 | |  | | "望眼欲穿"之二次发售
十月怀胎盼顺产
股指创调整新低、大小非减持沦为众矢之的。2008年4月21日,证监会推出大小非大宗交易平台市场,一定程度上缓解了大小非的减持压力,但对大小非的恐慌情绪并未消解。
2008年8月,随着解禁高峰期的来临,监管层向市场传递出信息:要进一步通过制度来缓解大小非减持压力。具体包括,研究通过券商中介达成交易,引入二次发售机制等。
被称为大小非"减震器"的二次发售浮出水面。
"二次发售"走上前台,受到了市场人士的欢迎。"二次发售"将会放缓大小非解禁的节奏,有利于股市的健康发展,利于提振市场信心。
"二次发售"的主要含义是,将解禁大小非委托给券商管理,二者利益将捆绑一致,从而达到大小非并非减持才能实现保值增值和满足资金需求;减少对二级市场冲击;实现券商新的盈利渠道,帮助券商战略转型。
8月20日的股市,受到"二次发售"拟出台利好提振的券商股,先引领股市走出这波绝地反击,沪指气势如虹,接连收2400点、2500点大关,以7.63%年内第三大单日涨幅完美收官。
"二次发售"虽"胎动",但未胎生,也许管理层正在评估各环节的风险,更加稳妥推出。
"望眼欲穿"之新股发行制度改革
向中小散户的倾斜
关于新股发行制度改革的呼声由来已久,在紫金矿业(601899)的发行过程中,出现一些改革迹象。
2008年,人们更期盼对新股发行采取更加市场化的改革,同时照顾到中小投资者的利益。比如仿效香港市场新股发行实行的是"每人一手配售"的发行方式,不论散户资金多少,保证每一有效申购账户都获得一定的新股。
在不取消现有的资金申购部分网上和网下划分的情况下,也可以使利益向中小投资者倾斜,只需要在网上发行的条款中明确一条"当出现超额申购时,要优先照顾中小投资者"。
这样一来,当中小投资者认购不踊跃时,机构投资者在网上发行时仍然可凭资金实力说话,但是当超额认购时,要首先保证小额申购的账户人手有份。这样大机构就会因预期收益的不明确性,减少高息拆借打新的动力,从而在网上发行环节中给普通投资者提供更多的机会。
但何时采取这些改革,人们仍在期待中。
"望眼欲穿"之招商证券IPO
何时才是窗口期?
由于几年的熊市,能够持续盈利的券商少之又少,因此多家券商在2007年通过借壳实现了上市。但监管层发现,借壳券商亦有诸多不可控的风险,其中最显著的是"可能存在内幕交易"。广发证券借壳,被查出的内幕交易案导致其高管董正青入狱。
招商证券2008年9月8日通过了证监会发审委审核,这也使其成为今年第二家通过发审会审核("过会")的IPO券商。尽管招商证券尽量降低融资规模,但其3.58亿股的发行股份融资额仍2008年国内A股市场IPO募资较大的一次。招商证券和其他已上市、拟上市券商的最大不同在于,它的大股东招商局同时控股招商基金和博时基金,为了能够IPO招商证券不得不转让博时基金股权至49%及以下。
久经曲折的招商证券IPO成了市场暴跌的罪魁祸首,2008年9月5日大盘暴跌,不仅跌破2245点,还跌破了2200点的整数关口,最低2199.38点,为新低。这是在招商证券"过会"的前一个交易日。
2008年3月份以前,证监会发审会通过的IPO项目,通常会在半月左右即可发行上市,但随着A股市场的下跌,监管层开始有节奏地控制IPO发行的节奏。
招商证券IPO,好事多磨。
社保基金联手国开行
50亿元支持重大项目
全国社会保障基金理事会、国家开发银行及有关信托公司昨日在京签署合作协议。据悉,社保基金会和开发银行将通过信托公司,在支持基础设施和民生领域重大项目建设上开展合作,额度50亿元。这是社保基金会和开发银行积极贯彻中央经济工作会议精神,落实中央"保增长、扩内需、调结构"决策部署的重要举措。
根据协议,社保基金会和开发银行将通过华润深国投信托有限公司、中信信托有限责任公司、中海信托股份有限公司、北京国际信托有限公司、中诚信托有限责任公司,联手支持海南洋浦开发区、西安棚户区改造、武汉城建、重庆高速公路和辽宁地铁等基础设施和民生领域重点项目建设。 |  |  |  |  |
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