8月28日的外汇资讯,汇评与新闻

	森林老怪：欧元上方承压　美/日还需观察 实盘货币预测如下： 欧元/美元：周五汇价区间震荡交投。短线整理，寻求中期运行方向。上方1.2860区域给其构成较强压力，有效攻破的可能性不大。相反下方1.2660区域给欧元提供的较强支撑仍然有效，若被成功跌破，后市不利欧元。关注下午和晚间公布的相关数据。建议：高抛低吸。 阻力位：1.2810/1.2860；支撑位；1.2710/1.2660 预期目标：止赢位：1.2860左右；止损位：1.2630以下 *********************************************** 美元/日元：周五汇价区间震荡交投。短线仍以整理为主，中期方向不够明朗。上方7月18日高点117.88面临考验，如被有效攻破，后市不利日元。相反下方116.10区域为美元提供较强支撑，成功跌破的可能性较小。建议：待机介入。 阻力位：117.80/118.30；支撑位；116.80/116.20 预期目标：止赢位：116.20左右；止损位：118.50以上 *********************************************** 英镑/美元：周五汇价区间震荡交投。短线整理，寻求中期运行方向。上方1.8980区域给其构成较强压力，有效突破的可能性较小。相反下方前期低点1.8774为英镑提供较强支撑，若被有效跌破，后市不利英镑。暂且回避其操作。建议：观望为主。 阻力位：1.8930/1.8980；支撑位：1.8820/1.8770 预期目标：止赢位：1.8980左右；止损位：1.8750以下 *********************************************** 澳元/美元：周五汇价震荡下行，盘中低见0.7549。当前来看，整体走势缺乏上涨动力，不排除有继续跌至下方0.7500区域的可能，此位一旦失守，后市不利澳元。相反上方0.7650区域给澳元构成较强压力，有效突破的可能性较小。暂且回避其操。建议：观望为主。 阻 力 位：0.7610/0.7650；支撑位0.7540/0.7500 预期目标：止赢位：0.7650左右；止损位：0.7480以下 ***********************************************

	梁檗：8月28日汇市分析及保证金建议 　　本周相对来说有很多值得关注的消息面,预计本周四的欧洲央行的消息和周五美国方面的消息是本周的特别值得关注的,而避开消息面纯技术看,本周的技术显示依然不具备上下突破短线波动区间的预示 　　今日英国假期,相对本周,今日没有值得留意的消息面,预计市场大幅波动的预示不大.稳妥的投资者今日以观望为主.日内偏向于非美略强,美元略弱的观点 　　USDX 　　短线:84.40/60-85.60/80,.技术显示区间内中性,上下突破目前方向不明,周四之前上下突破的预示不大 　　上半周预计:84.90-85.50/70 　　日内留意:85.10/20-85.50/60,区间突破的预示不大,意外的话,个人倾向于下破85.10的支持,到达84.90附近,但是技术图表显示日内突破84.90的预示微乎其微 　　建议参照USDX的高点85.50附近以买非美卖出美元为主.日内意外见84.90的话,建议获利了解或及时进场买入美元卖出非美. 　　EUR/USD 　　短线:1.2700/20-1.2890/1.2930,下方1.27前台的支持依然明显,依然存在逐步反抽到达1.2830/50,1.29附近的预示 　　前半周建议1.27中前台以买入EUR,卖出美元为主,关注1.2830/50的压力即可 　　日内预计:1.2740/50-1.2810/30,上下突破预示不大. 　　USD/CHF 　　短线:1.2200/20-1.2420/50,技术显示上下突破依然不明,上半周看1.24中前台压力依然明显,上半周内突破区间的预示不大 　　前半周留意:1.2300/20-1.2420/30 　　日内预示:1.2350/60-1.2400/20, 　　建议日内区间内高抛低吸,关注前半周的区间预示即可 　　USD/JPY 　　本周特别留意117.40/50的压力和下面116.60/80的支持,上下突破既本周的方向确定,个人倾向于本周受阻117中台附近,展开短线的调整行情.中线投资者特别留意117.80/00的阻力,上破的话,中线确认USD/JPY以上涨为主基调. 　　阻力位置:117.30/40(当日),117.50,117.80(特别留意,如果有效突破117.80的话,中线看涨USD/JPY成立,否则还有待观察接下来的调整的位置决定中短线的交易方向) 　　支持位置:117.00/05(超短,日内维持上周上涨以来强弱的分水岭),116.70/80(短线强弱的分水岭,本次行情是否受阻117.50附近展开下跌的关键分水岭) 　　建议以观望为主,或以117.30/50卖出为主,损117.55,(如果损打出来,继续关注117.80附近的压力,决定及时再次进场卖出) 　　交易思路:只要117.80不破,在117.30以上始终坚持逢高卖出为主,只要下破116.70的话,高位空单设置保护的前提下,观望市场         GBP/USD 　　短线看核心波动区间:1.8840/60-1.8980/00,宽幅震荡的区间预示:1.8750/80-1.9100/30,技术看本周依然不具备突破宽副区间的预示 　　本周建议在核心波动区间上下边缘高抛低吸,其中个人建议在1.87台以买入为主.而1.91附近中短线可以考虑卖出持有 　　日内留意:1.8840/60-1.8920/30 　　建议观望为主. 　　EUR/JPY 　　请关注USD/JPY的行情演变,只要USD/JPY不破117.50和117.80(中短线的强弱分水岭),相信交叉盘EUR/JPY随时存在短线修正行情,就EUR/JPY本身技术图形看,149.90/150.10已经是本周的强阻力,我个人倾向于本周以受阻150附近后高位震荡的观点对待 　　阻力位置:149.90(当日),150.20/30(本周的强阻力) 　　支持位置:149.50(当日,日内维持强势分水岭),149.20(短线强弱的分水岭,只有该位置下破,才存在本周内大幅下跌的预示),148.80.148.50(已经演变为中短线的关键支持位置,预计本周内下破的预示不大) 　　建议149.90以上卖出为主,做好高位存在反复震荡冲高的心理准备. 　　GBP/JPY 　　请关注USD/JPY的行情演变,只要USD/JPY不破117.50和117.80(中短线的强弱分水岭),相信交叉盘GBP/JPY随时存在短线修正行情,就GBP/JPY本身技术图形看,特别留意222.50附近的压力,同时天图上有背离上涨的味道,背离信号警惕多头,注意高位随时可能产生的回跌行情.同时上周初提及的GBP/JPY存在以219中台为核心,构造高位扩张三角形的演变的可能,目前该三角形的指向就在222.50附近. 　　阻力位置:221.70(当日,技术显示日内压力明显),222.50(本周的关键阻力,目前个人倾向于受阻,本周内是否到达需要观察) 　　支持位置:220.50/70(当日),219.80/00(本周的关键支持),219.30(中短线强弱的分水岭) 　　建议以逢高卖出为主221.50/70,损221.90(同时挂222.50卖出),目前221以上不建议买入

	美元指数85.70适当关注 - 刀烽   外汇市场上，由于在最近连续利空的压力之下美圆指数没有出现的回落，反而走出节节上涨之行情，所以市场开始猜测是否过分低估了美圆的汇率，同时技术图表上美圆指数有形成小双底的可能，也让85.60-70的水位受到市场关注，若突破该水位美圆指数可能会进一步走强。日内美圆指数支撑84.90附近，阻力85.60-70。 下面就各个货币进行扼要分析： 欧元/美圆 欧元方面，经济数据总体上支持欧元经济和利率的乐观预期，但是由于早前在欧元经济数据非常理想的背景下欧元没有能突破1.30，令市场非常失望，因此短期欧元运行的重心向下移动，但预期长期来看欧元的汇率高估并不严重，探寻支撑后将继续恢复稳定。 技术角度分析：预期今日欧元将以整理为主，预期波动幅度1.2700-1.2815；上周建议的在1.27附近介入的欧元，因原定就短线操作的计划，可在反弹的时候卖出实现利润。 美圆/日圆 日圆方面：日本财务省上周四公布的数据再次显示随着欧元/日圆息差的扩大，大量资金在抛售日圆购买其他高利率货币的债券，对日圆构成了明显的短期压力。 技术角度分析，日圆经过一个月的震荡盘跌，已经接近月初预测的118水位，初步判断日圆到达118之后下跌速度会明显放慢，届时会考虑介入部分日圆。日内而言，日圆支撑117.60、阻力116.70。

	今日基本观点 - 旷野老姜    1、上周,基本为美圆偏强的小幅调整走势.欧元从1.2900附近落至1.2700附近. 2、继续把中期和短期行情看为典型盘整; 3、欧元1.2900/950和英镑1.9000附近压力很大;欧元1.2700和英镑1.8800有较大支持; 4、关注美汇日圆117.00的短期压力. 5、美汇瑞朗需要关注其重要的密集成交区1.2200-1.2400; 6、美汇加元的中期和长期重要支持看1.1000,把1.1000-1.1400看为重要区间; 7、把今天行情预期为中性行情; 8、今天需要关注的大货币位置： 欧元1.2700和1.2800；英镑1.8900；瑞朗1.2400；日圆117.00；澳元0.7600；加元1.1000和1.1160；

