 | |  | | 黄美斯8月28日纵横汇海分析
本周焦点：
8月29日(周二) 22：00 美国8月消费信心指数
8月30日(周三) 20：30 美国第二季国内生产总值(GDP)数据
8月31日(周四) 17：00 欧元区第二季国内生产总值(GDP)数据
8月31日(周四) 20：30 美国7月个人收入及开支数据
9月1日(周五) 16：00 欧元区8月制造业采购经理指数
9月1日(周五) 20：30 美国8月就业数据
8月28日重要数据公布：
英国金融市场假期
16：00 欧元区7月民间部门信贷年增率，前值11.0%
16：00 欧元区7月M3货供额年成长率，预测8.3%，前值8.5%
8月29日
00：00美国7月芝加哥联邦储备银行中西部制造业指数， 前值107.0
07：30 日本7月所有家庭支出年率，前值-1.8%
07：30 日本7月失业率，前值4.2%
伦敦黄金：
美元持稳和夏末缺乏交投兴致，限制了金市的涨势，使金价未能突破近期的交投区间。一方面市场不希望抛售黄金，因为除了地缘政治问题、伊朗等因素之外，热带风暴Ernesto也可能正在形成，或会影响能源市场。另一方面，美元持稳，亦压制了黄金上涨之动力。伦敦黄金上周开市已见持稳，最高曾见630.60美元，刚巧碰及25天平圴线，其后再出现回软，形成整体幅度上落运行。
近段时间外币、贵金属以至其它商品亦见处于有限幅度中上落运行，未见明确突破，故亦需观察静待整固发展后重订明确方向。不过，还有一周则完结八月份走势，故届时要留意9个月平均线会否失守599美元，将成为后市重要启示。此外，612水平亦为底部之分界线，月底收市时高于此两区，则后市倾向看好。上方如能收高于632美元之上，后市则更为乐观。鉴于周线图平均线与价位集结，意指形势处待变而未有定向。以型态所见，上下位则处579至643美元内。而相对强弱指标阻力在62水准，仍较反复或许再须整固一段时间才可出现快且急之走势。
日线图方面，前周已下破支持，故看至607水平形成另一底部。若以7月及8月高低位来看，再组另一四个接触点之三角形，上下位分别为643及608水平；故相信本周未见方向前仍处此区间内上落。
本周而言，早段预期在613.50至631.50内上落，较大阻力位为640及643美元，但636美元为本月之分界线，因支持失守故现变为阻力，能重上此区收市，金价才有力持续向上测试。反之，支持位613.50美元失守，下一级支持可看至604.50美元。
短线而言，在619至626区间波幅，即市阻力为618美元，支持在615水平。本周五要留意非农业及失业率等数据。
8月28日预测波幅：
支持位：619.00 - 615.30 - 608.00
阻力位：625.60 - 628.00 - 632.00
伦敦黄金 8月28日 至 9月1日 预测波幅：
支持位：613.60 - 607.00 - 604.60 - 598.00
阻力位：631.50 - 640.00 - 646.80 - 652.00
伦敦白银：
伦敦白银方面，上周反复上落，但收市仍较前周上涨36美仙。目前月线图看其4个月平均线支持在11.77水平；而25周平均线则为11.82水平，倘若价位能守稳此区至月底，白银后市可望持续走高。但于短期趋势看，由6月至今形成之上升通道，其上下位分别为13.10及11.50水平，故能守稳上述支持可以13水平为上方目标。短线或仍处通道波幅，直至白银可组织较大之动力突破通道将可望形成另一新趋势。日线图则见25天平均线位于11.91美元。本周早段预期在12.00至12.70波幅，阻力预计为13.05/13.10；支持则在11.61/11.50水平，整体走势待变，以期突破后才见明确走向。
月28日预测波幅：
支持位：12.15 - 11.98 - 11.63 阻力位：12.48 - 12.60 - 12.70
