 | |  | | 黄美斯10月26日纵横汇海分析
重要经济数据：
10月26日
14：00
德国11月Gfk消费者信心指数，预测8.9，前值8.8
20：30
美国9月耐用品订单，预测1.9%，前值1.9%
美国9月扣除运输耐用品订单，预测1.0%，前值-1.5%
美国一周首次申请失业援助人数，预测30.8万，前值29.9万
22：00美国9月新屋销售年率，预测104.5万，前值105.0万
23：00美国10月堪萨斯联邦储备银行制造业指数，预测7，前值6
10月27日
06：45纽西兰9月贸易平衡，预测赤字4.5亿，前值赤字9.61亿
自2006年10月29日(星期日)起本公司之外汇及贵金属交易将开始实施冬令时间，详列如下：
外汇
星期一 07：00至04：00(翌日)
星期二至四 04：00至04：00(翌日)
星期五 04：00至04：00(翌日)
港金及伦敦黄金
星期一 08：00至03：30(翌日)
星期二至四 03：30至03：30(翌日)
星期五 03：30至02：30(翌日)
伦敦白银
星期一 08：00至03：30(翌日)
星期二至四 03：30至03：30(翌日)
星期五 03：30至02：25(翌日)
10月25日贵金属行情：
最高 最低 收市
港金
(HKG) 5471/ 5475 5370 / 5374 5446 / 5451
伦敦黄金(XAU) 591.20 / 591.70 579.70 / 580.20 588.40 / 589.10
伦敦白银(XAG) 11.91 / 11.94 11.67 / 11.70 11.84 / 11.88
港金息率为低息50(每百两计)
伦敦黄金
上午定盘价：578.40
下午定盘价：575.60
伦敦收盘价：580.80/581.55
伦敦白银定盘价：11.57
12月纽约期金：
开市价：582.7
最高： 589.0
最低： 576.0
收市价：587.4
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美国议息声明温和，美元回软
美国联邦公开市场委员会(FOMC)一如预期连续第三次决定维持利率在5.25%不变，其发布的会后声明令那些原本预计央行会对通膨采取更为强硬立场的市场人士感到失望。FED表示决策者以10-1票通过维持利率不变，里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔要求升息25个基点。
过去两个月美元一直在上涨，FED官员频频对通膨风险发出警告，债券殖利率也在上升。不过此次FED声明未能支撑有关美国将进一步升息的看法，促使投资者解除部分美元买盘。
会后声明表示经济成长似乎已放缓，部分反映出房市降温，未来经济可能以温和步伐扩张。核心通膨一直处在较高水平，资源利用率居于高位，可能持续带来通膨压力；但通膨压力似乎可能随时间推移而逐步减弱，因能源价格的影响力减轻、通膨预期受控、货币政策措施的累积效应以及有其它因素在限制总需求。尽管如此，委员会认为仍存在一些通膨风险，未来可能需要收紧货币政策的程度与时机，将取决于未来的信息所体现的通膨和经济增长前景。
虽然FED仍承诺控制通膨压力，但未有感觉到FED须采取下一步措施和升息的迫切性。FED指称未来经济可能以温和步伐扩张，此亦显示未来就不太可能进一步收紧信贷。基本上，FED政策没有变化。
伦敦黄金：升幅限度存疑
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油价大涨拉抬金价
伦敦黄金于纽约开市早段一度回探至579水平附近，但美国原油库存报告意外下滑，油价扬升，并牵动金价回稳上试至590下方附近位置。之后，美国联邦储备理事会一如预期维持息率不变，但FED对通膨态度未如以往强硬，令美元明显受压，金价亦再进一步走高，今早已力逼594水平。
联储声明对金价影响好坏参半
虽然联储声明温和，令美元普遍走软；但同时其对通胀持较缓和之态度，在通胀未会大幅攀升之前景下，金价在抵御通胀方面之买需亦会减少，故形成金价之升幅或会见限。另外，经济放缓的预期亦会压抑金属之工业需求；昨日COMEX期铜亦只见微幅收低，美元跌势只见有限度地惠及铜价。
重要阻力尚待考验