	美元中长期下跌将展开 - 雪鑫团队   从2004年12月31日美元兑世界主要货币走到了一个阶段性质的低点之后，美元展开了接近2年的反弹，美元的走强似乎已经来到，但是在经历了2006年上半年美元兑主要货币持续的走强之后，包括欧洲货币，商品货币，日元纷纷出现反弹，美元的继续走强乏力，对主要货币出现了拉锯，种种迹象表明，美元的上涨可能结束，美元的长期下跌将展开。 俄罗斯要同美国争夺能源定价权 现在的世界经济，从某种角度说是美国和美元的占绝对地位的时代，而美国之所以取得这样的地位，很大程度上是对中东和全球石油等能源的控制权。 但是最近从俄罗斯政府传出消息，俄罗斯政府要在本国境内设立石油交易所，并要建议用本国货币为结算货币的石油出口联盟。众所周知，从前苏联时代，俄国就是世界的能源出口大国，石油已经成为俄国的经济命脉，但是石油的如何定价却掌握在他人手中，随着不断高涨的油价，俄罗斯的经济出现了表面的复苏，但是高油价带来了高通货膨胀，如果石油价格一旦大幅下跌，俄罗斯可能成为第二个前苏联。在前苏联最后的十年中，就是美国在前苏联出口石油到达顶峰的时刻操纵油价不断下跌，一直下跌了十年，从而拖跨了前苏联的经济。     历史有的时刻总是重演，"高油价带来高膨胀，一旦石油价格突然下跌，俄罗斯又将寒不可耐"。这话出自曾经的俄罗斯第一副总理之口，而当时他一边擦汗一边说道，而石油的价格到达76美元之后出现了下跌。 综上所述，不管石油价格是否下跌和上涨，如果俄罗斯推动自己的卢布石油政策，那么美国可能操纵石油价格的下跌来打击俄罗斯的经济。 在昨天，美国总统布什发表讲话，他说全球市场对石油的依赖加大了美国消费者的支出，呼吁通过放松监管来提高美国的炼油能力。在石油价格高烧的今天，市场绝对有很多人应该好好回味布什总统的话。 如果美元贬值和打压油价双管齐下，效果更好。 通过高油价，俄罗斯外汇储备大幅上涨，而且包括中国在内的很多外汇储备大国的外汇储备都大幅上涨，在全球石油贸易仍然用美元作为结算工具的时代，很多石油出口大国的经济是有美国控制的，美国是世界第一石油消费大国，所以油价高涨，美国的进口成本将增加，美国的国际收支将严重的赤字，回顾历史，美国利用美元大幅贬值来平衡贸易赤字的做法依然历历在目。1972年的广场协议，美国为了消除美国和日元的汽车贸易逆差，迫使日元升值，日元最高到达79日元兑换1美元的高点。所以如果美国为了平复俄罗斯的石油逆差，并且更多的是在经济上打败这个曾经的超级对手，那么利用美元贬值实在是好的一步棋。而且如果美元一旦贬值，持有大量美元储备的一些国家的外汇储备也将严重缩水。势必影响他们的经济稳定。 美国的加息周期即将结束 从2004年6月开始，美国联邦储备委员会采取了加息措施，截至到现在，累计按部就班的加息17次，把联邦基准利率由1％提高到5。25％的水平，之后美联储采取了暂停加息的举措，特别是伯南克取代了格林斯潘之后，市场加深对伯南克如何掌控世界上最大，最高效的央行拭目以待，从市场初期的反映来看，伯南克和格林斯潘有着很多不同，伯南克重视通缩而轻视通胀，所以这次停止加息的举措可以令市场理解。 从美联储加息周期和减息周期历史来看，一旦周期开始，美元的走势转市的概率很大，美元将出现一轮上涨，而减息开始，或者加息结束，情况正好相反。 技术分析来看，美元存在下跌风险 经过了半年的盘整，美元的走强力度逐步缩小，兑主要货币出现了典型的盘整走势，面临中长线的选择，例如，欧元兑美元形成了一个典型的双头肩底的走势，近期欧元的汇价一直在颈线附近徘徊，一旦形成有效突破，突破力度将很大。 美元兑日元周线形成三角形走势，三角形属于典型盘整寻求方向走势，一旦突破，择可以确认美元的下跌，而且众多国际机构普遍远期看涨日元。纷纷调整美元兑日元的远期合约。

	留心市场的突破方向 - 大维   上周非美维持高位的小幅区间震荡，最终欧元以阴线报收，而英镑则是星线报收。上周的盘面特征有一个很清晰的表现，目前市场方向不清晰，市场参与者方向感迷失。 　　本周将公布的重要数据及财经事件： 　　周二：22：00　美国　8月谘商会消费者信心指数　106.5 104.0 　　周三：20：30　美国　第二季度实际GDP初值　2.5%/年　2.9%/年 　　周四：17：00　欧元区　第二季度GDP预测　0.6%/季，2.0%/年　0.9%/季，2.4%/年 　　周五：20：30　美国　8月非农就业人口变化　11.3万　12.5万 　　20：30　美国　8月失业率　4.8%　4.8% 　　本星期将公布美国与欧元区的GDP增长，两个数据将会表现为对比性，届时可能会引起市场较大的震荡。周五公布的非农就业数据对市场的震荡将还会更大。总得来说上周非美应是回调走势，但盘中我们看到非美下档的吸引相当有力，本周市场应当会走出一个突破行情，向上或向下的突破，向上突破的可能性会更大。本周操作建议：留心市场的突破方向，做追涨杀跌的操作，特别注意欧元、英镑向上突破，一旦站稳在平台之上选择做多非美。

	老财8.28黄金：短线维持盘整 上涨乏力    黄金GOLD： 4小时图形分析： 今日支撑 弱支撑 617 今日阻力 弱阻力 628-630 中支撑 614-613 中阻力 639 强支撑 609-607 强阻力 645 中线走势 中线目前维持区间盘整振荡，宽幅区间为585-656，窄幅区间为607-644。目前金价正好处于中性水平630美元一线之下。 目前黄金中线走势仍属偏弱。 短线走势 本周初均线系统仍将对金价起到压制作用，MACD指标目前在零轴下方处于横盘运行，慢随机指标处于弱势区，这表明目前中线走势不容乐观。金价在下方609-608成为中线一道极为关键的支撑（图中红色均线支撑以及7月21日低点和8月18日低点形成的上升趋势线的支撑位）。一旦跌破该支撑，则下方600-580美元区间将成为下一个下跌目标区间。 黄金中线走势上只有向上突破656美元一线的阻力之后，才能缓解中线下跌调整的风险，中线才能有望迎来上涨行情。 4小时图中，目前金价仍维持窄幅盘整的走势，交投缺乏热情。图中红色均线对黄金走势的压制作用较为明显。目前MACD也在零轴附近横盘运行，慢随机指标显示日内金价仍有下跌风险。 下方617的短线支撑一旦跌破，则608附近的趋势线支撑将有可能再次遭到测试。 而金价本周如果向上突破630美元的阻力位，则看涨目标大约在637-639美元。黄金8月中下旬以来的上涨仍在中线上看作是一波反弹，预计在上方红色下降趋势线遇阻回落的可能性较大。 周内操作上，以短线反弹的思路做多黄金，而能够沽空黄金的朋友，则可以以逢高沽空为主。 操作策略 短线上横盘振荡，操作上突破而做，中线上逢高沽空为主，逢低买进做短线反弹为操作思路。 如有黄金沽空单持有者，止损设置在630美元，目标617，或者若跌破608-607美元的支撑，则可看至600-585美元。 如果有黄金多单持有者，止损放在607美元之下，减仓目标628-630美元，平仓目标位637-638美元。 无仓者 突破630美元后，可轻仓买进黄金，目标637-638美元，止损626美元。

	何志成8.28： 按“大老板”的意愿制定货币政策 　　都说美联储的货币政策有极大的独立性，也说美联储代表的只是极少的利益集团，甚至只是几个人。其实，全世界最没有灵活性和自主权的恰恰是美联储，美联储是目前全世界代表利益最广泛的国家央行，因为它必须根据“大老板”的意愿来决定其货币政策。在新经济时代，这个“大老板”简直大的很，它不仅包括了美国大多数的老百姓，还包括美国资产的所有大股东。如果说第一个“大老板”已经很大，第二个则更大，因为它远远地超出了国界，即有欧洲人，也有日本人，现在还有了中国、阿拉伯国家和印度人。 　　有意思的是，这两个老板有时候是相互制约的。 　　美国的老百姓对美联储最大的要求是什么？美元币值的基本稳定。这似乎与美联储的第二个老板的意愿相符。而美国资产的大股东们除了关心美元币值的稳定之外，更关心他们资产的收益率。而收益率与通货膨胀往往成正比，和通货膨胀预期的大幅度波动更是成正比——没有大幅度地波动那来虚拟金融的收益。那么问题就出来了，美联储可能在尽量满足这两个大老板的利益时出现顾此失彼。或者是照顾了这一个，得罪了另一个。 　　其实，研究过美国政治制度的人应该清楚，美国的大老板虽然是老百姓—一人一票嘛，但他们行使权利的日子四年才有一次；而美国的股东不一样，他们每年甚至每天都在行使表决权。所以，观察美国的政治角逐，四年一次的大选虽然很重要，但毕竟四年只有一次，美国真正的大权仍然掌握在美国资产的大股东手中。所以，美联储真正关注的指示主要来自美国的大股东们，美联储无论讨论什么都要牢记一点：千万不要得罪美国资产大股东们的根本利益。 　　然而，所谓美国资产大股东们是一个巨大的利益集团，而且是一个永远不可能发出统一声音的利益集团。不要说各个大国的利益不可能相符，就是美国本土的老板们，也可能一人一个主意。而对付这些人，美联储有办法。 　　在经济全球化的新经济时代，大多数投资美元的股东们已经不是在追求实体经济的收益，或者说他们中间的大多数人根本不会去买美国的工厂和土地，他们买什么？买美国的现代金融机制，买美国的华尔街，当然，这些东西是买不来的，但买那些在美国金融系统特别是在华尔街中工作的超级大碗儿们却买得到。全世界之所以会投资美国，不是因为美国比别的国家更好赚钱，而是因为美国有一批全世界顶尖的金融大师，他们比全世界的所有高人更能赚钱。比方说，华尔街去年赚了多少？1600亿，相当于每个人300多万，再比方美国的基金收益率是多少？平均10%，很多基金的收益率达到了25%以上，而且是连续20年，甚至更多。所以，这些人的脑子就是“超额收益率”的代名词，全世界都买。 　　正因为看准了这一点，布什在选择美联储继承人时一眼就盯准了伯南克，这位华尔街出身的超级大师。 　　华尔街出身的人除了聪明绝顶之外，比所有聪明人更聪明的一点是嘴严，或者说是：只做事，不宣传，更不在决策初期或者执行阶段暴露自己的作战意图。这个道理很简单：华尔街并没有什么技术壁垒，他们的成功与失败简单之极——其实就是一个硬币扔上天，看你选择那面。对华尔街来说，当然知道应该选择那面，而在玩翻硬币的零和游戏中，要想赢，特别是大赢，不仅是自己要选对，还必须想办法让更多的人选错，更长时间的执迷不悟！因此，除了嘴严之外，还得充分地利用那些喜欢说话的（嘴不严）人。 　　比方说，美联储非常清楚地知道，在现在的世界货币体系中要维持美元的霸权地位，人民币最好不升值，起码是现在不要大幅度地升值——等他们利用人民币升值的预期已经部署完毕后再让人民币大幅度地升值；但是，当美国有几个议员大肆鼓吹人民币升值和缩小中美贸易逆差时，他们大都保持沉默甚至暗示鼓励。 　　显然，在人民币是否应该加快升值的问题上，中国一次次选择了硬币输的那一面。 　　首先，中国没有借机买欧美工人阶级的好。既然那几个所谓代表工人阶级利益的议员一再地代表西方工人阶级的利益说，人民币不升值损害了工人阶级的利益，全世界的工人阶级都希望人民币升值，我们就干脆来个人民币大幅度地升值，先让这些人吃点苦头，知道人民币升值到底对工人阶级有没有利，然后借机取得人民币今后完全的定价权。有何不好！相反地是，我们从“凡是敌人反对的，我们就要拥护”的简单逻辑出发，将人民币升值上升为政治问题，甚至将人民币升值视为灾难，使高层不敢轻易决策。这种意见其实恰恰中了人家的圈套。 　　我们知道，其实全世界的工人阶级最怕人民币升值：发达国家的工人阶级将增加消费支出，发展中国家的工人阶级将减少工资收入。莫说“全世界的无产者联合起来”只是呓语——无产阶级越来越少了，就是全世界工人阶级的联合也必须有利益的基础。