8月11日的外汇资讯,汇评与新闻

	由于数据显示日本第二季度经济增长速度不如如期，日元受搓下滑。 日本第二季度国内生产总值（GDP）年率报0.8%，低于预期值2.0%。此项数据可能成为日本央行延迟再度紧缩的理据。但是值得一提的是，虽然数据并不强劲，但是也标志着连续第六个季度GDP增长，进一步肯定了日本经济在持续稳定地增长这一对前景的看法。 日本央行结束了为期两日的政策会议，并决定维持目前的低利率在0.25%不变。市场将关注会后央行行长福井俊彦在新闻发布会上的讲话对日本下一步紧缩的日程作预测。福井俊彦在上个月日央行作六年来第一次加息后，曾表示进一步紧缩的步伐将是相当逐步的。预计他仍然持谨慎态度。如果他表示不排除年内再次加息的可能性，日元可能得到短暂的依托推升。 美元兑日元主要支撑始于115.40，之后是115和114.80，更强支撑位于114.50和114。阻力始于115.80，之后是116和116.40，更强阻力见于116.70，117和117.30。 英镑因恐怖威胁下跌 英镑目前走势平稳，之前因为英国警方周四宣布破获一起企图炸毁10架航班的了恐怖袭击阴谋，英镑下跌。 目前英镑兑美元关键阻力始于1.8950，之后是1.90和1.9040，更强阻力见于1.9080和1.91。支撑始于1.8920，之后是1.89和1.8880，更强支撑位于1.8850和1.88。 欧元兑美元关键阻力始于1.2780，之后是1.28和1.2840，更强阻力见于1.2880，1.29。支撑始于1.2740，之后是1.27和1.2670，更强支撑位于1.2650，1.2620和1.26。

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	一、 数据结果： 　　6：45 新西兰第2季度 上次3.9%、预计3.9%、实报3.6%；　 　　7：50 日本6月份经常收支 上次1兆6139亿日元、预计1兆1819亿、实报1兆5423亿； 　　7：50 日本6月份贸易收支 上次4674亿日元、预计9000亿、实报8570亿； 　　9：30 澳大利亚7月份失业率 上次4.9%、预计4.9%、实报4.8%；　 　　13：45 瑞士7月份SECO消费者信心 上次7、预计12、实报12； 　　20：30 加拿大6月份贸易收支 上次41亿加元、预计43亿、实报47亿； 　　20：30 美国6月份贸易收支 上次-638亿美元、预计-645亿、实报-648亿　 　　8月11日 2：00 美国7月份财政收支 上次-534亿美元、预计-400亿、实报-332亿 　　二、 关注材料： 　　7：50 日本第2季度GDP 上次0.8%、这次预计0.4%；　★ 　　9：30 澳大利亚6月份贸易收支 上次-22.66亿澳元、这次预计-16亿　★ 　　14：00 日本央行金融政策会议　★ 　　14：00 德国7月份消费者物价指数 上次0.2%、这次预计0.4%； 　　20：30 美国7月份零售销售 上次0.1%、这次预计0.8% 　　8月14日 6：45 新西兰6月份零售销售 上次1.3%、这次预计-0.4%　★ 　　三、分析观点： 　　1、 欧系：冲高后均出现回落行情，买入需谨慎，若形势不妙则不可贪多而失； 　　日元：犹犹豫豫的行情，短线操作为主； 　　大洋系：NZD/USD好于AUD/USD，均可考虑逢低买入； 　　加元：等待逢低买入美元机会，对于加元的操作还应见好就收； 　　日元交叉盘：GBP/JPY年间平均波幅2000点，今年最低200.60上下，简单推算则本年度高值将为220.50上下，就算不想煎熬于做空的利息支付，在接近年间最高波幅的区间内也不应一味贪利息、盼高买入；EUR/JPY的走势基本同于上月，买入则设定止损较为稳妥；NZD/JPY略好于AUD/JPY，但在更新近期高值前买入亦需谨慎。 　　2、 澳大利亚数据作用行情较为直接，利空则下跌、利好则上扬； 　　日本的数据材料没谱，一是市场的关注程度不详，一是数据本身不着四六，操作上仍以价位为准，短线交易为主； 　　既然对欧元的涨息有所预期，德国的消费者物价指数实则是个验证，恐左右不了EUR/USD的行情； 　　上月以来美元数据一直很妖，例如昨儿之贸易收支，做空美元之交易左躲右闪还是找不到最佳价位进场，犹如冥冥之中注定的不是不报时候未到，总而言之，谨慎美国数据后的操作； 　　周一的新西兰数据则更为直接，就预期而言，周五还是应该考虑逢高卖出的。