以保历加信道所见，价位仍维持在信道内上落，目前通道位于564.50至603.60水平；而以近一个月之波幅，则见较大之潜在波动区间在560至605水平。从较大之走势型态看，金价在10月4日-6日期间触及下降平衡通道底部，随后则见逐步回升，而金价现阶段则见有机会上探平衡通道之顶部，目前则处于604.50水平。平均线则见50天在596.90美元， 200天平均线则见于604水平。从上述三项技术指针可见604/605区域附近将见阻力重重，倘若可升破此区，将有望升势明显扩大，预计往后重要阻力为609美元。目前较近阻力则预计在596.80及599.50水平。下方较近见于587.70及585水平，其中580水平为25天及250天平均线之交接位置，市况若意外下破此区才见走势大幅逆转之机会，预计进一步支持为576.30美元。
伦敦黄金 10月26日
预测早段波幅：587.70 - 596.80
支持位：585.00 - 576.30
阻力位：599.50 - 602.00 - 609
伦敦白银：指标未呈乐观
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伦敦白银方面，受金价所提振，银价亦自低位11.65美元回升，至今早更走高至11.90上方。然而银价仍然未能闯回其周初跌破之上升平衡通道，此外亦见12.00关口附近仍见受限；上周高位在12.07美元，亦可为后市值得参考。倘若银价能突破12.10美元，则见银价有进一步涨势，后续目标可看至12.18及12.41水平。相对强弱指针未有跟随价位回升，依然持平发展，显示上升动力或欠不足。此外，4天平均线之横行发展已见触及10天平均线，倘若价位短期内未能进一步走高，则见很大机会形成死亡交叉，并随即预示价位将再复一次调整。预计目前较近支持在11.80及11.73水平，下试区域将为11.40/45水平，即25天、100天及200天平均线之集结区域元，未可守稳才见大幅走弱倾向，下试关键预计为10.83水平，为250天平均线位置。
伦敦白银 10月26日
预测早段波幅：11.80 - 12.10
支持位：11.73 - 11.53
阻力位：12.18 - 12.41
欧元：脱离低位重拾升调△△△
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ECB 12月倾向加息
路透调查：在10月23日至25日进行的调查中，受访的所有70位分析师均预计欧洲央行(ECB)将在下周四决定维持利率于3.25%不变，但会在12月升息至3.5%，而明年的利率前景仍不明晰。70位分析师中有29人预计明年第一季末欧元区利率将达到3.75%或更高，有36人或51%认为将在明年年中达到上述水准，这和两周前进行的调查结果大体相似。69位分析师中有17位预计到明年年底时利率将至少升至4.0%。
Ifo企业景气指数提振欧元
德国智库Ifo公布德国10月Ifo企业景气判断指数为105.3，高于市场预估的104.5。欧元在欧洲市时段已见持稳走升，受德国经济数据的提振，德国经济数据强化了欧洲央行(ECB)升息的预期。目前欧元区经济的表现良好，欧洲股市接近五年半高位，德国10月Ifo企业景气判断指数意外上升，Ifo称尽管明年将上调增值税(VAT)税率，但德国经济很可能继续上行趋势。
Ifo称1.25/1.27为企业接受水平
德国智库Ifo经济学家艾柏预计，ECB在12月料会升息至3.5%，但目前没有进一步升息的必要。德国经济复苏情况良好，没有值得注意的疲弱表现。艾柏还称油价企稳和欧元走势均扶助Ifo指数上升，对德国出口前景的预期亦略微改善。德国智库Ifo资深分析师纳伯周三称，德国企业可以接受目前的欧元汇率，或略高于目前汇率的水准。纳伯称企业可以接受欧元兑美元在1.25或1.27美元附近的水平，他并说道只有在汇率升至1.30或之上，才会出现一些负面影响。
突破技术阻力可明确升势
昨日在Ifo数据及美国会议声明之双重助益下，欧元自低位强劲回升，最高见至1.2620水平。而从技术型态看，欧元高位却始终未能突破25天平均线，目前25天平均线则处于1.2625水平。留意过去五个交易日亦见欧元在高位触近25天平均线，但每次都难越雷池，其后亦逆转调整。因此，倘若短期能收复25天平均线，技术上将见一定意义，有望脱离近期之上落争持局面。另外，1.2660则为8月21日高位1.2940至10月16低位1.2480跌幅之38.2%修正幅度，而1.2640却为9月份争持区域之底部，故此1.2640/60亦可为重要阻力之参考，倘若后市可逐一击破，欧元后市走势亦见乐观；预计往上延伸阻力暂可看至50天平均线1.2730，而1.2760则为黄金比率61.8%之反弹目标。倘若依然未能突破25天平均线，则见争持走势持续，200天平均线仍属重要支撑，目前处于1.2495水平，未能稳守，则见进一步下调压力。不过，RSI及STC经过周初盘整后，昨日再复上扬，预示欧元即市仍以进一步上试机会较高。