而在人民币问题上没有利益趋同的可能，除非中国的工人阶级继续作出“勒紧裤腰带也要支援世界革命”的牺牲。 　　人民币升值等于中国的商品在全世界的涨价，等于中国的工人阶级有可能提高实际收入。当然，它也意味着全世界的其他劳动者要紧一紧了。 　　必须告诉世界，无论是欧洲美国、还是日本，人民币一旦如他们希望的那样大幅度升值，中国制造将不再便宜。据欧洲央行评估，从1996年至2005年的10年间，如果没有从中国进口的产品价格便宜这一因素，欧元区内的物价指数平均每年会上升2个百分点，也就是说，欧洲人十年没有经历通货膨胀是因为人民币便宜。现在，虽然人民币还没有升值，但仅仅是人民币升值的预期已经成为欧洲各国央行的噩梦。自今年年初以来，中国产品出口价格已经在悄悄提高，这被认为是“一个时代的结束”。 　　更重要的是，选择人民币不升值其实代表了华尔街的利益。因为，人民币一旦大幅度升值将意味着“华尔街”的利润巨减，这才是西方大老板最难受的。我们知道，人民币在升值的过程中必然伴随中国购买美国，包括欧洲债券的减少，以及全世界资本的回流，将经济全球化后产生的国际资本“逆流”来一个扭转。过去十年，是穷人、穷国借钱给富人、富国，是中国人买美元，是中国政府借钱给美国政府。这个逆流已经让华尔街挣了十年大钱。华尔街为什么有这么高的收益率，其中中国和世界许多国家将实体经济的收入大部存在了美国（包括西方国家）有很大关系。美国华尔街的金融老板们玩了十年的“息差交易”，就是低吸中国资本，再将这些资本购买中国这样的发展中国家的股权。我们看到，中国出口美国的是贸易商品，换回来的是仅仅是美元纸币，这个纸币有什么用，所以只能低息买美国国债，甚至还必须保持大量更低息的存款。而美国通过低息举债获得的资本再来买中国的股权，得到了我们银行、企业，矿山的管理权。而这两类资产的收益率差异是极大的。美国国债的收益率（美国人付出的利息）平均只有3.5%，而美国的基金收益率平均在10%左右，也就是说，美国人用我们的便宜人民币玩了一把息差交易就可以挣6.5%。 　　至于这一点，中国央行当然不承认，谁也不会承认自己总选择输的一面，而美国的华尔街至今不讨论这一点，他们很清楚，这个“潘多拉”盖子一揭开，他们的大便宜就再也没有了。 　　所以说。选择人民币硬抗既得罪了全世界工人阶级的“表面”利益，更得罪了中国劳动人民的长远利益。惟有谁最高兴：华尔街的老板们。华尔街之所以高兴，还不在于是赚了多少钱，他们真正高兴的是，中国人总是这么“听话”，每一次都选择了他们安排的“硬币”的另一面，不仅每次都输，而且下把还玩，陪着美国人一把把再玩。比如，中国人买大量的美国国债明明是吃了大亏，但没有一个中国人指出了这一点。相反，还有不少中国人认为是在赚大钱：比方中国央行就一直说，我们存在美国的巨大的美元资产是盈利的（他们用美国国债的3.5%收益率与人民币存款的2%比，当然有1.5%的利差），所以还要继续大量买，不断陪美国人玩下去。 　　这不能不让我想，美联储的货币政策是按“大老板”的意愿决定的，而我们的货币政策由谁决定！ 　　应该还有这样结尾：与华尔街比武也得善于设套，输上几把那是放长线钓大鱼，或者是多“撒窝子”才能钓大鱼。因此，与高手过招，必须比他们更精明，更嘴严，甚至要忍得下被人家当弱智耍的屈辱。

	戚威8.28：欧币气力有限，周初无奈反弹 　　亚洲数据、事件回顾：   　日本7月芯片设备订单年率上涨25.9%，为连续11个月出现上升； 　　欧元区7月M3货币供应量年增7.8%，6月增8.58%； 　　上周市场整体走势平稳，其间非美抵抗力量依然强劲。美元在全周的表现畏手畏脚，好容易在周五寻找到了可能的突破点，但在此后的交易中也未能得逞。就欧元而言，上周汇价数次冲高，但冲高高点逐渐降低，且底部也面临平稳下沉，周五的交易中汇价在伯南克讲话的影响下一度探低1.2730后再度震荡盘升，今日外汇市场开盘后汇价继续借势完成向上靠拢此前高点附近压力，从技术角度分析，欧元/美元当前走势依然疲弱，今日重要的技术性阻力位于1.2830附近，预计后市欧元/美元冲高回落的可能性较大。 　　英镑/美元上周大部分时间也维持宽幅震荡整理的运行态势，走势上未能完成彻底突破，此前认为的大型中继平台依然没能被汇价成功向下突破，且反而在交易中走势越发坚实，今日开盘后汇价局部扶摇直上，短线已经接近1.8950附近阻力，从技术角度分析，英镑本周走势十分关键，周内走势决定了汇价此前的整理形态是否构成一次下跌中继，若失败汇价后市有望形成区域底部，届时将可能扭转车头，直逼1.9100。就日内走势而言，英镑/美元继续向上将面临较大考虑，上方的阻力价位也在同步增多，预计后市英镑/美元在不破1.9000一线的前提下有望冲高回落。 　　美元/日元上周持续震荡走高，盘中汇价最高升至117.40附近价位，本周开盘后汇价在非美普遍回暖的影响下适度走低，从技术角度分析，美元/日元当前仍然未能出线典型头部迹象，预计后市美元/日元料将有望重回116.70附近支撑，届时将为汇价增添更多的上涨动能，就日内走势而言，美元/日元短线直接冲高动能乏力，盘中需要短线回落来实现顺利修正，预计后市美元/日元仍将维持小幅震荡下行。 　　美元/加元上周持续震荡探底，1.1070一线支撑作用尤为明显，短线汇价得到了良好的技术修正，从技术角度分析，美元/加元在1.1040一线将遭遇中期下行支撑，且汇价在后市的交易中成功突破这一关键支撑的可能性是有限的，操作上短线不宜继续买入加元，策略上可参考1.1040上方附近价位择机买入美元/加元。 　　经过了此前持续高位宽幅整理之后，澳元/美元短线走强动能不足，走势表现无力，今日开盘后未能大幅度追随非美货币完成局部的助攻，从技术角度分析，澳元/美元短线走高动能已经基本耗尽，0.7600一线的压制基本有效，汇价后市仍将面临较大调整压力。

	外汇市场技术解盘 - 赵燕京 美元/日元 　　8月25日，汇价震荡盘升。 　　日本政府25日公布数据显示，日本7月全国核心CPI年比上升0.2％，为连续第二个月上升。上述结果逊于经济学家年升0.5％的预期。日本政府7月份以新的计算方式测度CPI数据，其中包括基准年份由2000年改为2005年、改变指数中包含的商品篮子以更好地反应家庭支出变动趋势。分析人士称，尽管结果不及预期，但数据依然表明日本经济正在摆脱通缩，可能有助于日本央行来决定06年晚些时候或07年早些时候的某个时间再次加息。此次数据修正涉及追溯至05年1月份的数据。日本6月剔除生鲜食品后核心CPI年比上升0.2％。日本政府称，新的计算方法削减了CPI增长率0.5个百分点。数据还显示，日本7月全国CPI年比上升0.3％。日本8月东京核心CPI年比持平，预期中值为年升0.2％。6月和7月该指数均年比持平。日本8月东京CPI年比上升0.9％。 　　日本财务大臣谷垣祯一（Sadakazu Tanigaki）25日重申，日本经济接近战胜通缩，对早些时候公布的逊于预期的日本最新零售物价数据表示不屑。谷垣祯一在参加例行内阁会议后举行的财务省记者招待会上表示，无须改变通缩结束在即的评估。日本总务省早间公布数据显示，日本7月核心CPI年比上升0.2％，低于接受道琼斯通讯社调查的经济学家预期的年升0.5％。 　　日本首相小泉纯一郎(Junichiro Koizumi)计划9月召集一次国会特别会议，会上将宣布新内阁的组成。小泉纯一郎计划于9月22日召集该特别会议，执政的日本自民党(Liberal Democratic Party)将在9月20日选举新的总裁。由于自民党在日本国会的参、众两院均占据多数席位，无论谁当选自民党总裁都将成为下届日本首相。预计日本新内阁将于9月22日组成。 　　麦格理证券(Macquarie Securities)驻东京经济学家理查德?杰拉姆(Richard Jerram)表示，由于新的统计方式导致日本7月CPI数据向下修正幅度超出预期，暗示日本央行2006年将很难再次加息。他称，最新数据意味着日央行3月结束定量宽松货币政策是一次失误。然而，杰拉姆补充表示，鉴于国内再通胀强劲，日央行下一次加息举动可能仅仅比最初预期延迟3个月。 　　美林日本首席经济学家贾斯皮.科尔(Jesper Koll)预计，由于最近公布的日本机械订单大幅回升、银行贷款增加，显示国内需求仍在加速增长，在截至07年3月底止的06财年，日本实质GDP增长率将达3.1%。科尔称，如果于10月2日公布日央行短观报告仍显示日本经济强劲，则日央行可能在10月12日至13日召开的政策上决定下一步的加息。此前，日央行在7月14日将隔夜拆款利率目标由零水平上调至0.25%，结束其近六年来的零利率政策。多数经济学家认为，日央行可能在06年第四季度的某个时候将隔夜拆款利率目标再上调25个基点，至0.5%，以对轻微通胀以及企业资本开支增加的迹象作出反应。但一些分析师警告称，若全球股市疲软或美国经济条件恶化等外部因素导致日本经济受到伤害，日央行下一次加息行动的到来可能会进一步推迟。 　　东京股市25日走低，因25日早先时候股市上扬持续遇阻，部分投资者对丰田(Toyota)?新日本制铁(Nippon Steel)等蓝筹股进行获利回吐。索尼公司(Sony)也因关于苹果电脑(Apple Computer)将召回索尼生产的笔记本电脑用电池的消息下跌。日经指数跌21.96点，至15938.66点，跌幅0.1%，24日该指数下跌202.41点。日经指数一度上涨近200点，但全天始终未能突破近来在16200点附近形成的阻力区域。法国兴业资产管理股份公司(Societe Generale Asset Management)董事总经理Shigeharu Shiraishi称，日经指数较6月中旬创下的低点已经累计上涨了近2200点，许多投资者对进一步追高持谨慎态度，因此目前的不稳定走势可能会至少再持续一周。他表示，投资者预计许多公司迟早将提高利润预期，目前股市的内在趋势保持稳固。他补充道，股市调整格局将会继续保持一周、甚至3至4周。一些蓝筹股回吐了盘中早些时候的涨幅，收盘下跌。丰田跌1.0%，至6,250日圆；新日本制铁跌0.6%，至489日圆。索尼下跌2.0%，至5,000日圆。苹果电脑前夜宣布将召回180万块由索尼生产的笔记本电脑电池。而就在上周，戴尔公司(Dell)宣布了类似的召回活动。东京证交所一部25日成交量约为14.93亿股，略高于24日的14.91亿股。大阪证交所，近月交割的九月日经225指数期货合约收盘上涨20点，至15970点。东京证交所一部，879只股票下跌，663只股票上涨，153只股票平盘。 　　印度尼西亚央行(Bank Indonesia)副行长达卒汀(Aslim Tadjuddin)25日表示，美元兑印尼盾的汇率在2006年底之前可能会跌至9,000印尼盾以下。