	周三汇市美元指数窄幅震荡。目前运行在85.12附近。油价方面，NYMEX9月原油大幅回落，收于每桶74.00美元。消息方面，周四公布的美国6月贸易赤字648.0亿美元，高于市场的预期中值640.0亿美元。另外美国8月5日当周初请失业金人数增至31.9万，高于市场预期的31.5万。市场继续消化美联储宣布终止升息进程的影响，美联储在会后声明中表示，通胀仍然“高涨”，风险仍然存在，这表明美联储并没有将未来升息的大门关闭。目前市场明显已经将目标转移到其他国家央行的利率决定以及重量级数据上来。由于风险厌恶情绪的上涨，因此美元指数短线保持区间震荡的可能性较大。 欧元： 周四欧元/美元小幅回落。欧元/美元支撑位1.2745，阻力位1.2815。预计短线欧元短线将保持区间震荡，形成单边突破的可能性不大。但如果跌破1.2745一线，则可能加速下跌。 日元： 周四美元/日元小幅回落。现在美元/日元支持位114.65，阻力位115.75。周四公布的日本7月CGPI月率0.7%，年率3.4%，市场预期中值为月率0.5%，年率3.1%，均好于市场预期。另外日本7月消费者信心指数为48.6，前值为47.2。而今天日本央行在经过最后一天的货币政策会议后将公布央行月报，市场预计维持利率在0.25%不变，投资者将从中寻找新的利率线索。预计短线美元/日元将保持区间震荡走势，强阻力在115.85附近。 加元： 周四美元/加元小幅上涨。美元/加元支撑位1.1215，阻力位1.1295。周四公布的加拿大6月贸易盈余为47.5亿加元，预期中值为44.0亿加元。但受油价大幅回落影响，美元/加元小幅走高。预计后市美元/加元将保持区间震荡走势。 瑞郎： 美元/瑞郎周四小幅上涨。美元/瑞郎支撑位1.2270，阻力位1.2425。周四公布的瑞士7月SECO消费者信心指数为+12，前值为+7。目前美元/瑞郎强阻力位位于1.2400一线，预计美元/瑞郎短线将保持区间震荡走势。 英镑： 周四英镑小幅回落。目前英镑/美元支撑位1.8850，阻力位1.9130。受欧元小幅回落影响，英镑小幅走低。预计短线英镑强阻力在1.9130一线，英镑将保持区间震荡走势。 澳元： 澳元周四窄幅震荡。澳元/美元支撑位0.7660，阻力位0.7725。周四公布的澳大利亚7月就业人数增加5.07万，前值为增加5.2万。目前技术面上澳元重要阻力位于0.7740一线，预计澳元短线将保持区间震荡走势。 今日关注20:30　美国 7月核心零售销售 支持位阻力位表 欧元 第一支持位 1.2745 第二阻力位 1.2930 第二支持位 1.2700 第一阻力位 1.2815 英镑 第一支持位 1.8850 第二阻力位 1.9180 第二支持位 1.8800 第一阻力位 1.9130 日元 第一支持位 114.65 第二阻力位 116.00 第二支持位 113.85 第一阻力位 115.75 加元 第一支持位 1.1215 第二阻力位 1.1375 第二支持位 1.1150 第一阻力位 1.1295 澳元 第一支持位 0.7660 第二阻力位 0.7740 第二支持位 0.7600 第一阻力位 0.7725 瑞郎 第一支持位 1.2270 第二阻力位 1.2425 第二支持位 1.2200 第一阻力位 1.2400