伦敦白银 8月28日 至 9月1日 预测波幅：
支持位：11.98 - 11.61 - 11.50 - 11.13 阻力位：12.70 - 13.00 - 13.10 - 13.57
包括新屋销售在内的近期一系列数据均表明，美国经济成长在放缓。贝南克预期经济成长正在放缓，而且通膨压力将减弱，对此金融市场已经认同。对通膨前景最为敏感的30年期公债收益率上周已下滑了4个基点至4.94%。贝南克断定经济成长放缓将最终缓解通膨压力，这是否正确仍需拭目以待。经济成长的步伐和通膨水准显然是贝南克和其它决策者决定是否需再次升息的依据。本周外汇市场将关注美国的若干数据，投资者观察其是否符合FED当前的经济看法，并判断利率前景，这些数据包括8月就业报告和一项重要通膨指标。若美国经济继续呈现放缓迹象，FED可能将于年底或明年被迫降息，这会降低了美元的收益优势。美国经济在价格压力的受控程度以及经济可能正在放缓的程度方面面临不确定性，鉴于存在这些不确定性，目前市场亦倾向等待和观察数据所反映的情况，就算美国联邦储备理事会(FED)也处于同样境况。
虽然今年上半年逆差仍然在扩大，但这主要源于创纪录高油价的影响，如果扣除油价因素，则基础逆差规模看起来趋稳，这料将很快对美元起到支撑作用。美国以外地区的强劲经济成长刺激了对美国商品的需求，同时美国经济的放缓则减弱了他们对海外商品的需要。此外，美元近年来贬值的滞后效应也开始显现，美国出口商竞争力的增强会帮助改善非石油项目的逆差情况。如果海外经济保持强劲增长，全球对美国商品的需求仍旧旺盛，则美国基础逆差有望进一步缩窄。最近这段时期，系列经济数据都反映出美国成长在放缓且通膨压力下降，巩固了有关联邦储备理事会(FED)将在9月继续维持利率不变的预期，这令美元走势艰难。FED在2004年6月至2006年7月间连续17次升息，似乎已经开始抑制美国国内消费需求。较高的借贷成本也令房屋市场降温，这进而将波及至消费市场，压制消费支出。消费支出的下降虽然会有助于缩窄美国贸易逆差，但这可能不足以抵消外资兴趣萎缩的影响，海外投资人可能不愿继续投资于美国资产来弥补美国逆差。最近公布的美国6月资本流动数据显示，外国央行对美国公债的买兴减弱，印证了央行多元化他们外汇储备的这个大趋势。此外，如果油价继续攀高，则整体贸易逆差还将恶化。
伊朗上周二表示愿意开始针对其核项目进行严肃谈判，但没有迹象显示该国同意了联合国安理会要其在8月31日前停止铀浓缩的要求。德国加入美国阵营，对伊朗回复六大国激励方案的内容表达不满，称德黑兰当局坚持继续铀浓缩活动阻碍了协商。在华盛顿方面，美国国务院发言人加列戈表示，在最终期限到来前，伊朗仍有时间顺应国际社会的要求。另外，法国周五表示伊朗对旨在劝服其停止核项目的激励方案的答复不能令人满意，但同时表示避免与伊朗和穆斯林国家的矛盾升级亦很重要。至于俄罗斯国防部长谢尔盖伊凡诺夫(Sergei Ivanov)周五表示国际社会对伊朗核计划表示关切，但目前并没有必要讨论对伊朗的制裁。俄罗斯支持通过进一步政治和外交努力来解决伊朗核问题。
欧元：
市场普遍预计FED在9月会议上会维持利率不变，因不断有迹象显示美国经济成长在放缓，尤以房屋市场为最。欧洲央行(ECB)定于本周四召开政策会议，预计会继续升息，将利率上调至3%以缩窄欧元和美元之间的利差差距，并增强欧元较日圆的利差优势。数据方面，ZEW上周二发布的调查显示8月德国投资者信心急剧降至逾五年来最低水准；然而，德国智库Ifo周四公布的数据却显示，8月Ifo企业景气判断指数高居在近15年高点，这导致对ZEW预期指数的质疑加强。两项数据促使分析师怀疑ZEW经济预期指数可能夸大了明年经济成长放缓的可能性。德国经济智库ZEW周五驳斥了有关其经济预期指数对于衡量该国经济前景并无很大助益的观点。ZEW在声明中称，其经济预期指数仅仅反映投资者对经济的预期，而Ifo企业景气判断指数则综合了企业对现况与预期的评估。该机构认为同时参考ZEW和Ifo预期指数才可得到更有建设性之比较。另外，德国联邦统计局公布8月消费者物价指数(CPI)初值较上年同期上升1.7%，7月时为上升1.9%；月率则下滑0.1%，原本预期会持平于前月；而德国8月消费者物价调和指数(HICP)初值较上年同期上升1.9%，与预估相符，较上月则持平。