达卒汀向记者表示，鉴于这些年来印尼的出口一直保持在不错的水平，且央行正努力寻求控制通货膨胀，因此他认为印尼盾存在升值的空间。他还指出，整个8月份通货膨胀的水平可能仍得到了控制。虽然达卒汀并未作出具体的预测，但他指出，8月份通货膨胀水平可能与7月份时的水平接近。他继续表示，7月份物价较前一月上涨0.45%，而本月的通货膨胀水平也有望得到控制。 　　将于9月在新加坡举行的七大工业国（G7）财长会议备受关注，市场将密切关注G7是否将对中国增加压力，促使其进一步令人民币升值以帮助解决全球贸易失衡问题。此次会议将是美国新任财长保尔森出席的第一个G7会议。据消息人士透露，基于一系列因素，日本、美国及欧元区国家将避免在G7会议上讨论全球失衡问题。该消息人士称，对美国而言，提出贸易失衡问题将可能成为双刃剑。虽然敦促中国实施汇改将带来一定程度的益处，但同时也将使美元承压，并导致长期利率上升。 　　IMF首席经济学家拉詹当天在一个会议间隙表示，美国经济似乎正在出现一些变化，通胀受控程度以及房屋市场放缓的程度尚难确定，鉴于这些不确定性因素，目前应继续等待和关注经济数据所反映的情况，他认为美联储(FED)也在这么做。拉詹同时表示，全球生产力增长有助减弱美国需求减弱对各国经济的影响。此外，拉詹还表示，非工业国家吸引外资的能力有限可能使其经济增长速度减缓，同时也可能被视为造成全球失衡的原因之一。 　　美国贸易代表施瓦布(Susan Schwab)25日警告称，如果接下来6到8个月不能取得突破，世界贸易组织（WTO）关于全球贸易自由化谈判前景堪忧，可能中断数年。施瓦布对记者表示，如果谈判能够取得突破，美国将在未来6到8个月做出最大努力。如果07年1月、2月或3月不能取得突破，谈判可能会中断数年。WTO谈判7月份因在多大程度上降低农业贸易壁垒陷入僵局而暂停。 　　美国经济周期研究所(ECRI)发表的报告显示，衡量美国经济状况的领先指标在8月18日当周持平于此前一周修正后的135.2。此前一周的初值为135.3。ECRI主管阿楚坦(Lakshman Achuthan)称，一周领先指标持平，因股市上扬抵消了商品价格疲势以及房市的降温。美国8月18日当周ECRI领先指标年率化后的增长率下滑至-1.6%，而此前一周未经修正仍为-1.4%。阿楚坦称，一周领先指标年增长率跌至三年半低点，显示美国经济增长前景进一步恶化。 　　美联储主席伯南克称，世界正受益于空前的全球经济融合，但是这可能会受到保护主义和恐怖主义的威胁。伯南克在堪萨斯城联储会议准备发言中指出，新兴市场的中国、印度及俄罗斯的崛起意味着占世界人口大多数的这些国家正积极参与到全球经济当中来，至少具有这种潜力。国际紧张局势及恐怖主义威胁已经限制了世界经济融合的速度，并且可能影响会更深。许多国家的央行官员表示经济政治气候对开放贸易正变得越来越具有敌意。多哈回合谈判于06年失败，美国部分国会成员声称，除非中国允许人民币更快升值，否则要对中国进口产品征收关税。伯南克讲话并未提及货币政策或经济状况的问题，同时，自其7月就货币政策向国会听证以来也未讨论这方面问题。伯南克指出，政策决策者的挑战是要确信经济融合的好处，或者是这种好处得到了更广泛的分享。对开放贸易的社会及政治上的反对可能是很强烈的，这大部分是因为生产方式的变革可能会威胁到一部分工人的生活，并影响部分公司的既得利益。第一季度美国经常帐赤字达到2087亿美元，约占GDP的6.4%。第二季度经济增长年率下降到2.5%，第一季度为5.6%。联储官员预计下半年经济增长将维持在第二季度水平附近。截至6月的12个月通胀增长到2.4%。 　　美联储(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)在预先准备好的面向全球货币官员及私营部门经济学家的演说中表示，全球经济一体化进程当前正以前所未有的步伐前进，这为提高生产率、解决全球贫困问题奠定了基础。但伯南克同时表示，为遏制保护主义情绪滋生，决策者们必须确保全球化带来的好处能广获分享，例如协助失业劳工获得必要的训练，取得新的工作机会。伯南克在堪萨斯城联储(Federal Reserve Bank of Kansas City)于怀俄明州Jackson Hole召开的年度会议上表示，经济和技术变革产生效应的时间间隔未来数年可能将进一步缩短，在此基础上，生产率将得以持续提高、人们的生活水平也将不断改善、全球贫困问题也将逐步得到解决。伯南克在他预先准备好的讲话中没有涉及美国经济和货币政策前景。此外，伯南克还指出，当前全球的紧张局势以及恐怖主义威胁也可能阻碍全球化进程。 　　太平洋投资管理公司(PIMCO)董事总经理保罗.麦卡利(Paul mcculley)指出，美国通胀率将会停留在使美联储（FED）难以安心的水平，且短期内不可能迅速下降。但他同时表示，美国国债收益率曲线倒挂显示FED货币政策目前处于紧缩性范围，FED 07年可能需要调整利率到中性或扩张性范围。麦卡利还表示，美联储维持利率于5.25%避免了过度紧缩导致经济衰退，但美国房屋市场降温将导致消费者缩减支出及就业增长减缓，经济增长速度在未来几季将会因此而下降。他预计，美国经济将实现软着陆。 　　IMF首席经济学家雷简（Raghuram Rajan）25日表示，尽管很多经济学家认为美国经常帐赤字创纪录，中国经常帐盈余过多以致于对全球经济造成风险，但美国和中国的贸易收支实际上反映了发达国家和发展中国家不同的经济状况。雷简在其论文中表示，美国和中国的经常帐状况非常符合发展理论的基础模型，各自反映了发达国家和发展中国家经济发展的一般性历史规律。上述论文的其他两位作者，IMF研究部门的Eswar Prasad和Arvind Subramanian，出席了美国堪萨斯联储年度会议，会议的主题是全球化及其对经济政策的影响。IMF长期以来一直敦促美国减少其经常帐赤字，目前美国经常帐赤字占其GDP的7%。雷简及其IMF同事在论文中提到，即使美国经常帐赤字因一系列特殊情况得到平衡，这种平衡在中期内也是不可持续的。雷简及其同事在论文中以中国为例表示，过多依赖外国资金的发展中国家经济不可能长期保持快速增长，经济增长速度将会大幅减慢。中国目前经济增长强劲，同时拥有大量经常帐盈余。雷简及其同事称，发展中国家金融系统可能不能吸收大量外国资金，外国投资将使发展中国家币值高估，从而影响该国出口竞争力。 　　因对利率前景的担忧以及经济前景不明令投资者持谨慎态度，美国股市24日收盘涨跌互见。交易员表示，在投资者获悉美联储(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)25日发表的讲话并未涉及利率时，股市陷入低迷状态，交投十分清淡。道琼斯工业平均指数下跌0.18%或20.41点，收于11,284.05点。该指数本周累计下跌0.85%；那斯达克综合指数上涨0.15%或3.18点，收于2,140.29点。该指数本周累计下跌1.09%；标准普尔500指数下跌0.07%或0.97点，收于1,295.09点。该指数本周累计下跌0.55%。墨西哥海湾地区的石油及天然气生产设施有可能受到风暴袭击，推动油价上涨，导致波音(Boeing) 和联合科技(United Technologies)等工业类股承压。纽约证交所共成交10.6亿股，下跌股成交量为5.36亿股，上涨股成交量为5.06亿股。本交易日1,718只股票上涨，1,564只股票下跌。纽约证交所综合指数下跌9.54点，至8318.03点。每股平均价格上涨11美分。H&R Block预计，将计提6,130万美元的损失准备金，此笔准备金与高风险抵押贷款拖欠率不断上升有关，此举表明住房所有者与住房建筑商目前均处境艰难。H&R Block跌1.98美元，至20.81美元，跌幅8.7%。其他大型住宅贷款机构的股价也因此而受到影响，Washington Mutual跌84美分，至42.90美元，跌幅1.9%；Countywide Financial跌81美分，至32.45美元，跌幅2.4%；New Century Financial跌2.11美元，至39.94美元，跌幅5%。Vertex Pharmaceuticals股价上涨9.8%或3.17美元，至35.43美元，因瑞银(UBS)将该股评级从中性上调至买进，主要原因是该股估值偏低，而且其第四财政季度业绩有望表现强劲。本周种种迹象进一步显示，美国住房行业表现低迷。但部分投资者可能认为一些住房类股已触底，市场因此而涌现出了部分买盘。Toll Brothers上涨56美分，至25.98美元，涨幅2.2%。该股本周累计上涨0.7%。这家高档住房建筑商公布，第三财政季度净利润与销售额分别下降19%和48%，同时下调了2006财政年度业绩预期，并以市场充满不确定性为由拒绝提供2007财年业绩预期。Lowe''s上涨38美分，至26.75美元，涨幅1.4%。该股本周累计下跌9.4%。这家家装连锁公司下调了今年剩余时间的业绩预期，因为能源价格高企以及住房销量下滑正抑制消费者的支出。Williams-Sonoma下跌1.32美元，至28.57美元，跌幅4.4%。该股本周累计下跌17%。这家家具零售商在大约6周之内第二次下调了全年销售额预期，表示消费需求疲软正对其销售额构成打击，并限制了其利润的增长，其主要品牌Pottery Barn遭受的冲击更为明显。 　　美国国债25日收盘走高。美银证券经济策略师Matthew Moore表示，投资者一直担心美联储(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)将发表态度强硬的讲话，但实际上他的讲话没有涉及美国经济和货币政策前景，因此债市近期的涨势得以继续。美东时间下午3:45（格林威治时间19:45），10年期美国国债涨5/32，至100 23/32，收益率为4.78%，为3月底以来的最低水平。30年期美国国债涨7/32，至93 14/32，收益率为4.93%。5年期美国国债价格涨3/32，收益率为4.75%。3年期国债涨2/32，至100 8/32，收益率为4.78%。2年期国债涨1/32，至100 8/32，收益率为4.86%。投资者现在等待美国联邦公开市场委员会(FOMC)29日公布会议纪要，以期从中获得Fed是否计划将利率从目前的5.25%再度上调的指引。Fed本月维持利率水平不变，暂停了历时两年的加息周期。在怀俄明州Jackson Hole召开的堪萨斯联储(Federal Reserve Bank of Kansas City)年度会议上，伯南克发表的讲话仅限于全球经济一体化道路，并未涉及美国经济及利率前景。