	美元全线反弹，兑主要货币走势出现分化，欧洲货币疲软，日圆陷入区间振荡，澳元仍然强劲。 　　欧洲货币昨天如期上试了强阻力位，但很不幸的是，以欧元为首的欧币未能向上突破，随后抛压接踵而至。英国昨天的恐怖袭击阴谋，初期引发了美元的下跌，恰好推动欧洲货币上试强阻力，基本面与技术面走势达到了完美的统一。但之后，市场发现恐怖袭击的焦点在欧洲，许多欧洲国家也调高了警戒级别，因此欧洲货币自高点迅速回落，再度完成了日内反转，前一交易日的获利盘纷纷回吐。 　　晚间，美国公布了不少经济数据，其中贸易数据和周初次申请失业金人数基本上符合预期，但欧洲货币的跌势并未停止，而是继续大幅下挫，有交易员报告称，主要是头寸调整导致了美元的上扬，但具体原因恐怕还没有这么简单。 　　欧元冲高1.2913后大幅下挫，低见1.2747，已经跌破了前一交易日形成的上升趋势线，这样，在1.28-1.29构筑三角形的可能性已被排除，但似乎有运行喇叭口形态的可能。天图上欧元出现看跌吞没形态，短期内不太可能再创新高。 　　短线来看，经过大幅下挫后，欧元有轻微超卖，日内首先倾向振荡整理进行消化，回抽1.2815后有再次下跌的可能，下方支撑在1.2735，这里不仅是潜在喇叭口的下轨支撑，也是前期涨势38.2% 回调位，如果这里失守，则欧元将形成阶段头部，并下试1.27关口支撑。 　　欧元日内短线支撑位于1.2735和1.2700，短线阻力位于1.28和1.2815。 　　恐怖袭击阴谋重创英镑，大幅下挫至1.8863后暂时企稳，短线来看，英镑若不能返回1.8970之上，则短线可保持看跌。从中线图表看，英镑形势要好于欧元，下方关键支撑在1.8800，这里是上升趋势线所在，只要这里不破，则不会危及英镑中线涨势。 　　英镑日内短线支撑位于1.8865和1.8800，短线阻力位于1.8970和1.9030。 　　美元/日圆昨日先涨后跌，整体上保持区间振荡。今晨日本公布的2季度GDP增长坏于前值，引发日圆下挫。短线来看，美元/日圆日内可能会上试115.80的区间上轨，破将继续上行，不破则仍会维持区间振荡。 　　美元/日圆日内短线支撑位于115.10和114.80，短线阻力位于115.80和116.00。 　　澳元成为走势最强劲的非美货币，并未出现大幅下挫。从天图看，澳元自6月29日开始运行的上升通道仍然良好，澳元仍处在强劲的中线涨势中，但是日内短线有一定的下行风险，可暂时定性为对前两个交易日大幅上扬的调整。 　　澳元日内短线支撑位于0.7655和0.7640，短线阻力位于0.7700和0.7715。

	总评 周四外汇市场波动极为显著，在美联储宣布暂停升息进程之后，市场期待中的美元大跌并未到来，美元仿佛重新恢复活力，在欧洲时段和北美时段连续攀升。首先的一波美元买盘来自于恐怖袭击的推动，欧系货币在上档阻力迟迟不能突破的情况下，美元空头焦躁不安，在英国的恐怖袭击消息传来，空头顺势平仓并引发不少止损，打压欧元脱离高点。第二波美元买盘来自美国较好的6月贸易帐，美元空头再次受挫，欧元重挫跌落至1.28下方，看来依靠“双赤字”推动美元跌势是不太现实的想法了。这样今日将公布的美国7月零售成为关注焦点，如若数据收好，有可能引发市场对美联储重启加息的猜测。 昨日英国意外的破获恐怖活动，搅乱了汇市的一池春水。原本在昨日的汇市之中，欧元一度出现向上突破的走势，但在短暂突破 1.2900 后，破获恐怖活动的消息使得英镑率先下挫，连带也拖累了欧元，对欧洲货币的多头直接浇了一盆冷水。除了兑美元之外，欧洲货币兑日圆的交叉汇率也出现急速下滑的情况，直到目前为止，此一现象仍在发酵之中。稍晚美国公布的贸易赤字较先前略有改善，使得稍早投机此一数据可能恶化的美元兑日圆卖盘踢到铁板，美元兑日圆也由先前的区间中点回到区间的上缘。就目前的情势来看，恐怖警戒的升高，对于英镑和欧元仍有影响，英镑昨日回档幅度较深，但由于先前英镑的走势超强，因此只不过是将先前交叉汇率超涨的局面调整回来而已，长线的多头格局仍未破坏。要观察的倒是欧元来到日线图的重要支撑 1.2750 一带时能否守住，若未能持稳，则不但短线的区间整理态势将转为偏空，原先日线偏多的格局也会因而受挫。美元兑日圆的情势在此略显诡异，在屡次下探均未能跌破 114 之后，美元兑日圆日线图型态已有渐转为中性偏多的情况，这应该是多数厂商比较关心的新发展，在日本央行短期内不会升息的情况下，高达5%的利差，可能会使笼罩在一片看多日圆气氛下的美元空方，面临更大的压力，严密观察115.60 是否突破，若突破，则应开始看多美元兑日圆。

