国公布第二季GDP仅上升2.5%的影响，英镑/美元上扬至1.8666高位，但未能进一步企稳于云图压力1.8657之上，今日料将在此压力位置之下调整，其后将受到美国疲弱的经济数据影响而反复震荡，有机会向上测试1.87。 上行压力：近点1.8657 ，远点1.8739； 下行支撑：近点1.8558， 远点1.8490。 美元/日元： 上周五日本6月份全国消费者物价指数增长0.6%，对市场影响较小。虽然美元因美国GDP和褐皮书影响偏弱，但由于日圆亦缺乏升息前景，故预期美元/日圆走势维持反复震荡，震荡区间上轨115.36，下轨113.95。 上行压力：近点114.83 ，远点114.98； 下行支撑：近点114.13 ，远点113.95。 【免责声明：此文仅供参考。不为此承担任何经济及法律责任。】

	14600杀跌欧元兑日元 　　今天亚洲市场的美元兑日元和欧元兑日元的走势已经清楚地表明，不仅是下了台阶，而且是进入非常明显的一个下行通道。其中，美元兑日元的重要阻力位在113.85，而欧元兑日元的重要阻力位则在145，不到这个位置不会有象样的反弹。为什么这样判断，因为在下跌途中几乎一直是阴跌，撤退非常有序。而经验告诉我们：没有急跌、大跌，就没有反弹。 　　现在美元兑日元在114.35附近止步，而欧元兑日元在14575-146之间徘徊，我们要根据今天的数据，随时介入这两个货币对之中的弱者——在“高位”建仓杀跌（不排除晚上抢反弹，做息差交易的可能性）。 　　目前基本面的情况是：美元周五继续下滑，主要原因是因为美国经济增长第二季意外放缓，其实这完全在意料之中，这支撑了认为美国联邦储备理事会(FED)在下月可能维持利率不变的观点——实际上是，美联储不希望美元在现在大涨。必须指出的是： FED常用的通膨衡量指标-核心个人消费支出(PCE)物价指数以近12年来的最快速度跳涨，但是，这个数据完全被市场忽略。大多数分析师称，FED主席贝南克上周说的那番话，即美国经济放缓可能有助于缓解通膨，今天公布的数据确实证实了贝南克的话...经济成长正在以相当快的速度放缓，而核心通膨将在未来受到遏制。大家很容易得出结论，即FED将在8月暂停升息。这对股市和债市都是利好，但是对美元来说却是利空。 　　在美元兑所有货币中，兑日圆下跌最多，达到0.85%，报114.75日圆。市场猜测在美国两位参议员对北京当局施压后，中国将会允许人民币以更快速度升值，这对日圆构成支撑。投资者目前在静待下周一连串的美国经济数据出炉，这些数据将显示FED召开8月会议前有关经济增长和通膨状况的最新概况。 　　本周出炉的数据包括芝加哥采购经理人指数(PMI)，美国供应管理协会(ISM)制造业指数，核心PCE，以及众所关注的月度就业报告。尽管似乎没有人预计美元现在能大举突破最近的波动区间，但在下周就业数据出炉后，情况可能会有变化。虽然美元上周下跌，但兑欧元和英镑已经接近底部，要随时防备反弹。当然，如果欧元突破12800，我们可以期盼美元的进一步下跌——12950则是极限。这不为别的，即使是考虑欧元兑日圆的因素，也不容许欧元太强日圆。这不是我的意见，而是欧洲央行的意见。本周我们将迎来欧洲央行(ECB)，澳洲央行和英国央行的利率决策会议。市场几乎一致认为，ECB会升息25个基点至3%，而澳洲央行会升息至6%，而多数分析师预计，英国央行将维持目前4.5%的利率水准不变，在这个问题上稍有分歧，而分歧就是机会，我们可以根据本周公布的英国经济数据来做，上下100点。

	国际货币基金会(IMF)表示随着增长率放缓至可持续的水准，美国经济有望实现"软着陆"，不过有迹象显示物价压力在上升。IMF的美国经济年度报告指出美国联邦储备理事会(FED)将需视实际情况制定政策，以抑制经济活动的下档风险，同时确保通膨预期保持稳定。经济的下档风险包括油价上涨，房屋市场降温,，以及储蓄率偏低等。IMF在声明中说道近期核心通膨和通膨预期加速上升，伴随着失业率进一步下滑，暗示物价压力存在上升的风险。IMF官员指出基于上述因素，先前美国政策制定者曾恰当地警告称，须进一步紧缩政策以遏制通膨。