28日将没有重要经济数据公布，29日在FOMC发布会议纪要前将举行2年期国债的拍卖。30日将举行5年期国债的拍卖。 　　NYMEX原油期货25日收高，但远脱离盘中高点。因一个潜在的热带风暴下周可能袭击美湾地区，石油公司开始计划疏散该地区石油生产平台的工人，原油市场隔夜强劲上扬，但由于上涨动力缺乏足够支撑，油价随后出现回落。交易商称，原油价格升至日内高点后，基金投资者开始了结持有数月之久的多头头寸。10月期原油上涨0.15美元至每桶72.51美元，盘中一度上涨逾1美元至73.75美元。伦敦ICE期货交易所，10月布伦特原油期货微涨0.02美元，收于每桶72.70美元。NYMEX油品亦小幅收高；其中，9月期汽油上涨3.36美分，收于每加仑1.8951美元，盘中交易区间为1.8825-1.9190美元；9月期取暖油上涨0.04美分，收于每加仑2.0298美元，盘中交易区间为2.0250-2.0850美元。 　　纽约商品交易所(COMEX)期金25日收盘全线上涨，其中，12月期金上涨2.30美元，收于每盎司630.80美元。在连续三个交易日下跌后，COMEX期金25日追随油价涨势收高，但美元持稳和夏末缺乏交投兴致，限制了金市的涨势，使之最终未能突破近期的交投区间。12月期金上涨2.30美元，收于每盎司630.80美元，盘中交投区间为626.50-633.50美元。纽约现货金价尾盘亦涨至每盎司621.50/623.00美元，24日纽约尾盘为620.30/1.05美元。06年大西洋飓风季第五号热带低气压25日早间继续在加勒比海行进，且预计将在稍晚升级为热带风暴Ernesto。这刺激NYMEX原油期货价格25日盘中一度上涨逾1美元至每桶73.82美元。9月期银收盘上涨6.0美分，至每盎司12.37美元,盘中波动区间为12.20-12.445美元。纽约现货银尾盘上涨6.0美分至每盎司12.37美元，盘中波动区间为12.20-12.4450美元。 　　汇价日高117.41，日低116.40，尾盘在117.30附近整理；日升跌率0.687%，日涨跌幅0.80，收于117.30。上周汇价的周最高价117.41，周最低价115.33，周升跌率1.330%。 　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线摆脱缠绕呈金叉之势，汇价位于其上及30日均线（115.96）之上，显示短线与短中线向多的概率增大。汇价若站稳于117.00或116.70之上则短线向多，上挡压力位于117.60、118.00，下挡支撑位于116.30。116.70与115.80（中位116.30）为汇价短线向多与向空的分界线。 　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统与30周均线有摆脱缠绕呈金叉之势，汇价位于其上附近及30周均线（115.57）之上，显示中线向多的概率增大；若站稳于116.50之上则周线向多，若站稳于115.60之上则周线偏多，上挡周线压力位于118.10。114.80与116.50（中位115.60）分别为周线指标向空与向多的分界线。 　　汇价现概略位于中长线、中线、短中线、短线向多的概率增大；若站稳于115.60之上则周线偏多、若站稳于116.50之上则周线向多；若站稳于116.30之上则短线偏多、若站稳于116.70之上则短线向多、有望震荡整理或震荡盘升的位置。 　　波动分析显示，中线角度看，依然有两种主要的波计数分歧：（1）由于汇价已经在次级四波附近止跌进入震荡或反弹之中，故可能汇价在波段低点、5月17日日低108.96结束大4波整理，已经进入大5波上升波动之中。若果真如此，则汇价可能持续震荡盘升，不断上破关键压力（50%压力位115.20、61.8%压力位116.70-117.00趋势线压力、0.236分割位118.50-波段高点118.89），然后向121.39或更高水位运行。（2）汇价在波段低点、5月17日日低108.96结束自2005年12月5日日高121.39以来的大A波（约117个交易日）下跌，进入较大级别B波反弹之中。汇价自108.96至今已运行约74个交易日，从时间比率分析若为此种情形则汇价可能即将到达B波波段高点附近，B波反弹大约仍需要运行一些时间的可能性存在（大A波117个交易日的0.618时间比率约为73个交易日，0.809时间比率约为95个交易日），若上破117.80-118.00区域压力则波段目标暂看指向119-120区域。 　　短线波动分析显示，暂谨慎认定汇价已经在5月17日日低108.96结束自121.39（117个交易日）以来的大A波下跌、进入大B波反弹的概率较大；大B波反弹至今已运行约74个交易日，大B波反弹时间可能还有时日的概率较大，但至今已运行约74个交易日，为大A波的0.618时间比率附近，由此时空交汇产生的碰撞可能在周初前后盘中出现高点，盘升受阻后再次进入较大级别的4波整理。汇价自8月4日日低113.94进入B3的震升波动中的概率较大，B3波至今已运行约17个交易日，整体运行约28个交易日或更长一些时间的概率存在；现运行在3-3-5震升中稍小级别整理中的概率较大；若站稳于117.00或116.70之上则有望继续震荡盘升，上破117.40后，可能测试117.90-118.20附近压力，后若受阻则有望进入较大级别4波震荡整理；同时，市场对汇价持续震升、上破118.20一线向更高水位运行的可能保持警惕。 　　本周，汇价有望震荡整理或震荡盘升。 　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘升。 　　今日强压力118.00，弱压力117.60；强支撑116.60，弱支撑117.00。 欧元/美元 　　8月25日，欧元震荡盘跌。 　　摩根士丹利称,欧元兑美元已"被高估".由于有迹象显示欧洲经济可能会疲弱,06年底前欧元兑美元会跌至4月以来的最低点。摩根士丹利在一份研究报告中称,在美联储于8月进行两年内首次暂停加息之后,欧元兑美元始终未能持稳于1.2900上方,这说明欧元目前的价位已过高.欧元本周(8月21日当周)曾逼近16个月来的高点1.2938。摩根士丹利驻纽约外汇策略师Sophia Drossos在接受电话采访时表示,欧元区06年经济增长的黄金时期已经过去。摩根士丹利预测欧元兑美元在06年年底之前将跌至1.2400,为4月最后一个星期以来的最低。摩根士丹利预测欧元兑美元将在9月底之前跌至1.2600。摩根士丹利称,欧元的走势还未反映欧元区经济正在放缓的迹象。 　　德国联邦统计局25日公布，德国8月消费者物价指数降幅远远高于预期，主要归结于运输燃料和季节性食品价格走软。德国8月消费者物价指数月比下降0.1%，年升1.7%，低于7月的月升0.4%和年升1.9%。此前，接受调查的经济学家预期，德国8月消费者物价指数月比持平，年升1.8%。8月，德国北莱茵维斯特法伦州的运输燃料价格下降4.3％。消费者物价指数的下行压力还源于季节性食品价格。中部黑森州季节性食品（包括新鲜水果、蔬菜和鱼类）价格下降1.8%。此外，德国8月欧盟调和消费者物价指数月比持平，年升1.9%。雷曼兄弟公司经济学家Giada Giani表示，报告显示该数据表现相当疲弱。意外惊奇来自于能源价格的回落。Giani指出，目前决定消费者物价指数对欧洲央行收紧银根政策是否有指导意义还为时尚早。预计未来数月通胀回落要看与05年秋季能源价格增长及05年9月提高烟草税的有关影响。德国联邦统计局表示，将于9月中旬公布消费者物价终值。 　　欧洲股市25日收盘涨跌互见。法国和德国股市收盘微幅走低，法国CAC-40指数微跌1.72点，收于5,111.13点；德国DAX 30指数微跌2.13点，收于5,811点。伦敦FTSE 100指数在长周末前收盘则小涨0.2%，至5,878点。英国金融市场8月28日适逢公共假日休市。道琼斯欧洲斯托克600指数涨0.1%，至331.41点。WorldSpreads.com的Marvin Sones表示，最新发布的英国经济增长数据也带给市场一些抛盘压力。英国国家统计局25日公布，英国第二季度经济增长0.8%，与初步数据一致。沃达丰空中通讯公司(Vodafone Group)和Belgacom分别收涨1.4%和0.9%。两家公司此前宣布，沃达丰将把25%的Proximus股权作价20亿欧元（合25.6亿美元）出售给Belgacom。目前Belgacom已持有Proximus另外75%的股权。但公用事业和制药类股表现疲软。此外，油价上升也令股市受压，加勒比海上酝酿的一个风暴或将于下周抵达墨西哥湾，这引发市场对美国石油生产的担忧。NYMEX原油期货25日盘中一度上涨逾1美元至每桶73.82美元。 　　汇价日高1.2783，日低1.2721，尾盘在1.2750附近整理；日升跌率-0.086，日涨跌幅-0.001，收于1.2755点。上周汇价的周最高价1.2939，周最低价1.2721，周升跌率-0.577%。 　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线继续呈横行缠绕收敛态势，汇价位于其间偏下及30日均线（1.2754）之上附近，显示有望在较宽幅震荡中寻求短中线的运行方向，但短中线向多的概率依然较大，短线偏空或向空。汇价若受压于1.2760之下则短线向空，上挡压力位于1.2800、1.2840，下挡支撑位于1.2710、1.2670。1.2760与1.2840（中位1.2800）为汇价短线向空与向多的分界线。 　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统呈收敛横行缠绕之势，汇价位于其间及30周均线（1.2490）之上，显示中线向多的概率依然较大，但不排除在较宽幅震荡中寻求中线运行方向的可能性；汇价若站稳于1.2810之上则周线向多、若站稳于1.2740之上则周线偏多、下破1.2670则周线向空；上挡周线压力位于1.2870。1.2810与1.2670（中位1.2740）为汇价周线向多与向空的分界线。周线技术指标的背离状况显示，汇价若下破1.2650则有向1.2500（30周均线附近）测试的风险。 　　汇价现概略位于短中线、中线、中长线向多的概率依然较大，短线偏空或向空；不排除在较宽幅震荡中寻求中长线、中线及短中线运行方向的可能性；周线若站稳于1.2810之上则周线向多、若站稳于1.2740之上则周线偏多、若下破1.2670则周线向空；日线若受压于1.2760之下则短线向空、若受压于1.2800之下则短线偏空、有望震荡整理或震荡盘跌的位置。 　　