	实盘货币预测如下： 　　欧元/美元：汇价未能攻破1.2910而大幅回落，隔夜盘中低见1.2745。短线稍作整理，有进一步回试下方1.2660一线的迹象，此位若被有效跌破，后市不利欧元。相反上方1.2880区域给其构成较强压力，成功突破的可能性较小。建议：观望为主。 　　阻力位：1.2820/1.2880；支撑位；1.2710/1.2660 　　预期目标：止赢位：1.2880左右；止损位：1.2630以下 　　美元/日元：汇价区间震荡交投。短线整理，中期不够明朗。上方116.80的较强压力区域面临考验，若能守住不破，可适量入场操作。相反下方114.30区域给美元提供较强支撑，成功跌破的可能性较小。密切关注央行货币政策会议。建议：待机入场。 　　阻力位：116.20/116.80；支撑位；115.00/114.40 　　预期目标：止赢位：114.40以下；止损位：117.00以上 　　英镑/美元：汇价受恐怖事件影响，盘中大幅下挫。短线来看，有回调迹象，上方1.9060/80区域给英镑构成较强压力，有效突破的可能性较小。相反下方1.8780区域给其提供较强支撑，若被成功下破，跌幅有望扩大至1.8700一线。建议：高抛低吸。 　　阻力位：1.9000/1.9060；支撑位：1.8860/1.8800 　　预期目标：止赢位：1.9060以上；止损位：1.8780以下 　　澳元/美元：汇价冲高回落。短线整理，寻求中期运行方向。上方0.7750区域的较强压力仍应有效，成功突破的可能性较小。相反下方0.7600区域给澳元提供较强支撑，若被有效跌破，后市不利澳元。建议：离场观望。 　　阻 力 位：0.7710/0.7750；支撑位0.7640/0.7600 　　预期目标：止赢位：0.7750左右；止损位：0.7580以下 　　怪物观点 仅供参考

	美元兑日元： 　　支撑位 弱支撑 115.10-00 阻力位 弱阻力 115.85 　　中支撑 114.40-60 中阻力 116.20 　　强支撑 114.00 强阻力 116.60-70 　　短线趋势 纽约汇市周四，美元兑欧元、日圆及其他主要货币上扬，扭转了最近的看跌人气。美国公布了良好的贸易逆差数据，加上英国发生的一起恐怖袭击未遂事件没有造成剧烈影响，这两个因素引发的头寸调整帮助推动了美元的涨势。 　　摩根士丹利驻纽约的外汇策略师Sophia Drossos认为，即便英国恐怖袭击未遂事件凸显了政治风险，美元走强背后的主要动力也还是分析师对Fed未来利率取向的分析评估。他表示，美元将继续测试关键价位，因为投资者还在消化Fed周二暂停加息并给未来恢复加息预留空间的举动。 　　昨日美元兑日元经过一番短线调整之后，在114.60-70获得企稳并展开一波短线反弹，由于这波反弹力度较强，基本可以确认前期8月9日10点至8月10日19点的调整以ABC的节奏调整完毕，目前汇价再次运行于一波5浪上升的短线节奏中。 　　结合到欧日交叉盘走势对美元兑日元走势的影响，目前欧日交叉盘目前也处于短线下跌调整之中，现在其小时图中汇价运行在一个下跌中继之中。由于欧日交叉盘的短线下跌走势将对美元兑日元短线上涨走势有所限制，今日美元兑日元短线上涨走势目前大约可以看至116.00-116.20。 　　如果今日欧日交叉盘短线在后市扭转下跌调整，重新回归涨势，那么这对美元兑日元的走势在技术上有提振的作用。反之，如果欧日跌破146.50-00的支撑，那么美元兑日元将再次陷于115.90-114的区间盘整，美日汇价短线表现为振荡下跌。 　　综合而言，考虑到目前美元兑日元的走势，今日以振荡走高的可能性较大，但上涨力度今日可能不会太强。 　　短线策略 短线美元兑日元维持振荡上升。 　　有仓者 　　如有日元沽空单持有者(买进美元者)，建议止损放在115.00，目标至少115.80、116、116.20。 　　