欧元周初升见最高1.2940水平，但周二ZEW预期指数令市场质疑德国经济前景；虽然Ifo景气判断指数有助舒缓不利预期，不过亦无法止住欧元上周疲弱走势，至周五更低试至1.2720水平。以波浪理论分析，由于欧元在大型A浪内的第一、二浪所运行周期是11星期，而现在的大型C浪自06年6月5日开始至现在亦已运行超过11星期，故相信大型C浪的第一、二浪周期的高位应在8月21日已出现，欧元很快出现单边市况。首选假设，欧元现正运行大型C浪，并刚刚在8月21日的高位1.2938完成以大型C浪内的第二浪。即6月5日高位1.2976至6月23日低位1.2476为大型C浪的第一浪，而1.2476至7月7日高位1.2859为第二浪内的a浪，而1.2859至7月19日低位1.2456为第二浪内的b浪，而1.2456至8月21日高位1.2938好大机会为第二浪内的c浪。现在开始大型C浪内的第三浪，应出现单边市况，初步估计第三浪底应下跌至1.19以下，而所运行时间大概4个月。假若第二浪升穿1.2976，则这个假设将被否定。次选假设， 欧元仍运行大型B浪。即04年12月31日高位1.3659至05年11月15日低位1.1640为大型A浪，而1.1640至目前为止仍是大型B浪。预计大型B浪顶将会在1.3666之下完结。
欧元在8月份大致波幅于1.27至1.29区间，月初上探1.29不果下调至1.27水平，但又在1.27附近企稳后再度高试，但同样亦在1.29附近乏力，故现阶段1.27之支持位显得更形重要。20日保历加通道亦位于1.2710及1.2895，与近期波幅吻合；估计1.27仍是稳守，则欧元向上仍是以1.29水平为重要上阻力，较近阻力则见于1.2780/1.2800水平，为10天及25天平均线位置。由于短期平均线开始横行结集，加上走势处区间发展已久，若后市脱离区间或会出现较大之延伸动力。上周高位受制于图表上之向上趋向线，故升破目前阻力1.2950水平方可望形成新一组升势，往后较大目标预计在1.30关口及50周保历加通道顶部1.3040水平。相反，下方同时为50天平均线之1.27水平则受瞩目关注，同样相信欧元下破此区将见向下压力更大，估计先要滑向100天平均线1.2670水平才可寻获支撑，。若以黄金比率作参考则见于1.2640水平为61.8%调整，估计较有意义之支持将要直指至1.25水平。目前欧元走势仍倾向反复待变，波幅可望在1.2500至1.2980。
日圆：
日本消费者物价升幅低于预期，暗示日本央行在近期不会升息，这引发日圆卖盘。数据使市场有理由重新评估其对日本央行近期料升息的预期。这项数据是根据新计算方法编制，纳入薄型电视及DVD录像机等产品价格，以反映家庭支出趋势，新计算方法推低近期物价数据的幅度，大于市场原先预期。根据新计算方法，6月CPI亦上扬0.2%，5月则为持平。新计算方法预计使得1月起的整体CPI年变动率减少了约0.5个百分点，原先预期仅会下滑0.2-0.3个百分点。数据显示根据旧有计算方法，7月核心CPI为上扬0.6%，6月为上扬0.6%。日本总务省将新增34个项目,剔除或合并48项，并将物价指数的基准年由2000年改为2005年，目前组成产品项目为584项。周五通膨数据公布后进行的路透调查发现,20位分析师和市场人士中的八位预计日本央行年底前将再次升息25个基点至0.5%，两位则排除了明年3月前再次升息的可能性。
