 | |  | | 黄美斯9月20日纵横汇海分析
9月20日星期三
16：30 英国9月货币政策委员会(MPC)投票结果，预测8-0，前值6-1
16：30 英国8月公共部门收支短差，预测49 亿赤字，前值104.6亿盈余
16：30 英国8月公共部门凈借款，预测53亿赤字，前值62.5亿盈余
20：30 加拿大8月领先指标，预测0.2%，前值0.2%
9月21日 星期四
02：15美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布利率决策
9月19日港金息率为低息160元(每百两计) 黄金伦敦收盘价 578.40/579.90
伦敦黄金上午定盘价：582.50 下午定盘价：583.50 ‧ 伦敦白银定盘价为10.91
12月纽约期金开市价587.5- 最高591.3- 最低583.0- 收市价583.4
9月19日 COMEX贵金属存货量(盎司)： 黄金 7,789,248 ( - 64) 白银 105,550,745( - 126199)
伦敦黄金：570至590破位订走向
伦敦黄金周二再次大幅收低，贵金属及能源市场似乎进入逢高卖出的格局，虽然技术指标显示超卖，但稍见反弹则引发新一轮的抛售。泰国发生政局危机，但黄金未能从中得到避险买盘支撑，金价只见追随原油以及走强的美元而动。美国原油期货跌至六个月低点每桶62美元下方，因为高库存量减轻了冬季供给的忧虑，也抵销了地缘紧张情势的风险。
伦敦黄金走势有见争持于570至590区间，昨日已提及上周四曾受制肘于590水平，当时未可进一步回升此区之上而出现下滑，故成上限重要阻力；同样，下方见570水平之250天平均线位置，见上周在此止跌回升奠定其关键意义。而金价在上周中至今则持于此两区之间上落争持，可预见两区任何一方突破亦会出现较明显之延伸走势，而今晚美国之议息会议或许正给予市场一个突破时机，因此本日策略宜见机行事！
倘若他日金价失守570关口，技术上已跌破250天平均线，形势将见普遍走软，下看两个重要支持为564.50及559水平。倘若向上突破590美元，600美元将为另一重要关口，25天平均线609则为再延伸之重要阻力。
是日策略，议息前养精蓄锐，待破位见机追货！
伦敦黄金 9月20日 预测早段波幅：568.00 - 578.60
支持位：564.50 - 559.00 阻力位：582.00 - 590.00
伦敦白银：走势盘整未脱弱势
伦敦白银方面，昨日跟随黄金走势，下跌至最低10.74美元；若以上周低位作参考，仍有近30美仙之距离，但金价昨日则已再次走近上周之低位，故此金价倘若向下破位则有机会较银价先行，亦即以沽货作比较，亦以黄金为首选，只是无论黄金白银，走向仍有待观察。现阶段见较近阻力于10.90水平，较大阻力预计在11.03美元以及11.30水平。支持位方面，250天平均线10.44有机会再受考验，若跌破此区下方，则银价将出现进一步弱势发展，之后下试支持将要见至9.93美元为预估支持。相对强弱指标及随机指数亦呈回稳向上发展，只是今晚美国公布议息结果，将对美元走向带来深重影响。
伦敦白银 9月20日预测早段波幅：10.50 - 10.90
支持位：10.36 - 9.93 阻力位：11.03 - 11.30
9月19日贵金属行情 最高 最低 收市
港金(HKG) 5447 / 5452 5315 / 5320 5321 / 5326
伦敦黄金(XAU) 588.90 / 589.60 573.60 / 574.30 574.20 / 574.90
伦敦白银(XAG) 11.19 / 11.23 10.74 / 10.78 10.76 / 10.80