IMF警告称美国经济前景的风险偏于下檔，因房屋市场降温且能源价格上涨。 　　美国商务部的数据显示美国第二季经济增长急剧放慢，增幅不及第一季的一半，而重要的通膨指针也加速上升。经济成长大幅放缓强化了市场对于美国联邦储备理事会(FED)可能结束两年以来升息进程的预期，并引发公债价格的全线涨势，因市场寄望于升息周期即将结束。美国第二季国内生产总值(GDP)年率为成长2.5%，远逊于预估的增长3%，也不及第一季升幅5.6%的一半。消费支出放慢，特别是新车等耐耐用品的支出放慢，是导致经济成长放缓的重要原因；而出口增长也有所下降，政府支出更为疲弱且房屋投资转而下滑。美国联邦储备理事会(FED)看重的通膨衡量指标 - 核心个人消费支出(PCE)物价指数第二季增长2.9%，远高于第一季成长的2.1%。商务部官员称第二季核心PCE物价指数增幅是自1994年第三季以来最大，当时为增长3.2%。经济成长率较预期大幅放缓，这基本上可以证实FED上周公布的褐皮书所言，即该报告暗示经济成长正在放缓。数据并巩固了FED在8月将暂停升息的预期。 　　 美国第二季度工资创三年来最高涨幅，美国第二季度劳动力成本指数上升幅度高于预期，达到2005年第一季度来的最高升幅0.9%；美国第一季度劳动力成本指数上升0.6%。目前美国失业率为4.6%，处于5年来的低位，市场担心劳动力供应不足的状况或将导致薪金上涨和通货膨胀率上升，进而引发利率不断上行。美国联邦公开市场委员会(FOMC)在6月29日的会议纪要中表示，资源市场供不应求和能源价格上涨加大了通货膨胀率在未来一段时间内维持高位运行的可能性。然而，Fed主席伯南克(Ben Bernanke)前周向国会发表的证词使市场愈加相信，Fed或将在8月暂停加息并采取一种更为观望的政策态度。伯南克同时还表示如果生产率与薪资同步增长，则薪金上涨未必会导致通货膨胀率上升。在这种情况下，虽然发布的劳动力成本指数略高于市场预期，但可能不会在很大程度上改变Fed的观点。美国联邦公开市场委员会在8月8日会议上的决定至关重要，而将要公布的通货膨胀率和就业报告将对Fed的利率决定产生重大影响。 　　 欧元： 　　 路透调查显示欧元区经济今年将保持稳健成长，但上调的税率和利率、美国经济增长放缓及能源价格高涨等因素的综合作用，料抑制2007年欧元区经济的成长步伐。针对48位分析师进行的季度调查显示，许多分析师都预计欧洲央行(ECB)今年将进一步调升利率，且紧缩步伐可能快于此前预期；而后利率在2007年料维持不变，因为ECB自去年12月开始的系列升息举措将产生作用，压制住经济成长动能。分析师认为ECB在8月3日会议上将利率自2.75%调升至3.0%的机率为90%。ECB总裁特里谢在上一次政策会议后曾发出相当强硬的讯息，指央行可能较预期提早升息。调查预估中值还显示欧元区今年经济成长率料达到2.2%，略高于去年的2.1%，明年预计将放缓至1.7%。分析师对通膨率的预估中值显示，欧元区今年通膨料升至2.3%，明年为2.2%。分析师称德国和意大利等欧元区国家施行更为紧缩的财政政策也将抑制经济成长，德国将自明年1月1日起将增值税上调3个百分点，意大利则计划削减预算赤字。欧元走强预计也令经济承压，因这将令欧元区出口商难以压低价格。 　　 欧元得到支撑，因市场预期欧洲央行(ECB)本周升息至3%，并暗示还有更多次升息。欧元上周仍处技术反弹，最低曾触及1.2550水平，其后反弹至最高1.2770水平。从波浪理论分析，欧元已在6月5日开始展开大型C浪，并将会以5个主要浪向下运行，现在已接近反弹尾声。故目前可作三个假设，第一欧元或以c浪运行大型C浪的第二浪，1.2456至7月27日高位1.2773好大机会为第二浪内的c浪。若1.2773不是第二浪内的c浪，亦会距离不远。预计第二浪内的c浪顶将会在1.2773至1.2976之间出现，当第二浪内的c浪运行完毕便马上展开大型C浪的第三浪即下跌浪。第二假设，欧元正在大型C浪的第三浪以次一级的5个浪运行。1.2859至7月19日的低位1.2456为第三浪内的第(i)伸延浪，而1.2456至7月27日的高位1.2773好大机会为第(ii)伸延浪，若1.2773不是第(ii)伸延浪，亦会距离不远。