日元上周反复偏软，由最高115.30水平下跌至最低117.40水平。整体上日图以下跌浪为主，但有机会再营造多一次顶部，再逼近至114水平。波浪理论分析，日圆或许正运行中型(3)浪内的小型《2》浪，而小型《2》浪有机会以a,b,c浪运行。117.88至06年8月4日高位113.95为第(3)浪内的第《2》浪内的a浪，而113.95至目前为止为第(3)浪内的第《2》浪内的b浪，预计b浪将会在117.88附近完结，随后展开第(3)浪内的第《2》浪内的c浪，而第(3)浪内的第《2》浪内的c浪将会在113.95以下完结。所以预计本周日圆将会止跌回升。作另一假设，日圆现正运行中型(3)浪内的小型第《3》浪，即5月17日高位108.96至7月19日低位117.88为第(3)浪内的第《1》浪，而117.88至8月4日高位113.95为第(3)浪内的第《2》浪，现在正运行中型(3)浪内的小型第《3》浪，由于是3浪内的3浪，故跌势颇急。除了将会跌穿117.88，并有机会下试125水平。第三个假设，在月线图上日圆以5个浪并在平底三角形内运行，现在或可能再度下跌至三角形顶部即119水平后再展开新的上升浪。
日圆上周跌破多个关键支持，至今以7月份低位117.90成下一参考，更关键位置则可望在118.80水平，此区为98年起始之大型三角顶部，亦为20周保历加通道顶部，若日圆后市跌破此区或会引发大幅挫跌，短期较重要目标在120关口。至于保历加通道底部则位于114水平，续为日圆短期之最大阻力，较近阻力则见于平均线集结区域115.70/80水平。由于相对强弱指标及随机指数已进入超卖区域，故短期可能会见下跌动力稍为减缓，亦即在跌破重要支持前预计仍有一段整固走势。预估本周日圆走势仍见反复偏软，预计波幅在115.70至119.60。
英镑：
今年英国房地产市场飞快复苏，这很可能是决策者未明言的升息原因之一。英国央行之前意外宣布升息25个基点至4.75%，当时将此举解释为，因其担心经济成长步伐加快将长时间推高通膨。这种解释看似合理，因为通膨率已经远超出目标，而且未来数月甚至会超过3%。但许多专家猜测央行也对房价心存忧虑，目前房产普遍定价过高，并在继续上涨，房市有望重现2004年初的荣景。长期以来，MPC一直表示并未以资产价格为目标,其使命是使通膨水准保持在2.0%；不过房屋等资产成本的大幅波动会对通膨产生巨大影响。两年前房屋价格增长率达到两位数时，决策制定者显然警惕起来。英国皇家特许测量师学会最近表示房屋价格上涨势头为2004年5月以来最快；同时HBOS等主要银行以及全英房屋抵押贷款协会(Nationwide Building Society)均上调今年房屋价格增长预估，因房屋需求反弹。尽管分析师称英国央行最近一次升息可能会令房市放缓，但抵押借贷以及获批数据亦表明，今年剩余时间内房价将继续上涨。
英国国家统计局上周公布第二季经季节调整后的国内生产总值(GDP)修正后仍为较前季成长0.8%，较上年同期为成长2.6%，市场的预估亦分别为较前季上升0.8%，较上年同期增长2.6%。英国第二季经济成长速度创两年来最快。第二季消费者支出跳涨1%，因世界杯足球赛的举行使得人们对平面电视，食品以及饮料的需求增加。
波浪理论分析，英磅现刚开始运行大型C浪，即04年12月16日高位1.9548至 05年11月28日低位1.7046为大型A浪，而1.7046至06年8月8日高位1.9143为大型B浪，现在刚开始大型C浪。预计大型C浪有机会以3个浪运行。现在正运行C浪内的第一浪，而第一浪有机会下跌至1.80水平。另一假设，英磅仍运行大型B浪，即04年12月16日高位1.9548至05年11月28日低位1.7046为大型A浪，而1.7046至目前为止为大型B浪。预计大型B浪顶将会在1.9548之下完结。