如有由日元短线多单持有者，现价平仓先出来。 　　有日元短线多仓者，仓位处于亏损状态下，不考虑目前追加日元。 　　无仓者 　　激进者，可以考虑现价115.30买进美元兑日元，止损115.00以下，目标115.80、116、116.20。 　　或者考虑在上方115.80-116.20区间，轻仓买进日元，做日元短线反弹。此建议目前看来属于博弈性策略，后市可以根据信号建仓，控制风险，如果汇价在116附近处于急速拉升阶段，则建议不要轻易买进日元，等待出现回落后方可考虑介入。 　　中线趋势 美元兑日元中线盘整，窄幅波动区间为116.20-114.00，宽幅波动区间为113-117。跌破下方113.30一线，则中线日元将走强。目前汇价基本围绕115.10这个中性水平振荡盘整。 　　中线策略 中线维持在117-113之间宽幅区间盘整，目前汇价基本又回到115这个中性水平的范围内，观望。 　　4小时图图形分析：

	消息面上:今日关注北京时间14:30日本的货币政策会议,如预期一致的话,预计今日技术走势比较明显,而美国方面北京时间20:30的零售销售和21:45的密西根消费者信心指数是引导今日的日内是否再次出现非美货币大幅下跌的关键消息面 技术面看,今日应该是针对昨天非美大幅下跌的小副回抽后.再次下破,至少昨天的各自低点不会是自昨日下跌以来的本次行情的低位 因为本人的电脑故障,原来的收费分析系统至今无法恢复,找不到免费的有关美元指数的分析软件,所以近期对于有关部分投资者咨询USDX的走势,表示抱歉. EUR/USD 本周是EUR自高点调整以来的第13周,是变盘的时间周,大家特别留意,我个人倾向于本周后续以震荡下跌为主,中短线即使上破1.30的话,建议大家用总金额控制法进场卖出EUR,做好1.31前台的战略部署准备,本次操作的准备目标至少1.25台,中线已经进入个人认为的又一次启动总金额控制法进场操作的行情阶段 在下跌到达1.2700附近,预计存在1.27/1.2800之间短线的反复震荡行情,短线注意在该区域内快跑为主,但是个人预计本次行情下破1.27应该是可以期待的,中短线逢高卖出的思维依然不变,震荡下跌的中短线观点不变,个人认为本次行情下破1.26后台支持只是时间的问题,我个人本月内已经不看好EUR可以上破1.2910的阻力 自1.2450附近上涨以来的趋势线已经下破,按照通道和波浪的技术理解,本次行情至少应该见1.2700/20 阻力位置:1.2795/00(超短,日内维持弱势的关键阻力),1.2820(日内的强阻力) 支持位置:1.2750(超短,日内是否再次大幅下跌的关键支持),1.2700/20(短线的关键支持,技术看日内下破的预示不是很大) 日内建议 1.2790/00卖出,损1.2825,目标1.2700/20 1.2700轻买或获利结算保护,关注是否回抽1.2750的压力 USD/CHF 短线:1.2180/1.2210-1.2300/30.预计反复验证1.2200附近支持后,以震荡的形式开始上涨,逐步冲击短线压力1.2400/20,中短线1.25台的压力. 震荡上涨将是中短线的主基调.我个人坚持1.22附近的支持本月内有效 阻力位置:1.2380(超短,日内再次破位上涨的分水岭),1.2420(日内的强阻力,技术看日内有效上破的预示不大) 支持位置:1.2330(超短,日内维持强势的分水岭),1.2280/00(当日,技术看,日内下破的预示不大,也是短线是否维持上涨的分水岭,个人认为今日下破的预示微乎其微) 日内建议 1.2420卖出,或注意低位的多单的保护 1.2300/30分批买入,损1.2270 USD/JPY 震荡上涨的中短线观点不变,在没有上破115.70之前,预计以震荡式上涨的形式掩变特别 目前特别留意的是自114上涨以来的支持线,今日指向114.80/90,只要该位置不破,始终坚持上涨,目标116.50/80 短线看不太可能下破114的支持,中短线,个人依然坚持113.50中台附近的中短线支持将在本月内有效 