建议策略
1.2600买入欧元，1.2470止损，1.2720目标
相关要闻：
- 德国央行总裁暨欧洲央行(ECB)管理委员会委员韦伯(Axel Weber)周三接受一家报纸Der Tagesspiegel的采访时表示，明年通膨可能成为一项风险，而ECB也需自问是否仍然需要采取刺激性货币政策。韦伯表示他认为通膨率在明年升逾央行2%的目标水准的可能性很大。
- 德国联邦统计局公布德国10月消费者物价指数(CPI)初值较上月上升0.2%，9月CPI较前月下滑0.4%，10月CPI较上年同期意外增长1.2%，9月CPI较上年同期增长1%。统计局称，10月烟草制品、服装和鞋类价格上涨，取暖油和燃料油价格下滑。另外，德国10月消费者物价调和指数(HICP)初值，较前月上升0.2%，较上年同期上升1.2%，9月HICP较上年同期增长1.0%。
- 德国联邦统计局公布德国9月进口物价较上月下降1.3%，较上年同期上升3.7%；预估中值为较上月下降0.7%，较上年同期上升4.3%。统计局亦公布扣除石油的9月进口物价较前月上升0.3%，较上年同期增长4.6%，8月分别为上升0.2%和4.7%。
- 欧洲央行(ECB)管理委员会委员暨葡萄牙央行总裁冈斯坦西欧周三称，欧元区经济成长符合ECB预期，且2006年通膨率也可能达到ECB的预测。
- 欧盟经济暨货币事务执委阿尔穆尼亚周三表示，欧元区今年第三、四季经济成长率料将维持在现有水准附近，预计通膨率持稳。
- ECB管理委员会委员韦伯表示2007年欧元区通膨水准很可能回升至ECB目标区间上限2%上方，且经济增长的基础益发巩固。来自韦伯的强硬言论，加上强劲的经济增长和通膨现状，令市场普遍认为ECB很快会再度升息。ECB以往升息的频率是两月一次，所以市场普遍预计12月会升息，如果经济增长依旧强劲且通膨还位于目标水准上方，那明年2月则有机会再度升息。
日圆：基本形势助益〜________________________________________
出口强劲支撑日本经济
日本9月贸易顺差较去年同期成长6.9%至1.014兆日圆，出口值升至纪录高点，因海外市场对日本汽车及电子零组件的需求旺盛。原先预估9月贸易顺差为8,537亿日圆，较去年同期衰退10%。这是日本贸易顺差连续第二个月较去年同期成长，8月时贸易顺差成长91.1%，因对中国及美国两大贸易伙伴的出口强劲。日本9月出口较去年同期成长15.3%至6.83兆日圆，为纪录新高，9月进口则成长16.9%至5.81兆日圆，因原油价格持续垫高进口值。出口的强劲表现有利于日本经济，日本此波经济成长将在下个月创下战后最长扩张纪录，不过成长速度远不如前几次的水准。数据显示出口持续支撑日本经济复苏，然而金融市场对此数据反应不大。
日本货币政策取决美国经济
日本央行预期美国经济可望达到软着陆，但正密切观察美国经济放缓对日本经济的冲击程度。美国经济情况，以及对日本出口的影响，将是日央行下次升息的重要因素。9月贸易数据结果似乎提供美国圣诞前消费情况的乐观迹象，日本央行正密切观察美国消费情况，以研判未来几个月美国放缓的影响。9月贸易数据加强年底前再次升息的可能性。
Big Mac index 日本巨无霸最低价
通过某些指标看，日圆当前的疲势毋庸置疑。根据经济学家杂志的"巨无霸指数"(Big Mac index)，在发达经济体货币中，日圆迄今是最被低估的，因日本的巨无霸汉堡最为便宜。
技术指标未见明确升势
技术分析而言，虽然日圆昨日再次脱离119区域，并于今早回升至118.70水平。不过，5天平均线亦同时已触及10天平均线，亦即有机会出现死亡交叉，倘若价位再返回119区，则见短期内纣再探120，随后亦见要跌破此支持机会较大，估计下一个考验将为120.80水平，为日圆走势在图表上之上升趋向线，一再跌破则日圆弱势将会展开。预计目前重要阻力位仍为118.50及25天平均线118.40水平，需突破此区日圆才有望展现进一步强势，初步延伸阻力有望向至50天平均线117.70水平。
英镑：持稳走高△△△
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升息预期支撑镑汇
英国央行首席经济学家宾恩在周二称，决策者不应对通膨上升掉以轻心，在其反通膨的强硬言论影响下，英镑走势受支撑，因投资者认为，此番言论又一次证明，英国利率将在下月升至5.00%。市场普遍预计英国央行在11月9日的利率会议上会升息25个基点至5%。