预计第(ii)伸延浪顶将会在1.2773至1.2859之间出现。当第(ii)伸延浪运行完毕便马上展开第(iii)伸延浪即下跌浪。第三个假设，欧元现在仍运行大型C浪的第一浪。当以5个浪并以下降通道运行完第一浪后，欧元便有机会以大型C浪的第二浪反弹。 　　 其它技术分析所见，欧元分别于上周四及周五亦在1.2770水平附近止步，若以此区连系7月7日高位1.2861及6月5日高位1.2979则会形成一下降趋向线，并形成一个不太工整之双底型态，只是仍预计一旦突破1.2780水平将可望有较强之引伸动力，进一步将以20日保历加通道顶部1.2860为下一级阻力，较关键更可看至50日保历加通道1.2910水平。还有五月及六月亦曾两试高位于1.2970/80，但最终亦突破1.30关口不成，故后市最大关键阻力莫过于此区。支持位方面，由于50天平均线为7月份之重要分水岭，更可划分为上半月为在50天线上方之运行走势，以及下半月之50天线下方运行走势，故目前能持稳50天平均线1.2695上方，则欧元倾向向上探索，反之再回探其下方则有再调整风险，10天平均线1.2630成目前较近参考支持，关键则可看100天平均线1.2530水平。预计周初欧元表现持稳向上，始终议息会议前市场亦偏好欧元，短线波幅预估在1.2630至1.2900。 　　 日圆： 　　 - 国际货币基金会(IMF)宣布日本的通缩已经结束，但也表示货币政策应保持宽松以允许通膨预期上升。在2006年日本经济评估报告中，IMF称消费者物价可能继续上升，经济重新陷入通缩的可能性消退。本月初日本央行实施六年来首次升息，将隔拆利率调高至0.25%，证实日本结束了长期以来的通缩和经济停滞不前的局面。IMF表示日本央行的货币政策框架非常适合于通缩结束后的时期，且予以当局足够灵活的空间对物价稳定风险作出反应。IMF称日本的中期经济成长前景良好，2006年日本国内生产总值(GDP)成长率料为2.9%，到2007年料放缓至略高于2%的水准。 　　 上周公布日本6月核心消费者物价为连续第八个月较上年同期成长，支撑了通缩结束的看法，并令缓步升息的预期维持不坠。其它数据显示，失业率略有恶化，不过求才求职比则有改善，家庭支出则呈下滑。日本6月扣除生鲜食品的核心消费者物价较上年同期成长0.6%，符合市场预期，数据进一步证实了经济的确走出通缩。核心CPI自去年11月以来一直稳定成长，日本央行曾表示在经济走坚的加持下，需求开始大于供给，因此预期物价将持续扬升。央行于7月14日进行六年来的首次升息，将隔拆利率升至0.25%；随着经济稳定扩张及物价走升，市场预期日央行在今年至少还会升息一次。另一项数据显示，6月零售销售较上年同期成长0.4%，经季节调整后较上月成长0.1%；6月经季节调整失业率由上月的4.0%升至4.2%，高于市场预估的持平于4.0%。此外，6月求才求职比则由上月的1.07升至1.08，意味着每100名求职者有108个工作机会，数据上次达到1.08是在1992年7月时。日本6月所有家庭支出经价格调整后较上年同期实质减少2.2%，降幅大于预估的下滑1.7%，且为连续第六个月较上年同期减少。但在整体薪资和就业情况改善之下，个人消费稳定。调查也显示尽管收入下滑6.0%，但消费仅减少3.4%，若与零售销售上扬放在一起看，则显示消费坚稳。 　　 日圆周初曾一度回软至117.50水平，但周中重拾升势，因有关人民币升值之传言提振日圆。中国人行官员呼吁增强人民币汇率弹性，而美国两位重量级参议员对中国政府施压，故再而引燃人民币升值预期，日圆经常被当做押注人民币升值的工具。至周五日圆最高升见至114.60水平。以波浪理论分析，可作两组主要假设，首先日圆有机会正运行中型(3)浪，而中型(3)浪将会出现次一级的5个伸延浪运行。由117.88至目前为止为第(3)浪内的第《2》浪内的a浪，预计a浪有机会升至113-114水平。当a浪运行完毕，b浪下跌浪便马上展开。另一假设，在月线图上日圆以5个浪并在平底三角形内运行，现在正运行新的上升浪，预计日圆有机会上升至三角型底部即102水平。 　　 