今日的日本的货币政策会议申明多加关注, 阻力位置:115.70(当日,技术看有一定的阻力),115.90,116.20(日内意外到达的话,建议超短思维卖出,或注意短线低位多单的保护) 支持位置:115.05/10(超短,日内维持强势的分水岭),114,80/90(自114.00附近上涨以来的目前的小通道的支持线,个人依然坚持日内大幅下跌的预示微乎其微) 日内建议 114.90/115.10买入,损114.70,目标115.90/116.20 日内见116.20的话,建议轻轻仓超短思维卖出,目标115.70附近 GBP/USD 关注周线图上的时间周期第13周,预计本周是高位震荡准备下跌前的高位整理形态的周K线出现,我个人本月内已经不看好GBP可以上破1.91前台的阻力 个人认为本次行情受阻1.91前台,逐步震荡下跌1.8780/1.8820(趋势线的指向),1.86和1.85前台的中短线的强支持1.25台 阻力位置:1.8950(超短,日内维持弱势的关键阻力),1.8980/00(当日,短线维持1.91前台下跌以来的分水岭,技术看,日内上破的预示不大) 支持位置:1.8860/80(当日,日内是否再次大幅下跌的分水岭,技术看有很强的支持),1.8780/1.8820(本次是否中短线见顶1.91前台的关键支持.日内不存在下破的预示) 日内建议 1.8950/80逢高分批卖出,损1.9005,关注日内的关键支持1.8860/80附近的走势,日内见1.8780/1.8820可以考虑轻仓买入 EUR/JPY 阻力位置:147.60(当日),147.80(短线是否维持弱势的分水岭) 支持位置:147.30(超短),147.00(当日,短线是否继续大幅下跌的日内关键支持,技术看有很强的日内支持,下破的话,目标146中前台) 日内建议 147.60附近卖出,损147.90.善于做超短的建议147.00附近轻买,损146.85 GBP/JPY 阻力位置:218.80(超短,日内维持弱势的关键阻力),219.10/30(短线是否维持弱势的分水岭,日内到达的话,小心高位反复的预示很大) 支持位置:218.00/10(超短,日内是否继续大幅下跌的分水岭),217.80(短线确认大幅下跌的分水岭,只有该位置下破,才可以下看216中台) 建议超短思维在218.10-218.80做定位高抛低吸,上下损各35点,个人倾向于逢高卖出

	本周外汇市场突出美元政策与策略的调整，进而美元兑欧元汇率呈现1.27-1.29美元较大幅度的调整，虽然最终欧元收盘价没有上升到1.29美元，但欧元上涨趋势明显加强；美元兑日元汇率则继续稳定在115日元，价格平和性突出；而美元兑英镑汇率则出现向上趋势和下跌气氛，英国航空突发因素影响突出，价格水平在1.89-1.90美元；美元兑瑞郎汇率继续在1.22-1.23瑞郎盘整；美元兑加元汇率在1.11-1.12加元上下，其他货币随从调整，亚洲货币上升扩大，特别是泰铢价格继续攀升，泰国央行干预维持相对稳定。 　　外汇市场一周主要焦点与影响在于美联储例会的货币政策抉择，价格波动更多在于心理技术性调整；虽然美元利率相对稳定未变，但美元优势依然突出，投资或投机资金难以完全脱离美元，进而美元汇率趋势依然处于观望与调整状况。周末英国突发政治因素影响，虽然整个金融市场受到一定连带，但基本稳定，只是英镑上涨趋势受到抑制。 　　1、 美元利率稳定未变的利弊各异。美联储8月8日货币政策例会不仅引起市场的集中关注，其结果在预料也超出预料，但是美元依然保持相对稳定，一方面是市场有所预期，另一方面是经济面给予利率或汇率依然有支撑，价格难有实质理由变化。美联储在本次例会一改调控思路，维持现有联邦基金利率水平5.25%不变，但却保持紧缩货币政策的未来预期，特别对通货膨胀防范依然保持紧张状态。