波动分析显示，中线角度看，（1）暂认定汇价自波段高点2004年12月月高1.3667至波段低点11月15日日低1.1637为A波下跌（共运行229个交易日）；在1.1637附近受到支撑进入较大级别B波反弹，已经在5月15日日高1.2971（反弹0.618强）见波段高点进入震荡整理或较大级别调整中的概率较大（期间共运行130个交易日）；比率分析显示，229交易日的0.618为约141个交易日，考虑到时空转换及反复震荡构筑顶部区域，因此，暂看大A波下跌与大B波反弹的时空比率较为标准。（2）短中线看，比率分析显示，暂认定汇价自5月15日日高1.2971进入修正波动之中，A波修正时间30个交易日，是上升波动130个交易日的0.236修正时间窗；汇价在6月23日日低1.2478受支撑（整体大B波130天上升的0.618支撑位附近）后进入反弹，已经在8月4日日高1.2909（运行约30个交易日，A波下跌与B波反弹存在1：1时间比率）结束B波反弹、进入短线调整或较大级别调整的概率增大（其后出现的高点可暂谨慎认定为小级别强势B波反弹）。同时，市场对另一时间比率依然密切关注：130交易日的0.382为约49个交易日，而汇价在到达波段低点1.2459时整体修正波动的时间恰约48个交易日，因此，市场对汇价自7月19日日低1.2459起算的反弹虽先谨慎认定为反弹（至今已运行约29个交易日），但不排除持续震升突破前期波段高点1.2979的可能性（但此概率日渐减小）；同时，对出现失败的5波即在1.2980-1.3000一线构筑双顶的可能也继续保持警惕（但此概率日渐减小）。（3）中线看，汇价构筑中级头肩顶形态右肩稚形的可能性依然存在，因此若汇价受阻回落则应警惕由短线调整转而演变为进入较大级别调整甚或持续震跌（即大C波下跌）的可能性，即对汇价已经在1.2800-1.3000区域构筑波段顶部的可能性保持警惕；若下破1.2380（大头肩顶形态的头肩反压支撑线）则此形成大级别头肩顶形态的概率增大。中线的趋势压力支撑分析显示，1.2800-1.3000区域为中线压力区，1.2100-1.2200为中线支撑区域；汇价若上破1.2800-1.3000则中线目标指向1.3300-1.3500区域，若久攻不破升势动能耗竭、且下破1.2600的趋势支撑，则向1.2200水位附近运行、寻求支撑的概率增大。（4）由于波计数分歧的存在，市场对汇价在关键支撑位附近的支撑或下破情势密切关注（1.2700-30附近——周的中位线与30日均线）。汇价若盘升受阻、下破1.2700-1.2670（小双顶颈线支撑-周线向空的分界线）区域支撑、进而下破1.2650-1.2600趋势线区域支撑，则反弹结束、再次进入持续震跌探支之中的概率增大。 　　短线分时波动分析显示，可暂谨慎认定，汇价已经在5月15日日高1.2971附近见波段高点、进入较大级别调整的概率增大。暂认定汇价在23日日低1.2478结束A波调整（总体修正时间约30个交易日）、进入较大级别B波反弹波动，至8月21日日高1.2939运行约41个交易日，已经就此结束B波反弹的概率存在且增大，但仍不能简单排除在1.2740-1.2700区域受到支撑后继续震升的可能；若下破1.2710、1.2660支撑则由短线调整转为较大级别调整的可能性增大。 　　本周，汇价有望震荡寻求方向，面临方向抉择。 　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。 　　今日强压力1.2850，弱压力1.2800；强支撑1.2660，弱支撑1.2710。 英镑/美元 　　8月25日，英镑震荡盘跌。 　　英国国家统计局（National Statistics）表示，英国第二季经济增长高于长期趋势线水平。国家统计局称，英国第二季GDP季升0.8%，年升2.6%。符合预期中值。预计英国经济的长期趋势增长率为年增2.5%，因此今日的数据证实英国经济稍高于趋势水平。这将促使英央行货币政策委员会（Bank of England Monetary Policy Committee）认为英国经济基本达到完全产能，可能会促使央行在未来数月再次加息。国家统计局表示，GDP增长数据中服务部门季升1.0%，年增3.6%。服务部门所有行业均强劲增长，包括商业服务、金融、配送、旅馆住宿以及饮食业。但生产行业的产量下降0.2%，主要是矿业和采石业产量下降4.0%所致。此外，电、气、水的供应季降3.0%，因为较热的天气减少了能源使用，用水限制也起到一定作用。在支出方面，家庭支出季增1.0%，年升2.4%。家庭产品及服务、服装及鞋类、文化娱乐的支出增长尤为明显。政府支出季增1.0%，年升2.0%。同时，净出口赤字由第一季的99亿英镑扩展至103亿英镑。令货币政策委员会担忧的是，第二季GDP平减指数年率增至4年来的最高水平。第二季GDP平减指数年率为3.4%，是02年第三季出现3.6%数据之后的最高值。季度比率为1.5%，也是1991年第二季以来的最高水平。 　　英国银行家协会（BBA）公布数据显示，英国7月抵押贷款总额较之6月的创记录水平有所下降，同期抵押贷款获准数降幅约20,000件。英国7月BBA抵押贷款总计190.51亿英镑，较6月份的204.59亿英镑低7%。但05年7月的抵押贷款总额为160.42亿英镑，较之06年7月数据低出19%。英国7月BBA抵押贷款获准数仅为68,612件，不及6月的86,106件，但高于05年同期的65,611件。BBA统计总监David Dooks指出，7月是一个抵押贷款获准数呈典型放缓趋势的夏季月份，因此7月贷款获准件数及金额较之6月有所下降也在预期之中。Dooks称，虽然7月数字出现降幅，但抵押贷款整体趋势仍保持不变，尽管资产增值抵押贷款自06年初开始一直表现疲弱。未担保贷款部门的7月放款及透支额增幅为7亿英镑，高于6月份的3亿英镑升幅。同期信用卡借贷净偿付3亿英镑，高于6月的1亿英镑。与担保贷款相比，未担保贷款数据的走势颇有不同，其增长率持续下滑，很大程度上反映了目前信用卡借贷的收缩。 　　汇价日高1.8916，日低1.8827，尾盘在1.8870附近整理；日升跌率-0.032，日涨跌幅-0.001，收于1.8871点。上周汇价的周最高价1.8997，周最低价1.8807，周升跌率0.292%。 　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈收敛横行缠绕集聚之势，汇价位于其间偏下及30日均线（1.8779）之上，显示短中线向多的概率依然较大，短线偏空或向空。汇价若受压于1.8900之下则短线偏空，下破1.8860则短线向空，下挡支撑位于1.8810、1.8750；上破1.8930则短线向多，上挡压力位于1.8990。1.8930与1.8860（中位1.8900）为汇价短线向多与向空的分界线。 　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统升势趋缓且有呈缠绕态势；汇价位于其间及30周均线（1.8214）之上，显示中线向多的概率依然较大；若站稳于1.8670之上则周线偏多，站稳于1.8900之上则周线向多；上挡周线压力位于1.8970。1.8900（中位1.8670）为汇价周线向多的分界线。 　　汇价现概略位于短中线、中线、中长线向多的概率依然较大，短线偏空或向空的概率增大；有望在较宽幅震荡中寻求短中线、中线、中长线的运行方向；若站稳于1.8670之上则周线偏多、若站稳于1.8900之上则周线向多；短线若受压于1.8900之下则短线偏空、若受压于1.8860之下则短线向空、有望震荡整理或震荡盘跌下探支撑的位置。 　　波动分析显示，中线角度看，暂认定汇价自波段低点01年6月月低1.3677至波段高点04年2月月高1.9140为一具有5波结构的上升波动，用时约33个月，其后至波段低点05年11月28日低1.7046已经运行完毕ABC波调整（其中B波为强势B波），用时约21个月，其修正时间恰为较标准的0.618时间比率，修正幅度0.382强，若按此波计数则谨慎认定汇价自1.7046进入较大级别过渡波反弹，且可能已经在5月12日日高1.8998（运行120个交易日）结束过渡波反弹；其中B1波运行约42个交易日，B3波运行约45个交易日。即在1.9000附近已经见波段高点受阻回落进入较大级别调整，其后的新高点可暂谨慎认定为强势B波反弹。 　　市场注意到，上述认定是过渡波，过渡波后，汇价可能进入持续震跌之中，同样，也存在不是过渡波的可能性，即汇价在上升波动的4波整理后有进入5波震升的可能，若再次上破1.9140附近压力则此概率增大，但此概率日渐减小。 　　由于波计数分歧的存在，可暂认定已经在8月4日日高1.9128结束强势B波（运行约28个交易日）进入短线调整或较大级别调整之中。 　　时间比率分析显示，汇价中期下跌约49周，反弹约37周（49的0.75为约37周），因此已经见波段高点、进入较大级别调整的可能性存在。 　　由中线压力与支撑区域的角度看，市场注意到1980年年高点2.4530与04年12月月高1.9551连线形成的长期压力线位于1.9140附近，中线压力区域位于1.9150-1.9250，中线支撑区域1.8050-8.8150；汇价若上破1.9150-1.9250则中线目标指向1.9800-1.2000区域，若久攻不破升势动能耗竭、且下破1.8600-1.8700的趋势支撑，则向1.8300或更低的1.8050-1.8250区域附近运行、寻求支撑的概率增大。 　　短线分时波动分析显示，暂谨慎认定汇价在5月12日日高1.8998进入较大级别调整之中；汇价已经在8月4日日高1.9128结束大B波反弹的概率较大（用时约27个交易日）；且小级别A波调整已经在8月18日日低1.8772结束的概率较大（用时约10个交易日）；暂谨慎认定，已经在1.8772进入小B波反弹之中，且已经在8月23日日高1.8997结束小B波反弹的概率较大。若汇价周初在1.8900-1.8930附近受阻回落则进入C波下跌的概率增大，且不排除就此由短线调整演变为较大级别调整的可能。分时形态有形成中继菱形的态势，现仍在该形态的右部结构构筑中，若下破1.8790-1.8820区域支撑则该形态成立的概率继续增大，量测目标暂看向1.8500-1.8550附近，其间趋势线支撑位于1.8650-1.8700，C波调整时间或许仍有约7-10个交易日。 　　