其它技术分析，日圆上周高位始乎受阻于50天平均线，而此情况亦曾在三周前出现，故见目前之50天平均线位置114.70应营造一定障碍。然而5天平均线已明确升破10天平均线，MACD亦见利好讯号，本周展现进一步升势之机会亦较大。若以黄金比率计算，自109至118跌幅之38.2%修正走势为114.50水平，推进向50%比率则可见较近目标在113.50水平，61.8%比率则可看至112.50水平。另外以20日保历加信道推测短期幅度处于113.65至117.80水平，目前倾向处于回升阶段，目标则为底部113.65水平。预计较近支持为250天平均线115.35及10天平均线116.50水平。建议可在116附近建立买仓以短线为主。短线波幅预计在112.50至116.50。 　　 英镑： 　　 英国近期公布的数据却相当强劲，促使市场认为英央行未来几个月升息的预期升温，不过多数分析师仍认为本周不会升息。英国国家经济社会研究院(NIESR)上周公布英国经济成长速度快于预期，未来数年通膨率可能仍将高于目标，因此英国央行应尽快升息。英国零售商John Lewis称其百货商店7月22日当周销售较去年同期强劲增长9.1%。英国6月抵押贷款申请许可升至历史高位，周四提振英镑一度升至两个月来的最高水平1.8675水平。然而高失业率及能源成本上升抵消了世界杯期间的消费增长，导致英国7月零售销售从17个月高位回落。本周关注焦点包括英国6月消费者信贷数据，及7月制造业服务业采购经理人指数等。 　　 英磅上周先跌后回升，由最低1.8380水平升至最高1.8675。波浪理论分析，英镑已在5月17日展开大型C浪，并将会以5个主要浪向下运行，即由1.9025至6月29日低位1.8088为大型C浪的第一浪，而1.8088至7月7日高位1.8539为大型C浪的第二浪内的a浪，而1.8539至7月17日的低位1.8176为第二浪内的b浪，而1.8176至目前为止仍为第二浪内的c浪。预计第二浪内的c浪顶将会在1.8675至1.9000之间出现。当整个第二浪运行完毕，大型C浪的第三浪即下跌浪便马上展开。另外，大型A浪的第一浪所运行的周期大概13星期，而大型C浪到目前为止运行的周期大概11星期，故可能仍需运行多至1-2星期。 　　 从图表显示，英镑于上周四高位亦初步描绘出上升通道之轨迹，并建立顶部于1.8680水平。预计只要守稳50天平均线1.8480水平，英镑走势仍见持稳，向上突破通道顶，即同时为自5月高位1.9025至6月尾低位1.8088之61.8%反弹水平1.8680，其后见较有意义阻力在50日保历加通道1.8825，后市在1.89关口前则预计见更关键阻力。若失守50天平均线，下一道防线将见于25天平均线1.84水平，上周初之大挫亦在此区得以寻获支撑，未可守稳将见延伸调整，关键要看至1.83水平。目前走势则仍处争持待变，但倾向上试发展机会稍高一线。本周波幅预估在1.8400至1.8820。 　　 瑞士法郎： 　　 瑞士7月领先指标上升到6年来的最高，从而增加了瑞士央行将会再次加息的可能。瑞士KOF经济研究机构周五公布瑞士7月领先指标为2.61，6月修正值为2.52，这也是自2000年2月以来的最高。指标表明经济增长势头将会持续到06年底，并可能预示央行在6月15日加息25个基点到1.5%后， 9月可能再次加息；利率期货显示央行06年将至少再加息两次。瑞士央行预计06年经济将增长2.5%，05年经济增长1.9%。 　　 瑞郎上周之走势近乎仿照上一周之走势，同样为先跌两日，其后则一路回升，只是上一周止步于1.2350水平，而上周则可再进一步见至1.2310水平。以波浪理论分析瑞郎已在5月15日开始大型C浪，并将会以5个主要浪向下运行，现在已接近反弹尾声，其后形势可作三个假设；首先由5月15日高位1.1919到6月23日低位1.2528为大型C浪内的第一浪，而1.2528至7月7日高位为1.2190为大型C浪内的第二浪，而1.2190至7月19日低位1.2595为第三浪内的伸延第(i)浪，而1.2595至7月27日高位1.2306为第三浪内的伸延第(ii)浪，若1.2306不是第三浪内的伸延第(ii)浪，亦会距离不远。