美国政府周二公布的数据显示8月房屋开工降幅超出预期，年率创下逾三年来最低；而当月核心生产者物价指数(PPI)也意外下滑，进一步证明经济的迅速降温。上述报告巩固了市场的预期，即美国联邦储备理事会(FED)周三将维持利率不变，而且年内可能都将按兵不动。美国商务部公布8月房屋开工下降6.0%，年率为166.5万户，创下2003年4月以来最低水准，7月年率下修为177.2万户，此前预期8月房屋开工将从7月初值179.5万户下滑至175万户。与上年同期相比，8月房屋开工则大跌19.8%，去年8月房屋开工年率高达207.5万户。8月营建许可则下降2.3%至172.2万户，亦为四年低点，此前预期当月营建许可为174.5万户。此外，美国劳工部公布美国8月生产物价指数(PPI)略升0.1%,升幅低于预期，核心PPI则意外下滑0.4%，降幅为2003年4月来最大。原本预计,美国8月整体PPI和核心PPI均上涨0.2%。继7月核心PPI下滑0.3%后，8月再次下滑，这是自2002年11月和12月连续两个月核心PPI下滑后，该数据首次出现连续两个月下滑。
泰国泰铢周二在纽约市场创下三年来最大单日跌幅，因为武装部队罢黜总理塔信，引发诸多亚洲货币纷纷走低。日圆兑欧元维持盘中多数涨幅，因为一欧洲官员表示，市场尚未消化决策者关于呼吁日圆兑欧元升值的评论。但日圆兑美元则自高位回落，受泰国局势不安打击，走势被泰铢拖累。泰国政局发展的影响力胜过美国公布的数据，数据显示房屋开工意外大幅下降，且生产者物价指数(PPI)逊于预期令美元受压。目前人在纽约的泰国总理塔信在泰国电视台宣布进入"严重紧急状态"。投资者未来将留意泰国危机是否会促使投资者抛售其它风险较高的新兴市场货币。如果上述情况发生，美元将是最大的受益者，因为美元不仅"收益率高，且亦具有避险能力。另一方面，欧元区疲弱的经济数据打压欧元，德国智库ZEW公布的9月经济预期指数跌至八年低点。市场已准备好迎接欧洲央行(ECB)今年再次升息；而FED则预料将在今晚的会议上暗示在年底前均保持利率于5.25%不变。
美国联邦储备理事会(FED)今晚举行的政策会议，市场将从中寻找美国利率前景线索，预期FED将维持利率在5.25%不变，不过立场仍倾向若通膨升高，将会进一步调高利率；而欧洲央行官员则持续发表谈话指称，将严密监控紧缩信贷到足以控制通膨压力。另外，市场人士亦关注正在新加坡举行的国际货币基金会(IMF)会议,是否有更多官员对汇率发表评论。
欧元： 1.2640 – 1.2750区间争持☆
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过去三日，欧洲央行(ECB)官员频频发表针对通膨的强硬讲话，迫使投资者重新考虑欧元区利率未来的升幅会有多大。周末，七大工业国(G7)财政和金融官员于新加坡会晤后，有八位ECB官员提到区内通膨确实面临上升的风险；而且多位ECB官员首次谈到央行有可能将利率调升至3.5%以上，高于原来预期12月要达到的水准。他们的用意很明显，他们希望欧元区这一全球第二大经济体的利率上调。四位欧元区货币政策消息人士表示，如果对区内生产总值(GDP)及通膨率基本趋势高于目标的预测成为现实，ECB预计升息之举延续至2007年年内。ECB管理委员会委员韦伯(Axel Weber)在接受彭博新闻社采访时亦发表了同样的见解。还有一位ECB高层决策官员也表示，2007年年底时区内利率将至少升达4%。如此强硬的讲话，令投资者在周一消化了ECB在2007年年中升息至3.75%的预期。ECB经常被指责动作落后于实际变化，尽管ECB总裁特里谢强调委员看法一致的重要性，但实际上ECB的利率决定过程与英国央行或者美国联邦储备理事会(FED)等其它央行的投票表决机制并不见有根本上的不同。但仍有许多观察人士怀疑ECB是否会大幅升息，他们认为ECB官员发表措辞强硬的讲话是虚张声势，是为了打压通膨预期。油价下跌或限制通膨增长，明年的经济增长亦面临很多不利因素。
欧元昨日早盘走势疲弱，一欧洲官员关于日圆的评论，以及逊于预期的德国ZEW经济预期指数构成负面影响。一欧洲官员称市场可能需要时间来消化决策者在周末七大工业国(G7)会议期间所传递的希望日圆兑欧元走强的讯息。随着美国经济的放缓，以往升息效应的开始显现，以及欧元的强势，预计将损及欧元区未来的经济成长。投资者的人气已开始恶化，9月ZEW经济预期指数降至负22.2的八年低位，远低于8月时的负5.6。投资者仍预期ECB将继续其紧缩政策，10月时可能再次升息。利率走势仍是外汇市场的主题，市场目前关注今晚美国联邦储备理事会(FED)的利率决议，普遍预计FED将维持利率于5.25%不变，但格外重视之后的会议声明，以寻找有关FED下一步是倾向于升息还是降息的线索。