本周，汇价有望震荡寻求方向、面临方向抉择。 　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。 　　今日强压力1.8990，弱压力1.8930；强支撑1.8750，弱支撑1.8810。 澳元/美元 　　8月25日，澳元震荡盘跌。 　　澳大利亚央行行长麦克法兰（Ian Macfarlane）表示，全球油价可能进一步上涨，但不会造成通胀威胁。麦克法兰接受媒体采访时称，目前已经能够相当良好地消化油价上涨。他表示，如果油价涨至每桶90美元，人们称局面无法收拾，“我实在对此表示怀疑”。麦克法兰指出，澳大利亚经济正处于第15个扩张年份且非常接近完全产能，如果中国对商品的需求下降，澳经济将设法软着陆。 　　必和必拓公司首席执行官古德伊尔25日称，镍价和铜价可能将有所增长。当被问及供应的边际约束是否可能将推动主要商品价格上涨时，古德伊尔称，以镍市场为例，虽然库存相当之低，但不论其价格如何，对其具有必要需求的买家还是会倾囊以购。他表示，这“当然”表明，主要商品价格可能将有所增长；并举例称，在必和必拓公司看来，铜价格即可能将有所增长。古德伊尔称，至于铅、锌的价格方面，由于这两种金属并非该公司的主要产品，因此他无法作出相似的评论。但是，毫无疑问，镍价和铜价的增长将迫在眉睫。 　　澳大利亚股市25日反弹，扭转了24日市场受期权相关抛盘影响而大幅下跌的局面。围绕Coles Myer的收购消息和一些良好的业绩报告也提振了股市。基准S&P/ASX 200指数收盘上涨35.8点，至5023.6点，涨幅0.7%。该指数24日一度触及6日低点4982.7点。Coles Myer领涨大盘，涨5.6%，至13.80澳元。 　　汇价日高0.7616，日低0.7544，尾盘在0.7560附近整理；日升跌率-0.670，日涨跌幅-0.005，收于0.7561点。上周汇价的周最高价0.7669，周最低价0.7544，周升跌率-0.343%。 　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统与30日均线呈收敛集聚缠绕态势且有摆脱缠绕呈死叉的可能，汇价位于其下及30日均线（0.7603）之下附近，显示虽仍有望在较宽幅震荡中寻求短中线的运行方向，但短中线向空的概率增大，短线向空。汇价若受压于0.7590之下则短线向空，下挡支撑位于0.7530、0.7500，上挡压力位于0.7620。0.7590与0.7650（中位0.7620）为汇价短线向空与向多的分界线。 　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统与30周均线有呈缠绕态势，汇价位于其间偏下及30周均线（0.7467）之上，显示虽仍有望在较宽幅震荡中寻求中线运行方向，但中线向多的概率依然较大，若站稳于0.7550之上则周线偏多，若下破于0.7550则周线偏空。0.7640与0.7460（中位0.7550）为汇价周线向多与向空的分界线。 　　汇价现概略位于中线及中长线向多的概率增大，短中线向空的概率增大，短线向空；有望在较宽幅震荡中寻求短中线、中线、中长线的运行方向；周线若站稳于0.7640之上则周线向多、若站稳于0.7550之上则周线偏多、若下破0.7460则周线向空；短线若受压于0.7590之下则短线向空、若受压0.7620之下则短线偏空，有望震荡整理或震荡盘跌的位置。 　　波动分析显示，中线及短中线分析与英镑兑美元有类同性。暂认定，汇价自波段低点01年4月月低0.4773至波段高点04年2月月高为5波结构的上升波动，用时约35个月；其后至今运行在较大级别的修正波动之中，已经用时约30个月。汇价自3月29日日低0.7013进入较大级别过渡波反弹至5月11日日高0.7792结束反弹（用时约32个交易日），后进入稍大级别调整之中。汇价在6月28日日低0.7268受支撑进入第3波（5波结构）反弹，且已经在8月10日日高0.7715结束反弹（用时约32个交易日，与第一波反弹的时间等长）、进入短线调整，且不排除由此进入较大级别调整的可能。 　　由中线压力与支撑区域的角度看，中线压力区域位于0.7700-0.7800，中线支撑区域0.7250-0.7350；汇价若上破0.7700-0.7800则中线目标指向0.8000-0.8100区域，若久攻不破升势动能耗竭、且下破0.7450-0.7500的趋势支撑，则向0.7200-0.7300区域附近运行、寻求支撑的概率增大。 　　短线分时波动显示，汇价已经在8月10日日高0.7715结束反弹的概率继续增大；若汇价在0.7590或0.7620附近受阻回落、下破0.7540附近支撑则进入较大级别调整的概率增大。近期走势形态呈圆弧顶或类似顶部菱形形态，下破0.7540进而下破0.7460支撑则可基本确定进入较大级别调整。 　　本周，汇价有望震荡寻求方向，面临方向抉择。 　　今日，汇价有望震荡整理或震荡盘跌。 　　今日强压力0.7620，弱压力0.7590；强支撑0.7500，弱支撑0.7530。 欧元/日元 　　8月25日，汇价震荡盘升。 　　汇价日高149.80，日低148.50，尾盘在149.60附近整理；日升跌率0.592，日涨跌幅0.88，收于149.61点。上周汇价的周最高价149.80，周最低价148.40，周升跌率0.727%。 　　技术指标显示，汇价的短期日均线系统呈金叉多头排列态势但升势趋缓且有呈横行缠绕收敛集聚态势，汇价位于其上附近及30日均线（147.89）之上，显示短中线向多的概率依然较大，短线向多，在持续盘升后上挡压力沉重、盘升受阻则进入调整的概率增大，且由短线调整转为较大级别调整的概率也继续增大。汇价若站稳于149.30之上则短线向多；下挡支撑位于148.90、148.50；上挡压力位于149.90、150.30、150.70。149.30与148.50（中位148.90）为汇价短线向多与向空的分界线。 　　周技术指标显示，汇价的短期周均线系统与30周均线呈多头排列但升势趋缓，汇价位于其上附近及30周均线（144.30）之上，显示中线向多的概率依然较大，汇价若站稳于148.50之上则周线向多，若站稳于147.40之上则周线偏多，上挡周线压力位于150.70。148.50与146.20（中位147.40）为周线向多与向空的分界线。 　　汇价现概略位于短中线、中线、中长线向多的概率增大，短线向多；若站稳于148.50之上则周线向多、若站稳于147.40之上则周线偏多；短线若站稳于149.30之上则短线向多、若站稳于148.90之上则短线偏多、有望震荡盘升或盘升受阻回落整理的位置。 　　波动分析显示，暂认定汇价自2003年11月14日当周周低124.15结束较大级别A波下跌进入大5波上升波动至今；汇价自6月23日日低130.58进入大5波（类似上升楔形）的5波上升之中，仍不简单排除向148.50-150.00（长期缓升通道上轨线位于149.20附近，短中期上升通道上轨线位于149.70附近）或更高水位运行的可能，但市场对在149.00-150.00附近受阻回落进入调整或较大级别调整的可能性保持警惕，即不排除已经或即将见波段高点的可能。 　　时间比率分析显示，汇价自波段低点、1995年4月月低112.58至波段高点、1998年10月月高163.05共运行约43个月，而此次汇价自波段低点、2000年10月月低88.96至今已运行近70个月，恰为前次波动时间的1.618，因此，市场对汇价在长期的时间窗附近盘升受阻回落、进入较大级别下跌波动的可能性保持警惕。周线的时间与空间比率分析也显示，汇价现位于震升末段的概率较大，盘升若受阻回落跌破关键的周线支撑，则进入大级别调整的概率增大。 　　短线波动分析显示，汇价自5月17日日低140.16至今已运行74个交易日；小波段震升至今约21个交易日，且分时图有形成小双顶可能，此形态若下破148.70-50区域支撑、且下破147.50-148.00区域支撑则有大幅下落之虞。 　　本周，汇价有望震荡盘升或盘升受阻回落。 　　今日，汇价有望震荡盘升或盘升受阻回落。 　　今日强压力150.50，弱压力150.00；强支撑148.50；弱支撑149.10。 （以上观点，仅供参考；据此入市，风险自担。汇市有风险，投资请慎重。） 美元面临方向抉择 　　日前公布的数据显示，日本6月所有产业活动指数月比上升0.1％，从5月份的修正值106.1升至106.2，为三个月来首次出现上升；4至6月所有产业活动指数季比上升0.7％；所有产业活动指数衡量工业和服务业产出，被认为是最接近于GDP增长率的数据。日本7月超市销售额年比下降3.2%至1.208万亿日圆，是连续第7个月下降。日本7月商品贸易盈余年比下降0.2％至8600亿日圆，表明日本经济可能丧失部分外部需求支持；7月出口额年比增长14.2％，为连续第32个月增长；进口年比增长16.8％，为连续第29个月增长；7月份，日本对中国贸易赤字年降15.7％至1552.0亿日圆，对美国贸易盈余增长19.6％至7763.0亿日圆，对亚洲贸易盈余增长1.3％至6819.0亿日圆。日本7月机床订单终值年比上升2.2%至1144亿日圆。日本7月全国核心CPI年比上升0.2％，为连续第二个月上升，远低于年升0.5％的预期；日本8月东京核心CPI年比持平，预期中值为年升0.2％。 　　美国7月份成屋销售月降4.1%，折合年率降至633万套，为连续第四个月下滑，不及预期，并创下04年1月以来最低水平。因库存攀升促使潜在购房者持币等待更佳的交易时机，美国7月份新屋销售月降4.3%，折合年率由6月修正后的112.0万套下降至107.2万套，为连续第二个月下降；贷款成本上升，美国30年期抵押贷款的平均利率在7月份升至6.76%，高于6月份的6.68%和2005年7月份的5.70%；美国7月份房屋中间价格下降至23万美元，6月份中间价经修正后为23.38万美元，05年7月为22.92万美元；7月份房屋库存上升至56.8万套，再创纪录新高。因汽车、民用飞机及电子设备的订单下降，美国7月耐用品订单月降2.4%至季调的2119.9亿美元，大大低于预期。美国截至8月19日当周初请失业金人数下降1千人至31.3万人；8月12日当周续请失业金人数下降9千人至249.2万人。美国9月联邦基金期货合约16日价格显示，美联储9月20日加息25个基点至5.50%的可能性为12%，10月25日会议加息的可能性为72%，12月12日会议加息可能性为46%。美联储主席伯南克称，世界正受益于空前的全球经济融合，但是这可能会受到保护主义和恐怖主义的威胁。