预计第三浪内的第(ii)伸延浪顶将会在1.2190至1.2306之间出现，当第三浪内的第(ii)伸延浪运行完毕，大型C浪的第三浪内的伸延第(iii)浪即下跌浪将会展开，预计整个第三浪有机会下跌至1.35水平。第二个假设，瑞郎由5月15日高位1.1919到6月23日低位1.2528为大型C浪内的第一浪，而1.2528到7月7日的高位为第二浪内的a浪，而1.2528到7月19日低位1.2595为第二浪内的b浪，而1.2595至7月27日的高位1.2306为第二浪内的c浪。若1.2306不是第二浪，亦会距离不远。预计第二浪顶将会在1.2000至1.2300之间出现，当第二浪运行完毕，大型C浪的第三浪即下跌浪将会展开。第三个假设，现在仍运行大型C浪的第一浪，并以下降通道运行。当运行完第一浪后，瑞郎便有机会以大型C浪的第二浪反弹。此外，瑞郎的低位循环周期大概是20-24星期，意思是每20-24星期便会出现一次低位，自2005年7月，2005年11月和2006年3月的低位出现后，故下一个周期的低位将有机会出现在 2006年8月份。 　　 经过两周之上落，图表上已形成一组较微型之双顶，并已穿破颈线位置1.2350水平，故以上周高位1.2550计算，延伸幅度200点则可看至1.2150为重要目标。反之支持位则以1.2350为重要，回破此区则见瑞郎仍陷入争持局面，较大支持将要看至1.25及1.2550。MACD在上周已初步显示出利好讯号，当前则见一重要趋向线位置1.2280尚待突破，冲破此区，以保历加通道所见，20日通道底部在1.2170水平，50日则见于1.2070，将成为后市波幅之两大阻力界限。本周波幅预计在1.2170至1.2500。 　　 澳元： 　　 澳洲生产者物价指数(PPI)跳升，消费者物价指数(CPI)亦升至4%，令市场认为澳洲央行本周将利率上调至6%几乎已成定论。接受路透访问的分析师一致预期澳洲央行将在本周的政策会议上调高利率，并且认为央行将对通膨发出口吻强硬的声明。受访的23位分析师均预期澳洲央行在政策会议后将把指标利率上调至六年高点6.0%。政策决议将伴随会后声明于会议结束发布，澳洲央行也将在周五公布的货币政策季度声明中阐述利率前景。上周公布的第二季消费者物价指数(CPI)较上年同期劲增4%。虽然CPI增幅中的大部分源于汽油和香蕉价格上涨，但央行自身衡量基本通膨指标的平均增幅也达到2.9%，有突破目标区间2-3%的风险。潜在的升息举措或将压过本周经济数据的影响，但零售销售及信贷成长数据也仍引人注意，因其在判断未来升息可能性方面具重要参考价值。民间信贷数据将于周一公布，周三将公布6月零售销售数据。 　　 澳元上周持稳走高，至周五升见至两个月高位0.7680水平，因市场益发臆测澳洲央行在下周之后还会进一步紧缩银根。技术面来看，澳元已经跨越了多个关键技术位，暗示有望进一步上涨空间。同时其中一个关键位置0.7560则成目前重要支持，回破此区才见进一步升势幻灭，转而下游至250天平均线0.7465为关键支撑。至于能持稳向上，下一级阻力位将见于50周保历加通道0.7750水平及20周通道0.78水平，若以20个月保历加信道更见较大目标至0.7930水平。预计本周澳元在利率趋升预期下将见持续走稳，波幅预期在0.7560至0.7800。 　　 纽元： 　　 纽西兰央行周四一如预期地宣布维持指标利率于7.25%不变，并称预计未来一段时间内将按兵不动，尽管通膨率达到16年高点。央行称在经济成长大幅放缓而物价一直在上涨的情况下，预计不会升息或降息，论调与过去四次利率声明一致。央行总裁博拉尔德表示尽管仍有第二轮通膨效应的风险，但预计不致迫使央行在当前利率周期中进一步升息。一些市场人士原本预期纽西兰央行的政策声明中措辞会更强硬些。纽西兰过去四个季度的通膨率均高于央行1%-3%的目标区间，央行行长博拉尔德表示尽管高油价料将令未来几个季度的通膨率维持于目前水平附近，但到2007年底时可能降至3%以下。 　　 走势方面，上周受到纽西兰央行货币政策声明比预料中的温和以及营建许可数据疲软等因素的拖累，纽元承压。