 | |  | | 美元在更加疲弱的数据下继续暴跌
欧元区官员对欧元的强势无动于衷
下周欧元区调升利率和前景展望; 美国11月份非农就业报告
美元本周真是哑巴吃黄莲, 欧元继续上升, 英镑升向14年高位. 整体偏弱的美国数据助长了此波走势, 尤其是大于预期的耐用消费品订单, 消费者信心指数和新屋销售的下跌, 此位芝加哥采购经理人指数/供应管理者协会指数更是滑落到50荣衰分界线之下.
上周我写道:” 就图形术语来说, 欧罗突破1.2900/10的自今年美元暴跌后的4月/5月开始的上升旗型上轨阻力水位. 对此上升旗型的突破可以解读为美元整体下跌/欧罗上升的恢复, 技术推算应该至少上升450点, 也就是初步目标位在1.3350/60.” 那个最小目标现在已经到达了.
其它美国数据其实不错, 这与市场主流的观点并不一致, 至少就目前市场价格走势反映美国经济前景非常疲弱而言与那些数据表现不一致. 美国成屋销售自2月份以来首次上升, 第三季度GDP的上调超过预期, 第三季度个人消费也被向上修正, 而10月份个人收入和支出的增长也良好. 此外通涨方面, 核心个人消费支出物价平减指数的升幅也超过预期, 这使得年率维持在2.4%, 仍远高于美联储满意的水平之上. 另外, 美联储主席伯南克重申通涨风险依然高于增长风险, 通涨水平之高依然令人不适. 简而言之, 美国经济毫无疑问有弱点(房屋, 制造业, 建筑业)但整体消费依然健康和乐观, 企业前景维持积极. 因此目前价格走势和基本面的脱节越来越明显.
然而大型走势一般都有自己的一套维持动能的法则. 推动美元的暴跌/欧元的暴升的核心因素是这刚过去一周周初的欧元区财长会议整体”我们并不担忧欧元的强势”的观点. 市场开始时看来摒息等待欧元区官员对于欧元升越1.30关口的反应, 在得到绿灯信号后他们才进一步推高欧元. 缺乏对欧元升势的关心和前几个月的官方言论看来有点令人迷惑, 目前看来好像只有法国对欧元的问题离场明确反对欧元的上升.
周五有家市场顾问公司报告来源于”高级欧银官员”的内幕消息道1.50-1.55才是欧银官方感到不安的价位. 然而, 细读这份报告则显示那个水位可能低达1.35而1.50水位是个极其极端的价位. 市场对此报告谨慎怀疑, 有人暗示这份报告可能是用来引诱交易商上船在顶部接手做冤大头然后拔掉插头的诡计. 这有点阴谋论的味道, 但欧元的续升需要欧银行长特里谢的”鼓励”, 否则振荡巩固很可能成为下周的趋势. 特里谢在下周四欧银会议前将有数次讲话, 请留意其讲话内容.
市场广泛预期欧银将在下周四宣布升息25厘到3.50%. 欧银主席特里谢将随后举行例行的新闻发布会, 市场将密切留意期间是否有欧银下次升息时间的指引. 在某些方面货币的升值可以代替升息, 降低进口物价的通涨压力和可能降低出口部门的增长. 在越来越接近货币会议的时刻, 特里谢和他的同事官员2007年加息进程的口风越来越紧. 在下周四的新闻发布会中, 我预计特里谢将使用此轮货币紧缩政策鹰派语言中最软弱的词句. 如果他用”继续紧密关注”, 那么这将显示在3月8日会议前将不会考虑进一步升息. 如果他用”继续非常密切的关注”, 那么下次升息可能在2月份(当然, 如果用”警惕”的字眼那么1月份将继续升息).
随着德国增值税的上调, 欧银利率一直到那时的上升, 还有 全球经济发展进程, 欧元区明年一季度的前景充满变数. 这就是为什么特里谢尽量避免让市场建立起明年一季度货币政策变化的预期. 欧元近期的上升肯定是欧银讨论的内容, 而特里谢在新闻发布会里肯定会被很多记者就此问题提问. 过去他都避免谈论货币价值, 倾向于用G7关于货币汇率的公告内容. 如果他再次这样做, 那么无疑是给市场再开绿灯买入欧元.
另外一个市场忽略的因素是各国央行对货币的积极管理. 在刚过去的一段时间他们都乐于在美元强势/欧元弱势时卖出美元买入欧元, 然后在欧元强势/美元弱势时买回美元抛售欧元. 看来他们仍将维持这样的策略. 央行们改变他们的惯常做法了吗? 过去两周央行们的获得并无异常, 但我怀疑这样的做法不会维持太久. 在汇价迈向1.3500心理关口之际, 突破的机会太有诱惑力. 请密切留意交易平台里的”外汇市场内幕”的更新.
美元继续其起自11月22日的下破走势, 目前已经到达了根据下破看跌旗型形态计算的最小目标. 下跌的压力依然很大但重大财经事件就在眼前, 包括特里谢的演讲和欧银的新闻发布会, 英银的货币会议和美国的非农就业报告. 这些事件的来临意味着即时短线汇市将巩固振荡直到更多的数据的出炉. 只要欧元/美元守在1.3350/60之下我倾向汇价巩固振荡走势. 升越1.2250/60则汇价将升向1.2460/80区域, 这里将可能出现1.3500关口前的卖盘.
下周的焦点数据和财经事件(格林威治标准时间):
美国: 12月4日 14:00美联储Moskow接受CNBC访问谈论经济问题; 12月5日 13:30非农生产率, 单位劳动成本, 15:00工厂订单, 非制造业供应管理者协会指数; 12月6日13:15 ADP新增就业人口; 12月7日13:30初次申请失业救济金人数 12月8日 13:30 美国新增就业人口, 失业率, 制造业新增就业人口, 平均时薪月率和年率, 平均每周工作时间, 15:00密西根大学敏感指数
日本: 12月3日23:50资本支出, 货币基础 (年率), 12月4日 1:30劳动现金收入年率, 加班收入年率; 12月5日8:3日银货币委员会成员Mizuno演讲摘要; 12月6日5:00日银货币委员会成员Nishimura新闻发布会, 领先经济指标; 12月7日23:50国民生产总值 (季率), 货币供应M2+CD (年率), 全部货币流动性(年率).
欧元区: 12月4日10:00生产者物价指数月率和年率, 16:35欧银特里谢和法国Ordonez在马德里讲话; 12月5日10:00欧元区零售销售月率和年率, 12:00欧银特里谢和韦伯在巴黎讲话; 12月7日12:45欧银公布利率.
英国: 12月4日建筑业采购经理人指数; 12月5日0:01 BRC 11月 零售销售, 9:30采购经理人指数)服务业); 12月6日0:01全国消费者信心指数, 9:30工业产出月率, 10:30 BRC 11月商店价格指数; 12月7日0:01 NIESR国民生产总值预估, 12:00英银公布利率, 15:30领先指标月率.
加拿大: 12月5日14:00 加拿大央行利率决议
澳大利亚: 12月5日22:30澳洲储备银行现金利率
新西兰: 12月6日储备银行官方现金利率. |  |  |  |  |
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