伯南克讲话并未提及货币政策或经济状况的问题。 　　因美国和日本的经济发展放缓，经济合作与发展组织（Organization for Economic Cooperation and Development，OECD）第二季的经济增速有所下降。OECD公布的数据显示，OECD第二季GDP季升0.7%，年升3.1%，GDP季度及年度的增速均低于1季度1.0%的季升幅和3.3%的年升幅。欧洲经济是OECD增长的动力，欧元区第二季GDP季升幅由第一季的0.7%增至0.9%，英国由0.7%增至0.8%。OECD的领先指标暗示，其30个成员国的经济增长将持续放缓至07年底。尽管2季度经济增长减速，但美国仍占OECD最大的增长份额，在OECD年升3.1%中贡献了1.3%，欧元区对OECD增长的贡献为0.7%。 　　欧元区6月贸易意外盈余20亿欧元，欧元区4月和5月均出现了赤字；但6月的盈余大大低于05年6月创下的68亿欧元的盈余数目，这在很大程度上反映出一年来能源进口成本的增加；尽管贸易盈余，但数据表明，如同05年一样，趋于上升的出口不可能成为拉动06年经济增长的主要动力。欧元区6月经常帐由5月赤字76亿欧元转而盈余40亿欧元。欧元区6月工业新订单大幅下降，为过去4个月中的第三次下降，欧元区6月工业新订单月降2.5%，但年升5.2%；6月新订单的下降暗示，欧元兑其他货币的强势以及其他主要国家的增长放缓已开始对欧元区的制造业带来影响。欧盟6月的新订单月降1.2%年升6.4%。 　　欧元之父、哥伦比亚大学教授蒙代尔（Robert Mundell）表示，欧央行应抑制欧元兑美元进一步升值以避免损害欧元区经济增长。蒙代尔称，对欧元区许多国家而言欧元兑美元不超过1.30关口是非常重要的。一旦欧元升越于此，欧央行应立即采取干预措施。欧元升值不仅仅会损害出口，还会抑制投资，令国家预算承压。蒙代尔指出，为了抑制欧元升值，欧央行有必要发行欧元，买进美元，这是一项可靠的干预措施，投资者需意识到“他们不会赢”。蒙代尔曾于1999年获得诺贝尔奖。 　　摩根士丹利分析师称,欧元兑美元已“被高估”。由于有迹象显示欧洲经济可能会疲弱，06年底前欧元兑美元会跌至4月以来的最低点。摩根士丹利在一份研究报告中称，在美联储于8月进行两年内首次暂停加息之后，欧元兑美元始终未能持稳于1.2900上方，说明欧元目前的价位已过高；预计欧元兑美元在06年年底之前将跌至1.2400，9月底之前跌至1.2600。欧元的走势还未反映欧元区经济正在放缓的迹象，欧元区06年经济增长的黄金时期已经过去。 　　美元/日元 　　上周，汇价震荡盘升，周最高价117.41，周最低价115.33，周升跌率1.330%，周收盘117.30。本周，汇价有望震荡整理或震荡盘升。本周初，汇价短中线与短线向多的概率增大；若站稳于116.70之上则短线向多，上挡压力117.60、118.00，下挡支撑116.30；116.70与115.80（中位116.30）为汇价短线向多与向空的分界线。上挡周线压力118.10；114.80与116.50（中位115.60）分别为周线指标向空与向多的分界线。 　　波动分析显示，中线角度看，依然有两种主要的波计数分歧：（1）由于汇价已经在次级四波附近止跌进入震荡或反弹之中，故可能汇价在波段低点、5月17日日低108.96结束大4波整理，已经进入大5波上升波动之中。若果真如此，则汇价可能持续震荡盘升，不断上破关键压力（50%压力位115.20、61.8%压力位116.70-117.00趋势线压力、0.236分割位118.50-波段高点118.89），然后向121.39或更高水位运行。（2）汇价在波段低点、5月17日日低108.96结束自2005年12月5日日高121.39以来的大A波（约117个交易日）下跌，进入较大级别B波反弹之中。汇价自108.96至今已运行约74个交易日，从时间比率分析看，若为此种情形则汇价可能即将到达B波波段高点附近，B波反弹大约仍需要运行一些时间的可能性存在（大A波117个交易日的0.618时间比率约为73个交易日，0.809时间比率约为95个交易日），若上破117.80-118.30区域压力则波段目标暂看指向119-120区域。 　　本周强压力119.00，弱压力118.00；强支撑115.60，弱支撑116.60。 欧元/美元 　　上周，欧元震荡盘跌，周最高价1.2939，周最低价1.2721，周升跌率-0.577%，周收盘1.2755。本周，汇价有望震荡寻求方向、面临方向抉择。本周初，汇价有望在较宽幅震荡中寻求短中线的运行方向，短线偏空或向空；若受压于1.2760之下则短线向空，上挡压力1.2800、1.2840，下挡支撑1.2710、1.2670；1.2760与1.2840（中位1.2800）为汇价短线向空与向多的分界线。上挡周线压力1.2870；1.2810与1.2670（中位1.2740）为汇价周线向多与向空的分界线。周线技术指标的背离状况显示，汇价若下破1.2650则有向1.2500（30周均线附近）测试的风险。 　　波动分析显示，中线看，（1）暂认定汇价自波段高点2004年12月月高1.3667至波段低点11月15日日低1.1637为A波下跌（共运行229个交易日）；在1.1637附近受到支撑进入较大级别B波反弹，已经在5月15日日高1.2971（反弹0.618强）见波段高点进入震荡整理或较大级别调整中的概率较大（期间共运行130个交易日）；比率分析显示，229交易日的0.618为约141个交易日，考虑到时空转换及反复震荡构筑顶部区域，因此，暂看大A波下跌与大B波反弹的时空比率较为标准。（2）短中线看，比率分析显示，暂认定汇价自5月15日日高1.2971进入修正波动之中，A波修正时间30个交易日，是上升波动130个交易日的0.236修正时间窗；汇价在6月23日日低1.2478受支撑（整体大B波130天上升的0.618支撑位附近）后进入反弹，已经在8月4日日高1.2909（运行约30个交易日，A波下跌与B波反弹存在1：1时间比率）结束B波反弹、进入短线调整或较大级别调整的概率增大（其后出现的高点可暂谨慎认定为小级别强势B波反弹）。同时，市场对另一时间比率依然密切关注：130交易日的0.382为约49个交易日，而汇价在到达波段低点1.2459时整体修正波动的时间恰约48个交易日，因此，市场对汇价自7月19日日低1.2459起算的反弹虽先谨慎认定为反弹（至今已运行约29个交易日），但不排除持续震升突破前期波段高点1.2979的可能性（但此概率日渐减小）；同时，对出现失败的5波即在1.2980-1.3000一线构筑双顶的可能也继续保持警惕（但此概率日渐减小）。（3）中线看，汇价构筑中级头肩顶形态右肩稚形的可能性依然存在，因此若汇价受阻回落则应警惕由短线调整转而演变为进入较大级别调整甚或持续震跌（即大C波下跌）的可能性，即对汇价已经在1.2800-1.3000区域构筑波段顶部的可能性保持警惕；若下破1.2380（大头肩顶形态的头肩反压支撑线）则形成大级别头肩顶形态的概率增大。 　　中线的趋势压力支撑分析显示，1.2800-1.3000区域为中线压力区，1.2100-1.2200为中线支撑区域；汇价若上破1.2800-1.3000则中线目标指向1.3300-1.3500区域，若久攻不破升势动能耗竭、且下破1.2600附近的趋势支撑，则向1.2200水位附近运行、寻求支撑的概率增大。 　　由于波计数分歧的存在，市场对汇价在关键支撑位附近的支撑或下破情势密切关注（1.2700-30附近——周的中位线与30日均线）。汇价若盘升受阻、下破1.2700-1.2670（小双顶颈线支撑-周线向空的分界线）区域支撑、进而下破1.2650-1.2600趋势线区域支撑，则反弹结束、再次进入持续震跌探支之中的概率增大。 　　本周强压力1.2950，弱压力1.2850；强支撑1.2550，弱支撑1.2650。 英镑/美元 　　上周，英镑震荡盘跌，周最高价1.8997，周最低价1.8807，周升跌率0.292%，周收盘1.8871。本周，汇价有望震荡寻求方向、面临方向抉择。本周初，汇价短中线向多的概率依然较大，短线偏空或向空的概率增大；若受压于1.8900之下则短线偏空，下破1.8860则短线向空，下挡支撑1.8810、1.8750；上破1.8930则短线向多，上挡压力1.8990；1.8930与1.8860（中位1.8900）为汇价短线向多与向空的分界线。上挡周线压力1.8970；1.8900（中位1.8670）为汇价周线向多的分界线。 　　波动分析显示，中线看，暂认定汇价自波段低点01年6月月低1.3677至波段高点04年2月月高1.9140为一具有5波结构的上升波动，用时约33个月，其后至波段低点05年11月28日低1.7046已经运行完毕ABC波调整（其中B波为强势B波），用时约21个月，其修正时间恰为较标准的0.618时间比率，修正幅度0.382强，若按此波计数则谨慎认定汇价自1.7046进入较大级别过渡波反弹，且可能已经在5月12日日高1.8998（运行120个交易日）结束过渡波反弹；即在1.9000附近已经见波段高点受阻回落进入较大级别调整，其后的新高点可暂谨慎认定为强势B波反弹。 　　市场注意到，上述认定是过渡波，过渡波后，汇价可能进入持续震跌之中，同样，也存在不是过渡波的可能性，即汇价在上升波动的4波整理后有进入5波震升的可能，若再次上破1.9140附近压力则此概率增大，但此概率日渐减小。 　　时间比率分析显示，汇价中期下跌约49周，反弹约37周（49的0.75为约37周），因此已经见波段高点、进入较大级别调整的可能性存在。 　　由于波计数分歧的存在，可暂认定已经在8月4日日高1.9128结束强势B波（运行约28个交易日）进入短线调整、且由短线调整转为较大级别调整的概率增大。 　　由中线压力与支撑区域的角度看，市场注意到1980年年高点2.4530与04年12月月高1.9551连线形成的长期压力线位于1.9140附近，中线压力区域位于1.9150-1.9250，中线支撑区域1.8050-8.8150；汇价若上破1.9150-1.9250则中线目标指向1.9800-1.2000区域，若久攻不破升势动能耗竭、且下破1.8600-1.8700的趋势支撑，则向1.8300或更低的1.8050-1.8250区域附近运行、寻求支撑的概率增大。 　　本周强压力1.9050，弱压力1.8950；强支撑1.8670，弱支撑1.8770。 　　（以上观点，仅供参考；据此入市，风险自担。）