欧元走势方面，过去七日走势不外乎1.2650至1.2750之间，上方1.2750同时为50天及25天平均线位置。预计欧元他日脱离此区间，即为欧元开始新走向形势之时。上方突破，至1.2850附近或许成为初步阻力，更有意义之阻力在于1.2880/1.2900区间附近。向下由于已组成一道下降趋向线，位置处于1.2630水平，故以跌破此区后才可望弱势扩展，再而1.26关口亦失守则可予以确认，破位见下一级支持于1.25水平。
相关要闻：
- 德国智库ZEW周二发布的调查显示，9月德国投资者信心下滑的幅度超出了预期。9月ZEW经济预期指数大幅降至负22.2，8月时为负5.6。该智库称投资者信心急剧下滑，可能是由于美国经济降温拖慢了德国出口，并称欧元区升息提高了投资成本。现况指数则从8月的33.6升至38.9，高于预估值35.0。
- 德国联邦统计局周二公布德国8月生产者物价指数(PPI)较前月成长0.2%，较上年同期增长5.9%；8月扣除能源的PPI较前月增加0.1%，较上年同期增加3.0%。
- 法新社援引欧洲央行(ECB)管理委员会委员暨芬兰央行总裁利卡宁的话报导称，ECB必须对高昂油价致使消费者物价上涨的风险保持高度警惕。法新社引述利卡宁的话称，将通膨率降到ECB能容忍的目标区间，即略低于2%，这即使在中期内也将是"一项挑战"。
- 美国道琼斯通讯社周二援引荷兰央行总裁魏霖克的话称，欧洲央行(ECB)最近一次的利率调升并不是此次升息进程的最后一次。
日圆：117至118.50争持区间〜________________________________________
日本内阁官房长官安倍晋三表示，汇价波动应稳定并反映基本面，其言论有助支撑日圆进势，加上美国数据未见强劲，亦给予日圆助力升见至117水平；此区为市场关注位置，因有一系列限价盘位列于此；过去两周日圆亦未可升越此区，故技术上亦为重要参考阻力。正为市场积极测试此高位之限，泰国政变消息不单推低泰铢汇率，亦殃及日圆。消息后日圆自高位回落至117.50附近。
日圆走势方面，由于基本环境因素之阻碍，日圆周二未能脱离近期低位区间，117续成当前重要阻力，25天平均线则位于116.90水平，并遍预计日圆升破此区已见弱势有缓解迹象。然而，由于图表上亦见日圆走势近期依循于近个半月之上升平衡信道内运行，信道顶部在118.60水平，底部位置在116.40水平。换言之，116.40突破则会预示日圆或会展开较大之上升走势，估计在115.50先见较大阻力，100天平均线114.90则为下一重要依据。不过，整体形势仍彷似欧元，处于待变之际，或多或少可能与今晚美国议息有关。118.60水平同时为自98年开始形成之三角顶部，倘若失守将酿成大跌势；技术上119.00及119.20亦要留意，因此区在2月至4月份曾作多番测试居然亦能守稳，此区之强横不容忽视。再而120关口亦应该为一个多么重要之心理关口。MACD持平横行，方向仍存变数。
英镑：涨势或见缓和▼
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英国央行货币政策委员会(MPC)委员巴克表示，英国房价上涨势头令英国央行吃惊。8月房市调查显示出房价涨势强劲，表明上月意外升息至4.75%对需求的影响微乎其微。英国央行已对通膨上升致使薪资上涨的可能性表示担忧，巴克对每日电讯报称，这也是上月升息的主要原因，尤其是在经济成长强健之际。
和美国相比，英国房市几乎没有下滑迹象，房价上涨是市场广泛预计英国央行11月将升息至5%的原因之一。投资者将从英国央行周三的9月会议纪录中寻找升息预期的确认信息。目前人们确定英国央行将于11月升息，所以如果央行会议记录措辞上表现软化，则会带来风险。英镑已为第三日在1.89附近触顶，在此时间要留意此惯性之沽货区域万一再未可冲破终会导致较明显调整，预计50天平均线1.8770仍会见初步支撑，之后则以1.87水平为关键，再而失守则见更大沽压，下调以100天平均线1.8670为重要测试位置。倘若可突破1.89关口，估计英镑将见进一步挑战至1.90水平。