其它技术分析方面，英镑两周来的盘整走势仍在继续，市场仍认为英国将进一步采取紧缩政策，并对英镑构成支撑。而图表上则见英镑仍持于一下降通道内运行，目前顶部及底部分别处于1.8960及1.8670水平。此外25天平均线1.8830仍为重要支撑，下破将见英镑仍顺着下降通道滑落，20日保历加通道底部1.8690将为下一级关键支撑。上方1.90仍是近两周难以越过之界线，故一旦突破仍可望积聚动力可得以释放，首个阻力可以8月初高位1.9140作参考。在短期预计英镑仍在争持阶段，走势亦可望续在1.88至1.90区间拉据，直至任何一方出现明显突破。本周波幅预估在1.8700至1.9100。
瑞士法郎：
路透调查结果，瑞士8月KOF领先指标料将升至六年多以来最高水平。市场亦等待瑞士央行总裁何斯定于周一发表的讲话，借此判断该央行是否将遵循其逐步于每季升息的利率路线。近期KOF表示至少到明年初，瑞士经济都不会出现低迷态势，因内需正主导着经济周期。瑞士8月KOF领先指标将于周四公布。
波浪理论分析，瑞郎现刚开始运行大型C浪内的第三浪，1.2528至8月21日高位1.2182为大型C浪内的第二浪，而1.2182至目前为止为第三浪，瑞郎应出现单边市况，预计第三浪将会跌至1.35水平，而所运行时间大概4个月。假若第二浪顶升穿1.1919，则这个假设将被否定。另一假设，瑞郎现在仍运行大型C浪内的第二浪，由5月15日高位1.1919到6月23日低位1.2528为大型C浪内的第一浪，而1.2528到目前为止仍为第二浪。第三个假设，瑞郎仍运行大型B浪，即04年12月30日高位1.1283至05年11月16日低位1.3284为大型A浪，而1.3284至目前为止仍是大型B浪。预计大型B浪顶将会在1.1283之下完结。
其它技术分析，历时三个多月之上升平衡通道底部于上周初再被测试，结果瑞郎轻微高试至1.2190后止住升幅，破底不成，则见瑞郎又再回测低位重返1.24区间。整体市况仍处待变，较近支持预期在20日保历加通道顶部1.2440水平；倘若后市失守将展现进一步下跌行情，较近目标预计先为7月两个低位1.2550及1.26水平。另一方面，20日通道底则处于1.22水平，近两个走势明显受限于20日保历加通道底部，倘若突破将有机会引发较大上升动力， 可望直指1.20关口。本周预计瑞郎处于争持走势，波幅估计在1.2100至1.2550。
澳元：
英国金融时报周五报导称，澳洲央行总裁麦克法兰对于全球通膨抬头的风险轻描淡写，表示全球经济吸收能源成本攀涨的方式没有人事先想得到。麦克法兰下个月任期将满，他在接受金融时报采访时作上述评论的。他还表示澳洲经济已接近全产能运行，但他不认为该国长期以来的经济扩张面临威胁。
澳元周初窄幅波动，因缺乏重要经济数据提供指引，自周一以来一直陷于0.7580-0.7670美元的区间内。然而因澳洲央行再次升息的预期降温，且预期升息的时机也已被推后至12月，令澳元周末前显现调整压力，周五下挫至0.7550水平。本周三开始澳洲将迎来一系列可能推动市况的数据，包括7月零售销售、民间部门信贷、第二季营建许可、国际收支等数据。
走势方面，澳元仍未见足够动力突破0.75水平，更会在此后出现明显调整，就如上周亦在此后滑落至0.7550水平，更失守25天平均线此重要支撑，同时亦下破一上升趋向线，故此若未能企稳0.7560将见短期进一步沽压，向下较有意义支撑先见于50天平均线0.7520水平，以及250天平均线0.7470水平；倘若此区亦失守，或见澳元将转趋疲弱走势，并向下探试0.7440水平为黄金比率61.8%之调整水平，但预计破位机率不大。相反，守稳于0.7560则维持近期上落区间波幅，0.7680/0.7700续成大阻力，可进一步上延位置预计在50周保历加通道顶0.7750及20周保历加通道顶部0.7785水平。预计本周澳元作争持发展，波幅预期在0.7440至0.7750。
纽元：