美联储周二决定将利率维持在 5.25%的水平，这是两年多来美联储首次维持利率不变；例会后声明显示，未来美国经济增长将有所放缓，给予通货膨胀压力缓解机会，但其也强调美国经济依然面临通货膨胀风险，进一步可能需要加息的幅度和时机取决于将来的经济数据和通货膨胀状况以及经济增长前景，这十分清晰地表明美联储未来可能进一步加息意向；但是在投票表决上出现9票赞成和1票反对的局面，有所分歧表明经济状态的复杂性，最终投票结果决定将利率维持在5.25%不变，终止了2004年6月以来连续17次幅度均为25个基点的加息步伐；其声明中十分明确地指出，随着时间的推移，美国通货膨胀压力并没有完全缓解，前段时间持续加息以及控制通货膨胀的手段，使美国通货膨胀水平依然处于美联储认为适宜区间上方，6月份核心消费者价格指数折合成年率的增幅为2.4%，包括食品和能源价格在内的整体消费者价格指数增幅达4.3%，这些都是美联储难以结束加息的关键因素；但是当前经济增长趋缓支持了美联储的基本判断，即经济增长已开始减速，最终会使通货膨胀下降，从而采取了暂缓加息的步骤。 　　而从笔者个人观点看，美联储此次加息暂缓的主要原因在于第二季度的经济增长数据，以及伯南克本人对美国经济不够熟悉，以及对利率过于紧张的心理，随从市场因素扩大，缺少格林斯潘时期娴熟把握。因为美国经济收缩一方面有不确定性，未来修正有上调的可能，因为一些经济基本数据并没有严重恶化；另一方面即使有收缩，相对于美国长远经济是一件好事，即使有解决或消化通货膨胀的可能，但从当前石油价格以及石油层面的因素看，未来石油价格进一步上涨，乃至恶化必将加大美国通货膨胀的进一步压力，美元利率上行依然十分有必要。尤其是美国劳工部公布的美国第二季非农业生产力环比年率为上升1.1%，第一季修正为增长4.3%，第二季单位劳工成本环比年率为增长4.2%,第一季修正为增长2.5%，之前美联储在6月29日政策会议结束后曾表示，美国生产力稳定增长有助于控制通货膨胀预期，但第二季生产力明显减速可能使上述结论受到质疑，因此生产力增长放缓将成为促使美联储今年继续加息的理由之一。美联储以通货膨胀在温和放缓为由，采取暂缓加息并非理性，而实际上包括生产力数据在内的一些迹象显示，通货膨胀并没有减速，汽油和石油价格高涨正在令消费者感到忧虑，石油价格已经达到78美元。从美联储利率把握的节奏看，循序渐进的25个基点是较为有效的节奏把握，对美国经济正面意义已经十分明显，因此未来美联储利率动向是继续上行，而此次调整的利弊需要进一步观察。 　　但从近期出台的一些经济数据看，美国经济改善与稳定性依然明显，其中贸易逆差和财政赤字改善较为突出，如美国商务部发布的6月贸易逆差微幅缩窄至648.0亿美元，贸易逆差下降0.3%，略小于市场预期的657亿美元；经修正5月份贸易逆差为649.7亿美元，初步数据为638.4亿美元；其中6月份出口上升2.0%，至1207.4亿美元，5月份为1183.9亿美元；6月份进口增长1.2%，至1855.5亿美元，5月份进口额为1833.7亿美元；6月份原油进口量从3.238亿桶增至3.309亿桶；6月份原油进口额从5月份的199.9亿美元增至205.3亿美元；其中对我国6月份贸易逆差扩大至197.1亿美元，5月份为177亿美元，但是油价高涨及从我国进口的商品增加令今年贸易逆差仍有可能创下纪录高位，这一数据却带动美元兑欧元汇率上涨。另外 美国财政部公布7月联邦预算赤字为332.0亿美元，政府收入丰厚使赤字规模少于预期的赤字445亿美元，而2005年同期为预算赤字533.7亿美元，始于2005年10月1日的2006财政年度前10个月预算赤字为2397.0亿美元，低于2005年前10个月的3027.9亿美元赤字。美联储利率抉择面临复杂局面，两难性十分突出，谨慎抉择、参考多层面以及把握主要目标十分重要，否则将是两面受损和两败俱伤。 2、主要货币利差影响的困惑有别。虽然当前全球主要国家货币政策趋于紧缩同步阶段，但利率水平差别性却明显不同步，进而给予市场流动性过剩的风险扩大，价格起伏错落时间和频率扩大的重要基础，在于利率差异产生的利润和回报差别。因此，英镑利率突然上升的投资战略需求是十分明显的。