瑞士法郎： 低息因素阻碍涨幅▼________________________________________
瑞郎昨日在低位拉据，技术上仍见受限200天平均线1.2620水平；阻力昨日亦见止步于10天平均线1.25关口。虽然RSI及STC等指标有回升迹象，但由于是日美国之议息结果至关重要，走向尚未可定断。纯属技术上分析，自9月5日下跌走势开展以来，瑞郎都未有再曾回至10天平均线下方，故价位若升至1.25下方，则瑞郎可望再有一段升幅，较近则先见于1.2380/1.2400，其后重要关口在100天平均线1.23水平。支持方面，200天平均线1.2620将为关注支持位，再破跌势将更见明确，250天平均线1.27水平势成重要下试目标。
澳元：走势呈待变发展〜________________________________________
澳元周二微幅上涨，但涨幅受限，因金价走势挣扎，且投资者在美国联邦储备理事会(FED)召开会议前保持谨慎。澳元兑美元受利差优势的支撑，金融市场预期FED将维持利率在5.25%不变，澳洲目前的利率为6%。
图表所见，目前250天平均线在0.7465水准，后市若失守将见下挫风险，较大支持位预计在0.74水平。然而，向上预计在25天及50天平均线重迭位置0.7590将成重要阻力，升破则可望澳元向上脱离区间争持，，黄金比率61.8%反弹计算则可看至0.7630水平，进一步目标则为0.77关口。
纽元：技术调整持续▼▼________________________________________
承如昨日分析，纽元见技术调整压力，并触及低位至0.6570水平，向下延伸较重要目标先为0.6550及250天平均线0.6535水平；200天平均线0.6430预计为一关键位置。另一方面，预计0.6660水平将为当前阻力；0.6690则为3月份所测试之高位，亦值得多加关注。短期预计仍会见调整持续。
加元：稳定始见偏软▼▼________________________________________
多伦多道明银行(Toronto Dominion Bank)周一预测称，受美国经济放缓影响，从现在到2007年中期，加拿大经济增长率将会降至2-2.5%。TD银行金融集团在季度经济预测中称，尽管严重依赖对美出口的加拿大经济料会放缓，但由于经济资源得到更充分的利用，且房屋市场状况更为健康，加拿大经济增长率将会高于美国。与央行观点有所不同，TD银行认为加拿大经济潜在增长率为2.8%，而未来四个季度的平均经济增长率料为2.3%。TD报告的观点与加拿大央行副总裁詹金斯的观点相矛盾，詹金斯上周三称，整个2007年，加拿大经济增长料将继续保持在潜在增长率的水准。央行预计今年的经济增长率为3.1%，而明年则为2.9%。加拿大第二季国内生产总值(GDP)增长率放缓至2.0%，第一季为增长3.6%。今年余下时间，GDP增长率料将保持在2%，而2007年上半年料会增至2.5%，之后料会进一步加快步伐。虽然美国经济不至于陷于衰退，但TD认为美国经济平均增长步伐将较其潜在增长率3.3%低出整整约1个百分点。报告称，加拿大经济受持续强劲的消费者支出和企业投资的支撑，虽然房屋市场可能有所降温，但并不存在美国那样的房市泡沫情况。报告指出以出口为导向的制造商已受到加元走强的影响，且还要承受美国需求疲弱带来的冲击，但2006年下半年加拿大国内需求料增长4.2%，2007年则料增长3.6%。
加元周二跌至一个月低位1.1280水平，因温和的通膨数据以及油价下滑打击了对加元的买兴，且泰国发生军事政变较大的提振了美元。加拿大统计局公布8月通膨率自7月的2.4%降至2.1%，为两年来首度连续三个月下滑，此后加元走软。在泰国发生政变的消息传出后，引发不少亚洲货币下跌，加元亦走软。此外，能源价格下滑亦推低加元。加拿大统计局周二公布的数据显示，受汽油价格下跌的影响，加拿大8月消费者物价指数(CPI)较前月增加0.2%，较上年同期增加2.1%，增幅与预期一致，并低于7月的2.4%。8月核心CPI较前月增加0.2%,较上年同期成长1.5%，年增幅亦符合预估。