上周路透访问的12位经济学家中有4位预测纽西兰央行会在07年3月开始降息，6位预测央行会在07年第二季度降息，另外2位预测会在第三季度开始降息。纽西兰政府周四公布的7月贸易赤字意外扩大，暗示创记录的经常帐赤字不会很快得到缩小，纽元随即下跌。而市场预期美联储还没有完全结束加息，美元连续第三天走高。然而，纽元在目前总体迟滞市场上因其具有吸引力的收益率而获得支撑。
近期的上涨未能削弱在接近0.6450美元时遇到的阻力，因而短线前景由看涨转为中性；较近阻力可先看至0.64水平。不过，若跌破并连续收于0.6320水平下方，即由始于6月28日低点0.5920的上升趋势线形成的支撑位，则其前景将转为看跌。纽西兰7月份贸易逆差高于预期，此因素对纽元构成压力，且仍有可能再度引起市场对经常项目赤字上升的担忧。从技术面看，5天正向下触及10天平均线，若进一步跌穿，则会形成死亡交叉点，或会预示弱势之推行；但亦待价位下破0.6320已作更确切之认可。首轮下试目标先为25天平均线0.6285水平及100天平均线0.6245。若以黄金比率计算，0.6245亦同时为自6月尾升幅之38.2%。倘若企稳0.6320水平，则见纽元上扬趋向未见间断，上见较近阻力则为0.6450及200天平均线0.6475。本周预估纽元将处持稳发展，波幅在0.6250至0.6500。
加元：
本周加元稳步走高，受惠于月度石油结算和大量的加元兑日圆买盘。另外，加拿大预算赤字大于预期，7月通膨预期亦较高，故已削弱了加拿大央行可能降息之预期；同时，外国收购加拿大资产使企业对于加元的需求依然较大。
走势所见，图表上之上升趋向线为自5月尾高位1.1035延伸之今，而于上周中加元已见成功突破此区，并最高升见至1.1050水平。目前50周保历加通道底部1.095水平，为加元上升之较重要目标，较近则仍以1.10为阻力。只要加元维持于5天平均线1.1150下方，相信持续走势仍会延续。若显现调整，预计重要支持将见于25天平均线1.1245水平及1.13关口。预估加元本周倾向持稳发展，波幅预计在1.0950至1.1250。
9月原油：
纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货上周先跌后持稳，库存数据一度将油价推压至全周低位71.10水平，其后受消息支撑再回稳走高。石油公司开始计划疏散美湾石油生产平台的工人，因一个潜在的热带风暴本周可能袭击该地区。联合国可能制裁伊朗也为油市提供支撑，不过俄罗斯不希望在目前采取任何惩罚行动。10月原油期货周五结算价报72.51美元。石油公司周五正考虑疏散在墨西哥湾石油生产平台上的工人，因预期第五号热带低气压将在本周增强为飓风，侵入美湾地区。美国国家飓风中心称，该热带低气压可能即将增强为热带风暴Ernesto。另外，俄罗斯周五表示目前没有必要讨论对伊朗进行制裁，同时法国称应避免与德黑兰发生冲突，这令人质疑伊朗会否因没有在8月31日截止期限前停止核活动而很快受到制裁。欧盟外交政策执委索拉纳表示，期待在几天内与伊朗首席核谈判代表拉里贾尼就伊朗对六国激励方案作出的响应进行会谈。
走势方面，上周油价一度再测探前周低位71水平，但力保不失下回稳，并尝试冲破前周高位，至周五最高升见至73.75美元。目前预计重要支撑见于50日保历加通道70.60水平，而较重要支持则在70关口。较近阻力预计在100天平均线74.20水平，为七月份及八月份强弱势之分界线，回稳此区上方有望油价再呈较强稳发展，上方较大阻力则可预见于25天平均线74.90水平及76.80水平。预计本周油价倾向上试，波幅预计在71.00至75.00美元。
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险) |  |  |  |  |
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楼主
发表于 2006-8-28 13:45
h: 谢花花! 