技术形势趋向乐观
主要受到美元回软所影响，英镑再而重拾上升动力，至今早已进一步高见至1.8815水平。技术上正考验50天平均线，目前处于1.8820水平。圶周初以及上周五，英镑已曾测探此技术指标，但都未能冲破而出现调整，故短期升破此区将可望扩大近期升势。此外，10天平均线亦已向近25天平均线推进，预计当英镑上破1.89后，亦会出现中期黄金交叉之指标，则届时英镑将见有力进而挑战通道顶部1.9055水平，较近则先以1.90为重要阻力。RSI及STC仍呈向上趋向，即市仍可望有上调空间，故可待回位买入。预期较近阻力在5天平均线1.8780水平，及25天平均线1.8760水平；100天平均线1.8680以及1.8650则仍属重要支持。
建议策略
1.8780买入英镑，1.8680止损，1.8900目标
瑞士法郎：走势未许明确〜________________________________________
KoF数据或压抑瑞郎
美元全线回落，加上瑞士央行何斯的言论，亦有助支撑瑞郎。何斯表示，经济基本面和低通胀为瑞士法郎提供支撑，瑞士央行将坚决其逐渐紧缩的货币政策。瑞士明日将公布10月份KoF领先指标，可能将对瑞郎造成打击，预计该指标将连续第三个月下降，从而证实瑞士经济增长放缓。
进一步升幅有待确认
技术分析而言， 25天平均线1.2575为较重要阻力，要待其突破，才可望有较阔大之升势，下一级阻力预计为50天平均线1.2485水平。相反，1.2770及1.2800则为重要支持位，继而支持位将见于1.2820水平，为图表上之大型上升平衡通道顶部，一旦破位，较大型之弱势亦会紧接展开，初步伸延支持可望见于50个月平均线1.2855水平。
澳元：CPI有助澳元持稳△△________________________________________
通胀数据强化升息预期
周二公布之澳洲央行衡量基础通膨的指标第三季平均上涨0.75%，与市场预期大体一致。通膨年率则达到略超过3%水准，央行设定的目标区间介于2-3%。另外，第三季消费者物价指数(CPI)较上季成长0.9%，略高于预期的0.8%，这亦显示了物价压力日益增大。第三季CPI较上年同期增加3.9%，第二季年率曾升至4.0%的五年高位。由于受到飓风的影响，香蕉价格连续第二季大涨，单单水果就占了CPI增幅中0.3个百分点。第三季汽油价格在CPI数据中下降了1.1%，并可能在第四季扩大跌幅；但汽油价格的下跌被其它运输成本的上涨所抵消，例如汽车价格上涨了0.8%。澳洲国库部长科斯特洛表示，他认为未来通膨增长将有所缓和；但分析师指出商品和服务领域存在的物价压力十分明显。尤其澳洲受到干旱困扰意味着食品价格的上涨压力很难减轻，小麦价格劲升已经导致面包价格上涨。澳洲第三季基础通膨率升至央行设定的合理目标区间的上限水准，从而巩固了澳洲央行将在11月初升息的预期。市场已经完全消化澳洲央行将在11月7日会议上升息至6.25%的预期，有些人士甚至开始揣测央行可能在明年进一步紧缩货币政策，在这种背景下，澳元表现持续坚稳。央行在今年已升息两次，将利率调高到6.0%以遏制通膨。不过经济连续16年扩张，促使就业成长势头仍然强劲，失业率触及30年低点，贷款大量增加且闲置产能缩减。澳洲公民能够轻易找到工作，央行担心雇主最终不得不提高工资。基础通膨处于令央行不安的高位，这令市场愈发相信央行即将会升息。
升势未见休止
澳元周四升至0.7630的七个月高位，与两周前低位0.7410已有200点升幅，但技术指标仍未见调整局面，极其量亦只见RSI及STC已处超买区域；但价位亦已持稳于0.76水平上方，将有望进一步挑战0.7680/0.7720水平，同时50日保历加通道顶部则在0.7690水平，估计此区将为澳元上涨之重要考验，若再而突破将见下一级阻力为50周保历加通道顶部0.7740水平。下方0.7550之50天平均线有望继续提供有力支撑。
建议策略
0.76买入澳元，0.7530止损，0.7740目标
纽元：央行利率不变打击纽元▼________________________________________
纽西兰央行周四清晨宣布维持利率于7.25%不变，但称可能需要进一步紧缩货币政策，因通膨压力较强。纽西兰央行自1月以来一直维持利率于7.25%。由于市场先前预期升息的可能性中值亦有55%，故利率不变之决定几许对纽元造成沽压，将之前美国会后之涨幅尽数回吐。
