本周汇市展望 2007年5月7日 - 2007年5月11日

	美联储和欧银将维持利率不变; 预期英银升息 欧元区财长会议 周五公布美国零售销售和生产者物价指数 周五有6月份7大工业国会议简报 虽然全周整体来看是振荡整固走势, 但美元(美指)本周收盘还是在3周里首次出现上升. 从这个方面看美元的整体跌势看来依然不变, 基本面并无明显变化. 制造业和服务业采购经理人指数比预期强劲部分降低了对美国经济前景的负面情绪但周五差于预期的非农就业数据没能继续利好美元. 日元交叉盘和套息交易依然活跃但美元/日元仍守在120.50之下.   下周在利好欧元和英镑和利空美元的一些财经事件下美元应该会恢复跌势. 预期周四欧银会维持利率不变, 但同时也会宣称在六月会议会升息25厘. 市场一致预期英银会在周四的会议上宣布升息25厘. 与之相反, 预期美联储会维持利率在5.25%, 虽然他们可能会稍微修改一下措词重新加入”需要进一步紧缩”的字眼.   市场头寸依然严重超卖美元和超买日元交叉盘, 这样的持续的超买超卖头寸量将继续成为限制近期趋势恢复的因素. 密切留意下周市场对数据和财经事件的反应, 获利盘可能会再次在”于传言买入于消息证实时卖出”的情况下涌现. 换言之, 如果美联储, 欧银和英银如预期般行动而美元并没有出现新的卖压, 那将预示市场的仓位头寸太过单边从而使得因仓位调整而导致美元反弹的风险上升.   另外下周日本在黄金周后将复市, 市场对美元/日元走势的反应对于美元的大局来说变得重要. 美元/日元120.50水位是上破的关键位置, 守在其下美元/日元和日元交叉盘存在的风险是向下修正扫盘. 7大工业国各国的官员代表下周将为在德国举行的7大工业国和8国峰会举行准备会议. 日元持续的弱势可能会引致在此次讨论前日本会有半官方的行动来限制日元的弱势. 德国的7大工业国会议官员代表会在周五早上就峰会的议程和可能讨论的题目作新闻简报, 但需小心下周7大工业国代表在非会议间出现对日元的评论. 另外下周欧元区财长月度会议, 日元可能会被作为问题单独提出来. 另一方面, 欧元的强势目前看来不会成为欧元区官员担忧的问题, 但谨防出现任何措词的变化.   展望下周重要的美国数据和财经事件, 周一和周二数据不多, 分别有消费者信贷和批发货存. 周三的重点是美联储利率决议和随之公布的声明. 预期整体的前景维持不变, 对于美联储来说通涨依然太高不大可能减息, 而经济增长还没弱到要减息的程度, 这使得美联储在未来几个月仍将维持观望态度. 周四有3月份美国贸易赤字, 目前预期会从前值584亿美元恶化到600亿美元从而结束过去数月赤字持续改善的局面, 这增加了利空美元的因素. 周五有4月份生产者物价指数和零售销售.   欧元区数据周一有3月份德国工厂订单, 周二有3月份德国工业产出. 周三有德国3月份贸易收支. 周四有一系列重要数据: 4月份德国批发物价指数, 3月份法国和意大利工业产出和3月份欧元区经合组织领先指标. 周四的焦点当然是欧银利率决议和特里谢在美东时间早上8点半的新闻发布会, 市场预期特里谢会用”警惕”的字眼来暗示计划在6月份升息. 如果没有出现”警惕”的字眼那么欧元就有麻烦了. 周五只有4月份西班牙消费者物价指数和荷兰零售销售.   日本方面(东京时间)周一下午日银会公布3月份货币政策会议的会议纪要, 焦点可能会是对重新出现的通缩的担忧从而提供了另一个继续卖出日元的理由. 周三下午有3月份领先经济指标初值. 周四早上有货币供应和银行借贷数据, 然后是下午的4月份机器工具订单和经济观察者调查. 另外周四下午日银行长Fukui会发表讲话. 英国数据周二傍晚有4月份全国消费者信心指数和BRC零售销售监测数据. 周三早上有BRC商店价格指数. 周四有3月份工业和制造业产出, 3月份贸易收支和预期中的英银25厘升息.   另外下周需要关注的有美国副总统切尼会到中东出访埃及, 阿联酋, 约旦和沙地阿拉伯. 上次2月底他到中东地区(阿富汗和巴基斯坦)时成功升级了美国和伊朗间的紧张气氛导致油价的跳升并可能部分导致了2月底全球股市的暴跌/套息交易的解除. 小心切尼再次说出类似的强硬讲话和美国/伊朗间的紧张摩擦事件的出现.