经过昨日之下滑后，加元有迹象已开始脱离近期区间，但1.13关口有着支持，破位将见弱势见开展，向下两个支持位分别见于200天平均线1.1350及250天平均线1.1430水平。50通道底部目前处于1.1020水干，视为阻力关键，较近阻力则预见在1.1170水平之100天平均线。
纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周二跌至近六个月以来最低水准，结束上两日的反弹，因为投机者在技术面疲弱且供应充裕的情况下抛售。10月原油合约结算价报每桶61.66美元，挫跌2.14美元，为3月21日以来最低结算价，最低曾跌至61.58，为3月21日以来的日低，合约将于周三到期。美国一周库存数据于今晚公布，预估汽油与馏分油库存增加，原油库存减少。原油库存预计减少160万桶，料为八周内第七周减少，馏分油与汽油库存预料将分别增加190万与10万桶。
泰国军队周二发动政变，罢黜总理塔信，以不流血的方式掌握了权力。军方并且宣布废除宪法，承诺在进行政治改革后将尽快回归民主。目前人在纽约原定出席联合国会议的塔信随后取消在联大的演说，其发言人表示塔信正在考虑"是否返回泰国"。
法国总统席哈克周二表示，伊朗必须停止铀浓缩，而后才能展开致力于解除核僵局的谈判。法国、英国、德国、美国、俄罗斯和中国已向伊朗提出一套激励方案，目的是说服伊朗政府放弃其铀浓缩计划，停止该计划是展开对话的前提条件。席哈克在和美国总统布殊的会晤后称伊朗不停止铀浓缩，就无法展开谈判。布殊则称现在该是伊朗回到谈判桌的时侯了，时间是关键。布殊声称，如果伊朗继续对西方国家要求其停止铀浓缩的要求置若罔闻，他将促使联合国对伊朗实施制裁。
国际货币基金会(IMF)执行长雷托周二称，全球经济增长在触及30年的高点后可能已经见顶，使得各国很有必要重启全球性的开放市场的谈判，以发掘贸易扩展带来的利益。在新加坡IMF会议上，雷托警告称，油价进一步上涨，全球经济失衡以及贸易保护主义抬头对全球经济增长构成最大威胁。然而他表示经济增长变得更为均衡，受欧洲和日本的经济复苏，以及中国和印度经济的强劲势头影响，美国经济放缓程度将受限。
中国人民银行行长周小川周二表示，人民币汇率弹性提高的影响将随时间推移而显现。周小川在国际货币基金会(IMF)年会上表示中国通膨仍较低。
Redbook Research周二公;布的一项报告显示，上周美国连锁店销售上升，因天气凉爽推动季节性物品的销售。报告称9月16日止当周大型连锁店销售较去年同期增长4.1%，前周增幅为3.5%。9月迄今的连锁店销售与8月同期持平。
位于华盛顿的新闻出版商Bureau of National Affairs周二公布的一项调查显示，美国民间部门薪资未来几月应会继续加速成长，因雇佣环境良好。BNA称上修后的第三季薪资趋势指数上升至100.86，第二季终值为100.72。.BNA调查的第三季初值为100.92。BNA称该指数连续第九季上升，为1996-1998年以来首见。BNA称该指数持续上升总体上预示薪资上涨的压力增大。
美国国际购物中心(ICSC)和瑞银集团(UBS)周二联合公布的报告显示，最近一周美国连锁店销售下滑，但与去年同期相比仍然强劲。报告显示9月16日止当周连锁店销售较前周下降了1.1%，前一周为下滑0.3%，报告将下滑的原因归结于"9.11"周年纪念。当周连锁店销售较上年同期劲增4.9%，前一周则较去年同期上升3.8%。
英皇金融集团 黄美斯
(以上专栏内容乃笔者个人专业意见，诚供读者参考；谨提醒读者金融市场波动难料，务必小心风险) |  |  |  |  |
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楼主
发表于 2006-9-20 20:34
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