纽元今早低见于0.6540附近，并已跌破图表上之上升平衡信道，延伸技术上仍会有较大型之跌势；价位现阶段尚可守住50天平均线，而目前50天平均线则正处于0.6540水平，故倘若纽元再而下破-此区将见进一步下试压力；往下进一步关键为250天平均线0.65水平。10月初低位0.6485则为下一关键。较近阻力在25天平均线0.66水平，及10天平均线0.6620水平。
加元：油价重再引领回升△________________________________________
加拿大央行总裁道奇周三称，加拿大经济放缓将较为温和，并且可能持续较短时间，因为消费者支出和企业投资仍保持强劲，尽管美国经济低迷。道奇承认美国经济步入低迷早于央行之前预期，并且较之前预期的严重，但是排除了陷入衰退的可能。他预计美国房市和汽车业的疲势不会很大程度波及更广的消费层面。加拿大央行总裁道奇的言论没有引起加元的太大波动
加元周三再度反弹回升，受到油价上涨的提振。虽然加元曾一度走软，但在石油库存报告公布后则追随油价反弹。技术形势上，目前加元有机会继上周后，再一次试探1.20之阻力，此区亦为50天平均线位置，同时亦为形成近一个月之头肩顶颈线，预计破位后将可促成再行持续回升，下个目标可为肩位幅度推算之1.1060水平。至于较近阻力则可参考至1.1120水平。另外，延伸较大升幅，9月1日高位1.1028以来的近三个月上升趋势线在1.1130/40区域，这将提供更强阻力。
财经信息________________________________________
纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周三收高逾2美元至每桶61美元上方，政府数据显示美国原油库存意外下降，油品库存降幅大于预期，而且石油输出国组织(OPEC)开始实施减产。12月原油期货结算价涨2.05美元，报每桶61.40美元。这是NYMEX即期原油期货自10月9日以来首次突破每桶61美元关口，周三最高报61.50美元，是自10月2日以来最高水平。
美国能源资料协会(EIA)公布10月20日一周美国原油库存减少330万桶至3.323亿桶，馏分油库存减少140万桶至1.44亿桶，汽油库存下降280万桶至2.074亿桶。
尼日利亚一官员周三表示，该国计划坚持下月减产5%，但一些油市交易商怀疑该国11月能否完全减产5%，因为计划11月装船的船货已售出。另外石油公司消息人士称，村民侵入了尼日利亚南方三角洲地区的四个泵站。
伊朗一资深石油官员称，该国已通知客户，从下月起将日产量削减176,000桶。
全美不动产协会(NAR)公布美国9月成屋销售较前月减少1.9%，年率为618万户。8月成屋销售年率修正后仍为630万户，与前值持平。原本预计9月成屋销售年率为623万户。
美国芝加哥联邦储备银行公布9月全国活动指数下滑，主要受制造业和就业增长疲势拖累。9月全国活动指数降至负0.51，8月数据自初值负0.18上修为负0.06。截至9月的三个月移动平均值下滑至负0.25，为2003年6月以来最低水准。8月为0.05。芝加哥联邦储备银行称当前的数值表明明年的通膨压力微小。9月与生产相关的分项指数下滑，当月工业生产下降0.6%，产能利用率亦降低；就业分项指数亦为负值，因非农就业人口增长5.1万人。销售、订单和库存分项指针均为负值，但消费和房屋分项指数略微提供正面贡献，因房屋开工上升5.9%。总体来看，9月芝加哥FED全国活动指数追踪的85个经济指标中，有24个对整体指数作出正面贡献，60个为负面，还有1个影响中性。
美国抵押贷款银行协会(MBA)公布的数据显示，截至10月20日当周美国抵押贷款申请数量略微上升，反映了购房贷款再融资需求的增长。MBA称10月20日止当周经季节调整后的包括再融资申请在内的抵押贷款申请活动指数上升0.5%,至588.6，上周该指数为585.8。当周30年期固定利率抵押贷款利率平均为6.36%，较上周增长0.03个百分点，但远低于6月时触及的四年高点6.86%；不过，这仍远高于上年同期6.06%的水准。
伊朗学生新闻社报导，伊朗已安装了第二个铀浓缩装置，将于本周注入UF6气体铀。
美国政府和军方在伊拉克的高层官员均指出，伊朗和叙利亚与盖达组织有关，并为其提供支持，阻止美国在伊拉克建立稳定的民主。 |  |  |  |  |
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发表于 2006-10-26 19:35