6月营建许可大幅下降13.6%，这增强了市场对纽元的卖兴。纽元上周周初窄幅盘整以待议息决议，至声明公布后，纽元随之失却上涨动能，并进而下滑至近两周区间底部0.6170，至周五则进一步失守下陷至0.6140水平。技术分析所见，上周低位0.6140水平正为25天平均线位置；以黄金比率计算回吐，38.2%可看至0.6150水平，以50%回吐计算则可看至0.61关口，61.8%更可看至0.6060水平。预计关键支撑将要见至0.60关口。目前20保历加通道顶部在0.63水平，为后市较大阻力，0.64关口则为50日通道顶部。预估本周呈窄幅偏软走势，波幅处于0.6060至0.6300。 　　 加元： 　　 路透调查显示经济分析师已经调降了对加拿大今年的经济成长预估，许多人预计美国经济的放缓会令利率在明年底前保持不变。据上周对15位经济分析师进行调查得出的中值显示，2006年加拿大经济增长年率均值将达到3.1%，这略低于4月进行的季度预估时得出的3.2%的增长率。对今年经济增长预估的调降部分归因于美国经济预期中的放缓，这将限制来自美国的需求，约80%的加拿大出口商品去往美国。在2006年第一季国内生产总值(GDP)增长3.8%，但2007年增长率料降至2.8%，这与4月调查时的预估一致。另外，预估中值亦显示对2006年年底利率的预估介于4.0%-4.75%之间，对明年底的预估则介于3.5%-5.0%之间。在一系列良好的经济报告发布后，加拿大6月通膨率意外放缓至2.5%，这也巩固了市场对央行暂时将不再升息的预期；然而初级商品价格的强劲涨势，房屋市场以及强劲的消费支出将合力增加通膨压力，并有机会迫使央行在年底前再度升息。 　　 上周加元在关键位置都未有突破之情况下呈现拉据走势。由于1.1250为其前段时期之区间顶部，故倘若本周能重新升回1.1250下方，则见有进一步反弹倾向，但估计升幅亦只属缓慢步伐。先以50天平均线1.1180水平为首要阻力，其后可看至1.11水平；延伸较大阻力则预计在1.1070水平，为20日保历加信道底部位置。反之，再处承压则仍以上周低位1.1460为重要支持，同时亦为200天平均线位置，关键支持则再看250天平均线1.1530水平。预估加元本周倾向反复发展，波幅预计在1.1180至1.1550。 　　 9月原油： 　　 纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货上周早段在73.50至75美元反复上落，至周五跌破底部，收低逾1美元，受投资者获利了结影响，因场内谣言传出以色列和黎巴嫩真主党游击队之间已持续17天的军事冲突可能实现停火。美国公布的第二季国内生产总值(GDP)年率意外放缓至2.5%，不到第一季5.6%的一半，这亦令油价承压，因疲弱的美国GDP数据增加了美国石油需求放缓的可能性。NYMEX 9月原油期货收低1.30美元，结算价报每桶73.24美元。在周五美国总统布殊和英国首相贝理雅在白宫进行会谈前，NYMEX场内曾出现中东可能停火的猜测。会后两位国家元首表示应迅速向黎巴嫩南部地区派驻国际力量以便安排输送人道主义援助。布殊表示美国国务卿赖斯周六再赴中东讨论黎巴嫩南部地区的冲突。 　　 走势方面，9月原油期货一度曾连续九日都可在73.50寻获支撑，至周五才见失守下陷，同时亦穿破50天平均线位置，此区自6月29日以来未有再跌破，故后市不容乐观，继上周提及5天跌破10天平均线之弱势讯号后，10天亦于上周五跌破25天平均线，后市进一步有低试空间，较近支持则预计在100天平均线72.20水平，69.30则为50日保历加通道底部；上周油价之走势则见大致受压于10天平均线，故后市回破74.60美元，则或见持稳趋势，再而向上以75关口为后市参考阻力，较大阻力则可看至76水平。预估本周将见进一步试低，倘若可回稳于73.50水平上方，则仍有止住弱势机会，否则以向下指向70美元之机会则越见加大。 　　 英皇金融集团 黄美斯 　　(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险)