一方面英国经济表现相对稳定，加息空间有量；另一方面也是十分重要的层面，就是英镑国际竞争与国际地位的考虑。英镑作为储备货币的地位不断上升,也是推动其利率与货币涨势的因素之一，但这一点之前被市场忽略了。IMF数据显示，2005年最后3个月英镑取代日元成为排在美元和欧元之后的全球第三大储备货币；意大利央行上周表示2004年以来英镑在其储备总额中所占比例从零逐渐上升到了25%；市场在寻找美元的替代货币中，试图使储备不局限于欧元，寻找一种高收益与流动性兼具的货币,英镑恰逢其实成为理想之选；未来英国央行可能会在11月再度加息，英镑汇率将会将会在3个月内冲刺2.0美元，利率作用对汇率的意义是不可忽略的。但同时英镑前景风险犹存，主要是英国国内经济前景存在缺陷，一方面英国经济增长面临重大下档风险，另一方面是企业获利与经济增长放缓正拖累强劲的消费者支出，短期内英镑也可能走低。 　　从日本央行举措应对看，谨慎加息是维持经济和投资趋势的重要选择，而从利差角度看，日本投资大国战略性转变，日元低利率影响暂时不大，或许有利于刺激海外投资，有利于日本金融战略扩张性的实施。根据购买力平价(PPP)或实际有效汇率(REER)计算，目前日元仍是10国集团(G10)中汇价最低的，日元在规避风险的时期表现最好；而一周数据显示,日本的PPI以25年来的最快速度上升,机械订单超预期，但经价格调整后的4-6月经济较上季实质增长0.2%,环比年率为增长0.8%,表现低于预期水平，其中房屋和公共投资急剧下降影响突出，市场原先预估4-6月国内生产总值(GDP)较上季实质增长0.4%,环比年率为增长1.8%；虽然比较第一季度增长0.7%显著放缓,但仍为连续第6季呈现增长，进而可能出任首相的日本内阁官房长官安倍晋三对日本经济感到乐观,认为通缩的结束指日可待。 　　相对于欧元利率愈加艰难，其不仅面临内部自身的困惑，加息影响两面不确定，抑制通货膨胀效果有限，却伤害经济增长；同时欧元面对的外部挑战，又多了英镑的变数，使其货币政策与经济矛盾和政治压力复杂积聚；更为严重的还在于自身以及国际机构对其货币政策的争论，不仅不利于合作，反之扩大分化可能。综合上述表象，美元利率停止加息之后，美元相对稳定，国际大宗商品不涨反跌，反向美元利率表明美元信心依存，美元利率优势是一个基础因素。 　　3、 政治干扰因素冲击的防范相关。一周另一个十分严重的因素在于英国制止一起图谋 　　炸机事件，虽然整个事件的可控以及防范性十分有效，但短线对市场依然有影响，特别是英镑价格不仅没有进一步上行1.91美元，反而下跌到1.89美元。而从全球连接角度看，美国政治紧张性上升，整个市场价格受到不同程度的影响，价格回调性较为突出。伦敦英国警方破获一起企图在飞行途中炸毁英美间航班的图谋,并逮捕超过15人，英国安全警戒级别随后从严重调高至危急,为5个级别中的最高级,意味着可能即将遭遇攻击；随后美国国土安全部也调高商业航班的安全警戒级别，来自英国的航班戒备级别升至严重即红色,为安全警戒级别中的最高级；在美国本地或者目的地为美国的商业航班安全警戒级别则调高至高或橙色，全国安全警戒级别则仍保持为黄色。美国国土安全部官员表示,在英国警方挫败试图炸毁数架航班事件中,被英国警方逮捕的所有人员均是英国人，据巴基斯坦外交部称,在英国挫败炸机图谋的行动中,巴基斯坦、英国和美国进行了积极的情报合作，巴基斯坦配合英国的行动,逮捕了数名涉嫌人员；美国总统布什则表示,被挫败的炸机事件是个明确的提醒,即美国在与伊斯兰法西斯主义作战；但欧洲航空类股下跌,英国航空跌5%，英镑兑美元和欧元下挫，油价跌至每桶76美元下方,因市场担心安全忧虑可能将使全球经济放缓,并降低石油需求。上述消息拖累英镑贸易加权指数脱离一周触及的两年高点,抹去了其在英国央行上周意外加息之后的升幅，市场人气因恐怖袭击警报而受创,所有英国市场均显出不安人气。 　　预计短期美元将会有所下行，欧元和英镑有上行1.30美元和1.91-1.92美元可能，日元将会继续稳定在114-115日元，也有可能日元贬值为116-117日元；瑞郎等货币将会略有波动，波幅不大。